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实控人周婷听证会上誓言 “不放弃”，杉杉股份深陷业绩亏损、股价暴跌困境，未来能否逆风翻盘？

业绩预告，预计 2024 年归母净利润亏损 3.2 亿元 - 4.8 亿元，与上年同期相比，将出现亏损；预计 2024 年扣非净利润亏损 7.5 亿元 - 9 亿元。对于业绩亏损，杉杉股份给出三点原因：一是公司持有的长期股权投资权益法核算的参股企业巴斯夫杉杉电池材料有限公司、穗甬控股有限公司等亏损较大，本期权益法核算的长期股权投资收益预计 - 6.2 亿元到 - 5.7 亿元；二是结合行业市场变化和实际经营情况等因素，基于谨慎性原则，公司本期对长期股权投资巴斯夫杉杉电池材料有限公司 49% 股权、收购偏光片业务产生的商誉、处置电解液业务等形成的其他应收款等资产计提减值准备，预计影响损益约 - 4.6 亿元到 - 4.25 亿元；此外，母公司财务费用等三项费用及其他预计影响损益约 - 3.1 亿元到 - 2.9 亿元。不过，2024 年公司核心业务负极材料和偏光片依然保持了较强的经营韧性，预计合计实现营业收入 180 亿元到 190 亿元，净利润 6.5 亿元到 7.5 亿元。二级市场上，近三年，杉杉股份股价已跌去超七成，现总市值 165 亿元左右。对比同行业，在锂电负极材料领域，8 月 29 日，负极材料龙头贝特瑞发布半年报，上半年营收 70.38 亿元，同比降低 47.57%；净利润为 4.93 亿元，同比减少 41.84%。而杉杉股份上半年实现营收 88.2 亿元，同比减少 6.84%；净利润为 1757.45 万元，较上年同期下滑 98.27%。除这两家企业外，璞泰来（603659.SH）上半年营收、净利双降，营收同比下降 18.42%，净利润同比下滑 39.91%；翔丰华（300890.SZ）上半年营收同比减少 24.84%，净利润更是大幅下降 79.14% ；尚太科技（001301.SZ）虽营收有所增长，但净利润增长幅度较小，增收不增利。产品价格下行是行业内多数企业业绩下滑的共同原因，近年来，国内负极材料行业扩产节奏加快，行业呈现阶段性、结构性产能过剩态势，负极材料价格持续下行。上海有色网 SMM 数据显示，去年全年，低端、中端、高端人造石墨负极价格均跌超三成，2024 年价格依旧低迷。尽管业绩下滑，但杉杉股份和贝特瑞等企业在研发投入上毫不含糊，杉杉股份上半年研发费用达 5.26 亿元，同比提高 41.64%。面对困境，周婷展现出坚定的决心。上任杉杉股份董事长次日，她发布 “致全体杉杉同仁的一封信”，表明将坚定信心，引进战略投资，加快资产处置。据杉杉集团相关人士透露，周婷接手后拜访了所有债权银行，目前已有银行同意续贷。但仍有债权人失去信心，今年 1 月 21 日，中国建设银行股份有限公司宁波市分行等三家银行向法院申请对杉杉集团进行重整。2 月 7 日下午 16 时许，杉杉集团重整听证会在宁波市鄞州区人民法院第四审判庭告一段落，面对听证会的问询，周婷有些哽咽地回答：“杉杉走到今天，我真的也很遗憾，我已经尽全力了。” 她还表示，“后面还有很多工作要做，也许更大的挑战在后面。杉杉不放弃，不躺平。” 最终结果将由鄞州区人民法院评判公布。

金融界02-08 14:36

谁该背锅？明星基金经理刚离职，接任者14天巨亏16%遭基民集体声讨

2021年为51.91%，但2022年亏损22.24%，2024年收益情况也不佳，2025年初至今更是出现大幅回撤。深入分析此次暴跌原因，主要有以下几点：从市场环境看，近期DeepSeek的横空出世，引发市场对算力需求预期的担忧。受此影响，美股英伟达一周市值蒸发5500亿美元，A股相关算力板块同样遭受重创，新易盛、中际旭创、太辰光等股票跌幅明显，部分甚至跌停或跌幅高达 20%。而宏利转型机遇A基金持仓清一色集中于算力、CPO领域，其2024年12月31日的重仓股中，新易盛、太辰光、中际旭创等均在列，持仓占比可观，这使得基金净值随相关股票下跌而大幅缩水。基金经理变动也是重要因素。现任基金经理孟杰于1月23日刚刚上任，截至2月5日任职仅14天。此前该基金持仓基本为离任基金经理王鹏的布局，孟杰上任后未能及时调整持仓策略应对市场变化。孟杰目前管理7款产品，规模达66亿，他拥有北大理学博士背景，自2015年7月加入宏利基金，从助理研究员逐步晋升为基金经理，如今还担任研究部副总经理主持日常研究工作。然而，此次宏利转型机遇A的净值暴跌，凸显其在新基金管理初期面临的挑战。此外，赎回潮对基金净值下跌起到了推波助澜的作用。由于该基金2024年收益率达36%，若从低点计算收益更是超60%，随着市场不确定性增加，部分避险资金选择抛售离场，大规模赎回导致基金不得不被动调整持仓，进一步加剧了净值的下跌。值得注意的是，此次暴跌并非宏利转型机遇A独有的现象。1月27日和2月5日期间，共有56只产品跌幅超10%。2月5日，宏利转型机遇 A、财通智慧成长和财通匠心优选三只产品跌停，财通基金旗下多只重仓算力的基金同样损失惨重。这些基金的集中暴跌，反映出整个市场对算力板块的过度依赖以及在市场波动时的脆弱性。在宏利转型机遇 A 基金经理变动方面，前任基金经理王鹏于1月23日因工作安排卸任旗下6只基金后离职。市场传言其可能奔私，但目前尚无确切消息。王鹏在宏利基金任职期间成绩亮眼，尤其是在管理宏利转型机遇A期间，收益率高达200%，凭借2024年9月底以来的AI机遇实现业绩大翻盘。近年来，宏利基金内部人事变动频繁。自2022年11月公司董事长金旭入主后，外资基金高管层面经历 “大换血”，董事长、总经理、副总等岗位人员更迭不断，2022年下半年公司员工离职现象也较为普遍。频繁的人事变动或许在一定程度上影响了公司的稳定运营和投资决策的连贯性。此次宏利转型机遇A基金净值暴跌事件，为广大投资者敲响警钟，在选择基金产品时，不仅要关注历史业绩，更要综合考虑市场环境、基金经理变动、基金公司稳定性等多方面因素。同时，这一事件也为基金行业提供了反思契机，如何在市场快速变化中及时调整投资策略、稳定团队，是基金公司需要深入思考的问题。

金融界02-08 14:06

良品铺子的降价之困：从高端零食到“性价比”转型的挑战

亏，这也是自2020年上市以来首次出现亏损。按季度计算，已连续三个季度亏损，仅2024 年第四季度，亏损规模就达到4449万元- 5939 万元，较2023 年同期扩大约3 - 6倍。降价策略背后的挑战对于业绩亏损，良品铺子将主要原因归结于“降价”。良品铺子曾定位高端零食，但2023年11月底，良品铺子启动了其成立17年以来规模最大的一次调价行动，涉及在售的300余款产品，会员价平均降价幅度达到22%，最高降幅更是高达45%。然而，尽管良品铺子希望通过价格调整策略使产品更亲民，更具市场竞争力，但降价并未能有效挽救销量，反而使品牌定位陷入了尴尬境地。 2024年，良品铺子秉持“降价不降质”的原则，对门店渠道的部分产品进行了降价，并调整了产品结构，尝试引入新品类。这一系列举措虽然旨在提升产品的市场竞争力，吸引更广泛的消费群体，但实际效果却与预期大相径庭。然而，降价并未带来预期的销量增长，反而导致毛利率下降，净利润下滑。2024年前三季度，公司营收同比下降8.66%，净利润同比大幅下降89.86%，第三季度更是亏损 450 万元，首次由盈转亏，降价策略未实现薄利多销。与此同时，良品铺子的市占率也显著下滑。据欧睿、华福证券统计数据显示，尽管2023年良品铺子仍是咸味零食（肉类、海鲜零食）的龙头，但其市占率却大幅下滑了0.5个百分点。市场竞争与消费降级的双重压力事实上，良品铺子早已陷入增长困境。从财报数据来看，2020年至2023年，良品铺子的营收增速分别仅为2.32%、18.11%、1.24%和-14.76%，除了2021年表现稍好之外，其余年份均不尽如人意。此外，在线上渠道方面，良品铺子未能迅速抓住抖音等内容电商的流量红利，导致2023年电商渠道收入同比大幅下滑32.6%，占营收比重下滑10.4%至39.37%。尽管在2024年上半年，其电商渠道收入占比小幅回升至41.95%，但整体形势依然严峻。在线下渠道方面，尽管良品铺子一直在加码布局重资产，但截至2024上半年末，其直营零售业务仍未能挑起大梁。此外，随着消费降级趋势的加剧，零食市场也出现了新的转变。消费者们越来越青睐平价、高性价比的商品，这无疑给良品铺子等高端零食品牌带来了更大的压力。当下，消费降级趋势明显，零食市场进入质价比新时代，消费者更倾向平价、高性价比商品。良品铺子不仅面临老牌对手竞争，还需应对新崛起的追兵，压力巨大。未来，良品铺子能否在困境中突围，调整经营策略实现业绩反转，如何重塑品牌定位以契合市场需求，将成为行业内外关注焦点。同时，良品铺子的2024年业绩亏损，不仅是其自身战略调整的结果，也是整个零食行业在消费降级背景下的一个缩影。如何在“质价比”新时代中找到适合自己的发展路径，将是良品铺子未来需要解决的关键问题。

金融界02-08 13:47

2024年光伏产业冰火两重天：装机量涨、企业利润跌，技术路线切换阵痛，2025年如何逆境翻盘？

业领军企业公布的业绩预告却形势严峻，净亏损或利润大幅下滑，这一情况迅速引发市场的广泛关注与忧虑。在这矛盾表象之下，实则是中国光伏产业正经历着深刻变革，产业发展迎来关键转折点。竞争风暴：产能过剩引发价格战，利润空间被严重挤压自 2023 年始，光伏产业链各环节产能呈现迅猛扩张之势。据期货日报数据，2023 年底中国多晶硅总产能达到了210万吨，占全球总产能的93%；组件产能更是攀升至920GW，这一数据远超全球447GW 的装机需求。步入 2024 年，多晶硅产能预计将逼近 300 万吨，组件产能或可超过 1000GW，然而全球新增装机量仅在430GW~470GW左右，市场供需失衡的状况愈发凸显。产能过剩直接引发了产品价格的急剧下挫。以多晶硅为例，2024 年初其价格约为7万元 / 吨，而到了年末，已大幅降至3.900至4.4万元/吨。受此不利市场环境影响，隆基绿能、TCL 中环等行业龙头在发布 2024 年预告中均出现了营收大幅下滑现象。其中隆基绿能预亏区间为 82 亿 - 88 亿元，TCL 中环预亏 82 亿元 - 89 亿元。数据来源：choice 产能过剩也致使激烈的价格战全面爆发，光伏产品价格在短期内大幅跳水，企业利润空间遭受严重挤压。就 PERC 电池而言，根据 InfoLink 数据，2024 年初M10和G12尺寸的单晶 PERC 电池价格均在 0.37-0.38 元 / W。到了2024年12月底，单晶 PERC（182mm）电池成交均价大致在 0.275-0.280元/W之间。则其全年跌幅大致在24%左右。隆基绿能在业绩预告中明确指出，报告期内行业竞争愈发激烈，PERC 和 TOPCon 产品价格持续走低，毛利率也随之不断下降。TCL 中环同样提及，主产业链各环节产能集中释放，市场供需失衡严重，产品销售价格一路下行，新能源材料业务自二季度初便出现毛利亏损，并且加速进入现金成本亏损阶段。价格战不仅使得企业毛利率大幅下滑，部分企业甚至陷入了 “越卖越亏” 的尴尬境地。为了在市场中争夺一席之地，企业不得不降低产品价格，然而价格的下降并未带来预期的销量增长，难以弥补利润上的损失。与此同时，毛利率的下滑严重影响了企业的盈利能力与资金周转能力，导致企业在研发投入、产能升级等关键领域面临巨大压力。在这样的形势下，部分中小企业生存举步维艰，行业洗牌进程明显加快。技术迭代：机遇与风险并存，资产减值成为业绩拖累光伏产业作为典型的技术密集型行业，技术创新与迭代始终是推动行业发展的核心动力源泉。在科技进步的浪潮中，光伏技术不断突破，近年来，N 型电池（如 TOPCon、HJT、BC 等）凭借其更高的转换效率、更好的稳定性等优势，逐步取代传统 P 型 PERC 电池，成为行业发展的主流方向。然而，技术迭代在为行业带来新机遇、推动行业进步的同时，也给身处其中的企业带来了一系列严峻挑战，资产减值与投资风险便是影响企业业绩的两大重要因素。技术路线的快速切换，使得企业原有的产能面临淘汰风险，进而不得不对老旧产能进行减值处理。以隆基绿能为例，其在业绩预告中明确指出，技术迭代导致计提资产减值准备增加。由于 BC 二代产品产量占比相对较低，企业原有的 PERC 产能面临淘汰危机。在这样的情况下，为了紧跟技术变革的步伐，积极应对行业发展趋势，企业不得不对老旧产能进行减值处理，而这一举措直接影响了企业的当期利润。隆基绿能 PERC 产能在整体产能中占比较高，与此同时，其 TOPCon 和 BC 产能尚未完全释放，新旧产能切换的过程中，企业不可避免地出现了阶段性亏损。这一现象在一定程度上反映出技术迭代背景下，企业产能结构调整的紧迫性与复杂性。图源：隆基绿能2024年度业绩预告除此之外，技术迭代还显著加大了企业的投资风险。在技术快速发展的今天，企业为了保持市场竞争力，需要持续投入大量资金用于新技术的研发以及生产设备的更新换代。但新技术的研发与应用存在诸多不确定性，从实验室研发到大规模商业化应用，每一个环节都面临着各种风险和挑战。TCL 中环提到，其海外子公司 Maxeon 正处于经营转型期，这对报告期内的业绩产生了一定影响。Maxeon 主要从事 IBC 电池的研发和生产，由于该技术路线尚未成熟，市场接受度较低，导致其经营业绩承压。此外，协鑫集成也表示，受参股公司投资损失的影响，公司净利润同比下降。这也意味着，技术迭代不仅增加了企业的研发投入，还带来了更大的投资不确定性。一旦技术研发失败或者市场推广受阻，企业投入的大量资金将付诸东流，企业将遭受巨大损失。数据来源：choice 因此，在当前光伏行业产能过剩、价格战激烈的大背景下，技术创新与迭代既是发展机遇，也是巨大挑战。一方面，技术进步为企业提供了提升产品竞争力、拓展市场份额的机会；另一方面，企业在追求技术进步的过程中，又不得不面对资产减值和投资风险的双重压力。供需失衡：国内外市场双重挑战，全球化布局受阻光伏产业具有高度全球化特征，企业业绩不仅受国内市场影响，还与全球市场供需关系紧密相连。2024 年，全球光伏装机量虽保持增长，但市场供需失衡问题依然突出，国内外市场双重挑战给中国光伏企业发展带来巨大压力。在海外市场，中国光伏企业面临贸易壁垒和市场需求波动双重挑战。近年来，欧美市场对中国光伏产品贸易壁垒不断增加，美国的反倾销税、欧洲的碳关税政策等，不仅增加中国光伏产品出口成本，还限制中国企业在欧美市场的份额。此外，海外市场需求波动也增加企业经营不确定性。以欧洲市场为例，2023 年受能源危机影响，光伏装机量大幅增长，但 2024 年随着能源价格回落，需求增速可能放缓。TCL 中环海外子公司 Maxeon 的经营转型对业绩造成影响，反映出中国光伏企业在全球化布局中面临的困境。在国内市场，光伏企业竞争同样日趋激烈。尽管国内光伏市场需求仍较大，但随着产能不断扩张，市场供过于求局面逐渐显现。协鑫集成虽出货量大幅增长，但受光伏产品价格同比大幅下跌影响，净利润同比下降。这表明，即便在国内市场，企业也面临价格战和利润下滑双重压力。同时，国内市场政策调整也对企业发展产生影响，一些地区光伏项目补贴政策逐渐退坡，削弱企业盈利能力。然而，光伏企业出海虽存有阻碍，但2024 年全球光伏市场仍呈现总体上扬的势头。据‌德国光伏行业媒体PV Magazine‌报道，在各区域表现中，尽管欧洲市场出货量出现7%的下滑，但中东、非洲、亚太地区以及美洲市场则表现亮眼，出货量分别实现了 99%、43%、26% 与10%的显著增长，带动全球模块出货量攀升 13%，超出此前市场预期。在已经到来的2025 年，虽然欧洲经济发展的疲软态势，印度大力推动国内光伏产业生产，以及巴西对光伏进口商品关税的调整，都成为影响行业走向的关键变量。但值得关注的是，中东、东南亚和东欧的新兴市场有望持续保持增长的良好态势。根据 InfoLink 最新预测，2025 年全球光伏需求预计将同比增长4% - 9%。由此可见，2024 年中国光伏产业面临竞争加剧、技术迭代加速和市场供需失衡等多重挑战，行业发展陷入困境。但挑战与机遇并存，光伏产业作为未来能源发展重要方向，前景依旧广阔。在这关键时期，光伏企业需积极应对挑战，通过技术创新提升核心竞争力，拓展多元化市场，加强产业整合优化资源配置，寻找破局之路，实现可持续发展。参考资料：纪元菲（2024），全球多晶硅产量整体稳步增长，期货日报 http://www.qhrb.com.cn/articles/331877 Sánchez Molina（2025），China exports 235.9 GW of solar panels in 2024，pv magazine https://www.pv-magazine.com/2025/02/07/china-exports-235-9-gw-of-solar-panels-in-2024/ 上海有色网（2024），2024年多晶硅企业成本倒挂、关停减产频发 2025年价格能否有转机！ https://t.10jqka.com.cn/pid_417373995.shtml 新浪财经，（2024），中国光伏行业协会：将2024年全球新增装机预测上调至430GW-470GW https://baijiahao.baidu.com/s?id=1817568343559280561&wfr=spider&for=pc 柚子（2024），刚刚，全球十大光伏市场出炉，光伏产业网 https://baijiahao.baidu.com/s?id=1803065006371525788&wfr=spider&for=pc 中商产业研究院（2024），2025年中国多晶硅产能及企业产能规划预测分析，中商情报网 https://baijiahao.baidu.com/s?id=1819214011541700096&wfr=spider&for=pc

金融界02-08 11:47

家电业绩前瞻：18家预喜苏泊尔、海信视像利润居前

股份等7家企业预告2024年净利润上限亏损超过1亿元。图3：预告2024年净利润上限亏损超过1亿元的家用电器企业深康佳A预告2024年归母净利润亏损26.5亿元至29.5亿元。公司表示，2024年归属于上市公司股东的净利润亏损的主要原因如下：受市场竞争加剧、供应链持续波动以及刚性费用压降空间有限等因素的影响，公司彩电业务持续承压，仍处于亏损状态；公司半导体业务仍处于产业化初期，未实现规模化及效益化产出，影响了公司盈利水平；2024 年，基于谨慎性原则，公司根据会计政策及会计估计对资产计提减值准备，导致利润减少；2024年，公司持有的以公允价值计量的金融资产价格变动，导致公司公允价值变动损益约-2.5亿元。勤上股份预计2024年归母净利润亏损1.9亿元至2.45亿元。公告显示，公司对报告期末各类资产进行全面清查，对可能存在减值迹象的资产，公司进一步分析其状态及所处市场环境，基于谨慎性原则，公司计提了资产减值准备，包括在建工程减值准备约 1.13亿元、预计信用损失约2700万元，合计减少本期营业利润约1.4亿元。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经02-08 10:27

中美突传激进法案！美国拟下载DeepSeek面临最高20年监禁、1亿美元罚款

，就在几天前，英伟达创下历史上公司单日亏损最大的纪录。目前，会议具体内容尚不清楚，一位发言人告诉路透社，“黄仁勋和特朗普讨论了加强美国技术和AI领导地位的重要性”。特朗普告诉记者：“我不能说会发生什么。我们举行了一次会议。这是一次很好的会议。” 考虑到TikTok禁令仍在实施中，各方不断争论不休，似乎不太可能有足够的意愿彻底禁止美国人使用DeepSeek。该禁令源于国家安全担忧，已于去年在国会通过，但由于特朗普对该禁令(他最初支持该禁令)的新反对，该禁令仍悬而未决。

圈内人 2评论02-08 10:26

小红书概念股火爆背后：多家公司回应称相关业务对业绩影响有限

告中预计，2024年年度实现归母净利润亏损2600万元至3100万元，这也提醒投资者在追捧概念股时要注意风险。与狮头股份类似，爱慕股份也在1月16日晚间再度发布异动公告，称小红书渠道营业收入占比较小，对该公司业绩无重大影响。公告显示，2024年前三季度，爱慕股份小红书渠道营业收入仅为223.08万元，占该公司前三季度营业收入比例仅为0.10%，且小红书渠道营业利润为亏损6.34万元。同时，爱慕股份2024年前三季度实现营业收入22.81亿元，同比下降8.04%；归母净利润1.41亿元，同比下降38.17%。该公司也提示投资者注意投资风险。在股价表现上，爱慕股份同样在1月14日至17日连续4个交易日涨停，当周累计涨幅达到46.05%。然而，业绩的下滑和小红书业务对业绩的有限影响，也让投资者在追捧时需保持谨慎。此外，歌力思和苏豪弘业等上市公司也因连涨多日股价异动，发布公告称小红书业务对公司业绩影响有限。3连板公司歌力思表示，截至2024年前三季度，该公司小红书电商渠道销售收入约为700万元，占公司收入比重仅为0.3%，对公司经营业绩没有较大影响。5连板苏豪弘业也发布股价异动公告，称目前未以小红书作为贸易平台进行营销，进一步澄清了市场对其小红书业务的误解。值得注意的是，海外网民对TikTok禁令的担忧日益扩大，使得大量海外用户进驻相似平台小红书。当前，小红书讨论热度还在上升。截至1月16日下午3时，小红书APP“TikTok Refugee”话题已有8亿次浏览量以及1480万次讨论，显示出海外用户对小红书平台的热烈追捧。对于小红书来说，海外用户的大量涌入无疑是一个巨大的机遇。光大证券指出，小红书面对大体量流量涌入，或已开始针对海外用户进行优化，有望借机开拓国际市场份额，为实现国际化发展打下基础。开源证券也认为，海外用户涌入小红书，主要由于小红书平台在注册、推荐机制、内容生态等方面较为成熟，这为小红书商业化生态的运转加快提供了有利条件。然而，对于与小红书相关的上市公司来说，虽然小红书的火爆带来了股价的上涨，但公司业务与小红书的关联程度以及小红书业务对公司业绩的影响仍需理性看待。多家公司已经明确表示，小红书业务对公司业绩的影响有限，投资者在追捧概念股时应保持谨慎，注意投资风险。综上所述，小红书因海外用户的大量涌入而成为市场关注的焦点。多家与小红书相关的上市公司也纷纷回应了小红书业务对公司业绩的影响，普遍表示相关业务对业绩影响有限。对于投资者来说，在追捧概念股时需保持理性，注意投资风险，同时也可关注小红书的国际化发展前景以及相关公司的业务动态。

金融界02-08 09:47

2.8黄金冲高回落原油低位震荡下周行情走势预测操作建议

6)，我定尽力为你解决问题。　　面临亏损你必须知道的事：　　一：喜欢抄底/顶，每当行情处于历史低位/高位的价格，心里就乐开了花，一到低位/高位就开始布.局，但没想到，既然一个价格已经创出了历史新低/高，那么很可能还会出现另一个新低/高一抄一个损；　　二：不愿止损，往往都是抱有一种侥幸心理，因为有时候发现止损后价格过不了多久就回来了，因此下次就也抱着这种希望，但往往不止损的后果都是更严重的大亏或爆仓，这在长久的投资中是万万不可行的，“截断亏损，让利润奔跑”，确实是至理名言；　　三：不敢顺势追：许多朋友都有恐低/高症，认为黄金原油已经跌下去了，再去追空被.套.住了怎么办？其实涨跌与价位的高低并没有什么必然的联系，贺博生认为关键在于“势”，在上涨趋势形成后介入，这种操作方式是很安全的，而且短期内获利巨大，这种恐低或恐高不仅会造成错失利润，还会造成第一点的抄底或抄顶的情况，从而导致亏损。　　贺博生寄语：现在是投资行业兴起的时代，相信投资者也在迷茫之中。比如投资什么品种，选什么平台，放多少资金，资金安不安全，能不能获利等等疑问当中，贺博生近几年以来看到过太多客户的经历，有一年翻几倍的，有一个月就损失一半的等等什么样的都有。我不会选择去改变什么，也改变不了什么，市场就是这样，我能做的就是让自己更努力些，坚持做好自己的交易，不愧对客户对我的信任。给你保证的太多，得到的又是相差万里，人与人之间的信任就这样慢慢丧失，我要做的并不是一次性的交易，更希望长久共赢的良好关系。贺博生帮你建立自己的投资思路，使你能长远走下去，共创辉煌，合作共赢。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs5686)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

贺博生hbs676202-08 08:31

市值蒸发了200多亿，传奇浙商的棋局成继任者困局

杉杉股份自1996年上市以来的首次年度亏损。业绩亏损主要原因包括：公司持有的参股企业巴斯夫杉杉电池材料有限公司、穗甬控股有限公司等亏损较大，预计权益法核算的长期股权投资收益约亏损6.2亿元至5.7亿元；对长期股权投资及其他资产计提减值准备，预计影响损益约4.6亿元至4.25亿元；母公司财务费用等三项费用及其他预计影响损益约亏损3.1亿元至2.9亿元。其次是债务问题。截至2024年9月，杉杉股份总资产达475.76亿元，总负债为246.18亿元，乍一看资产负债在50%左右，整体还算不错。但细看公司报表不难发现，公司短期借款为62.17亿元，长期借款87.83亿元，一年内到期的非流动负债21.42亿元，应付票据及应付账款达47亿元，而货币资金仅有38.39亿元，资金缺口压力可谓非常大。再有就是内部股权问题。杉杉股份在2023年创始人郑永刚离世后，先是郑永刚之子郑驹接任董事长，但随后郑永刚之妻周婷（郑驹继母）又取代了郑驹成为董事长至今。据国际金融报披露，周婷当时大闹股东大会现场，称是郑永刚的遗孀及3名亲生子女的法定监护人，基于继承关系，她应当成为杉杉股份的实际控制人。董事会擅自审议未经自己审阅和同意的议案并对外发布，是违规和错误的。虽然双方的股权之争在之后告一段落，但一系列股权变动也引发了外界对杉杉股份治理稳定性的担忧。困境根源成也多元化败也多元化。杉杉的成功，多元化功不可没，但多元化的扩张也为杉杉埋下了隐患。公司在锂电池材料和偏光片领域的扩张依赖于大量债务融资，而行业景气度的下行使得这些业务盈利能力大幅下降。 2020年至2021年期间，杉杉股份斥资约7.7亿美元收购了LG化学在中国大陆、中国台湾和韩国的LCD偏光片业务及相关资产。收购完成后，杉杉股份在偏光片领域的市场份额显著提升，迅速成为全球LCD偏光片龙头。同时，因为收购偏光片业务，杉杉股份的表内业绩在2021年特别漂亮，当年实现营收206.99亿元，同比增长151.94%，其中偏光片业务贡献了99.44亿元。 2022年和2023年，偏光片业务又分别为杉杉股份贡献营收103.3亿元和102.97亿元。不过，同样是从2023年开始，偏光片行业景气度开始下滑，2023年偏光片业务在销量增长的情况下，营收减少0.32%。2021年和2022年时，杉杉股份偏光片业务毛利率分别为24.59%和26.71%，而2023年毛利率骤降至19.52%。 2024年的情况，杉杉股份虽然没有对偏光片业务进行详细披露，但截至2024年9月，杉杉股份的销售毛利率已经降至15.09%，创历史新低，销售净利率更是仅有0.39%。当然，多元化布局并不是说不好，只是开拓者郑永刚布好的棋局，如今成了继任者的困局。杉杉系的继任者无论是谁，其是否具备郑永刚的威望和能力，是否足以驾驭复杂的市场环境和内部管理，仍然是一个未知数。

金融界02-08 08:08

澳洲达美乐披萨股价大涨23.8%，关闭205家亏损门店，每年节省1550万澳元

乐披萨股价大涨23.8%，关闭205家亏损门店，每年节省1550万澳元内容导读达美乐股价创历史最大单日涨幅，涨幅高达23.8% 关闭205家亏损门店，每年节省1550万澳元日本市场关闭172家门店，疫情后需求下降门店调整的财务影响及未来盈利预期专家点评：未来增长前景及市场看法达美乐股价创历史最大单日涨幅，涨幅高达23.8% 根据TodayUSstock.com报道，2025年2月，澳大利亚达美乐披萨企业（Domino's Pizza Enterprises）的股票盘中一度上涨23.8%，达到36.68澳元，为公司历史上最大单日涨幅。这一涨势推动股价达到自2024年10月以来的最高点，而澳洲标普ASX200指数基本持平。关闭205家亏损门店，每年节省1550万澳元达美乐宣布计划关闭205家长期亏损的门店，以提高盈利能力并优化市场布局。该公司预计，此举将带来每年约1550万澳元（9740万美元）的成本节约，并提升整体财务表现。日本市场关闭172家门店，疫情后需求下降在关闭的205家门店中，日本市场占比最大，达美乐将在该地区关闭172家门店。日本市场目前占该公司全球3733家门店的约25%。达美乐集团首席执行官马克·范·戴克（Mark van Dyck）表示：“疫情期间的扩张导致部分门店选址不佳。关闭这些门店有助于加强整体网络稳定性。” 门店调整的财务影响及未来盈利预期该调整预计会带来一次性重组成本6180万澳元，但未来每年将为达美乐贡献1000万至1200万澳元的营业利润增长。以下是公司财务预测：指标调整前调整后预计年度成本节约 - 1550万澳元日本市场门店数量约933家 761家预计每年营业利润增加 - 1000万-1200万澳元此外，公司还预计，2025财年上半年税前基础净利润将在8400万至8600万澳元之间，与此前预测一致。专家点评：未来增长前景及市场看法 "这一决策是在优化全球业务的背景下进行的。达美乐在调整门店结构后，将更专注于盈利能力强的市场，并保持市场领导地位。" —— 摩摩证券（Moomoo）市场策略师杰西卡·阿米尔（Jessica Amir） "投资者关注的是公司未来的增长潜力。达美乐正通过精简门店网络来实现长期盈利增长。" —— IG Markets 分析师托尼·西尔弗编辑总结达美乐披萨的门店调整策略反映出全球餐饮连锁企业在后疫情时代优化运营的趋势。日本市场的调整虽带来短期成本压力，但长期来看，这一策略有助于提升盈利能力，并增强市场竞争力。从投资者的积极反应来看，市场对这一决策持乐观态度，预计公司未来仍有较大的增长空间。名词解释达美乐披萨（Domino's Pizza Enterprises）：澳大利亚达美乐披萨公司，是达美乐全球最大的特许经营商之一，经营多个国家的披萨连锁门店。 ASX200指数：澳大利亚证券交易所的主要股指，涵盖200家市值最大的公司。基础净利润（Underlying Net Profit）：指扣除一次性项目后的公司净利润，更能反映企业的持续盈利能力。 2025年行业大事件 2025年1月：美国连锁餐饮巨头麦当劳宣布调整全球供应链，重点发展自动化点餐系统。 2024年12月：日本星巴克提高部分产品售价，以应对原材料成本上涨。 2024年11月：澳洲汉堡连锁Grill’d引入人工智能菜单推荐系统，以提升顾客体验和销售效率。来源：今日美股网

今日美股网02-08 00:13

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