港股开盘：恒指跌1.52%、科指跌2.22%，科网股及黄金股普跌，创新药概念股回调lg...

11月14日，隔夜海外市场集体下挫拖累，港股集体低开，其中恒生指数跌1.52%，报26660.31点，恒生科技指数跌2.22%，报5848.48点，国企指数跌1.67%，报9439.21点，红筹指数跌0.87%，报4313.65点。

盘面上，大型科技股普跌，阿里巴巴跌3.4%，腾讯控股跌1.68%，京东集团跌2.97%，小米集团跌2.07%，网易跌1.79%，美团跌1.47%，快手跌2.32%，哔哩哔哩跌3.29%；黄金股普跌，紫金黄金国际跌超3%；创新药概念回调，百济神州跌超3%；汽车股走弱，蔚来跌超4%；内险股、半导体股、铝业股、生物医药股纷纷下挫。另外，光伏股、新消费概念股、燃气股部分上涨，明星股沪上阿姨涨1.33%。

企业新闻

腾讯控股(00700.HK)：三季度实现收入1928.69亿元，同比增长15%，环比增长5%；净利润631.33亿元，同比增长19%，环比增长13%。

中芯国际(00981.HK)：第三季度销售收入23.82亿美元，环比增长7.8%，同比增长9.7%；毛利率为 22.0%，环比上升1.6个百分点；产能利用率上升至95.8%，环比增长3.3个百分点。公告称，主要由于第三季晶圆销量增加及产品组合变化所致。此外，前三季度总收入68.38 亿美元， 较去年同期增长17.4%。四季度，公司收入指引为环比持平到增长2%，毛利率指引为18%到20%。

京东集团-SW(09618.HK)：第三季度总收入人民币2990.59亿元，同比增加14.85%；净利润52.76亿元，同比减少55.03%。

京东物流(02618.HK)：第三季度收入人民币550.84亿元，同比增加24.1%；经营盈利12.43亿元，同比增加125.3%。

京东健康(06618.HK)：第三季度收入171.2亿元，同比增加28.7%；经营盈利12.43亿元，同比增加125.3%。

哔哩哔哩(09626.HK)：第三季度净营业收入76.9亿元(10.8亿美元)，同比增加5%；净利润为人民币4.69亿元(6590万美元)，同比扭亏为盈。此外，日均活跃用户(日活用户)达1.17亿，同比增加9%。

诺诚健华(09969.HK)：前9月营业收入为约11.15亿元，同比增长59.85%，亏损6441.49万元，同比收窄76.61%。其中第三季度营收约3.84亿元，同比增长38.09%，亏损3432.35万元。

德永佳集团(00321.HK)：发布中期业绩，股东应占溢利约1.12亿港元 同比增加约10.62%

恒瑞医药(01276.HK)：瑞维鲁胺片获得药物临床试验批准通知书，同类产品2024年全球销售额合计约110.37亿美元。

中国太保(02601.HK)：前10月，太保人寿累计原保险保费收入为人民币2413.22亿元，同比增长9.9%；太保财险累计原保险保费收入为人民币1735.67亿元，同比增长0.4%。

众安在线(06060.HK)：前10个月所获得的原保险保费收入总额约为人民币298.22亿元，同比增长5.18%。

捷利交易宝(08017.HK)：10月新增机构客户数量5个，同比增长4个。注册用户数量为87.89万，同比增长6%；打新记用户数量约11.26万，同比增长8.2%。

艾迪康控股(09860.HK)：拟2.04亿美元收购Crown Bioscience International100%股权。目标公司为一家全球CRO(合同研究公司)，致力于推进肿瘤学、免疫肿瘤学及其他治疗领域的精准医学发展。

知行科技(01274.HK)：收到两家车企定点通知，将成为其辅助驾驶解决方案的供应商。

洲际航天科技(01725.HK)：附属港航科与中科星桥订立战略合作协议，共同推进中科星桥空天地一体化产业项目。

中国置业投资(00736.HK)：与军源数字订立合作框架协议，为RWA产品建立全球资本化路径。

机构观点

广发证券：港股牛市的基础并未破坏，但演进方式更可能呈现“震荡上行、重心缓升”的特征，而非单边快速上涨，港股的11月基本面驱动效应强，仍然要重视高景气板块的价值。中金认为，展望2026年，市场已站在远不同于一年前的位置，驱动上涨的核心要素：流动性叙事、基本面改善、科技趋势，哪些只是一时修复却被当成趋势无限外推，哪些可以更持久，是我们判断“牛市”下一步的关键。

东莞证券：当前海内外市场储能需求强劲，国内储能电芯供应紧张，头部电池企业持续满产。与此同时，新能源汽车市场处于传统旺季，10月销量再创新高，渗透率突破50%，锂电池整体需求维持景气。明年新能源汽车购置税补贴退坡预计将带来年底前冲量，头部动力电池厂商产能相对紧张。产业链11月预排产数据显示需求保持旺盛。上游正极、6F、电解液、隔膜等多个环节已不同程度涨价，Q4产业链有望量价齐升，业绩将延续逐季改善态势。

中邮证券：“ToC做品牌、ToB做商业”的双轮驱动或为行业共识，其核心前提是ToC打响品牌声誉、获取和留存用户;而平台化转型可推动大模型厂商从“订阅+API”向“平台分成”拓展增长曲线，因此下一轮竞争核心将聚焦用户积累与平台化转型能力。建议关注具有入口价值的港股互联网、与大模型厂商平台化有合作潜力的AI Agent以及稀缺的算力环节。

开源证券：目前，6G正处于标准研究制定阶段，根据IMT-2030(6G)推进组预测，预计到2040年，6G各类终端连接数相比2022年增长超过30倍。应当高度重视通信升级前期的基础设施建设，随着6G技术的不断发展及标准确立，相关产业板块有望迎来对应的产业机遇期，包括天线、射频、通信芯片等领域。