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决策分析：史上最激进的紧缩浪潮之一！市场紧张不安，美元坚挺

支持我们的观点，即经济已经陷入衰退，”凯投宏观高级市场经济学家Jonathan Petersen表示。“因此，尽管英镑兑美元汇率本周创下几十年来的新低，但美国经济的相对强劲表明，英镑仍将面临压力。” 英镑兑美元在上周触及37年低点1.1351美元后，目前交投在1.1395美元附近。一个例外是日本央行，尽管日元大幅下跌，但迄今为止没有迹象显示日本央行将放弃其超宽松的收益率曲线政策。美元兑日日元周一微升至143.25，此前在日本政策制定者日益严厉的干预警告下，美元兑日元从最近的24年高点144.99回落。欧元兑美元持稳在0.9991美元，略高于近期低点0.9865美元，因欧洲央行(ECB)言论愈发强硬。美元兑一篮子货币上涨0.3%，至109.88水平，距离本月早些时候触及的110.79美元的20年高点不远。美元和收益率的上涨拖累了金价，金价在上周触及2020年4月以来的最低点后，徘徊在1665美元附近。油价周一试图反弹，本季度迄今已下跌约20%，原因是全球增长放缓对需求的担忧。布伦特原油价格上涨50美分，至每桶91.85美元，美国原油价格上涨33美分，至每桶85.44美元。日内焦点与风向标： 10:00 中国国家发展改革委召开9月份新闻发布会 17:00 欧洲央行副行长金多斯发表讲话 17:00 欧洲央行管委霍尔茨曼就欧元发表讲话 20:45 欧洲央行管委维勒鲁瓦发表讲话 22:00 美国9月NAHB房价指数英国和日本假期休市

厉害啦2022-09-19

不祥之兆！美联储下周将祭出“恐慌性举措”？黄金或将一路大跌至1550美元

场对通胀将回到3%的假设是错误的。” 凯投宏观(Capital Economics)资深美国经济学家Andrew Hunter周三在一份报告中说，他仍预计美联储下周将加息75个基点。他表示:“FOMC的新预测仍可能表明，紧缩周期即将结束，我们仍预计通胀大幅下降最终将说服官员们在明年下半年开始降息。” 不过，凯投宏观对今年金价的前景并不乐观，他们预计利率上升和美元走强将在年底前将金价推低至1650美元。这家英国研究公司对2023年下半年的黄金价格略显乐观，因为它预计利率将回落。

夏洛特2022-09-15

黄金周评：太刺激！黄金坐上惊险“过山车” 通胀携“恐怖数据”来袭、下周行情更劲爆？

于趋势水平的成长时期，而非完全萎缩，”凯投宏观资深美国分析师Andrew Hunter称。从联邦基金期货价格来看，美联储在9月20日至21日的政策会议上加息75个基点的可能性为73%。数据显示美国服务业8月复苏，美元随之跳升至20年高位110.57，令黄金对海外买家而言更加昂贵。美国30年期国债收益率超过6月高点，重返2014年7月以来的最高水平，新公司债发行和强于预期的ISM服务业指数刺激了对美债的抛售。眼下虽然美联储持续收紧货币政策，但迹象显示经济仍有可能软着陆。30年期国债收益率一度上涨15.4个基点至3.4975%，超过了6月16日高点。该收益率去年年末略高于1.9%。美联储二把手“鹰中带鸽” 美元冲高回落、黄金趁势爆发周三(9月7日)，黄金价格收于一周多以来的最高水平，金价守在1700美元关口上方，收复了前一天的失地。美市尾盘，现货黄金收报1718.28美元/盎司，上涨16.48美元或0.97%，日内最高触及1719.26美元/盎司，最低触及1691.26美元/盎司。美联储副主席布雷纳德周三重申，美联储将采取一切必要措施遏制通胀，同时也指出升至过高水平的风险。许多交易员决定从她的演讲中关注后一点。布雷纳德周三誓言要加大打击通货膨胀的力度。她说，通货膨胀对低收入美国人的伤害最大。她在为纽约的一次演讲准备的讲话中说，这将意味着更多的加息，并在更长时间内保持更高的利率。她表示:“只要能压低通胀，我们就会一直这样做。”此时距离美联储下一次政策会议仅剩两周时间。“到目前为止，我们已经迅速将政策利率上调到上一个周期的峰值，政策利率还需要进一步上调。” 不过，布雷纳德指出:“在紧缩周期的某个时刻，风险将变得更加双向。”“紧缩周期的速度及其全球性，以及围绕金融环境收紧的影响影响总需求的速度的不确定性，制造了与过度紧缩相关的风险。” 据《华尔街日报》周三稍早报道，有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文称，美联储似乎准备在本月再次加息75个基点，此前美联储主席鲍威尔曾公开承诺，即使会导致失业率上升，也要降低通胀。市场一直希望美联储会从9月份开始小幅加息，但现在市场预期美联储加息0.75个百分点的可能性为86%。周三，美联储给出了对当前经济状况的总结。褐皮书显示，美国许多地区的经济活动几乎没有变化，增长前景仍然疲弱。对全球经济成长放缓的担忧帮助贵金属找到一些支撑，但美元整体走强限制了涨幅。 ICE美元指数周三下跌0.6%，至109.57低点，但本周基本持平。鲍威尔鹰言鹰语再次震动市场黄金惨遭当头一棒周四(9月8日)，美联储主席鲍威尔就美国货币政策发表的鹰派言论提振了加息75个基点的预期，金价承压下跌。美市尾盘，现货黄金收报1708.29美元/盎司，下跌9.99美元或0.58%，日内最高触及1728.13美元/盎司，最低触及1703.84美元/盎司。鲍威尔在卡托研究所的40年货币政策会议上说，美联储将继续提高利率，直到通货膨胀得到控制。 “我们需要坚持下去，直到我们完成这项工作，”他说。“我们现在需要采取直接而有力的行动，就像我们一直在做的那样。” 一些经济学家认为，鲍威尔的言论重申了他在杰克逊霍尔央行研讨会上的立场，他当时在会上警告称，不仅必须加息，而且利率可能在更长时间内保持在高位，以确保通胀得到良好控制。鲍威尔在卡托会议上说，历史告诫人们不要过早地放松警惕。 “保持通胀预期稳定是非常重要的，”鲍威尔表示。“通胀远高于目标的时间越长，人们就越担心，公众会开始自然而然地将更高的通胀纳入其经济决策。我们的工作就是确保这种情况不会发生。” 在鲍威尔开始讲话后，黄金市场跌至日低，并因美债收益率走高而难以找到任何看涨因素。鲍威尔发表上述言论后，美元早些时候在近期高点附近徘徊，使得黄金对其他货币持有者来说更加昂贵。经济数据方面，美国上周初请失业金人数降至三个月低点，凸显就业市场的稳健。欧洲方面，周四稍早，欧洲央行史无前例地将基准利率上调75个基点，并暗示将进一步加息，重点是抗击通胀。黄金对美国利率上升高度敏感，因为这增加了持有无收益黄金的机会成本。鹰声频传美元却掉头向下黄金趁势上扬周五(9月9日)，金价上涨，因美元的回落似乎暂时缓解了更多加息前景对黄金的一些压力。美市尾盘，现货黄金收报1717.41美元/盎司，上涨9.12美元或0.53%，日内触及8月30日以来的最高水平1729.38美元/盎司，最低触及1708.29美元/盎司。美联储理事沃勒周五表示，他预计本月晚些时候将大幅升息。他还表示，政策制定者应该停止试图猜测未来，而应坚持数据的含义。 “展望下一次会议，我支持再次大幅上调政策利率，”沃勒在为维也纳演讲准备的讲话中表示。“但是，从长远来看，我无法告诉你适当的政策路径。峰值范围以及我们达到峰值的速度将取决于我们将收到的经济数据。” 这些言论与美联储主席鲍威尔、副主席布雷纳德人最近的言论类似，他们表示将坚决努力降低通胀。与此同时，美联储大鹰派、圣路易联储主席布拉德日内稍早表示，他更倾向美联储再加息75个基点，华尔街低估了明年联储保持较高利率水平的可能性。布拉德称，虽然下周公布的8月美国CPI可能显示，在降低通胀方面有进展，但他不会让一时的数据决定会议的决策。“我们会需要看到更有持续性、持续时间更久的证据。”联储必须有多数的数据支持通胀显然会回落到目标2%的观点。所以，他会更强烈地倾向于支持加息75个基点。布拉德还重申了他个人青睐的预期，即到今年底让政策利率升至3.75%至4%。这意味着，从9月到年底的三次会议要累计加息150个基点。他说，尚未决定更偏好明年有怎样的利率路径，但他认为，市场定价显示的明年下半年美联储降息预期可能误判了通胀高企的形势，以及联储让通胀降至2%这一目标的决心。 “我觉得，通胀可能相对较高，可能需要一段时间才能回落到2%，华尔街的定价搞错了这些。这些事意味着，更高的利率不得不保持得更久。那种情形并没有在今天的市场定价中得到足够的关注。” 尽管美联储官员发表了鹰派言论，但美元指数未涨反跌，收报108.96，下跌0.63%。美元兑其竞对货币的汇率跌至一周多低点，使得以美元计价的黄金对海外买家来说更便宜。下周走势预测黄金市场的人气有所改善，尽管美元指数升至20年来的新高，但黄金仍成功守住了1700美元上方的关键支撑。尽管金价下周仍有上涨空间，但分析师们表示，投资者不应预期金价会出现大幅突破，因为美联储势将继续大幅加息。目前市场认为，美联储在9月21日再次加息75个基点的几率为88%。 “下周经济数据走弱可能令美元承压，并推高金价，但数据不会阻止美联储升息，这最终将支撑美债收益率和美元，”Walsh Trading商业对冲部门联席主管Sean Lusk表示。“金价下周可能会涨到1760美元，但这不会改变金价停滞不前的事实。” Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示，他认为金价的任何反弹都是当前下行趋势中的短期修正。 “我希望在黄金出现预期中的小幅反弹时卖出。”“我看到的是疲软的消费者物价指数(CPI)，以及市场对美联储本月晚些时候加息75个基点的看法。然而，我认为这可能有点假，因为总体通胀率仍将上升，核心通胀率可能会上升。我认为这些上升在本质上是修正性的，而不是新的上升趋势的开始。” 本周，共有16名市场专业人士参加了Kitco News对华尔街的调查。其中9名分析师(56%)看好下周黄金的表现，2名分析师(13%)看空黄金，5名分析师(31%)对黄金持中性看法。对散户的调查方面，共有495名受访者参与了在线调查。共有255人(52%)预计金价将上涨，另有153人(31%)预计金价将下跌，而余下的87人(18%)预计金价将盘整。（图源：Kitco）在看空情绪上周升至多年高点后，普通大众投资者的乐观情绪大幅改善。短期信心恢复之际，黄金价格本周相对持平，结束了连续三周的下跌。 DailyFX.com的高级市场分析师Chris Vecchio表示，尽管金价面临着严峻的环境，但多头仍有信心相信金价已在1700美元左右建立起坚实的支撑。他表示:“金价要跌破1680美元，还需要一些实质性的东西。”“但我仍认为黄金走势没有趋势，夹在实际收益率和通胀的拉扯之间。” 许多分析师说，他们看好黄金，因为美元本周似乎将以疲软走势收尾，无法守住在20年高位上方的涨幅。 Equiti Capital市场策略师David Madden表示，尽管金价似乎停留在1700美元上方的中性价位，但已显示出一定的韧性，这可能有助于吸引一些关注。 “这可能是金价与美元强劲负相关性结束的开始，”他说。“然而，我仍然看好美元，因为与英国央行或欧洲央行相比，美联储在增强人们对美元的信心方面处于更有利的地位。”

夏洛特2022-09-11

金市展望：拭目以待！下周通胀携“恐怖数据”来袭这一幕或引爆黄金大涨行情

价格的核心通胀率预计将上升0.2%。凯投宏观首席美国经济学家Paul Ashworth在周五的一份报告中表示:“如果我们的预测是对的，核心CPI环比仅增长0.2%，那么后期转向上调50个基点的可能性仍然存在。” 然而，并非所有人都相信令人失望的通胀数据会对加息产生影响。道明证券高级大宗商品策略师Daniel Ghali表示，在过去一周的卡托研究所年度货币政策会议上，美联储主席鲍威尔强调了美联储的双重使命，即物价稳定和就业最大化。他说:“紧张的劳动力市场可能会让利率在更长一段时间内保持在高位。”“目前的工资增长水平处于1980年以来的最高水平，这可能导致通胀预期脱缰，而这正是美联储所担心的。” Ghali表示，尽管金价下周可能上涨，但他预计目前的下跌趋势将保持不变。他表示:“疲弱的CPI数据可能造成轧空，但我们认为这是不可持续的。” 他还说，虽然金价可能已经消化了美联储的激进加息举措，但还没有消化利率上升的持续时间。 “尽管黄金价格现在可能准确反映了预期的利率水平，但它们并没有反映出一段持续的限制性政策的影响。在这种背景下，基金经理继续减持，而黄金ETF持仓仍处于持续下降趋势。” 下周需要重点关注的数据下周二：美国消费者价格指数（CPI）下周三：美国PPI 下周四：美国零售销售、纽约联储调查、费城联储调查、初请失业金人数下周五：密歇根大学消费者信心指数

夏洛特2022-09-10

加拿大央行10月或将收窄加息幅度经济学家呼吁：不要对经济衰退风险“视而不见”

率公告，下一次决定定于10月26日。凯投宏观的加拿大高级经济学家斯蒂芬布朗表示，在周三加息后，他预计下个月加息幅度会较小。布朗在周三给客户的一份报告中说：“加拿大央行仍然担心高通胀预期变得根深蒂固的风险，但随着经济现在急剧放缓，通胀放缓幅度超过央行的预期。” “需要进一步上升” 加拿大央行在新闻稿中表示，鉴于通胀前景，管委会仍判断政策利率需要进一步上调。 RBC高级经济学家Josh Nye表示，这一声明表明加拿大央行“反对在今天加息后暂停的呼吁”。 Nye在周三给客户的一份报告中表示：“话虽如此，它暗示在评估迄今为止收紧政策的影响时，加息步伐将放缓。我们的预测10月份再增加25个基点，尽管今天的会议表明我们呼吁隔夜利率达到3.50%的峰值存在上行风险。” BMO Capital Markets董事总经理、加拿大利率和宏观策略师Benjamin Reitzes表示，加拿大央行在声明中的语气表明它仍然“非常担心”通胀上升。 Reitzes在周三给客户的一份报告中说：“这毫无疑问会进一步加息，唯一的问题是下一步会有多大？大门是敞开的，可以让数据指导下一个决定，但在这一点上，声明的基调仍然非常关注通胀。” 加拿大国家银行首席利率策略师Warren Lovely表示，需要就控制通胀进行“成人对话”。他说，由于其他央行正在牺牲经济活动以控制通胀，加拿大人将需要经历一些经济痛苦。 Lovely表示：“加拿大央行，我认为很清楚，其他央行似乎愿意牺牲一些经济活动来控制通胀。鲍威尔和美联储刚刚谈到了经济痛苦，我认为同样的类比可能适用于此，当需求过剩、劳动力市场如此紧张、通胀如此强劲时，要控制住它需要一些痛苦的药物。我们已经服用了好几剂。我认为也许还有另一剂药要来。”

Dan19772022-09-08

【黄金收盘】多头突遭棒击！美元美债收益率双升、黄金一度下破1700 美联储二把手恐再掀巨澜

于趋势水平的成长时期，而非完全萎缩，”凯投宏观资深美国分析师Andrew Hunter称。从联邦基金期货价格来看，美联储在9月20日至21日的政策会议上加息75个基点的可能性为73%。数据显示美国服务业8月复苏，美元随之跳升至20年高位110.57，令黄金对海外买家而言更加昂贵。指标美国国债收益率升至6月以来的最高水准，因预期美联储将继续升息。高收益率提高了持有非孽息黄金的机会成本。美国30年期国债收益率超过6月高点，重返2014年7月以来的最高水平，新公司债发行和强于预期的ISM服务业指数刺激了对美债的抛售。眼下虽然美联储持续收紧货币政策，但迹象显示经济仍有可能软着陆。30年期国债收益率一度上涨15.4个基点至3.4975%，超过了6月16日高点。该收益率去年年末略高于1.9%。自3月以来，美联储已四次加息，累计上调利率2.25个百分点。交易员预期美联储9月会议最可能的结果是再加息75个基点。道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Daniel Ghali表示:“几乎没有什么力量对市场构成压力，所有这些都与明年全球货币政策的前景有关。” “金价受到美元和不断上升的债券收益率的拖累。在这种环境下，这两个外部市场都在做自己的事情，黄金很难维持任何形式的上涨，”RJO期货高级市场策略师Bob Haberkorn说。他说:“我们可以看到，在目前的水平上，市场会出现一些逢低吸纳的现象。这应该能维持这个市场的稳定。然而，不会看到人们在不确定时期期待的大幅上涨。” 本周焦点将集中在周四的欧洲央行会议上，预计欧洲央行将升息75个基点。此外，市场还将关注美联储官员在静默期之前的讲话，周三美联储副主席布雷纳德发表讲话。后市预测 1.RBC Capital分析师周二在一份研究报告中写道:“对通胀的鹰派言论可能会继续打压金价，而不是仅仅因为通胀本身高企就推高金价。”不过，“控制通胀和继续加息的需要是一个更重要的逆风——没有其他办法。” 他们表示，“对美联储的鹰派(相对于鸽派)观点，以及加息对美元和利率本身的影响，是最大的推动因素。”“考虑到它们的方向性和前页上的散点图，我们认为黄金看起来不太好。更鹰派的美联储最近显然让其付出了代价。” 2.“如果实际利率和美元双双继续上升，对金价在1680美元处守住支撑的希望将开始大幅减弱，”Sevens Report Research分析师在周二的通讯中写道。下一交易日重点关注 09:30 澳大利亚第二季度GDP年率 10:00 中国8月贸易帐 16:00 中国8月外汇储备 17:00 英国央行行长官员做证词陈述 17:00 欧元区第二季度GDP年率终值、欧元区第二季度季调后就业人数季率 20:30 美国7月贸易帐 22:00 美联储梅斯特发表讲话 22:00 加拿大央行公布利率决议 22:00 美国8月纽约联储全球供应链压力指数 23:55 美联储副主席布雷纳德发表讲话次日00:35 美联储副主席布雷纳德发表讲话次日01:00 苹果公司举行秋季新品发布会次日02:00 美联储公布经济状况褐皮书

夏洛特2022-09-07

冰火两重天！美联储再闻佳音美元霸气凸显全球市场“跌”声一片

于趋势水平的成长时期，而非完全萎缩，”凯投宏观资深美国分析师Andrew Hunter称。数据公布后，市场预期本月晚些时候加息75个基点的可能性为72%。美元周二走高，此前公布的美国8月服务业报告强化了经济并未陷入衰退的观点，而对利率敏感的日元则继续下跌。美市盘中，美元指数上涨约0.7%，至110.57高点，较日低拉升近120点。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168） Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，“人们承认美国经济正在放缓，但它仍是最不难看的。” Chandler表示，尽管美元上行阻力最小，但其强势将在下周美国8月消费者物价指数(CPI)公布时受到挑战。他表示:“早期预测是整体通胀率将环比下降。”“但核心通胀率将更具粘性。” 英镑和欧元兑美元试图从周一触及的多年低点反弹。美元/日元上破143关口，续创1998年以来新高，日内上涨逾1.7%。今年以来，美元/日元累计升值24%。（美元/日元30分钟走势图，来源：FX168）基准10年期美国国债收益率跃升14.1个基点，至3.332%。相比之下，由于日本央行的收益率曲线控制政策，10年期日本国债的收益率为0.24%。近期，多家主要投行都在下调对日元预期，预计日元今年有可能跌至145，这意味着其有可能刷新年度最大跌幅记录。汇丰银行策略师周二认为，未来几个月日元兑美元汇率可能会跌至145日元以上，继续创下24年来低点。汇丰外汇策略师Paul Mackel等人在报告中写到：“我们现在预计未来几个月美元/日元将维持在140上方，可能会超过145，然后在2023年下半年预计略微加速下跌，最终在明年结束时跌至130。” 高盛和瑞穗证券也发表了类似观点。高盛分析师Kamakshya Trivedi等人在本月的报告中下调了日元预估，预计美元/日元在三个月内将触及145，而此前他们对这一货币对的预期为125。瑞穗证券首席外汇策略师Masafumi Yamamoto也在周一下调了日元兑美元汇率预期，预计到今年年底，日元兑美元将跌至144，而此前预期为138。瑞穗也强调，日本央行在未来一段时间内没有收紧货币政策的迹象。随着美元持续攀升，现货黄金持续走低并刷新日低至1700.21美元，较日高回落26美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） RBC Capital分析师周二在一份研究报告中写道:“对通胀的鹰派言论可能会继续打压金价，而不是仅仅因为通胀本身高企就推高金价。”不过，“控制通胀和继续加息的需要是一个更重要的逆风——没有其他办法。” 他们表示，“对美联储的鹰派(相对于鸽派)观点，以及加息对美元和利率本身的影响，是最大的推动因素。”“考虑到它们的方向性和前页上的散点图，我们认为黄金看起来不太好。更鹰派的美联储最近显然让其付出了代价。” “如果实际利率和美元双双继续上升，对金价在1680美元处守住支撑的希望将开始大幅减弱，”Sevens Report Research分析师在周二的通讯中写道。美国股市周二开盘震荡下跌，因投资者权衡强劲的经济数据和升息对美联储积极收紧政策意味着什么。本周因假期而缩短。道琼斯指数下跌250点或0.8%，标普500指数下跌0.68%，纳斯达克综合指数下跌0.98%。（标普500指数30分钟走势图，来源：FX168）与此同时，债券收益率飙升，加剧了股市的暴跌。美国10年期国债收益率一度上涨0.162个百分点，至3.353%，随后因投资者抛售国债而回落，上涨约0.13个百分点，至3.342%。收益率与价格走势相反。上周五，三大股指连续第三周收跌。纳斯达克综合指数自2019年以来首次连续6天下跌，收盘下跌1.3%，而道琼斯指数上周五抹去了370点的涨幅，收盘下跌约1.1%。标普500指数下跌1.1%，至7月份以来最低收盘点位。摩根士丹利E*Trade交易部门董事总经理Chris Larkin表示:“期待股市反弹的多头会在劳工节当周缩短的时候这样做，历史上9月劳工节当周的表现一直不佳：过去30年里，股市下跌的频率略低，但波动性却更高。” 摩根士丹利首席美国股票策略师、华尔街“大空头”Mike Wilson对美国企业的盈利前景感到更加悲观。即使没有经济衰退，美国企业在2023年的收入也会下降3%。这位分析师还表示，随着投资者对美国企业第二季度业绩优于预期的乐观情绪消退，美国股市将跌至新低。本轮熊市的低点可能会在今年第四季度到来。预计标普500指数至少会跌至3400点，比当前水平低约13%；如果出现经济衰退，则会跌至3000点。此外，由于能源危机恶化和欧洲央行立场强硬，欧洲地区企业利润率也将承压。但若通胀见顶，将在今年剩余时间帮助支撑股市。在因假期而缩短的本周，投资者期待着美联储官员的讲话，以及欧洲央行将于本周晚些时候公布的新的加息决定。

夏洛特2022-09-07

空头气焰正盛！美数据再传好消息黄金飞流直下逾20美元直逼1700

于趋势水平的成长时期，而非完全萎缩，”凯投宏观资深美国分析师Andrew Hunter称。数据公布后，市场预期本月晚些时候加息75个基点的可能性为72%。美市盘中，现货黄金持续走低并刷新日低至1702.19美元，较日高回落24美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）贵金属策略师表示，黄金可能正在达到关键的平衡，因为中国最新的疫情封锁引发的全球衰退担忧似乎正在抵消美国国债收益率上升和美元走强的影响。尽管今年以来黄金的表现超过了股票和债券，但考虑到黄金长期以来以对冲通胀而闻名，黄金的表现并不像一些分析师预期的那么强劲。 RBC Capital分析师周二在一份研究报告中写道:“对通胀的鹰派言论可能会继续打压金价，而不是仅仅因为通胀本身高企就推高金价。”不过，“控制通胀和继续加息的需要是一个更重要的逆风——没有其他办法。” 他们表示，“对美联储的鹰派(相对于鸽派)观点，以及加息对美元和利率本身的影响，是最大的推动因素。”“考虑到它们的方向性和前页上的散点图，我们认为黄金看起来不太好。更鹰派的美联储最近显然让其付出了代价。” 事实上，快速上升的利率已经夺走了黄金和白银的一些光彩，因为债券除了是一种“安全避风港”资产之外，还为投资者提供了更大的回报。衡量美元兑一篮子货币走强的洲际交易所(ICE)美元指数上涨0.7%，10年期美国国债收益率攀升近12个基点，至3.3148%。 “如果实际利率和美元双双继续上升，对金价在1680美元处守住支撑的希望将开始大幅减弱，”Sevens Report Research分析师在周二的通讯中写道。

夏洛特2022-09-06

决策分析：不平静！中俄两则消息搅动市场欧元再失一城、人民币短线急涨

从俄罗斯向德国输送的天然气大幅减少。凯投宏观高级市场经济学家Jonathan Petersen认为，欧元/美元将继续下跌，预计到2023年年中，汇率可能跌至0.90，然后逐渐反弹。他在一份研究报告中表示:“北溪1号管道的无限期关闭强化了欧元区经济体面临的‘滞胀’阻力，强化了我们的观点，即欧元/美元汇率可能在未来12个月左右进一步下跌。” “一切都指向欧元贬值，”澳大利亚联邦银行国际经济和货币策略高级助理Carol Kong表示。 “我们听到了很多关于欧洲经济的负面消息，我认为欧元本周还会继续下跌。” 本周主要央行可能会大幅加息。市场预期欧洲加息75个基点的几率约为75%，澳大利亚加息50个基点的几率约为70%。太平洋资产管理公司投资组合经理Konstantin Veit表示，预计欧洲央行将在本周加息50个基点，并表示进一步加息将是适当的，然后在10月和12月再次加息50个基点。欧洲央行管委会的目标将会是以非常快的速度将政策利率提升至中性区间。此外，欧洲央行管委会将会明确表示，中性利率的政策设定可能并不适用于所有情况。且随着利率从正常化转向收紧，明年欧洲央行将转向加息25个基点。此外，中国方面传来的一则消息也引发了市场的广泛关注。为提升金融机构外汇资金运用能力，中国央行周一决定自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。消息发出后，在岸人民币兑美元一度拉升100点报6.9306。离岸人民币兑美元一度短线拉升逾200点。东方金诚首席宏观分析师王青表示，预计下一步人民币对美元贬值幅度会趋于温和，一篮子汇率指数将延续偏强走势。事实上，在国内经济整体处于修复态势、中国国际收支将保持较大幅度顺差的背景下，年内汇率因素不会对宏观政策灵活调整形成实质性掣肘。 “当前受美联储加速收紧货币政策影响，美元指数一度突破110关口，引发人民币对美元被动性贬值。人民银行此举向市场释放积极信号，有利于稳定人民币汇率预期，避免出现非理性的超调。”民生银行首席经济学家温彬说。未来一个交易日焦点、风向标： 12:30 澳洲联储公布利率决议 14:30 华为举行新品秋季发布会 21:45 美国8月Markit服务业PMI终值 22:00 美国8月ISM非制造业PMI 主要货币走势分析：欧元：欧元/美元下跌，收报0.9931，跌幅0.20%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于0.9957，进一步阻力位于0.9983，关键阻力位于1.0231；汇价下行的初步支撑位于0.9891，进一步支撑位于0.9851，更关键支撑位于0.9825。英镑：英镑/美元微涨，收报1.1521，涨幅0.10%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1547，进一步阻力位于1.1574，关键阻力位于1.1626；汇价下行的初步支撑位于1.1468，进一步支撑位于1.1416，更关键支撑位于1.1390。日元：美元/日元上涨，收报140.57，涨幅0.29%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于140.79，进一步阻力位于141.01，关键阻力位于141.37；汇价下行的初步支撑位于140.21，进一步支撑位于139.85，更关键支撑位于139.63。

夏洛特2022-09-06

彻底躺平！土耳其通胀同比上涨超80% 但央行仍维持宽松政策立场

点。土耳其央行料维持宽松政策立场但凯投宏观表示，这不太可能阻止该国央行改变其货币政策立场。凯投宏观高级新兴市场经济学家Liam Peach在一份研究报告中称，土耳其央行可能仍会听从土耳其总统埃尔多安放松政策的意愿，今年晚些时候进一步降息的可能性似乎更大。Peach表示，土耳其的外部脆弱性意味着，进一步放松货币政策环境只会增加里拉大幅无序下跌的风险。

Dan19772022-09-05

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