全球数字财富领导者
财富汇
|
美股投研
|
客户端
|
旧版
|
北美站
|
FX168 全球视野 中文财经
首页
资讯
速递
行情
日历
数据
社区
视频
直播
点评旗舰店
商品
SFFE2030
外汇开户
登录 / 注册
搜 索
综合
行情
速递
日历
话题
168人气号
文章
【深度分析】韩国:韩元是单向押注,只跌不涨!
go
lg
...
回落,加上国民年金服务(NPS)的外汇
对冲
计划的稳定作用,韩元可能会进入区间波动。 *投资者可以通过被动基金(如ETF)、主动基金、金融衍生品(如期货、期权和掉期)、差价合约和点差交易直接或间接投资于外汇市场、债券市场和股票市场。 1.宏观经济 自2024年第二季度以来,韩国的经济增长明显放缓。第四季度实际GDP同比增长放缓至1.2%,低于市场预期的1.4%,主要原因是内需疲软(图1.1)。具体来看,私人消费增长从第三季度的环比增长0.5%放缓至第四季度的0.2%。固定资本形成总额环比下降0.9%,主要受设备和建筑投资下降的拖累。展望未来,内需几乎没有显示出明显复苏的迹象。消费者调查显示,国内政治动荡继续影响消费者信心,给经济前景蒙上阴影。此外,特朗普的高关税政策削弱了出口预期,进一步抑制了制造商的设备投资计划。 图1.1:韩国实际GDP增长率(%) 数据来源:路孚特,Tradingkey.com 除了消费者信心外,工业生产(IP)和制造业采购经理人指数(PMI)等高频指标也描绘了2025年初韩国经济的严峻形势。1月份工业生产同比下降4.1%,比市场预期的2%降幅更为严重,反映了高基数效应以及国内外政治和经济风险的叠加。作为工业生产的关键组成部分,制造业也显示出放缓的迹象。过去12个月,制造业PMI一直徘徊在50的枯荣线附近,2月份降至49.9(图1.2)。 图1.2:韩国工业生产与制造业PMI 数据来源:路孚特,Tradingkey.com 在出口方面,2月份扭转了自2024年初以来的疲软趋势,出口同比增长1%。由于进口仅增长0.2%,贸易顺差达到43亿美元(图1.3)。然而,向前看,这种出口改善能否推动经济增长?遗憾的是,我们认为不能。美国的关税政策在此起到了关键作用,通过直接和间接渠道影响韩国。直接来看,对韩国商品加征的关税可能削弱其出口竞争力,尤其是在汽车、电子和半导体等关键领域。间接来看,高关税引发的全球经济放缓——类似于其对其他出口导向型经济体的影响——将减少韩国对非美国市场的出口。 图1.3:韩国出口与进口 数据来源:路孚特,Tradingkey.com 自2024年10月以来,韩国的通胀率开始回升,2025年1月达到2.2%(图1.4)。这一上升促使韩国央行在1月份暂停降息。然而,面对国内外的双重压力,央行下调了实际GDP增长预期(将2025年增长预期从1.9%下调至1.5%,低于其他机构的预测),并重启了货币宽松周期(图1.5)。展望未来,我们预计韩国央行将保持鸽派立场。 图1.4:韩国CPI(%) 数据来源:路孚特,Tradingkey.com 图1.5:韩国实际GDP增长预测(%) 数据来源:路孚特,Tradingkey.com 2.汇市(美元兑韩元) 韩元从2024年9月的高点1307一路下跌至12月的低点1474,创下自2009年金融危机以来的最低水平。这一下跌受到内部因素(如总统尹锡悦宣布戒严)和外部因素(美元指数走强)的共同推动。自2025年初以来,随着市场重新评估特朗普关税政策的影响,美元指数有所回落,韩元得以小幅反弹(图2)。 展望未来,韩元将在短中期内受到国内外和利好利空因素的共同影响。利空因素包括:由于经济疲软,韩国央行于2月25日重启降息周期,这给韩元带来了压力。此外,资本外流(包括外国投资者撤资和国内投资者寻求海外机会)也加剧了韩元的贬值压力。利好因素包括:NPS的外汇
对冲
计划提供了稳定作用,减少了波动性并缓解了贬值压力。韩国央行还指出,在2024年第四季度韩元大幅贬值后,美元兑韩元汇率已超过其公允价值,表明韩元被低估。如果这一判断准确,韩元的低估加上NPS的外汇
对冲
计划可能会限制其进一步大幅下跌。外部因素方面,美国关税政策的不确定性对韩元构成负面影响。如前所述,关税将打击出口和贸易顺差,加剧本已脆弱的经济,并对韩元构成压力。 我们预计美元指数将在短期内(0-3个月)走强,随后在中期内(3-12个月)回落;更多细节请参阅2025年3月3日发布的《[深度分析]美国:美元指数将不可逆地下跌?》。因此,我们预计韩元将在短期内对美元走弱,随后随着美元回落而进入区间波动。 图2:美元兑韩元汇率 数据来源:路孚特,Tradingkey.com 3.债市 随着韩国央行开始降息,韩国国债(KTB)收益率自2024年5月以来一直呈下降趋势。然而,通胀上升和1月份暂停降息使得2025年初以来收益率保持在区间内波动(图3.1)。展望未来,KTB收益率将受到三个关键因素的驱动: 降息:货币宽松周期的重启将通过标准传导机制抑制KTB收益率——政策利率下降降低了银行间隔夜利率,进而拖累债券收益率。 纳入WGBI:KTB将加入全球主要基准指数——世界政府债券指数(WGBI)。这将促使跟踪该指数的被动基金配置KTB,同时此举将提升其国际信誉并吸引主动投资者。需求的激增将推高KTB价格并压低收益率。 供应压力:相反,政府可能通过额外发行债券来融资,补充预算可能将增加KTB供应,从而压低价格并推高收益率。 图3.1:KTB10年期收益率(%) 数据来源:路孚特,Tradingkey.com 综合这些因素,我们预计KTB收益率将小幅下降。鉴于其与韩元的正相关性,收益率下降将进一步对韩元构成下行压力。在这些驱动因素中,政策利率下调可能会对KTB收益率产生最显著的影响。由于短期收益率对政策利率变化更为敏感,我们预计KTB收益率曲线将变得更加陡峭,脱离过去一年的平移走势(图3.2)。 图3.2:KTB收益率曲线(%) 数据来源:路孚特,Tradingkey.com 4.股市 从2024年12月初到2025年2月中旬,韩国股市从低点反弹,受到全球经济乐观情绪、强劲的半导体需求以及1月份美国股市上涨的溢出效应的推动。然而,受到国内政治不稳定、经济恶化和美股市场回调的影响,2025年2月下旬起韩国股市受到拖累(图4)。 展望未来,韩国股市将面临两股相反的力量。利空力量:正如宏观经济部分所述,韩国经济的恶化将抑制企业收入和盈利。以美国为首的全球经济放缓可能会进一步打击半导体行业(如三星电子和SK海力士)。利好力量:韩国央行的降息将提供流动性,通过股票定价模型中的分母端效应缓解估值压力。然而,我们认为前者影响将大于后者,因此我们对韩国股市保持看跌观点。 图4:韩国综合股价指数(KOSPI) 数据来源:路孚特,Tradingkey.com 原文链接
lg
...
TradingKey
03-11 14:10
期货服务乡村振兴:金融活水润三农沃土,创新模式筑振兴根基——2025年两会特刊专题报道
go
lg
...
期货”模式让农户经营有活水、保险资金能
对冲
、银行放贷有保证,三方联动,促成多方共赢。 三、实现乡村振兴可持续发展 期货公司在服务乡村振兴战略中发挥了积极作用,如何实现乡村振兴工作的可持续发展,不断巩固脱贫攻坚成果是一项长期思考的课题。近年来,兴业期货立足专业优势,跳出“单点帮扶”思维,通过金融工具创新、资源整合、人才培育等多渠道将风险管理能力转化为农业产业升级的驱动力。 兴业期货始终将党建引领作为推动乡村振兴的“红色引擎”,通过“党建+业务”双轮驱动模式,构建起组织保障与专业赋能深度融合的工作体系。公司各个党支部与帮扶地区基层党组织建立结对共建机制,将主题党日活动与“保险+期货”项目路演相结合,让党旗飘扬在服务“三农”第一线,实现组织建设与产业发展同频共振。同时,兴业期货构建了专业培训体系:面向村镇干部重点解析乡村振兴战略与风险管理工具协同机制;针对农户推出“田间微课堂”,将复杂的金融工具转化为方言讲解、案例分析等接地气的教学形式,切实有效的增强农户对风险管理工具的认知和运用能力,持续巩固拓展脱贫攻坚成果。 在全面推进乡村振兴的新征程中,期货市场正从"风险管理者"向"产业赋能者"跨越。随着"期货+"生态圈的不断完善,兴业期货作为联结田间地头与资本市场的金融桥梁,必将为农业农村现代化注入更强劲的动能,书写金融强国建设的"三农"新篇章。
lg
...
金融界
03-11 14:09
数智化升级再突破! 宁波银行首次发布财资大管家2025及鲲鹏司库2.0海外方案,赋能企业全球化布局
go
lg
...
外汇率管理一体化,满足企业避险、投资和
对冲
的外汇管理需求。跨境投融资一体化,跨境投融资“一站式枢纽”,打通全球资本动脉全球风控:全球风险管理一体化,资金交易全流程的风险管控,全球客商“风险雷达”。境内外薪酬费用管控一体化,海外人力“无忧生态”,重塑全球化员工体验。全球司库一体化,境内外联动的系统、团队和服务,专业护航企业布局全球。 宁波银行机构业务部总经理陆海英女士在发布会上表示:“从资金管理到价值创造,财资大管家已进化为企业连接业务、数据和生态的“超级连接器”。2025年,我们将继续以技术创新助力企业全球化布局。” 服务案例一:某租车有限公司 某租车有限公司是一家全球领先的新能源物流运营服务商,企业现有车辆16万余辆。日常需要业务人员同财务逐笔查询租金的收付情况,工作量庞大;不仅耗时费力,也难免因人为疏忽导致数据误差。企业现在通过财资大管家2025版推出的“闪电查”小程序,业务人员可以自行查询客户租金是否到账,查款效率提升超70%,大幅减轻业务和财务人员的工作量。 服务案例二:某大型矿业央企 宁波银行财资大管家通过AI+数据为某大型矿业央企提供了建模咨询、开发支持、数据输出等服务, 与企业共同搭建了6大类、21项模型,有效地识别了违规挂靠、虚假贸易、股东高管法人异常等风险,提升企业风险管理能力。
lg
...
证券之星
03-11 13:49
【基金315】广发基金:旗下多只产品累亏超50%
go
lg
...
货币、海外投资、被动投资、FOF、量化
对冲
等不同类别。 基金公司旗下多只产品成立至今仍跌超50%,管理人、高管及基金经理等责任人是否重视投资者长期回报?与投资者的利益是否一致? (文章序列号:1899294908607500288/PLH) 免责声明:本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明:面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。
lg
...
面包财经
03-11 13:35
多地纷纷出台政策支持科技发展,科创信息技术ETF摩根(认购代码:588773)今日结募
go
lg
...
企业;摩根太平养科技基金(PRC人民币
对冲
(累计)968061,PRC人民币(累计)968962,PRC美元份额(累计)968063)精选太平洋地区优质科技企业。 被动投资方面,摩根恒生科技ETF(QDII)(证券代码:513890 ,联接A类:018577,联接C类:018578),一键布局港股科技资产;摩根中证创新药产业ETF(证券代码:560900)一键布局中国创新药企;摩根纳斯达克100指数基金(QDII)(人民币A:019172人民币C:019173美元A:019174美元C:019175)一键布局全球科技龙头。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
lg
...
有连云
03-11 11:40
抛售席卷全球,黄金也逃不过!金价2890稳住脚跟 CFTC持仓不妙迹象
go
lg
...
期货交易委员会(CFTC)的最新数据,
对冲
基金的黄金多头头寸降至九周来的最低水平。
lg
...
风起
03-11 10:40
机构:债市“每调买机”的逻辑或仍有效,30年国债ETF(511090)近5个交易日净流入11.93亿元
go
lg
...
组合管理工具,不管用于平衡组合久期还是
对冲
权益仓位,其配置价值、交易价值都较为突出。首先,30年期国债ETF交易门槛低,个人投资者可以直接购买,最小交易单位为100份,约1万元。其次,交易效率高,买卖即时成交,并可实现T+0日内回转交易。最后,有多家做市商提供流动性,买卖即时成交,不缺对手盘,流动性较为充裕。 风险提示:本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理,销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资作出独立决策,选择合适的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
lg
...
有连云
03-11 10:39
美股暴跌4万亿 加密货币市场“集体重挫”后市将走向何方?
go
lg
...
,可以适当配置黄金、债券等避险资产,以
对冲
风险。 精选优质标的:无论是股票还是加密货币,都应坚持价值投资理念,精选基本面良好、具有长期增长潜力的优质标的。 密切关注市场动态:密切关注全球宏观经济形势、政策变化以及市场情绪,及时调整投资策略。 做好风险管理:加密货币市场和股票市场均存在高风险,投资者务必充分认识到风险,做好风险管理,切忌盲目追涨杀跌。 2025年3月10日的全球市场暴跌,是多种风险因素共振的结果,预示着未来市场波动性或将加剧。投资者应保持警惕,审慎应对,把握长期投资机遇。
lg
...
金色财经
03-11 10:33
【比特日报】马斯克突然语出惊人!比特币骤然下破7.7万 特朗普引发“恐慌性抛售”
go
lg
...
的是,我们的财政部长是一位非常成功的前
对冲
基金经理,因此他将找出管理这些资产的最佳方式,我们给予他进行投资组合管理的灵活性,”萨克斯说。 本周,特朗普与萨克斯和财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)一起出席了备受瞩目的白宫加密货币峰会,并重申了他对比特币的承诺——将比特币置于优于其他加密货币的独特地位,比特币储备被描述为“数字诺克斯堡”,指的是美国的黄金储备。 据《纽约时报》(New York Times)报道,特朗普表示:“我承诺让美国成为世界比特币超级大国和全球加密货币之都。我们正在采取历史性行动来兑现这一承诺。” 马斯克:推特遭遇大规模攻击 投资迷因币是愚蠢的 马斯克表示,X平台遭遇“大规模网络攻击”,试图摧毁X,涉及乌克兰地区的IP地址。 此前,英国和美国数千名用户报告了中断。马斯克自2022年底以来一直拥有该平台,他表示攻击可能仍在继续。 “我们每天都会遭受攻击,但这次攻击耗费了大量资源,”他写道。 (来源:Twitter) 他暗示“要么有一个大型的、协调的团体和/或一个国家参与其中”。 由于推特是加密货币投资者聚集的社交平台,因此马斯克的帖文引发社群热议。 福布斯(Forbes)报道,马斯克确认他希望将美国财政部投入比特币和加密区块链技术,但警告那些期望通过押注迷因币来“获胜”的人是“愚蠢的”——因为迷因币崩盘威胁到比特币价格的上涨。 他在接受喜剧播客乔·罗根(Joe Rogan)长达三个小时的广泛采访时表示:“我的意思是,这有点像你去赌场,如果你指望在赌场赢钱,那你就是个傻瓜。” 比特币技术分析 CryptoPotato表示,比特币在92000美元的阻力位处受挫,引发了强劲的抛售,导致跌破关键的200日均线83000美元和0.5斐波那契回撤水平。该区域预计将提供强劲需求,但看跌压力压倒了买家,导致多头清算和市场情绪的负面转变。 目前,比特币正在测试买家在80000美元区域的最后一道防线,这与上升通道的下限和0.618斐波那契回撤水平一致。如果该水平失败,另一次抛售可能会将价格推向75000美元,标志着更深层次的市场调整。 (来源:CryptoPotato) 在较低的时间段内,比特币的价格在80000美元至92000美元之间盘整。最近在该范围上限的拒绝凸显了市场的犹豫。需要从该区域明显突破才能确定明确的趋势。 此外,在近期低点78000美元的正下方存在一个流动性池,其中积累了大量止损卖单。 这个资金池可能成为聪明钱的一个有吸引力的目标,增加了中期出现看跌突破的可能性。因此,预计未来几周比特币的价格走势仍将波动,在采取任何决定性举措之前可能会进一步盘整。 (来源:CryptoPotato) 从历史上看,比特币与3-6个月UTXO的实际价格之间的相互作用在确定市场方向方面发挥了关键作用。该指标通常充当强支撑或阻力区,反映了中期持有者的平均收购价格。 目前,比特币正在测试3-6个月持有者的实际价格,即83000美元。维持在此区域上方表明市场信心强劲,增强看涨情绪并增加进一步上涨的可能性。 然而,如果比特币未能维持这一门槛的支撑并跌破,则可能引发市场情绪转向恐惧。这种情况可能导致市场进入分配阶段,短期至中期投资者抛售其持有的股票,从而可能推动价格进入更深的回调,并为聪明钱在低价时积累资金提供机会。 因此,比特币在83000美元附近的价格走势对于塑造其短期至中期走势至关重要。无论是反弹还是下跌,都可能决定市场的下一个主要趋势。 (来源:CryptoQuant)
lg
...
会员
小萧
03-11 08:45
衰退警报拉响!特朗普两句话击穿市场防线?波动性将成2025年资本市场核心关键词
go
lg
...
长达三年的牛市趋势将宣告终结。"此刻,
对冲
基金正以2024年来最快速度做空,科技、金融板块遭500亿美元级别资金出逃。 债券市场也已提前拉响警报:两年期美债收益率自2月中旬暴跌,显示投资者疯狂押注美联储6月紧急降息。道明证券利率主管Gennadiy Goldberg用"从天堂到地狱"形容市场情绪转变:"两周前还在讨论经济复苏,现在所有对话都围绕'硬着陆'。"Brandywine Global分析师Tracy Chen更揭露政策悖论:"特朗普'先加税后减税'的组合拳,正在把通胀焦虑转化为衰退恐慌。"这种转变在政策组合拳下愈发明显——当减税红利消退,叠加关税重压,企业盈利空间正被双重挤压。 摩根大通、RBC等机构连夜下调2025年预期,摩根士丹利交易主管Chris Larkin直言:"所有市场因素都在向关税政策低头。"高盛最新报告列出十大暴跌诱因,其中"关税疲劳叠加AI估值重构"、"系统性抛售潮"、"流动性枯竭"构成致命三重击。Sevens Report创始人Tom Essaye总结道:"当白宫愿意用股市崩盘换取政策目标时,任何技术分析都显得苍白无力。"这种共识折射出资本市场的深层焦虑——特朗普政府为达成长期政策目标,似乎正将经济稳定置于次要地位。 面对这场政策驱动的市场地震,投资者需要警惕三个关键时点:6月美联储议息会议对衰退预期的官方确认、11月大选前的政策博弈升级、以及随时可能落地的下一轮关税加码。在这片政策迷雾中,唯一可以确定的是:
lg
...
金融界
03-11 08:39
上一页
1
•••
313
314
315
316
317
•••
1000
下一页
24小时热点
中国下令禁买英伟达AI芯片!美联储马上宣布降息,黄金3700等待方向
lg
...
中国突传重磅信号!彭博独家:马云强势回归阿里巴巴 参与度为五年来最高
lg
...
中美贸易突发消息!金融时报:中国禁止科技公司购买英伟达AI芯片
lg
...
鲍威尔说了什么?!现货黄金较高位回落近60美元、跌破3650美元
lg
...
今天美联储终于要降息!黄金创新高后遭获利了结,跌破这一水平恐不妙
lg
...
最新话题
更多
#Web3项目情报站#
lg
...
6讨论
#SFFE2030--FX168“可持续发展金融企业”评选#
lg
...
36讨论
#链界盛会#
lg
...
120讨论
#VIP会员尊享#
lg
...
1989讨论
#CES 2025国际消费电子展#
lg
...
21讨论