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市场周评:太劲爆!美元突然绝地反击,通胀失控盖过鸽派美联储 印度疫情崩溃惊醒全球

文 / Becky来源:FX168

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FX168财经报社(香港)讯 4月26日-30日市场综述:本周金融市场重磅消息不断,美联储利率决议按兵不动维持鸽派立场,系列美国经济数据表现强劲,再通胀交易不断升温,但与此同时,印度疫情几近失控令人不安,这给复苏交易带来隐患。

市场表现来看,美元本周遭美联储鸽派立场打击,不过强劲数据扶助美元攀升,重新站上91关口,非美货币则大逆转转跌;现货黄金继续徘徊在1770美元附近,仍未突破关键的1800关口。美股本周也表现平平,整体微跌。

外汇市场:美元本周惊现大反转,前半周在鸽派美联储的打压下一度触及9周低点至90.42,但周五在PCE数据的提振下强势反攻扳回所有跌幅,最终收于91.30附近,周线止住4周连跌势头,但月线创12月以来最大跌幅。

(美元指数日图 来源:FX168)

欧元走势则相反,在美元持续走弱的影响下,欧元周初节节攀升,一度触及1.2150高位,但周五暴跌百点回吐所有涨幅,收于1.2019一线,连涨3周势头就此止步。英镑/美元自周初连续4个交易日震荡攀升,最高触及1.3976,但周五狂泄超120点,收于1.3820附近,周线收跌。美元/日元本周持续攀升,成功站稳关键的50日均线,收于关键的109关口上方,周线止住此前三连阴的趋势。

(欧元/美元日图 来源:FX168)

商品货币方面,澳元与纽元本周呈现区间震荡交易,澳元整体在0.7690-0.7820区间内,勉强收于0.7700上方,周线小幅收跌,此前连涨3周;纽元走势则更为剧烈,纽元周五大跌超1%回吐此前全部涨幅,最终收于0.7159水平,周线呈现冲高回落态势。

大宗商品市场:现货黄金本周走势不温不火,整体在1750-1790之间震荡,美联储决议并未令其突破1800关口,强势美元又压制涨势,不过金价本月上涨了3.7%,这是今年以来的首次月度上涨。其他金属表现亮眼,钯价周五首次突破3,000美元关口,因人们担心这种用于在汽车排气管中减少污染排放的金属会出现短缺。

(现货黄金日图 来源:FX168)

美国股市:本周备受亲睐的科技巨头公布的第一季盈利大体强劲,但股价却难以维持很多企业在财报季前的上升轨迹。最终,标普500指数基本持平,道指下跌0.5%,纳指下跌0.4%。

当周要闻盘点:

美联储“鸽”声嘹亮 美元再遭沉重一击

周三,美联储在为期两天的会议后宣布维持利率和债券购买计划不变。美联储对美国经济复苏和抗疫之战持更加乐观的态度,但表示,鉴于仍有这么多工人因疫情而失业,现在考虑逐步撤走紧急援助还为时过早。

美联储主席鲍威尔打消了有关提前缩减资产购买规模的猜测,称“现在还不是时候”开始讨论这一点,就业距离需要达到的水平还有很长的路要走。

虽然通胀将会上升,但鲍威尔表示,几乎可以肯定的是,即将到来的物价上涨将是短暂的,不会出现迫使美联储比预期更早开始加息的那种持久问题。

“美联储强调许多不确定性仍然存在,在这种背景下,通胀是暂时的,他们将继续开足马力使用货币政策。”WisdomTree Funds固定收益策略主管Kevin Flanagan表示。

中金公司最新报告称,这次议息会议的基调总体依旧偏鸽,短期或无需担心美联储态度的变化;预计未来一个月大部分联储官员会延续这种基调,直至上述提到的就业和通胀取得实质性进一步进展。

道明证券(TD Securities)首席宏观策略师Jim O 'Sullivan周四在CNBC的节目上表示,美联储的决定“不太令人意外”。

他不认为美联储“在下次会议或之后的会议上”会开始发出任何关于取消宽松政策的警告,道明证券预测美联储可能从2022年3月开始缩减购债规模。

美联储重申“经济路径将在很大程度上取决于疫情演变”,但其目前对这场仍在继续的卫生危机的看法和3月相比,似乎不再那么负面。

美联储在3月16-17日政策会议后发表的声明中称这场卫生危机“对经济前景构成相当大的风险”。而4月声明称,“这场卫生危机继续拖累经济,经济前景面临的风险依然存在。”

分析师表示,这样的表述,再加上有关经济前景的强有力措辞,暗示美联储至少朝着开始讨论何时撤走危机时期的措施迈出了一小步。

不过,即使是缩减购债规模这第一步行动,也可能要等到几个月之后,美联储在周三的声明中并未给出任何急于行动的暗示。

受美联储鸽派论调影响,美元遭到打击,美元指数周三一度触及9周低点至90.42水平。

“随着预期转向下周料将强劲的4月非农就业报告,美元指数未来几日可能尝试反弹,但涨势将非常短暂,因为美联储官员将强调鲍威尔的绝对鸽派立场,”西太平洋银行分析师在给客户的报告中写道。

他们表示,美元指数短线可能从当前的90.6跌破90,但“贬值趋势更可能是循序渐进的,而不是急剧跳水”。

兴业研究最新月度展望则持不同观点。该行认为,美指在5月很可能小幅下探后得到支撑,震荡筑底、酝酿反弹。在美国经济稳步复苏的前提下,相信美联储将在今年下半年更加密集、明确释放缩减信号。

“5月美元指数可能先小幅下探90甚至89,大概率会得到支撑反弹,上方阻力91.5、92.5。短期仍是震荡筑底的格局,中期则倾向于走强。”报告称。

通胀很快会失控?美国数据很“火热”,美元突然大反攻

本周公布的美国数据持续亮眼,周五出炉的PCE数据更是“火热”,这促使美元在周末前“大反攻”,美指扳回所有跌幅重新站上91关口。

周五公布的数据显示,美国3月消费者支出反弹,因家庭从政府获得额外的新冠疫情援助资金推动收入大增,这为第二季消费进一步加速奠定了坚实的基础。

具体来看,占美国经济活动三分之二以上的消费者支出在3月增长4.2%,个人所得大增21.1%。与此同时,核心个人消费支出(PCE)物价指数3月上涨0.4%,2月为小涨0.1%。

有迹象表明,经济(尤其是劳动力市场)走强可能迫使美联储提前缩减资产购买计划。

Cambridge Global Payments货币分析师Adam Corbett在数据公布后发表的一份研究报告中表示:“周三鲍威尔在美联储利率路径和量化宽松计划方面的立场坚定不移,这让交易员们感到不安,认为通胀可能会失控——很快会失控。”

随后公布的数据显示,4月芝加哥采购经理人指数(PMI)为72.1,创近40年来最高,数据公布后,美元也应声走高。

道明证券高级外汇策略师Mazen Issa表示:“美元目前的强势很可能是转向往往会在5月和6月看到的季节性趋势的一个支点。”美元本月表现不佳。他补充称,4月通常是美元走弱的月份之一。

在政府刺激资金的推动下,美国经济增长在第一季度加速,预计今年的经济表现将是近40年来最强劲的。

美国商务部公布的数据显示,美国一季度GDP年化季率初值增长6.4%,低于预期增长6.9%,前值增长4.3%。与此同时,美国劳工部公布的数据显示,美国至4月24日当周初请失业金人数为55.3万人,预期54万人,前值54.7万人。

牛津经济研究院首席美国经济学家Lydia Boussour表示:“展望未来,我们可以预见,春季的经济繁荣期将延伸至夏季。”

强劲的经济增长通常会提振美元:更高的增长推动更多支出,进而推高物价。当物价上涨时,美联储历史上通过提高利率进行干预,以防止通胀。

“目前我们可能看到美国经济数据强劲,这意味着我们需要小心美债收益率以及美元/日圆近一步上涨,”三菱信托银行外汇交易总经理Toshiya Nakamura表示。

展望下周,包括4月非农就业岗位,以及关键制造业和服务业指数等美国数据,应该会强化该国从疫情中强劲复苏的预期。

荷兰国际集团(ING)在其最新的研究报告中表示:“美国可能出炉新一轮强劲数据,可能会增加开始讨论缩减量化宽松的压力。”

“由于美国公债可能再度回落,美元兑低收益货币可能会迎来一些喘息机会,”报告补充称。

印度疫情几近失控 全球复苏蒙上阴影

尽管美国经济火热,但印度疫情的失控给全球复苏蒙上了阴影,目前美国已经禁止大部分非美公民从印度入境美国。

本周印度疫情持续恶化引发全球关注,在过去24小时,印度新冠肺炎确诊病例新增超40万例,创当地疫情爆发以来单日新高。同时有近3,500人死亡,当地医疗系统不堪重负,很多民众找不到呼吸机和病床。

目前印度官方公布的死于新冠病毒的人数高达20多万,在全球疫情死亡人数排名中仅次于美国、巴西和墨西哥。死亡人数的激增已使火葬场不堪重负。用于葬礼火堆的木材也出现严重短缺的问题。

许多印度网友最近通过社群媒体求救,寻求外界提供氧气以挽救确诊亲人生命,却遭印度人民党(BJP)主政的北方省政府和警方以“国家安全法”和“散布虚假信息”,而采取控告等法律行动。

据媒体报道,莫迪政府开放选举造势活动和大型宗教活动,未即时处理各地医院发出医疗资源缺乏警讯,被批评为是第二波冠状病毒疫情演变为海啸的原因之一。这使得印度疫情升高,医疗系统崩溃,医疗物资短缺,许多病患因而死亡。

目前,已经有40多个国家承诺向印度提供重要的医疗援助,特别是氧气供应。

随着4月中开始的第二波疫情急速恶化,疫苗需求上升,印度政府希望提高疫苗接种率,在5月1日起把疫苗计划扩大至18岁以上成年人,即多了6亿人符合接种资格。

另外,出于对新冠疫情的担忧,多国禁止来自印度的航班并限制来自印度的旅客入境。

美国白宫新闻秘书普萨基(Jen Psaki)称,拜登听取疾控中心(CDC)建议后,决定对旅客由印度入境美国采取限制措施,任何非美国公民在抵达美国前14天曾经逗留印度,将不获准进入美国。不过,部分人包括学生、美国永久居民的家庭成员等获得豁免。

拜登曾经发出同类指令,限制曾逗留中国、伊朗、南非、巴西、英国、爱尔兰及欧洲26个国家的非美国公民进入美国。

澳大利亚则采取更为严格的措施。该国政府宣布, 周一(5月3日)起所有在印度和过去14日曾到访印度的澳洲公民将被拒绝入境,违规者面临最高五年监禁及6.6万澳元罚款, 这是首次有国家实行不作撤离反而禁止公民回国的政策。

澳洲卫生部门称有关决定是基于正在该国接受隔离的人中在印度确诊者占比高。 5月15日政府将评估该政策。卫生部长格雷格·亨特(Greg Hunt)强调,政府并非轻易制定相关措施,而是要保障澳洲公共卫生及隔离系统,确保隔离措施可应付足够确诊患者。

下周市场展望

展望下周,极为“火热”的非农就业报告或出炉,美联储主席鲍威尔将携多位美联储官员将发表讲话。

经济数据方面,下周美国非农就业数据是重中之重。周一主要关注法国、德国、欧元区4月Markit制造业PMI终值以及美国3月营建支出、美国4月ISM制造业PMI。周二将迎来美国3月贸易帐以及美国3月耐用品订单终值数据;周三美国4月ADP就业人数变动是关注重点,还需警惕美国4月ISM非制造业PMI;周四欧元区3月零售销售、美国上周季调后初请失业金人数将出炉。周五将迎来当周重头戏——美国4月非农就业报告,该数据可能极为火热,市场对其寄予厚望。

经济学家说,在3月份增加91.6万个就业岗位后,4月份的就业人数很可能达到100万人。杰富瑞(Jefferies)经济学家的预估介于70万左右到210万之间。

据道琼斯(Dow Jones)称,接受调查的经济学家普遍预计失业率将从6%降至5.8%,新增就业人口或达到97.8万人。

央行动态方面,下周美联储官员将密集发声,其中美联储主席鲍威尔也将露面。

香港时间周二凌晨,FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯将在一项线上年度座谈会中发表讲话;随后,美联储主席鲍威尔将就社区发展发表讲话。

香港时间周三凌晨,2021年FOMC票委、旧金山联储主席将戴利发表讲话。周三晚间,2021年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯计划在一场有关美国与全球经济的会议中,就当前经济形势与货币政策发表讲话。

香港时间周四凌晨,2021年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯发表讲话。周四晚间21:00,FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在纽约联储举办的在线活动中发表开幕与闭幕致词。

另外,香港时间周五04:00,美联储公布2021年5月金融稳定报告。

除了美联储外,下周澳洲联储周二将公布利率决议。周四晚间19:00,英国央行公布利率决议、会议纪要以及货币政策报告;英国央行行长贝利还将召开新闻发布会。欧洲央行行长拉加德周五将发表讲话。

财经事件方面,下周关注G7外长会议,将于下月4至5日在英国伦敦举行。另外,印度疫情的进一步发展值得关注。

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