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英镑汇率暴跌后，交易员押注：未来还会下跌8%！

期权市场数据显示，英镑兑美元汇率可能将跌破1.12，即还有8%的下跌空间。 1月13日，英镑兑美元（GBP/USD）连续第五日下跌，截至发稿，报1.2166。上周，英镑与其他英国资产齐跌，10年期和30年期英国国债收益率飙升了四分之一个百分点，富时250股票指数创下自2023年中以来的最大跌幅。这让人不禁联想到2022年首相特拉斯 (Liz Truss) 灾难性迷你预算案之后的市场崩盘。上周对英镑期权的需求超过了那场危机期间的水平，甚至超过了2016年英国脱欧公投前后的水平。【图源：TradingView；英镑兑美元（GBP/USD）走势】根据美国存管信托与结算公司的数据，市场对价格低于1.20美元的合约有相当大的需求。一些交易员甚至押注英镑将跌破1.12美元，这是两年多以来的最低水平。巴克莱全球外汇分销主管Mimi Rushton表示，由于对冲基金蜂拥押注英镑进一步走软，有关英镑期权的交易询盘增长了300%。 “目前阻力最小的路径是走低。一方面，英国央行降息的预期非常有限，而财政担忧也对英镑不利。”Candriam基金经理Jamie Niven表示。英国官员试图安抚市场。财政部首席大臣Darren Jones表示，英国政府债券市场正在有序运行。太平洋投资管理公司、富兰克林邓普顿和富达国际等大型投资者表示，他们仍坚持看涨英国债务。德意志银行策略师Shreyas Gopal则对英镑汇率的前景不太乐观。他表示英镑兑美元、欧元、日元和法郎等一篮子其他主要货币将继续下跌。 “英镑近期的疲软势头还将继续。现在是做空的时候了。” 原文链接

投资慧眼01-13 11:51

突发，神秘资金割肉。。

TF-Direxion(CHAU)看涨期权。因为这是带杠杆，实际头寸有几十亿。这两个基金跟踪中国相关上市公司，在美股市场交易，突然爆发出单日巨额大笔交易，这在历史上都是实属罕见的。因此也一度引发市场热议，网友纷纷猜测是不是有什么不知道的消息。在突发利好刺激下，10天左右的时间，提前埋伏的神秘资金就浮盈大概1.3亿美元。不过神秘资金高位没卖出，后来市场回落选择一直持有。神秘资金新动向来了，市场最新信息显示，本周五割肉卖出。数据显示，富时中国3倍做多ETF（YINN）周五跌8.69%，本周累跌16.18%，创11月15日以来最大单周跌幅；2倍做多沪深300ETF-Direxion(CHAU)周五跌4.44%，2025年以来跌11.32%。虽然在行情启动前就埋伏，但由于买入的这两个品种近期出现较大回撤，据市场估计神秘资金这笔操作至少亏7000万美元，相当于5亿人民币。总体上看，神秘资金最终亏钱了，但格局还挺大，真金白银一路持有的时间还挺长，不知道后期还会不会再入场。 …… 没想到，2025年开年最火的品种是老网红跨境ETF。标普消费ETF溢价率一度超过50%，德国ETF换手率高达1800%，沙特ETF连续异常暴涨。随后一些品种紧急停牌。1月10日，南方基金、景顺长城基金、国泰基金和嘉实基金宣布，旗下沙特ETF、标普消费ETF、标普 500ETF、德国ETF存在高溢价的跨境ETF自2025年1月10日开市起停牌，复牌时间将另行公告。周五盘中跨境ETF继续暴涨，不少当天换手率超过9倍，溢价率也大幅超过10%。亚太精选ETF、标普ETF、德国ETF等多只产品涨幅接近涨停，在日本股市下跌1%的背景下，日经ETF也还一度涨超8%。当天中午，华夏基金、富国基金、华安基金等公司旗下共10只高溢价跨境ETF再度发布溢价风险提示公告。随后尾盘画风突变，多只涨幅明显的跨境ETF尾盘集体跳水，到收盘由大涨转为大跌。其实早在2024年1月，跨境ETF就曾上演罕见暴涨，当时美国50ETF突然从1.05的价格开始连续几日疯狂涨停，仅1周时间就飙升到了1.695元，涨幅超过60%，溢价也激增到了50%以上。 2025年开年以来跨境ETF卷土重来，溢价率不断走高，目前市场上ETF溢价率超过5%的有19只，均为跨境ETF。为何高溢价集中在跨境ETF上？ ETF有两个价格，一个是申购赎回时的净值，与指数涨跌幅基本相近；另一个是二级市场买卖的价格，是受到全市场投资者的自主出价与成交所影响的，一般是围绕净值上下波动，价格高出净值时称为溢价，价格低于净值时成为折价。高溢价的状态往往也透露出市场交易过热的信号，一旦情绪回落或者基金打开了申购，套利者涌入，基金价格可能马上就会回到净值附近，溢价幅度便可能缩减乃至消失，在高位购入的投资者可能会面临短期内溢价回落所带来的资本损失，为高昂的市场情绪买单。跨境ETF这一波有点类似于之前的可转债“牛市”，甚至有的当日换手率高达数十倍，转股溢价率多达数倍。究其原因，主要是T+0方便了交易，其次就是跨境ETF投资于欧美市场的品种规模较小，而外盘市场牛市又进一步刺激了市场情绪。美股市场方面，最近分歧也开始显现。高盛交易员VincentLin在1月3日的报告中指出，对冲基金近五个交易日以七个多月最快速度净卖出美国股票。数据显示，全球股市出现了七个多月以来最大的净卖出，卖空交易量远超多头卖出。尽管股票估值多年来一直处于历史高位，这是多年来首次在这两个定位指标中看到大量抛售。近日一篇关于美股的文章在圈内的疯转，其中美国投资大佬霍华德·马克斯（《投资最重要的事》的作者）提到了对美股的最新看法。马克斯表示，虽然市盈率看着有些偏高，可能存在一些泡沫，但是整体并不疯狂。不过，他也说到，当下市盈率高低，与随后十年的年化回报率之间，存在着强烈关系。马克斯认为，“较高的期初估值往往导致较低的回报，反之亦然”，“反之亦然”是很简单朴素的道理，可是常常容易被人忘记。

格隆汇01-13 09:53

音频 | 格隆汇1.13盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

海外抄底资金可能亏损离场； 10、神秘期权买盘或已平仓损失超过1亿美元； 11、摩根大通：中国股票大逆转就在1月底！ 12、全国中医药科技工作会议：扎实做好中医药科技创新重点工作； 13、又是场外衍生品业务！8家券商密集被罚； 14、国家卫健委：近期流感未超过上一年流行季水平； 15、中保协发布当前预定利率研究值为2.34%，多家险企公告维持预定利率最高值不变； 16、广汽集团：预计2024年度净利润同比减少73%到82%； 17、广汽与华为合作项目暂定名“GH” 注册资本为15亿元； 18、五粮液集团原董事长李曙光被查； 19、中国平安继续“扫货”国有大行，对农业银行H股持股比例超过5%； 20、今日港股新吉奥房车、宜宾银行上市，A股超研股份、兴福电子申购； 21、南下资金近4日累计加仓腾讯310亿港元； 22、公告精选︱中远海控：预计2024年归母净利润约490.82亿元同比增加约105.71%；博通集成：相关芯片产品在2024年度营业收入中所占比例较小； 23、公告精选(港股)︱融创服务(01516.HK)：高等法院并无颁布清盘令以将融创中国清盘； 24、A股投资避雷针︱日发精机：控股股东收到中国证监会立案告知书；*ST美讯：收到拟终止公司股票上市的事先告知书；

格隆汇01-13 07:43

中国股市迎2016年来最差开局！外资疯狂撤出，盯紧3月人大

上市的中国企业的关键指标——看涨和看跌期权的未平仓合约数量，已降至20多年来的最低水平。法国巴黎银行亚太区股票与衍生品策略主管Jason Lui表示：“投资者在等待政策层面上更明确的指引，以便继续参与。” 在彭博社的非正式调查中，受访者表示，预计企业盈利局面要到第二季度才会开始改善，并表示今年中国股市面临的最大风险是刺激政策低于预期。不过，也有一些策略师持乐观看法，例如汇丰银行。汇丰的分析师看好中国股票，尤其是香港上市的中国企业，认为它们将受益于中国大陆的更有利政策言辞。尽管股市低迷，政策制定者不愿出台更强有力的措施以推动经济增长，这反而导致中国主权债券市场大幅上涨，基准收益率在最近几周创下历史新低。人民币也承受着巨大的贬值压力。眼下，所有目光都聚焦在中国3月的全国人大会议上，预计届时当局将公布关键经济目标和详细政策。虽然央行已表示将通过进一步降息和放宽流动性等措施刺激经济，但投资者的关注仍然集中在北京是否会出台更强有力的财政刺激措施。 Chanson & Co.的董事Shen Meng表示：“迄今为止出台的政策缺乏创新，无法改变投资者对当前形势的判断。关键是这些措施能否解决中国经济面临的结构性问题。”

风起01-12 09:56

会员

一周复盘 | 中控技术本周累计下跌1.28%，软件开发板块下跌1.15%

此次上市流通的股份来源于2019年股票期权激励计划的第二个行权期，限售期为自行权之日起三年。根据公告，自2019年8月16日公司通过相关会议审议并实施股票期权激励计划以来，经过多次调整和审议，满足行权条件的204名激励对象的可行权股票期权共计274万份已变更为397万股。此次流通的限售股股东数量为204名，相关承诺及转让限制事项均已履行。2024年前三季度，中控技术实现收入63.37亿元，归母净利润7.17亿元。中控技术成立智能科技公司含电气设备销售业务近日，浙控（大连）智能科技有限公司成立，法定代表人为段麟泰，注册资本为160万元，经营范围包含：工业自动控制系统装置销售；软件销售；信息安全设备销售；信息系统集成服务；智能仪器仪表销售；阀门和旋塞销售；电气设备销售等。股权数据显示，该公司由中控技术旗下浙江中控园区智能管家科技有限公司、大连智管智能科技合伙企业（有限合伙）共同持股。中控技术：2025年第一次临时股东大会决议公告 1月7日晚间，中控技术发布公告称，公司2025年第一次临时股东大会审议通过了《关于变更公司经营范围暨修订的议案》。【同行业公司股价表现——软件开发】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 300561 汇金科技 57.00元 -2.38% 23.86% 3.71% 300339 润和软件 45.06元 0.54% -14.72% -9.93% 301236 软通动力 52.29元 0.48% -16.2% -10.94% 300033 同花顺 250.55元 -2.50% -18.35% -12.85% 002230 科大讯飞 44.80元 0.74% -11.81% -7.28%

金融界01-12 09:40

英国国债和英镑经历动荡一周，市场恐慌情绪依旧高涨

仓多头头寸以及英国央行降息的背景下。期权市场的交易情况也显示，投资者对英镑持悲观态度。德意志银行策略师亨利·艾伦（Henry Allen）和吉姆·里德（Jim Reid）在报告中写道：“经济增长乏力与通胀超标的双重压力正加剧投资者的不安情绪。” 他们指出：“当前英债收益率上升与英镑贬值的市场模式，与此前几轮市场动荡有着惊人的相似之处。” 总结当前英国市场的动荡主要由高通胀、公共财政赤字和政治不确定性引发。尽管英国国债的收益率具备吸引力，但投资者在财政政策不明朗的背景下，仍持谨慎态度。与此同时，英镑仍面临进一步下跌风险，市场关注英央行和政府未来的政策调整方向。

埃尔瓦01-11 01:19

澳元看空情绪高涨：关键经济数据疲软与贸易不确定性双重夹击，或逼近2022年低点

托与结算公司（DTCC）数据，周三澳元期权交易量达到三周最高水平。主要交易集中在看跌期权，执行价在0.60及以下，预计4月到期，涉及超十亿澳元的名义交易额。截至2024年底，杠杆基金对澳元的空头头寸升至37,708份合约，为2022年3月以来的最悲观水平。看空交易的主要驱动因素多重因素推动了澳元看空交易的增加：通胀下降引发市场对澳储行下月降息的预期。周四零售销售数据表现不佳，进一步支持降息预期。特朗普新政府可能施加更多关税的担忧为澳元增添下行压力。如果澳元跌破0.6170，可能会吸引更多对冲基金的卖盘需求。国家澳大利亚银行外汇期权交易主管Con Davelis表示，"目前的市场流量反映了进口商和出口商在外汇期权中的通常需求，但跌破关键点位可能引发更大幅度的下行波动。" 未来澳元可能面临的压力尽管市场对澳元看空情绪升温，其面临的压力主要来自以下方面：美国经济数据强劲可能推升美债收益率，从而提振美元、压低澳元。全球贸易战担忧以及中国经济刺激不足，可能加剧澳元的下行风险。如果澳储行被迫快速降息以支持经济，澳元可能进一步走弱。麦格理银行新加坡策略师预测，在上述不利情景下，澳元可能跌至0.60。编辑总结与观点根据TodayUSstock.com报道，近期澳元的弱势反映了全球宏观经济和政策不确定性对外汇市场的持续影响。看空情绪的升温不仅表明市场对澳大利亚经济前景的担忧，也凸显了全球资金流向的变化趋势。在未来几个月中，澳元的走势将继续受到美国经济数据、澳储行政策以及全球贸易动态的驱动。市场参与者需密切关注这些变量，适时调整风险管理策略。名词解释与近期相关事件看跌期权：一种期权合同，允许持有人以约定价格卖出标的资产，通常在预期资产价格下跌时使用。风险逆转曲线：衡量期权市场看涨和看跌情绪的一种工具，通常用于判断市场方向。 2025年1月：澳元兑美元接近2022年低点，市场看空情绪升温。 2024年12月：市场对特朗普新政府的关税政策感到担忧，推动澳元承压。来源：今日美股网

今日美股网01-11 00:10

日本干预日元风险升温：美国就业数据或成触发点，市场聚焦关键心理价位

货币对涨跌的相对需求，通常用于分析外汇期权市场情绪。 2025年相关大事件 2025年1月5日：美联储会议纪要显示放缓降息步伐。 2025年1月10日：日元接近160关键价位，市场预期干预风险上升。 2025年1月23日：日本央行政策会议，市场关注利率调整可能性。来源：今日美股网

今日美股网01-11 00:10

泰达股份接待2家机构调研，包括华福证券天津分公司、华福证券研究所

二是合理运用金融工具,运用远期、掉期、期权等多种汇率衍生产品来提前锁定汇率。

金融界01-10 18:58

【一周科技动态】微软2025的5大期待：OpenAI的后蜜月时代？

因此交易日稍短，甚至还一定影响到了重要期权的定价 $纳指100ETF(QQQ)$ 。最重要的宏观数据是发布于周五的12月非农，因美联储对就业市场的关注远高于通胀，所以12月非农数据的影响力可能超过随后到来的FOMC会议。不过，目前市场共识，本月降息概率基本为零。因此美元非常强势，美债曲线也继续steepen。目前美股的估值也处于历史高位，2025年市场不确定性增加，势必带来更大的波动。Trump的政策可能成为不确定性的一个重大来源. 至1月8日收盘，过去一周，大科技公司走势开始分化（也是不确定性的体现）。其中 $苹果(AAPL)$ -3.08%， $英伟达(NVDA)$ +4.33%， $微软(MSFT)$ +0.72%， $亚马逊(AMZN)$ +1.24%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ +2.45%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +4.31%， $特斯拉(TSLA)$ -2.2%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点微软的2025：资本开支的“囚徒困境” & 与OpenAI的后蜜月时代与Apple和Nvidia相比，近一年来，Microsoft是最低调的“3万亿俱乐部”成员——不但受大盘影响更低一些，对市场的影响力也降低。为何MSFT渐渐成为大科技中的小透明？2025年又有哪些机会和风险？ Highlight 1：资本支出已成为“囚徒困境”？微软计划在2025年AI数据中心投资800亿至900亿美元，也标志着向资本密集型模式的转变。其实2024年，微软就是芯片购买大头，共购买48.5万块Nvidia Hopper芯片，几乎是第二名META的两倍。对投资者来说，对盈利能力和自由现金流的担忧已经逐渐摆上台面。大量的资本支出已经开始影响折旧和摊销，24Q3财季已经在Amazon身上体现，对微软也只是时间问题。此外，相关的运营成本也会相应上升，进而直接影响到自由现金流，甚至是回购。目前，大科技之间的资本支出已经出现了“囚徒困境” 多家公司都有“合作”与“竞争”的选择。每个公司都可以从控制过度支出中受益；然而，如果一家公司选择大力投资而其他公司不这样做，它可能会获得显著的市场优势。这导致了一种情况，即所有公司都感到有压力进行比他们原本可能选择的更多的投资，从而导致投资效率低下、过度竞争、市场饱和。试想一下，市场需要这么多“功能类似”但“品牌不同”的AI工具吗？ Highlight 2：与OpenAI蜜月期过后怎么办？微软是最早受益于OpenAI的起势的，但现在ChatGPT和Copilot也是直接竞争关系。同时微软和OpenAI的关系并没有“牢不可破”，后者也在面临现金流的问题，当然，想要投资OpenAI的公司仍然很多。OpenAI与微软正在磋商多个关键问题，包括股权分配、独家云供应关系、知识产权使用期限以及收入分成比例。根据微软和OpenAI达成的未公开披露协议，只有当 OpenAI 开发的系统能够给微软等最早期投资者带来应得的最大总利润、总计约1000亿美元利润时，才算实现了AGI。也就是说，如果没有新的协议，微软将无法使用达到AGI阶段后OpenAI开发的技术，这也是OpenAI为了摆脱对微软的义务而发出的威胁。 Highlight 3：Azure的增速能否继续超预期云基础设施单元和云应用业务中AI工作量的增加是重要推动因素。目前，市场对Azure在2025财政下半年有望增长。一方面是微软在采购更多GPU和增加云容量方面取得进展，另一方面是企业客户对OpenAI软件的采用增加，以及非 AI 云工作量的恢复。 Azure 25Q1的预期增速+34%，与上个季度的35%类似，主要受制于容量。 Highlight 4：Copilot的应用率比起Google和META更容易在广告效率上变现，微软的AI变现重要途径就是Copilot，这也是加大营销力度增加每日活跃Copilot用户。针对Dynamics套件也出了新的功能，然后就是涨价。微软在澳大利亚和东南亚多个国家，将AI助手Copilot强制整合进Microsoft 365消费者订阅服务，并同时提高了订阅价格；同时在以30美元/人的价格向企业软件客户推广Copilot。此外，在编码领域Copilot的附加率预计很高，将推动GitHub的收入增长。 Highlight 5：2025财年关键指标与财务预测因Cruise减值和OpenAI投资损失，2025财年Q2开始的EPS可能会降低，并影响到2025财年和2026财年每股收益预期降低（低于营收增速，YoY +10.7%），但2025年和2026年营收预期不变，分别为2785亿美元（YoY+13.6%）和3183亿美元。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：英伟达的“急转之下” 由于缺少一个工作日，本周前两天的期权交易相对集中。NVDA因为CES成为表现最好的大科技，一度涨至历史新高，本周到期的期权中，不少人在博弈150-160的新高价位，出现了大量新订单。不过周三的大回调也让多头的期望近乎落空，目前浮亏状态。如果周五的非农数据没有重大意外，可能也难以在一天涨近10%。而看下周（17日到期）的Call，并没有大量的150以上的订单，所以现在短期投机情绪开始上升，也体现了市场对不确定性增大的预期。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了2490%，同期SPY回报241.67%，超额收益达到2248%。本周大科技股虽然有回调，但是今年以来的回报依然有至61.82%，超过SPY的24.89%，超额收益创下新高41.45%。过去一年组合的夏普比率回升至2.54，SPY为1.64，组合的信息比率2.19。

老虎证券01-10 14:20

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