【机构调研记录】长江证券调研嘉益股份、公牛集团等7只个股（附名单）lg...

证券之星消息，根据市场公开信息及11月11日披露的机构调研信息，长江证券近期对7家上市公司进行了调研。参与调研的研究员中蔡方羿研究员团队对本次调研的嘉益股份（301004）研究较为深入，证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，其近三年预测准确度均值高达78.53%，其预测2025年度归属净利润为盈利8.18亿元。调研上市公司名单如下：

1）嘉益股份 （长江证券参与公司现场参观）调研纪要：越南基地生产效率提升符合预期，已完成质量、社会责任、安全及环保认证，设备配置与中国基地相当，部分环节更优，具备承接复杂订单能力。原材料本地化率高，主要材料可就近采购，形成完善本地供应链。越南因文化、地理、交通及人口结构与中国相似，成为公司海外布局首选。海外建厂基于全球化战略，非仅应对关税，2023年初启动布局以提升国际竞争力。当前重点为提升越南工厂效率，海外扩产仍在评估，资本开支稳健，分红政策可持续。行业正处供应链重塑期，竞争转向制造体系、本地化、ESG与客户协同为核心的综合能力。2）公牛集团 （长江证券参与公司特定对象调研&分析师会议&路演活动&电话会议）调研纪要：前三季度经营性现金流同比增20.12%，主因存货周转加快、费用下降及预收账款增加。毛利率略降因产品结构变化，整体盈利稳定。电连接业务推进产品创新、渠道深耕与国际化，轨道插座在德国市场表现良好。墙开品类推蝶翼超薄开关等新品，智能化兼容主流生态。照明业务聚焦智能应用与健康光，沐光无主灯等增长良好。B端加大资源投入，布局新能源充电方案。海外市场处于快速复制起步阶段，推进平台化研发。ESG评级实现由B级到级跃升。3）中通客车 （长江证券参与公司特定对象调研）调研纪要：2025年1-10月，行业6米以上客车销量约10.23万辆，同比增长12.74%；7米以上客车出口4.47万辆，同比增长24.17%。国内公交市场以新能源更新为主，趋向小型化；座位客车市场进入调整期，向高端化发展。公司前三季度海外市场销量占整体六成，产品销往100多个国家和地区，正拓展欧美市场。人力资源侧重营销与研发人员扩充，并推进产线智能化。公司将做好一年多期分红安排，提升盈利水平，为投资者创造更大价值。4）肯特催化 （长江证券自营参与公司特定对象调研）调研纪要：公司拥有季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚等四大系列产品，主要产品包括相转移催化剂、分子筛模板剂等。催化技术为工业关键，应用广泛，国内行业正推进国产化替代。公司加大研发投入，开展产学研合作，优化工艺，提升技术。公司专注季铵（鏻）化合物领域，掌握核心合成技术，获授权发明专利53件、实用新型专利178件，获评国家级专精特新“小巨人”企业，产品质量稳定，与多家知名企业建立合作，竞争优势突出。5）天准科技 （长江证券参与公司投资者交流会）个股亮点：公司的主营业务是工业智能装备的研发、生产、销售。；公司全资子公司MueTec的产品可应用于先进封装制程；公司已经在部分业务中接入DEEPSEEK6）赛分科技 （长江证券参与公司分析师会议）调研纪要：前三季度，抗体领域收入占比60.62%，胰岛素/多肽/GLP-1占比35.41%。商业化阶段收入占近60%，临床III期占19%。国产填料价格为进口的40%-50%，公司毛利率稳定在70%以上。第三季度新增项目75个，累计达1,126个。临床I期与II期需求稳定增长。海外市场收入同比增长超3倍，公司布局美国工厂。GLP-1领域合作覆盖率高。大分子药物商业化订单金额更高，复购周期1-2年。7）新强联 （长江证券参与公司特定对象调研&现场参观）调研纪要：公司轴承产品壁垒体现在设计能力、认证周期和客户粘性；淬火工艺精准可控，提升产品性能；持续看好TRB市场发展；经营思路聚焦多元化、高端化与产业链整合；关键零部件实现自供，保障质量与供应稳定。

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