FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

中国第二次冲击将至？诺奖获得者：拜登这个加征关税代表对华产品的更强硬态度

力的标志，但如今，将产品出口到国外却是国内需求低迷和缺乏可持续投资的标志。克鲁格曼写道：“中国能够通过巨大的房地产泡沫和臃肿的房地产行业暂时掩盖这些问题，但这场游戏似乎已经结束了。”他指的是导致中国开发商违约的巨大房地产市场影响。对于经济学家来说，一个简单的解决方案是为家庭提供更多收入，从而刺激内需。但克鲁格曼指出，中国领导层仍然莫名其妙地反对向消费者直接付款，他此前将其解释为对福利和刺激的意识形态厌恶。相反，中国仍然专注于促进先进制造业并将产品销往全球市场。其他分析师也发出类似警告，这可能会刺激保护主义，并最终可能导致贸易战。克鲁格曼写道：“拜登政府基本上想说的是：不，你不能这样做。你在世界经济中的地位太大了，不能把你的政策失败的结果扔给其他国家。”

Peng2024-05-15

新和成：5月15日组织现场参观活动，包括知名机构景林资产的多家机构参与

消化以及价格持续性的看法？答：蛋氨酸国内需求增长较快，全球每年增长 3%-4%左右，需求有增量，相信产能可以逐步消化。另一方面，部分企业一些老旧装置的生产成本偏高，也会有老旧产能的关闭。公司依然持续看好蛋氨酸行业前景。问：黑龙江基地盈利承压，公司未来规划？答：黑龙江目前确实是亏损状态，公司前期投入高，高起点、高要求，公司的目标是做成全产业链，不断积累经验，提升综合竞争力，努力争取减少亏损，扭亏为盈。未来，公司将持续丰富生物发酵产品品类。问：生物发酵新产品布局？具体大单品规划？答：公司在氨基酸类、香精香料、新材料领域有许多产品规划用生物发酵法生产，产品附加值高。当下合成生物技术快速发展，公司非常看好行业发展前景。问：尼龙 66产能布局较多，公司的竞争优势？答：公司在尼龙新材料项目上是全产业链的布局，把卡脖子技术会放在第一位，围绕资源、技术、市场应用三大方面，同时考虑整个产业链的竞争力。问：草铵膦项目规划？是否规划做精草铵膦？答：公司布局草铵膦，符合公司利用好技术协同，不断拓宽产品品类的理念。草铵膦用作除草剂，虽然市场新进产能较多，但公司仍然在考虑积极推进该项目。项目规划 6万吨，考虑分期投产，目前仍在项目报批阶段。未来会布局精草铵膦。问：公司 HA项目中 HDI、IPDA的详细规划？答：HDI、IPD中试产品已在客户间试销，已得到客户认可。公司维持高比例研发投入，努力尝试突破己二腈、己二胺等产品的卡脖子技术，最终规划形成全产业链，提升成本优势。问：公司未来发展规划？答：公司将一以贯之坚持一体化、系列化、协同化的发展战略，坚持“化工＋”和“生物＋”的战略主航道，坚持创新驱动，发展各类功能性化学品，未来争取做到领先的功能化学品企业。新和成（002001）主营业务：公司是一家主要从事营养品、香精香料、高分子材料、原料药生产和销售的国家级高新技术企业。新和成2024年一季报显示，公司主营收入44.99亿元，同比上升24.54%；归母净利润8.7亿元，同比上升35.21%；扣非净利润8.57亿元，同比上升46.22%；负债率34.87%，投资收益-47.95万元，财务费用4271.5万元，毛利率35.04%。该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级13家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为22.1。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5600.95万，融资余额增加；融券净流入106.84万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-05-15

重磅！美国4月CPI数据恢复下行趋势，9月降息预期获提振

1%的峰值回落，尽管进展已经停滞。由于国内需求强劲，通胀在第一季度加速，而去年大部分时间通胀都在放缓。在周二公布的数据显示4月份PPI大幅上升后，上月的CPI放缓让人松了一口气。经济学家表示，汽车保险、住房和医疗保健等服务提供商追赶成本上升，推动了通胀。他们预计，随着劳动力市场降温，本季度通胀压力将减弱，物价将逐步向美联储2%的目标靠拢。同时，美国核心CPI月率出现6个月来首次降温，表明价格压力正在逐渐减弱，并支持了美联储在更长时间内保持较高利率的意图。经济学家认为，核心指标比整体CPI更能反映潜在通胀。美国劳工统计局的数据显示，整体CPI较上月上升0.3%，较上年同期上升3.4%。劳工统计局在报告中称，住房和汽油支出占这一增长的70%以上。莱利财富首席市场策略师Art Hogan表示，4月份的CPI报告在最差的情况下与预期基本一致，而在最好的情况下，没有出现上行意外，并且在某些方面比预期要好。上个月CPI数据火热是引发市场下跌的原因之一，而这次报告则非常符合预期。这并不是一个“火热”的数据，今天市场将在某个时刻将为此庆祝。今年美国在抗击通胀方面没有取得重大进展，但这是朝着让美联储更放心的正确方向迈出的一步。在9月会议之前，他们能收到足够多的数据，那很可能是他们决定降息的时候。 AmeriVet Securities策略师Gregory Faranello表示，CPI和零售销售数据对美联储有利。两者都显示出美联储正在寻求的通胀缓和。这些数字将支持美联储主席鲍威尔从“高利率维持更长时间”到“可能下调利率”的观点转变。不过值得注意的是，虽然这些数据可能给美联储带来一些希望，即通胀正在恢复下降趋势，但官员们希望看到更多的数据，以获得他们开始考虑降息所需的信心。美联储主席鲍威尔周二表示，美联储将“需要保持耐心，让限制性政策发挥作用”，一些政策制定者预计今年根本不会降息。嘉信理分析师Richard Flynn表示，尽管今天的CPI数据可能给市场带来安慰，因为上月CPI数据不受欢迎地高于预期，但这些不太可能促使利率立即发生变化。“耐心是美联储最近的核心信息。官员们一直相当一致地表示，目前的利率具有足够的限制性，足以控制通胀，下一步将是降息。然而，同样明显的是，他们并不急于采取行动。” 精品财富管理公司Glenmede的投资策略和研究主管Jason Pride表示，这些通胀数据对美联储的作用是，它为他们今年晚些时候降息奠定了第一个基础。如果市场担心美联储根本不会降息，今晚的CPI报告仅仅只缓解了一些担忧。它没有让美联储走上立即开始降息的轨道，因为他们还需要几份报告来获得一些信心。

Linlin2024-05-15

Binance Research：市场并非全是厄运和悲观

膨胀居高不下，但我们认为，考虑到强劲的国内需求和温和的工资增长，滞胀的担忧可能被夸大了。今年加息或美联储不降息的可能性并非不存在，但这种情况似乎不太可能发生。加密货币市场最近的回调可能并非完全负面，因为它使市场为更可持续的增长做好了准备。此外，尽管价格有所回调，今年迄今为止，加密货币市场仍然上涨了 38%。市场一直在酝酿对美国潜在滞胀风险的担忧。投资者指出持续的通货膨胀以及令人失望的经济增长，作为滞胀风险确实存在的指标。这值得担心吗？在“宏观思考”系列的第一期中，我们将深入研究经济增长和通货膨胀的驱动因素，并详细阐述我们对加密货币等成长型资产影响的看法。停滞膨胀 101：政策制定者的噩梦停滞膨胀是一种经济状况，其特征是经济增长缓慢、失业率高企以及持续的通货膨胀。由于传统货币政策难以同时应对通货膨胀和失业问题，因此这种局面非常棘手。例如，降低利率以刺激消费者支出和投资通常会促进经济增长并创造更多就业机会，但这可能会导致通货膨胀进一步上升，带来意想不到的后果。近期经济数据加剧了停滞膨胀的担忧最新数据显示，美国第一季度国内生产总值 (GDP) 增长 1.6%，远低于分析师预期，并且接近两年低点。图1：美国经济第一季度增长1.6% 此外，核心个人消费支出 (PCE) 价格指数（美联储首选的通货膨胀衡量指标）在第一季度上涨了 3.7%。这比上一季度的 2% 涨幅有所增加，也高于美联储设定的 2% 目标。图2：今年第一季度通货膨胀加速停滞膨胀的担忧可能被夸大尽管近期经济数据显示增长放缓和通货膨胀居高不下的迹象，但它们并不能反映全部情况。第一季度 GDP 低于预期，主要原因是与库存增加和进口激增相关的波动因素。贸易和库存往往是 GDP 波动较大的部分，可能会被修正。然而，国内需求仍然保持强劲 - 不包括库存、贸易和政府支出，国内私人经济增长了 3.1%。图3：第一季度内需保持弹性还有一些迹象表明劳动力市场正在降温。具体而言，最新的就业报告显示，截至 4 月的 12 个月中，平均时薪增长了 3.9%，这是近三年来最小的工资增长，也是自 2021 年 6 月以来首次低于 4.0% 的读数。虽然 4 月份的失业率从 3 月份的 3.8% 略微上升至 3.9%，但仍连续 27 个月保持在 4% 以下。总体而言，招聘步伐放缓和温和的薪资增长降低了通胀压力以及潜在的薪资-物价螺旋式上升的担忧。图4：自2021年6月以来，工资增长首次放缓至4%以下劳动力市场放缓的潜在迹象让人们希望美联储能够成功地为经济实现“软着陆”，并降低停滞膨胀的可能性。在最近的一次联邦公开市场委员会 (FOMC) 新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 反驳了停滞膨胀的说法。鲍威尔表示，他“并不真正理解停滞膨胀从何而来”，也没有“看到停滞或膨胀”。接下来会发生什么？由于近期公布的经济增长和通胀数据低于市场最初预期，一些市场参与者开始怀疑美联储今年是否会完全不降息，甚至可能被迫考虑加息。剧透一下：虽然这两种情况都有一定可能性，但我们认为目前可能性不大。先说点简单的 - 加息会发生吗？不太可能。大多数美联储官员认为目前的利率已经足够高，并预计下一次行动将是降息。杰罗姆·鲍威尔在 5 月份最近的一次联邦公开市场委员会 (FOMC) 新闻发布会上进一步重申，“下一次政策利率变动不太可能加息。” 图5：FOMC的点状图显示，大多数美联储成员预计今年联邦基金利率将下降如果降息进一步推迟或今年没有发生怎么办？的确，交易者对降息的前景越来越悲观。市场目前预计今年将降息两次（每次假设降息 0.25%），首次降息预计将在 9 月进行。这标志着与今年年初市场预期最多降息 6 次（从 3 月开始）相比发生了重大转变。图6：交易员预计2024年将有两次左右的降息然而，这也意味着门槛已经降低，市场已经在一定程度上消化了降息延期的风险。重要的是，如果美联储最终进一步推迟降息，我们认为理解他们“为什么”这样做比政策行动本身更重要。我们认为，两种广泛的情景可能会导致这种情况，每种情形对股票和加密货币等成长型资产的影响都截然不同：如果美联储推迟降息是因为经济增长保持强劲，通胀只是需要一些时间才能回落至 2%，那么整体背景对加密货币等成长型资产仍然有利。但是，如果经济继续放缓，通胀加速，工资增长上升，美联储甚至可能需要考虑加息，这对加密货币等成长型资产可能不利。加密市场如何应对？在第一季度加密货币市场规模增长约 60% 的强劲表现之后，随着对利率走势的担忧加剧以及地缘政治紧张局势上升，4 月份市场出现回落。4 月 25 日公布的一季度经济数据进一步影响了该行业的表現 - 4 月剩余时间加密货币市场规模下降了约 7%。图7：加密货币市值已从3月份的峰值下降投资者的情绪在过去一个月也发生了逆转，变得不那么乐观了。恐惧和贪婪指数现在处于“中性”区间，这与 3 月份市场情绪高涨、指数处于“极度贪婪”区间形成鲜明对比。图8：恐惧和贪婪指数现在处于“中性”区域总体而言，这可能是一种健康的调整乍一看，增长似乎停滞了，市场情绪也变得不那么乐观了。然而，单边上涨的市场并不现实，也是不可持续的。目前的回调和区间震荡市场为投资者提供了一个机会，可以花点时间来考虑基本面和估值，而不是盲目追高。对于项目团队来说，当前的环境可能有助于减轻筹资或代币发行的压力，让他们可以专注于构建切实的产品。在一片负面情绪中，我们想提醒大家的是，该行业仍在取得重大进展。仅在过去一个月里，我们就看到了：比特币网络处理了其第 10 亿笔交易随着稳定币供应量接近两年高点，生态系统中的流动性得到扩大随着 4 月份 Eigenlayer 上的重新抵押上线，解锁了新的设计范式综上所述，尽管如此，今年到目前为止市场仍然上涨了 38%，这表明情况可能并非全是负面的。来源：金色财经

金色财经2024-05-15

尧生论金：晚间黄金触底反弹，后市回调继续看涨！

处于高位。在去年大部分时间放缓后，由于国内需求强劲，第一季度通胀飙升。经济学家曾乐观地认为，随着劳动力市场降温，本季度物价将恢复下降趋势。金融市场预计美联储将在9月份开始其宽松周期，不过一些经济学家认为，首次降息可能在7月份。将于明晚公布的消费者价格指数(CPI)可能为外界期待已久的降息时机提供新的线索。　　技术层面上，国际黄金周一震荡收跌，日线录得实体柱较为强劲阴线，带来日线短期见顶K线组合，当前金价企稳于日线20日均线技术指标支撑位一线，日线移动平均线呈收窄形态，并未表现出明显方向指引参考。小时线则显示，短期金价再度形成对小时级别均线支撑位向下突破走势，小时级别移动平均线呈向下交叉排列，短期呈偏空指引参考。目前金价在之前的阻力位2335美元附近得到暂时的支撑，若回落该水平之下，预料黄金将再度陷入此前的震荡区间（2270-2235）。走势如何，还需等待美国一众数据的揭晓。　　晚间操作建议：2342附近多止损35目标60-70 　　文/尧生论金（薇：yslj11567）　　当别人都在盈利时你还在亏损，拿什么支撑你的不甘心？最近的行情，很多人认为波动太快无法获利，而很多人则是感觉方向模糊，无法分析出正确的方向，即使金价没有底线的下跌。大部分亏损的朋友总以为技术才是导致亏损的最主要的原因，其实不然，对于你们来说心态才是最重要的。胜利之所以有那么多的学员，就是因为不管遇到哪样的行情，都能冷静的分析，从而做出正确的决定。尧生论金在这个市场沉浮几载，形形*的人见过了，悲欢离合也见过了，以下是大部分面临亏损的投资者会遇到的问题，希望大家有则改之，无则加勉：　　一：喜欢抄底/顶，每当行情处于历史低位/高位的价格，心里就乐开了花，一到低位/高位就开始布.局，但没想到，既然一个价格已经创出了历史新低/高，那么很可能还会出现另一个新低/高，就像这段时间号召抄底的朋友，一抄一个损；　　二：不愿止损，往往都是抱有一种侥幸心理，因为有时候发现止损后价格过不了多久就回来了，因此下次就也抱着这种希望，但往往不止损的后果都是更严重的大亏或爆仓，这在长久的投资中是万万不可行的，“截断亏损，让利润奔跑”，确实是至理名言；　　三：不敢顺势追：许多朋友都有恐低/高症，认为黄金已经跌下去了，再去追空被.套.住了怎么办？其实涨跌与价位的高低并没有什么必然的联系，关键在于“势”，在上涨趋势形成后介入，这种操作方式是很安全的，而且短期内获利巨大，这种恐低或恐高不仅会造成错失利润，还会造成第一点的抄底或抄顶的情况，从而导致亏损；

许浩论金 2评论2024-05-14

中美突发重磅！拜登“出狠手”对华商品加征关税，中方最新回应来了

能电池和电动汽车，这些产品的产量超过了国内需求。美方官员警告说，如果企业无法在中国国内销售这些过剩的产品，它们最终可能会向全球市场倾销这些产品，从而使其他国家新兴的清洁能源产业难以完成。美国财政部长耶伦在今年3月访华前说：“中国的产能过剩扭曲了全球价格和生产模式，伤害了美国企业和工人，也伤害了全世界的企业和工人”。她保证会就这一问题与中方官员进行交涉。和大选有关？美联社报导指，拜登和特朗普正在进行激烈的竞选活动，两位候选人都在竞相展示谁在贸易问题上对华更强硬，而关税的出台恰逢其时。由于上述关税的结构，它们不太可能对通胀产生太大影响。拜登政府官员表示，他们认为关税不会加剧与中国的紧张关系，但预计中方将探索如何回应对其产品征收新税。如果这一最新的关税措施引发更广泛的贸易争端，对价格的长期影响还不确定。白宫国家经济委员会主任布雷纳德（Lael Brainard）称，关税将提高部分中国商品的成本，有助于挫败北京以对美国国家安全和经济稳定构成风险的方式主导新兴技术市场的努力。布雷纳德在周一的电话会议上对记者说：“中国太大了，不应按自己的规则行事”。拜登政府官员强调，最新的关税措施与11月的美国大选无关。但布雷纳德在发言中指出，关税将帮助宾夕法尼亚州和密歇根州的工人，这两个州将是决定谁赢得大选的战场。

埃尔瓦2024-05-14

浙江鼎力获中原证券增持评级，臂式产品放量推动增长，出海市场空间广阔

风险提示：海外需求、市场拓展不及预期；国内需求不及预期；行业竞争加剧，毛利率下滑；原材料价格上涨波动；海外贸易关税等风险。

金融界2024-05-14

高光时刻！九方智投荣获“2024我喜爱的中国品牌”

市场规模和竞争压力下孕育而生，不仅满足国内需求，更开始影响全球市场。一台搭载DMH超级混动技术的荣威D7 DMH汽车伴随音乐剧的旋律缓缓驶上舞台，随着DMH超级混动技术品牌的推出，展现出中国汽车产业更加自信的品牌形象和更强大的产品实力。舞台变秀场，裸眼3D屏智潮涌动，声光电多立体化呈现，中国文化与时尚元素交相辉映，波司登以一段精妙绝伦的时尚秀，为中国品牌代言、为中国时尚发声，也向世界传递了中国自主服装品牌出圈出海、生生不息的国潮品牌活力。乡村振兴产品、区域特色消费品、地理标志产品等也是2024中国品牌日晚会的一大看点。沁州黄小米、隰县香梨的当地政府领导与企业家代表来到舞台，“小米还是山西的好，山西小米就数沁州黄”“果中‘爱马仕’，梨中天花板”……山西口音中包含深情的推介，让这些农产品迅速“破圈”，这也是引领乡村产业高质量发展，助力乡村全面振兴的有力举措。图片来源：新华财经除了这些“国货潮牌”的倾情分享，大牌明星也闪耀登场助阵。腾格尔携乌海乌兰牧骑乐队唱响广袤草原的天籁之音，并首度联手刘恋演绎《在水一方》，廖昌永、迪玛希、金池等演出嘉宾联袂登场，共同为观众带来耳目一新的感官盛宴。舞台光影之间，明星们老中青联袂演出，这也代表中国品牌既有“老字号”，又有“新网红”，更有“中坚力量”，不断推动传统文化与国潮风尚、现代时尚融合发展，面向世界讲好中国品牌“温暖”故事，展现了强大的文化自信、品牌自信。图片来源：新华财经国风、国韵、国潮，品质、品位、品牌……在2024中国品牌日晚会上，众多中国品牌深入贯彻新发展理念，主动融入双循环新发展格局，不断为人民美好生活创造价值，在迈向全球化征程中闯出星辰大海。主办方表示，今年的晚会之所以围绕“国货潮牌·品筑未来”展开，是因为在文化与科技双重赋能下，国货“潮品”既体现了传统文化与现代审美的碰撞融合，也彰显出产品质量与品牌口碑的拔节生长。当前，多元消费场景下的个性体验、社交互动与审美旨趣愈发受到关注，国货品牌的崛起正顺应了这一趋势。人机互动“脱口秀”，炒股“一枪头”搞定在中国品牌日晚会上，通过对话数字人，九方智投生动展现投顾数字化的未来图景。身处上海国际金融中心建设的大潮中，如何更好服务“五个中心”和社会主义现代化建设，更好在上海稳增长、促转型、惠民生中发挥主力军作用，为金融强国和上海国际金融中心建设作出更大贡献，九方智投总经理兼九方金融研究所所长程伟表示：未来，九方智投将坚持“科技+投研”双驱动，持续深化产品力、创新力及投研能力。图片来源：新华财经同时，九方智能投顾数字人“九哥”也在现场上演了一段人机互动“脱口秀”，并在自我介绍中用上海话“欢迎大家来找我，炒股票，九哥帮侬一枪头搞定”展示了来自硅基生物的幽默。据了解“九哥”能提供大盘分析、热点追踪、个股诊断、策略生成、金融百科等服务，并在九方智投APP中得到了全方位应用，增加了用户交互体验。图片来源：新华财经最后，九方智投也发布了其全新品牌主张——“新时代股票投资助手”，这不仅顺应国家政策、数字金融、用户需求的现阶段变化，更体现出九方智投专业、高效、用心地服务每一位投资者，致力于成为股民投资的有力助手，使投资理财更简单、更专业，提升投资理财幸福感的决心。 “2024我喜爱的中国品牌”，九方智投荣耀上榜晚会现场还揭晓了“2024我喜爱的中国品牌”“外国人喜爱的中国品牌”，五粮液、片仔癀、纳爱斯、豫园等各行业的优秀品牌代表入选，充分诠释了中国品牌在全球市场的广泛与深远影响。越来越多的中国品牌正发挥重要作用，带着中国文化、中国温度，迈出国门走向世界。其中，九方智投荣获“2024我喜爱的中国品牌”，成为投顾行业首家获此殊荣的企业。点赞“2024我喜爱的中国品牌”是由中国国家品牌网发起，新华社客户端、新华网、参考消息、新华每日电讯等40多个平台联合举办的线上点赞活动。通过线上点赞数据，并结合专家评审意见，最终有100个品牌入围。图片来源：新华财经近年来，九方智投一直坚持塑造品牌价值，推动企业高质量发展。除了投研和科技，九方智投高度重视可持续发展，推动ESG理念融入公司治理和业务经营之中，不仅加强了企业文化DEI（多元、公平和包容）建设，促进员工和企业共同成长，还开启了博士后工作站建设的部署，加快引进高层次人才。同时，公司持续关注投资者教育普及，走进高校开展大学生金融教育宣讲，支持“星河公益”等贫困扶持活动。九方财富视频号同步首播，见证品牌年度盛事 8年来，在见证中国品牌快速崛起的同时，中国品牌日晚会已成为品牌年度盛事。以2023年中国品牌日晚会为例，依托新华社新媒体矩阵、社交平台官方账号以及数十家省市级媒体播出，晚会实现全网播放量突破1.5亿次，历年晚会微博相关话题阅读量累计突破6亿次。图片来源：新华财经 5月13日晚8时，2024中国品牌日晚会全程实况会在新华社客户端，新华社、新华网、新华社快看、新华财经等社交媒体账号（抖音、快手、B站、视频号、微博）播出。同时，九方财富视频号、九方财富抖音号、九方智投视频号、九方智投APP、九方智投官网全渠道同步转播这场盛会。专业的证券投顾机构是服务实体经济，打造规范、透明、开放、有活力、有韧性资本市场的重要参与者，在服务居民财富管理、促进市场健康发展等方面承担着重要职责。品牌也是证券投顾机构的核心竞争力之一，九方智投为广大投资者提供优质、匹配的产品和服务，不断增强其金融健康意识，使投资理财更简单、更专业，提升投资理财的幸福感。这也正如中国品牌日活动期间，夜空中熠熠闪耀的庞大无人机群拼成的壮丽图案所诠释的那样——“九方智投，新时代股票投资助手”。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-14

三一重工获中原证券买入评级，设备更新有望推动国内需求恢复，海外业务持续增长

5月13日，三一重工获中原证券买入评级，近一个月三一重工获得12份研报关注。研报预计2023年公司实现营业收入740.19亿元，同比下降8.44%；实现归母净利润45.27亿元，同比增长5.33%；实现扣非归母净利润43.88亿元，同比增长40.35%。分业务看：挖掘机械销售收入276.36亿元，同比下滑22.71%，优于2023年挖掘机销量增速（约-24%），国内市场上连续13年蝉联销量冠军；隐藏混凝土机械销售收入153.15亿元，同比增长1.55%，稳居全球第一品牌；起重机械销售收入130亿元，同比增长2.6%，海外增速超过50%，全球市占率大幅上升。预计公司2024年-2026年营业收入分别为822.21亿、945.05亿、1116.58亿，归母净利润分别为56.74亿、7074亿、92.53亿。研报认为，三一重工是国内工程机械龙头企业，挖掘机、混凝土机械两大品种都是国内第一，起重机械排名国内前三，行业地位非常突出和巩固，充分受益国内工程机械行业周期拐点及海外拓展大趋势。公司大力推进两新三化战略，积极推进数字化智能化、电动化、国际化路线，有望打开新的市场空间。风险提示：国内工程机

金融界2024-05-13

财信研究评4月CPI和PPI数据：非食品支撑CPI回升，国内需求恢复仍偏弱

部升幅。但核心CPI仍处于“0”时代，国内需求恢复依然偏慢。二、预计5月CPI增长0.2%左右，二季度中枢温和回升至0.2%左右。预计5月份食品价格环比降幅有所收窄；二是预计猪肉价格在去年同期低基数作用下，同比增速会温和回升；三是国内经济回升向好和服务业需求温和修复将对非食品价格形成一定支撑；四是预计油价低基数仍将对非食品同比形成支撑；五是5月份CPI翘尾因素提高0.2个百分点。三、低基数支撑PPI降幅收窄，但国内需求恢复偏弱。受翘尾因素拖累作用大幅减弱影响，4月份PPI同比降幅有所收窄，但PPI环比降幅有所扩大，国内需求恢复偏弱、供给充足的矛盾进一步凸显。分行业看，原油链、黑色链价格一升一降，输入性压力增加，但国内地产低迷对价格回升的钳制不容忽视。四、预计5月PPI降幅收窄至-1.6%，年内降幅或逐步收窄，但全年大概率延续负增长。一是5 月份PPI翘尾因素较4月份提高0.9个百分点；二是受美联储降息预期、地缘政治局势存在较大不确定性影响，5月份原油价格高位震荡概率偏大；三是政策靠前发力短期将对国内工业品价格形成支撑，但回升动力面临地产低迷的制约。预计在低基数效应和需求回升向好的共同支撑下，年内PPI降幅将继续收窄，但内生动能回归仍需时日，全年大概率延续负增长。五、总结：国际输入性压力、国内经济温和恢复、低基数，共同支撑4月份CPI和PPI同比增速小幅回升，但国内经济恢复仍偏慢，经济薄弱环节对价格的钳制作用凸显。往后看，预计政策靠前发力将带动国内需求温和恢复，但国内供给去化压力仍大，通胀中枢回升大概率偏温和，年内低通胀格局难改。正文事件：4月份全国居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.1%，同比上涨0.3%，涨幅较上月提高0.2个百分点；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.2%，同比下降2.5%，降幅较上月收窄0.3个百分点。一、非食品是CPI增速回升主因，预计5月CPI约增长0.2%，年内将温和回升食品价格跌幅与历史同期相当，对CPI同比的影响不大。从食品看，4月食品价格环比降幅收窄2.2个百分点至-1.0%，与2013-2023年历史同期均值基本相当，同比降幅持平于上月的-2.7%，影响CPI下降约0.49个百分点，与上月基本相同（见图1）。其中，猪肉价格环比由下跌6.7%转为持平于上月，同比由下跌2.4%转为上涨1.4%，对CPI同比的拉动作用较上月提高0.05个百分点。鲜菜价格环比跌幅收窄7.3个百分点至3.7%，同比由下跌1.3%转为上涨1.3%，对CPI同比的拉动作用较上月提高0.06个百分点；受天气转暖供给充足影响，其他主要食品价格环比增速也多数下跌，但降幅相较于上月有升有降，且基本符合季节性规律，对CPI同比的影响相对较小（见图2-3）。服务需求恢复以及输入性因素共同推升非食品价格。4月非食品价格同比增长0.9%，较上月提高0.2个百分点（见图4），对CPI同比的上拉作用较上月提高0.2个百分点，是本月CPI同比温和回升的主要支撑。从分项看，服务需求恢复以及国际大宗商品涨价是非食品价格回升的主因。一是受清明小长假影响，4月份服务价格环比恢复至历史同期均值附近，服务价格对非食品的上拉作用保持稳定。如4月份服务价格环比由下跌1.1%转为上涨0.3%，增速与2011-19年均值相同（见图5）；二是受国际金价和油价上行影响，4月份其他用品和服务以及交通工具用燃料环比分别增长2.0%和2.9%，同比涨幅也相应扩大，对非食品的支撑作用增强。核心CPI继续处于“0”时代，未来温和回升可期。4月剔除食品和能源的核心CPI同比增长0.7%，较上月提高0.1个百分点，继续处于“0”时代。其中，服务价格同比持平于上月，扣除能源的工业消费品价格涨幅扩大0.3个百分点至0.4%，是主要支撑。往后看，服务业需求回升空间仍大、国内需求温和恢复也有望向价格端传导，未来核心CPI企稳回升是大概率事件，但居民“就业-收入-消费”循环畅通仍面临梗阻，预计未来核心CPI回升斜率偏缓。预计2024年5月CPI同比增长0.2%左右。一是预计5月份食品价格环比降幅有所收窄。根据农业部数据，截止到5月10日，28种重点监测蔬菜、7种重点监测水果、猪肉价格环比分别增长0.4%、-0.8%、-0.4%，鲜菜价格由大幅下跌转为小幅上涨，猪肉价格由涨转跌，水果价格维持小幅回落态势，因此预计5月食品环比降幅大概率有所收窄。二是预计猪肉价格短期将维持弱势，但去年二季度基数持平偏低，有利于5月猪肉价格的上涨；三是国内经济回升向好和服务业需求温和修复将对非食品价格形成一定支撑；四是虽然国际油价高位下降，但低基数支撑作用较强，预计5月份油价对非食品的支撑作用仍强；五是5月份CPI翘尾因素为0.1%，较4月份提高0.2个百分点（见图6）。预计年内CPI处于正增长阶段，整体上将温和回升。如在CPI中占比大的非食品价格，一季度同比增长0.7%，与去年持平，反映服务业等活动在稳定恢复。随着年内宏观政策力度的加大和需求端的恢复，物价有望整体回升，预计将从一季度的0.0%回升到二季度的0.2%左右。二、低基数支撑PPI降幅收窄，但国内需求恢复偏弱，预计5月PPI增长-1.6%左右 4月份工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.5%，降幅较上月收窄0.3个百分点，其中翘尾因素拖累作用较上月减弱0.5个百分点，是降幅收窄的主要贡献。受工业生产继续恢复但国内部分需求恢复偏弱影响，PPI环比下降0.2%，跌幅较上月扩大0.1个百分点，新涨价因素对PPI的拖累作用有所增加。分结构看，生产资料和生活资料分别同比下降3.1%和0.9%，降幅分别收窄0.4和0.1个百分点。从环比看，生产资料环比下降0.2%，采掘和加工工业环比降幅扩大，原材料工业环比持平于上月的0.3%，上游和下游拖累作用较强；生活资料环比降幅持平于上月的-0.1%，食品、衣着、一般日用品价格环比均持平或有所回升，仅耐用消费品价格环比出现下降，说明终端需求偏弱背景下，居民耐用品消费需求有所回落（见图8）。从行业看，原油链、黑色链价格一升一降，反映出内外需韧性的差异。一是受国际市场原油、有色金属等大宗商品价格回升影响，原油链和有色链行业价格均有所回升。如石油和天然气开采业价格、有色金属压延业、有色金属采选业环比均录得正增长，且涨幅排名靠前。二是受供给充足、但房地产需求低迷拖累，黑色金属采选业、煤炭采矿业、黑色金属加工与压延业、非金属矿物等行业环比均录得负增长，且降幅有所扩大。三是受国内需求恢复偏慢影响，多数中下游行业价格环比也录得小幅负增长。预计2024年5月份PPI增长-1.6%左右。一是5月份PPI翘尾因素较4月份提高0.9个百分点（见图10）；二是受美联储降息预期、地缘政治局势仍存较大不确定性影响，5月份原油价格高位震荡概率偏大；三是政策靠前发力短期将对国内工业品价格形成支撑，但地产需求回归仍需时日，国内工业品价格上行动能不宜高估。 PPI降幅有望逐步收窄，全年大概率负增长。预计低基数效应、地缘政治局势升级、政策靠前发力均对PPI降幅继续收窄形成支撑，预计二季度PPI中枢在-1.7%左右，降幅呈逐月收窄态势，但地产需求低迷和国内大循环恢复偏慢的制约偏强，PPI新涨价因素回升幅度有限。全年负增长概率偏大，低通胀格局不改。三、PPI和CPI负剪刀差小幅收窄，未来继续收窄可期 PPI和CPI剪刀差在一定程度上反映了工业企业盈利空间的变化。PPI和CPI剪刀差的扩大，通常意味着企业利润和经济动能的持续修复，反之则相反（见图11-12）。疫后本轮PPI和CPI剪刀差经历了扩大-收窄的过程，扩大阶段主要是由上游原材料涨价驱动的，结构性特征显著，不是全面性涨价，对应的下降阶段主要是由高基数主导，国内需求恢复带动的价格上涨尚不明显。在国内需求恢复偏弱的情况下，中下游行业转嫁成本的能力依然较弱，导致上游原材料上涨对中下游利润的挤占作用偏强，进而压制中下游企业投资扩产意愿，不利于国内经济动能的恢复。 4月份PPI和CPI的剪刀差由上月-2.9%小幅收窄至-2.8%，对工业企业利润改善形成一定支撑。往后看，受国内需求回升向好、政策靠前发力，全球能源供给侧冲击仍存等因素影响，预计未来CPI和PPI有望延续回升态势，两者负剪刀差将继续呈现收窄态势，对工业企业利润的拖累作用有望继续减弱。

金融界2024-05-11

24小时热点