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盐津铺子：8月21日接受机构调研，广发证券、长江证券等多家机构参与

另外，根据魔芋的原材料价格，公司今年的利润达成是否会受到影响？答：魔芋品类因其“超级大单品”特性，符合消费者当下及未来对健康零食需求，目前处于高速扩张期，预计 3-5 年内仍会有较高增速的发展。头部厂商的持续创新能力，可有效刺激需求，进一步扩大市场份额。2025 年上半年，公司进一步聚焦战略核心产品，“大魔王”麻酱味素毛肚凭借健康、差异化创新、高级调味等属性，持续保持高速发展，单月销售额屡创新高。报告期内，休闲魔芋制品实现营收 7.91 亿元，同比增长 155.10%，集中度进一步提升。渠道方面，“大魔王”麻酱味素毛肚在定量流通渠道、零食渠道、高势能会员（新商超）渠道、电商渠道等主要渠道销售表现强劲，海外与散装渠道也贡献了相应增量。目前尽管魔芋原材料价格仍处于高位震荡，公司依托控股股东的上游布局，具备一定的成本优势。魔芋零食市场空间广阔，可对标传统辣味零食。2025年至 2027年，公司将持续深化“大魔王”麻酱味素毛肚的核心单品战略。通过全渠道与海外市场协同，结合各渠道及区域特性采取多样化的营销方式，进一步提升销售收入。产品研发方面，公司将持续展开品牌合作，并以麻酱口味为重点方向，持续推进口味、口感创新。问：公司Q2 各个渠道的收入增速及收入占比；是否对全年各个渠道的收入增速进行调整？答：2025 年上半年，公司各渠道的收入增速整体符合公司预期。其中，定量流通渠道因聚焦“大魔王”麻酱味素毛肚，通过精耕市场进一步提升售点数量，报告期收入增速强劲；零食量贩渠道通过门店数量增长、品类扩张、营销等方式持续实现稳健增长；电商渠道进行了业务及产品结构的主动调整，导致其短期业绩承压。未来，电商渠道将聚焦品类品牌建设，复制“大魔王”麻酱味素毛肚的爆款模式，打造更多爆款，提升电商的经营效率。展望全年，预计会员高势能渠道、海外市场、定量流通渠道、零食渠道收入增速将高于公司平均增速；电商渠道下半年预计将持续调整；而传统渠道增长放缓已成为行业新常态，公司散装 BC超、直营 K业务的增长贡献预期将持续减弱。问：公司下半年销售费用投放策略及展望？答：公司下半年将进入销售旺季，计划加大市场费用投入，重点投放在形象堆头、端架等终端促销资源上，以提升品牌曝光和动销率。费用投放将紧跟销售节奏，确保每一笔投入都能有效支撑销售增长和市场份额提升。盐津铺子（002847）主营业务：小品类休闲食品的研发、生产和销售。盐津铺子2025年中报显示，公司主营收入29.41亿元，同比上升19.58%；归母净利润3.73亿元，同比上升16.7%；扣非净利润3.34亿元，同比上升22.5%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入14.03亿元，同比上升13.54%；单季度归母净利润1.95亿元，同比上升21.75%；单季度扣非净利润1.78亿元，同比上升31.78%；负债率45.95%，投资收益-196.46万元，财务费用1275.73万元，毛利率29.66%。该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级17家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为92.33。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3422.83万，融资余额增加；融券净流出52.67万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-22 11:05

押注未来至少十年！比尔阿克曼最新持仓透露了哪些趋势？

为电商业务依旧稳健，AWS 仍是强劲的利润引擎，近期因关税担忧引发的股价回调，正好提供了低吸机会。与此同时，他继续增持Alphabet（GOOGL），并多次在公开场合强调，AI 将是谷歌未来的最大增长点，搜索、YouTube 和云业务的潜力被严重低估。值得注意的是，他还同时加码了Hertz（HTZ）与 Uber（UBER）。阿克曼设想未来 Hertz 车队与 Uber 网约车业务结合，并逐步引入自动驾驶，这意味着他对出行生态的长期转型保持高度乐观。前五大核心持仓截至二季度末，阿克曼的前五大持仓合计占比近七成： Uber（UBER）：占比超 20%，他称这是“全球管理最好、质量最高的公司之一”。 Brookfield（BN）：约 18%，看重其庞大的基础设施和资产管理版图。 Restaurant Brands（QSR）：约 11%，汉堡王和 Tim Hortons 母公司，估值具吸引力。 Amazon（AMZN）：新建即大仓位。 Howard Hughes（HHH）：约 9%，阿克曼公开表示要将其打造成“现代版伯克希尔”。投资策略逻辑阿克曼的投资组合依旧延续了“高集中度+高信念”的风格，仅十余只股票，却几乎覆盖了他对未来经济结构的核心判断：科技与平台型企业：新增资金几乎全部押向 Amazon、Alphabet、Uber，他明确认为 AI 与平台模式将是未来十年的主线。消费与地产平衡：QSR、Hilton与 HHH 等带来稳定现金流，用于对冲科技股的波动。宏观灵活调整：面对关税不确定性，他公开呼吁“暂缓实施”，同时趁回调加仓 AMZN；在住房金融方面，他更提出合并“两房”的建议，以降低按揭利率，呼应其地产布局。展望未来行业从访谈与仓位选择来看，阿克曼未来看好的方向十分清晰：人工智能与平台经济：AI 是 Alphabet 与 Amazon 的最大增长引擎，平台型企业能最直接放大效率与用户优势。出行与自动驾驶：UBER+HTZ 的组合，体现他对未来出行方式的深度押注。房地产与基础设施：HHH 与Brookfield承载他对长期资产重估与基建投资的信念。消费连锁：QSR 等快餐品牌的粘性，为组合提供防守价值。住房金融体系：推动“两房”合并的倡议，与其地产和利率逻辑高度契合。总结阿克曼 Q2 的投资可以概括为：“集中、高信念，科技猛攻，消费与地产护航”。他不仅看好 AI 与平台型公司的长期爆发，更通过地产与消费股平衡风险，构建出一套进攻与防守兼备的组合。未来趋势已经明朗：AI 是增长主线，地产与基建是价值支撑，消费是现金流护城河。

金融界08-22 10:55

ETF盘中资讯|AI商业化加速，快手绩后领涨4%，腾讯重返600港元！港股互联网ETF（513770）涨逾1%，连续5日吸金超4亿元

业收入73.4亿元，同比增长20%；净利润和调整后净利润均创下历史新高，分别为2.2亿元和5.6亿元。快手二季度营业收入350亿元，同比增长13.1%；调整后净利润达到56亿元，同比增长20.1%，超出市场预期。值得一提的是，AI对科网龙头业绩赋能加速，快手可灵营收显著增长，二季度成功突破2.5亿元。中信证券表示，半年报业绩期将是港股行情是否延续的重要节点，结合政策方面“反内卷”的广泛影响与快速落地，预计短期市场可能由前期的流动性驱动转往业绩驱动与政策验证的共振阶段。随着市场焦点从“预期”转往“兑现”，业绩超预期、指引上修的板块有望继续受益；“反内卷”政策的边际变化也将成为对应行业定价的核心变量。值得关注的是，近期港股互联网ETF（513770）资金面持续升温，上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）最新单日获资金净流入2.35亿元，近5日资金连续净流入4.18亿元。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类 017125；C类 017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，通过重仓港股互联网龙头，成为港股AI核心标的。数据显示，开年以来至7月末，中证港股通互联网指数累计涨幅超35%，明显优于恒科指同期表现，领涨弹性突出。根据基金二季报，截至二季度末，港股互联网ETF（513770）持仓前4大个股分别为小米集团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W，合计权重占比54.74%，前十大持仓股合计权重超72%。截至7月末，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额5.93亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

金融界08-22 10:55

广电运通接待2家机构调研，包括嘉实基金、国金证券

长期企业,重点关注营收达到一定规模、净利润较好的优质标的,要求具备较好的成长能力、持续盈利能力。目前公司主要围绕“人工智能”“数据要素X”两大主题,瞄准硬科技、新质生产力、国产替代、新商业模式等领域,全力挖掘并推动优质标的并购。

金融界08-22 10:35

广电运通接待3家机构调研，包括创华投资、深圳东辉、曾文,吕军方

长期企业,重点关注营收达到一定规模、净利润较好的优质标的,要求具备较好的成长能力、持续盈利能力。目前公司主要围绕“人工智能”“数据要素X”两大主题,瞄准硬科技、新质生产力、国产替代、新商业模式等领域,全力挖掘并推动优质标的并购。

金融界08-22 10:34

珍酒李渡半年报溃败：营收净利润大降三四成，“牛市”啤酒的三重悖论

一跨界动作，引发市场不小讨论。营收净利润大降三四成，上市两年后“最差”表现 8月5日晚，珍酒李渡发布盈利预警公告。公告披露，截至2025年1—6月，公司预期收入约为24亿元至25.5亿元人民币，较截至2024年1—6月的约41.3亿元，同比下降38.3%至41.9%；股东应占净利润预期下降23%至24%，经调整净利润（非国际财务报告准则计量）预期下降39%至40%。珍酒李渡在公告中坦言，宏观经济的不确定性与近期影响白酒消费的政策调整，共同导致了市场需求的收缩。除上述预警之外，珍酒李渡也对后期战略举措作了说明。面对行业主要挑战和需求，珍酒李渡将推出新的旗舰产品。珍酒李渡将进一步巩固现有的竞争地位，加速渠道周转和稳定销售渠道价格体系。同时，为捕捉增量消费需求，珍酒李渡将加快开拓新兴消费趋势及消费场景。 2023年4月27日，珍酒李渡正式在港交所主板挂牌上市。回顾公司上市至今表现，据东方财富网数据，2021—2024年，珍酒李渡营业收入同比增长分别为112.66%、14.79%、20.06%、0.52%；归母净利润同比增长分别为98.47%、-0.23%、125.96%、-43.12%；平均净资产收益率分别为-36.32%、-19.38%、52.53%、9.94%。近几年公司营收增速急转直下，几近停滞。净利润增速也出现负增长。从2023年半年报和2024年半年报来看，珍酒李渡营业收入分别为35.19亿元、41.33亿元，营业总收入同比增长分别为14.96%、17.46%；归母净利润分别为15.85亿元、7.52亿元，归母净利润同比增长分别为202.07%、-52.57%。换言之，即便在2024年净利润下滑四成，但珍酒李渡还是守住了收入的正增长，而今年上半年可谓双双溃败。正如《港湾商业观察》2025年4月8日发布的《珍酒李渡2024年业绩增速创近年来最差，存货飙升75亿如何去库存？》一文中提及，公司营收、净利润增速创下四年来最低，由以往的双位数增长大幅回落至个位数；而归母净利润则由2023年的翻倍增速断崖式负增长。显而易见，2024年珍酒李渡的营业收入增长放缓，以及核心品牌珍酒收入、销量持续下滑，白酒业务结构性承压，高端市场收缩明显。具体到产品层面，珍酒李渡白酒业务的分化趋势显著。2024年年报显示，如珍酒·珍三十、李渡高粱1308等高端产品营收同比下滑10.82%，从2023年的19.16亿元降至17.09亿元，占营收比例萎缩至24.2%。而珍酒·珍十五、珍酒·珍酿等次高端产品营收同比增长8.77%，达到29.95亿元，占营收比例提升至42.4%。湘窖、开口笑系列等中端及以下产品营收同比微增0.87%，录得23.63亿元，但占营收比例下滑至33.4%。值得一提的是，今年一月，珍酒李渡陆续停止了珍三十、珍十五以及李渡等高端光瓶酒的接单。市场普遍猜测，此举是为促进市场供需平衡，以确保春节期间的价格稳定。而就目前“牛市”精酿啤酒的上市情况来看，这或许是珍酒李渡为调整产品结构所提前做出的战略部署。存货高达75亿元，周转天数持续飙升吴向东曾表示，白酒是经济活动的晴雨表。随着经济活动变化，白酒市场需求疲软也早已反映在珍酒李渡库存指标上。东方财富网数据显示，珍酒李渡存货规模从2021年36.49亿元持续飙升至2024年75.03亿元，涨幅超一倍约105.6%。2024年存货规模相当于营业收入的106%。更严峻的是，存货周转率呈现持续下降趋势，分别为0.88次、0.60次、0.51次、0.42次。同时，根据中国酒业协会《2025年中国白酒市场中期研究报告》，行业内库存周转天数健康区间为450-700天，而2024年珍酒李渡的库存周转天数远超这一阈值，为855天。若珍酒李渡未能有效解决库存消化问题，资金占用压力或进一步加剧。 2020至2023年，珍酒李渡的存货周转天数分别为517天、414.4天、612.8天以及702.85天。不仅如此，珍酒李渡在销售模式上还存在直销遇冷，依赖经销商的风险。2024年，经销商渠道保持相对韧性，经销商销售收入同比增长2.1%，达到63.56亿元，占营业收入的89.9%。而直销渠道（含线上、体验店等）销售收入同比下降11.5%，降至7.11亿元，占营业收入的10.1%。一般而言，过度依赖经销商或导致企业丧失终端价格管控能力，容易出现价格倒挂风险。在分析了存货规模攀升与销售费用的变动后，注意到企业在资金循环的另一端也呈现出值得关注的趋势。2021年至2024年，贸易应收款项及应收票据逐年递增，分别为6473万元、1.8亿元、2.43亿元、4.18亿元，规模扩张近6.5倍，而应收账款周转率却从73.46次持续下滑至21.37次，反映出资金回笼效率的显著弱化。精酿啤酒“牛市”，寻求新增量的战略？有意思的是，在白酒业务正面临增长瓶颈、库存压力日增的背景下，珍酒李渡选择进军精酿啤酒市场。定价88元/375ml铝瓶的“牛市”啤酒，单毫升价格远超主流工业啤酒，甚至高于部分进口精酿产品。其“悦己生活方式”的定位，明确瞄准追求品质和个性化的新生代消费者及中产人群，意图在传统白酒消费场景之外开辟新战线。在白酒消费环境回暖迹象尚不明朗之时，“牛市”能否真正成为驱动公司增长的“牛势”引发讨论。据京东电商平台的“牛市”啤酒旗舰店销售数据显示，截至7月20日，牛市橡木风味高端精酿啤酒5.9度375mL铝瓶12瓶整箱装（新品）定价为720元/箱，该商品已售超2000件，买家评价超1000条。吴向东以个人IP入局，向大众直播介绍首款高端精酿啤酒——“牛市”，此举何为？中国酒业智库专家、分析师蔡学飞向《港湾商业观察》分析道，白酒企业跨界布局啤酒（尤其是精酿），核心动因并非白酒动销下降，而是行业进入深度调整期，高端白酒需求疲软、库存压力大、年轻客群流失。在此背景下，酒企需开拓新增长点。同时，在多元化发展趋势下，酒企通过啤白融合策略完善产品矩阵，提升产业链效率，满足消费者个性化需求，在存量市场获取新增量。短期来看，高定价受众有限，借现有白酒渠道及白啤季节互补性是优势，但要克服品牌认知差异；长期看，精酿市场增速领跑酒业，若牛市啤酒深化差异化、拓展平价产品线，有望在消费升级中立足，市场对其未来发展持谨慎乐观态度。然而，精酿啤酒的市场竞争尤为激烈。据中研普华产业研究院《2025—2030年中国精酿啤酒行业市场分析及发展前景预测报告》预测，2025—2030年中国精酿啤酒市场规模将呈现指数级增长。2024年市场规模680亿元的基数上，2025年预计突破1040亿元。与此同时，头部企业之间的竞争亦极为激烈。本土品牌，像高大师、熊猫精酿，占据了38%的市场份额；国际品牌，诸如鹅岛、香格里拉精酿，占据了32%的市场份额；工业啤酒巨头的衍生品牌，例如青岛精酿、华润雪花，占据了25%的市场份额。在这种市场格局之下，珍酒李渡是否已做好在千亿红海市场中突围的准备，仍有待进一步验证。 “啤白混战”背后的三重悖论，吴向东成败几何？从风险角度分析，珍酒李渡转战精酿啤酒挑战重重。传统白酒形象与精酿啤酒的年轻化定位存在巨大鸿沟就成为首要争议。白酒主力消费群为35岁以上男性，且消费占比超70%。而精酿核心客群集中于25-35岁年轻人，该群体对品牌调性敏感度极高。“牛市”啤酒单毫升价达0.234元，较百威精酿（0.06-0.16元/ml）溢价46%~290%。同时，反观五粮液同期推出的“风火轮”精酿（0.05元/ml），锚定大众价格带，更符合渠道下沉逻辑。蔡学飞也指出，品牌认知冲突是核心挑战，消费者对白酒企业啤酒产品的专业性存疑，教育成本较高，且白酒的商务调性与精酿的年轻化、小众文化存在割裂，容易导致品牌认知混乱。而另一争议点在于，精酿啤酒的保质期与珍酒李渡现库存管理能力的匹配性。本质上，精酿啤酒与白酒的供应链模式相斥，精酿啤酒的保质期一般为冷链30-90天，与白酒业务的越陈越贵相反。同时，精酿啤酒行业的库存周转天数明显要求更加严格，行业平均低于45天。对此，蔡学飞强调，精酿啤酒的短保质期、高频复购特性与白酒的长周期库存模式不匹配等现存问题，仍需谨慎对待。从销售模式上，白酒与精酿啤酒二者的差异也值得注意。白酒经销商习惯“压货慢销”，而精酿需30天内完成生产到分销，再到消费的闭环。珍酒李渡若直接复用白酒渠道网络来支撑精酿啤酒的销售，在一定程度上或存在不相适配的情形。毕竟于动销逻辑对立来讲，白酒依赖圈层营销与囤货升值，精酿需高频地推与即时消费。不过，蔡学飞也给出了一定积极回应。“珍酒李渡进军精酿啤酒赛道，可灵活地凭借成熟的全国白酒渠道网络实现快速铺货和下沉，作为头部名酒，通过电商、即时零售和直播等新渠道触达年轻消费者，也能拥有庞大的忠实消费人群，提高精酿啤酒的市场渗透率，这在很大程度上可能重塑精酿行业流量格局。短期来看，白酒巨头的入场将抬高渠道门槛，挤压中小品牌；但长期看，优质品牌、头部资本与巨量资源的进入也客观上进一步推动了精酿啤酒品类的成熟与发展。”（港湾财经出品）

金融界08-22 10:25

红星冷链港股IPO，2024年冷冻食品交易服务总值约400亿，中国中部地区和湖南省最大的冷冻仓储服务提供商

2年、2023年及2024年，公司的净利润分别为人民币7911.2万元、人民币7531.2万元及人民币8288万元，对应的同期净利率分别为33.4%、37.3%及 35.5%。本次红星冷链香港IPO募资金额计划用作以下用途：于未来三年建造一座新加工厂及新冷冻仓储仓库，配备加工设备及智能系统，以为客户提供冷冻食品加工服务；升级公司现有业务中使用的设备、信息技术基础设施及软件，包括投资人工智能技术以赋能公司的运营及客户；寻求战略收购及合作伙伴关系，以完善公司的产业链一体化，从而巩固公司于全冷链生态系统中的地位；用作营运资金及其他一般公司用途。

金融界08-22 10:25

稳居第一途虎养车2025上半年收入同比增长10.5%至78.8亿元增速提升，净利润4.1亿元，工场店增至7205家

去年加快；毛利额19.8亿元；经调整净利润4.1亿元，同比增长14.6%。上半年，途虎用户数延续高速增长态势，市场份额进一步提升。截至2025年6月30日，注册用户数1.5亿，同比增长18.8%；全渠道累计12个月的交易用户数2650万，同比增长23.8%；APP平均月活用户数1350万，同比增长17.5%。用户基本盘快速增长的同时，用户复购率提升至64%、用户服务满意度超95%维持高位，规模与口碑形成双向正反馈，共同助推收入加速增长。报告期内，途虎工场店网络持续扩大和下沉，规模和增速大幅领跑汽车后市场。截至2025年6月30日，途虎养车工场店达到7205家，遍布320个地级行政区划、1855个县级行政区划，覆盖了全国除澳门特别行政区、台湾省以外的所有省级行政区，通过深化下沉市场渗透，对乘用车保有量在2万以上的县域覆盖率提升至70%。为了提升加盟工场店的竞争力，途虎上半年在加盟商经营支持方面加大投入力度，陆续推出“十亿补贴万店同行”、“途虎新青年”、“新店提升计划”等一揽子帮扶举措，有效提升了门店经营活力，报告期内，在保持原有盈利门店比例的基础上，工场店同店履约用户数同比增长超7%。作为汽车后市场率先布局AI大模型的企业，今年上半年途虎在AI工具应用层面进一步拓展和深化，以AI能力驱动管理精细化，推升服务质量，优化C端用户体验。得益于AI技术的应用，智能客服在售前转化率、满意度和人力成本上均有大幅优化。上半年，途虎也在供应链智能化方面加大投入，成果显著。期内，业内首个全自动化零售仓——广州自动化标杆仓落成并投入使用，人工成本降低60%，效率达传统仓储的2.5倍。供应链的智能化推动途虎养车在仓储坪效、周转率及终端履约能力上实现全面提质增效。截至2025年6月30日，途虎物流当次日达率提升至83%，履约费用率下降0.5个百分点，智能化投入成效凸显。同时，无人车配送在南京、成都等城市进行试点，为“最后一公里”物流无人化奠定基础。随着乘用车平均车龄增长，大量快修类目需求爆发，在公司的全方位提前布局下，上半年快修业务收入同比大幅增长超60%，成为新的增长点。途虎在新能源业务的布局深化，成果持续释放。截至期末，新能源交易用户数攀升至340万，同比增长83.5%，在平台总交易用户数中的占比超12%。财务表现上，除了领跑行业的收入和利润增长外，报告期内公司运营效率持续提升，运营杠杆放大，费用进一步摊薄。调整后运营及支持开支、研发开支、销售及营销开支、一般及行政开支合计的总运营费用支出为人民币17.7亿元，总运营费用占收入的22.4%，较2024年同期持续优化。现金流方面，公司自由现金流为3.5亿元，较去年同期提升32.2%。截至报告期末，公司拥有全量现金超过75亿元，资金储备充足，经营稳健。途虎养车创始人、董事会主席兼首席执行官陈敏表示，“面对复杂的外部环境，上半年我们以消费者需求为导向，锚定服务本质、专注主营业务、提升经营质量，凭借标准化服务网络、数字化效能与精准政策响应，实现了高质量发展。无论行业如何变化，我们将坚持扎实运营、前瞻布局，继续扩大领先优势”。途虎养车首席财务官张志嵩表示，“上半年，途虎收入增长相比去年全年提速，工场店和用户增长继续领跑行业，运营效率进一步优化，经营韧性凸显。展望未来，我们将在精细化运营和前沿技术方面持续投入，进一步提升经营质量和盈利能力，为股东创造长期可持续的价值。”

金融界08-22 10:15

关税压顶、利润逊预期，全球零售巨头绩后暴跌！

周四，沃尔玛发布的二季度财报显示，季度利润不及预期，为三年来首次；虽上调了全年销售和利润预测，但关税问题依然是挑战。财报公布后，沃尔玛周四收盘重挫4.5%，领跌美股零售股，目前总市值7817.62亿美元。中国市场成增长引擎二季度，沃尔玛营收稳健，但利润不及预期。财报显示，公司二季度营收达1774亿美元，同比增长4.8%，高于市场预期的1761.6亿美元。二季度，GAAP每股收益为0.88美元；调整后每股收益为0.68美元，低于市场预估的0.74美元，为2022年5月来首次未达预期。营业利润为73亿美元，同比下降8.2%；合并净利润为71.51亿美元，同比增长51.8%。业绩的增长，主要受益于山姆会员店和电商业务的双轮驱动。二季度，全球电子商务销售额增长了25%，全球广告业务增长了46%，会员和其他收入增长5.4%。其中，沃尔玛美国同店销售增长4.6%，高于分析师预期的4%，电商销售在美国市场增长26%。沃尔玛中国市场净销售额为58亿美元，同比增长30.1%，电商净销售额增长40%。在过去12个月，沃尔玛在中国新开8家门店，本季度新增2家。截至季度末，该公司在中国共有335家门店，其中山姆达到56家，大卖场减少1家至279家。沃尔玛国际总裁兼首席执行官Kathryn McLay对中国电商业务的增长提出了表扬。 “在中国，我们又新开了33个前置仓和云仓，目前总数已达455个。这些仓让我们能在不到一小时内把商品送到顾客手中。因此，我们看到该业务持续走强。” 关税隐忧作为全球最大零售巨头，沃尔玛也被视为消费者信心对经济的风向标。随着关税的实施，美国企业受到挤压，成本上升仍是公司面临的一大问题。今年5月，沃尔玛曾发出“涨价”警告：将提高部分进口商品价格，以抵消关税成本。不过此举则引发特朗普的批评，称沃尔玛应该“承担关税”。据美国银行分析师Robert Ohmes估计，沃尔玛约15%的美国销售来自中国进口，约60%的美国销售为杂货，这些商品如果在美国或墨西哥、加拿大生产则大多免征关税。首席财务官John David Rainey在最新财报声明中表示，关税影响的成本“正在持续上升”，但公司正努力通过加速进口和增加限时折扣来保持低价策略。展望未来，沃尔玛将2026财年全年净销售额增长预期上调为3.75%至4.75%，调整后每股收益预期上调为2.52美元至2.62美元。 John David Rainey表示，由于贸易政策谈判、需求波动及未来扩张灵活性，使公司需评估更多情景模型。他表示，基于第二季度的情况，沃尔玛预计商品成本上升对当前季度毛利率和营收的影响将小于此前预期。

格隆汇08-22 10:06

甬矽转债盘中上涨10.54%报203.632元/张，成交额6.48亿元，转股溢价率41.62%

55亿元，同比增加30.12%；归属净利润2460.23万元，同比增加169.4%；扣非净利润-0.281亿元，同比增加38.95%。截至2025年3月，甬矽电子筹码集中度较集中。十大股东持股合计占比52.91%，十大流通股东持股合计占比35.14%。股东人数1.666万户，人均流通股1.672万股，人均持股金额50.33万元。

金融界08-22 10:05

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