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市场周评:市场对鲍威尔已经“不买账”了?风险情绪遭遇来回打脸

文 / 浚滨 来源:FX168

FX168财经报社(北美)讯 5月2日至5月6日当周金融市场综述:在经历了剧烈波动的一周后,美股难以找到底部,标普500指数连跌6周,创2011年以来最糟糕表现,显示出恐慌情绪正在蔓延,这令市场投资意愿承受压力。市场在美联储利率决议公布后的大涨大跌可能表明,美联储正在失去信誉,尤其是在去年误判通胀是短暂的之后。

外汇市场:华尔街现在认为,美联储将在未来几次会议上升息50个基点,然后在杰克逊霍尔的央行会议上,他们将不得不决定是继续还是改变路线。但美联储暗示,他们认为通胀正在见顶。人们担心美联储可能犯了一个错误,和去年误判通胀一样,这可能让经济更快地陷入衰退。不过美联储的如期加息以及缩表计划的公开,还是给美元继续带来支撑。美元指数本周开于103.21,最高触及104.06,最低触及102.35,最终收于103.66,周线上涨0.45,或0.43%。

与此同时,多次加息50个基点的预期令欧美央行之间的政策差异可能会继续扩大,这继续打压着其他的非美货币。尽管英国央行也已经开始加息,但经济数据的表现相对疲软,令人们相信英国央行之后可能将不得不容忍较高的通胀水平,而非采取更为激进的政策手段。本周英镑/美元开于1.2576,最高触及1.2638,最低触及1.2276,最终收于1.2335,周线下跌0.0241,或1.91%。欧洲方面虽然也是释放出鹰派的信号,但同样受困于经济前景的压力,欧元本周几乎持平。欧元/美元本周开于1.0541,最高触及1.0642,最低触及1.0483,最终收于1.0546,周线上涨0.0004,或0.04%。

商品市场:本周金价未能守住1900美元上方,因市场对美联储周三加息50个基点,同时排除了在6月会议上加息75个基点的可能性的反应非常不稳定。现货黄金本周开于1896.99美元/盎司,最高触及1909.82美元/盎司,最低触及1850.47美元/盎司,最终收于1883.65美元/盎司,周线下跌13.35美元,或0.70%。

原油市场方面,本周油价上涨近1.5%,并保持了连续两周的上涨。欧盟即将对俄罗斯石油实施的制裁提高了供应收紧的前景,这样一举措压倒了对全球经济增长的担忧。随着美国公布购买6000万桶原油以补充紧急库存的计划,投资者预计今年秋季美国的需求会增加。然而,全球经济疲软的迹象引发了需求担忧,限制了油价涨幅。

欧美股市:周四的大跌抹去了周三美联储会议后录得的大幅上涨。美联储主席鲍威尔周三排除了更大幅度加息的可能性,推动标普500指数和道琼斯指数创下2020年以来的最大单日涨幅。但本周道指依然收跌0.24%,为连续第6周下跌。标普500指数和纳斯达克指数分别收跌0.21%和1.54%,为连续第5周下跌,分别创下自2011年和2012来的最长连跌纪录。纳斯达克指数收盘时较去年11月触及的历史高点低了约25%。

当周要闻盘点:

42.8万!非农好坏参半 6月加息50点概率高达100%

美国劳工统计局周五公布,在劳动力市场日益吃紧、通胀飙升、经济增长放缓的担忧下,美国4月份新增就业岗位略高于预期。

美国4月非农就业人数增加42.8万人,创下2021年9月以来的最小增幅,但略高于道琼斯估计的40万人。失业率为3.6%,略高于预计的3.5%。

通胀方面也有一些好的消息:平均时薪环比增长0.3%,略低于0.4%的预期。与去年同期相比,小时薪资增长了5.5%,与3月份持平,但仍低于通货膨胀的速度。

劳动力参与率是衡量工人参与度的关键指标,当月下降0.2个百分点,至62.2%,这是自2021年3月以来的首次月度下降,劳动力减少了36.3万人。这一水平尤其重要,因为空缺职位和可用员工之间的缺口约为560万。

非农数据公布后,与美联储议息日期挂钩的掉期显示,美联储6月至少加息50个基点的概率为100%,加息75个基点的概率为26.2%。美联储7月加息50个基点的概率为92.9%,全年余下5次会议将累计加息约200个基点(与数据公布前大致相当)。

市场对鲍威尔已经“不买账”了?美联储加息75点预期突然飙升

美联储周三将基准隔夜利率上调0.5个百分点,这是22年来最大的一次上调,符合外界普遍预期。美联储正寻求收紧大流行时期的货币政策。

不过,美联储主席鲍威尔排除了今年大幅加息的可能,原因是美联储试图在不引发经济衰退的情况下遏制通胀。

鲍威尔表示:“75个基点的加息不是委员会正在积极考虑的事情。”“我认为,人们的预期是,我们将开始看到通胀企稳。”

在鲍威尔反驳大规模加息猜测后,短期利率市场立即排除了6月加息75个基点的可能性。

市场普遍松了一口气,美股短线迅速飙升,标普500指数创下2020年5月以来最好的一天。美国国债价格上涨,两年期国债收益率回落14个基点。美元大幅回落。

然而,这种局面可能不会持久。令人担忧的是,如果不采取强硬措施,市场将面临持续高通胀和增长放缓的有害组合。

眼下,市场再次消化加息75点的预期。美国利率期货价格显示,美联储6月加息75个基点的可能性为75%,芝商所(CME)美联储观察工具认为有近83%的可能性。

彭博社的Ira Jersey警告称,市场可能将缺乏75个基点加息的走势错误地解释为“鸽派”。一系列50个基点的加息,而没有75个基点加息,实际上可能意味着更高的终端利率。

此外,鲍威尔警告称,美联储可能会“迅速”采取行动,这很可能意味着,如果通胀仍然居高不下,加息3次以上50个基点是有必要的。

下周市场展望:

市场下周将更加依赖数据,需要关注的关键数据将是美国4月份的通胀数据。

OANDA高级市场分析师Edward Moya表示,一个重大风险是,供应链问题持续的时间越长,乌克兰战争持续的时间越长,就越会拖累经济增长。中国的新冠疫情清零政策不会改变,这对通胀前景来说很困难。

荷兰国际集团首席国际分析师James Knightley表示,“消费者物价指数(CPI)将是美国下周公布的关键数据,有望显示通胀已越过峰值,同比增速放缓……核心通胀也在小幅下降。”

“汽油价格下降将是一个很大的帮助,曼海姆(Mannheim)汽车拍卖数据所预示的二手车价格下降也将是一个很大的帮助。然而,要达到2%的目标,将经历一个漫长而缓慢的下降过程。”

下周重要经济数据和事件:

周一(5月9日)

美国3月批发库存(月率)终值

美国3月批发销售(月率)

周二(5月10日)

德国5月ZEW经济景气指数

中国4月工业生产者出厂价格指数(年率)

中国4月居民消费品价格指数(年率)

周三(5月11日)

美国4月未季调核心消费者物价指数(年率)

美国4月未季调消费者物价指数(年率)

英国第一季度GDP初值(年率)

英国3月商品贸易帐(百万英镑)

英国3月工业产出(年率)

英国第一季度GDP初值(季率)

周四(5月12日)

美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0507)

美国4月生产者物价指数(年率)

法国4月消费者物价指数(月率)终值

周五(5月13日)

美国5月密歇根大学消费者信心指数初值

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