FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

天弘科技吃得下146亿蛋糕，却难咽10%毛利率
 go
资论点今年以来，天弘科技股价大幅跑赢标普500指数。基于对800G和新兴1.6T以太网交换机的强劲需求，天弘科技可以被称为人工智能（AI）驱动的资本支出中的隐性赢家。这点可以通过大规模的高性能系统（HPS）增长和新的原始设备制造商（OEM）订单得以体现。如今，天弘科技依旧有望在截至2029财年的290亿美元AI交换机市场中占据重要份额，并以年度收入和EBITDA增长作为验证。然而，高估值、微薄的毛利率以及客户集中风险可能会限制其上涨空间。剑指290亿美元的AI交换机市场天弘科技的核心优势在于其针对AI边缘基础设施和超大规模数据中心的产品组合。这种专注推动公司利用AI、物联网和云计算对先进网络和可扩展IT基础设施的激增需求。例如，2025财年6月推出的ES1500园区接入交换机。ES1500是一款1U、最多48端口、2.5GbE交换机，带有可选的以太网供电，提供220Gbps的交换容量。该产品针对企业边缘应用的需求，如AI密集型工作负载、物联网部署以及像AR/VR流媒体这样的高带宽用例。ES1500的特点包括Marvell AC5X芯片组和可选的英特尔凌动CPU升级（4核/8核配置），专注于低延迟和可扩展性。通过提供比其前身ES1000快2.5倍的端口速度，ES1500满足了企业向基于边缘的AI和物联网生态系统转型的连接需求。来源：天弘科技除了硬件之外，天弘科技在超大规模数据中心的循环经济解决方案方面的领先地位进一步推动了其收入增长潜力。超大规模数据中心（如谷歌和Meta）运营着大规模数据中心，面临着能源消耗增加和电子垃圾等问题。天弘科技的循环经济方法包括IT硬件的再制造、翻新和再利用，这与超大规模数据中心的目标一致，同时降低了资本支出。例如，谷歌将服务器生命周期从3年延长到5年，节省了39亿美元的折旧费用，并使净收入增加了30亿美元。而Meta通过采取类似措施节省了15亿美元。如今，天弘科技的端到端生命周期管理服务、其SpectrumPro平台用于实时资产跟踪，使超大规模数据中心能够延长硬件生命周期，减少二氧化碳排放，并优化运营。这种对性能和资本支出节省的双重关注使天弘科技成为超大规模数据中心的战略合作伙伴。超大规模数据中心可能会在截至2029财年为AI交换机市场带来146亿美元的市场机会。公司专注于设计具有循环性的产品，例如在电源单元中使用钛以改善能源消耗，这增强了其在这一高增长市场的优势。天弘科技的年度收入增长率为21.05%，超出行业中位数6.21%约239%。在三年期间，收入以19.12%的复合年增长率增长，而在五年期间，其CAGR达到11.8%，反映了在高需求领域的持续扩张。EBITDA增长更为强劲，年度增长率为42.03%（超出行业平均水平326%），五年CAGR为31.32%，基于高利润率领域（如AI边缘和超大规模产品）。同样，EBIT同比增长48.9%（超出行业平均水平309%），突显了天弘科技将创新转化为运营盈利能力的能力。来源：Seeking Alpha 此外，天弘科技在具有可持续性特征的AI中心产品方面的投资带来了高回报（年度净资产收益率增长39.7%），并推动公司在截至2029财年的290亿美元AI交换机市场中占据较大份额。公司产品与行业趋势（如以太网AI基础设施的日益普及）的对齐将支持其收入增长（预计到2029财年将占据64%至90%的市场份额）。在这里，天弘科技的举措不仅限于产品开发，还扩展到其供应链和服务。公司的先进交换计划（AEP）和数据中心管理服务旨在减少停机时间并提升可持续性，同时针对硬件部署和维护。此外，通过提供符合或超过原始设备制造商（OEM）规格的翻新设备，天弘科技为二级/三级云服务和边缘计算环境提供了更便宜的产品。这种多功能性使公司能够从多样化的客户群体（从超大规模数据中心到采用物联网和基于边缘的部署的企业）中获得可观的收入。调整风险上升尽管天弘科技的产品开发和增长指标表现良好，但其高估值倍数和利润率压力代表了下行风险。与历史平均水平和行业同行相比，该公司股票目前的交易倍数较高。这表明可能存在高估的情况，对看多者来说安全边际有限。天弘科技目前的非GAAP市盈率（P/E）为37倍，比行业平均水平23倍高出54%，比其五年平均值12倍高出205%。其市净率为12倍，比行业平均水平3.6倍高出230%以上，比其五年平均值2.1倍高出458%。同样，其当前的企业价值与EBITDA比率为25倍，比行业平均水平18倍高出38%，比其五年平均值7.9倍高出216%。这些高企的倍数表明市场已经对激进的增长预期进行了定价，如果公司未能达到目标，其股价将容易受到调整的影响。此外，鉴于天弘科技相对较低的毛利率（10.8%），高估值倍数令人担忧，这限制了其与竞争对手（如Arista毛利率为64%或思科毛利率为65%）相比在研发方面进行积极投资的能力。作为供应链解决方案提供商，天弘科技的利润率比纯技术公司更薄。因此，宏观经济问题使其容易受到关税、原材料价格上涨和供应链中断等因素带来的成本压力。天弘科技通过将关税相关成本转嫁给客户表现出了一定的稳定性，但持续的成本压力可能会严重打击客户关系，并侵蚀利润，如果竞争对手提供更具成本竞争力的替代方案（因为它们拥有良好的利润率）。简而言之，天弘科技的低毛利率限制了其在产品创新方面的积极能力，可能会潜在地限制其在AI基础设施市场的竞争力。此外，天弘科技的指标突显了这种弱点的程度。当前的市销率为1.9倍，虽然比行业平均水平3.2倍低42%，但比其五年平均值0.44倍高出318%。这表明与历史常态存在巨大背离。同样，市现率为37倍，比行业平均水平高出90%，比其五年平均值高出313%，这反映了市场的乐观情绪，但也存在更高的风险。最后，公司杠杆自由现金流同比增长40.99%，表现强劲，但其依赖于高销量、低利润率的商业模式使其容易受到需求波动和定价能力的影响。例如，宏观经济不确定性（如关税相关的抛售）已经在2025年2月至4月期间引发了股价波动，尽管天弘科技有能力抵消关税影响。数据来源：YCharts 最后，在AI交换机市场中，天弘科技作为次要参与者（如Evercore关注Arista和思科）的角色限制了其在市场中要求溢价定价和积极市场份额的能力。公司对超大规模数据中心合同的依赖也引入了集中风险，因为失去主要客户可能会对收入造成不成比例的打击。尽管天弘科技的循环经济产品提供了优势，但这些服务的好处取决于超大规模数据中心的稳定需求，如果成本和产品创新压力加剧，他们可能会转向替代供应商。如果不改善毛利率并多元化客户群体（依赖少数大客户），可能会限制其增长潜力，并在高估值的情况下使股票面临下行风险。总结尽管股价翻倍并跑赢标普500指数，天弘科技仍然处于微妙的平衡线上：公司在AI驱动的资本支出和290亿美元AI交换机市场中的强大立足点可能会使收入和EBITDA保持两位数的增长。然而，高估值、微薄的毛利率以及对大型超大规模数据中心客户的严重依赖意味着任何失误都可能引发大幅调整。投资者应关注天弘科技如何将AI需求转化为可持续利润而不牺牲韧性，这可能是一个强大的增长故事，但只有在执行能够跟上炒作的情况下。 $天弘科技(CLS)$
老虎证券07-07 19:19
特朗普拉响新一轮关税警报、市场放松过了头！人民币跳水、黄金下踩3300
go
%。稍早，亚洲股市指数下跌0.7%。标普500指数期货下跌0.5%，纳斯达克期货在欧洲早盘下跌0.6%，此前现货股市因7月4日独立日假期休市。特斯拉盘前交易下跌逾7%，原因是市场担心埃隆·马斯克组建新政党的举动可能引发总统特朗普的反击。特朗普再发关税威胁随着关税最后期限临近，贸易紧张局势重新成为焦点。特朗普承诺将在未来几天对数十个国家开始实施单边关税。股市此前已攀升至历史新高，从4月因大规模征税而引发的暴跌中反弹，主要受益于市场预期关税力度不会像想象的那么严重，以及美国经济仍显示出韧性。高盛集团资产配置研究主管Christian Mueller-Glissman在接受彭博电视采访时表示：“我认为市场已经放松过头了。大家都预期有很多对冲因素。但如果关税不确定性上升，我们在硬数据中开始看到一些负面影响，市场可能会开始质疑它目前定价的‘金发姑娘’情景。” 特朗普总统周日表示，美国即将在未来几天敲定几项贸易协定，并将在7月9日之前通知其他国家更高的关税税率。新利率将从8月1日起生效。他还说，美国将于周一致函12个国家，详细说明它们出口到美国的商品将面临的不同关税水平。美国财政部长斯科特·贝森特在接受CNN采访时说：“特朗普总统将向一些贸易伙伴发出信函，告诉他们，如果不加快进度，那么8月1日你们将被恢复到4月2日的关税水平。” “贸易协议需要数年时间才能达成……突然之间，美国试图在三个月内谈判这么多协议。如果他们能很快签署适当的长期协议，那将是令人惊讶的，”Ranmore Fund Management首席投资官Andrew Lapping表示。为新一轮波动做准备与此同时，特朗普威胁要对与发展中国家金砖国家集团的“反美政策”保持一致的国家征收10%的额外关税。他提到一些关税可能达到70%的水平，远高于他4月份宣布的10%-50%的范围，这加剧市场的困惑。 Hargreaves Lansdown货币与市场主管Susannah Streeter在一份报告中表示：“特朗普现在似乎心情颇为不定，暗示未来几天会签署更多协议……投资者正在为新一轮的波动做准备，因为又一片不可预测的阴云笼罩而来。” 由于实际达成的协议寥寥无几，分析人士早就怀疑原定期限会被推迟，但目前仍不清楚新期限是否适用于所有贸易伙伴，还是只针对部分国家。 Convera高级外汇交易员James Kniveton在一份客户报告中写道：“当暂停期正式结束并公布新关税水平时，市场波动似乎不可避免。”但他补充说：“这次的影响可能更温和。与之前超预期的公告不同，目前的方案基本在预期之内。此外，市场似乎已经计入了继续延长期限的可能。” 分析人士表示，市场对特朗普执政下美国贸易政策的剧烈波动愈发适应，对最新关税转折的反应温和。“市场现在感觉自己已经知道哪些国家或产品类型会受影响，”花旗投资策略师Scott Chronert表示，“这并不意味着所有情景都已反映在价格中——仍有可能出现波动。正如以往一样，人们会先卖出，再去找答案。” 美元上涨、人民币走软在债券市场，日本30年期国债收益率上涨10个基点至2.96%，原因是担心本月上议院选举结果可能导致更大规模的财政支出。美国国债基本持平，10年期收益率报4.34%。主要货币涨跌互现，美元指数上涨0.4%至97.292。欧元维持在1.1738美元，略低于上周高点1.1830，美元兑日元上涨0.3%至145.02日元。投资者担心特朗普经常混乱的关税政策可能冲击经济增长和通胀，这也削弱了美元。这些担忧同样让美联储迟迟未降息，美联储上次会议纪要有望揭示何时大多数委员可能重启宽松政策。本周美联储官员发言不多，仅有两位地区主席出席活动，经济数据也相对稀少。市场普遍预计澳洲联储周二将降息25个基点至3.60%，这是本轮周期的第三次降息，市场隐含最终利率目标在2.85%至3.10%之间。金属价格下跌，人民币走软，此前特朗普表示，与金砖国家集团结盟的国家将面临额外10%的关税。金砖国家成员包括巴西、中国、南非和印度。上周末，金砖国家领导人同意继续就跨境支付系统进行谈判，这一项目已讨论了十年但进展缓慢。 StoneX Financial新加坡交易员Mingze Wu表示：“特朗普的言论是对那些试图走向金砖路线的新兴市场国家的一次警告。在局势明朗之前最好不要轻举妄动——没人喜欢政治不确定性。” 与此同时，油价继续下跌，布伦特原油继周五下跌0.7%后再跌0.6%，至每桶67.92美元，原因是OPEC+同意下月超预期增产，增加了市场对供应过剩的担忧，而美国关税又加剧了需求前景的不确定性。大宗商品方面，金价下跌0.7%至3310美元，日内最低触及3300关口，尽管上周因美元走弱曾上涨近2%。
欧罗巴07-07 18:45
美国“对等关税”大限将至美股7月财报季启动、Fed会议纪要引关注【一周前瞻】
go
美股市场延续涨势，三大指数均录得上涨，标普500指数累计涨1.72%，纳指上涨1.62%，道指上涨2.3%。本周美国所谓“对等关税”暂停期结束、金砖国家领导人第十七次会晤、美联储公布货币政策会议纪要、中国公布6月CPI、PPI、社融数据。股市方面，本周依然是财报淡季，但也有部分知名公司发布最新业绩，达美航空(DAL.N)、李维斯 (LEVI.US)等公司将在发布业绩。重磅事件预览美联储公布货币政策会议纪要投资者或可获取更多货币政策信息本周四（7月10日），美联储公布货币政策会议纪要。上月，美联储继续按兵不动，连续四次会议暂停降息。周四公布的非农数据展现出美国就业市场的强劲韧性，6月非农就业人口增加14.7万，高于市场普遍预期增加10.6万，失业率从4.24%降至4.12%。利率互换数据显示，交易员认为7月29-30日会议降息的可能性降至接近零，而9月降息的概率约为75%。目前市场依然预计年内会降息50个基点。 7月9日关税大限美日谈判陷僵局美国十多个主要贸易伙伴的谈判代表正加紧与美国总统川普政府达成协议，以在 7 月 9 日前避免更高的关税，而川普及其团队近日持续施加压力。川普 2 日宣布与越南达成协议，表示对许多越南出口产品征收的关税将低于先前承诺的 20%。尽管政府已暗示即将与印度达成协议，但与美国第六大贸易伙伴、亚洲最亲近盟友之一的日本的谈判似乎面临障碍。中国公布6月CPI、PPI数据 7月9日，中国公布6月CPI、PPI数据。上月数据显示，中国5月CPI同比下降0.1%。PPI同比下降3.3%，环比下降0.4%；工业生产者购进价格同比下降3.6%，环比下降0.6%。1—5月平均，工业生产者出厂价格和购进价格比上年同期均下降2.6%。国信证券分析称，基于高频价格指标的表现，预计6月CPI同比将重回正增长区间，环比降幅延续上月的0.2%，PPI同比增速或持平上月。英国、韩国、新西兰等国公布利率决议 7月9日，英国央行公布金融政策会议纪要。上月，英国央行宣布，维持政策利率在4.25%不变，符合预期。然而，此次投票结果的分歧程度超出市场预期，官员中有6票支持维持利率，3票支持降息25个基点。会议纪要还释放出鸽派信号。交易员已完全消化了2025年内两次25个基点的降息。此外，周三，新西兰联储公布利率决议，周四韩国央行公布利率决议，精选经济数据周二、澳洲联储公布利率决议。周三、中国6月CPI年率周五、英国5月三个月GDP月率本周精选事件周二、美国总统特朗普开始向其他国家发出关税信函。周四、美联储公布货币政策会议纪要。周五、2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利就美国经济前景发表讲话。公司财报周四、达美航空(DAL.N)、李维斯 (LEVI.US) 原文链接
TradingKey07-07 18:09
特朗普对等关税截止期逼近，美股看淡“不确定性”的三种场景
 go
止日期，称这就是实施时间点。无论是从标普500指数上周三次刷新历史记录，还是市场对美股波动率预期指数较4月腰斩来看，风险资产投资人似乎对不久后将宣布的新关税水平表示淡定。有投资人士表示，这可能是因为截止日期存在足够的弹性，相信最坏情况已不在考虑范围内。换句话说，这是市场对5月兴起的“TACO”（Trump Always Chickens Out trading，特朗普总是退缩）交易的再次押注——投资人认为特朗普可能会继续延长截止日期或者宣布并不那么严厉的关税政策。据华尔街日报报道，不确定性通常是交易者不喜欢的，但这次的不确定性可能存在三种情况，投资人从中也能找到乐观迹象。其一，不确定性减弱。市场认为他们已经摸清了特朗普关税策略的底细，近几个月以来股市的大幅反弹很大程度上是因为此前的大规模抛售逼迫特朗普推迟了多数关税政策的实施。其二，不确定性仅对美元产生负面影响。在美股暴跌和暴涨的期间，弱势美元成为一个相对确定的趋势，美元指数2025上半年创下1973年尼克松政府以来的最差开局。其三，不确定性终将带来影响，但需要时间。关税政策的不确定性会影响企业高管做关键决策并抑制投资行为。但美国银行表示，这需要一段时间才能显现出来。目前还未看到不确定性对资本支出的影响——AI数据中心建设的巨大支出可能会掩盖这一经济影响，也未看到关税对通胀的影响——近几个月通胀有所反弹但影响有限。尽管如此，华尔街日报观点称，鉴于美股已经重返高位且估值极高，不确定性不会永远都是好事。原文链接
TradingKey07-07 17:59
决策分析：特朗普突发关税威胁、甚至高达70%！OPEC+意外增产吓坏原油
 go
国股市持平，中国蓝筹股下跌0.5%。标普500指数期货和纳斯达克期货均下跌0.3%。欧元区斯托克50指数期货跌0.1%，富时期货跌0.2%，DAX期货持平。美国总统唐纳德·特朗普周日表示，美国将在未来几天内完成几项贸易协议，并将在7月9日前通知其他国家更高的关税税率，这些更高税率将于8月1日生效。特朗普4月宣布对大多数国家征收10%的基础关税，并对部分国家征收高达50%的“对等”关税，原定本周三为最后期限。美国财政部长斯科特·贝森特在接受CNN采访时说：“总统特朗普将向一些贸易伙伴发出信函，告知他们，如果不加快进展，那么8月1日你们将被恢复到4月2日的关税水平。” 此外，特朗普还提到关税可能高达“60%甚至70%”，并威胁对与金砖国家（巴西、俄罗斯、印度和中国）“反美政策”结盟的国家额外征收10%关税。由于实际达成的协议寥寥无几，分析人士早就怀疑原定期限会推迟，但目前仍不清楚新期限是否适用于所有贸易伙伴，还是仅针对部分国家。澳新银行分析师在一份报告中表示：“贸易紧张局势再度升级之际，包括欧盟、印度和日本在内的主要贸易伙伴正在进行关键阶段的双边谈判。如果对等关税按原计划实施甚至扩大，我们认为将加大美国经济增长下行风险，并推升通胀上行风险。” 避险的国债需求上升，10年期美债收益率下跌近2个基点至4.328%。主要货币走势不一，美元指数微升0.2%至97.142。欧元维持在1.1767美元，略低于上周高点1.1830；美元兑日元上涨0.3%至145.02日元。出口导向的澳元再次被当作贸易风险的对冲工具，下跌0.7%至0.6501美元。投资者对特朗普时常混乱的关税政策可能给经济增长和通胀带来的冲击感到担忧，这也让美联储迟迟未降息。美联储上次会议纪要有望透露更多何时可能重启宽松的线索。本周美联储官员讲话较少，仅有两位地区行长有安排，经济数据也较为稀少。澳洲联储周二召开会议，预计将再降息25个基点至3.60%，这是本轮周期的第三次降息，市场预期最终利率区间在2.85%到3.10%之间。新西兰联储周三开会，预计将维持利率在3.25%不变，过去一年已累计降息225个基点。 OPEC+增产在大宗商品市场，金价微跌0.3%至每盎司3324美元，上周因美元走弱曾上涨近2%。由于OPEC+周六同意8月增产54.8万桶/日，增产幅度超出预期，油价再次下跌。布伦特原油下跌0.4%至每桶68.01美元，美国原油下跌1.1%至每桶65.28美元。该组织还警告称9月可能继续类似增产，分析师认为这是OPEC+意在挤压低利润生产商，尤其是美国页岩油。澳洲联邦银行分析师Vivek Dhar称：“我们认为OPEC+目标是将布伦特油价维持在每桶60-65美元。这将挑战美国页岩油的经济性，防止未来几年非OPEC+产量抢占市场份额。”
云涌07-07 17:30
高股息资产热潮！红利低波ETF(512890)上周累计吸引近7亿资金净流入，基金规模突破197亿元
 go
同期红利低波100指数（6.34%）与标普港股通低波红利指数（6.14%）。从近一周（6/30-7/4）资金流向看，红利低波ETF（512890）作为市场首只追踪红利低波指数的ETF，已成为资金布局高股息资产的焦点之一。Wind数据显示，6月30日至7月4日，红利低波ETF（512890）5个交易日中4日实现净申购，累计吸引6.99亿元资金，是同期全市场仅有的净流入超6亿元的红利类主题ETF。截至7月4日，根据交易所数据，6月16日以来（6/16-/7/4）红利低波ETF（512890）基金规模与份额连续三周（6/16-/7/4）实现周度净增长，基金规模更是11次刷新成立（18/12/19）以来新高，目前已达197.38亿元。在标的指数“红利+低波”因子强强联合下，红利低波ETF（512890）在过往6个完整年度（2019-2024年）中均彰显出了较为出色的业绩韧性与抗风险能力，是当前市场仅有的、自成立以来年年实现正收益的权益类ETF。成份股较高的分红水平或同样进一步赋予红利低波ETF（512890）在低利率+资产荒环境中对中长期资金的配置吸引力。没有股票账户的场外投资者，可以关注红利低波ETF（512890）的联接基金（包括A类007466，C类007467，I类022678，Y类022951）。最新基金年报数据显示，截至2024年底，其联接基金持有人户数为82.98万户，是同期市场仅有的持有人户数超80万户的红利主题指数基金，备受场外红利投资者青睐。持有体验方面，华泰柏瑞中证红利低波ETF联接也是市场仅有的累计分红次数超20次的ETF联接基金，截至7月4日已连续21个月实现每月分红。其Y份额（022951）更是首批纳入个人养老金可投范围的指数基金，2025年3月31日更是成为首个规模超过1亿元的“指数Y”。除了红利低波ETF（512890），华泰柏瑞基金还一手打造了包括首只（成立于06/11/17）红利主题ETF——红利ETF（510880）、首只（成立于22/4/8）通过QDII模式投资港股通高股息（CNY）的港股通红利ETF（513530）在内的5只策略类型丰富的“红利全家桶”。交易所数据显示，截至7月4日，华泰柏瑞旗下红利类主题ETF管理规模达418亿元。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-07 11:18
港股红利指数ETF(513630)逆市红盘，最新单日“吸金”超4000万元，相关场外指数基金净值再创新高
 go
幅居前。值得一提的是，7月4日，摩根标普港股通低波红利指数基金(A/C份额代码：005051/005052)单位净值较前一日实现上涨，分别涨至1.834元、1.1415元，再创创出成立以来新高！截至2025年7月4日，港股红利指数ETF(513630)最新规模116.20亿元，最新份额78.06亿份，规模居Wind跨境策略指数ETF第一。值得一提的是，加上场外指数基金——摩根标普港股通低波红利指数基金(A/C份额代码：005051/005052)，摩根旗下跟踪标普港股通低波红利指数的产品总规模超138亿元（wind数据显示，该场外指数基金截止2025.3.31规模为22.50亿元）。资金流入方面，港股红利指数ETF(513630)最新资金净流入4014.11万元，近5个交易日内，合计“吸金”4757.19万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。港股红利指数ETF最新融资买入额达1102.76万元，最新融资余额达1.52亿元。交银国际证券表示，南向资金年初至今对港股各板块持仓均有提升，体现出中国内地资金对港股整体战略性配置的上升。此外，南向资金的板块轮动更为显著，从1季度的信息技术，再到2季度初的新消费，以及近一个月的主力配置方向集中在医疗保健和金融板块，契合了当前市场对高景气度成长板块的追捧，也反映了高波动环境中对高股息板块防御价值的重视。在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会，推出的国际“红利工具箱”系列优选基金，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-07 10:28
昔日科技巨头黯淡，美股“未盈利858”成新霸主？
go
以及未实现盈利的科技股，表现远远超过了标普500指数，进一步凸显了市场的投机氛围。交易活跃个股凸显投机特征在盈透证券的交易平台上，近期客户交易最活跃的股票名单中，充斥着像Cyngn这样具有典型投机特征的公司。Cyngn是一家生产自动驾驶工业用车的制造商，其股价今年波动剧烈。尽管该公司几乎没有实现多少销售额，市值也还不到1亿美元，但股价在过去三个月内几乎翻了三倍。然而，从更长的时间维度看，今年以来其股价仍下跌近90%，这种巨大的波动充分体现了投机性股票的风险与不确定性。美股市场上整体的看涨情绪，也是推动这股投机热潮的重要因素之一。市场普遍存在一种乐观情绪，认为特朗普政府在贸易问题上采取的立场会比人们此前担心的更为温和，从而缓解了对经济和通胀的担忧。这种乐观预期使得投资者更加敢于冒险，积极参与到市场交易中。在美国独立日假期之前，标普500指数和纳斯达克综合指数上周四均收于了纪录高位。这一景象与三个月前形成鲜明对比，当时散户投资者还陷入2009年以来最悲观的境地。如今，突然间投资者唯一担心的却是自己可能错过更多收益，“YOLO交易”又回来了。YOLO是“你只能活一次”(you only live once)的缩写，它代表着过去几年美国新一代散户的一种投资理念，类似一种赌徒精神，即不顾风险，大胆投资，追求高回报。风险积聚引发机构警惕然而，在这股投机狂潮背后，风险也在悄然积聚。财联社本月早些时候就曾报道，在美股近来时隔四个多月再创新高之际，有一个现象令一些华尔街机构保持警惕：那些高风险的“仙股”(低价股，penny stocks)交易火爆。根据高盛集团的一份报告，上月低价股市场的交易活动达到了一个新的里程碑。6月12日，美国股市中交易价格低于1美元的股票占总交易量的47%以上，这是有记录以来的最高比例。这一数据表明，大量资金正在涌入低价股市场，进一步加剧了市场的投机氛围。 B. Riley财富管理公司首席市场策略师Art Hogan表示：“当第二季度市场情绪转向风险偏好时，传统投资者似乎重新涌入苹果、亚马逊和微软等科技巨头，而现在，那些极度冒险的‘YOLO’群体正蜂拥回流至其精选的股票组合。”这反映出市场投资风格的快速转变以及投机行为的蔓延。长期回归基本面是必然尽管大胆的逢低买入者今年确实获得了丰厚回报，但这种基于投机行为的收益往往难以持续。投资者在4月初蜂拥至放大回报的杠杆ETF中，其中包括规模最大的此类基金——ProShares UltraPro QQQ，该基金旨在将纳斯达克100指数的每日回报放大三倍。自4月8日以来，该基金涨幅已超过100%，吸引了大量投资者的目光。然而，多位市场专家纷纷发出警告。ClearBridge Investments高级投资策略分析师Josh Jamner称：“尽管投机性押注目前可能带来惊人回报，但好景通常不会持续太久。虽然部分投机性投资可能出现大幅上涨，但从长期来看，绝大多数股票回报最终将回归基本面状况，投资者需牢记这一点。” Washington Crossing Advisors高级投资组合经理Chad Morganlander也表示：“过去五年我们所看到的正是金融市场的游戏化，这令人相当担忧……那里存在大量投机行为。买家需要小心。”这些警告提醒着投资者，在追逐短期高回报的同时，不能忽视投资风险，应保持理性和冷静。今年上半年美股市场中未盈利股票的崛起以及投机热潮的重燃，为市场带来了新的活力和变数。虽然短期内部分投资者可能从中获利，但从长远来看，市场终将回归理性，基本面因素将重新成为主导股票价格的关键。投资者在参与市场交易时，应充分认识到其中的风险，避免盲目跟风投机，以实现资产的稳健增值。
金融界07-07 09:47
早报 (07.07）| 特朗普再抛关税炸弹！12封通牒周一发出；量化交易新规，今起实施；马斯克另立新党！
go
。美股方面，上周美股三大股指均上涨，标普500指数和纳指再创新高。标普500指数累计上涨1.7%，纳指数累涨1.5%，道指累涨2.3%。行业上，技术硬件与设备、银行、耐用消费品与服装涨幅居前；汽车与汽车零部件、医疗保健设备与服务、媒体与娱乐跌幅居前。本周重点关注：美国所谓“对等关税”暂停期结束、金砖国家领导人第十七次会晤、美联储公布货币政策会议纪要，中国公布6月CPI、PPI、社融数据。 1. 马斯克成立“美国党”，计划明年参选当地时间7月5日，美国企业家埃隆·马斯克在社交媒体平台上发文称，“美国党”于当日成立。在这条宣布成立“美国党”的帖子下，有网友问他的新政党是否会参加2026年中期选举或2028年的总统选举时，马斯克回复称，“明年”。当地时间7月6日下午，美国总统特朗普在被问及如何看待美国亿万富翁马斯克宣布成立新政党时表示，马斯克“可以从中找点乐子”，但他认为这实属“荒谬”。 2. 香港股市上半年IPO集资额超1070亿港元香港特区政府财政司司长陈茂波7月6日表示，港股势头持续向好，新股市场活跃，上半年共完成42宗首次公开招股发行（IPO），合共集资额逾1070亿港元，较去年全年多约22%，暂列全球第一。 3. 量化交易新规，今日正式实施 4月3日，沪深北交易所同步出台《程序化交易管理实施细则》，并明确自今年7月7日起正式实施。《实施细则》明确了投资者交易行为存在单个账户每秒申报、撤单的最高笔数达到300笔以上或者单个账户单日申报、撤单的最高笔数达到20000笔的情形属于高频交易。针对高频交易，频繁申报、撤单等“幌骗交易”的行为，监管明确对其进行差异化收费。 4. 对等限制！商务部回应对自欧盟进口医疗器械采取相关措施就中方在政府采购活动中对自欧盟进口医疗器械采取相关措施，中国商务部新闻发言人6日称，中方多次通过双边对话表示，愿与欧方通过对话磋商和双边政府采购安排等方式妥处分歧。令人遗憾的是，欧方不顾中国释放的善意和诚意，仍一意孤行，采取限制措施，构筑新的保护主义壁垒。因此，中方不得不采取对等限制措施。 5. 美团、淘宝上演外卖大战 7月5日晚间，记者不断从各大社交媒体看到消息，阿里、美团两大平台放出了大量且大额的外卖红包券。其中包括“满25减21”“满25减20”“满16减16”等多张无门槛的外卖券。部分外卖可“零元购”，部分外卖可“零元购”，有店员称人均工作14小时。 6. 罗马仕宣布停工停产半年 7月6日凌晨1点多，深陷“充电宝召回”风波的罗马仕正式发布停工停产放假通知。罗马仕称，停工时间自7月7日起持续6个月，次月起将按照不低于当地最低工资标准的80%支付劳动者生活费。 7. 库存告急！3C标识充电宝产品订单排到半月后近期，“充电宝召回” 事件引发广泛关注，3C认证已成为消费者衡量充电宝品质的关键指标，国内部分机场也加强了对充电宝3C标识的查验力度。记者探访发现，线下市场和电商平台带有3C标识的充电宝产品销量都出现增长。深圳华强北商户表示，目前带3C认证的充电宝产品，进货量以及销售量比上个月翻三到四倍，货源已经出现短缺，可能排单都要排到将近半个月之后了。 8. 柬埔寨与美国达成协议柬埔寨政府4日宣布，已与美国在关税谈判中达成协议。双方将于近期发布关于“对等关税”的联合声明，但包括关税税率在内的具体协议内容尚不明朗。继越南之后，柬埔寨成为与特朗普政府达成关税协议的第二个东南亚国家。 9. 富士康：6月营收同比增长10.09%至5402.4亿新台币富士康6月营收5402.4亿新台币，去年同期为4907.3亿新台币，营收同比增长10.09%，二季度营收同比增长15.82%。预计三季度将实现环比和同比双增长，但全球政治经济形势的变化以及汇率变动的影响仍需持续密切关注。 1. 6月份全球制造业PMI为49.5% 亚洲持续保持在扩张区间中国物流与采购联合会数据显示，指数仍在收缩区间，但连续两个月小幅上升，反映出全球经济恢复力度有所回升。6月份全球制造业采购经理指数为49.5%，较上月上升0.3个百分点，连续两个月环比上升。 2. 上半年各地出台楼市政策超340条根据中指研究院监测，2025年上半年全国有约170省市（县）出台政策超340条。在多项政策提振下，核心城市市场整体保持平稳运行；重点城市改善性住房需求继续释放，开发商顺势推出高品质新房产品，进而带动百城新房价格结构性上涨1.16%。 3. 创纪录！美股散户高度活跃：上半年交易总额达6.6万亿美元尽管今年上半年美股面临一系列挑战，包括关税不确定性、市场大幅波动以及中东冲突，但这并没有减缓散户投资者的买入狂潮。在这一时期内，他们交易的股票价值达到了创纪录的6.6万亿美元。纳斯达克数据显示，美股散户投资者今年上半年累计购买了价值约3.4万亿美元的股票，卖出了大约3.2万亿美元的股票，使交易总额超过6.6万亿美元。 4. 中国、美国、日本炒股人数对比根据最新的相关统计数据整理：日本人口1.238亿，炒股人数0.836亿，占比67.5%；美国人口3.4亿，炒股人数1.62亿，占比47.6%；中国人口14.08亿，炒股人数2.2亿，占比15.6%。 1. 中美海运价一个月暴跌63% 上海航运交易所7月4日发布的上海出口集装箱综合运价指数显示，中国至美西和美东运价分别为2089美元/FEU和4124美元/FEU。对比6月6日运费高峰的美西5606美元/FEU，以及美东6939美元/FEU，分别暴跌63%和41%。 2. OPEC+成员国同意8月份增产石油54.8万桶/日 7月5日，以沙特为首的OPEC+八个主要成员国在周六的线上会议同意8月增产54.8万桶/日，超出市场预期。这一增幅超出了市场普遍预期的41.1万桶/日。OPEC+代表表示，OPEC+将考虑在下次会议上再增产54.8万桶/日。 3. 全球博士生过剩业界呼吁培养“产业博士” 《自然》新闻版块撰文指出，过去几十年来，全球博士毕业生数量稳步增长。在中国和印度等国家，这一数字更是呈爆发式增长。《自然》援引数据显示，在中国，2013年至2023年期间，博士生人数翻了一番，从约30万人增加到60多万人。针对大量的博士生人数，业内呼吁推出诸如“产业博士”的替代选择。 4. 国内航线燃油附加费上调多家航空公司日前宣布自2025 年 7 月 5 日（含）起上调国内航线燃油附加费，国内航线旅客运输燃油附加费收取标准如下：800 公里（含）以下航线，每位成人旅客收取 10 元燃油附加费；800 公里以上航线，每位成人旅客收取 20 元燃油附加费。南京商旅：控股股东拟进行改革重组芯朋微：预计上半年净利润同比增长104%左右普路通：股东拟合计减持不超过5%公司股份御银股份：实际控制人计划减持不超过3%公司股份天茂集团：公司股票被实施退市风险警示股票简称变更为“*ST天茂” 新里程：董事长林杨林被留置并立案调查京北方：2025年半年度财务数据正在核算中弘信电子：拟发行不超5亿元科技创新债券 *ST紫天：叠加实施退市风险警示股票复牌道通科技：上半年净利同比预增19.00%-26.76% 金一文化：拟定于2025年8月30日披露《2025年半年度报告》周末重磅突发！特朗普深夜签署；印度拟对美征报复性关税；美方取消对华经贸限制，商务部发声
格隆汇07-07 08:08
2025 年下半年比特币及加密货币市场展望
 go
D）自年初以来上涨了约 15%，超过了标普 500 指数 7% 的涨幅。它距离 5 月创下的近 11.2 万美元的历史高点已不远，正逐渐接近分析师在年初设定的看涨年终目标。以下是加密货币投资者在今年下半年将关注的内容。比特币储备会成为主流吗？所谓的比特币储备公司一直是 2025 年的热门话题。比特币储备公司是指将其很大一部分储备资产以比特币形式持有的企业，通常是为了对冲通胀，或者预期比特币会发展成为一种全球性、非政治性的储备资产。有些公司，比如迈克尔・塞勒的 Strategy（MSTR），甚至通过发行股票或债券来积累比特币。 Strategy（前身为微策略）多年来一直致力于此，不过现在有几家新公司进入了这个领域，包括 Metaplanet 和 Twenty One。据估计，目前有 135 家上市公司将比特币作为储备资产持有。 “在全球市场趋势、企业战略转变和机构认可等因素的共同推动下，2025 年下半年将成为比特币作为储备资产被采用的关键时期，” 比特币储备解决方案提供商 Castle 的联合创始人兼首席执行官斯蒂芬・科尔在接受《投资百科》采访时表示。“我们已经看到比特币储备公司出现在全球各大资本市场，而且我预计这一趋势将持续下去。” 科尔预计，包括知名科技巨头在内的大公司将在年底前开始建立比特币持仓，并确定其配置策略。“无论是中小企业还是大公司，是否收购比特币的问题正迅速从‘是否要做’转变为‘何时去做’，” 科尔补充道。山寨币有机会对抗比特币吗？有人想知道，比特币储备公司是否会削弱对规模更小、波动性更大的山寨币的需求。 “山寨币的需求历来来自两个主要方面：（1）对比特币的贝塔敞口；（2）比特币区块链无法满足的差异化用例，”FalconX 的研究主管大卫・劳恩特告诉《投资百科》。“我们现在看到的是，比特币储备公司以及期权等工具的更广泛应用，能够更高效、更少摩擦地满足第一个需求。” 不过，劳恩特表示，比特币储备只能满足推动山寨币需求的部分标准。他还提醒说，“这个周期可能还远未结束”，在他看来，某些类型的另类加密资产仍有表现的机会。 “具有强大且独特基础价值主张的山寨币仍有很大的表现空间，” 劳恩特说。“加密货币市场结构法案等监管变化，以及对去中心化金融（DeFi）实验更宽容的态度，可能会催生强大的新趋势。” 更多加密货币 ETF 和 IPO 当然，比特币储备公司并非通过公开市场获得比特币和其他加密资产敞口的唯一途径。比特币和以太币的现货 ETF 已经存在，彭博分析师詹姆斯・赛法特称，其他数字资产的类似产品可能也即将推出。现有 ETF 的调整，如实物赎回和质押，也有可能发生。 “我认为，到年底，绝大多数（如果不是全部）目前已提交的 19b-4 文件都将获得批准，” 赛法特告诉《投资百科》。“这包括实物（赎回）、质押，以及大约 10 种试图推出 ETF 的单个资产。” 此外，稳定币发行商Circle（CRCL）IPO 的显著成功也引起了广泛关注。深度参与加密货币市场的 Galaxy（GLXY）和 eToro（ETOR）也在今年早些时候上市。据 ETF Store 的总裁内特・杰拉西称，未来可能会有更多 IPO，比如加密货币交易所 Gemini 和 Kraken，以及区块链技术公司 Consensys 和 Ripple 等。以太坊的成败时刻？最后，作为以太坊区块链的原生加密货币、长期以来仅次于比特币的全球第二大加密资产，以太币（ETHUSD）可能也正处于其发展史上的关键节点。近年来，它的表现不仅落后于比特币，还落后于币安智能链、索拉纳等一些规模较小的竞争对手。一群以太坊支持者最近发布的一份报告将以太币比作 “数字石油”，引起了人们的关注。尽管如此，一些投资者怀疑，Coinbase Global（COIN）和稳定币发行商等对以太坊技术的使用，从长远来看是否必然会为以太币资产本身带来价值增长。话虽如此，劳恩特认为，仍有很多理由不应过早看空以太币。 “过去几个月有明显迹象表明，以太坊生态系统的情绪正在发生转变，” 劳恩特说。“以太坊还受益于与传统资本市场更紧密的联系，这在当今环境下是一个关键的价格驱动因素。其活跃的芝商所期货市场和现货 ETF 的推出就证明了这一点。” 劳恩特表示，以太币 “仍被许多机构投资者低配”。分析师称，在以太币现货 ETF 中加入质押功能可能有助于提高机构的采用率。“如果目前的发展如预期般进行，以太币有很大的追赶空间。” 根据 CoinGecko 的数据，大约八年前，以太币兑比特币的汇率曾达到 0.1475 以太币 / 比特币的历史高点，而现在相对比特币已下跌约 85%。
金融界07-07 07:47

上一页
1
•••
220
221
222
223
224
•••
1000
下一页

24小时热点

最新话题更多