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讯众通信：新三板+H股，要么妖，要么完！
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)视频辅助，使客户能够在应用程序或微信小程序发起视频请求。基于项目的通信解决方案：公司的解决方案利用软件或软硬件组合来增强公共领域客户在许多用例（例如市政治理和安全）中的通信和连接。公司利用数据分析、云计算、边缘计算及视觉识别等各种技术，根据客户的个性化需求开发解决方案；其他通信服务及配件：公司还提供其他通信服务及配件，主要包括执法机关的专用手机、联络中心外包及视频会议解决方案。由于竞争激烈且盈利能力低，公司已策略性缩减此业务分部： 2015年，讯众通信在新三板上市，代码832646，目前市值6.55亿。从历年业绩来看，讯众通信的收入陷入停滞，2024年仅增长0.2%，净利润在金融资产、合同资产及其他资产的减值亏损带动下，同比下滑31%：从盈利能力来看，讯众通信毛利率在22%左右，净利率在5%-9%之间，利润率较低：从应收账款来看，2024年的金额高达8.8亿，较2023年大幅增长44%：收入几乎没有增长的情况下，应收账款大幅增长，可见讯众通信的产品缺乏定价权。应收账款过高，导致讯众通信的现金流较差，因此，公司账上计息的银行及其他借款高达2.9亿。此次港股上市，公司计划动用约50.0百万港元或所得款项淨额的15.8%偿还未偿还贷款，以降低杠杆率及增强财务韧性，可见现金流之紧张。今年前四个月，公司的业绩继续恶化，收入和净利润较2024年同期有所减少，主要是由于来自云通信服务分部下CPaaS业务的收入减少。这主要是由于中华人民共和国工业和信息化部（“工信部”）于3月宣布，要求短信息内容提供商对其资质信息完成一系列整改，导致对公司的消息产品和服务的需求暂时减少。不过公司预计，随著短信息内容提供商于2025年上半年完成整改，公司的收入及净利润将于2025年下半年反弹。截至最后实际可行日期，消息业务客户的使用量有所增加，公司的收入及净利润预期将会回升。抛开业绩层面不谈，讯众通信作为新三板+H股，其定价瞄准了新三板的价格，离奇的是，在招股前夕，讯众通信股价竟然暴涨：新三板的流动性很差，即使6月23日这天，讯众通信暴涨53%，成交额也只有302万。股价走势一般的情况下，讯众通信港股定价市值在16.5-18.4亿港币之间，比新三板估值贵了不少。虽然港股比新三板贵很多，但公司还是拉了一家基石投资者，而且是北京市国资委旗下公司：一般而言，A股公司赴港上市，港股定价会低于A股，但由于讯众通信在新三板上市，该市场流动性极差，定价未必符合真实价值。从市盈率角度看，如果讯众通信上限定价，市盈率超31倍，很贵，但考虑到2024年的净利润下滑非经营层面导致，因此，按照2023年净利润算，市盈率为22倍。初看估值倍数不算太高，但毕竟讯众通信的业绩多年停滞，22的估值在港股也不算便宜。如果没有资金做盘，讯众通信上市后的表现恐怕不佳。
老虎证券07-01 20:17
公积金年度结息到账！你的账户可能已多了一笔"意外之财"，今早查询系统一度忙碌
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积金年息。同时，也可以通过国务院客户端小程序，一站式搞定更多公积金业务查询办理，包括公积金账户信息、贷款信息、账户明细等，还能在线办理公积金异地转移接续、公积金信息查询授权等业务，非常方便实用。
金融界07-01 11:17
零跑B01开启预售，直面小鹏MONA M03，竟全方位领先？
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市发布会前，用户可通过零跑官方APP、小程序及官网支付99元预订金预订零跑B01。下订即享4大权益：先享礼：预付99元订金，即享2000元尾款抵扣券缤纷礼：限时免费享价值2000元星夜蓝、曦露紫、摩根粉个性外饰色回馈礼：零跑本品用户增换购B01，即享4000元/台现金补贴交付礼：享价值880元玩趣套装礼包（软枕*4、全车脚垫*1、玩偶平台*1、IP玩偶*3）颜值引领：为年轻而来，天生就是焦点零跑B01是基于零跑B系列打造的一辆面向全球审美设计的轿车。新车以科技自然美学为设计理念，中欧联合评审小组共同把关，打造出兼具动感与优雅的轿跑姿态。细节上，天梭流体车身设计实现0.197Cd超低风阻，17.2°驭风美学溜背角兼顾美感与空间实用性。在颜色方面，零跑B01提供了多达8种选择，包括自然浪漫色系、科技时尚色系和经典商务色系等多种风格，满足不同消费者的个性化需求。其中，摩根粉作为零跑B01的全新色彩，更是与国际知名色彩研究所Pantone联合发布的特别色，源自马达加斯加的珍稀摩根石，以独特矿物微粒排列工艺复刻自然美学，彰显出零跑B01的独特魅力。内饰方面，零跑B01延续了B系列家族式的设计风格，灵动轻盈，营造出愉悦的内饰氛围。细节处，新车采用了源自奔驰同等级供应商的高品质镀铬装饰件，质感突出，进一步彰显座舱豪华氛围。值得一提的是，零跑B01同样拥有百变副驾设计，6个“魔术拓展坞”+1个矩形凹槽结构，支持自由组合折叠桌板、手机支架、储物盒、水杯架、挂饰等配件，适配办公、娱乐、收纳等多场景需求，满足年轻人的个性化生活方式。续航王者：650km超长续航+18分钟极速补能续航能力是纯电车型的核心竞争力之一，零跑B01在这方面表现尤为突出。新车提供同级领先的CLTC续航550km、650km两种选择，满足不同消费者的出行需求。其中，650km的CLTC续航里程更是打破同级别天花板，让用户真正告别里程焦虑，实现“一周一充”的都市通勤自由与假日去野的远行无忧。在补能效率上，零跑B01同样表现出色。SOC30%-80%的充电时间最快仅需18分钟，大大缩短了用户的等待时间。此外，零跑B01还搭载了业内顶尖的热管理系统，全系标配热泵空调和27合1超级集成热管理系统，配合精细化智能控制算法，实现综合续航提升10%，让每一度电都发挥最大效用。智享顶配：同级唯一双高通旗舰芯片+激光雷达端到端辅助驾驶零跑B01搭载了同级最强的高通SA8295P旗舰级座舱芯片和双AI语音大模型，配合Leapmotor OS 4.0 Plus交互系统与14.6英寸2.5K超清中控屏，支持多模态识别、AI“超级小零”、零动空间、实时感知的3D灵动桌面、一镜到底动效等功能，带来人机交互、视觉感官的双重颠覆体验。同时，零跑B01还是同级唯一搭载高通8650高性能芯片和激光雷达端到端辅助驾驶的车型，具备持续进化的能力。新车拥有27颗高精度感知硬件，可实现高速领航辅助NAP、通勤领航辅助CNAP、停车场记忆泊车等26项辅助驾驶功能，让出行更加省心。超级品质：零甲醛标准环保座舱，A级尺寸B级空间享受零跑B01在品质方面同样追求极致。新车座舱严格按照“零甲醛标准”技术规范打造，采用竹炭纤维成分面料、低气味水性车身阻尼片、水性胶等环保材质，有效吸附空气中的有害物质，降低有害物质的挥发，使得车内环境更健康更环保。座椅方面，零跑B01采用了同级唯一竹炭健康舒享座椅，并获得欧盟OEKO-TEX®STANDARD 100最高环保标准认证（一类母婴认证），为驾乘者带来更加健康舒适的乘坐体验。同时，零跑B01还拥有同级领先的88%软包覆盖率，云绒质感皮革触感细腻，媲美豪华品牌。此外，86%的得房率配合26处贴心储物空间，让零跑B01满足年轻家庭的儿童座椅、婴儿车放置需求，后备箱容积460L，下方还包含70L魔术拓展空间，轻松满足近郊露营与外出远行的不同场景。超强驾控：中欧顶级底盘团队联合调校+百万豪车级爆胎稳定控制零跑B01以“驾控与舒适兼得”为目标，由中欧顶级底盘团队联合调校，打造紧致舒适的驾乘质感，兼顾驾驶乐趣与舒适体验。新车采用后置后驱布局，搭载160kW 7合1高性能油冷电驱，零百加速仅需6.4秒，位列同级最快，起步迅猛且动力输出线性，满足年轻用户对驾驶激情的追求。底盘方面，零跑B01采用50:50黄金前后轴荷比，大幅提升过弯稳定性与操控精准度。同级领先的5.25米转弯半径，让城市穿梭灵活自如，窄路调头轻松应对。值得一提的是，零跑B01搭载同级唯一的爆胎稳定控制技术，即便在高速120km时速行驶中突发爆胎，系统也能迅速调整车身姿态，确保行驶安全。总结零跑B01的预售开启，标志着零跑汽车在新能源轿车领域的又一重要布局。作为一款集颜值、续航、智能、品质、驾控于一身的高品质智能轿车，零跑B01不仅满足了年轻消费者对高品质出行的需求，更以其极具竞争力的预售价格和诚意满满的预售权益，有望成为10-15万级新能源轿车市场的爆款车型。（完）
金融界06-29 20:57
泉果基金调研稳健医疗
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红书等基于兴趣的电商平台，还包括官网和小程序等自有平台。目前，传统第三方平台在收入中占有较大比重，而兴趣电商平台的增长速度较快。未来，我们将继续专注于传统第三方平台的战略品发展，通过深化运营和优化管理，提升战略品在行业中的排名。同时，我们将利用兴趣电商平台作为内容传播的重要渠道，通过发布优质内容，为整体业务带来新的增长点。我们计划通过这些策略，进一步扩大线上渠道的市场份额，实现较好的收入增长。 3.公司成人服饰业务做了哪些改变，竞争优势如何凸显？答：公司成人服饰业务进行了多方面改变，以提升市场竞争力和品牌影响力。战略维度，公司缩减品类宽度，聚焦内裤、家居服（贴身衣物类目）重点发力。技术层面，聚焦全棉，加强了核心面料（纱、褶皱、水光）的研发创新，突出全棉产品的舒适与健康。营销方面，公司聘请了赵丽颖为全棉时代家居服全球代言人，借助顶流代言人的影响力，打造全棉家居服的品类知名度。在618大促期间，赵丽颖做客全棉时代京东直播间，与消费者积极互动，共赴一场舒适对话，探寻全棉舒适生活的答案。专注全棉材质与技术，打造好产品，加之有效地推广策略，推动包括服饰在内的有纺产品的新品售罄率不断提高，品类增速也保持较好水平。 4.请介绍一下全棉时代的会员情况。答：近年来，全棉时代持续注重新会员的增长以及高价值会员的粘性提升。截至2025年第一季度末，全棉时代全渠道会员总量超6400万人，相较于年初实现了3.5%的稳步增长，同时，会员的复购率保持稳定上升趋势。展望未来，全棉时代将继续把会员规模及粘性作为品牌发展的重要引擎，不断夯实品牌发展的用户基础。同时，我们将提供更好的服务，鼓励会员参与品牌活动和新品体验，进一步稳固和增强与品牌的联系。6月13日，全棉时代主办的“舒适「禹」你”主题发布会在重庆龙湖时代天街举行，全棉时代好物代言人、青年演员丁禹兮亮相本次活动，与现场嘉宾及年轻消费者一同开启一场关于“舒适、环保与全棉科技”的沉浸式体验之旅。 5.请介绍医疗业务品类方面的发展思路及2025年预计各品类增速预期？答：公司的医疗业务品类发展策略主要集中在两个方面。首先，公司将重点打造超级爆品，这包括集中资源支持那些已经具备一定市场基础和优势的品类，如高端敷料、手术组合包等，以此在细分市场中确立领先地位。其次，公司会积极培育具有潜力的品类，比如C端的面膜、清洁消毒产品、鼻腔护理用品等，通过加速产品差异化创新来开拓新的增长领域。对于2025年的品类增速预期，公司预计高端敷料、手术室耗材以及健康个护等品类将继续保持较好的增长势头。同时，传统伤口敷料品类预计将实现稳定增长。此外，感染防护产品的需求将随着公共卫生事件的常态化而逐渐回归正常水平，后续可为公司提供稳定的收入贡献。 6.医疗业务国内院端的发展思路及增速预期？答：国内院线业务作为公司医疗板块的基础，公司将在此领域持续发力，预计2025年将实现较好的增长。国内医院业务主要沿三条线推进：传统伤口护理（TWC）、手术室耗材（OR）和高端敷料（AWC）。对于TWC，公司将努力把握集采机会，以价换量，提升产品在医院的市场份额，同时积极开拓整体替换业务；在OR线，公司将重点推广非标准化产品如手术组合包，替代传统复消产品，并增加可收费区域的市场机会；对于AWC，鉴于国内市场仍需孵化，公司已扩充销售团队，持续引入人才，以提升销售专业度，并积极拓展收费区域的市场机会。前期在渠道建设、品类调整及人才引进等方面的投入已进入收获期，核心产品如手术组合包等市场表现强劲，预计2025年该渠道将维持较好的增长态势。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-26 13:57
TON东亚区举办Builders Day香港站圆满落幕
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教学环节，重点给大家展示了如何开发TG小程序和TON connect集成。在圆桌讨论环节，邀请到了圆币科技首席运营官Daqi，HashKey Tokenisation持牌代表兼联席合伙人William，还有LinkRoad创始人、Torch Finance创始人一起讨论了《TON生态支付场景以及稳定币的运用》。 LinkRoad 创始人 Pei Liu 详细介绍了由 Web3 技术驱动的创新出行服务平台。其凭借区块链技术确保数据可信，运用智能合约规范交易流程，结合电子围栏 + FNFT 优化资源配置，并通过 DeFi + RWA 构建现实与数字资产桥梁的创新模式，引发了现场对于出行行业 Web3 化变革的热烈讨论，众多参与者对其未来整合车辆租赁、保险等全方位服务的规划表现出浓厚兴趣。 CN2U.AI 联合创始人 Bob 介绍了CN2U.AI 旨在革新全球购物体验，是全新一代的Web3电商平台，依托 AI 驱动的推荐系统、中国顶级供应链 LLM 以及 TON 区块链技术和 Telegram 生态系统，为全球用户提供轻松便捷、物超所值的中国优质商品。 SafePal的partnership主管Dada 展示了 SafePal 作为全球超千万用户选择的 Web3 全栈钱包的强大实力。从硬件钱包、App 钱包到浏览器插件钱包的全产品矩阵，再到覆盖全球 200 多个国家和地区、支持 100 + 条公链及链上资产的广泛生态，以及跨链闪兑、币币及 NFT 聚合交易等丰富功能，充分展现了 SafePal 在保障 Web3 投资用户资产安全与便捷交易上的卓越成就，也让现场投资者看到了其背后顶尖投资机构支持下的巨大潜力。 Baza 联合创始人 Jojo 基于 Telegram 生态的电商应用 Baza Global，针对 Web3 用户缺乏消费场景的痛点，提出了将 Web2 购物体验带入 Web3 世界的创新方案。以全球通用加密货币结算，秉持 Fair、Fast、Friendly、Free 的战略与价值主张，重构无国界 “人”“货”“场” 的理念，为 Web3 电商发展开辟了新方向，赢得了现场观众对其未来市场拓展的高度期待。 RedotPay 联合创始人兼合作负责人 JC 分享了将区块链解决方案融入传统银行和金融基础设施的实践成果。其打造的用户友好型加密平台，在推动金融普惠、为无银行账户群体及加密爱好者提供便捷金融服务方面的创新举措，引发了行业对于金融科技未来发展趋势的深度思考。 Torch Finance 创始人 Alan 则是带来了 tgUSD 跨链生息稳定币以及正在构建的 PayFi Telegram 原生支付体验，凭借 7 - 12% APY 的高收益和实时、无 gas 费、自我托管的支付模式，展示了 Torch Finance 在 TON 生态中的创新突破，吸引了众多 DeFi 领域从业者的关注与交流。 Tonkeeper的中国区负责人 Lita 给大家介绍了Tonkeeper的许多创新产品，例如用于处理代币和 NFT 费用的 Tonkeeper Battery（电池功能），以及用于安全连接数千个 Web3 应用的TON Connect。此外，Tonkeeper 还拥有 TON 上最大的开发者平台TON API，平台被生态系统中超过80%的项目所使用。本次 TON Builders Day 香港站的火爆现场与项目展示的深度创新，正是 TON 生态当前蓬勃发展态势的生动缩影。依托 Telegram 这一拥有近 10 亿月活用户的超级应用平台，TON 区块链正展现出巨大的增长潜力和独特的生态协同优势。目前，TON 生态已吸引了涵盖钱包（如 SafePal、Tonkeeper）、支付（如RedotPay, Torch Finance）、DeFi、游戏、社交、电商（如 Baza、CN2U）、工具服务等多元赛道的数百个项目入驻，用户基数和链上活跃度持续攀升。其高吞吐量（TPS）、极低手续费和与 Telegram 的高度集成能力（如 Telegram Wallet 内嵌、机器人生态）正成为吸引开发者和用户的强大磁石。此次活动汇聚的 LinkRoad、SafePal、Baza、CN2U、RedotPay、Torch Finance、Tonkeeper 等项目，不仅展示了 TON 生态在赋能实体经济如在出行、电商领域，革新金融服务如在支付、稳定币方面、提升用户体验如在钱包安全与便捷等关键领域的强劲实力，更揭示了 TON 致力于成为 Web3 大规模采用核心基础设施的清晰愿景。可以预见一个用户友好、场景丰富、充满活力的 TON 生态系统正在加速成型，其融合创新与生态协同的路径，有望深刻重塑未来的数字生活与商业形态。此次TON Builders Day香港站的成功举办，无疑为 TON 生态在亚洲乃至全球的进一步繁荣注入了强劲动力。
金色财经06-25 11:45
新世界：6月20日召开业绩说明会，投资者参与
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市场需求高于商务散客，同时酒店通过微信小程序等渠道紧抓市场需求，锁定客户群，采取定向促销、季节性大促等手段，取得不错的效果。2025年至目前，酒店在入住率、平均房价等方面，均要好于2024年同期水平。谢谢。问：麻烦请公司未来的分红计划和派息政策？答：感谢您的提问。公司已于2025年4月10日召开了十二届三次董事会，并审议通过了《公司2024年度利润分配预案报告》。公司董事会初拟2024年度分配预案为以2024年末总股本为基数，每10股派发现金红利0.40元(含税)，本次不进行资本公积金转增股本。本议案尚须经公司2024年年度股东大会审议通过。未来，公司仍将持续坚持以相对稳定的利润分配政策和分红方案积极报股东，充分维护全体股东特别是中小股东的合法权益。谢谢。问：请贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？答：感谢您的提问。公司已于2025年4月12日在上交所网站上披露了《公司2024年年度报告》。2024年，公司归属于上市公司股东的净利润7,003.14万元，比2023年同期增加121.22%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,398.95万元，比2023年同期增加171.63%。从公司本期主要财务指标数据来看，2024年度整体消费市场需求稳步提升仍需过程，但公司始终积极推进品牌结构调整，引入首店首展首发，公司的百货零售业经营取得了一定的成效；酒店服务业在客房、餐饮等方面经营情况均有较大的提升，医药销售业经营稳定。谢谢。问：公司在2024年收到政府补助1520万元，较去年有所增加，这对利润增长起到推动作用。想了解一下，公司在2025年及未来，对于争取政府相关产业扶持政策方面有哪些规划和布局，如何确保政策红利持续助力公司发展？答：感谢您的提问。公司在未来发展过程中，将继续密切关注政府各项相关扶持政策，确保能够第一时间获取政策信息。我们将积极申请与公司发展方向相契合的政策支持，以期进一步提升公司的综合竞争力。谢谢。新世界（600628）主营业务：百货零售。新世界2025年一季报显示，公司主营收入2.59亿元，同比下降6.14%；归母净利润1707.13万元，同比下降33.95%；扣非净利润1263.01万元，同比下降34.82%；负债率25.29%，投资收益422.93万元，财务费用295.92万元，毛利率41.86%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星06-24 19:08
韵达全链路守护父亲节心意数字化+温情服务保障礼物准时送达
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地城市枢纽转运中心。刘先生通过韵达快递小程序实时查看物流信息，看到包裹“已到达目的地转运中心，即将安排派送”的状态更新，对时效非常满意。多元化末端：温情触达“最后一公里” 当满载心意的包裹抵达目的地城市，韵达多元化的末端网络确保“最后一公里”的温情送达。遍布街道社区的韵达末端门店、24小时服务的无人驿站、穿梭于商圈的无人配送车、深入乡村的智能快递柜，以及始终奔波在路上的韵达小哥，共同构成了灵活高效的末端服务矩阵，也让包裹更快地送达消费者的手中。杭州的陈同学用零花钱给父亲网购了一个剃须刀礼盒，寄往父亲工作的工厂宿舍区。因宿舍区管理要求，快递通常放在门卫室。但陈同学希望父亲能在节日当天亲手收到。他通过韵达APP备注了“父亲节礼物，请电联收件人本人签收”。派送当天，韵达小哥致电陈父确认时间地点，在下班时间将包裹直接送到了他手中，完成了这份节日惊喜的“温情速递”。韵达相关负责人表示，父亲节承载着深厚的情感寄托，保障每一份节日礼物的安全、准时送达，是每个韵达人的责任。韵达将继续依托数字化能力与遍布全国的服务网络，用心守护每一份寄递的心意，让亲情传递更加顺畅、温暖。
金融界06-24 10:57
高瓴资本拟50-60亿美元收购星巴克中国业务，交易或2026年完成
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资源可优化星巴克供应链和数字化（如强化小程序点单），提升与瑞幸的竞争力。市场潜力：中国咖啡市场预计2030年达3000亿元人民币，星巴克若调整定价和产品，有望恢复增长。风险因素：地缘政治（如美中贸易摩擦）和消费疲软可能拖累交易进程，估值或因竞争加剧下调。 Fred Hu，Primavera Capital创始人，1月7日表示：“星巴克品牌仍具优势，但需本地伙伴应对竞争，出售股权是正确方向。” UBS预计星巴克2026财年中国业务收入或回升至40亿美元，若交易成功，估值可能达70亿美元。编辑总结高瓴资本拟以50-60亿美元收购星巴克中国业务，标志着星巴克为应对瑞幸、蜜雪冰城等本土竞争寻求本地化转型。交易吸引凯雷、信宸等多方竞购，反映中国咖啡市场的巨大潜力。高瓴的本土化经验或助星巴克优化定价和产品，但地缘风险和消费疲软仍存挑战。投资者应关注2026年交易进展及星巴克Q2财报，以评估其中国市场的复苏潜力。 2025年相关大事件 2025年6月23日：高瓴资本参与星巴克中国业务路演，估值50-60亿美元，交易预计2026年完成。 2025年6月12日：星巴克CEO称中国业务股权出售获“大量兴趣”，股价涨1.2%至91.59美元。 2025年5月15日：星巴克启动中国业务股权出售，联系高瓴、KKR等投资机构，估值数亿美元。 2025年2月25日：KKR、Fountainvest及PAG表达收购星巴克中国业务意向，市场预期交易规模50亿美元。 2025年1月7日：星巴克中国Q1收入7.4亿美元，同比降4%，受瑞幸等低价竞争影响。国际投行与专家点评 Brian Niccol，星巴克首席执行官，2025年6月12日：中国市场竞争激烈，我们收到大量对股权出售的兴趣，战略伙伴将助力长期增长。 Fred Hu，Primavera Capital创始人，2025年1月7日：星巴克品牌仍强劲，但需本地伙伴应对瑞幸等竞争，出售股权是明智选择。 UBS分析师，2025年6月18日：星巴克中国业务有望通过本地化合作恢复增长，2026财年收入或达40亿美元，估值可达70亿美元。 Morgan Stanley分析师，2025年5月15日：中国消费疲软和本土竞争拖累星巴克，战略伙伴可缓解压力，但短期盈利难改善。 Jason Yu，Kantar Worldpanel大中华区总经理，2025年3月5日：星巴克需回归“咖啡体验”定位，通过本地化产品和伙伴关系对抗瑞幸的低价策略。来源：今日美股网
今日美股网06-24 00:11
高瓴资本拟收购星巴克中国业务传闻再起，内部回应：不予置评
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：高瓴的本土资源可优化星巴克数字化（如小程序点单）和供应链，提升与瑞幸的竞争力。百丽私有化后市值翻倍，显示高瓴能力。市场潜力：中国咖啡市场2030年预计达3000亿元，星巴克若调整定价和产品，有望恢复增长。瑞幸的低价策略或难持续，星巴克品牌溢价仍具优势。风险因素：地缘政治（如美中贸易摩擦）和消费疲软可能拖累交易进程，估值或下调至40-50亿美元。药明康德受美生物安全法案影响，6月20日跌10%，显示外资风险。 UBS分析师6月18日预测，若交易成功，星巴克中国2026财年收入或达40亿美元，估值可达70亿美元。星巴克计划12月由Niccol访华，进一步评估市场和谈判。编辑总结高瓴资本拟以50-60亿美元收购星巴克中国业务的传闻引发热议，凯雷投资、信宸资本等竞购者加入，交易或至2026年完成。高瓴内部“不予置评”，此前类似传闻未被证实，交易存不确定性。星巴克中国面临瑞幸、蜜雪冰城低价竞争，2025年Q1收入降4%，需本地化转型。高瓴的本土经验或助其优化定价和产品，但地缘风险和消费疲软为障碍。投资者应关注Niccol12月访华及Q2财报，短期股价或因传闻波动，长期潜力需看交易进展。 2025年相关大事件 2025年6月23日：高瓴资本参与星巴克中国业务路演，估值50-60亿美元，凯雷、信宸资本等竞购，交易预计2026年完成。 2025年6月12日：星巴克CEO称中国业务股权出售获“大量兴趣”，股价涨1.2%至91.59美元。 2025年5月15日：星巴克启动中国业务股权出售，联系高瓴、KKR等，估值超50亿美元。 2025年2月26：KKR、FountainVest、PAG表达收购星巴克中国业务意向，华润、美团参与初步接洽。 2025年1月28：星巴克中国Q1收入7.4亿美元，同比降4%，同店销售降6%，受本土竞争影响。国际投行与专家点评 Brian Niccol，星巴克CEO，2025年6月12日：中国市场竞争激烈，我们收到大量股权出售兴趣，战略伙伴将助力长期增长。 Fred Hu，Primavera Capital创始人，2025年1月7日：星巴克品牌在中国仍有优势，需本地伙伴应对瑞幸竞争，股权出售是正确方向。 UBS分析师，2025年6月18日：星巴克中国若与本地伙伴合作，2026财年收入或达40亿美元，估值可达70亿美元。 Morgan Stanley分析师，2025年5月15日：中国消费疲软和本土竞争拖累星巴克，战略伙伴可缓解压力，但盈利改善需时。 Jason Yu，Kantar Worldpanel大中华区总经理，2025年3月5日：星巴克需回归“咖啡体验”定位，通过本地化产品对抗瑞幸低价策略。来源：今日美股网
今日美股网06-24 00:10
惊！“新消费三姐妹”从集体回调到全面上涨，股民如何把握节奏？
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恐慌。最戏剧性的当属泡泡玛特——当官方小程序频繁弹出补货通知，当天猫直播间开始"大量放货"，二手市场的Labubu价格应声而落，从天价神话瞬间回归人间。这背后折射的问题值得深思。当泡泡玛特的市值远超孩之宝和美泰之和，当老铺黄金市值超过周大福，当蜜雪集团市值超过海底捞加百胜中国，这种估值体系是否还在合理区间？数据显示，泡泡玛特动态市盈率高达99.95倍，老铺黄金98.52倍，蜜雪42.54倍，而传统消费龙头茅台仅为20.1倍，就连迪士尼也只有23.73倍。基金经理们的观点出现明显分歧。谨慎派认为当前存在明显泡沫，乐观派依然坚持看好，有趣的是，一位重仓泡泡玛特的基金经理坦言，自己从未买过盲盒，也不理解Labubu为何受欢迎，但通过跟踪高频数据——周销量、二手价格、补货周期等"硬指标"成功抓住了这波行情。这恰恰说明，新消费投资正在经历框架重构：从追捧"情绪溢价"转向深挖"真实复购"，从迷信渠道铺货转向解构人群画像。市场降温或许是好事，它提供了一个宝贵的"冷静期"。传统消费研究强调产品力、品牌力、渠道力，而新消费的核心在于精准定位目标人群、挖掘痛点、实现持续复购。当估值锚在"情绪价值"面前似乎失效时，投资者更需要思考的是：这些企业是否真正抓住了消费者的核心需求？无论是短期调整还是趋势反转，新消费的故事远未结束。关键在于，这些企业能否在潮水退去后，证明自己不是在裸泳。你觉得"新消费三姐妹"这波回调是理性回归，还是情绪过度反应？在你看来，哪家企业最有可能率先走出调整期？
金融界06-23 14:47

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