超长债供不应求，国债ETF平安(511020)实现4连涨lg...

机构人士分析指出：年初以来，险资已净买入超长债1.04万亿，同比多买0.15万亿；基金净买入超长债3715亿，理财、年金社保等净买入了3000亿超长债。上半年力推超长债时，很多担忧保险主要卖分红险了，久期短，险资对超长债需求会大降。我们当时预计险资今年对超长债需求同比会改善，因1）险资主要卖终身分红险，对超长债需求依然高；2）资产负债久期缺口大，需要拉长久期改善缺口；3）去年险资大幅加了权益仓位，受制于偿付能力指标，今年可能没法继续提权益仓位，债券投资占比可能上升。当前，债基及理财、年金等超长债持仓规模可能到了自身历史高位，但中小行增配空间大，3000亿大行增资落地也将改善大行超长债持仓能力，此外，券商自营增配空间也不小。2026年超长债发行规模约5.4万亿，同比接近；需求上预计险资1.9万亿，银行自营2.5万亿，理财0.2万亿，基金0.4万亿，券商自营、年金社保券商资管等消纳剩余的。因交易盘从2025年下半年超长债抱团瓦解走向再度抱团超长债，2026年超长债明显供不应求。

截至2026年8月4日 15:00，中证5-10年期国债活跃券指数(净价)(H21018)上涨0.05%。国债ETF平安(511020)上涨0.03%， 实现4连涨。最新价报117.85元。拉长时间看，截至2026年8月4日，国债ETF平安近半年累计上涨1.73%。

流动性方面，国债ETF平安盘中换手4.7%，成交1.91亿元。拉长时间看，截至8月4日，国债ETF平安近1月日均成交10.38亿元。

规模方面，国债ETF平安最新规模达40.67亿元。（数据来源：Wind）

资金流入方面，国债ETF平安最新资金净流出2356.86万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”1.93亿元。（数据来源：Wind）

数据显示，杠杆资金持续布局中。国债ETF平安最新融资买入额达114.32万元，最新融资余额达10.00元。（数据来源：Wind）

回撤方面，截至2026年8月4日，国债ETF平安今年以来最大回撤0.35%，相对基准回撤0.16%。回撤后修复天数为18天。

费率方面，国债ETF平安管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。

跟踪精度方面，截至2026年8月4日，国债ETF平安近1月跟踪误差为0.008%。

国债ETF平安紧密跟踪中证5-10年期国债活跃券指数(净价)，中证5-10年期国债活跃券指数从沪深交易所或银行间市场上市的记账式附息国债中,选取发行期限为5年、7年和10年的债券作为指数样本券,采用非市值加权计算,以反映上述三个期限国债活跃券的整体表现。

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