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下周前瞻：8月CPI、PPI数据将公布，A股4只新股申购，解禁规模降至600亿元下方，美股周一休市

股发行情况速览下周（9月4日-9月8日）A股市场4只新股发行，其中创业板2只，科创板1只，北交所1只。具体安排如下，周一2只：盛科通信（科创板）、斯菱股份（创业板）；周二1只，万德股份（北交所），周四1只：崇德科技沪市主板1只，，上述公司股票的申购将在下周陆续开放。资料显示，盛科通信为国内领先的以太网交换芯片设计企业。斯菱股份是专业生产汽车轴承的汽车零部件领军企业。崇德科技主营业务是动压油膜滑动轴承的研发、设计、生产及销售，滚动轴承及相关产品等的销售。万德股份专注于微通道连续反应技术研发及其产业化应用，主要生产和销售油品添加剂、石油炼剂、油田化学品以及其他精细化工产品。根据截至目前的安排，下周暂无新股上市。下周A股限售股解禁情况梳理下周（9月4日-9月8日），沪深京三市有59家上市公司涉及限售股解禁，合计解禁量约34.58亿股，按最新收盘价计算，解禁市值为576.61亿元；前一周A股解禁规模分别为56.1亿股、759.8亿元。未来四周解禁情况下周解禁数量最多的是华峰铝业，公司7.21亿股限售股于9月7日起上市流通，占总股本的72.17%，解禁市值为116.59亿元，股份类型为首发原股东限售股份，股东共计4位：其他解禁数量较大的公司有节能风电（5.06亿股）、诺德股份（3.4亿股）、山东玻纤（3.16亿股）、新巨丰（2.09亿股）、益方生物（1.79亿股）、天禾股份（1.23亿股）等。从实际解禁市值规模来看，华峰铝业依旧位居首位，固德威次之，福昕软件排在第三。固德威公司部分限售股即将解禁上市，本次解除限售股份的数量为5944.68万股，占公司发行总股本的34.38%，本次解除限售的股份上市流通日期为2023年9月4日，解禁股类型为首发原股东限售股份。解禁明细如下：福昕软件将于9月8日解禁3684.8万股，占总股本比例40.28%，解禁股类型是首发原股东限售股份。明细如下：解禁量占总股本比例方面，22股解禁比例超10%。众望布艺比例高达75%，华峰铝业比例超过70%，莱伯泰科比例超过60%，山东玻纤比例达51.82%，新巨丰、苑东生物、奥浦迈等比例超过40%。

金融界2023-09-03

一周财闻：北上广深集体“认房不认贷”！对量化交易，证监会、交易所出手！华为Mate 60未发先售，ASML年内仍将对华销售先进DUV光刻机

量化机构遭质疑重大利好之下，8月28日A股大幅高开后回落。“量化成砸盘主力”“割韭菜”“T0特权”等引起热议；与此同时，各家也纷纷回应称“量化才是大A的脊梁”“理解量化，加入量化”。期间，监管问询、监管组织私募量化调研会议等传闻也流传在坊间。而在期间，量化私募大佬裘慧明2.85亿拍得上海一住宅的消息也受到了广泛关注。针对量化交易，证监会、交易所出手！ 9月1日，证监会指导证券交易所出台加强程序化交易监管系列举措，发布两项通知，分别为《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》（以下分别简称《报告通知》《管理通知》）。沪深交易所随后发布关于加强程序化交易管理有关事项的通知。通知指出，程序化交易投资者报告的最高申报速率在每秒300笔以上或者单日最高申报笔数在20000笔以上的，交易所予以重点关注。此外，对程序化交易实施报告管理，未经报告的投资者不得进行程序化交易。香港特区政府宣布成立促进股票市场流动性专责小组香港特别行政区政府新闻公报称，8月29日宣布成立促进股票市场流动性专责小组，以全面检视影响股票市场流动性的因素，并向行政长官提交改善建议。百度字节等8家大模型正式上线百度、字节、商汤、中科院旗下紫东太初、百川智能、智谱华章等8个企业/机构的大模型获批上线，将面向公众提供服务。华为发布Mate 60 Pro 为全球首款支持卫星通话的大众智能手机在未召开发布会的情况下，华为突然宣布HUAWEI Mate 60 Pro直接上架销售并售罄，售价6999元。华为Mate 60 Pro 为全球首款支持卫星通话的大众智能手机。苹果定于北京时间9月13日凌晨1点发布iPhone 15系列和新款手表苹果公司宣布将于当地时间9月12日在其位于加利福尼亚库比蒂诺的总部举行新闻发布会，届时预计将公布新款iPhone和手表。 Apple尝试使用3D打印来制造设备或扩展到更多产品苹果公司正在测试利用3D打印机生产即将推出的智能手表的钢质底盘，新方法有可能简化苹果的供应链并带来更大的改变。特斯拉发布新款Model 3 6年来首次更新特斯拉中国官网显示，Model 3焕新版正式上市，这是Model 3车型6年来的首次更新，后轮驱动Model 3焕新版价格259900起。中国烟草总公司：“自9月1日起卷烟涨价”为假消息中国烟草总公司晚间发布消息，称日前网络上传播的“自9月1日起卷烟涨价”等有关信息，为虚假信息。并表示，“请广大网民不信谣、不传谣。我公司保留追究相关法律责任的权利。” 之前有网络传言称，中国烟草公司将上调香烟价格10%，主要是为了应对公司持续的巨额亏损而做出的重要举措。 OpenAI推出企业版ChatGPT 新增隐私保护功能及支持长问题 OpenAI推出企业版ChatGPT，增加了一些功能和隐私保护措施，与面向个人的聊天机器人服务一样，用户在企业版上也可以输入问题并收到ChatGPT的书面回复。 ASML：已向荷兰政府申请许可证获批在今年内仍可向中国出口部分高端浸润式光刻系统 9月1日，荷兰最新芯片出口管制措施生效，ASM确认，目前ASML已向荷兰政府提出TWINSCAN NXT：2000i及后续推出的浸润式光刻系统的出口许可证申请。“荷兰政府也已经颁发给了我们截至9月1日所需的许可证，允许ASML今年继续发运TWINSCAN NXT：2000i及后续推出的浸润式光刻系统。”

金融界2023-09-03

吉林化纤：截至6月30日股东人数已在半年报中进行了披露

东？吉林化纤董秘：您好，截至6月30日股东人数已在半年报中进行了披露。为保持信息披露的一致和公平，公司会在定期报告中统一对外披露股东人数，敬请关注。您也可以携带相关股东身份证明文件至公司查询，感谢您的理解和支持！投资者：杜总，请问上半年吉林宝旌的投资收益是多少贵公司半年报里面写的看不太懂还请指点，1.2万吨项目进展如何，理论上1万吨探索对应的拉挤生产线应该大于30条吧，现在一条都没安装完成吗？既然上半年1.2项目碳丝是面向整个市场，那么国兴复材到底买没买你们的复材占比多少这个问题很难回答吗？吉林化纤董秘：您好，请仔细阅读公司披露的财务报告等定期报告，销售给国兴复材的碳纤维产品占比约1%左右。谢谢！投资者：杜总，国兴复材与贵公司1.2万吨项目厂房也就几百米，贵公司和国兴复材属于实际控制人均属于吉林国资委，贵公司碳纤维利润低到令人发指很难不让人想到成本价卖给了国兴复材，毕竟这对吉林国资委没有损失，但严重侵害中小股东利益，请杜总正面回答此问题，避免大家的各种猜忌。吉林化纤董秘：您好，公司一直以保障上市公司及全体股东利益为前提，所有产品售价均为市场价，不同客户的同等级产品不存在价格差异，而且无论是税法要求还是审计角度，也对产品售价是否公允有严格的限制，故不存在也不可能出现成本价出售给国资旗下其他公司的情况。谢谢！投资者：尊敬的董秘！我是贵司长期坚定中小投资者，我衷心滴恳请您好好、耐心地、诚恳回答各位投资者问题，既不要带气去回答，也不要敷衍了事。我的问题：1、为什么同样都是做碳纤维，为何贵司毛利率低的可怜，忽略不计，是否成本价出货给国资委旗下的公司？2、吉林省国资委官方当初承诺三年内国兴碳纤维股权迁入上市公司吉林化纤，这件事您可否明确答复，到底能不能兑现了，何时兑现？一诺千金是行商的根本！我恳求您认真回答不打官腔吉林化纤董秘：您好，公司愿意秉承真实、准确、完整、公平的信息披露原则，与以事实为依据的每位投资者良性互动、沟通交流。1、当前碳纤维毛利率低的原因，在披露的半年报和以往的互动易问答回复中都有解释，也建议您多参照当前碳纤维市场整体情况去了解。公司产品售价均为市场价，不同客户的同等级产品不存在价格差异，而且无论是税法要求还是审计角度，也对产品售价是否公允有严格的限制，故不存在也不可能出现成本价出售给国资旗下其他公司的情况；2、此类问题已明确答复多遍，上市公司会积极配合而非主导该事宜，国兴碳纤维为化纤集团控股子公司，地方国资及公司控股股东需依法依规打造符合自身情况的碳纤维产业布局，并在保障上市公司利益最大化的前提下去推进实施。同时公司也将严格按照相关法律法规和监管要求履行信息披露义务，而不是通过其他渠道来发布。谢谢！以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-09-02

慧博云通（301316）2名股东合计质押1500万股，占总股本3.75%

.75%。质押详情见下表：截止本公告日，股东北京申晖控股有限公司已累计质押股份4711.0万股，占其持股总数的55.1%，股东余浩已累计质押股份1100.0万股，占其持股总数的94.15%。本次质押后慧博云通十大股东的累计质押股份占持股比例见下图：慧博云通财务数据及主营业务：慧博云通2023中报显示，公司主营收入6.33亿元，同比上升13.34%；归母净利润3616.91万元，同比下降3.47%；扣非净利润3165.34万元，同比上升8.74%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入3.31亿元，同比上升14.92%；单季度归母净利润2319.91万元，同比下降2.8%；单季度扣非净利润2036.89万元，同比上升3.24%；负债率26.05%，投资收益-62.69万元，财务费用-258.79万元，毛利率22.78%。慧博云通（301316）主营业务：软件技术外包服务和移动智能终端测试服务。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-09-01

场内ETF资金动态：周期触底信号或现，静待需求重启增长，半导体ETF大涨

：巨灵财经，作者：巨灵团队　　9月1日A股三大指数各有走势，截至午间收盘上证指数上涨0.23%，报3127.29点，深证成指上涨0.25%，报10443.93点，创业板指下跌0.23%，报2097.75点。　　根据巨灵财经统计的数据显示，8月31日场内ETF基金中半导设备（159516），涨幅2.09%，其余ETF涨幅均超过1%，排名靠前的日经ETF（159866）、日经ETF（513520）、科创芯片（588200），涨幅分别为1.42%、1.32%、1.29%。从整体上看数量占比较多的为半导体ETF。　　下跌方面，31日跌幅最大的是地产ETF（159842）跌幅达到5.61%。剩余排名靠前的地产ETF（512200）、华夏地产（515060）、地产龙头（159768），跌幅分别为5.38%、5.08%、5.02%。从整体上看数量占比较多的为地产ETF。　　从成交金额上来看，31日成交额最大的是科创50（588000），交易金额50.57亿元。剩余成交额排名前三的300ETF（510300）、恒指科技（513180）、恒生科技（513130），成交额分别为32.24亿元、24.28亿元、22.53亿元。从成交额规模来看，A股相关的指数ETF成交额较大。　　细分到资金流动情况上来看，31日净申购金额最大的为科创50（588000），当日净申购金额为7.06亿元。净申购金额超过1.25亿元的，排名前三有科创芯片（588200）、综指ETF（510210）、HS300ETF（510310），申购金额为6.70亿元、1.42亿元、1.28亿元，净申购净额数量较大的为A股相关指数ETF。　　资金流出方面，31日净赎回金额最多的是300ETF（510300），赎回金额5.84亿元。另外还有50ETF（510050）、地产ETF（512200）、券商ETF（512000）赎回金额超1.8亿元，赎回金额分别为4.59亿元、2.28亿元、1.87亿元。其余ETF赎回金额相对较小，均未超1.8亿元。　　8月31日场内ETF基金涨幅中，半导设备（159516），涨幅2.09%。日经ETF（159866）、日经ETF（513520）、科创芯片（588200）等科创ETF排名靠前。8月31日行业板块中，A股大盘相关的指数ETF成交额较大，科创50（588000）以50.57亿元位居首位，板块跌幅0.10%。主控芯片：边缘AI落地在即，新品发布有望开启下一轮成长。联发科与瑞昱7月分别实现营收318亿台币与89.6亿台币，同比减少22.3%与8.4%。高通计划从2024年起，在旗舰智能手机和PC上支持基于Llama2的AI部署，赋能开发者使用骁龙平台的AI能力，推出激动人心的全新生成式AI应用。高通技术公司和Meta正在合作优化MetaLlama2大语言模型直接在终端侧的执行，将支持开发者节省云成本，并为用户提供更加私密、可靠和个性化的体验。以三星为例，高通的Snapdragon8Gen2适用于三星Galaxy最新的旗舰设备，进一步突破性的人工智能体验，半导体ETF大涨。

金融界2023-09-01

煤炭行业崛起，38位基金经理发生任职变动

：巨灵财经，作者：巨灵团队　　9月1日A股三大指数早盘纷纷高开，截至收盘上证指数上涨0.43％，报收3133.25点，深证成指上涨0.44％，报收10463.74点，创业板指下跌0.11％，报收2100.26点。从板块行情上来看，今日表现较好的有煤炭、保险和商业百货板块，而医药商业、软件开发和环保行业等板块下跌；概念题材方面乳业的表现较好，上涨3.39%。　　基金经理是一只基金产品最核心的成员，能决定一只基金的投资方向、投资策略以及投资风格，基金经理出色的择时选股能力和调研预测能力是基金业绩的有力保证，所以基金经理是投资者在选择基金产品时的重要依据；基金经理的变动很大程度上会影响到基金产品未来的表现，是一个需要特别关注的信息。　　根据巨灵统计的数据显示，近30天（8.2-9.1）共有409只基金产品的基金经理发生离职变动，其中今天（9.1）有31只基金产品发布基金经理离职公告，从变动原因上来看，有1位基金经理是由于个人原因而从管理的3只基金产品中离职，有14位基金经理是由于工作变动而从管理的28只基金产品中离职。　　平安基金钱晶现任基金资产总规模为88.83亿元，管理过的基金多为指数型，任职期间回报最高的产品是平安创业板ETF（159964），为股票指数型基金，在任职的2年又247天时间内获得109.05%的回报；　　新基金经理上任方面，大成基金冉凌浩现任基金资产总规模为52.02亿元，管理过的基金多为QDII，任职期间回报最高的产品是大成纳斯达克100ETF联接(QDII)A（000834），为QDII基金，在任职的8年又294天时间内获得275.90%的回报，新上任大成纳斯达克100ETF联接(QDII)A、大成纳斯达克100ETF联接(QDII)C这2只基金产品的基金经理。　　近一个月（8月1日-9月1日），嘉实基金参与公司调研的数量最多，共调研260家上市公司，然后调研较为活跃的还有汇添富基金、博时基金和景顺长城基金，分别调研195家、151家、142家上市公司；从调研行业上来看，基金公司对化学制品行业的上市公司调研次数最多，共有1094次，其次是专用设备行业，基金公司调研了904次。　　从个股调研情况上来看，最近1个月（8月1日-9月1日）最受公募基金关注的是容百科技，属于电子专用材料制造行业，主营业务为锂电池正极材料及其前驱体，共有123家基金管理公司参与调研，其次是博实股份和天孚通信，分别接受119家、110家基金管理公司的调研；　　将时间周期缩短到最近一周（8月25日-9月1日）来看，基金调研数量第一的公司是立讯精密，属于消费电子行业，主营业务为电脑、汽车、通讯互联产品及精密组件,消费性电子,其他连接器及其他业务，共被106家基金机构调研；然后被调研数量较多的股票是中际旭创、迈瑞医疗和立高食品，分别接受97家、88家和81家基金机构的调研。

金融界2023-09-01

北纬科技：截止8月31日股东数为4.48万户

少？北纬科技董秘：您好，截止8月31日股东数为4.48万户。投资者：董秘您好：轻微截止到8月31日公司股东人数是多少谢谢北纬科技董秘：您好，截止8月31日股东人数为4.48万户。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-09-01

存贷款利率同步下调，银行股影响几何？银行业ETF(512820)收涨1.17%，收盘溢价率达0.11%

9月1日，A股开门红，沪指震荡攀升，“煤飞色舞”行情再现，上证指数收涨0.43%报3133.25点，创业板指跌0.11%。中证银行指数高开高走，收涨0.96%。成份股中，宁波银行涨超5%，青岛银行涨超3%，兰州银行、成都银行、招商银行、无锡银行涨超2%，重庆银行、杭州银行、苏农银行、平安银行等涨幅居前；工商银行、中国银行跌超1%。主流ETF方面，银行业ETF（512820）收涨1.17%，成交额近2000万元，溢价率达0.11%。【两部委官宣！降首付、降存量首套房贷利率】房贷政策重大调整。两部委发布通知，降低存量首套住房贷款利率；同时，调整优化差别化住房信贷政策，统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限，不再区分实施“限购”城市和不实施“限购”城市，首套住房和二套房商业贷款最低首付款比例政策下限统一为不低于20%和30%。上述政策对房地产行业来说，无疑是重大利好。【央行：外汇存款准备金率下调至4%】为提升金融机构外汇资金运用能力，央行决定，自2023年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。【机构：政策底目前比较确定，前期金融股会明显强于大盘】根据中泰证券研报测算：（1）房贷利率下调测算：测算上市银行2018-2022年期间投放按揭贷款约23万亿，占目前上市银行存量按揭的65.5%，假设该部分可享受存量房贷利率下调，预计节省居民利息支出1388亿，对上市银行2024E息差影响约4.7bp，营收影响在2.3%。（2）综合本轮存贷调整测算：存款利率下调可有效缓释房贷利率下调影响，对上市银行净息差影响小于2.4bp，营收影响-1.1%。中泰证券指出，综合本轮存贷调整，存款利率下调可有效缓释房贷利率下调影响，对上市银行净息差影响小于2.4bp，正面影响从大到小依次是农商行、城商行、股份行、国有行，息差分别影响+0.9bp、+0.0bp、-2bp、-2.86bp。在资本充足率要求下，银行天然有其ROE底线和净息差底线。中泰证券认为，政策底目前比较确定，前期金融股会明显强于大盘；后期金融股持续性取决于对经济底的判断。优质城农商行的基本面确定性大。经济复苏预期强，选择银行中的核心资产；经济复苏弱，选择防御型银行。（来源：中泰证券《测算｜存量房贷利率和存款利率下调的综合影响》）【估值重回历史底部，性价比凸显】从估值上看，目前，银行板块估值再度回调至历史底部区间，截至8月31日，中证银行指数最新市净率PB为0.53倍，上市以来历史分位点2.26%，低于2013年指数发布以来约97%以上的时间区间，安全边际较高。此外，2023Q1末基金重仓银行持股占比也降低至 1.96%（基本与2014Q3历史低点1.92%相当），基本已充分反映市场悲观预期。再考虑到对银行息差不利的资产端利率调降政策现已基本落地，若后续其他稳定增长政策持续推出，实体经济和零售信贷需求能有所改善，将有望带动银行估值修复。近年来，配置A股银行板块，不少专业投资者越来越多通过银行业ETF（512820）及联接基金来把握板块行情。资料显示银行业ETF（512820）及其联接基金（A: 007153；C: 007154 ）跟踪中证银行指数，包含42只上市银行股，反映板块整体行情，避免个股黑天鹅风险，其中近7成仓位聚焦招商银行、兴业银行、平安银行、宁波银行、江苏银行等高成长性银行股，3成仓位配置于优质城商行、农商行，捕捉短期题材性机会，是分享银行板块行情的高效投资工具。（数据来源：中证指数公司，截至2023.3.31，注：指数成份股不代表个股推荐）『特别提示』很多朋友希望中长期介入A股市场，享受时间的玫瑰，但没有精力深入研究各行业主题，怎么办？把握A股主线行情，“选800，更省心”。 800ETF（515800）跟踪复制中证800指数，行业分布均衡，兼具成长和价值属性，表现稳健，能有效跟踪主线行情，成为了机构投资者公认的黄金“业绩比较基准”。中长期看，A股行业主题轮动加速、风格频繁切换，均衡配置，胜率更高。800ETF（515800）标的指数成份股由沪深300和中证500强强联合组成，覆盖全部A股91%以上的净利润、75%以上的营业收入、67%以上的市值，具备超强的市场代表性。A股主线，认准800，“选800，更省心”！（数据来源：Wind，截至2023.6.30）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-01

地产政策叠加需求韧性，铝业或迎来大爆发！云铝股份暴涨超8%，有色50ETF(159652)涨超2%！

9月1日，A股三大指数收盘涨跌不一，沪指涨0.43%，深证成指涨0.44%，创业板指跌0.11%。市场成交额继续萎缩，今日仅有7453亿元，北向资金今日受台风影响暂停交易。行业板块涨多跌少，煤炭行业、保险、商业百货、汽车整车、钢铁行业涨幅居前，医药商业、软件开发、计算机设备、电子化学品、环保行业跌幅居前。工业金属异动拉升，有色金属板块强势上行，中证细分有色金属指数收涨2.36%。云铝股份涨超8%，天山铝业、神火股份涨超7%，中国铝业涨超6%，明泰铝业、金钼股份、海亮股份涨超4%，铜陵有色、洛阳钼业、中金岭南等涨幅居前。主流ETF方面，有色50ETF（159652）随指数震荡走高，收涨2.36%，收复昨日一根阴线！此外，成交额超870万元，较此前明显放量！值得注意的是，近日，资金连续借道有色50ETF（159652）布局A股高弹性周期板块；上交所权威数据显示，截至8月31日，有色50ETF（159652）近60日已获资金增仓超9400万元！政策面上，8月29日，广州和深圳出台认房不认贷政策；8月31日，央行与金融监管部门联合发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》和《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》。当前政策兑现期已经到来，市场复苏值得期待。据相关数据，截至2022年，房地产以及家电领域分别占我国电解铝消费量的22.2%和5.7%，房地产行业需求回暖有望对近期市场预期以及远期铝消费量带来显著提振。中信证券指出，近期地产政策密集出台，叠加“金九银十”旺季到来，电解铝消费以及市场预期具备显著的提升空间，铝价存在进一步走强的潜力。近期铝价强势运行，铝锭以及铝棒库存持续走低，体现出需求具备较强韧性。此外，叠加年内能源及原料价格缺乏有效上涨支撑，吨铝利润有望进一步拉阔，从而驱动板块后续涨势，看好铝板块布局机会。（来源：中信证券《金属行业铝行业重大事项：地产政策叠加需求韧性，看好铝价继续上涨》）【A股有色金属投资策略怎么看？】对于有色金属行业下半年的投资策略，中国银河华立表示，2023年下半年国内经济持续复苏与FOMC结束加息周期，有望使有色金属行业景气度出现更为明显的改善。尽管上半年国内经济复苏的强度与FOMC放缓加息进程的节奏不及预期，但其方向是明确的，虽有波折但周期终会到来。2023年下半年国内经济继续复苏与FOMC大概率结束加息下，有色金属行业或将迎来业绩筑底与行业景气度的拐点，目前处于历史底部的A股有色金属行业估值有望率先获得修复。（来源：中国银河《有色金属行业2023年中期策略：蓄势待发，周期终会归来》）海通证券分析指出近期有色行业供需向好。（1）贵金属：市场预期逐步调整，贵金属价格或有望回升。市场或正逐步消化美国货币政策进一步紧缩的预期，贵金属价格或有望回升。（2）能源金属：有色金属行业稳定增长工作方案关注能源金属国内资源开发。8月25日，七部门印发《有色金属行业稳定增长工作方案》。方案提出，2023—2024年目标国内锂资源开发取得积极进展，针对紧缺战略性矿产，加大国内勘查开发力度，制定锂等重点资源开发和产业发展总体方案。（3）工业金属：7月阳极铜进口下滑，铝库存继续位于同期低位。预计下半年阳极铜市场供应趋紧。（来源：海通证券《有色金属行业周报：供需向好，有色行业稳定增长方案印发》）有色金属行业三大细分领域长期投资价值如何？ 1.工业金属（铜铝）：广发证券表示，国内一揽子“稳经济”政策密集出台提振信心，FOMC如期加息，预计基本金属价格震荡上行。据公开数据，7月LME铜、铝、铅、锌、锡价环比变化为4.27%、3.29%、3.21%、4.11%、7.48%。（来源：广发证券《金属及金属新材料行业8月策略：政策落地看铜铝钢，黄金仍必配》）东方证券复盘历史分析指出，金融属性与商品属性交替作用于铜价，加息尾声金融属性多占据主导作用，加息结束后商品属性多发挥主导作用。回顾历史5轮加息以来，FOMC结束加息前后，铜价多处于触底回升或震荡上行的状态。站在当前时点，分析认为铜价后市或具较强韧性，“N”字第三笔或正徐徐而来。（来源：东方证券《铜行业专题报告①：铜-N形第三笔或徐徐而来》） 2.贵金属（黄金）多家机构纷纷看好黄金后市：财信证券认为，市场预计FOMC7月加息25bp概率较高，后续是否继续加息要看就业和CPI数据走势，美国利率可能维持较高水平停留较长时间，后续FOMC货币政策或将迎来转向。中长期仍看好金价中枢上涨。（来源：财信证券《有色金属行业月度：有色金属反弹，看好黄金板块》） 3.能源金属（锂、钴）方面：民生证券邱祖学同样在今年中期策略中表示：2023年能源金属供需短缺或将缓解，我们认为能源金属价格中枢或将逐步下移、回到理性水平，但资源端的溢价仍需重视。锂板块：需求韧性依旧，锂价高位运行或超预期。目前上游产能释放已充分预期，下游动力电池表观需求修复，锂价上涨，预期改善将为整个板块带来估值提升机会。（来源：广发证券《金属及金属新材料行业7月策略：看多黄金，期待铜铝，把握锂》）钴板块：供给端巨变，价格低位之下钴需求弹性或将凸显。供给压力持续增加，需求端，短期消费电子需求承压，但钴价快速回落带来三元电池成本下降，中镍高压三元的推广及高镍三元电池放量，带动未来钴需求快速增长。（民生证券：《金属行业2023年中期策略系列报告之能源金属篇：谁无暴风劲雨时，守得云开见月明》）此外，稀土方面，中信证券指出，稀土价格继续反弹，需求回暖有望带动板块估值修复。近期产业链需求回暖以及补库情绪浓厚带动稀土价格持续反弹，长期来看，预计机器人产业逐步成熟将显著带动稀土永磁材料需求增长。下半年新能源领域需求回暖有望带动稀土磁材行业业绩和估值触底回升。（来源：中信证券《金属行业观察及观点更新：政策利好推动工业金属反弹行情》）公开资料显示，有色50ETF（159652）标的指数（细分有色指数）中，工业金属（铝铜）占比43%，贵金属及小金属（稀土、钼、锡）占比30%，能源金属（锂钴）占比20%，高效把握工业金属周期复苏，以及能源金属成长弹性。（数据来源：中证指数公司，截至2023.8.23，指数成份股不代表个股推荐）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-01

医药再度回调，神州细胞跌近6%，医药ETF(159929)跌0.69%，成交近6000万元，昨日单日吸金近1200万元！

9月1日，A股缩量，沪指小幅上涨0.43%，医药板块高开低走。中证医药指数成份股中，新产业涨超4%，亿帆医药、爱尔眼科、华海药业、健康元、海普瑞涨超1%；跌幅方面，神州细胞跌超5%，东阿阿胶跌超3%，健帆生物、九州通、昭衍新药、百克生物跌超2%，万泰生物、同仁堂、药明康德、奕瑞科技跌超1%。热门ETF方面，跟踪中证医药指数的医药ETF（159929）回调跌0.69%，成交额超5873万，跌破5日均线，仍处于10日均线上方。值得重点注意的是，医药ETF（159929）近期资金面火爆，昨日单日吸金1161万元，最近20日获得资金净流入超1.44亿元，最近60日有31日实现资金净流入，合计吸金近2.27亿元，反映资金逢低布局医药板块意愿强烈！【医药行业研发投入强度排名居全行业之首】根据中证报，截至8月30日，A股共有4197家上市公司披露上半年研发费用投入情况，合计投入5043.41亿元，同比增长12.64%。其中，2679家公司研发费用同比增长，占比达64%；研发投入强度（研发费用占营收比例）超10%的公司达731家，医药生物、计算机、电子、国防军工等产业研发投入强度排名居前。【财信证券：高层通过医药产业支持文件，助力行业提质升级】财信证券研报指出，国常会审议通过医药产业支持文件，鼓励创新，助力行业提质升级。8月25日国务院常务会议审议通过《医药工业高质量发展行动计划（2023－2025年）》、《医疗装备产业高质量发展行动计划（2023－2025年）》。会议强调，医药工业和医疗装备产业是卫生健康事业的重要基础，事关人民群众生命健康和高质量发展全局；要着力提高医药工业和医疗装备产业韧性和现代化水平，加快补齐我国高端医疗装备短板；要着眼医药研发创新难度大、周期长、投入高的特点，给予全链条支持，鼓励和引导龙头医药企业发展壮大，提高产业集中度和市场竞争力；要高度重视国产医疗装备的推广应用，完善相关支持政策，促进国产医疗装备迭代升级；要加大医工交叉复合型人才培养力度，支持高校与企业联合培养一批医疗装备领域领军人才。本次支持文件本质为医疗改革措施的延伸，明确对加强医疗人才培养、引导医疗企业发展、重视国产产品推广销售等全产业链的扶持，意在推动行业国产替代、产业创新升级。财信证券认为真正具备创新能力、产品具备强临床价值的医疗器械公司有望长期受益。（来源：财信证券《医疗器械行业周度：国常会审议通过医药产业支持文件，助力行业提质升级》）【医药板块深度回调，估值跌至历史低位】经历了长达两年多的深度调整，医药ETF（159929）标的指数估值方面，截至2023年8月30日，中证医药指数最新PE仅26.45倍，处于近10年2.14%的分位数，即低于近10年超97%的时间区间。医药ETF（159929）跟踪中证医药卫生指数，指数成份股包含恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、爱尔眼科等医药龙头，轻松实现医药板块整体行情一键布局。无证券账户可布局场外联接基金（A类：007076；C类：007077）。风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。医药ETF及联接基金属于中等风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证医药卫生指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

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