高层定调深化资本市场投融资综合改革，券商板块估值相对低位，布局低估板块选哪个ETF好？借道证券ETF景顺(159008)把握券商基本面改善机遇lg...

近期，中共中央政治局会议明确提出“深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心”，政策信号由短期稳预期延伸至制度性改革与内生稳定机制建设。

政策层面，四部门联合发布《关于健全金融机构治理的实施意见》，明确到2029年构建权责清晰、激励约束相容、风控严格的治理机制。华西证券指出，文件覆盖银行、保险、证券等全口径持牌机构，强调穿透式监管与早期干预，防范大股东违规干预和内部人控制风险，并将金融消费者权益保护纳入顶层设计，有望为实体经济提供更稳健的金融支撑，同时增强行业长期规范发展基础。（来源：《金融行业监管政策点评快讯》，时间：2026年07月31日）

宏观方面，7月市场交投数据环比承压，但政治局会议释放积极稳市信号，开源证券认为此举利于消除非银板块绝对收益下行风险。同时，东方证券收购上海证券方案落地，以251.2亿元完成100%股权收购，其中93.75%通过发行股份支付，交易PB约1.25倍。券商板块在低估值、低配置背景下，叠加ROE持续新高与业务结构优化，下半年超额收益机会值得关注。（来源：《非银金融行业：2 季度非银持仓仍在低位，稳股市信号利好非银》，时间：2026年07月26日）

二季度公募基金持仓数据显示，主动型基金增持券商板块、减持保险板块。国泰海通证券指出，券商获增配主因市场交投活跃及科创项目跟投收益丰厚，广发证券、中信证券、华泰证券获最大增持。当前券商估值处于历史相对底部，与基本面改善趋势背离，建议关注国际业务领先、参控股头部公募及科技企业投资较多的头部券商。（来源：《综合金融行业 2026 年二季度非银板块基金持仓分析》，时间：2026年07月30日）

证券ETF景顺(159008)紧密跟踪中证全指证券公司指数(399975)，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。

费率方面，证券ETF景顺管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。

从估值层面来看，证券ETF景顺跟踪的中证全指证券公司指数最新市盈率（PE-TTM）仅15.06倍，处于近2年10.58%的分位，即估值低于近2年89.42%以上的时间，处于历史相对低位。

数据显示，截至2026年7月31日，中证全指证券公司指数(399975)前十大权重股分别为中信证券、东方财富、国泰海通、华泰证券、招商证券、广发证券、东方证券、申万宏源、兴业证券、中金公司，前十大权重股合计占比61.17%。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。）

以上数据来源：Wind，公开信息，截至2026/7/31。

风险提示：

1、文中涉及的相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。

2、文中登载的指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现。登载的基金过往持仓不代表基金经理未来的投资方向亦不构成任何投资建议，最新持仓可能有变化。

3、景顺长城中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。

4、关于基金销售费用的说明： 景顺长城中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金：投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过申购份额0.3%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。投资人在赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过赎回份额0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。相关费率折扣情况以销售机构展示为准。

5、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,结合自身风险承受能力,谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。

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