海外映射×国产大模型×政策催化：软件板块的"三重共振"与低位修复lg...

8月6日，软件开发板块拉升，软件ETF招商（159899） 高开，盘中一度涨超 1%，成份股涨跌不一：天融信、泛微网络涨停，深信服、中科创达、科大讯飞上涨；同花顺、金山办公小幅回调。

自7月末以来，截至8月5日，软件ETF招商（159899） 所追踪的中证全指软件指数累计上涨 11.33%。据Wind，该基金8月以来累计净流入额5700万，实现连续三日净申购。

业内分析指出，海外映射 + 国内产业 + 政策催化的三重共振下，软件板块近期迎来较强反弹。

海外方面，美国大数据与 AI 公司 Palantir 二季度营收同比大增 94% 并上调全年指引，证明 AI 应用（尤其是 ToB 垂类）能真正转化为收入与利润。

国产大模型密集落地，AI应用叙事加速切换。DeepSeek V4、Seedance、MiniMax、Kimi、千问等国产大模型密集推出新版本。据OpenRouter 数据显示，7 月全球大语言模型调用量前六名均为中国自主研发的开源模型。

AI办公生态加速整合，入口之战打响。据报道，近期，阿里将QoderWork、悟空、MuleRun三款Agent产品整合为“千问办公”；腾讯WorkBuddy推出"人机双写"协同编辑能力。模型能力提升和推理成本持续下降，正将AI应用落地的竞争重点从“有没有”转向“渗透多快”。

国金证券分析指出，这对拥有行业Know-how、客户资源和交付能力的国内软件厂商，是B端Agent落地最直接的受益窗口。

海外巨头集体上调资本开支。财报季后，微软、Alphabet、Meta、亚马逊 2026 年合计资本开支指引上调；亚马逊由约 2000 亿美元上调至约 2200 亿美元，Alphabet 上调至 1950—2050 亿美元。据TrendForce 预计，2026 年全球九大云端服务商总资本支出将同比增约 90%：算力基建的"军备竞赛"未停，且正加速向AI应用层传导。

中信建投称，海外云厂商的 AI 投资热潮正加速向国内传导，让信创从政策驱动转向市场需求驱动。其核心判断是：AI 落地前必须先做好数据治理，因此基础软件和网络安全服务商将率先受益——企业得先把数据"打扫干净"，才能用好 AI，这给相关国产软件带来确定性机遇。上市公司中报业绩前瞻，业绩兑现验证逻辑。

与此同时，中报窗口期临近，部分软件公司业绩预告给出积极信号。金山办公7月29日发布的半年度业绩预告显示，预计上半年收入32.14-34.13亿元，同比增长+20.95%~+28.43%；

扣非净利润10.00-11.74亿元，同比增长+18.03%~+38.55%。泛微网络预计2026年上半年实现归母净利润1.00-1.20亿元，同比增长+52.22%~+82.66%；扣非净利润8600万至1.06亿元，同比增长+48.54%~+83.09%；

截至 8 月 6 日，软件开发板块年初至今仍下跌约 13.87%。板块经历大幅调整后，筹码出清相对充分。

从资金配置来看，据申万宏源，2026Q2公募基金对计算机行业机构配置比例仅1.1%-1.24%，处于2010年以来历史底部，PS（TTM）仅2.9x，处于历史14.9%分位。在风格平衡背景下，一旦业绩信号出现，低配→加仓的资金流入弹性相当可观。

资料显示，软件ETF招商（159899）跟踪中证全指软件指数（H30202.CSI），包含应用软件、信创产业、人工智能等各细分领域龙头。前十大成份股包括科大讯飞、同花顺、金山办公、恒生电子、拓维信息、三六零、深信服、润和软件、指南针、用友网络。其中，行业应用软件占比52.35%，通用软件占比44.82%，云计算服务占比2.83%。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。