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“虎口夺食”英伟达？苏姿丰：AMD引擎轰鸣，营收年增或超35%！
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调，AMD的传统业务同样表现强劲，包括游戏主机芯片、网络与嵌入式设备等领域。冲击英伟达铁王座？目前，AI加速芯片市场几乎被英伟达垄断，其市占率超过90%。英伟达的市值已达4.69万亿美元，而AMD约为3870亿美元。在生成式AI热潮推动下，全球数据中心投资规模迅速扩张，科技巨头们正加码疯狂投入数千亿美元采购GPU(图形处理器)，以支撑如OpenAI的ChatGPT等AI应用。 AMD则是英伟达之外，唯一具备完整GPU设计与生产能力的主要厂商。早前10月，AMD宣布与OpenAI达成合作协议，将在未来多年内向该公司提供数十亿美元规模的Instinct系列AI芯片。其首批交付计划于2026年开始，届时供货规模可支撑1吉瓦(GW)计算功率。根据协议，OpenAI还可能入股AMD，持股比例最高达10%。与此同时，OpenAI也在帮助AMD构建基于下一代Instinct MI400X芯片的系统，该产品将于2026年出货。 AMD表示，其芯片可以组装成“机架级”系统，其中 72 个芯片可以协同工作，这对于运行最大的AI模型至关重要。若AMD的机架式芯片取得成功，将与英伟达已迭代三代的机架式AI系统正面竞争。此外，AMD还与甲骨文及Meta的长期AI合作也在稳步推进。苏姿丰直言，人工智能的变化速度和步伐绝对是她前所未见的。去年，最大的数据中心所有者们预测数据中心建设速度将会放缓，但现在他们告诉她，他们将加快投资步伐。 “建设速度不会放缓。” 当前，美国科技巨头们正疯狂加码AI基建。上周，英伟达和德国电信（Deutsche Telekom）宣布将在慕尼黑建设一座10亿欧元的数据中心，预计于2026年初启用。紧随其后，微软与谷歌也相继宣布加码欧洲AI基建。微软最新计划斥资100亿美元在葡萄牙锡尼什建AI基础设施，并联合英伟达等部署1.26万块GPU。这是今年该公司在欧洲最大规模的单笔投资之一。谷歌则宣布未来四年在德国投55亿欧元建数据中心（约合64亿美元），成为近期科技公司在欧洲加大投入的又一例证。
格隆汇4小时前
腾讯控股2025Q3财报前瞻：AI驱动游戏、广告与云业务增长，海外扩张加速
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、AI商业化深度及盈利质量提升空间。游戏业务：新老产品共舞，国内外齐发力游戏业务形成“三重驱动”：新游爆发、老游稳健、海外提速。新游方面，《三角洲行动》新赛季表现强劲，混元Game AI模型在NPC智能化和场景生成自动化上实现突破，提升游戏体验。周年庆产品DAU突破3000万，PC端稳居网吧热度榜前列。《无畏契约手游》仍在生态养育期，潜力可期。老游戏方面，《王者荣耀》十周年庆典活动提升用户参与度，《和平精英》通过UGC模块“绿洲启元”，单日活跃用户突破3300万，形成完整内容生态闭环。海外市场方面，Supercell《皇室战争》表现强势，《三角洲行动》以GaaS模式切入主机市场，是腾讯全球化战略关键突破。全球主机游戏市场规模超420亿美元，射击类长期被海外IP主导。广告业务：视频号商业化加速，AI提升全链路效率广告业务受益于视频号商业化加速，流量规模和广告加载率持续提升。直播带货与小程序跳转形成“内容-转化”闭环，增长主要来自高景气行业：直营电商、教育、自媒体、本地生活及游戏。 AI技术赋能广告全链路：“智投AI创意”实现个性化素材自动生成，提高广告转化率。搜一搜广告受益AI搜索引入，流量与转化效率持续改善。金融科技与云业务：支付生态扩展，AI驱动增长金融科技业务稳健增长，理财和小贷维持双位数增速。“Tenpay Global全球收银台”率先在新加坡市场推出，整合当地支付方式，方便海外用户使用微信小程序生态。云业务迎来重要拐点。GPU租赁及API token需求激增，推动腾讯云增速显著高于上半年。混元3D 3.0生成模型升级，强化AI原生服务能力，为游戏、影视、电商提供专业3D内容创作能力。华尔街视角：AI驱动估值重构截至2025年10月末，主流投行对腾讯保持积极评级，目标价集中于700-750港元。核心逻辑包括： AI对游戏、广告的赋能效果显现，成为业务增长“核心引擎” 业务结构优化提升盈利韧性，“游戏海外化、广告AI化、云业务算力化” 估值具备安全边际高盛预计三季度中国互联网巨头利润同比下滑31%，腾讯预计唯一实现利润同比增长。市场焦点转向管理层对2026年投资拐点及亏损收窄路径的指引。期权市场信号分析腾讯期权市场呈现多空均衡、隐含波动率中性。截至2025/11/11，认沽/认购比率为0.68，隐含波动率(IV)为30.85%，略高于历史波动率(HV)29.9%。过去5日IV在28.97%-31.45%区间震荡，未出现极端值。到期未平仓期权中，看涨期权行权价集中于680港元，可能对股价形成牵引。编辑总结腾讯控股2025Q3财报预计显示稳健增长，AI技术在游戏、广告及云业务中已成为核心驱动力。海外扩张及AI原生服务能力强化其全球竞争力。市场关注点从盈利数字转向未来投资拐点及AI商业化进程，财务稳健和业务多元化为长期价值提供支撑。常见问题解答问：腾讯2025Q3营收与每股收益预期如何？答：预计营收1891.39亿元，同比增长13.13%；每股收益预计5.934元，同比增长5.14%，数据基于国际会计准则。问：腾讯游戏业务的增长动力有哪些？答：三重驱动：新游爆发（如《三角洲行动》新赛季）、老游稳健（如《王者荣耀》《和平精英》周年活动）、海外提速（Supercell游戏及主机市场战略），国内外市场协同增长。问：广告业务如何受益AI？答：视频号商业化加速，AI“智投创意”生成个性化素材，提升广告转化率；搜一搜广告引入AI搜索，流量及转化效率改善。问：金融科技与云业务的发展亮点是什么？答：金融科技方面，全球支付生态扩展稳健增长；云业务中GPU租赁、API token使用激增，混元3D 3.0生成模型升级，强化AI原生服务能力。问：华尔街对腾讯的估值逻辑是什么？答：AI对核心业务赋能、业务结构优化及估值安全边际是核心逻辑。腾讯预计三季度利润同比增长，为行业中唯一，长期价值获共识。来源：今日美股网
今日美股网4小时前
中国已成人工智能专利最大拥有国，游戏传媒ETF(517770)开盘飘红，捕获港股AI龙头
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年11月12日 09:41，中证沪港深游戏及文化传媒指数(931580)上涨0.02%，成分股趣致集团(00917)上涨7.87%，巨人网络(002558)上涨2.75%，吉比特(603444)上涨1.68%，健康之路(02587)上涨1.62%，华图山鼎(300492)上涨0.97%。游戏传媒ETF(517770)上涨0.25%，最新价报1.2元。消息面上，《中国互联网发展报告2025》指出，随着技术的快速迭代、应用场景的不断拓展以及产业生态的深度融合，人工智能正逐渐从概念走向大规模应用，深刻改变着经济和社会的运行方式。一年来，我国人工智能技术持续突破，算力基础设施不断升级。大模型从“重训练”转向“重推理”，推理效率得到显著提升。我国已成为全球人工智能专利最大拥有国，占比达60%。同时，人工智能技术在多个场景落地应用，加速与制造业、服务业等千行百业深度融合，成为推动高质量发展的重要引擎。华鑫证券指出，AI应用从工具的降本增效到标配后的新创收，均有望带来长短剧、影视动画、知识科普、客服、内容生产、图片视频理解、教育、电商、搜索、出行、娱乐、营销、体育赛事健身等2B\2C应用场景体验的跃升；当下AI技术快速发展，AI技术与内容创作的结合也有望进入实质创收阶段，优质内容借力AI也具有较好杠杆效应，也为传媒走向智媒行业带来较大推动。传媒板块兼具科技与可选消费双属性，在软实力建设之外，科技发展也在持续赋能文化传媒板块。游戏传媒ETF紧密跟踪中证沪港深游戏及文化传媒指数，中证沪港深游戏及文化传媒指数从内地与香港市场中选取50只业务涉及游戏、影视、广播电视、营销、出版、教育以及文化演出等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场游戏及文化传媒主题的整体表现。数据显示，截至2025年10月31日，中证沪港深游戏及文化传媒指数(931580)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、分众传媒(002027)、哔哩哔哩-W(09626)、巨人网络(002558)、岩山科技(002195)、恺英网络(002517)、昆仑万维(300418)、利欧股份(002131)、三七互娱(002555)，前十大权重股合计占比56.18%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云4小时前
值得买科技2025年“双11”战报：AI驱动增长，兴趣重塑消费
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马爸比二代婴儿看护机、babygo星月游戏围栏、babycare爬行垫包揽品类前三。 “毛孩子”相关消费同样增长迅猛。除主粮、驱虫、零食等基础品类外，宠物服饰与洗护美容GMV分别同比增长42.00%和32.93%。小佩新风猫包二代成为宠物出行装备爆款，小佩AI自动喂食器可视版、霍曼宠物智能烘干箱、小佩智能猫砂盆等智能设备表现突出，进一步印证了“人宠同频”与智能化养宠的消费新趋势。 “值友专享”频道凭借“真实让利+优质内容+精选商品”的组合优势，首页曝光量同比增长28.75%，订单量同比增长 252.30%，GMV同比增长 176.57%，充分展现平台通过聚合品牌让利与真实口碑，对用户粘性与消费韧性实现了有效提升。 AI加持提质增效今年“双11”，值得买科技“全面AI”战略成果进一步涌现，通过AIGC内容生产、张大妈、数据洞察与AI基础设施协同发力，形成“技术驱动—效率提升—体验优化”的增长闭环。 “双11”期间，“什么值得买”AIGC兴趣内容发布量同比增长62.17%，通过AI助力，内容审核时长缩短至3.05分钟，同比下降95.70%，极大提升内容创作效率、丰富内容供给。自研AI购物管家“张大妈”App在大促期间迎来功能跃升，新增“自动价保”“心愿清单”等功能，成功带来日活及日均启动次数分别环比上月增长129.97%及101.34%。 “值数”全域内容洞察平台通过AI能力对内容质量、用户情绪和市场趋势进行深度分析，帮助品牌精准洞察趋势、优化投放策略。“双11”期间，“值数”实现热点分钟级监测识别，构建“捕捉热点-创意玩梗-打造爆款”全链路服务，助力海尔集团14条产业线实现内容营销效率大幅提升，全域爆款内容“行业SOV”增幅至33%。 “海纳”MCP Server作为值得买科技基于MCP技术构建的标准化消费数据服务平台，合作伙伴扩展至40余家，对外输出量超2800万，产生GMV环比上月增长71.39%，为众多AI生态伙伴提供更专业、更高效的消费服务。深耕兴趣行销合一 “双11”期间，“什么值得买”系统升级“兴趣广场”，通过AIUC与AIGC双引擎协同，构建15个一级兴趣品类、700多个二级兴趣场景，覆盖用户从兴趣认知到消费转化的全阶段需求。“兴趣广场”人均关注数环比上月增长12.70%，有效激发了用户的兴趣探索意愿。依托场景化聚合内容、品牌与商品，兴趣场景有效推动了“行销合一”的模式升级，助力品牌在兴趣场景中实现曝光与转化的双增长。游戏硬件品类中，游戏摇杆、游戏机、游戏手柄GMV分别同比增长169.18%、37.97%和23.69%；户外运动作为高爆发品类，速干衣裤、软壳、户外卫衣GMV同比增长73.85%、59.47%和40.66%，汽车品类中汽车保养GMV更是实现108.49%的同比增长。平台通过创作者共建与社区激励，推动更多用户参与兴趣内容建设。“双11”期间推出IP“这故事说来话长”，邀请平台优秀创作者分享兴趣故事，形成“用户共创—兴趣成长—消费转化”的良性循环。同时，通过蓝V联动、用户共建、话题传播等多元形式，线上兴趣传播全网曝光超2.3亿；线下“你的小众兴趣在这里是头条”系列广告覆盖8城10座高铁站，累计曝光4000万人次，将“兴趣消费”理念延伸至更广人群，基于此，“什么值得买”App新增用户在双11期间保持持续增长。智能营销赋能增长集团智能营销板块在本次“双11”通过AI技术与兴趣数据协同，为品牌提供从策略洞察到效果转化的全链路解决方案。星罗创想、日晟星罗、有助科技三大业务齐头并进，助力品牌实现高质量增长。星罗创想作为以AI驱动的商品信息全网分发平台，通过商家匹配、内容创作与投放优化等服务，帮助品牌在不同的流量体中精准触达目标用户，“双11”期间，星罗创想千万GMV以上客户持续增长，分发商品数进一步提升。日晟星罗聚焦品牌内容全链路经营，覆盖品牌传播、旗舰店运营、达人合作、短视频制作及直播代运营等服务。“双11”期间，日晟星罗合作品牌增长50%，直播时长增长23%，ROI提升34%，多品牌单日爆发同比增长50%以上。有助科技作为AI驱动的品牌线上全域代运营服务商，为客户提供创新性数字化营销解决方案。“双11”期间，为青啤、首农、欧普等品牌进行AI全链路数字化运营，助力品牌实现高效增长。本次“双11”期间，值得买科技拓展合作客户、丰富合作形式，与博世、东芝、科勒、西门子、汉斯格雅、日立等头部家电品牌；苹果、华为、三星、威联通、希捷等知名3C品牌；金可儿、舒达、亮碟等家居品牌，以及追觅、喜临门、石头、添可、九号、小米、华硕、红米等优秀国货达成合作，共同打造多元兴趣消费场景，覆盖从智能家电到户外运动、从品质生活到数码娱乐的全面消费生态。作为电商全年最重要的大促节点，2025年“双11”带来了AI驱动下的消费新篇章。未来，值得买科技将持续推进对“AI+消费”的探索，深化兴趣理解体系，拓展场景连接边界，持续践行“让每一次消费产生幸福感”的使命。
金融界5小时前
Roblox公司遭集体诉讼：元宇宙第一股深陷“讨伐危机”！股价迎新一轮下跌，还有投资机会吗？
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力的互动娱乐平台公司，其本质为一个融合游戏引擎、社交网络与数字经济系统的虚拟世界基础设施企业。其旗下著名游戏有《99 Nights in the Forest》、《Fish lt!》、《Steal a Brainrot》等【Roblox平台Top5游戏，来源：www.roblox.com】与大多数游戏公司不同的是，Roblox公司并非传统意义上的“游戏开发商”，而是提供了一整套工具、引擎和生态，让全球数百万开发者与玩家在其平台上共同创造、分享并从中获利。 Roblox平台上的“游戏”（官方称为experiences）全部由用户自主开发，其模式类似于“游戏平台版的YouTube”——Roblox自己不创作内容，而是靠激励生态内的创作者生产内容来维系增长。用户也可以通过购买礼品卡在Roblox平台进行兑换，从而享受更多游戏的拓展玩法。 Roblox公司更多介绍信息 Roblox公司股价走势如何？ Roblox公司采用DPO上市NASDAQ（采取相同上市方式的公司还有Spotify、Palantir），首日较发行价暴涨55%，在经历了近三个季度的横盘震荡期后，Roblox的股价迎来了他首次高光时刻。 2021年Q3季度的业绩大超市场预期，营收翻倍以及用户数量的持续增长让市场沉浸在一片欣欣向荣的喜悦中。财报公布后的首个交易日，股价当日暴涨超42%，并且在接下来的数个交易日中创下DPO以来的的历史新高。在经历一轮新兴概念的暴涨后，市场意识到——即使再好的未来概念，持续亏损的业绩也难以支撑如此高的估值。随着新冠疫情的缓解、宏观利率的调控以及元宇宙泡沫的破裂，Roblox公司股价在达到高点之后开始下滑，到了2022年中期其跌幅超过70%，并经历了长达两年半的横盘震荡。【Roblox股价（同期Meta/元宇宙概念股叠加）走势图，注：红色为Roblox，蓝色为Meta，绿色为元宇宙概念股，来源：TradingView】 2025年度，美联储政策的持续宽松，以及元宇宙概念的泡沫出清，促使Roblox股价持续走高，随着2025年Q2季度财报的大超预期，股价当日开盘应声大涨超20%并创下新高。然后好景不长，在10月末RobloxQ3季度业绩发布后，业绩的不及预期以及较为保守的指引无疑给投资者蒙上一层阴影，Roblox股价当日暴跌超15%。更另投资者担忧的是，近期美国各州的总检察长以及许多私人原告一起，指控Roblox平台对儿童构成的风险行为且指控该公司无视州和联邦网络安全法律。多地响应的诉讼事件给Roblox公司的投资者带来更大的不确定性，导致近多个交易日的Roblox股价抛售，并且在11月6日跌至100美元/股的心理关口。 Roblox股票还值得投资吗？即使近期的Roblox股价大幅下跌，但我们仍认为其具备较大的投资价值，以下是我们列出买入Roblox股票的理由。基本面上：一、日活跃用户持续攀升从季度数据来看，Roblox公司用户基础持续稳步上升，并且在进入25年度呈现上升趋势加快的现象，而公司的盈利基础与用户基群有非常大程度的正相关。【Roblox日活跃用户数，来源：Roblox公司3Q23、3Q25财报】我们认为最大的亮点是，Roblox公司扭转了以往同比增长速度缓慢的情况，从4Q24开始，增长速度于增长人数呈现同向上升趋势，而从财报上看这种趋势仍在不断拉大，这表明了Roblox公司的基本面仍在持续向好，其潜在发展力仍在持续扩大。二、稳健的现金流支撑【Roblox季度自由现金流，来源：Roblox公司3Q23、3Q25财报】我们可以看到，Roblox公司的现金流明显大幅好转。从2022年Q2自由现金流转负，公司基本面持续恶化，到2023年Q3现金流由负转正，并持续保持正向的现金流。在2025年发布的Q3财报中，Roblox公司自由现金流创下历史新高。三、受益于AI应用浪潮 Roblox公司（RBLX.US）是元宇宙赛道中最早、也最直接受益于人工智能（AI）技术落地的公司之一。与依赖硬件生态的Meta不同，Roblox的核心资产在于UGC（用户生成内容）生态系统，而AI提供给UGC更便捷高效的引擎，一些复杂的操作性内容可通过AI完成。更具体的例子——自2024年起，Roblox推出AI生成工具（Code Assist与Material Generator），让开发者能通过自然语言直接生成游戏逻辑、虚拟物品与环境素材。另外，Roblox通过生成式AI与个性化算法，根据玩家行为动态生成任务、场景乃至NPC互动，从而实现“千人千面”的沉浸式游戏体验。例如，Roblox的生成式AI NPC系统可根据玩家对话实时生成反馈，使虚拟世界具备类人互动特征。这一特性使得Roblox的“虚拟世界”从静态场景转化为动态场景，更具备对用户的留存率，毕竟持续变化的动态剧情相比静态的重复剧情更符合“虚拟世界”的游戏范畴。技术面上：情绪化的抛售交易 Q3季度财报营收以及指引的不及预期，使得市场大幅度抛售Roblox股票。其次，多地响应的诉讼事件给Roblox公司的投资者带来更大的不确定性，导致近多个交易日的Roblox股价抛售，并在11月6日跌至100美元/股的心理关口后，11月7日交易日开始出现反弹迹象。【Roblox股价走势，来源：TradingView】若Roblox股价在100美元的心理关口恐慌情绪出清后持稳，投资者或可择机进行短期介入。另外，我们的预测并非独树一帜，多个机构仍持续看好Roblox公司。高盛将Roblox公司的评级从“中性”上调为“买入”，并将其目标价从155美元调整为180美元。摩根士丹利 (Morgan Stanley)维持Roblox公司的评级为“买入”，并维持其目标价170美元。摩根大通 (JPMorgan Chase)维持Roblox公司的评级为“买入”，并调整其目标价至145美元。即使多数机构即使下调Roblox公司目标价格，但相较目前股价仍有较大的涨幅空间。 Roblox股价接下来还有哪些预期？ Roblox的亚太区（APAC）活跃高峰，时间上介于圣诞季欧美流量峰值与中国春节前后流量峰值之间。【Roblox按地区和年龄划分的参与时长，来源：Roblox公司3Q25财报】这意味着平台在12月中旬到2月中旬这段时间里，几乎连续两个月处于全球中小学生1假期高活跃窗口期，这无疑是Roblox的黄金时段。更直白来说，我们很大程度能够预测，2025年Q4季度的数据是足以令市场投资者眼前一亮的。总结我们认为Roblox公司的基本面仍表现良好，具备一定投资价值。尽管Roblox公司目前仍面临多起诉讼的焦灼状态，股价经历多天下跌，但我们认为当情绪化的交易抛售面临尾声，随着市场回归到关注基本面的视角，Roblox公司股价有望得到价值资金的持续流入。原文链接
TradingKey昨天23:06
资金动向 | 北水抢筹港股近45亿港元，连续10日加仓小米
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后净利润增长或维持低双位数，主要受国内游戏业务季节性因素影响。集团虽然相对较少受外围贸易政策不明朗影响，但若内地经济增长放缓，金融科技及广告业务或面临间接压力。中国海洋石油：光大证券指出，面对新一轮油价波动周期，“三桶油”深化增储上产，加强成本管控，以自身发展的确定性应对外部环境的不确定性，在油价下行期的业绩韧性凸显。“三桶油”将继续加强增储上产，中国石油、中国石化、中国海油25年油气当量产量计划分别增长1.6%、1.5%、5.9%；加快中下游炼化业务转型，炼油板块推进低成本“油转化”、高价值“油转特”，销售板块积极向“油气氢电服”综合能源服务商转型，化工业务稳步提升高附加值产品比例。“三桶油”有望实现穿越油价周期的长期成长，长期投资价值凸显。
格隆汇昨天20:16
加密市况回暖：以太坊重上 3,700 美元，Bitcoin Hyper 预售狂揽 2,650 万美元
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资金关注。SOL生态在DeFi、AI、游戏与迷因赛道的快速扩张，使其在本轮反弹中特别亮眼。XRP亦录得逾2%升幅，受惠于跨境支付的政策利多与市场轮动需求。BNB与TRX则维持相对平稳，属于强势后的自然回吐。今日的反弹并非孤立事件。美元指数持续下行，使市场再次押注美联储在未来数月可能进一步调整利率。利率走低的预期让风险资产成为重新吸纳的选择。另一方面，以太坊Gas活动增加、Solana验证者数量上升、比特币挖矿难度创新高等链上资料，也强化投资人对主流资产中期前景的信心。亚洲与中东市场监管环境的逐步友善化，同样推动资金回流，使今日反弹具备更扎实的延续基础。 Bitcoin Hyper预售爆发，成资金外溢的技术型焦点在主流币回升的同时，市场另一条资金流向指向Bitcoin Hyper（HYPER）。预售资金突破2,650万美元，且在过去24小时新增超过50万美元锁仓。一笔31万美元的鲸鱼级买入成为全场亮点，也提高了市场对此Layer2项目的期待。 Bitcoin Hyper的热度来自其独特定位。它以Solana虚拟机构建，使比特币首次具备接近SOL的高频处理能力、智能合约执行效率与低成本交易环境。透过非托管桥接系统，BTC可快速转入Layer2，并封装成可在DeFi、游戏、生态应用中使用的资产。这等于为比特币开启一个长期欠缺的功能场景，使其从「储值工具」延伸为「可编程金融资产」。官网购买Bitcoin Hyper HYPER预售价格目前为0.013245美元，采三日自动调涨机制，使整体买盘呈现稳定上升趋势。其质押APR高达241%，并将作为全网手续费支付、桥接成本、治理投票与收益分润的核心代币。项目计画于2025年第四季推出主网，届时Layer2的流动性和开发场景将全面开放，吸引更多应用与开发者进入。 Bitcoin Hyper的快速吸资与市场情绪高度契合。每当主流市场转强，资金通常会寻找下一个能承接风险偏好的叙事，而比特币功能化与Layer2基础建设正是当前最集中的方向。Hyper因此在众多预售项目中脱颖而出，也被视为可能引领下一阶段山寨币行情的核心候选。官网购买Bitcoin Hyper 结论：行情回暖与创新叙事同时推动2025前景今日加密市场展现清晰的双线走势。一方面，主流资产藉由宏观利率预期、ETF买盘与链上活跃度升温，形成具延续性的反弹结构；另一方面，新兴项目则以强叙事与技术优势吸引大额资金入场。Bitcoin Hyper以突破2600万美元的预售规模与独特Layer2定位，成为本轮市场中最受注目的新焦点。当市场重新聚拢风险偏好，并出现明确的技术创新方向，2025年的加密市场有望迎来新的推动周期，而Bitcoin Hyper正站在这股推动力的前端。如果想考验自己对加密货币投资眼光，也可使用CoinFutures，这是一个综合表现优秀的加密货币期货交易平台，主打无需KYC、免注册帐户即可交易，并提供仿真真实市场波动的游戏化交易体验。用户可实时预测比特币、以太币等主流币种的价格走势，并选择做多或做空，最高可使用达1,000倍的杠杆，亦支持止盈与止损设置。虽然平台不涉及实际加密资产，市场数据为仿真生成，但其高灵活性与免验证的设计，对短期预测型交易者而言具吸引力。平台也支持随时提领收益，操作门坎极低。试用投资平台CoinFutures 免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。
Business2Community昨天18:40
加密市场10月清算重置杠杆，中长期走强格局初现
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益协议成为资金聚集地，NFT/元宇宙/游戏板块动能相对减弱。Base链活动激增，伴随生态应用和代币激励方案，提供了短期交易机会和流动性轮动契机。现实世界资产与机构布局贝莱德旗下BUIDL在10月向Polygon、Avalanche和Aptos投放约15亿美元RWA（现实世界资产），凸显机构对稳定收益和链上流动性配置的偏好。此举拓展了跨链布局，Polygon提供可扩展性与低手续费，Avalanche具备高吞吐量，Aptos则保证安全性。机构布局策略显示，短期资金配置更倾向稳健资产与多平台风险分散，而非纯粹投机。RWA资产流入强调收益稳健性和链上合规性，为市场提供中长期支撑。宏观环境及市场风险加密货币市场仍面临复杂宏观环境：贸易摩擦、地缘政治、财政赤字及其他资产估值高企等因素增加风险。美债收益率保持在4.0%左右，但曲线陡峭化趋势可能对风险资产产生压力。长期收益率上升若反映经济增长，则对加密市场提供支撑。人工智能等生产率提升亦可能减弱宏观波动对加密资产的负面影响。编辑总结整体来看，10月清算事件为加密市场杠杆重置和结构健康化提供了契机，中长期上涨格局初现。机构资金流向、RWA布局及宏观政策支持形成潜在支撑，但短期反弹仍依赖激励机制、资金轮动及特定链上生态活跃度。未来2-3个月，比特币主导地位可能增强，资本集中在高收益、实用性及机构可接入的领域，而非全面回流市场。常见问题解答 Q1：10月10日清算事件对市场意味着什么？ A1：事件主要是市场杠杆重置，而非全面崩盘。它暴露高杠杆资产的脆弱性，但恢复了市场结构健康，为中长期反弹奠定基础。 Q2：聪明资金的流向为何重要？ A2：聪明资金代表机构投资者和高收益交易者的布局趋势，可揭示市场深度、激励机制和生态活跃度，但不等于直接买入信号。 Q3：哪些板块近期资金流入最活跃？ A3：EVM堆栈（以太坊、Arbitrum）和“实用性+收益”领域资金流入最明显，而Solana和BSC动能减弱。 Q4：机构RWA投资的意义是什么？ A4：RWA投资提供稳定收益、流动性和合规性，是机构在波动市场中降低风险、拓展多链布局的重要策略。 Q5：加密市场的短期风险主要有哪些？ A5：短期仍存在间歇性流动性缺口、市场杠杆调整压力及宏观政策和地缘政治因素影响，但长期趋势中机构资金和流动性重建提供支撑。来源：今日美股网
今日美股网昨天10:10
火山引擎推出大模型安全测评平台，聚焦港股AI的游戏传媒ETF(517770)备受关注
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年11月11日 09:56，中证沪港深游戏及文化传媒指数(931580)下跌0.33%。成分股方面涨跌互现，巨人网络(002558)领涨3.10%，大麦娱乐(01060)上涨0.98%，东方明珠(600637)上涨0.70%；蓝色光标(300058)领跌。游戏传媒ETF(517770)最新报价1.21元。消息面上，11月5日，火山引擎正式发布大模型安全测评平台和智能体安全管理平台，全面保障智能体从开发、备案到上线运行的全生命周期安全。大模型安全测评平台可以通过攻击视角对智能体进行专项“体检”，并结合TC260标准，帮助企业完成大模型合规备案与上线。智能体安全管理平台则提供“资产盘点—漏洞和风险评估—加固与持续防护”三方面能力，是国内首个实现对智能体资产风险管理和提示词加固的产品。华龙证券认为，随着企业级智能体应用加速向金融、汽车、工业等高风险合规领域渗透，行业正面临从“模型可用”到“系统可信、运营合规”的关键转型期。安全与合规能力已成为智能体规模化落地的核心瓶颈与价值锚点。建议重点关注在大模型与智能体安全领域具备全栈技术产品体系、跨行业合规实践积累的平台型服务商，紧扣其在智能体开发、测评、备案、运行全链条中构建标准与提供保障能力所带来的市场机遇与壁垒优势，把握传媒板块三大核心方向：①AI技术赋能：游戏产业加速融合AI技术实现降本增效；②IP价值释放：优质IP的商业化运营持续深化；③影视行业复苏：内容供给改善带动行业回暖。游戏传媒ETF紧密跟踪中证沪港深游戏及文化传媒指数，中证沪港深游戏及文化传媒指数从内地与香港市场中选取50只业务涉及游戏、影视、广播电视、营销、出版、教育以及文化演出等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场游戏及文化传媒主题的整体表现。数据显示，截至2025年10月31日，中证沪港深游戏及文化传媒指数(931580)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、分众传媒(002027)、哔哩哔哩-W(09626)、巨人网络(002558)、岩山科技(002195)、恺英网络(002517)、昆仑万维(300418)、利欧股份(002131)、三七互娱(002555)，前十大权重股合计占比56.18%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天10:06
20亿豪赌？Coinbase要借BVNK给稳定币造一条高速通道
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ers：连续创业者，其之前在电子商务和游戏领域的创业项目分别被媒体巨头 Naspers 和 Sportradar 成功收购。 · BVNK 联合创始人兼 CTO：Donald Jackson：曾创立 Cue（一个自筹资金的客户互动平台）和 Verity（一家反欺诈服务公司）。 · BVNK 美国区 CEO Amit Cheela：曾担任 BlockFi 首席财务官。 · 首席合规官 Phil Doyle：曾先后在 Revolut、Visa、ClearBank 和 Zepz 等公司领导反欺诈和合规工作。 BVNK 官网显示，其团队规模已扩展至 300 余人，年化支付成交量达到 200 亿美元以上，融资总额达到 9000 万美元。融资进展与估值轨迹融资方面，2022 年 5 月份，BVNK 完成 4000 万美元 A 轮融资，投后估值达 3.4 亿美元。这轮融资的领投方为 Tiger Global Management。其他投资方包括 The Raba Partnership、Avenir、Kingsway Capital、Nordstar、Concentric 和 Base Capital 等。值得一提的是，Tiger Global 在当年前 4 个月虽损失高达 170 亿美元，仍坚定看好 BVNK，足见其对该公司前景的信心。 2024 年 12 月，BVNK 完成 5000 万美元 B 轮融资，Haun Ventures 领投，Coinbase Ventures、Scribble Ventures、DRW Venture Capital 以及原有投资方 Avenir 和 Tiger Global 也参与了投资。据财富杂志援引知情人士称，此轮融资对 BVNK 的估值约为 7.5 亿美元。进入 2025 年，BVNK 又接连获得全球支付巨头 Visa 和跨国银行花旗（Citi）的青睐，在 5 月从 Visa 旗下 Visa Ventures 获得战略投资，12 月又获得来自 Citi Ventures 的战略投资。从 2022 年 5 月份的 3.4 亿美元估值、到 2024 年 12 月的 7.5 亿美元估值，再到如今的 20 亿美元左右的谈判收购价，BVNK 的加速升值反映了稳定币基础设施领域的投资热度以及市场对 BVNK 的认可。核心服务体系 BVNK 提供多层次的稳定币支付基础设施，帮助企业在传统金融和区块链世界之间无缝运作。其服务分为两大模式： · 完全托管模式：企业可以利用 BVNK 的许可和托管服务启用数字货币支付，由 BVNK 负责监管合规和资金保管，降低企业接入成本。 · 自主管理模式：BVNK 提供基础设施即服务产品「Layer1」，专为寻求规模化和控制的企业设计。企业可在内部运行稳定币支付，自主连接许可证、托管机构和流动性合作伙伴。用户可以选择完全托管模式或自主管理模式。平台支持通过稳定币进行快速的跨境转账和清结，同时也支持传统法币的支付渠道。在产品形式上，BVNK 提供了虚拟账户命名、支付接收、支付发送、实时转账以及嵌入式钱包等功能模块。企业可以通过几行代码集成这些功能，在自己的应用中为用户提供稳定币和法币的收付、持有及兑换能力。 BVNK 也重视美国地区的扩张。8 月份，BVNK 宣布将通过与 Paxos 合作在美国所有 50 个州提供稳定币支付服务。当时，BVNK 还表示，仅在过去 60 天内，其交易量就增长了四倍，仅美国业务的年化交易量就有望在年底前超过 100 亿美元。 BVNK 为何值 20 亿美元？强劲的业务增长 BVNK 作为稳定币支付基础设施提供商，2025 年业务实现强劲增长，年化处理交易量超过 200 亿美元，主要服务对象包括全球支付处理公司 Worldpay、付款支持与软件公司 Flywire 和跨境支付平台 dLocal 等企业客户。从 2022 年 5 月的 20 亿美元年化处理量到如今的 200 亿美元，十倍增长速度在金融科技领域极为罕见，充分说明稳定币支付在企业端的需求已经爆发。盈利模式 BVNK 的盈利主要来源于向商户收取的服务费用，其定价模式基于支付交易量划分不同层级，采用公平透明的边际定价策略。随着全球稳定币支付规模的持续增长，BVNK 的收入规模也将同步扩大，有望形成稳定的现金流与盈利增长曲线。高估值背后的核心逻辑 BVNK 之所以能在短时间内实现估值飙升，核心在于其构建了「技术 + 合规 + 生态」的三重壁垒。在技术层面，其 Layer1 基础设施支持多链与多支付轨道，能够实现稳定币与法定货币的无缝对接，满足企业跨境支付、全球薪资发放、市场交易结算等多元化需求；在合规层面，其托管模式将大幅降低企业接入稳定币服务的合规成本；在生态层面，BVNK 已与 Worldpay、dLocal、Deel、Xapo Bank 等行业伙伴建立合作，应用场景覆盖金融科技、电商平台、全球薪资、游戏、数字资产交易等多个领域。此外，稳定币行业的爆发式增长是 BVNK 估值提升的重要外部因素。随着《GENIUS 法案》的签署实施，美国为稳定币建立了专门的监管框架，行业发展更加规范化，叠加 Circle 上市带来的示范效应，稳定币的机构化进程加速，市场对优质基础设施服务商的需求持续旺盛，这也为 BVNK 的估值提供了强有力的支撑。 Coinbase 的战略意图 Coinbase 长期以来过度依赖交易手续费，这种模式具有极强的周期性。如果市场进入熊市，交易费收入直线下降。收购 BVNK 代表着 Coinbase 的战略觉醒——从被动承受市场周期波动的参与者转变为主动构建基础设施的平台运营者。稳定币基础设施带来的收入具有天然的抗周期性。即使在加密市场低迷时期，企业的跨境支付、薪资发放、国库管理等需求仍然存在。这种可预测的、以交易量而非交易价格波动为基础的收入模式，将显著改善 Coinbase 的财务稳定性。我们可以发现，Coinbase 三季度近 19% 的收入来自稳定币。同时，Coinbase 也在持续拓展支付场景，比如，推出支付 API 与 B2B 支付 UI/API，支持企业通过 Base 链以 USDC 嵌入稳定币结账、24 小时支付等功能。可以想象，在收购 BVNK 后，Coinbase 将拥有更强大的支付基础设施。通过 BVNK 的支付网络，USDC 可以更快速地流向全球企业和消费者端，形成一个真正的支付货币而非仅交易对象。小结传统支付系统围绕信用卡和银行账户建立的「通道 + 平台」模式或在被「基础设施 + 应用」的新模式所颠覆。 Coinbase、Stripe 等参与者有望证明，当支付基础设施足够开放和模块化时，第三方应用可以像搭积木一样快速构建各种支付服务。未来的支付市场可能不再由 Visa 和 Mastercard 的「通道垄断」主导，而是由多个开放的稳定币支付基础设施平台竞争，每个平台都试图吸引尽可能多的应用和用户。从更宏观的角度看，Coinbase、Stripe 的稳定币支付收购并非孤立事件，而是反映了整个金融生态的深刻变革。稳定币从加密圈的边缘话题，已经成为全球金融系统必须应对的主流力量。在这个历史节点，谁掌握了最好的支付基础设施，谁就掌握了未来金融的入口。
财经智选昨天06:00

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