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上交所试点“预先审阅”，支持硬科技！科创50指数ETF(588870)溢价走阔，连续5日获资金净流入！

股涨跌互现：寒武纪涨超5%，海光信息、澜起科技微涨。下跌方面，思特威跌超5%，金山办公、中芯国际微跌。【7月投资环境如何？科技成长板块仍是市场长期主线】中银证券表示，政策催化+业绩验证，催化结构性机会显著。2025年7月中至8月中旬的A股进入政策红利加速释放，叠加中报业绩密集披露期，市场预计将呈现结构性机会显著的特征。而进入7月下旬至8月中旬，需警惕几方面潜在扰动：一是中报业绩分化显著带来的扰动；二是美方重提8月1日大规模加征关税的威胁，欧盟、加拿大、墨西哥等主要经济体税率或进一步上调，美德有效关税税率可能重回20%附近，全球贸易摩擦风险明显加剧。当前市场核心驱动因素的两方面：政策方面，国内稳增长政策持续发力，重点关注促消费、科技创新等领域政策落地；从基本面来看，企业盈利分化明显，中报业绩预期将成为关键变量。综合来看，科技成长板块在政策支撑和产业升级的推动下，仍是市场长期主线，如AI算力、机器人、半导体等领域具有长期发展潜力，依然是市场长期的热点，战略看好科技产业趋势的投资机会，建议紧扣业绩主线，精选高景气细分赛道，在控制整体风险的同时积极把握结构性机会。（来源：中银证券20250716《2025年7月月中科技金股投资组合报告》）【科创板再添“前置工具”，助力IPO生态优化】 2025年7月13日，上交所正式发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第7号——预先审阅》（上证发〔2025〕87号）（下称为《指引》），即日起施行。该《指引》聚焦提升审核制度的包容性和适应性，重点服务开展关键核心技术攻关等特定情形下的科技型企业，明确允许此类企业在科创板IPO前，通过保荐人向上交所申请进行预先审阅。中银证券认为，上交所试点“预先审阅”机制，强化科创板对硬科技企业支持。 1）预审机制制度创新，提升科创板服务科技企业能力。从科创板设立初期的“咨询沟通机制”到此次制度化的“预先审阅机制”，监管逻辑已从“事后修正”向“事前指导”演进。 2）适用对象精准锁定，保障“硬科技”企业发展节奏。《指引》第三条明确指出，适用于“开展关键核心技术攻关或者符合其他特定情形的科技型企业”。这一定位精准对接了当前政策支持方向，特别是半导体、生物医药、高端制造、新能源等战略性新兴产业中，存在核心技术信息敏感性和披露窗口把握困难的问题。 3）衔接机制设计严谨，兼顾审慎性与高效性。若企业已按审阅意见完善申报文件，且无新增重大事项，上交所可不再进行重复问询，有效压缩正式审核时间。该制度在“前端缓冲”与“后端合规”之间实现了制度闭环，有助于监管效率提升与信息披露质量兼顾。 4）提升审核服务质效，稳步推进IPO分层审核机制建设。《指引》与高层在2025年6月陆家嘴论坛上提出的“科创成长层”制度相呼应，体现了注册制体系在审核服务上向分层、分级机制探索的重要方向。结合“预先审阅+成长层”的双层筛选机制，有望进一步丰富审核资源配置方式。 5）助力科创企业提速上市，提升券商投行前端服务价值。《指引》的正式落地，对于处于技术爬坡期、信息披露敏感性高的科创企业提供审慎透明的“试水通道”，有望加速相关企业IPO进程，缩短准备周期。对于券商投行业务有望提升项目储备量和审核效率。（来源：中银证券20250715《科创板再添“前置工具”，助力IPO生态优化》） 20CM抓反弹，首选“硬科技龙头”科创50指数ETF(588870)！资料显示，科创50指数ETF（588870）跟踪科创50指数，囊括了科创板50只市值最大、流动性最好的龙头股，综合覆盖电子、医药、电力设备和计算机等新质生产力板块。科创50指数 ETF（588870）的管理费率低至0.15%，托管费率低至0.05%，为全市场费率最低档！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。换手率高意味着市场对此标的的投资分歧大，潜在投资风险较高。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。科创50指数ETF（588870）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 14:47

泰康上证科创板综合指数增强(A类:023970;C类:023971)单位净值三连涨，政策加码支持科技发展，科创板块多重利好下潜力可期

C类:023971)跟踪指数权重股——澜起科技7月13日晚间发布业绩预告，预计2025年上半年实现营业收入约26.33亿元，同比增长约58.17%；预计同期归母净利润为11亿元—12亿元，同比增长85.50%—102.36%。业绩增长主要得益于AI产业趋势带动DDR5内存接口及模组配套芯片出货量显著增长，三款高性能运力芯片销售收入大幅增长，以及产品结构优化带动毛利率提升。中泰证券表示，近两年来资本市场政策力度明显上升，且更加注重支持科技发展。资本市场政策方面，去年以来证监会与央行均针对科技创新企业提供更大力度的资本市场政策支持。回顾A股历史，科技行情的确立可能离不开技术突破、政策支持、市场需求与资金偏好的多重条件。年初以来，市场资金与北向资金交投热情升温，多重利好叠加，科创板块未来潜力可期。泰康上证科创板综合指数增强(A类:023970;C类:023971)紧密跟踪科创综指指数，上证科创板综合指数由上海证券交易所符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本，并将样本分红计入指数收益，反映上海证券交易所科创板上市公司证券在计入分红收益后的整体表现。泰康上证科创板综合指数增强(A类:023970;C类:023971)成立于2025年6月30日，是泰康基金旗下的一只股票指数增强型基金，在力求对上证科创板综合指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力求控制净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过8%，力争实现超越目标指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。泰康上证科创板综合指数增强A(023970)，关联基金(泰康上证科创板综合指数增强C：023971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 13:28

人工智能ETF(515980)交投放量半日收涨1.47%，成分股新易盛领涨

88111)、寒武纪(688256)、澜起科技(688008)、浪潮信息(000977)、海康威视(002415)，前十大权重股合计占比52.07%。消息面上，7月14日，英伟达官方宣布，公司将恢复H20在中国的销售，并将推出面向中国市场的全新且完全兼容的GPU。信达证券指出，H20作为英伟达面向中国市场的主力合规AI芯片，其恢复供应或将满足国内积压的部分算力需求，有利于国内AI模型的硬件和软件能力进一步提升。人工智能ETF(515980)，场外联接(华富人工智能ETF联接A：008020；华富人工智能ETF联接C：008021)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 13:08

英伟达H20芯片恢复对华供应，人工智能ETF科创(588760)连续4日上涨，盘中一度涨超2%

大权重股分别为寒武纪(688256)、澜起科技(688008)、金山办公(688111)、芯原股份(688521)、石头科技(688169)、恒玄科技(688608)、晶晨股份(688099)、复旦微电(688385)、中科星图(688568)、道通科技(688208)，前十大权重股合计占比68.03%。消息面方面，7月15日，英伟达宣布对华特供版H20算力芯片恢复供应，并将面向中国市场上新完全兼容的GPU产品。受此消息影响，英伟达股价隔夜美股盘前大涨，盘中涨幅一度超过5%，市值增加值超2000亿美元，公司市值站稳4万亿美元关口。国内方面，7月14日晚间，千亿市值的光模块龙头新易盛披露2025年半年度业绩预告，公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润37亿元至42亿元，同比增长327.68%～385.47%。7月15日，中际旭创2025Q2单季度，公司归母净利润预计为20.17亿元～28.17亿元，同比增长50%～109%。东吴证券表示，当前，AI应用发展的先决条件已经成熟，包括信息技术逐代堆叠、算力、网络通讯等基础设施的完善，以及大模型调用成本的大幅下降。这些因素共同推动了AI应用成本的腰斩、渗透率的快速提升和收入验证的落地，显示出AI应用即将进入快速成长期的行业特征。研报认为，AI的价值将在应用层面得以实现，并有望复刻传统产品市场的格局，即应用层占据软件行业收入与现金流的顶层。人工智能ETF科创（588760），一键布局科创板30家人工智能企业龙头，行业兼顾软硬件，更符合当下AI发展趋势。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 11:38

英伟达股价首次站上170美元，人工智能ETF(515980)冲击4连涨，新易盛续涨超12%，景嘉微、寒武纪跟涨

88111)、寒武纪(688256)、澜起科技(688008)、浪潮信息(000977)、海康威视(002415)，前十大权重股合计占比52.07%。隔夜消息，受益于英伟达H20将在中国市场恢复供应消息提振，英伟达最新股价首次突破170美元/股，收盘涨超4%，最新市值约4.17万亿美元，一夜增加1618亿美元（约合人民币11605亿元）。国内方面，最新业绩预告显示，受益于全球数字化转型、人工智能爆发，行业景气度持续提升，助推智能终端、高性能计算、汽车及工业、AIoT等领域的发展，华勤技术预计今年上半年实现营业收入830亿元到840亿元，同比增长110.7%到113.2%；预计实现归属于上市公司股东的净利润18.7亿元到19.0亿元，同比增长44.8%到47.2%。华创证券指出，人工智能行业政策从防风险转为全面支持，在科技博弈背景下或将成为政策重要发力方向。近年来政策重视度持续提升，从最初的基础设施建设逐渐转向下游AI+应用，24年《政府工作报告》首次提出开展“人工智能”行动。随着国内厂商技术突破，中国AI模型已显著缩小与美国的差距，凭借生产效率和成本控制优势，有望在产业协同与工业化落地层面打造差异化竞争力。在市场众多人工智能产品中，目前独家跟踪这个指数的华富人工智能 ETF（515980）可看做人工智能行业的小宽基，它能精准捕捉算力基建与应用创新的双重机遇，助投资者把握行业发展机遇，从容应对 AI 产业的高速进化。场外投资者也可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021），通过投资目标ETF跟踪指数，布局人工智能板块中具有高增速潜质的优质企业。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 10:59

全球AI芯片大消息，黄仁勋今日发布会！寒王狂涨近7%，科创芯片50ETF(588750)涨超1%爆巨量！中国AI芯片机会来了？

，翱捷科技涨超5%，芯原股份涨超4%，澜起科技、海光信息等微涨。【科创芯片50ETF（588750）标的指数前十大成分股】截至10:17，成分股仅做展示使用，不构成投资建议消息面上，AI芯片巨头CEO黄仁勋7月16日在北京召开新闻发布会，除推销新产品外，还将重申对中国市场的长期承诺，英伟达最快将于9月推出专为中国市场定制的新版人工智能芯片；黄仁勋公开接受采访表示，美国方面已批准将某AI芯片销往中国，同时将推出新款RTX Pro显卡。公司CEO此前表示，公司正迈入“十年AI基础设施建设周期”的开端，AI和机器人技术是最大的两个增长机会，将带来万亿美元级市场。在海外AI芯片巨头“缺席”的数月里，国产AI芯片商迎头赶上，展现了强有力的竞争力！瑞穗证券分析师Vijay Rakesh在今年5月发布的报告中称，昇腾910系列AI芯片在2025年出货量有望超过70万颗。在大模型适配方面，寒武纪推理软件平台已支持并优化DeepSeek系列、Llama系列、Qwen系列等主流文生文模型，以及Flux、hunyuanvideo、cogvideox等多模态模型。当前，科创芯片板块景气上行，一方面，受益于AI大模型持续迭代，互联网等厂商资本开支提升，算力需求持续提升；另一方面，国内AI芯片加速崛起，供给多元。【供给侧：国内AI 芯片供给多元，芯片生产应用持续推进】华源证券指出，供给侧的角度来看，国内AI 芯片供给多元，芯片生产应用持续推进。英伟达推出B30 降规版本GPU。国产芯片方面，昇腾910C 量产在即，6 月新疆疆算万卡枢纽型智算中心项目采购4500 台服务器；海光深算系列产品进展顺利，寒武纪云端产品主要应用于互联网、金融等领域，沐曦、摩尔线程等一级厂商递交招股说明书筹备上市。芯片侧百花齐放提供优质供给，驱动AIDC 产业链发展。（来源于华源证券20250715《计算机行业点评：模型能力持续迭代，驱动国产算力景气提升》）【需求侧：模型能力持续迭代，推动互联网等厂商资本开支提升】华源证券指出，模型能力持续迭代，推动互联网等厂商资本开支提升。OpenAI、Anthropic、DeepSeek、Kimi 等模型厂商持续迭代模型性能，发布了o3-Pro、claude 4、DeepSeek R1-0528、Kimi K2 等模型更新版本，进一步驱动海内外厂商提升资本开支。（来源于华源证券20250715《计算机行业点评：模型能力持续迭代，驱动国产算力景气提升》） 2025年2月，阿里巴巴宣布未来三年将在云计算和AI基础设施领域投资超过3800亿元，该金额已超过其过去十年在该领域的总投入。腾讯表示将在2025年进一步加大投入，重点聚焦GPU及相关服务，以持续提升其AI能力。此外，我国三大电信运营商也宣布增加今年算力投资在资本开支中的比重。中国移动2025年资本开支预计为1512亿元，其中算力投资将增至373亿元，占比提升至25%。中国联通的资本开支计划约550亿元，其中算力投资增幅达到28%。【科创芯片板块的投资机会怎么看？】从当前来看，芯片板块基本面上行；从长期来看，芯片板块需求增长+国产替代双重逻辑强韧！基本面向上修复：全球半导体迈入上行周期，2024年全球半导体销售额增速达17%。企业盈利显著提升，成长性强，2025Q1芯片板块盈利修复趋势明确，Q1 整个芯片板块净利润同比+15.1%。其中，科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年Q1净利润增速高达70%，2025年全年预计归母净利润增速高达97.12%%，大幅领先于同类，成长性更强！需求快速增长：AI突飞猛进，芯片产业有望迎第二增长曲线。特别地，互联网龙头大厂积极布局AI领域，加大芯片相关资本开支，未来三年在云和AI的基础设施投入预计平均为每年1100亿至1200亿元，也提振了芯片产业链信心。德勤预计到2025年，新一代AI芯片规模将超过1500亿美元；到2027年，全球AI芯片市场将增长至4000亿美元，保守估计也将达到1100亿美元。国产替代加速：全球贸易格局的演变，促使半导体自主可控上升为我国产业发展的关键战略，有关部门持续加码对该领域的政策扶持。当前国产替代关键领域设备进行持续技术攻克，产业链各环节国产化率不断提升。国盛证券表示，根据全球半导体观察及SEMI数据，目前基本可以覆盖半导体制造流程的各阶段所需（除光刻机外），中国半导体设备的国产化比例从2021年的21%迅速提升至2023年的35%。（来源于国盛证券20250417《半导体设备、材料、零部件产业链蓄势乘风起》）看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 10:58

半导体ETF(159813)盘中飘红，国产芯片上半年爆单抢占英伟达市场

光国微(002049)上涨1.38%，澜起科技(688008)上涨1.21%。半导体ETF(159813)上涨0.78%，最新价报0.78元。消息面上，多位国内芯片人士表示，今年上半年，国内几家主流芯片厂商“产能都被订购完了”，“昆仑芯、寒武纪在内都爆单了”。国内GPU厂商正抓着过去三个月真空期的机会，一家国产芯片厂商创始人表示，为了抢英伟达市场，大家在产品方面基本有几个重点布局方向：比如，强调推理芯片能够与模型进行更好适配；或者把推理卡的显存做大以减少通信压力，使其得以容纳承载更大的模型；或是提升数据搬运的速度，减少对内存的依赖；再者是，强调推理芯片的能效比提升优于H20。当地时间 7 月 15 日，美国财政部长贝森特谈及英伟达公司获准出口H20芯片时说，中国已经研发出性能与H20芯片相当的芯片。天风证券指出，综合来看2025年，全球半导体增长延续乐观增长走势，2025年AI驱下游增长。同时，政策对供应链中断与重构风险持续升级，国产替代持续推进。二季度各-环节公司业绩预告亮眼，展望三季度半导体旺季期，建议关注设计板块存储/代工SoC/ASIC/CIS业绩弹性，设备材料算力芯片国产替代。半导体ETF紧密跟踪国证半导体芯片指数，为反映沪深北交易所芯片产业相关上市公司的市场表现，丰富指数化投资工具，编制国证半导体芯片指数。数据显示，截至2025年6月30日，国证半导体芯片指数(980017)前十大权重股分别为中芯国际(688981)、海光信息(688041)、寒武纪(688256)、北方华创(002371)、豪威集团(603501)、澜起科技(688008)、中微公司(688012)、兆易创新(603986)、长电科技(600584)、紫光国微(002049)，前十大权重股合计占比67.05%。半导体ETF(159813)，场外联接A：012969；联接C：012970；联接I：022863。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 10:48

科创AIETF(588790)盘中涨超2%冲击4连涨，规模、份额续创新高，机构预计AI推动的算力投资未来依然强劲

大权重股分别为寒武纪(688256)、澜起科技(688008)、金山办公(688111)、芯原股份(688521)、石头科技(688169)、恒玄科技(688608)、晶晨股份(688099)、复旦微电(688385)、中科星图(688568)、道通科技(688208)，前十大权重股合计占比68.03%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 10:28

科创芯片ETF(588200)上涨1.25%，连续6天合计“吸金”22.73亿元

重股分别为中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司、芯原股份、沪硅产业、恒玄科技、思特威、华海清科，前十大权重股合计占比57.76%。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 10:18

英伟达涨超4%创新高，AI人工智能ETF（512930）涨超2%

3019)、海康威视(002415)、澜起科技(688008)、金山办公(688111)、浪潮信息(000977)，前十大权重股合计占比52.8%。 AI人工智能ETF(512930)，场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385；平安中证人工智能主题ETF发起式联接E：024610)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 10:08

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