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陈凯丰：欧洲经济何去何从？
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出下降了 4.9%，在政府削减对电动和混合动力汽车的补贴后，汽车销量也下降了。实际上，今年的暖冬帮助了德国经济缓解了面临更大的能源冲击。德国私营部门投资和出口有所增长，但这不足以让德国摆脱经济衰退的“危险区”。德国央行（Bundesbank）预计4月至6月季度经济将温和增长，工业反弹抵消消费支出停滞。国际货币基金组织预测，德国将成为世界发达经济体中最弱的一个，今年将萎缩0.1%，此前它将英国的增长预测从-0.3%上调至0.4%。二、欧元区面临的主要问题 2015年，欧洲曾经发生过一次欧债危机，当时，也是因为美国开始加息，导致全球流动性紧张。8年后的这次经济衰退，和上次最大的区别是国别。2015年的欧债危机主要是欧洲外围四个国家的债务问题：西班牙、意大利、爱尔兰，和希腊。这些国家经过上一次的考验，已经大幅降低了杠杆。这一次的问题发生于欧元区的核心国，特别是德国。德国过去十多年居民和企业都有较大幅度的“加杠杆”。德国的房地产价格暴涨，也吸引了大量投机资金。欧洲央行的零利率政策也对德国的社会融资规模大幅度上升有推波助澜的作用。 (欧元区的严重通货膨胀) 过去两年多，欧洲经济面临严重的通货膨胀问题。2022年8月欧元区通胀达到二战以后最高的10.6%峰值。这次严重的通货膨胀一部分来自新冠疫情导致的全球供应链中断，一部分来自俄乌冲突爆发后的负面影响。为了应对通货膨胀，欧洲各国政府出台了一些临时性的财政措施，比如能源价格由政府补贴来抑制通货膨胀。这些措施加上全球供应链的恢复，导致了欧盟的通货膨胀率开始下降了。到今年7月，欧元区的通货膨胀率是5.5%，欧洲央行预测到2023年第四季度，通胀率将为 3.3%。很明显欧洲的通胀在显著下降。然而，问题的关键是，欧洲各国的临时财政政策正在逐渐到期。比如，对于能源的补贴将在几个季度后逐渐到期。因此，有一种观点是欧元区将在2024年面临通胀反弹。实际上，欧洲央行预测欧元区通胀率将在2025年第三季度达到长期目标2%。也就是说，治理欧洲通货膨胀下降的过程，需要很多年。另一个欧元区的结构性问题是欧洲需要进口大量粮食和能源。目前的全球气候危机导致粮价上涨，这对于欧元区是一个负面因素。同时，与美国作为全球第一大能源生产国不同的是，欧盟需要进口大量能源。显著的能源价格上涨对于欧洲经济打击巨大。今年上半年，欧洲制造业疲软，目前，服务业增长也在明显放缓。欧洲的融资结构也是目前欧洲经济疲软的一大原因。美国企业大量通过股市融资，也有非常活跃的私募基金发放贷款。欧洲企业融资主要通过商业银行系统获得。从去年开始，欧洲央行大幅度加息后，欧洲的商业银行开始对于发放贷款非常谨慎。欧元区的M3已经变成负增长。这种信贷紧缩的情况对于欧洲经济发展是一个负面影响。（美元利率远高于德国，导致美元兑欧元的强势）最后，欧洲经济依赖国际贸易的程度远高于美国。美国可以靠自身经济增长，特别是强劲的消费者需求获得增长。美国去年通过的通货膨胀削减法案（可以参考笔者的文章陈凯丰：为什么美国经济开始高速增长？）对于美国的经济增长有很大的帮助。美国的通货膨胀削减法案Inflation Reduction Act 的简称是IRA，从名称到影响都让欧洲国家感觉不好。很多欧洲制造业企业在因为IRA而搬迁到美国。今年以来亚洲国家经济增长低于预期，导致了欧元区的出口疲软，弱于预期。全球贸易的下行风险也是欧元区的下行风险。美国经济在能源冲击中处于平衡状态。欧洲则不然。实际工资可能会下降，工薪阶层需要承担一部分能源价格上升导致产出的损失。根据世界银行的数据，去年欧元区占世界GDP的份额下降了108个基点，至13.96%，低于1992年26.47%的峰值。自欧元区从2008年开始采用不可行的可再生能源政策以来，经济规模在全球占比下降了近10个百分点。（欧洲央行首席经济学家在纽约大学晚宴讲话）三、欧元区的经济增长机会欧洲经济增长从长期来看，还是有一些正面因素的。欧央行的首席经济学家提到的第一个就是欧元区的财政情况好于美国。美国这几年的财政赤字大幅增加，政府债务率急剧上升。欧元区实际上今年的财政赤字在缩小，债务率也在下降。就这一点来看，欧元区的宏观经济结构比美国健康。从劳动力市场来看，欧洲这几年的就业市场有很多改革，开始增加就业弹性。目前的欧元区失业率4.6%属于历史低位。随着企业在逐渐涨工资，欧洲各国居民的消费能力也预期会缓慢上升，拉动经济增长。现在预估欧元区内的劳动者实际工资收入将在2023 年增长 0.6%，在2024年增长1%。还有一个有利因素是欧元区内企业的利润率较高，商业银行的资本金非常雄厚。因此，这些银行和企业的抗风险能力比较强，可以应对融资成本快速上升，信贷收紧的趋势。（作者和欧洲央行首席经济学家莱恩在纽约大学货币市场俱乐部晚宴合影）四、展望2025年的欧洲经济最近是联合国大会周，很多各国政要、财经高官都在纽约举办了很多交流活动。笔者观察欧洲各国似乎有一个共识，就是经济恢复常态需要到2025年了。也就是还需要今后两到三年维持较高的利率，信贷紧缩，资产负债表缩减，来把通货膨胀率降低到2%，实现经济从衰退中复苏出来。当然，也有需要从新冠疫情导致的全球供应链重置，俄乌冲突导致的能源危机两大挑战中复苏的时间。欧洲经济到2025年恢复正常需要通过三大渠道： 1、全球贸易贸易正常化。目前全球贸易仍然没有恢复正常，很多国家的需求疲软，俄乌的进出口也都没有正常化。作为跟随世界贸易的经济体，贸易正常化对于欧盟经济恢复很重要； 2、债券市场正常化。过去十几年的零利率导致全球杠杆急速上升。最近两年各国央行暴力加息又导致很多企业的融资困难。债券市场正在发生变化，避免两个极端，也是将来欧洲经济恢复正常的必要条件； 3、货币很重要，因为美元占主导地位，美国加息带动欧元区加息是最快的紧缩方式。欧洲央行收缩资产负债表也将增加期限溢价。外汇市场恢复稳定也将是欧洲经济复苏的必要条件。这些问题任重道远，可以说既不能太悲观认为欧洲经济无药可救，也不能太乐观的认为欧洲经济会很快恢复正常。刚刚公布的9 月份 HCOB 快闪欧元区 PMI 综合指数上升 0.4 点至 47.1。这已是连续第四个月出现收缩。9 月份，服务业 PMI 上升 0.5 点至 48.4，制造业 PMI 下滑 -0.1 点至 43.4（连续第 15 个月收缩）。也就是说欧元区经济还是负面区域，但是在逐步改善。因此，把2025年作为欧洲经济重新恢复正常的目标年份应该是一个比较理性的预期。
陈凯丰教授2023-09-25
比亚迪方程豹在徐州成立销售公司
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二手车经纪、新能源汽车整车销售、插电式混合动力专用发动机销售、汽车零配件零售等。股权全景穿透图显示，该公司由深圳方程豹汽车销售有限公司全资持股，后者为比亚迪汽车工业有限公司全资子公司。
金融界2023-09-22
有望改写百万级豪华车格局！仰望U8豪华版上市价109.8万
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全方位安全感仰望U8豪华版搭载插电式混合动力系统，配合易四方技术平台，CLTC综合续航里程达1,000km，充分满足用户户外出行长续航需求。支持高达110kW的直流快充，30%至80%充电最快仅需 18 分钟，在紧急情况下及时高效补电。仰望U8豪华版最大功率达6kW的对外放电功能，保证户外供能安全。该功能可同时兼容多种电器设备，支持2kW超大功率电器连续使用约25小时。前后排共3处无线充电，可支持50W快充，多人出行也能快速便捷充电。另外，仰望U8豪华版还搭载38个高精度元件融合算力高达508Tops的NVDIA ADRIVE Orin智能驾驶处理器，感知精度高、算力充足，进一步提升行车主动安全。为延续极致安全基因，仰望U8豪华版配备刀片电池，并辅以CTC电池底盘一体化技术，将刀片电池作为安全结构件直接连接在大梁上，优异的侧柱碰安全优势充分保障了出行安全。品质用料、创新科技功能赋予新能源越野至臻豪华出行体验硬核之外，仰望U8豪华版的座舱设计，充分融合豪华感、创新科技配置和越野属性，塑造出新能源硬派越野独有的科技豪华感受。基于内饰的型面设计要求，仰望U8首创了12.8英寸R800星河曲面屏设计，该屏采用OLED材质、2K分辨率还原真实色彩，色彩对比度较传统LCD屏幕提升50倍。星河曲面屏与主副驾两块23.6英寸mini LED屏无缝连接，营造无边界的沉浸感，组成独具辨识度的三联屏，如星河瀑布般气象万千，配合对称结构的双环抱星环座舱，将乘坐空间环绕其中，展现出新能源独有的豪华格调。仰望U8豪华版的智能座舱，搭载了比亚迪与高通联合定制的4nm 5G芯片，运算高速、兼容性强，嵌入仰望Link智能网联系统，拥有完整的应用生态。前排70英寸AR-HUD抬头显示、星河曲面中控屏、副驾多媒体屏加上两块12.8 英寸后排悬浮式多媒体屏，具备无边界五屏联动功能，不受空间限制，支持多屏之间信息交互，为全车驾乘人员带来更丰富的智能体验。全场景智能语音可支持四音区独立交互，不同音区之间的语音指令也能产生联动。用户还可以通过语音自定义常用场景，充分满足个性化使用需求。70英寸AR-HUD将抬头显示的内容从平面图像升级到3D立体图像，车辆道路信息实时投屏，使驾驶者轻松掌握车辆状态或地图等各类信息，眼不离路专注于驾驶。仰望U8豪华版全车座椅采用高级Nappa真皮，搭配高端的沙比利木，质地均匀、触感细腻，将纯天然原木的视觉纹理和指尖的触感展现的淋漓尽致。整车配备自然节气主题智能香氛系统和带有防遗忘提醒的压缩机冰箱，让乘坐品质更进一步。车速达到60km/h时，仰望U8豪华版车内噪声不超过55dB，打造图书馆级静谧舒享空间。整车搭载全球首发的丹拿铂金证据系列Hi-End级顶级音响，共配备22个扬声器，打造7.1.4杜比全景声还原真实声场，超凡的NVH静谧性配合高品质音响为用户带来天籁般听觉享受。针对越野属性的需求，仰望U8豪华版中控台曲面屏下方采用的部分实体按键设计，可快速切换调节多种驾驶模式，加强了越野操控的便捷性和实用性。围绕视、听、嗅、味、触的感官，仰望U8豪华版的内饰设计让每一处都是极致的豪华体验。仰望U8豪华版在外观方面提供5种车漆颜色，包括龙石绿、曜石黑、萤石白，选装哑光龙石绿和哑光月光银；内饰方面提供黑橙、灰棕两款颜色搭配方案；整车标配22英寸运动锻造轮毂，并提供22英寸简约锻造轮毂、20英寸运动锻造轮毂供用户选择，充分匹配用户的个性化选择需求。极致的技术成就了仰望，用户的信任成就了仰望品牌“信以致诚”的待客之道，仰望汽车将采用全直营模式为用户服务，目前已有超过70家仰望直营门店正在建设中，预计今年内将在全国40余座城市开设超过90家门店。
金融界2023-09-21
欧盟8月纯电动汽车销量飙升逾一倍市占率首次突破20%
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油车型占总销量的比例不到50%。插电式混合动力车占总销量的7.4%，而全混合动力车——由发动机充电的大电池，而不是插电式混合动力车——占比为23.9%。柴油车仅占总销量的12.5%。而就在2015年，柴油车还占到新车销量的50%以上。
金融界2023-09-21
澳联邦银行与特斯拉合作为购买电动汽车提供折扣贷款
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率将适用于选择购买符合特定标准的电动和混合动力汽车并将其用作抵押品的客户。
金融界2023-09-21
瑞银：重申长城汽车“买入”评级目标价下调至13港元
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公司继续推出新电动车型号，特别是插电式混合动力车，扩充分销网络，提升电动车销售增长。在转型期间，毛利率将会受压，不过保持盈利仍然高度可见。报告指，长汽现价相当于今明两年预测市盈率分别16倍及14倍。在过去三个月，电动车在总销售占比已达30%，在电动车转型期，市盈率暂时较高及毛利率受压亦合理，该行将长汽目标价由14港元下调至13港元，重申“买入”评级。
金融界2023-09-20
比亚迪仰望在中山成立销售公司
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经营范围包括新能源汽车整车销售、插电式混合动力专用发动机销售、二手车交易市场经营、食品销售、第一类医疗器械销售、保险代理业务等。股权全景穿透图显示，该公司由深圳仰望汽车销售有限公司全资持股，后者为比亚迪汽车工业有限公司全资子公司。
金融界2023-09-20
比亚迪：公司将充分考量市场需求及自身产品定位进行产品设计，为消费者提供优质的产品
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达规划2025-2027年，将引入新的混合动力系统，经营状况较好，马自达在底盘和发动机技术上有不错实力，压燃发动机热效率高达50%，比亚迪可以考虑全资收购马自达，来增强自身底盘和发动机技术，马自达传统造车技术实力对贵公司纯电和混动都有较大帮助，收购成本也低。比亚迪董秘：您好！感谢您对公司的关注！投资者：你好。9月15日，生态环境部部长黄润秋主持召开部务会议，审议并原则通过《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》。请问公司有没有因为减排追求对于火铝、再生铝和水铝材料有特别偏好。谢谢比亚迪董秘：您好！在供应链和原材料端，比亚迪始终坚持绿色采购，建立健全“绿色供应商、绿色原材料”的绿色采购体系，规范采购中的各项环境管理，确保每一个外购零部件都满足绿色环保要求。感谢您对公司的关注！投资者：董秘你好：公司出口产品是否按照区域交通习惯进行开发，比如，很多欧洲用户都是产距离、高速度使用，高速公路局部存在长距离不限速情况，允许150公里每小时，甚至180公里每小时的使用要求，公司出口的产品能否达到这些使用要求？达到满足用户基本需求。比亚迪董秘：您好！公司将充分考量市场需求及自身产品定位进行产品设计，为消费者提供优质的产品。感谢您对公司的关注及支持！以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-09-18
多伦多恐下禁令！Uber等打车全受影响！开网约车的司机也要注意啦
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华轿车和无障碍车辆。该提案还允许插电混合动力电动车作为租车服务继续运营，但只能到2032年12月31日。报告中表示：“这一提案的制定是基于来自行业和公众利益相关者的反馈，同时也考虑到了零排放目标对于租车服务行业的公平性影响，因为该行业有相当一部分是低收入群体和追求公平性的团体。” 为了支持这一目标，市政府工作人员正在寻求市议会的批准，通过减少出租车和豪华轿车业主零排放车辆的许可费，以及为使用零排放车辆的司机提供暂时性的补贴。多伦多成为最新提出零排放计划的北美城市之一。今年8月，纽约市市长埃里克·亚当斯宣布了一项名为“绿色乘车”的新规定，要求该市在2030年之前必须采用零排放车辆或轮椅适用车辆。值得一提的是，优步自己的可持续发展战略已经承诺，在2030年之前，在加拿大、欧洲和美国成为零排放出行平台，而全球零排放目标则定在2040年。参考链接： https://www.blogto.com/city/2023/09/toronto-ban-gas-burning-uber-lyft-cars-2031/ 作者：甘雨
超级生活2023-09-18
德方纳米：有知名机构盈峰资本参与的多家机构于9月15日调研我司
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纯电动乘用车、商用车、电动重卡、插电式混合动力汽车等应用领域均有独家项目定点，进度业内领先。问：公司目前的库存策略是什么？答：公司的库存是根据订单计划和碳酸锂价格波动情况来动态灵活调整的。公司目前采取的是高周转的库存策略，缩短了原材料库存周期。问：公司目前的锂盐原材料是自采还是客供？比例分别是多少？答：公司目前的锂盐原材料自采和客供均有，自采和客供的比例在不同时期比例不同，公司根据客户锂盐供应情况及公司锂盐资源情况综合考虑确定。问：公司如何应对原材料价格波动带来的风险？答：面对原材料价格的波动，公司采取以下措施来进行积极应对①利用价格传导机制适当转移原材料价格波动的风险；②加强供应链管理，加大供应商开拓力度；③提高原材料周转效率；④通过技术创新推动实质性降本增效；⑤布局上游行业，稳定原材料成本与供应。问：公司在资源端的布局情况？答：公司瞄准时机，持续进行上游布局。曲靖子公司布局了磷酸锂产能；德方新能源产业基金在四川布局开拓锂矿资源；同时，公司通过与供应商设立合资公司，布局了硝酸、气体、窑炉等原材料和设备资源，在保障供应的同时，持续降低成本。问：公司下一步的扩产计划？答：公司未来的扩产计划聚焦于新产品磷酸锰铁锂和补锂剂等，公司将会根据市场、资金等情况稳步推进扩产计划，确保公司的产品性能、产业化进度、产能规模等处于领先地位。 12、公司海外布局计划？公司立志成为全球领先的新能源材料解决方案提供商，企业要实现更长远的发展，拓展国外市场、参与全球竞争是必经之路。公司将会结合公司发展规划、客户需求以及市场的变化，适时推进海外建厂的相关安排，如达到相关披露标准，公司将会及时履行信息披露义务。德方纳米（300769）主营业务：锂离子电池材料的研发、生产和销售。德方纳米2023中报显示，公司主营收入88.92亿元，同比上升17.67%；归母净利润-10.44亿元，同比下降181.55%；扣非净利润-10.75亿元，同比下降185.52%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入39.48亿元，同比下降5.62%；单季度归母净利润-3.27亿元，同比下降163.0%；单季度扣非净利润-3.39亿元，同比下降167.59%；负债率64.04%，投资收益2881.86万元，财务费用1.55亿元，毛利率-2.46%。该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级14家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为218.77。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7524.12万，融资余额增加；融券净流入2108.76万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-09-17

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