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转债估值修复仍有较强动能，可转债ETF(511380)半日成交金额19.81亿元，城地转债逼近涨停

%。国信证券指出，转债市场方面，在前期权益市场快速放量反弹的过程中，转债市场总体修复幅度有限，且从沪深交易所9月份的持仓数据来看，尽管广义基金、券商自营、信托机构等机构投资者都有所加仓，但考虑9月份可转债ETF规模扩张近百亿的影响，主动管理类基金加仓或有限。往后来看，当前平价[90,125）区间转债的估值已处于2021年以来7%分位数位置，全市场转债价格中位数仅为110元，均为近年来低位。在经历此轮上涨、转债估值的被动压缩后，转债资产的性价比再次提升，在近几日的回调中，转债相对权益也体现出一定的抗跌属性。保险、理财欠配仍是大背景、转债市场信用风波已有所缓解下，转债估值修复仍有较强动能。择券方面，在当前市场波动较为剧烈的情形下，“双低”仍是上有空间下有保底的转债最佳策略，建议在价格120元以下、转股溢价率50%以内个券中进行筛选，需注意：第一，仍需加强对个券偿债能力的筛选；第二，密切跟踪条款情况，如董事会已提议下修但尚未公告下修的“潜在双低”品种；第三，上市公司三季报业绩将陆续披露，其中业绩表现较好的公司或在业绩期有较好表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-16

隔夜美股全复盘(10.16)| 阿斯麦暴跌逾16%，订单大幅不及预期，并下调2025年净销售额和毛利率指引

IA）的数据，去年印度已占全球所有股票期权合约交易量的84%，而十年前这一比例仅为15%。2023年的合约交易量达到了850亿，并且自2020年以来每年翻倍增长。衍生品市场交易额也在迅速飙涨：自2019年以来，印度衍生品市场交易额飙升了40多倍，在今年2月份达到创纪录的6万亿美元，超过了印度的经济规模。多重因素共同导致了印度衍生品市场的“繁荣”：交易所2019年推出的短期合约（每周到期取代传统的月末到期）刺激了成交量；各种交易app大行其道，各色大V在线上炫耀豪华汽车和奢侈住宅，以推销交易课程；散户们则做着“赌一把变成安巴尼”（印度首富）的美梦。在印度这种低价值、高交易量市场，华尔街对冲基金和高频交易公司“大杀四方”。除了简街资本外，包括Optiver、城堡证券（Citadel Securities）等知名对冲基金均已在印度开展业务。印度市场监管机构的一项研究显示，去年外国基金和自营交易部门从印度股票衍生品交易中获取了5884亿卢比（70亿美元）的利润。但华尔街对冲基金大部分收益是以印度散户个人交易员的损失为代价的：在截至3月份的财年中，他们在股票期货和期权方面共计损失了6100亿卢比。印度证券交易委员会（SEBI）研究显示，每10名散户衍生品交易员中就有9名亏损，平均每名交易员亏损约20万卢比。只有1%的交易员获利超过10万卢比。印度1000万个人交易员中，超过75的年收入低于50万卢比（4.2万人民币）。 4、微软之后谷歌出手，新建6-7座小型核反应堆，AI推动核电复兴 10.15 当地时间周一，谷歌称已与Kairos Power公司签订协议，计划向后者购入拟建的6-7个小型模块化核反应堆（SMRs）的电力，总容量达500兆瓦，以满足日益增长的电力需求，这意味着谷歌将成为首家委托新建核电站以为其数据中心供能的公司。交易细节显示，双方已签订购电协议，Kairos计划在2030-2035年交付反应堆，建造地点尚未确定。据媒体测算，500兆瓦容量的发电量预计能满足一个中型城市或一个AI数据中心园区的用电需求。 5、肥胖影响就业，礼来将在英国试用使用减肥药来应对失业问题 10.15 美国制药巨头礼来（Eli Lilly）与英国签署了一项重大投资协议，以探索是否可以使用减肥药物来遏制失业。这家减肥治疗公司和Zepbound药物的开发者周一宣布，它将投入2.79亿英镑（约合3.64 亿美元）来帮助应对英国的重大健康挑战——肥胖问题当然也在其内。礼来公司与英国卫生和社会保健部（DHSC）以及科学、创新和技术部（DSIT）达成的“战略合作”，是英国工党政府周一在首届国际投资峰会（International Investment Summit）结束时宣布的更广泛的630亿英镑投资计划的一部分。按照协议，礼来公司将启动一项“真实世界”研究，旨在了解替西帕肽（tirzepatide，其Zepbound和Mounjaro药物背后的GLP-1受体激动剂药物）如何影响减肥、糖尿病预防和肥胖相关并发症的预防，以更好地为英国国家卫生服务局（NHS）应对肥胖问题提供信息。礼来公司在一份新闻稿中表示，其中，与曼彻斯特健康创新公司（Health Innovation Manchester）合作进行的为期五年的试验，还将探索减肥药物如何影响“参与试验者的就业状况和请病假天数”。礼来国际医学事务高级副总裁Rachel Batterham教授说：“这项合作将增加肥胖治疗对肥胖患者健康的真实世界影响的证据基础，并将探索广泛的结果，包括与健康相关的生活质量和对个人就业状况的影响。英国卫生和社会保健部长韦斯-斯特林（Wes Streeting）表示，这种伙伴关系是“建设更健康的社会、更健康的经济并使英国国家卫生服务局适应未来的关键。”英国正在与顽固的高“经济不活跃率”作斗争，“经济不活跃者”被定义为那些既不工作也不找工作的人。近三分之一的申请失业救济归因于长期疾病，包括先前存在的健康状况，例如肥胖症，这种情况因新冠疫情而加剧。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）次日02:40 欧洲央行行长拉加德发表讲话

格隆汇2024-10-16

押注大选，特朗普媒体估值飙升

支股票的价值将会归零。我只是买入了看跌期权，因为我认为这只股票早就该回调了。” 特朗普媒体旗下的Truth Social类似于社交平台X，但其交易表现更像是一只模因股票，而非基于基本面估值的公司。自公布第二季度业绩以来的两个月内，该股股价在11.75美元至33.85美元之间波动。 Cooley全球资本市场联席主席Dave Peinsipp则质疑道：“如果他们的用户不足以支撑超过160万美元的广告收入，那这些资金是从哪里来的呢？”“这一切让人疑虑重重，实在无法为其估值找到合理依据。” 特朗普媒体的高市值(前总统持有股份约37亿美元)是基于2000倍以上的极高市销率得出的。相比之下，特朗普的竞选搭档JD Vance支持的右翼视频网站Rumble Inc.的市销率接近17倍。传统模因股票在其面前表现黯然失色。例如，视频游戏零售商GameStop Corp.在2021年市销率峰值为4倍，AMC Entertainment Holdings Inc.则达到了14倍。尽管特朗普媒体股价从三周前的11.75美元上涨至30美元以上，但相比3月份其作为独立公司上市交易后的收盘价，仍下跌了44%。回顾2021年，当其上市的狂热推动SPAC股价一度达到175美元的盘中高点，现已下跌超过80%。 “如果特朗普不是总统，这只股票会有价值吗？如果他再次当选，股价是否会大幅攀升？”Peinsipp继续发问。“这与我们通常看到的情况截然不同，是一个非常独特的案例。” 特朗普曾承诺，至少在上周五（首次披露这一举措的日期）之前不会出售股票，并继续持有约1.15亿股。而与此同时，该公司联合创始人、《学徒》节目中的一位前参赛者，在获准出售股票后的短短一周内，便迅速抛售了手中大部分股份。投资者面临的一个主要挑战是如何评估公司的实际经营状况。特朗普媒体曾表示，可能永远不会披露用户数或每用户收入等常见的绩效指标，而大多数其他上市公司会定期发布这些数据。该公司发言人在9月底的一封邮件中告诉彭博社：“截至上季度末，特朗普媒体拥有3.44亿美元的现金和等价物，且无任何负债。与此同时，我们在自有内容交付网络上推出了应用内流媒体平台。”他还补充道：“随着更多创新计划的推出，TMTG对我们的增长战略持乐观态度。” 然而，Apptopia研究公司编制的数据显示，过去几年内，该应用的日活跃用户数始终未能突破100万，仅为X流量的1%。9月份，Truth Social的日活跃用户数不到40万。而作为对比，Pinterest第二季度全球月活跃用户数为5.22亿，Snap则超过8.5亿。Apptopia的数据还显示，X在9月的日活跃用户数接近1.45亿。此外，Truth Social在用户参与度方面也显得乏力。根据Apptopia的数据，9月份用户平均每天在该应用上的停留时间仅为4.8分钟。相比之下，Rumble用户在7月至9月期间每天平均使用时间超过50分钟。波士顿学院法学教授布莱恩·奎因(Brian Quinn)表示：“显然，这家公司即使在股价大幅下跌后，仍无法证明其市值的合理性。没有任何理由能解释为什么它值60亿美元。”

Anna Sui2024-10-16

Nvidia成功化解产品延迟引发的担忧，股价强劲反弹凸显AI需求增长潜力

的AI投资市场乐观情绪与分析师预期期权市场的积极信号编辑总结名词解释今年相关大事件 Nvidia股价大幅回升原因 Nvidia公司股价近期强劲反弹，令市场对其长期增长前景的担忧有所缓解。本月Nvidia股价上涨近14%，周一股价上涨2.4%，首次在6月以来创下新高。尽管股价仍未达到日内峰值，但其表现使其成为今年标普500指数中表现第二好的股票。产品延迟与投资者担忧近期的股价上涨主要得益于Nvidia CEO黄仁勋宣布Blackwell芯片已经“全面生产”，并表示其需求“十分强劲”。此前由于工程问题导致Blackwell芯片延期，引发市场抛售，但这一局面现已被扭转。摩根士丹利的分析师报告称，Blackwell芯片的订单已预订12个月，并显示业务前景十分稳健，这进一步消除了投资者的担忧。 Blackwell芯片的前景与AI需求 Blackwell芯片的乐观前景反映了Nvidia在人工智能领域中的持续领导地位，尤其是在大公司持续投入AI的背景下。台湾半导体制造公司(TSMC)近期的销售数据也显示出强劲的AI需求，而OpenAI最新的融资轮次使其估值达到1570亿美元。OpenAI和Alphabet公司近期发布了具有推理能力的AI模型，这类产品被认为将进一步推动AI需求。微软和其他企业的AI投资 Nvidia在AI领域的市场地位得益于诸多大公司的持续投资。微软公司预计将在2025财年将资本支出增加近三分之一，达到580亿美元。这些投资将推动Nvidia芯片的需求增长，特别是涉及推理能力的AI产品，因为这些产品对计算能力的要求极高。市场乐观情绪与分析师预期市场对Nvidia的信心还反映在其财务数据上。分析师预计，Nvidia本财年收入将增长逾一倍，下一财年将再增长44%。由于公司表现强劲，分析师们不断上调Nvidia的盈利预期。尽管Nvidia的市盈率高于纳斯达克100指数的平均水平，但其估值仍然合理，这使投资者对其长期表现保持乐观。期权市场的积极信号期权市场也显示出投资者对Nvidia股价上涨的预期。上周四，有大量看涨期权被购买，这些期权允许持有人在150至189美元之间购买超过3000万股Nvidia股票。尽管股价周一收于138.07美元，但这种看涨期权的购买表明投资者对未来几个月内的进一步上涨持乐观态度。编辑总结总体来看，Nvidia凭借其在AI领域的强劲需求和产品创新，成功打消了投资者对其产品延迟和未来增长前景的担忧。Blackwell芯片的全面投产和强劲的市场需求，进一步巩固了其在行业中的领先地位。尽管股价波动性仍在，但长期看，Nvidia仍具有良好的增长潜力。名词解释 Blackwell芯片：Nvidia推出的最新一代AI芯片，旨在处理复杂的AI计算任务。期权市场：投资者通过期权交易来买卖某一股票的权利，通常用于对冲风险或投机。市盈率：股票价格与每股盈利的比率，反映市场对公司未来盈利增长的预期。今年相关大事件 2024年9月：OpenAI完成了新一轮融资，估值达到1570亿美元，进一步巩固其在AI领域的领先地位。 2024年10月：微软宣布将在2025财年将资本支出增加近三分之一，至580亿美元，进一步推动AI领域的投资。 2024年10月：台湾半导体制造公司(TSMC)发布了最新财报，显示其AI芯片需求强劲，推动公司业绩增长。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-16

美国总统选举临近，人民币波动性上升反映市场对关税政策的担忧

潜在影响。名词解释隐含波动性: 指期权市场中反映未来价格波动预期的指标。离岸人民币: 指在中国大陆以外市场进行交易的人民币，通常指离岸人民币（CNH）。关税: 对进出口商品征收的税收，用以保护本国经济。相关大事件 2024年10月15日: 随着美国总统选举临近，市场对人民币的波动性上升，投资者正在重新评估政策变化对中国经济的影响。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-16

这位策略师看好小盘股之后的表现，但准备采用这样的买入方式

当前的市场形势下，雅各布森更倾向于使用期权进行交易。他计划卖出罗素2000 ETF 12月205行权价的看跌期权，并买入12月230行权价的看涨期权。 “7月的强劲上涨（突破3月/5月的高点）导致看涨期权波动率急剧上升——这也是我想直接买入看涨期权而不是做看涨价差的原因，”雅各布森解释道。（市场观察）来源：加美财经

加美财经2024-10-16

带点小遗憾，40倍的原油末日期权

哪个位置上也不确定。当时也有人问原油的期权怎么看，简单的回了个买入看跌，不过后面又加了句大概率会被清零。实际上，晚盘也盯了很久，到凌晨睡觉的时候，价格还是横着，毕竟末日只能赌一天，所以当时也认为希望不大了，然后早上发现竟然暴跌。果然是这帮白佬就喜欢搞半夜偷袭。价格从晚上的2毛赤裸裸的涨到了白天的最高的价格8元，真实交易的时候，这个倍数很难有，不过十多倍的收益大概率还是有的。末日轮行情伴随着标的资产价格的剧烈波动，期权价格也可能出现极端变化。虽然理论上存在高额盈利的可能性，但实际操作中捕捉这类机会的难度极大，且风险极高。但诱惑是大的，所以买入末日期权，需要什么样的能力呢？思来想去，核心只有一个，短期行情的判断能力，而且还是短期爆发式的行情。在末日期权实际上不需要太多宏观和基本面的因素，需要只是中短期走势的判断。从这点来说，技术面在这上面好像占了点优势。从交易的角度，末日期权主要交易的最后几天甚至最后一天，所以日线上看总体大的方向，然后小周期上再去入手，机会更大一些，并不是所有的末日期权都值得入手，什么都做都等于白费功夫，毕竟成功的概率只有15%，做的多必然错的多。寻找确定性，耐心等待符合自己的交易才是最好的交易。

期权策略汇2024-10-15

【日股收评】借华尔街东风！日经225再度站上40000点，疲弱日元助一臂之力

6只股票收盘持平。衡量日经225指数期权隐含波动率的日经波动率持平，交投在28.67。日股这一优异表现得益于美股的强势。周一，华尔街收盘上涨，标普500指数和道琼斯工业平均指数均创下历史新高。人工智能巨头英伟达的股价创下历史新高，半导体股表现优异。这也提振了日本芯片相关股，其中东京电子和爱德万测试分别上涨4.5%和3.4%。其他个股方面，专注于人工智能的初创公司投资者软银，其子公司Arm Holdings隔夜股价上涨，软银股价飙升5.8%。Lasertec Corp上涨6.6%，是指数中涨幅最大的股票。能源相关股表现最差，ENEOS Holdings下跌4.7%，Inpex下跌3.3%，因油价连续第三个交易日下跌。与此同时，日本股市还受到日元走软的支撑，日元走软通常会提高出口商的海外收益在汇回时的价值。日元兑美元徘徊在周一创下的低点149.98附近，这是自8月初以来的最低水平。 Saxo Singapore的销售交易员Sean Teo表示，除了日元走软预期将有助于日本企业本季度的业绩，一些公司，如迅销发布了创纪录的盈利报告，给市场定下了积极基调。 “我们可能会看到这一趋势在整个财报季持续下去，”他表示，尽管美国企业盈利可能由于仍然高企的利率环境面临挑战。

云涌2024-10-15

人民币有异动！美国大选引发关税押注风险

报告中写道，“我们注意到，这主要体现在期权市场中，对美元-人民币、美元-墨西哥比索的一个月波动率需求增加，欧元-美元波动率需求略有减少。” 中国货币市场对特朗普可能当选总统的紧张情绪并非没有先例。在特朗普担任总统期间，他的政策——特别是对中国出口征收的关税——在2019年8月将人民币推至十年来的最低点。这些关税削弱了中国出口的竞争力，导致贸易顺差形式的资本流入减少，从而损害了人民币。 “历史上的民调误差让我们淡化了哈里斯在民调中的领先优势，”abrdn投资公司首席投资官Peter Branner表示，“特朗普的当选将意味着更高的收益率、更高的通胀、更强的美元，以及对股市的模糊影响。投资组合需要考虑并管理这些风险。” 美国大选也在推高其他货币的波动性，周一欧元、墨西哥比索和广泛的美元波动率指标均有所上升。台币的波动率也接近自2022年以来的最高点。现货市场上，人民币尚未显示出恐慌迹象，受益于中国为提振经济而推出的一系列刺激措施。

风起2024-10-15

开源证券：给予北方华创买入评级

励草案，拟向激励对象授予919万份股票期权，占总股本约1.73%；行权价为190.59元/股。2025-2028年业绩目标为：（1）营收增速不低于对标企业（相应年度全球半导体设备销售额Top5公司）算术平均增速；（2）研发投入营收占比不低于对标企业算数平均比例；（3）专利申请量≥500件；（4）当前年度以及前两年EOE（净资产现金回报率）算数平均值不低于16%；（5）当前年度以及前两年利润率算数平均值不低于8%。股权激励制定的经营目标展现公司长期经营信心。　　风险提示：行业景气度复苏不及预期、产品研发不及预期、行业竞争格局加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券王一帆研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.72%，其预测2024年度归属净利润为盈利57.9亿，根据现价换算的预测PE为33.95。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级18家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为387.53。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-10-15

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