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Deepseek搅动全球AI风云！中芯国际一度大涨8%，科创芯片50ETF(588750)涨超2%，Deepseek对科创芯片板块有何影响？机构火线点评！

业自强之下，半导体国产化率不断提升】国泰君安指出，近年我国半导体产业在政策呵护和产业自强之下国产化率不断提升，但国产替代空间仍然广阔。2014年至2016年国家先后出台《国家集成电路产业发展推进纲要》、《中国制造2025》等纲领性文件，明确半导体产业关键地位。2020年《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》发布，从财税、投融资等八个领域全方位、系统性优化产业发展政策环境。近年来，国家聚焦前沿技术领域，致力于推动集成电路等战略性新兴产业技术在新兴领域的应用和创新，着力提升半导体等前沿领域的核心竞争力。在外部压力下，国内企业积极应对，中国半导体产业自主率逐年攀升，中低端和传统封装材料，去胶、清洗及刻蚀设备等环节国产化率已超50%。但电子特气、掩模版、高端光刻胶等关键材料和高端材料，量测、光刻等细分领域和中高端制程设备仍依赖进口，国产替代空间广阔，国内EDA/IP厂商虽积极布局，但与海外龙头企业差距明显，相关企业存在较大发展空间。（来源于国泰君安20250121《国君产业｜积微累著，久久为功——美国对华半导体制裁政策变迁分析与中国对策研究》）资料显示，科创板“含芯量”高，聚焦高精尖，可谓是A股芯片龙头“大本营”，近三年平均超九成数量的芯片类上市公司选择在科创板上市，平均市值占比高达96%！科创芯片50ETF（588750）跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！指数季度调仓更有助于敏捷地反映芯片行业新发展、新趋势。科创芯片50ETF（588750）提供了低门槛布局科创芯片核心环节、高效把握“新质生产力”大行情的投资利器，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金资产投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于市场风险、流动性风险、科创板企业退市风险、政策风险等。基金可根据投资策略需要或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于科创板股票或选择不将基金资产投资于科创板股票，基金资产并非必然投资于科创板股票。本基金属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-05 11:15

DeepSeek概念股涨停潮！多平台宣布上线，有望加速AI普及，“春季躁动”进入加速阶段

块 “AI +” 等细分子领域方向。国泰君安指出，DeepSeek - R1 的推出体现了开源范式下技术进步的速度，以及在 AI 训练、推理上成本大幅度压缩的可能，AI 的广泛落地有望加速。建议从几个重点方向布局：具备优秀大模型能力的公司有望逐步开始变现和改造现有业务；关注有望快速商业化落地的教育、娱乐应用、电商场景；AI 视频生成技术同样有巨大应用前景，内容制作、IP 开发、营销宣传将得到更好发展；AI 娱乐方向将受益于生成式内容质量的提升，如 AI 游戏、AI 音乐、AI 陪伴等；关注 AI 硬件落地发展，如 AI 眼镜、AI 手机、AI PC、AI 音箱等。 “春季躁动”进入加速阶段对于整个A股市场，中信证券分析认为，展望2月，中国资产重估叙事在形成，“春季躁动”进入加速阶段，交易有望更加极致。中信证券表示，首先，从A股大势层面来看，“春季躁动”时间窗口更加清晰，国产AI重估成为重要情绪催化，而国内宏观政策因素影响暂时淡化，产业信息和情绪的定价极为迅速，交易会更加极致。其次，从市场流动性层面来看，A股短期资金面增量或相对有限。更值得关注的还是《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》的落地进程，其对于中长期增量资金结构有更直接影响。最后，从配置策略来看，风格上，预计市场将在“春季躁动”期间先演绎极致高波风格，后逐步向低波转换。行业上，先看以AI为代表的强势主题极致演绎，后转向红利+出海逻辑。国金证券同样认为，此前公布的宏观数据显示国内经济维持边际向好趋势，这将支撑“春季躁动”行情。后续随着中长期增量资金入市，市场有效流动性持续改善，“春季躁动”行情或进入加速期。

金融界02-05 11:05

国泰君安：2024年收入增长两成

近日，国泰君安发布2024年度业绩快报。公告显示，国泰君安2024年实现收入434.06亿元，同比增长20.1%；归母净利润130.18亿元，同比增长38.87%；扣非后归母净利润124.33亿元，同比增长42.62%。公司总资产达到10473.19亿元，同比增长13.17%。国泰君安表示，2024年，公司主动把握市场机遇，以客户为中心，全面推进零售、企业和机构三大客户服务体系建设，聚焦“业务竞争力提高、全面数字化提速、管理精细化提效”等重点任务，全力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融“五篇大文章”，推进各项业务稳步发展，取得较好经营业绩。近期，国泰君安换股合并海通证券一案已获得证监会批复。国泰君安向海通证券的全体A股换股股东发行A股股票、向海通证券的全体H股换股股东发行H股股票，按照同一换股比例交换该等股东所持有的海通证券A股、H股股票。同时，国泰君安向国资公司发行A股股票募集配套资金不超过100.00亿元。海通证券与国泰君安在同一日披露业绩预告。公告显示，海通证券预计2024 年归母净利润约-34亿元左右，同比由盈转亏；扣非后归母净利润约-37亿元左右。 2024年多次因违规被出具警示函面包财经根据监管部门通报统计，2024年国泰君安多次因合规问题收到警示函。 2024年10月11日，全国中小企业股份转让系统披露公告，称国泰君安证券在股票定向发行业务未勤勉尽责被要求提交书面承诺。 2024年9月18日，安徽证监局对国泰君安证券安庆纺织南路证券营业部出具警示函。文件显示，该营业部在为机构客户办理*和开通全国中小企业股份转让系统权限业务中，存在*和客户回访管理不到位的情形，违反了《证券经纪业务管理办法》（证监会令第204号）第三条第二项、第八项、第十五条第一款、第三十一条第一款、《证券期货投资者适当性管理办法》（证监会令第202号）第三条的规定。 2024年1月8日，中国证监会对国泰君安出具警示函。经查，国泰君安作为泰禾集团股份有限公司（以下简称发行人）公司债券受托管理人，在受托管理期间未严格遵守执业行为准则，存在未及时召集持有人会议、未对发行人未披露相关重大债务逾期及诉讼事项保持必要关注等情形。公司在受托管理过程中存在履职尽责不到位的情况，未能督导发行人真实、准确、完整、及时披露相关信息，违反了《公司债券发行与交易管理办法（2015年修订）》（证监会令第113号，以下简称《管理办法（2015）》）第七条、第四十九条、第五十五条，《公司债券发行与交易管理办法（2021年修订）》（证监会令第180号，以下简称《管理办法（2021）》）第六条、第五十八条的规定。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经02-05 10:55

开盘：沪指涨0.6%、创业板指涨0.93%，DeepSeek概念股集体大涨

，关注黄金的长期配置价值。机构观点国泰君安：DeepSeek—R1的推出有望加速AI应用落地可从几个重点方向布局国泰君安表示，DeepSeek—R1的推出体现了开源范式下技术进步的速度，以及在AI训练、推理上成本大幅度压缩的可能，AI的广泛落地有望加速，可从几个重点方向布局：1）具备优秀大模型能力的公司有望逐步开始变现和改造现有业务。2）关注有望快速商业化落地的教育、娱乐应用、电商场景。3）AI视频生成技术同样有巨大应用前景，内容制作、IP开发、营销宣传将得到更好发展。4）AI娱乐方向将受益于生成式内容质量的提升，如AI游戏、AI音乐、AI陪伴等。5）关注AI硬件落地发展，如AI眼镜、AI手机、AI PC、AI音箱等。海通证券：持续看好AI应用的投资机会海通证券表示，近年来国内模型进步显著，2024年Kimi、豆包等模型逐步出圈，并带来用户使用习惯的养成。本次DeepSeek-R1的发布，在性能对齐OpenAI-o1正式版、但成本更低，有望带来下游更为广泛的应用落地和商业化机会，持续看好AI应用的投资机会。中信建投：在深度推理的阶段模型的未来算力需求依然会呈现爆发式上涨中信建投表示，DeepSeek R1训练和推理算力需求较低，主要原因是DeepSeek R1实现算法、框架和硬件的优化协同。过去的预训练侧的scaling law正逐步迈向更广阔的空间，在深度推理的阶段，模型的未来算力需求依然会呈现爆发式上涨，充足的算力需求对于人工智能模型的性能进步依然至关重要。

金融界02-05 09:36

春节期间DeepSeek席卷全球140国应用商店榜首，接下来将如何影响A股后市？

模态大模型Janus-Pro"路演。国泰君安、中国银河、浙商证券、方正证券等券商也在春节期间发布了DeepSeek相关研报，主题包括DeepSeek触发模型降本，打开AI应用产业上升通道等。这种密集的路演和研报活动反映出资本市场对DeepSeek及AI行业的高度关注。随着春节假期结束，市场普遍预期AI相关科技股将成为开市后的热门题材。投资者对这一领域的关注度持续攀升，预计在未来一段时间内，AI技术的进步将持续影响科技股走势，为市场带来新的投资机遇。

金融界02-05 09:36

ETF早资讯|港股史诗级暴涨，小米迭创新高，原因找到！A股休市期间港股互联网ETF（513770）标的领涨近7%，持续性如何？

的37倍，形成显著吸引力。展望后市，国泰君安证券表示，港股市场具备估值低位、优质资产配置逻辑突出的特征，若从情绪的修复到预期的修正，反弹有望延续。现阶段具备现金流属性和成长预期、相对低估的成长股弹性表现有望更强。值得注意的是，港股互联网ETF（513770）2024年4季报显示，2024全年，港股互联网ETF（513770）净资产收益率达25.87%，同期恒生指数、恒生科技指数涨幅分别为17.67%、18.70%。截至2024年末，港股互联网ETF（513770）前十大权重股分别为腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、美团、金山软件、同程旅行、京东健康、哔哩哔哩、快手、商汤等互联网各细分赛道龙头公司，合计权重达75.5%，重仓港股互联网龙头。此外，根据Wind数据，2024年内港股互联网ETF（513770）日均成交额达2.65亿元，可日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！布局工具上，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、阿里巴巴、美团、小米集团、快手等互联网龙头公司，截至2024年末，前十大成份股权重超70%，龙头属性突出；2024全年日均成交额达2.65亿元，可日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！一手不足100元，是低成本便捷投资港股互联网龙头的优质工具。

金融界02-05 09:25

A股节后首个交易日展望：多家机构看好市场上行，投资新风向标揭晓！

看好社会服务、母婴、谷子经济等品种。国泰君安证券在主题投资方面推荐了四个方向：一是AI应用，认为DeepSeek原创技术突破将引领全球AI技术新趋势；二是具身智能，看好丝杠/灵巧手等核心部件的发展；三是全球AI领域科技竞争加剧，看好先进半导体制造和国产算力产业链；四是国产IP，认为国产动漫电影领跑春节档票房将利好影视发行/IP周边产品。海通证券则关注硬科技及消费医药板块。该机构认为，科技板块顺应发展新质生产力的指引，同时产业周期仍处于向上通道。细分领域中可重点布局AI技术应用端的消费电子、人形机器人、自动驾驶等。此外，受到财政重点支持的数字基建、信创、半导体等板块也值得关注。消费医药板块则因低估低配而具有较大的预期差，未来增量财政政策有望向消费倾斜。国信证券对港股市场持乐观态度。该机构认为，随着美债利率下行以及2025年1月港股各个板块业绩普遍上修，港股的估值修复“正在路上”。在板块配置方面，随着DeepSeek的发布以及多家企业更新或发布AI大模型，投资人对科技板块有了更积极的期待。同时，汽车、医药、消费等板块此前涨幅较小，随着国内促消费政策不断落地叠加板块自身业绩改善，未来一段时间也会有不错的表现。此外，金融股及高股息品种依然具有较好的配置价值。广发证券则仍然看好黄金的配置价值。该机构认为，持续的地缘政治不确定性进一步增强了黄金的避险资产属性。展望未来，全球央行系统性增持黄金趋势仍将延续，或成助推黄金价格继续上行的一大重要力量。综上所述，春节长假后A股市场将迎来新的起点。在多家机构的看好下，市场有望实现“开门红”。投资者在布局时可重点关注科技创新、消费、红利等方向，同时也可关注港股市场的估值修复机会以及黄金等避险资产的配置价值。

金融界02-05 08:26

十大券商一周策略：A股开门红可期，AI+是核心主线，外部风险缓释，春季躁动加速

仍可期，应重视硬科技和关注消费医药。国泰君安、信达证券、东吴证券等多家机构也均看好节后的“春季躁动”行情，认为科技成长股将引领市场。其中，DeepSeek的突破进展为AI+产业带来了重大利好，有望推动国内AI+产业在全球范围内走出独立行情。此外，部分机构还建议关注消费、顺周期制造业等领域的机会。中信建投：多重因素助推跨年行情迎接主升段 AI+仍是核心主线中信建投策略陈果团队最新研报指出，多重因素助推跨年行情迎接主升段。节前推动中长期资金入市、第二批保险资金长期股票投资试点等多项政策推出，信心重估牛逻辑未变。2024年年报业绩预告向好率创新低，但节前已披露完毕，对市场扰动基本结束。假期电影、旅游等消费数据超预期。蛇年首个交易日港股深V反弹，恒生科技指数翻红，港股与中概有率先企稳回升迹象。考虑1月波动后的市场位置，多重因素影响下跨年行情有望迎接主升段。Deepseek推动国内AI+信心重估，AI+仍是核心主线。Deepseek的突破进展是对AI+产业逻辑重大利好，其以更低的成本和更小的算力规模，实现了足以匹敌美国顶尖AI模型的效果，彻底颠覆了业内认为中国在AI竞赛中落后美国竞争对手许多年的固有认知，使得市场对中国科技竞争的信心进一步显著提升，或推动春节后国内AI+产业在全球范围内走出独立行情，国内AI数据、算力、算法、应用等各个环节均将有所表现。中信证券：AI提升风偏春季躁动加速中信证券研报表示，展望2月，中国资产重估叙事在形成，春季躁动进入加速阶段，交易更加极致，港股的流动性改善空间边际上优于A股，行情重心更偏港股。首先，从A股大势层面来看，关税扰动落地后外部风险在4月前步入平静期，春季躁动时间窗口更加清晰，国产AI重估成为重要情绪催化，而国内宏观政策因素影响暂时淡化，产业信息和情绪的定价极为迅速，交易会更加极致。其次，从市场流动性层面来看，A股短期资金面增量相对有限，中长期资金入市进程和机制更值得关注，相较而言，港股的流动性改善空间更大，进攻属性增强，流动性的长期改善趋势将提升其战略配置地位。最后，从配置策略来看，风格上，预计市场将在春季躁动期间先演绎极致高波风格，后逐步向低波转换；板块上，建议重新重视非美出海逻辑在年报季的持续兑现；行业上，先看AI为代表的强势主题极致演绎，后转向红利+非美出海。华安证券：外部风险缓释提振市场弹性成长和季节性基建正当时春节期间特朗普加征关税、美联储暂停降息、国内消费数据未加速修复等都在市场预期内，但随后特朗普宣布对加拿大和墨西哥加征关税暂停实施，或表明相关举措可能存在缓和余地，外部风险缓释有望对市场偏好形成提振。配置上，高弹性成长科技包括泛TMT、军工、机器人和强季节性效应的8大基建优势品种最佳，同时短中长期具备配置价值的银行保险也值得关注。海通证券：2025年A股春季行情仍可期海通证券认为，2025年A股春季行情仍可期。借鉴历史，A股春季行情年年有，驱动行情展开的因素主要是三个：政策催化、流动性宽松、基本面改善。而从当前市场环境来看：政策方面近期出台的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》是落实“稳住楼市股市”政策定调的又一重大举措，2月1日证监会主席吴清在《求是》杂志发布了题为《奋力开创资本市场高质量发展新局面》的署名文章，提出要不断开创资本市场高质量发展新局面；流动性方面近期人民币汇率有所回升，人民币对美元汇率从1/20的7.32降至1/27的7.25，汇率压力的边际缓释为货币政策打开空间；基本面方面，春节期间消费数据或望稳定增长，例如据CCTV4公众号援引交通运输部表示2025年春运首日至2月2日全社会跨区域人员流动量预计达到48亿人次，与2024年同期相比增长7.2%。因此综合政策、流动性，以及基本面看，2025年春季行情值得期待。行业机遇：重视硬科技，关注消费医药。在当前我国新旧动能转换背景下，科技板块顺应发展新质生产力的指引，同时产业周期仍处于向上通道，基本面趋势更好、确定性更强。细分领域中我们认为或可重点布局AI技术应用端的消费电子、人形机器人、自动驾驶等，此外还有受到财政的重点支持的数字基建、信创、半导体等。同时中高端制造方面，我国拥有产业集群、工程师红利和技术积累等供给优势、需求端内外需均有支撑，2025年景气有望延续。此外消费医药下跌时间长、低估低配，背后反映的是市场对消费板块投资机会的悲观预期。未来增量财政政策有望倾斜消费，中央经济工作会议将提振消费、扩大内需放在首位，政策发力背景下预期差较大。国泰君安：持股过节后科技依然是先锋持股过节后，继续看好春节-两会股市窗口期，但指数高度不是重点，棋眼在科技成长。短期关税冲击可控，中长期资金入市托举长期基础，DeepSeek突破意味着商业机会、社会资本与人心共识的凝聚与2025科技主线的确立。行业比较：春季行情科技为要。推荐：1）国产AI模型突破，应用创新加速，看好传媒（游戏/出版/影视/数字媒体）/计算机（软件开发/IT服务），并扩围港股，优质互联网重估；2）科技制造景气回升，推荐汽车（摩托车）/电池/机械（机器人/工程机械）/军工；3）中长期资金入市方案公布，红利资产有望持续受益，结合股息率和经营稳定性，推荐银行/运营商/铁路公路，港股股息率优势更明显。信达证券：第二波上涨有望逐步启动目前处在上涨的早期，主要驱动力是春季前后资金活跃、美国贸易政策低于预期，春节假期，港股表现较强，季节性规律影响下大概率春节后1-2周股市可能偏强，而2月下旬需要验证春节后开工数据情况，这比季节性因素更重要。鉴于各行业的盈利兑现预期较低，信达证券预计牛市第二波上涨初期速度较慢。DeepSeek强化了AI产业链的长期逻辑，但也让AI产业链的利润兑现更加不确定，短期会增加成长股的波动，春节后，有可能风格和节前会有变化。节后1-2周市场可能会偏强。季节性来看，由于春节前后，居民的资产配置行为以及业绩的空窗期，春节前最后一周和节后前两周，股市整体胜率和赔率均不错。节后1-2周股市可能会偏强，2月下旬需要验证春节后开工数据情况。东吴证券：看好节后的“春季躁动”行情东吴证券看好节后的“春季躁动”行情。从季节效应看，2 月处于经济数据、业绩的真空期，同时新的政策预期开始逐步发酵，流动性改善、活跃资金兴起，带动市场风险偏好提升，是春季做多的黄金窗口期。今年“春季躁动”的特殊性在于，市场此前所担忧的海外经济政治不确定性或已阶段性落地，内部政策预期有望升温，降准可能性加大，财政政策的取向和力度将成为市场关注的焦点。在流动性充裕及政策想象空间打开的背景下，节前偏弱的市场情绪为后续预期的再度修复提供了空间，行情有望“躁动”演绎，建议关注强产业趋势品种、外需板块估值修复的α机会，及内需政策催化的方向。民生证券：以沪深300为代表的权重股可能得到重估 DeepSeek的出现表明美国对中国的AI压制并非牢不可破，当然这并不意味着公司层面的差距可以马上拉平，更重要的是，当AI不再稀缺，那人工智能以外的变化可能反而会开始重要起来。值得一提的是，当下中国部分领域基本面上也一直在呈现出底部有韧性的特征，如汽车、家电、工程机械的产销量与出口表现始终具备韧性，以旧换新政策驱动下社零2024年10月至12月连续三个月走平，而最新蛇年春节假期的出行、观影数据均创下同期新高等也表明着国内消费韧性仍在。与此同时，从最新业绩预告中也可以看到，部分细分环节的制造业龙头也在对外市场拓展与产能出清的过程中展现出优势。往后看国内基本面也同样有一些方向可以期待：节后的返工潮、“两新两重”政策的进一步丰富以及海外潜在的投资活动超预期，市场新的聚焦都可能出现：中国顺周期制造业和实物工作量周期的资产有所表现。美国金融化的两大逻辑正在迎来拐点。对于A股来说，仍然需要接受“特朗普波动”对全球风险资产的影响，但是其相对韧性将会更多体现。同时，中国基本面在底部的韧性特征需要定价，以沪深300为代表的权重股可能得到重估，推荐：1、全球制造业活动边际修复，叠加金融与安全属性驱动下的实物资产有望迎来顺风时刻（黄金、油、铜、铝、煤炭）；2、低估值的红利资产银行；3、如果未来国内经济活动因国内的“两新两重”和海外投资活动而如期回升。前期定价相对偏低的国内部分顺周期领域同样将有所表现：钢铁（特材），设备（运输设备、工程机械）、农用化工、化学制品等；4、消费领域：白电、旅游。华鑫证券：坚定看多行情仍未结束开市后进入两会热身时间。如果说2024年是“牛熊转换”年，那么2025年将是牛市初期阶段，波段持仓是较为合理方式。建议节后如有调整建议积极加仓。2月18日、3月5日两周上行概率较大。当前仍能维持高市场交易量情况下，三大主流A股策略中，行业轮动策略有效性开始回暖；小盘择时策略等待春节后寻机加仓；红利风格择时策略在长期绝对收益获取上作为底仓配置。华西证券：A股开门红值得期待展望节后A股，华西证券认为A股开门红值得期待。其一，历史上春节后A股市场表现与长假期间港股市场走势相关性较强；其二，美国加征关税的不确定性已落地；其三，春节期间服务消费数据较高增长，且国产AI、人形机器人等方面主题催化较多。产业方面：1）DeepSeek-R1大模型引发全球投资者关注。1月26日，DeepSeek登顶苹果App Store和谷歌Play Store全球下载榜首；2）宇树科技人形机器人亮相春晚；3）阿里云发布通义千问旗舰版模型Qwen2.5-Max；4）OpenAI上线O3 Mini，推理模型首次免费。

金融界02-05 07:46

DeepSeek席卷全球140国！梁文峰成全民英雄，券商除夕、春节连夜路演，概念股已意念涨停

据Choice数据统计，春节假期期间，国泰君安、中国银河、浙商证券、方正证券等也发布了DeepSeek相关研报，主题包括DeepSeek触发模型降本，打开AI应用产业上升通道等。对于DeepSeek，华泰证券分析师何翩翩认为，DeepSeek的R1模型主要是在现有技术路线的基础上创新，并进行深度优化和改进。这是学术研究惯用的研究方法，也反映了AI发展中开源的趋势。国泰互联网+基金经理孙家旭表示，"今年更应重视中国AI公司的投资机会，算力与应用都有价值。国产算力大有可为，而AI应用将在今年遍地开花，传统终端公司和软件公司都可能迎来价值重估。" 平安基金基金经理林清源则更看好应用端发展，"DeepSeek的技术路径将推动产业链向端侧与自主应用倾斜。教育、医疗、金融等垂直领域都将借助低成本大模型实现效率跃升，带来众多投资机会。" 随着春节假期结束，市场普遍预期AI相关科技股将成为开市后的热门题材。投资者对这一领域的关注度持续攀升，预计在未来一段时间内，AI技术的进步将持续影响科技股走势，为市场带来新的投资机遇。据梳理DeepSeek概念股有每日互动、卓创资讯、金证股份、浪潮信息、中科曙光、航锦科技、润泽科技、拓尔思、科大讯飞、金山办公、南威软件、竞业达、浙江东方、华金资本等。

金融界02-04 21:28

春节档，太爆了！

达到83.5亿元，打破2024年纪录。国泰君安证券也预测，2025年春节档票房有望达到84亿元。春节档的带动下，今年以来国内票房也已经接近90亿元，累计票房已超北美，位列全球第一。从单部电影上来看，截至2月3日，持续领跑春节档的《哪吒2》票房已近40亿元，根据灯塔专业版的AI票房预测，《哪吒2》预测票房节节攀升，已超70亿。目前，中国电影票房总榜冠军是总票房57.75亿的《长津湖》，如果预测成真，《哪吒2》将大幅超过《长津湖》，成为中国影史首部票房破70亿元的电影。《哪吒2》票房大爆的同时，整个春节档至今仅有《哪吒2》和《唐探1900》票房过10亿。因此，《哪吒2》的成功很大程度来源于今年春节档的虹吸效应，作为IP续作和动画电影，《哪吒2》吸引了不少《熊出没》的观众群体，进而导致曾被誉为“不破之壁”的《熊出没》至今票房仍未突破10亿。因此，《哪吒2》的成功，或许很难代表今年整体的电影行业整体走向。与此同时，从去年年底开始，各地陆续推出观影优惠政策，也成为了推动电影市场增长的一定动力。去年12月9日开始，国家电影局启动了“跨年贺岁喜迎新春—全国电影惠民消费季”，从2024年12月至2025年2月，覆盖了贺岁、元旦、春节等重要电影档期，累计投入了超过6亿元观影消费补贴。从地方来看，北京市、广东省、四川省、江苏省等多地也开展了观影惠民活动，发放消费补贴。 2024年，影视行业遭遇深度调整，全年票房较2023年断崖式下跌，缩水超百亿元，甚至相较2015年也有所下滑。去年的电影市场也以春节档开门红开场，然而此后的传统黄金档期却集体哑火—— 五一黄金周未现观影热潮，暑期档未现井喷，国庆档反响平平，年末圣诞档更刷新十年冰点。 2024年圣诞档，总票房仅7724万元，平安夜单日3846.74万元的票房，更是创下近十年最差纪录。在电影行业的整体低迷之中，头部影企首当其冲。而2025年春节档的六大主力影片背后，出品方也清一色为业内巨头。《唐探1900》背后的万达影业，1月18日公告，其年度预亏8.5-9.5亿元，与上年9.1亿元净利形成强烈反差。《射雕英雄传：侠之大者》由中影、横店影视联合出品，其中前者前三季度净利腰斩，后者预告年度亏损0.9-1.2亿元，同比跌幅超九成。主投主控《蛟龙行动》的博纳影业更是其中典型。在经历了《传说》《红楼梦之金玉良缘》的接连折戟之后，博纳于近期预告，2024年预计亏损6.37-8.81亿元。更耐人寻味的是，公司次日即宣布向韩寒旗下亭东影业紧急拆借4000万元短期周转金。唯一幸免于难的是《哪吒2》背后的光线传媒，去年凭借《第二十条》在春节档成功过关，今年《哪吒2》又再次迎来大爆。 2024年前三季度，光线传媒的归母净利润也达到4.61亿，预计全年盈利5.61亿。作为全年最重要的电影档期，春节档承载着不少影院的存续希望，但一个大火的春节档能否扭转全年票房下滑颓势呢？或许仍需观察后续走势。对于影企来说也是如此，伴随着观众观影情绪愈发谨慎，持续不断的优质作品，才能成为影企持续盈利的最大动力。 02 所谓吃喝玩乐，在整个春节期间，除了电影，餐饮和出游同样火热。商务部商务大数据监测，春节假期前4天（1月28日至31日），全国重点零售和餐饮企业销售额比去年同期增长5.4%；重点监测餐饮企业营业额同比增长5.1%。文旅在今年春节期间也同样维持了过往的火热势头。同程旅行数据显示，春节假期前4天国内景区客流环比节前上涨超过3倍。 1月29日，也即是大年初一，全社会跨区域人员流动量预计19702万人次。其中铁路客运量550万人次，公路上18881万人次的流动，民航客运量206万人次。如此庞大的出行数据，也彰显着春节旅游市场的火热。不过相比往年，今年春节较为特殊的是，消费品市场的火热，这得益于春节前“国补”政策的全面铺开。春节前，手机、平板、智能手表（手环）购新补贴政策在全国实施，国家补贴15%，手机单品至高补贴500元。加之春节前本就是电子消费品行业极为重要的大促节点，在“国补”和促销的双重刺激之下，今年春节消费品销售获得了大幅提振。商务部数据显示，年初至1月31日0时，全国共收到2025年汽车以旧换新报废更新补贴申请5.7万份。在此期间，消费者购买12大类家电以旧换新产品179.3万台，申请手机、平板、智能手表（手环）3类数码产品购新补贴1714.5万件。春节假期前4天，重点监测零售企业家电、通讯器材销售额同比增长10%以上。京东消费观察也显示，春节前后超五成人给老家置办家电家居年货产品，异地下单量显著增长。而伴随着“国补”范围拓展至手机等，手机也成为了今年的新“年货”。截至目前，共15个省市手机国补活动全面上线天猫，其中春节期间，新增广东、北京、安徽、陕西4个省市。天猫数据也显示，截至1月30日，春节前三天（除夕、初一、初二）手机品类成交同比增长超50%。尽管过往相当多人不看好“消费券”和“以旧换新”策略的效果，但在春节期间，这一政策无疑发挥出了其应有的作用。作为拉动内需的重要引擎，春节期间众多行业均得到了提振，从餐饮、旅游到零售、交通，再到电子消费品等，为企业创造了巨大的市场空间。对于“春节经济”，不少人对此喜忧参半。一方面，对于供给端的工业企业来说，春节放假导致不少生产供应停止，节后回来复工复产也需要一个过程，如去年，2月制造业PMI较1月有所回落。但另一方面，消费服务业也明显拉动经济的增长，往年第一季度，服务业对GDP的贡献率明显高于全年的平均水平。而着眼现在，随着我国经济结构的不断调整，以春节为首的消费旺季正在逐渐成为经济增长的重要动力之一。春节前推出的手机“国补”政策，正是这一点的最佳体现。 03 结语有钱没钱回家过年，不论过去一年如何，春节期间，往往是绝大多数人消费欲望最为旺盛的时期。也正是如此，无论消费升级还是降级，每年春节，都是中国消费数据都将迎来一个较为高峰的阶段。这并不能完全代表接下来一年的走向，但同样，无论是餐饮、零售、出游、电影，某种意义上都寄托了人们对于新一年的美好期望。春节即将结束，新的一年又要到来。（全文完）

格隆汇02-03 18:35

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