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贝森特会同时担任美联储主席与财政部长吗？

” 美联储近期还推进了一项调整大型银行杠杆率的计划，这也可能鼓励银行购买债券，从而像量化宽松一样压低长期利率。鲍威尔上月表示：“我们希望确保杠杆率不会成为常规约束，不会阻碍银行参与低风险活动，例如国债市场中介业务。” 关于“财政主导”的警告经济学家（无论左右）将这些因债务问题对货币政策的临时调整，以及特朗普对美联储的攻击（包括让贝森特身兼二职的可能性）统称为“财政主导”。拜登政府经济学家莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）近期称，总统以债务为由向美联储施压的行为，“是经济学家所说的‘财政主导’的典型例证”。也有人不认同这一概念，认为这些提议只是特朗普政府对机构独立性的又一轮攻击，类似其对环境保护署、美国国际开发署、消费者金融保护局等机构的干预。金融研究员内森·坦库斯（Nathan Tankus）表示：“‘财政主导’与‘货币主导’是毫无意义的概念。美国只有一个机构对经济政策拥有广泛裁量权，那就是美联储。”他补充道：“美联储的决策是对宏观经济环境的回应，本质上就是如此。” OMFIF美国主席Mark Sobel在《外交关系委员会》文章中表示，贝森特若担任财政部长，可能面临特朗普经济政策（如大规模关税和财政扩张）的巨大挑战。如果他再兼任美联储主席，可能会因财政和货币政策的冲突而陷入困境。Sobel认为，特朗普的财政计划和关税将推高利率和通胀，独立的美联储可能因此抵制降息要求，而贝森特的双重角色可能使其难以平衡这两者。 RBC资本市场美国利率策略主管Blake Gwinn指出，若贝森特因忠诚于特朗普而被选为美联储主席，他将面临“忠诚污点”的挑战。他需要平衡特朗普的降息要求与联邦公开市场委员会（FOMC）的支持，这可能导致政策制定中的内部冲突，进而影响市场对美联储可信度的信心。

金融界07-15 07:58

本轮行情更稳健！比特币突破12万美元大关，机构资金与低杠杆“同步支撑”

的40%。资金费率代表交易者维持看涨杠杆头寸需支付的成本，费率下降意味着交易者在维持这些仓位上的意愿减弱，显示市场投机热度有所降温。链上数据平台Glassnode数据显示，比特币杠杆率估值已从2025年初的0.32降至目前的0.25。杠杆率衡量大型交易者的期货仓位与交易所中比特币数量之间的比值，该比值越低，说明使用的实际资本越多、借入资金越少。 Glassnode还显示，随着比特币价格上涨，大量做空者被迫平仓回补，进一步推动了上涨动能。

埃尔瓦07-15 03:37

西方石油下调墨西哥湾产量预期推动股价上涨，或暗示行业供应趋紧

推动价格、资本流向和政策预期变化的重要杠杆。投资者应关注后续是否有其他能源巨头跟进类似操作，并持续监控油价趋势与库存数据变化。虽然西方石油的减产在量级上或不显著，但其信号意义远超实际产量——反映出全球能源巨头在重新控制市场节奏。 —— Morgan Stanley Energy Research，2025年7月投资者已学会解读减产消息为对未来油价上行的信心释放，而非仅仅视为供给受损。 —— JPMorgan Commodities，2025年7月墨西哥湾的任何产能中断都具有放大效应，因为其影响的是整个近海供应链，而非单点。 —— Goldman Sachs Global Oil Team，2025年7月常见问题解答问：西方石油此次减产影响有多大？答：公司未公布确切数值，但减产涵盖整个第二季度，预计对区域供应有显著影响。问：为什么减产反而推高股价？答：市场认为这将抬高油价，对能源公司现金流有利，反映为股价上行。问：墨西哥湾为何重要？答：它是美国第二大原油产区，具有战略储备与近海开发优势。问：这一事件会导致油价上涨吗？答：若市场认为供应长期受限，加之需求强劲，将支撑油价上涨。问：其他公司是否也会跟进减产？答：如果维护与气候风险持续扩大，其他企业可能调整产能应对。来源：今日美股网

今日美股网07-15 00:11

银价升至近14年高位引发实物紧张，或预示贵金属市场结构性转变

大时，就会成为“吸银黑洞”。特别是在杠杆或套保策略需求高涨的时期，ETF锁定的实物供应将使得借入白银的难度成倍上升，进而导致借贷利率异常飙升。这也解释了当前市场借入白银的隐含年化成本升至6%以上的罕见现象。金银比率变化透露出的市场信号目前金银比为1盎司黄金兑86盎司白银，相比过去10年平均值（80）仍处于相对高位，但比今年早些时候已有明显回落。这说明白银表现相对黄金更强劲，显示出投资者对“迟滞型避险资产”的偏好增强。过去，当金银比低于80时，市场通常预示银价短期内具备进一步上涨空间。年份金银比市场趋势信号当前 86 白银仍处低估 10年均值 80 均衡区间 2020年高点超过100 黄金强势压制白银权威点评与总结银价创下14年新高，不只是市场情绪的反映，更是供需结构正在重塑的体现。ETF持仓与实物流动性之间的矛盾，使白银的“金融属性”被放大。与此同时，黄金价格的历史高位亦迫使资金转向相对滞涨的白银，形成补涨逻辑。若ETF继续锁定实物白银，借贷利率居高不下，实物交易价与期货价的裂口可能进一步扩大，构成贵金属市场结构性变化的前兆。对投资者而言，白银可能不仅是黄金的替代品，而是下一个“战略性资产”。白银正处于类似2020年金银比大幅反转前的阶段，投资者需关注流动性和借贷市场信号。 —— Bank of America Metals Desk，2025年7月 ETF的扩张挤压了借贷端流动性，是当前银价结构性上涨的核心推动力量。 —— JPMorgan Global Commodities，2025年7月银价上涨不止是黄金的“附属反应”，而是自身供应链危机的外显化。 —— BlackRock ETF Strategy Group，2025年7月常见问题解答问：银价为何突然大幅上涨？答：主要因黄金接近新高、白银作为替代品受青睐，同时实物市场供应紧张。问：白银ETF持仓为何会影响市场？答：ETF长期持有实物银，减少可用于交易与借贷的流通量，抬高价格。问：借贷利率飙升意味着什么？答：表示市场对白银短缺的担忧加剧，融资成本提高，显示供需严重失衡。问：金银比低于平均水平是好事吗？答：说明白银表现强于黄金，通常是市场看好白银涨势的信号。问：银价还有上涨空间吗？答：若ETF持仓继续扩张，实物紧张未缓解，银价仍可能向40美元靠拢甚至突破。来源：今日美股网

今日美股网07-15 00:11

重视“AI+出海+卫星”核心标的投资机会，人工智能ETF(515980)全天收红，成分股科沃斯10cm涨停

F最新规模达34.08亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。人工智能ETF前一交易日融资净买额达381.82万元，最新融资余额达1.15亿元。截至7月11日，人工智能ETF近1年净值上涨33.88%。从收益能力看，截至2025年7月11日，人工智能ETF自成立以来，最高单月回报为30.38%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为43.97%，上涨月份平均收益率为6.80%。截至2025年7月11日，人工智能ETF近1年夏普比率为1.26。回撤方面，截至2025年7月11日，人工智能ETF今年以来相对基准回撤0.26%。费率方面，人工智能ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年7月11日，人工智能ETF近1月跟踪误差为0.010%。人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能产业指数，中证人工智能产业指数从为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中，根据人工智能业务占比、成长水平和市值规模构建指标体系，选取50只最具代表性上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证人工智能产业指数(931071)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、新易盛(300502)、科大讯飞(002230)、豪威集团(603501)、中科曙光(603019)、金山办公(688111)、寒武纪(688256)、澜起科技(688008)、浪潮信息(000977)、海康威视(002415)，前十大权重股合计占比52.07%。天风证券表示，中长期建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会：海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国产服务器，交换机，AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。海风行业国内加速复苏，海外出海具备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。近期看到卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。人工智能ETF(515980)，场外联接(华富人工智能ETF联接A：008020；华富人工智能ETF联接C：008021)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-14 15:57

上实城开(00563.HK)路演纪要：行业低谷期的“逆行者”，稳中有进彰显经营韧性

中占据先机。随着市场逐步从“高周转、高杠杆”模式转向“高质量、可持续”发展，土地储备的质量、项目的盈利能力以及企业的资金实力，成为决定房企能否穿越周期的关键因素。近年来，上实城开在拿地上保持审慎态度，严控拿地节奏，优先保障现有项目的开发效率与资金周转。这种“稳中求进”的策略，不仅有效降低了财务风险，也为企业在行业调整期赢得了更大的战略主动权。（来源：公司资料）对此，公司也表示后续还将延续审慎拿地的策略，坚持项目质量和盈利能力并重，加强对现有土地储备的开发，伺机增加具备增长潜力的优质土地储备。从区域布局来看，上实城开也强调将继续深耕上海、辐射长三角，辅以着眼于大湾区的发展，坚持以市场为导向，适时择机参与新一轮核心区域城市更新的开发建设。不难看到，上实城开旗下多个项目在区域内树立标杆形象，在上海、西安等地还在持续开发当中，显示出其前瞻性的布局能力。比如上实望海项目，所处上海临港新区核心地段，距离在建的两港快线临港新区站约400米，预计2025年年底通车运营，这为居住出行大大提供了便捷性。2024年11月该项目已竣工交付，交付前为期8天的“预看房”环节实现了业主100%签字率，整个项目高品质建设为交房满意度奠定了基础。接下来，上实听海的开发仍将以高质量的要求，继续在市场展示品质形象。如西安浐灞自然界项目，历经十年开发，潜心打磨，产品迭代升级，浐灞半岛从无人问津到全城热销，区域实现质的飞跃同时也体现了上实城开的溢价能力。未来还将抓好后续地块的开发，持续打造高质量住宅，提升产品力，增强项目盈利能力。（来源：公司资料）在房地产市场下行周期期间，公司以“控成本+好产品+强品牌”为开发宗旨，使得核心城市可售项目更具抗跌性和盈利韧性。这些项目不仅为公司贡献定量利润，也进一步巩固了公司在目标区域的市场地位。展望未来，上实城开将坚持精工筑城理念，聚焦开发主业，提升运营管理，服务城市高质量发展。而在对外投资方面，公司还将积极探索与央国企开发商、金融机构的合作，通过控股、参股、联合开发等模式，以合理风险和资金成本获取更多优质资源。并通过轻重并举双轮驱动，实现集团资产转型升级。问答环节 Q1：房地产行业现在是怎样的情况？答：随着去年中央经济工作会议明确定调「促进房地产市场止跌回稳」政策，「四个取消、四个降低、两个增加」组合拳全面落地，未来将加大城中村和危旧房改造力度，释放刚性及改善性住房需求潜力，同时加快构建房地产行业的新发展模式。预期政策的正面效应将于2025年下半年逐渐显现，进一步提振房地产市场，助力市场长远健康发展。同时，集团将密切关注市场需求变化，把握行业调整关键时期的机遇，加强对旗下项目的管理，盯紧市场契机，把握销售窗口期，力争实现快速去化，回笼资金。 Q2：公司在上海都市圈有相关布局，现在上海房价是不是已经在下降，或者您预期未来跌幅多少？答：上海上半年楼市成绩还不错，新房成交量维持平稳，二手房成交量除了1、2月份淡季不足2万套外，其余均在2万套以上。可见，对比其他城市，上海楼市是非常坚挺的。在开盘去化方面，市场分化态势加剧。高端改善型项目持续热销，特别是核心区域的豪宅产品，以6月27日在黄浦区老西门板块的上海壹号院开盘为例，仅两小时便告售罄，但对于远郊刚需项目面临较大去化压力。市场分化仍是未来不可避免的趋势，但是随着在外围购房限制松动的政策的持续发酵，相信仍会有新兴购买力注入到楼市之中，带动存量房源的去化。同时，由于郊区供地量的缩减，有利于未来该区域新房市场的新增供应量减少，远郊市场去化压力或将得到舒缓。其次，楼市政策还是可以期待的。一方面，中央层面还有很多举措，比如降息下半年依旧有可能；另一方面，毕竟限购方面上海还有很高的“安全垫”，针对性的做出优化能进一步降低高库存地区的风险。 Q3：国内商品房的租金，对比国际大城市偏低很多，请问怎么看国内的房子最终是否会涨租金？答：截止2025年5月，上海租赁市场租金连续11个月呈现下跌现象，平均租金将至83.1元/㎡/月，同比下滑约4.7%，其主要原因在于保障性租赁住房在2025年集中入市，保租房项目从2013年17个激增至2025年260个，增幅超14倍。保租房租金是呈“梯度折价”特征，平均租金约3.69元/㎡/天，低于同地段市场化公寓。其次，当下经济环境的波动导致消费降级，这样直接影响租金持续下降。虽然上海租金水平在下降，但从全国337个城市来看，它仍处于全国遥遥领先的地位，位列第一。从租金长期趋势来看，预计未来仍面临严峻形势，但一线城市的核心区域仍可保持较高水平。 Q4：想问一下2024年的亏损原因？2025年是亏损减少？还是亏损扩大？答：2024年的亏损主要由于年内交付项目中毛利率较高的项目较去年有所减少、年内销售单价因市场情况下调及年内就物业项目确认若干减值亏损所致。此外，中国内地物业市场下行调整导致集团投资物业重估亏损扩大亦是原因之一。展望2025年，随着支持房地产市场回稳的政策全面落地，预期相关利好影响将持续显现，并进一步提振市场。集团将着重以现金流平稳为核心目标，促进稳健经营。 Q5：公司投资性物业重估亏损原因？未来对投资性物业的经营策略是什么？答：2024年度，集团投资性物业重估亏损扩大，主要是受中国内地物业市场下行影响、对租金收入带来一定压力，以及上海世贸商城、城行项目及其他部份项目因新签租约的租金有所下调导致物业重估的公允值减少所导致。未来，集团将持续贯彻租售并举的政策，积极拓展租赁住宅业务，加快探索投资性物业的创新发展。与此同时，集团也将密切关注市场动态，灵活调整租赁策略，并在合适时机寻求优化资产结构的机会，力求维持投资性物业板块的稳定贡献。

格隆汇07-14 14:58

30年国债ETF博时(511130)最新单日资金净流入7.21亿元，规模、份额均创新高！机构研判债市或仍在做多窗口

日均净流入达1.68亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债ETF博时连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得1672.02万元净买入，最新融资余额达4291.19万元。截至7月11日，30年国债ETF博时近1年净值上涨13.98%，指数债券型基金排名5/410，居于前1.22%。从收益能力看，截至2025年7月11日，30年国债ETF博时自成立以来，最高单月回报为5.35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为10.58%，涨跌月数比为10/5，上涨月份平均收益率为2.09%，月盈利百分比为66.67%，月盈利概率为70.81%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年7月11日，30年国债ETF博时近3个月超越基准年化收益为1.05%。回撤方面，截至2025年7月11日，30年国债ETF博时成立以来最大回撤6.89%，相对基准回撤1.28%。费率方面，30年国债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年7月11日，30年国债ETF博时近1月跟踪误差为0.039%。 30年国债ETF博时紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。以上产品风险等级为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-14 14:48

信用债ETF博时(159396)盘中成交额已超53亿元，近1周规模增长显著，上半年债券ETF规模再创新高

流入达6020.11万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。信用债ETF博时最新融资买入额达139.58万元，最新融资余额达144.72万元。从收益能力看，截至2025年7月11日，信用债ETF博时自成立以来，最长连涨月数为4个月，涨跌月数比为4/1，月盈利百分比为80.00%，月盈利概率为75.00%，历史持有3个月盈利概率为100.00%。截至2025年7月11日，信用债ETF博时近1个月夏普比率为1.15。回撤方面，截至2025年7月11日，信用债ETF博时成立以来最大回撤0.89%，相对基准回撤0.10%。回撤后修复天数为26天。费率方面，信用债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年7月11日，信用债ETF博时今年以来跟踪误差为0.009%，在可比基金中跟踪精度最高。信用债ETF博时紧密跟踪深证基准做市信用债指数，深证基准做市信用债指数反映深市基准做市信用债市场运行特征。以上产品风险等级为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-14 14:47

金融科技ETF(516860)近10个交易日净流入1.62亿元，机构：稳定币核心生态及相应IT支撑领域有望迎来突破式发展机遇

合计“吸金”1.62亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。金融科技ETF前一交易日融资净买额达277.03万元，最新融资余额达8020.09万元。截至7月11日，金融科技ETF近1年净值上涨127.74%，指数股票型基金排名3/2908，居于前0.10%。从收益能力看，截至2025年7月11日，金融科技ETF自成立以来，最高单月回报为55.92%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为113.16%，上涨月份平均收益率为10.60%，年盈利百分比为66.67%，历史持有3年盈利概率为97.40%。截至2025年7月11日，金融科技ETF成立以来超越基准年化收益为0.51%。截至2025年7月11日，金融科技ETF近1年夏普比率为1.78。回撤方面，截至2025年7月11日，金融科技ETF今年以来相对基准回撤0.44%。回撤后修复天数为79天，在可比基金中回撤后修复最快。费率方面，金融科技ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年7月11日，金融科技ETF近1月跟踪误差为0.034%，在可比基金中跟踪精度最高。金融科技ETF紧密跟踪中证金融科技主题指数，中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证金融科技主题指数(930986)前十大权重股分别为东方财富(300059)、同花顺(300033)、恒生电子(600570)、润和软件(300339)、指南针(300803)、新大陆(000997)、东华软件(002065)、四方精创(300468)、银之杰(300085)、拉卡拉(300773)，前十大权重股合计占比51.2%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）金融科技ETF(516860)，场外联接(博时中证金融科技主题ETF联接A：023536；博时中证金融科技主题ETF联接C：023537)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-14 14:37

创新药商保目录申报启动，恒生医疗ETF(513060)震荡翻红，近1周新增规模居可比基金首位

增规模位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF最新融资买入额达1.44亿元，最新融资余额达2.54亿元。截至7月11日，恒生医疗ETF近2年净值上涨19.86%。从收益能力看，截至2025年7月11日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为46.59%，上涨月份平均收益率为6.82%。截至2025年7月11日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为0.77%。截至2025年7月11日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为2.02。回撤方面，截至2025年7月11日，恒生医疗ETF今年以来相对基准回撤0.45%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为43天。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年7月11日，恒生医疗ETF今年以来跟踪误差为0.046%，在可比基金中跟踪精度较高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅28.23倍，处于近3年11.14%的分位，即估值低于近3年88.86%以上的时间，处于历史低位。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月11日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为信达生物(01801)、百济神州(06160)、药明生物(02269)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、京东健康(06618)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)，前十大权重股合计占比58.76%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-14 14:27

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