美东时间11月14日，美联储施密德发表讲话：劳动力市场降温可能反映了结构性变化。在制定政策时更倾向于关注整体通胀率。进一步降息可能对通胀产生持久影响。美联储也可能将其资产负债表投资组合转向短期证券。通胀过热，劳动力市场正在降温，但总体保持平衡。我对通胀的担忧远不止关税问题。将密切关注劳动力市场，寻找更显著恶化的迹象。美联储政策略显紧缩，而这正是它应有的状态。通胀预期方面没有自满的余地。支持停止缩减美联储资产负债表的决定。我在十月投反对票的理由仍然指导着我，直到我做出十二月的决定。金融市场和实体经济并未显示出过度紧缩的迹象。美联储可以通过降低准备金利率、放宽对常设回购工具的使用，以支持较小规模的美联储资产负债表并缓解流动性压力。几乎没有理由认为储备需求会随着名义GDP稳步增长。货币政策应倾向于对过快的需求增长保持抑制。政府停摆凸显美联储独立性的必要性，而美联储仍在继续运作。