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科创债ETF鹏华(551030)收涨9bp实现4连涨，最新规模突破165亿

主体评级AAA，隐含评级AA+及以上的债券作为成分券。具体而言，隐含评级有近七成在AAA-及以上，央国企占比超99%。信用资质较好，偿债能力较强，有利于控制ETF投资组合的信用风险。相较于单券买入策略，科创债ETF具有低费率、低交易成本、透明度高、分散度高、“T+0”高效申赎等优势，有利于分散投资组合风险、提高资金使用效率。鹏华基金自2018下半年建立“固收工具型产品”中长期战略，并在利率债指数产品及ETF、信用债指数、存单指数产品等方面积极布局，致力于打造固收工具库，力争成为国内“固收指数专家”，截至2024年末，固收工具型产品库包含9只产品，规模577亿。债券ETF方面，鹏华基金目前布局了5年地债ETF（159972）、0-4地债ETF（159816），分别定位为中长久期债券ETF、类货币ETF工具，其中5年地债ETF是全市场规模最大的地方债ETF，流动性也位于市场前列。凭借专业的债券指数投资管理能力和丰富的产品运作经验，鹏华基金将持续为投资者提供优质的债券指数化投资工具。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 18:00

决策分析：全球债市突然之间崩溃！黄金3500上方再创新高，一切都看非农

FX168财经报社(亚太)讯全球长期债券的下跌在周三(9月3日)延续至亚洲市场，日本国债收益率创历史新高，而黄金则再创新高，随着对政府债务和经济增长的担忧加剧，投资者情绪受到冲击。全球30年等超长期债券收益率持续飙升，投资者对从日本到美国等国家的债务规模感到担忧。#决策分析# 日本30年期国债收益率触及史无前例的3.255%，此前英国长期公债和美国国债在周二也出现类似飙升。 MSCI日本以外亚太地区最广泛指数下跌0.4%。日本股市方面，日经指数下跌0.69%，此前首相石破茂的一位亲密助手表示打算辞职，引发了对日本财政健康的担忧再起。 L&G亚洲投资策略主管Ben Bennett表示，巨额财政赤字正在拖累长期债券，因为投资者不得不消化大量新发行的债券。“我认为日本利率走高也是一个重要因素，全球债市不再受益于日本资金的收益率追逐。这对长期债券来说是完美风暴，也是各国政府的头痛问题。” 欧洲期货显示高开迹象，泛欧Stoxx 50指数期货上涨0.36%，德国DAX期货上涨0.25%，英国富时指数期货持平。但市场能否止住债券抛售将成为关键，投资者的注意力仍集中在法国政府可能垮台以及英国能否稳定财政的问题上。英国财政大臣瑞秋·里夫斯预计将在秋季预算中加税，以确保财政目标不偏离；而在法国，总理弗朗索瓦·白鲁预计将因反对党抵制削减开支计划而在信任投票中失败。市场现在将关注欧洲的服务业数据，以观察各国如何应对美国总统特朗普不可预测的关税政策，以及周五美国的非农就业数据，以寻找美联储是否会降息的信号。特朗普周二表示，其政府将请求最高法院加速就关税作出裁决，此前上诉法院上周裁定其中许多关税非法。法院允许这些关税在10月14日之前继续有效。周二数据显示，美国8月制造业已连续第六个月萎缩，工厂正苦于进口关税的影响。欧元区和英国的采购经理人指数（PMI）预计将于周三公布。美国非农就业数据将在周五公布，之前将先发布职位空缺与私人就业数据，以便为成为美联储政策讨论核心的就业市场提供更多线索。市场普遍预计美联储将在本月稍晚降息，降息25个基点的概率为89%。日本30年期国债收益率大涨8个基点至3.28%的纪录高位，市场正为周四的债券拍卖做准备。美国30年期国债收益率最新报4.985%，略低于7月中旬触及的5%这一关键心理水平。华侨银行投资策略董事总经理Vasu Menon表示：“现在一切都取决于本周五公布的美国8月就业报告。如果数据大幅低于市场预期，可能会导致长期收益率小幅回落，不过在9月11日美国8月CPI公布之前，我们恐怕不会看到明显下行。” 汇市方面，美元企稳，上涨0.3%至148.79日元。英镑下跌0.2%至1.3367美元，欧元最新交投在1.163美元。英镑在前一交易日大跌1.1%，30年期英国国债收益率升至1998年以来最高，突显投资者对工党政府能否严格控制财政的担忧。黄金价格周三延续纪录走势，稳居在关键的3500美元关口之上，最新交投在3537.81美元。美国原油下跌0.2%，报每桶65.41美元。

云涌09-03 16:56

又一半导体产业盛会将至，半导体产业ETF(159582)盘中交投活跃，科创芯片ETF博时(588990)近1周份额增长2.52亿份

为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 14:40

新型电力系统商业化加速，央企现代能源ETF(561790)近一周涨幅居同类首位，太阳能领涨

为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 14:21

银行板块业绩改善，多重因素驱动增长，红利低波100ETF(159307)近一周新增规模、份额同类居首

为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 14:21

科创债市场规模不断扩大，科创债ETF博时(551000)逆市上涨，规模持续站稳百亿元

市场是支持科技创新的主要金融工具，同时债券市场也对服务创新发挥着独特作用。我国资本市场的发展相对弱于银行信贷市场，在这种情况下，科创债能够“扬长补短”，实现传统银行借贷市场和新兴资本市场两方面的平衡。另外，通过改革创新相关体制机制，科创债有望更好发挥资本市场支持科技创新的关键枢纽作用，服务于新质生产力的培育，助力创新驱动发展。规模方面，科创债ETF博时最新规模达100.23亿元。科创债ETF博时紧密跟踪上证AAA科技创新公司债指数，上证科技创新公司债指数系列从上海证券交易所上市的科技创新公司债中，选取剩余期限、信用评级符合条件的债券作为指数样本，以反映相应上交所科技创新公司债的整体表现。以上产品风险等级为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 14:20

券商业务呈现“整体趋同、局部多元” 特征，顶流券商ETF(512000)交投活跃，成交额超11亿元！

禀赋与市场定位的差异，不同机构在股权、债券业务的具体发力点及创新方向上，呈现出 “整体趋同、局部多元” 的分化特征。华西证券认为，券商业务亮点频现，多家券商资产管理、财富管理业务表现突出，客户规模与资产管理能力稳步提升；投行业务方面，头部券商差异化优势凸显；战略方向上，多家券商锚定打造一流投资银行的目标，不断提升综合实力和国际竞争力，促进行业高质量发展。有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。数据来源：沪深交易所等。风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。中证全指证券公司指数2020~2024年年度涨跌幅分别为16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 13:50

湖南银行2025半年报承压：营收净利双降、不良率上升、资产质量与合规问题凸显

亿元，同比增长 8.75%，反映出其在债券、金融工具等投资领域的配置效率有所提升。然而，手续费及佣金净收入这一中间业务收入核心，却仅为2.72亿元，同比大幅下降37.77%。公允价值变动损益更是从2024年同期的正4.33亿元，转为2025年上半年的负0.68亿元，同比减少5.01亿元，主要受金融市场波动影响，债券等金融资产估值下跌，成为了盈利的 “绊脚石”。尽管上半年信用减值损失为13.53亿元，同比减少26.85%，在一定程度上缓解了利润压力，体现了该行在资产风险预判与管控方面的努力，但整体业绩下滑的趋势依旧明显，盈利前景蒙上了一层厚重的阴影。资产质量堪忧，房地产贷款成“重灾区” 资产质量方面，湖南银行同样面临严峻挑战。截至2025年6月末，该行不良贷款率为1.66%，较2024年末微升0.01个百分点。微小的上升幅度背后却隐藏着不容忽视的风险。从历史数据来看，2022 -2024年，该行不良贷款余额已累计增加2.66亿元。并且，不良贷款风险呈现出高度集中的态势，尤其是在房地产相关领域。具体指标方面，关注类贷款从去年末的71.54亿元攀升至76.36亿元，次级贷款余额达20.07亿元，较2024年末增长4.39%；可疑贷款余额为11.28亿元，较去年末的7.34亿元增幅高达53.99%，这两类贷款的快速增长，反映出资产劣变压力正加速显现。同时，逾期贷款总额虽较2024年末的68.02亿元略有下降至60.49亿元，但不良贷款余额仍增加至55.43亿元，较年初增长7.05%，不良贷款的攀升不仅消耗了利润，也推高了信用成本。公开资料显示，截至2024年末，房地产业、建筑业及个人住房按揭贷款合计占总贷款比重高达29.20%，其中房地产业不良率(上报监管口径)更是高达7.66%，远高于整体不良贷款率。在当前房地产市场深度调整的大环境下，部分房企资金链断裂，不仅自身偿债能力受到严重影响，还牵连了上下游的建筑业客户，使得相关领域贷款面临极大的劣变压力。风险抵御能力方面，截至2025年6月末，该行拨备覆盖率为177.11%，较此前微降0.21个百分点，这意味着其对不良资产的覆盖能力有所减弱，应对潜在资产风险的缓冲空间在缩小。一旦房地产市场形势进一步恶化，更多相关贷款出现违约，湖南银行的资产质量将面临更大的冲击，甚至可能影响到其正常的经营与发展。值得一提的是，截至2025年6月30日，湖南银行核心一级资本充足率为8.25%，较2024年末的8.70%下降0.45个百分点；一级资本充足率为9.51%，较上年末的10.05%下降0.54个百分点；资本充足率为11.72%，较上年末的12.33%下降0.61个百分点。三项指标均呈现“同比降、环比降”的双重下滑态势，且降幅均超过0.4个百分点，这是该行自2023年更名以来，资本充足率指标首次出现如此显著的阶段性回落。监管处罚频发，合规之路荆棘密布证券之星注意到，在2025年及近一年来，湖南银行多次收到监管部门的罚单，这无疑反映出其在合规经营方面存在诸多问题。 2025年4月，国家金融监督管理总局株洲监管分局公布的株金罚决字〔2025〕4 号罚单显示，湖南银行株洲珠江支行因内控管理不到位被罚款40万元。4月10日，时任该支行客户经理助理的邹惠，因对上述内控管理不到位行为负有直接责任，被禁止终身从事银行业工作。这一事件暴露出湖南银行在基层支行管理上的漏洞，内控体系未能有效发挥作用，导致违规行为的发生。回顾2024年，处罚情况同样不容乐观。当年7月份，湖南银行常德分行因授信业务管理不到位，导致发生重大案件，被罚款200万元；长沙分行也因授信业务管理不到位，导致发生案件，被罚款50万元。同时，多名员工受到处罚，原华融湘江银行常德分行副行长潘杰，公司业务部客户经理、业务拓展三部总经理助理、业务拓展三部副总经理胡军，授信审查部总经理高胜，对常德分行授信业务管理不到位负直接责任，均被处以警告处罚；原华融湘江银行常德分行行长、长沙分行行长张建国对常德分行、长沙分行授信业务管理不到位，导致发生案件负直接责任，被禁止从事银行业工作终身；原华融湘江银行长沙分行授信审查部总经理解红洁、营业部公司部经理韩赤对长沙分行授信业务管理不到位负直接责任，均被处以警告处罚。如此密集的监管处罚，不仅损害了湖南银行的声誉，也让市场对其合规经营能力产生了极大质疑。频繁的违规事件表明，该行在内部管理、风险控制、合规文化建设等方面存在严重不足，若不能及时整改，未来可能面临更严厉的监管措施，甚至影响到其在金融市场的生存与发展。湖南银行如今正处于业绩下滑、资产质量下行、监管处罚不断的多重困境之中。要想摆脱当前的不利局面，必须从优化业务结构、提升资产质量、强化合规管理等多方面入手，制定切实可行的战略与措施。否则，在日益激烈的金融市场竞争中，湖南银行的未来发展之路将愈发艰难。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)

证券之星09-03 13:40

同类规模第一的科创AIETF(588790)回调近2%，成分股凌云光领涨，云从科技、虹软科技涨幅居前

为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-03 13:30

开源证券：给予国联民生买入评级

2024H1为1单，规模2.78亿），债券承销发行数量245单，规模740亿（2024H1为81单，规模209亿）。（3）资管净收入3.6亿，同比+14%，公司证券资产管理业务受托资金1984.17亿元，同比+59%，集合资管AUM980亿，同比+183%。　　投资收益大幅提升，权益自营跑赢沪深300指数　　（1）上半年投资收益（含公允价值变动损益）21亿，同比+456%，自营投资收益率2.5%（2024H1为0.8%）。权益投资围绕杠铃策略，以红利价值股配置为盾，精选成长股为矛，充分抓住第二季度以来市场的上升行情，重点配置有色、医药、军工等行业，实现了较高的投资收益，收益率大幅跑赢沪深300指数，预计股权衍生品低基数+市场回暖原因实现同比高增，固收整体稳健。（2）利息净收入0.27亿元，利息收入/利息支出为9.3/9.1亿，公司两融规模172亿，市占率0.93%。　　风险提示：市场波动影响投资收益；整合效果具有不确定性。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为15.15。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-03 13:00

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