红利低波策略是如何穿越震荡市的？lg...

近期市场呈现结构性分化行情，市场整体波动有所放大，资金避险情绪，明显有所升温。昨日煤炭、电力板块再度走出强势行情，也说明资金正在加速布局低估值、高股息的防御类资产。

尤其是港股方面，经过深度调整，那些股息率更高，且具备稳定分红属性的红利品种，以港股红利低波ETF招商（520550）为例，已出现底部企稳反弹的趋势。

港股红利低波ETF招商跟踪的是恒生港股通高股息低波动指数，选股逻辑特别简单、接地气——

第一步，先从所有港股通股票里，挑出股息率最高的75只股票，先把能赚钱、肯分红的公司筛出来。

第二步，再做一轮精细化剔除，把里面波动超大、跌幅很猛、走势拉胯、市值太小的垃圾标的全部删掉，最后只留下波动最小、最稳的50只股票。

简单说，这套选股机制就是找平衡：既要公司舍得给钱（高分红），又要股价走势稳（低波动）。而且它的加权方式也很良心，分红越多的公司，在组合里的权重越高，进一步拉高了整体的现金收益，主打一个稳稳拿分红。

实打实的数据说话，这个指数目前的股息率大概在5%，比多数港股高股息产品都要能打。

另一个值得关注的细节是，该指数成分股中，央国企合计权重接近80%。这意味着，组合的核心仓位集中在金融、能源、通信、公用事业等关键领域的国有背景企业。这类公司有个共同特点：经营超级稳、现金流特别足、从来不缺钱，而且分红意愿特别强。

现在央企市值管理是明确导向，提高分红、稳定给股东回报，已经成了央企的考核指标。不是企业想分就分、不想分就不分，是制度层面硬性托底，高分红的持续性直接拉满，不用担心突然断分红。

落实到持有体验上，这只ETF从2025年1月成立至今，已经连续13个月按月分红，累计每10份分红0.5元。

过去五年，港股整体行情大家都有目共睹，震荡、反复波动，行情特别折磨人。

但在这五年完整周期里，这只红利低波指数的表现，直接吊打恒生指数。

红利低波指数年化收益超过11%，而恒生指数年化收益为负的8.77%，差距天差地别。

波动控制更是一绝，它近五年年化波动率只有19.55%，反观恒生指数高达39.34%。

在港股这种暴涨暴跌的市场里，能控制住回撤、少亏钱，本身就是最大的超额收益。

这也能看出来，这只产品不是那种追热点、冲短期暴涨的“激进选手”，不会大起大落。它更像是市场里的“稳定锚”，行情好能跟着赚钱，行情差能抗跌、保收益，主打一个稳稳持有、踏实拿分红。

总体来说，当前市场处于整体低利率区间，市场避险偏好抬升，稳健类资产配置关注度上行。港股红利低波 ETF ，在港股通标的范围内筛选分红表现、股价波动指标占优的央国企标的，持仓分散于多行业、多只个股，产品底层对应上市企业持续产生经营性现金流。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

来源：ETF红旗手