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极度疯狂的走势！金价创历史新高后暴跌逾100美元市场人士解读背后原因

价此前牛市的关键推动因素。上周，尽管对冲基金和基金经理将黄金看涨押注提高至6个月高点，但黄金ETF经历了连续5个交易日的抛售。瑞银集团(UBS Group AG)策略师Wayne Gordon和Giovanni Staunovo在一份报告中表示：“与之前价格测试这些水平时相比，市场的仓位较轻。要在这个高基数上看到更高的黄金价格，投资需求需要以更多ETF购买的形式增加。”

晴天云2023-12-05

【私募调研记录】星石投资调研博拓生物

括第一家荣获国际权威基金奖项"晨星中国对冲基金奖"的中国私募，第一批入选MSCI全球对冲基金指数的中国私募基金等。xa0星石投资囊括了行业国内外100多个奖项，是业内少有的实现荣誉大满贯的私募公司，其中包括9届14座国内私募权威奖项--由中国证券报主办的"中国私募金牛奖"、首届"晨星中国对冲基金奖"，以及19座5年期和10年期长期大奖，投资实力稳定位于行业前列。xa0十三年来，星石投资专注于股票多头策略，组建了一只实力雄厚的40人专业投研团队，统一使用多层面驱动因素投资方法，进行全行业覆盖研究，研究成果可复用性强，能形成强大投研合力。星石投资实行投资决策委会员领导下的多基金经理负责制，9名基金经理共同管理旗下所有产品，可突破个人能力圈，挖掘更多优质投资标的，追求更好的投资业绩。在投研团队的培养上，星石采用自主培养精英毕业生的模式，投研文化的认同度高，核心团队稳定性强。公司通过股权激励和合伙人机制以及能上能下的考核机制充分保证了团队的活力。xa0星石的投研团队由中国第一代明星基金经理江晖领衔。董事长江晖是中国第一代公募基金经理和第一批"公奔私"的私募基金经理，拥有22年丰富的大型基金管理经验。1998年参与筹备华夏基金，2005年参与筹备工银瑞信基金，管理过基金兴和、基金兴华、华夏回报和工银瑞信核心价值等多只知名基金产品，2007年创办星石投资，是投研团队的核心人物，带领投研团队管理星石系列产品。历经4轮牛熊，有长期稳定、持续的业绩表现，从业以来多次获得金牛奖。目前，星石投资已经构建了投资研究、市场服务、后台运营、合规风控四位一体完整、行业先进的公司架构，截至2019年底，已经打造出一支近百人专业团队。在强大的投研团队、成熟的公司制以及严格的合规治理下，星石投资保持着稳定、优秀的投资能力。星石的投资实力获得了主流金融机构的一致认可，是中国第一家担任银行理财产品投资顾问的私募基金，第一批被银行FOF产品所投资的私募基金。目前，星石入选了几乎所有大型商业银行"私募白名单"，与工行、中行、建行、招商、平安、民生、交行、浦发、兴业、广发、中信、光大等12家银行总行深度合作，为各大银行私行量身定制服务体系，同时还与银行资产管理、资管公司、高校基金会、海外机构等机构投资者展开合作。类别）--基金经理（全行业）"的梯队制，所有投研人员全部服务于一个策略，实现高精度全行业覆盖研究，形成投资合力。星石投资基于对中国市场深度理解，成功打造出一套适应中国A股市场的投资方法，即多层面驱动因素投资方法，努力为客户科学的创造持续稳定的超额回报。通过深入研究类别、行业、公司等多个层面的基本面，寻找各个层面的强劲驱动因素，获取相应层面的超额收益，最终选择多个层面总超额收益显著的投资标的。合规风控是生存底线，提供投资安全的主要保障。星石投资高度重视合规风控，合规风控意识深度渗透，建立了严格的合规风控体系：类公募的合规风控架构；事前、事中、事后三级风控体系贯穿投资研究全过程，层层把控风险。证券之星点评：星石投资在None年证券之星私募顶投榜中排名第15位，，拥有江晖,宋大林等知名基金经理。本次调研的上市公司平均市盈率-198.87。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-12-05

金价将问鼎3000美元？！经济学家：黄金牛市才刚刚开始，记录会被打破“很多很多次”

000美元。” Schiff指出，大型对冲基金、养老基金和捐赠基金并不投资黄金。他们根本不属于这个市场。到了某个时候，他们就会意识到这个现实。他认为这将是一次“经济觉醒”。 Schiff认为，将看到经济以一种容易辨别的方式变得更加疲软——失业率大幅上升，国内生产总值大幅减速。考虑到第三季度GDP增长5.2%，这似乎不太可能。但Schiff指出，这种增长主要是由政府借贷和支出以及消费者借贷和支出推动的。人们想看看经济、看看GDP并说，“哦，我们的GDP增长了！” 是的，但我们的国债也有相应的增长。现在，由于这种虚假的经济增长，我们的债务要大得多。因为这不是真正的经济增长。我们只是花掉了借来的钱，增加的却是我们的债务。到了某个时候，我们将不得不为这种虚假的经济增长付出代价。它将用通货膨胀来支付。这就是你知道金价将远高于2,000美元的方式。许多人认为美联储赢得了通胀斗争。市场目前正在消化美联储将于明年3月份开始降息的重大可能性。但CPI 远未接近2%的目标。尽管系统中仍然存在严重的通货膨胀，但我们正在面临更加通货膨胀的环境。 Schiff表示，他认为在金价开始以更稳定但较慢的上升轨迹交易之前，金价将出现爆炸性上涨。他说：“我认为我们必须大幅提高才能让投资者参与这个市场。我认为他们会的，但价格要高得多。” Schiff说我们还需要关注美元，美元疲软帮助推动了黄金牛市反弹。他认为美元的下跌才刚刚开始。美元正准备跌破谷底，这意味着黄金也准备冲上屋顶。

Dan19772023-12-05

降息预期火爆，美股12月开局理想，今年的“圣诞行情”仍值得期待吗？

星投资者似乎对美联储的方向非常有把握。对冲基金大佬、潘兴广场创始人Bill Ackman表示，美联储最早将在明年第一季度降息，否则将面临“硬着陆”的风险。另外，有分析师提示另一个风险是，今年美股的大部分涨幅是由一小部分股票推动的。富国银行策略师Sameer Samana认为，股市的升幅大多集中于龙头科技股上，标普500指数近72%涨幅是由苹果、特斯拉和辉达等个股所推动，若撇除龙头股，其它标普成分股今年的平均回报仅有6%。另有分析师指出，11月的大涨显示投资人过度兴奋的情绪可能蠢蠢欲动，恐会刺激市场上一些更具投机性的股票出现起伏，举例而言，美国媒体服务公司Roku便于11月暴涨75%、加密货币公司Coinbase则飙升了62%。

金融界2023-12-05

赌日本央行不会“突袭”！日元大举反弹之际空头却加速入场

题都是，这种涨势能持续下去吗？上周，对冲基金将看跌日元的押注加码至2022年4月以来的最高水平，因市场猜测其近期的反弹将是短暂的。根据商品期货交易委员会（CFTC）的最新数据，截至11月28日，杠杆基金对的日元净空头合约增加了2833份，至65611份。市场押注日元近期的反弹只是“昙花一现” 美日最近已从11月13日触及的151.91的近期高点大幅回落，周一一度跌至146.23，创去年9月中旬以来新低。渣打银行驻东京金融市场主管Fukuhiro Ezawa表示：“海外投资者普遍认为日元将持续走软，这与近期杠杆基金净做空日元的押注增加相一致，原因是日本与其他经济体之间的收益率差距仍然很大。” 对冲基金的押注进一步表明，投资者认为日元将持续走软的观点正变得更加根深蒂固，尽管隔夜指数掉期交易反映出日本央将在明年6月前结束负利率政策。日本寿险公司最近削减外汇对冲的幅度为逾10年来最大，表明它们对日元反弹可能抹去海外资产回报的担忧正在消退。 DailyFX分析师认为，对比欧日和美日近期的下跌，最近日元的走强势头在很大程度上是由美元和欧元的疲软而非日元自身走强而驱动的。预计这一趋势将持续到本周。本周日本将公布许多经济数据，但分析师认为这些数据都不会实质性地改变日本央行的立场，即使这可能会引发市场的短期反应。日本本周最重要的数据将是第三季度GDP年化增长率，预计将录得-2.1%。分析师总结道，如上所述，日元本周最大的风险可能来自美元和欧元的走势，后者的疲软很大程度上是因为市场预期美联储和欧洲央行都会在2024年提前进行降息。考虑到本周将公布非农就业数据和ISM非制造业PMI，且这两个数据仍令美联储的一些成员感到担忧，在目前阶段，它们似乎是“最大威胁”。如果这两项数据显著大跌或超乎预期，日元可能会面临一些波动。尽管如此，美国国债收益率的持续下降将缩小美国和日本之间的利差，这反过来可能会挤压日元空头。澳洲国民银行资深汇市策略师Rodrigo Catril表示：“整体而言，市场似乎仍在做空日元，但现在美元兑日元跌破了一大关键支撑位，空头将受到考验，现在该货币对阻力最小的路径似乎是迈向145。”

金融界2023-12-04

从网红股到加密货币和未赚钱科技股都大涨美联储是否将不负众望降息

场的极端波动引发了对其能否持续的警告。对冲基金经理Bill Ackman在《The David Rubenstein Show： Peer-to-Peer Conversations》节目中表示，对经济的乐观情绪可能是看走眼——除非美联储比许多投资者预期更早开始放松货币政策。他提及所谓实际利率的影响，并指出，随着通货膨胀的下滑，实际利率会上升并威胁商业周期。 Ackman表示：“我认为，如果美联储不尽快开始降息，则确实存在硬着陆的风险。”他指出，他已经看到了经济疲软的证据。几乎无论以何种标准衡量，11月的涨幅都是巨大的。美国国债收益率大跌，为股市、信贷和新兴市场的强劲反弹奠定了基础。彭博60/40指数创下有史以来最好的月份之一。追踪加密货币、网红股、首次公开募股和不赚钱科技公司的一些指数——这些在收益率飙升时都陷入困境——大幅飙升。Cathie Wood的ARKK Innovation ETF（股票代码ARKK）上涨31%，创下纪录，是历来表现最好的月份。

金融界2023-12-04

对冲基金日元空头仓位增至19个月来最高料日本央行不会调转政策方向

对冲基金上周将日元空头头寸提高至2022年4月以来最高水平，市场愈加猜测日本央行不太可能转为鹰派。商品期货交易委员会的最新数据显示，截至11月28日，杠杆基金的日元空头头寸增加2,833份合约，至65,611份合约。日元从11月13日创下的近期低点1美元兑151.91已上涨近4%，周一在146.23附近波动，为9月中旬以来最强水平。 Kamakshya Trivedi等高盛集团策略师上周五表示，“只要美国看似将实现软着陆、日本央行仍不愿暗示即将启动加息周期，那我们就继续认为美元兑日元的下行空间有限。出于这个原因，我们仍然认为日元强势正在接近极限，应该会消退。” 对冲基金的押注进一步表明，投资者认为日元疲软变得更加顽固，尽管隔夜指数互换定价预计日本央行到6月之前将结束负利率政策。日本寿险公司近期削减的货币对冲创逾10年来最大，暗示对于日元反弹的担忧消退。日本央行行长植田和男上月表示，央行将继续耐心地实施货币宽松政策以支持国内经济。

金融界2023-12-04

对冲基金大鳄阿克曼发长文力挺马斯克：他不是反犹主义者，X受到不公平对待

对冲基金大鳄比尔·阿克曼周末在X平台上发长贴，为马斯克在最近一次采访中对广告商的攻击进行辩护。阿克曼写道：“我觉得马斯克的这次采访是是有史以来最棒的采访之一。马斯克是一个言论自由的绝对主义者，我尊重他。我认为他说的完全正确。X受到广告商的不公平和不一致的对待。 ” 阿克曼指出，“Instagram、Facebook和其他平台都有大量的问题内容、反犹太主义等，但广告商并没有抵制这些平台。” 他说：“马斯克成为目标是因为其他媒体机构将X视为竞争对手，只要他的名字出现在一篇有争议的文章中，就会吸引点击。主流媒体之所以会攻击他，是因为这实际上会吸引人们关注他们的网站，从而获得更多收入。正是这些其他媒体组织的攻击文章，向迪士尼之流施压，要求他们停止在X上做广告。” 阿克曼还重申了他此前的言论，即马斯克不是“反犹主义者”。他写道：“在调查了事实之后，我很清楚，马斯克在推特上回应‘事实真相’时并没有反犹的意图，并在此后做了进一步澄清。我认为他在采访中非常清楚地表达了他的意思，即犹太人被吸引去支持‘受压迫’的群体和事业。马斯克正确地指出，其中一些组织及其成员支持哈马斯。他说犹太人应该重新考虑对那些寻求消灭他们的组织的支持，这是正确的。” 阿克曼还表示，X平台被马斯克拥有是一件幸事。他写道：“X由一个基本上不受金融和其他影响的个人拥有，这对地球来说是幸运的。尽管如此，也许某种形式的精心管理的信托将是比任何个人更好的永久所有者。” 一位X用户对阿克曼的帖子提出质疑，认为他之所以支持马斯克，是因为他在X拥有大量投资。阿克曼回复称：“我们是很小的投资者。潘兴广场基金会只投资了1000万美元。”

金融界2023-12-04

RockTree OG Talks圆桌：行业大牛谈古论今展望Web3未来

趋势不可阻挡。因此，我后来成立了自己的对冲基金，专注于这个行业，见证了整个行业的蓬勃发展。我还想强调技术和政策的“双轮驱动”对加密行业的重要性。我在2013年进入行业时就注意到了技术层面的变化，比如挖矿从CPU转向GPU，以及挖矿效率的大幅提升。从数字上看，2013年初，中国的比特币挖矿公司仅占市场份额的1%，但到年底就达到了75%。这背后不仅仅是技术的驱动，还有政策的红利。据我所知，吴忌寒是一位非常低调而务实的实干家。我当时注意到，他一年中的比特币回报达到了惊人的500倍。另外，2013年初，一台矿机挖矿每两到三个工作日可以挖出10枚比特币，但到了2021年，可能需要10年时间才能挖出1枚比特币。总的来说，技术和政策促使中国的挖矿市场蓬勃发展。在2013年，中国市场的份额从几乎从零增长到超过70%，并在2014年占到了全球市场的80%。我在书中详细描述了发展过程，以及中国市场在过去十年里的重大事件和变革。我还想强调，加密货币在中国投资者眼中一直被视为一种资产类别。虽然我们常谈技术驱动，但背后还有很多政府层面和合规层面的考量。 OmerOzden：相比于西方的一些落后观点和从业者，大中华区在PoW和共识领域有哪些优势和先进之处值得我们学习和借鉴？我认为这个领域的探索对于理解整个加密货币市场的未来走向至关重要。 MarkusThielen：我注意到中国与西方国家在看待比特币的方式上存在显著差异。在中国，许多比特币相关的从业者将比特币视作与黄金、房地产和股票等并列的替代资产，而不是频繁交易的投资工具，比特币主要用于保值和增值。在西方国家，人们更多地将比特币视为便捷的支付工具，认为是技术革新和变革的产物，用以即用即付。在中国，大部分人持有比特币的目的主要是为了保值。此外，我还观察到，中国的特殊外汇和资本管控政策使得投资者的投资工具选择有限，比特币的出现就像美元一样，对中国投资者来说，比特币更像风险对冲的工具，而不是快速流动的工具。我认为，这种现象在很大程度上不仅是政策驱动，更多的是由于人们的投资理念和长期的储蓄习惯，使得中国的数字货币市场变得格外有趣。最后，对于一些金融体系脆弱，本国货币经常出现严重通胀的国家，如委内瑞拉和土耳其，人们可能会更倾向于使用加密货币进行日常生活和支付。比如泰达币，在土耳其和委内瑞拉，它反而成为了一种更稳定的货币供人们选择。据我了解，现在泰达币的市值已经达到了880亿美元。来源：金色财经

金色财经2023-12-04

“在中国投资从未像现在这样危险”！华尔街日报：这一大风险导致投资者避开中国

现显著改善之前，大多数已抛售中国股票的对冲基金和主动型基金经理不太可能回归。摩根士丹利(Morgan Stanley)策略师警告投资者，2024年将是美国和台湾的选举年，地缘政治将持续复杂。高盛(Goldman Sachs)在11月12日的一份报告中说，在该行所称的“非常严峻”的情景况下，如果美国养老基金由于政策和地缘政治原因完全出清其持有的中国股票，主动型共同基金和对冲基金恢复到最低的中国配置，投资者可能会再卖出1,700亿美元的中国股票。高盛中国股票投资组合策略师付思说，市场已经消化地缘政治方面的担忧，不太可能出现这种糟糕的情况。付思称：“确实有一些客户问我们，考虑到目前的情况，如果情况变得更糟，他们还能卖出多少？”她补充道，美中关系和中国的宏观经济前景最近出现改善的迹象。美国总统拜登最近在加州会见中国领导人习近平，他们同意就人工智能的风险展开对话，并恢复两国军方之间的沟通。

tqttier2023-12-04

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