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东吴证券：给予凯伦股份增持评级

V”以及融合钢塑复合板体系，用于工商业光伏屋顶使用场景。　　原材料成本下行毛利率改善，减值计提拖累利润。公司2023年销售毛利率22%，同比+2.51pct；2024Q1毛利率21.71%，同比-0.97pct。分产品看，2023年防水卷材毛利率23.54%，同比变动+3.17pct；防水涂料毛利率28.37%，同比变动+8.94pct，主要系原材料成本下行致公司盈利能力改善。期间费用率方面，2023年公司销售/管理/研发/财务费用率分别同比-0.64/-2.42/-0.32/+0.22pct，其中管理费用下降主要系本期股份支付费用减少；2023年度公司计提各项资产坏账准备和减值准备共计1.63亿元，年度转回或收回0.16亿元。　　2023年经营性现金流大幅提升。2023年公司经营活动产生的现金流量净额1.92亿元，同比增长315%，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。1）收现比：2023年公司收现比101.08%，同比变动-4.14pct；2）付现比：2023年公司付现比101.86%，同比变动+3.50pct。2024Q1公司经营活动产生的现金流量净额为-2.61亿元，同比-1,698.76%，主要系以房抵债的增加致使销售收到的现金减少及原材料采购支付的现金增加所致。　　盈利预测与投资评级：公司在高分子防水卷材上差异化竞争，不断加大研发投入提升技术实力，随着防水标准提高，高分子防水卷材持续渗透，产品需求占比有较大提升空间。考虑到下游需求恢复速度较缓，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测值为0.76/1.37亿元（前值为1.84/2.62亿元），新增公司2026年归母净利润预测值为1.98亿元，对应PE分别为42X/23X/16X，维持“增持”评级。　　风险提示：房地产行业波动的风险；原材料价格剧烈波动的风险；行业竞争加剧风险；应收账款风险；股权质押风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券任婕研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为35.82%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.84亿，根据现价换算的预测PE为16.92。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-04-24

招商证券：一季度主动偏股公募基金持仓动向分析

赛道主要包括中特估、储能、锂电、白酒、光伏、绿电等。减仓的赛道主要包括CXO、航空产业链、医疗器械及服务、工业互联网、半导体国产替代、AI等。此外，公募基金对港股的配比Q1小幅回升，主动偏股公募基金重仓持股中，港股占比9.27%，较前期上升0.57%。

金融界2024-04-24

高测股份：一季度净利润2.12亿元同比下降36.71%

内，各业务产销规模较上期大幅增长，但受光伏行业产业链整体价格下行影响，产品价格大幅下降，净利润减少。

金融界2024-04-23

ETF市场日报：港股市场连续嗨涨，有色板块探底回调

业机器人领域国产厂商经历了在新兴行业(光伏锂电)的应用，开始全面进军汽车，在工业机器人最主流的赛道跟四大竞争，国产化率有望进一步提升，另外，传统行业的机器替人在进行，比如典型的新兴行业从0到1，背后也有AI技术进步免示教等的推动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-23

中旗新材(001212.SZ)：湖北中旗己具备生产高纯石英砂外、中、内层砂的技术、工艺及装备

下线的产品已在坩埚企业制作好坩埚给下游光伏企业拉晶测试（32寸坩埚的中层料）。

格隆汇2024-04-23

三和管桩(003037.SZ)：主要生产的产品为外径300mm～1000mm，多种型号、长度的预应力高强混凝土管桩

轻轨、电力、冶金、市政工程及民用建筑、光伏等诸多领域，用途基本涵盖了我国所有建筑工程的基础施工，是我国最重要的建筑桩基础材料之一。近年来，预制混凝土桩应用场景呈现多元化的趋势，为产品开辟了新的市场。由于预制混凝土桩具有设计选用范围广、吊装运输方便、施工前期准备时间短、施工速度快、工期短、施工现场简洁、成桩质量监测方便等优点，在光伏、基坑支护、地基处理、河道护理、水利等领域应用的功能性预制混凝土桩也越来越多，为预制混凝土桩的需求创造了新的市场发展空间。

格隆汇2024-04-23

晶科能源获民生证券买入评级，出货量位居行业第一，N型龙头地位稳固

地位稳固。出货方面，2023年全年公司光伏组件销售量达到78.52GW，同比+77.11%，出货量位居全球第一，其中N型组件出货48.41GW，占比达到62%。产能方面，公司一体化产能布局完善，目前公司拥有硅片、电池片、组件产能85GW/90GW/110GW，一体化率达到85%，N型电池产能超过70GW，海外一体化产能超过12GW。公司年产56GW垂直大基地项目中的一期14GW已于2024年3月投产，预计2024年底硅片、电池、组件产能将达到120/110/130GW，N型产能将超过100GW。风险提示：公司产能扩张不及预期、下游装机需求不及预期、行业竞争超预期等。

金融界2024-04-23

中金：阳光电源Q1业绩略超预期，维持“跑赢行业”评级

化优势加强。公司加速向分布式转型，家庭光伏年装机量增长200%，业务渐入佳境。1Q24公司逆变器发货同比增长37%，储能和开发业务收入低于同期主要受季节性因素影响，看好24年公司受益于海外集中式光伏地面电站及大储放量，出货保持高增，储能有望出货达到20GWh+，光储龙头地位稳固，持续引领光伏行业高质量发展。

金融界2024-04-23

研报掘金丨中金：阳光电源Q1业绩略超预期，维持“跑赢行业”评级

化优势加强。公司加速向分布式转型，家庭光伏年装机量增长200%，业务渐入佳境。1Q24公司逆变器发货同比增长37%，储能和开发业务收入低于同期主要受季节性因素影响，看好24年公司受益于海外集中式光伏地面电站及大储放量，出货保持高增，储能有望出货达到20GWh+，光储龙头地位稳固，持续引领光伏行业高质量发展。

格隆汇2024-04-23

嘉泽新能(601619.SH)：2023年全年实现净利润8.03亿元，同比增长37.90%

售、新能源电站运维管理服务、屋顶分布式光伏、其他业务、新能源产业基金，分别实现营收22.84亿元、6503.69万元、3617.19万元、1725.16万元、38.21万元。公司股东户数为7万户，公司前十大股东持股数量为14.35亿股，占总股本比例为58.96%，前十大股东分别为北京嘉实龙博投资管理有限公司、金元荣泰投资管理(宁夏)有限公司、GLP Renewable Energy Investment I Limited、宁夏比泰投资合伙企业(有限合伙)、百年人寿保险股份有限公司-传统自营、山东国瑞能源集团有限公司、陈波、杨列军、宁夏金融资产管理有限公司、宁夏国投基金管理有限公司-宁夏产业引导基金管理中心(有限公司)，持股比例分别为16.15%、13.70%、10.34%、7.80%、4.04%、2.80%、1.67%、1.07%、0.74%、0.65%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-23

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