中芯国际（688981）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升lg...

据证券之星公开数据整理，近期中芯国际（688981）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入495.1亿元，同比上升18.22%，归母净利润38.18亿元，同比上升41.09%。按单季度数据看，第三季度营业总收入171.62亿元，同比上升9.95%，第三季度归母净利润15.17亿元，同比上升43.15%。本报告期中芯国际应收账款上升，应收账款同比增幅达78.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.15%，同比增31.25%，净利率11.65%，同比增50.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计21.82亿元，三费占营收比4.41%，同比增35.09%，每股净资产18.9元，同比增4.23%，每股经营性现金流1.54元，同比减0.16%，每股收益0.48元，同比增41.18%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.19%，资本回报率不强。去年的净利率为9.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为1.79%，投资回报一般，其中最惨年份2014年的ROIC为-0.3%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为57.53%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.47%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达165.4%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在51.12亿元，每股收益均值在0.64元。

持有中芯国际最多的基金为易方达上证科创板50成份ETF，目前规模为767.61亿元，最新净值1.4237（11月13日），较上一交易日上涨1.44%，近一年上涨32.36%。该基金现任基金经理为林伟斌 成曦。

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