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午评：沪指半日跌0.52%、创业板指跌0.15%，电商及跨境支付概念强势

定力，财政方向的重点仍在新质生产力相关科技板块后，我们预计节后市场的主线或依然是科技股。科技股中我们建议关注国产替代密切相关的：核心军工、算力、半导体设备等。华金证券：中长期牛市行情未完当前政策依然积极、基本面修复有待验证下A股可能维持震荡走势，中长期牛市行情未完。比照历史复盘，当前A股放量后可能走震荡后再上涨的走势：（1）短期内政策依然积极、外部风险有限。（2）基本面继续处于修复趋势中，但强度和持续性仍有待验证。一是地产销售仍偏弱，消费继续处于低位修复趋势中；二是工业企业利润增速和全A盈利增速仍处于回升周期中。（3）政策发力导致信用回升从而提升A股估值的中长期逻辑未变，中长期牛市行情未完。光大证券表示，波动率的大幅抬升大概率将是一种积极的信号光大证券表示，波动率的大幅抬升大概率将是一种积极的信号。一方面，历史经验下，市场波动率的大幅抬升通常是偏正面的信号；另一方面，波动率的显著抬升意味着此前低迷的市场情绪出现了显著好转，这也反映出投资者对于经济及股市的信心出现了显著的恢复，从长期的视角来看，这可能意味着新一轮经济及市场中期反转的开始。中金：结合三季报业绩关注三条投资主线中金公司研报认为，结合三季报业绩关注三条投资主线。三季度经济数据较二季度再度走弱，投资者聚焦上市公司基本面变动趋势，把握基本面拐点以及修复弹性可能是当前重要的投资思路。业绩披露阶段重点关注：1）三季报业绩可能超预期或环比改善的景气领域。2）业绩逐步从周期底部回升、产业趋势明确的细分领域，例如半导体、消费电子、通信设备等TMT相关行业。3）温和复苏环境下率先实现供给侧出清的行业，例如部分上游资源以及传统制造领域。

金融界 1评论2024-10-15

开盘：沪指跌0.57%，创业板指跌0.73%，金融科技及跨境支付概念股普跌

定力，财政方向的重点仍在新质生产力相关科技板块后，预计市场的主线或依然是科技股。科技股中建议关注国产替代密切相关的：核心军工、算力、半导体设备等。出口链、创业板与恒生科技的中期走势与11月5日美国大选的结果密切相关，当前建议观望。中金公司：结合三季报业绩关注三条投资主线中金公司表示，10月中下旬进入三季报披露高峰期。A股上市公司三季报业绩将在10月中下旬集中披露，近期市场大幅上涨后显现波折，基本面可能成为交易重点，预计三季报好于预期的公司及行业将成为市场阶段主线。中金公司表示，把握基本面拐点以及修复弹性可能是当前重要的投资思路。业绩披露阶段重点关注：1）三季报业绩可能超预期或环比改善的景气领域。2）业绩逐步从周期底部回升、产业趋势明确的细分领域，例如半导体、消费电子、通信设备等TMT相关行业。3）温和复苏环境下率先实现供给侧出清的行业，例如部分上游资源以及传统制造领域。华泰证券：短期内社融增速有望企稳回升华泰证券指出，9月除政府债外的新增社融继续同比少增，显示实体经济融资需求仍偏弱。然而，随着9月24日以来稳增长政策持续发力，高频数据显示地产需求有所回升。同时，货币政策有望保持宽松，央行或将通过买入国债、以及结构性货币政策工具来加大基础货币投放，而财政政策扩张力度亦有望加大。由此，短期内社融增速有望企稳回升。中信建投：多家上市公司回购股票继续看好军工板块结构性复苏中信建投表示，“十一”节前至上周，受洲际弹道导弹试射成功、央行降准降息释放流动性以及多项政策利好影响，大盘及军工板块经历较大波动，期间军工板块多家上市公司公布回购计划或回购进程，体现公司对于行业信心。当前军工板块处于估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，2024年四季度国内外催化因素或将持续出现，为板块上涨注入新动力，新域新质领域催化不断，建议积极把握结构性复苏机会。配置方面建议围绕三条投资主线，一是传统军工装备产业方面，建议重点关注有订单修复预期、有业绩支撑的航发产业、船舶产业以及航空航天产业；二是新域新质装备方面，建议关注围绕低成本、智能化、体系化三大特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统以及新一代智能化作战底座；三是新质生产力方面，建议关注应用市场空间广阔、行业处于快速成长期、国产化率较低的行业，主要为商业航天、低空经济、大飞机、增材制造。此外，军贸出海等方向也值得关注。

金融界2024-10-15

隔夜美股全复盘(10.15)| 道指、标普双双创历史新高，英伟达逼近新高；SIRI大涨近8%，上周伯克希尔哈撒韦大举买入该公司股票

0.13%。太阳能板块跌0.9%。金融科技板块方面，PayPal收涨0.2%，NU涨7.08%。网络安全板块跌0.32%，SQ涨2.8%。中概股多数收跌，KWEB跌2.74%，台积电涨 0.73%，盘中股价创历史新高，总市值再次触及1万亿美元，台积电否认在欧扩张计划，表示目前没有新的投资计划。阿里跌 2.12%，拼多多跌 6.03%，京东涨 0.71%，据京东CEO许冉：未来3年招募至少1万名采销。理想跌 1.59%，富途跌 4.21%，新东方跌 2.1%，蔚来跌 7..21%，小鹏跌 9.77%，B站跌 3.62%，瑞幸咖啡跌 0.87%，好未来跌 3.03%，名创优品涨 1.22%。大型科技股多数收涨。苹果收涨 1.65%，据古尔曼：苹果最早明年推出低价版头显，或于2027年推出智能眼镜。英伟达涨 2.43%，微软涨 0.68%，谷歌涨 1.11%，亚马逊跌 0.68%，Meta涨 0.08%，礼来跌 0.27%，博通涨 0.46%，特斯拉涨 0.62%，沃尔玛涨 0.24%。SIRI涨7.9%，上周，沃伦·巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦A(BRK.A.N)大举买入广播公司SiriusXM的股票。 03 每日焦点 1、巴菲特连续出手持续买入一家广播公司 10.15 广播公司天狼星近日向监管机构提交的文件显示，巴菲特旗下投资公司伯克希尔·哈撒韦公司连续买入该公司的股份，总价值8673万美元。该份监管文件显示，伯克希尔·哈撒韦公司上周三购买了86.98万股Sirius XM股票；周四通过两笔独立交易分别买入91.78万股和51.72万股该公司股票；周五再买入125.93万股该公司股票。粗略计算，伯克希尔·哈撒韦在三天内买入了价值约8673万美元的Sirius XM股票，并将其在该公司的总持股增至1.0872亿股。记者查询获悉，早在2023年11月，伯克希尔·哈撒韦就曾披露了其在Sirius XM 的股份。 2、韩国9月半导体出口额为136.3亿美元创历史新高 10.14 韩国科学技术信息通信部14日发布的一项数据显示，今年9月韩国信息通信技术（ICT）出口额同比增长36.3%，为223.6亿美元，连续11个月保持增势，创下历年单月第二高纪录。按领域看，得益于人工智能（AI）技术潮推高服务器投资，半导体出口额为136.3亿美元，创历史新高。其中，存储半导体出口额同比大增60.7%，为87.2亿美元；系统半导体增长5.2%，为43.7亿美元。据科技部分析，市场对高带宽内存（HBM）等高附加值产品的需求增加，推动存储半导体出口大增，为半导体出口额创新高作出贡献。 3、美银调查：地缘政治担忧达到10多年来的最高水平 10.14 美国银行9月份的信贷投资者调查显示，信贷投资者对地缘政治风险的担忧达到了过去10年来的最高水平。连续第三次调查结果显示，地缘政治仍是（最）令人担忧的问题。9月份，32%的信贷投资者将地缘政治列为他们最大的担忧，高于8月份的24%。全球经济衰退是第二大担忧，16%的投资者将其列为第二大担忧，高于8月份的11%。调查显示，另有16%的投资者将央行政策失误列为他们最大的担忧，低于8月份的20%。 4、特斯拉人形机器人据悉可被远程操控 10.15 据外媒援引知情人士透露，在特斯拉(TSLA.O)上周举行的“我们，机器人”（We, Robot）展示会上，特斯拉远程操控了其Optimus人形机器人原型机，身处其他地方的员工负责控制人形机器和与会者之间的许多交互。网上至少有一段据称来自10月10日“我们，机器人”活动的视频显示，一名Optimus“酒保”承认，它得到了“人类的帮助”。Optimus原型可以在没有外部控制的情况下通过人工智能控制行走。 5、中国股票ETF单周吸金逾50亿美元 10.15 上周投资者向中国股票相关交易所交易基金（ETF）注入了海量资金。彭博汇总数据显示，截至10月11日当周总计有54.4亿美元流入在美国交易的新兴市场ETF，不过债券基金出现小幅流出。中国股票吸纳到51.5亿美元。为首的是iShares安硕中国大盘股ETF，吸金规模达到了25亿美元，而德银Xtrackers嘉实沪深300中国A股ETF录得单周流入创下了纪录最高的15亿美元。iShares安硕MSCI中国ETF和Direxion每日三倍做多富时中国ETF也分别吸引到7.62亿和7.35亿美元。小红书据报季度净利升4倍希望赴港上市 10.14 英国金融时报称，小红书今年首季收入升至10亿美元，净利润2亿美元，较去年同期6亿美元及4000万美元，分别增加0.67倍及4倍。小红书最新估值达170亿美元，公司仍希望来香港上市。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）23:30 美联储戴利发表讲话（2）次日01:00 美联储理事库格勒发表讲话

格隆汇2024-10-15

重點關注丨料日內市場小幅震盪休整，關注9月中國進出口數據

关注内容导读大市综述全球市场表现科技板块分析基建板块前景宏观经济与通胀数据重点关注股票公司财报与新股动态大市综述上周五，港股市场三大指数齐涨。截至收盘，恒生指数上涨2.98%，收于21251.98点；国企指数上涨3.46%，恒生科技指数上涨2.05%。板块方面几乎全线飘红，大市成交金额达到3253.27亿港元，科技指数成份股成交787.65亿港元，南向资金净买入为-6.38亿港元。全球市场表现上周五，美股市场三大指数也集体上涨，道琼斯指数上涨0.97%，标普500指数上涨0.61%，纳斯达克指数上涨0.33%。其中，银行股与互联网科技股表现突出。同时，欧洲市场四大股指也全线收涨，英国富时100指数上涨0.19%，法国CAC40指数上涨0.48%，德国DAX指数上涨0.85%，欧洲斯托克50指数上涨0.68%。科技板块分析上周五，恒生科技指数上涨2.05%，预计今日该指数可能小幅震荡。科技板块的成份股包括大型互联网科技公司、软件开发、消费电子、新能源汽车和半导体等细分领域。投资者主要需关注大型互联网科技公司的表现，它们的业绩相对稳固，并且回购力度较大。基建板块前景基础建设板块可能活跃度上升。中国即将出台规模最大的化债措施，这将大大减轻地方债务压力，使更多资金投入基建领域。此举将明显改善基建资金面，推动实务工作进展，加快建设企业回款，并修复其资产负债表。此外，这也有望带动国内工程机械行业的进一步复苏。宏观经济与通胀数据中国9月CPI同比上涨0.4%，环比持平，PPI同比降幅扩大至2.8%。鲜菜、鸡蛋、鲜果和猪肉价格受季节性影响出现上涨，而PPI受国际大宗商品价格波动及国内需求不足的影响，同比降幅继续扩大。重点关注股票汇丰控股(00005.HK)近期进行大规模股份回购，10月10日共斥资约4.06亿港元回购596.8万股，回购价在67.4至68.75港元之间。同时，汇丰控股也斥资1281.28万英镑回购了190.83万股，显示出公司对自身股票的信心。公司财报与新股动态中远海能（01138.HK）将在今日发布财报。与此同时，港股市场今日无新股招股活动。编辑观点港股市场上周五的大幅上涨反映出投资者对经济和政策面的乐观预期，特别是在即将出台的化债措施下，基建板块的前景被看好。科技股的表现也较为强劲，但未来仍需关注国际市场波动以及宏观经济环境的变化。汇丰控股的回购行为表明大型企业对自身业绩与市场表现的信心，而中国的通胀数据则显示出经济复苏仍存在不确定性。名词解释恒生指数：香港股市中最重要的股市指数之一，追踪50家在香港交易所上市的主要公司的股票表现。国企指数：反映在香港上市的中国内地企业股票表现的指数。 CPI：消费者物价指数，衡量一篮子消费者商品和服务的价格变化情况。 PPI：生产者物价指数，衡量生产者在制造商品时所面临的价格变化。相关大事件 2024年10月10日：汇丰控股斥资4.06亿港元回购股票，显示出公司对股价未来走势的信心。事件分析标题港股市场迎来大涨，科技与基建板块领涨，汇丰大规模回购提振市场信心。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-15

港股早訊丨招金礦業前三季度營業收入80.86億元，高盛維持比亞迪股份“買入”評級

地方债务压力，推动相关板块复苏。同时，科技板块虽存在个别公司股价震荡，但整体趋势向好。市场未来的走势仍需关注美联储的货币政策变化，以及全球宏观经济和地缘政治局势的影响。名词解释债务化解政策：指通过政府出台的相关政策手段，减少或延缓地方政府或企业的债务负担，以维护金融体系稳定。 CPI：消费者物价指数，是衡量消费者所购商品及服务价格变动情况的指标。 PPI：生产者物价指数，反映生产领域产品价格的变动趋势。今年重大事件 2024年10月：中央政府宣布推出大规模化债政策，计划增加地方政府债务限额并发行特别国债。这一政策将支持地方债务重组，释放资金用于基础设施建设，预计有助于进一步推动经济复苏。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-15

美股早訊丨美9月PPI較前期意外持平，市場對數預期下月降息25個基點

数板块中，保健、金融、工业、信息技术/科技板块迎来了明显的买盘。美国电动汽车市场：电动汽车初创公司Fisker在上周五获得法院批准破产清算计划。Fisker曾于6月申请破产，因未能与日产就电动汽车生产达成合作协议。法院批准其将剩余资产出售，并将其知识产权转让给债权人。 ▍重大事件及经济数据公布目前无重要经济数据公布。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-15

重整旗鼓！财政部发声，利好哪些方向？华为纯血鸿蒙正式公测，金融科技ETF(159851)飙涨7.67%，交投创新高

续引领市场反攻】受利好消息影响，金融科技板块午后迎来爆发式上涨，多只概念股强势封板，华为鸿蒙题材表现突出！截至收盘，北交所上市公司艾融软件30CM涨停，润和软件、宇信科技、科蓝软件20CM封板，银之杰、飞天诚信、新晨科技、中科江南、赢时胜等多股涨超10%！热门ETF方面，金融科技ETF（159851）午后大幅走高，场内价格收涨7.67%，经过短期深度调整后日线强势二连阳！全天成交额达2.86亿元，创历史新高，午后场内持续溢价交易，截至收盘溢价率仍超1%，表明买盘资金尤为活跃，或有巨额资金介入！值得注意的是，金融科技ETF（159851）上周单周已吸金超6.5亿元！图片来源：Wind 综合市场分析，金融科技今日午后爆发或由华为鸿蒙、化债两方利好因素推动：①腾讯微信鸿蒙原生版已正式上架华为商店，华为鸿蒙规模商业化落地在即，鸿蒙产业链标的将受益；②财政部拟一次性增加较大规模债务限额，加大力度支持地方化解债务风险，国泰君安认为化债将对计算机板块产生积极影响，看好金融IT、信创、政务IT。时间拉长看，尽管短期剧烈波动，但金融科技在本轮反弹行情中仍表现突出。金融科技ETF（159851）标的指数8月28日创下2018年10月以来新低，截至10月14日，该指数区间已累计反弹幅度仍近84%，同期上证指数、沪深300指数则分别上涨15.29%、19.85%，依旧大幅领跑市场。来源：Wind，统计区间2024.8.28-2024.10.14。中证金融科技主题指数2019-2023年年度涨跌幅分别为：48.18%、10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%。指数过往业绩不预示未来表现。中长期投资逻辑来看，在市场情绪方面，机构认为金融科技弹性十足，作为牛市风向标，对流动性改善反映迅速。目前政策端定调金融为国之重器，货币政策端改善市场流动性，并引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。目前内外资增量资金入市，成交活跃度显著提升，利好金融科技板块。在科技成长层面，民生证券在当前关键时间点，再一次强调金融IT在牛市中的“旗手”作用，并且通过业绩复盘、龙头的敏感性测算等多种方式，阐述在牛市中金融IT的业绩弹性。考虑到近期政策端仍在持续发力，后续金融IT仍然有望引领市场继续反攻，建议关注： ①直接受益于市场成交量大幅跃升的互联网金融IT厂商； ②受益于金融信创与金融机构基本面持续改善的金融IT厂商。 ③持续受益于后续政策端发力，同时业绩基本面韧性十足的财税IT方向。 ④低估值同时或将受益于消费预期改善的支付IT。多角度把握金融科技机会，相关产品金融科技ETF（159851）。横向对比来看，据交易所数据，截至10月14日，金融科技ETF（159851）最新基金份额为10.16亿份，预估规模为12.29亿元，在同类产品中规模优势突出。交投上，金融科技ETF（159851）近半年场内日均成交超2700万元，在同类产品中流动性优势突出。二、【区域风险刺激+并购重组演绎，国防军工ETF（512810）放量涨近4%！成份股中航电测、长城军工等多股涨停！】区域政治因素扰动，国防军工板块今日放量上攻，行业涨幅在31个申万一级行业中高居第二！反映国防军工板块整体行情的国防军工ETF（512810）全天震荡走高，场内大涨3.96%收于日内高点，成交9515万元。值得关注的是，场内全天溢价交易，收盘溢价率仍有0.28%，反映买盘资金较强势。成份股方面，国防军工ETF（512810）覆盖的80只军工龙头股79股收涨，中航电测吸并航空工业成飞即将重组完成，今日强势封住20CM涨停板！长城军工、四川九洲双双10%涨停，华力创通、洪都航空、国博电子均涨超3%。图片来源：Wind 回顾国防军工板块近期走势，9月下旬随大盘暴力拉升，国庆节后呈高位震荡态势，后续行情会否“抬头”？多家机构研判，行情当前或正处于重新启动的节点，板块向上空间仍大。几个重要信号值得关注。 1、船舶重组启动，成飞上市在即，并购重组再度步入活跃期国防军工行业央国企较多，体外存在大量优势资产，天然具备重组优势。9月18日中国船舶官宣吸并中国重工，构成A股史上最大规模的并购交易。本月30日中航电测收购成飞集团即将实施完毕。国防军工资产重组有利于改善上市公司资产质量，提高盈利能力，实现估值扩张。 2、订单陆续释放，行业需求拐点即将出现基本面方面，今年以来多家公司披露新签订单，涵盖雷达、通信、导弹等各领域。总体来看，武器装备采购在恢复过程中。华西证券研判，当前时点类似“十三五”末，当时经过2016-2017年的军改，2018年开始订单启动，2019、2020年爆发。国防军工行业拐点即将出现。 3、国防军工板块交投活跃，ETF资金呈流入配置二级市场方面，上周（10.8日-11日）4个交易日，国防军工板块（申万）成交额超3322亿元，创自2021年以来单周最高，交投活跃度显著提高。同期全市场主要国防军工类ETF基金份额环比增长14.93%，显示较多资金通过ETF布局国防军工板块。以板块代表性国防军工ETF（512810）为例，截至10月11日，该ETF已连续5日获净申购，金额合计超8300万元；近10日维度累计吸金超9700万元。图片来源：Wind 公开资料显示，国防军工ETF（512810）被动跟踪中证军工指数，成份股全面覆盖『中船系+中航系+商业航天+军工信息化+低空经济』等热门题材龙头股，是一键投资A股国防军工核心资产的利器。三、【银行也疯狂！银行ETF（512800）收涨3.58%，量能激增94%！渝农商行午后触板，41股涨逾2%】政策利好加持，近日银行板块再度持续走出超额表现，截至收盘，42只银行股全线收红，41股涨逾2%，26股涨超3%，整体涨幅中位数高达3.31%。渝农商行再度领涨，盘中一度触板，收涨逾9%；齐鲁银行、重庆银行均涨超7%，贵阳银行涨超6%，宁波银行、江苏银行、沪农商行、建设银行等涨幅居前。图片来源：Wind A股顶流银行ETF（512800）高开高走，盘中场内价格最高涨近4.5%，收涨3.58%，单日成交额8.29亿元，环比放量93.69%，显示场内交投情绪高涨！图片来源：Wind 继9月24日发改委新闻发布会提出落实一揽子增量政策以来，上周六（10月12日），财政部就后续财政政策召开新闻发布会，传递积极信号。这些政策将围绕稳增长、扩内需、化风险三个方面展开，具体包括支持地方化解隐性债务、支持国有大型商业银行补充核心一级资本、支持推动房地产市场止跌回稳、加大对重点群体的支持保障力度等。一系列宏观政策发力，实质性利好银行板块。东方证券指出，近期进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，其中地方化债力度和节奏有望超预期。广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期，对息差形成重要呵护；手工补息监管消退，叠加财政加力，利好银行资产负债表的平稳修复。看好四季度银行有望再度跑出超额收益。华创证券表示，宽货币+宽财政周期开启，一揽子增量政策加速落地，推动银行业稳健经营发展，继续看好板块机会。近期市场风险偏好回升，市场对经济预期和收入预期的扭转仍有待后续经济数据回暖的持续验证。考虑银行中期分红已实质性落地，在预期未完全扭转的情况下，当期板块红利策略逻辑未变，仍然看好红利资产。值得注意的是，今年以来银行板块走势持续强势，截至10月14日收盘，银行ETF（512800）跟踪的中证银行指数年内累计上涨27.11%，在所有中证全指二级行业中排名第二位，较沪深300和上证指数分别超额13.82和18.95个百分点。注：中证银行指数近5个完整年度涨跌幅为：2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；2020年，-4.23%；2019年，22.65%。指数过往业绩不预示未来表现。展望后市，中信证券认为，短期银行信用风险预期修复将成为主要驱动因素，复苏预期夯实银行股红利价值空间，叠加金融产品配置逻辑延续，绝对收益逻辑仍将延续，建议投资者积极关注。顺势而起，攻守兼备！看好银行板块配置性价比的投资者，相关产品银行ETF（512800）。银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，近三成仓位布局工商银行、农业银行、交通银行等国有大行，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、江苏银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：Wind、沪深交易所、华宝基金等。风险提示：金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布于2017.6.22；信创ETF基金被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.12.21；双创龙头ETF被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，金融科技ETF（159851）、信创ETF基金（562030）、银行ETF（512800）、地产ETF（159707）、国防军工ETF（512810）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。双创龙头ETF（588330）风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-14

600亿！大主力回来了！

回落，然而凭借华为概念、商业航空等许多科技板块拉升，资金不断流入下，最终上证指数还是守住了3200。从板块来看，发酵的方向很丰富。周六财政部发布会上释放了一系列增量政策的指引，表态没有正面回应市场预期的财政刺激规模，但表示中央加杠杆、扩赤字还有较大空间，其中关于提高置换地方政府隐性债务的债务限额将是近年来支持力度最大的化债举措。虽然没有办法准确预知数字，但从要解决的隐性债务规模来看，仍有可能在接下来的5年解决大约15万亿元的隐性债务，如果能拿出不少于1/3，相当于5万亿元的债务限额来帮助地方，也就意味着给予其恢复和发展经济的空间将会更大。这对于中长期的经济预期是有益的，最新一轮刺激政策让外资投行看到了政府更加聚焦经济的重心转向，高盛今日宣布将2024年中国实际GDP预测从4.7%提高至4.9%，将2025年GDP预测由4.3%提高至4.7%。所以围绕这次发布会，化债概念+地产链+银行的上涨组合今日脱颖而出。其中，地产链和银行两个大的板块结束了国庆节回来之后的迅猛回调，今天纷纷回暖。值得一提的是化债概念的上涨，实际上是AMC机构和城投公司的组合。比如上一轮化债周期里成立的资产管理公司用于收购地方政府的不良债权，进行债务重组，因此获得新的业务机会，而背后有财政部的支持，融资成本应该相应更低一些。至于城投企业利好则更加明显，政策就是为了帮他们纾困的。除了市场最为关注的化债以外，商业航天，军工IT等板块今日也强势上攻。昨日晚SpaceX星舰在德州博卡奇卡起飞，顺利完成第五次试飞任务的消息惊艳了市场。同时，今天广东省印发《广东省推动商业航天高质量发展行动方案（2024-2028年）》，表示到2026年，全省商业航天及关联产业规模力争达到3000亿元。此外，国际紧张局势亦助攻部分军工题材的反弹。今天市场转跌为涨，更大的赢家是华为概念。华为概念的炒作热度一直是9月以来最为火热之一，光是华为鸿蒙今天就有12家上市公司涨超10%。润和软件、科蓝软件、软通动力纷纷收获20cm，常山北明、拓维信息也涨了10%。消息面上，腾讯微信鸿蒙原生版已正式上架华为商店。10月8日开始，HarmonyOS NEXT已开启公测，报名申请人数超过了100多万。其实，政策对于市场的影响一直在延续，我们此前文章反复强调慢牛需要培养，回调震荡是对于此前反应过激的纠偏。今天招商系的集体上涨，就是在央行创设股票回购增持再贷款政策的背景下进行的。招商局集团下8家企业，分别披露回购或增持计划公告，今天市场给出了积极反馈。招商系回购发挥示范效应，可能会带动更多股息率很高，资产质量尚稳定的央国企形成增持和回购浪潮，不仅有利于提振市场信心，也有助于提高上市公司的质量，为投资者提供更多的投资机会。这也就是说，政策和市场的沟通还是发挥了效力。因此，对于接下来的走势，我们不该再对快速而短期的行情抱有任何不理性的期待，而是应该逐渐去适应政策生效的节奏，让市场经过健康的回调到达可以重新布局的位置。 02 近期行情非常充分验证了之前我们提到的结构分化走势，也就是在疯牛转慢牛进入第二阶段后，市场会跟着概念题材走，今天上涨较多的板块也都是各种有政策或者相关事件驱动催化。回到化债概念，当下来看确实在股市表现很强，城投、信托、AMC机构相关概念股有多达几十股涨停或接近涨停。而且其中有些从“924”以来就一直在上涨几乎没有出现回调，比如蒙草生态，股价从2.27已经涨到目前的5.34元，涨幅1.4倍；中粮资本的股价从7.38元已经涨到目前的17.91元，也有1.4倍。还有大量城投公司的期间涨幅也有超过50%。但对于这些概念，投资者还是务必要注意随时回调的风险。 A股历次化债概念炒作，都是非常短期的暴涨暴跌，大部分在泡沫刺破时主力砸盘非常凶猛，追高的散户甚至可能连及时出逃的机会都没有，而且往往都要被深套很久。这是因为，这些概念尤其是城投企业，多数难有稳健业绩支撑，而且在当下地产和经济大环境下，市场对其未来的业绩预期也普遍没有信心，绝大多数参与者都是搏一把心态的散户。过去几年城投、信托、AMC等企业，基本都是踩着地产和基建项目雷区过来的，到现在还背负非常非常沉重的债务压力。而且这里面的水太深，投资者几乎难以看清它们手上的资产价值和潜在暴雷点。现在国家大力推动化债政策，确实一定程度缓解了这些企业的燃眉之急，以至于尽量减少违约风险，以及尽量通过“发低息长债偿还高息债”的方式缓解利息压力，但它们的债务负担依然巨大，所面临的业绩增长压力也很沉重。以城投债来看，近几年来，尽管新债利率不断下降，但截至2024年5月票息超过3.5%的比例依然有多达58.5%，意味着利息压力本就不小，但同时城投债的收益达到业绩基准要求的难度越来越大，据券商研报分析，目前仍然有46%的城投债业绩基准下限在3%以上，规模约8万亿元，但目前却只有约8%的城投债收益率高于3%，规模仅1.1万亿元。后续城投公司如何实现收益目标，通过什么方式降低利息成本，都是不小的挑战。所以，对于这一波化债概念的炒作，大家务必要谨慎把握，且炒且珍惜。其实除了这些，目前在大量政策陆续发布和落地之下，A股和港股都是不缺乏炒作热点的。今天国新办举行新闻发布会，四部门联合推出的政策，就涉及到不少短期内可关注的方向。比如，出台推动未来产业创新发展的实施意见，培育壮大低空经济、智能制造等新质生产力，大力发展人形机器人、脑机接口、6G等新领域新赛道；四季度，工信部将会同相关部门，再推出一批促消费、扩内需的具体举措（依旧换新、家电新能源车下乡）；聚焦投资带动，加快实施技术改造升级和设备更新工程，提前谋划2025年制造业新型技术改造城市试点。预计未来3年将拉动投资超过11万亿元。此外，本周更值得关注的或将是18日至20日的“2024金融街论坛年会”。这本届论坛年会是由北京市人民政府与中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会、新华通讯社、国家外汇管理局共同主办。主题为：“信任和信心——共商金融开放合作共享经济稳定发展”。背景来头规格之高，会议主题的“用信任和信心”，就非常值得细品。其中央妈、证监会在如此高规格的场合上将会有什么表态，尤值得关注。据报道，主论坛6场议题活动将围绕完善现代中央银行制度、深化资本市场改革、金融赋能产业引领高质量发展、深化互利共赢国际贸易投资合作等议题，进行交流讨论。涉及题材就包括了“一带一路”、人工智能与金融创新、数据要素与金融应用等概念。实际上，“2024金融街论坛年会”即使不会发布对国内股票市场改革的重磅增量政策指引，在当下的市场环境下，我们也可以充分预期内容的结果必然是偏利好的，区别仅是在于利好的幅度大小。这里面，足够主力资金去炒作了。 03尾声截至今日，A股和港股从10月8日的高位大幅回调中有小部分领域已经重新逐渐迎来了重新上车的机会。目前缺乏的只是信心和预期的一致性还没有明显重新增强。一周时间，也是资金提前入场布局的最佳时点，现在机构和主力资金重新净流入，肯定所图非小。预期接下来几天，如果外部没有重大利空因素发生，A股和港股市场迎来多题材爆发的概率是较大的。其实股民人心思涨的心态还是比较普遍的，接下来股市的重新走强也只是时间问题，或许只需要多一点催化剂。

格隆汇2024-10-14

密集利好政策出台，科技板块或成投资焦点，央企科技引领ETF(562380)强势涨超3%，连续4天净流入

截至2024年10月14日 14:39，中证国新央企科技引领指数(932038)强势上涨3.09%，成分股电科芯片上涨9.22%，中芯国际上涨7.89%，光迅科技上涨7.58%，太极股份，北方导航等个股跟涨。央企科技引领ETF(562380)上涨3.16%，最新价报0.85元，盘中成交额已达1555.47万元，换手率6.14%。从资金净流入方面来看，央企科技引领ETF(562380)近4天获得连续资金净流入，合计“吸金”5531.72万元。央企科技引领ETF(562380)紧密跟踪中证国新央企科技引领指数，中证国新央企科技引领指数由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属业务涉及航空航天与国防、计算机、电子、半导体、通信设备及技术服务等行业的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企科技主题上市公司证券的整体表现。 2024年9月底以来利好政策密集出台，9月24日，“一行一局一会”联合发布政策支持房地产、股市发展。9月26日，中央政治局会议强调要加大财政货币政策逆周期调节力度。10月12日财政部宣布一揽子增量政策即将推出。开源证券指出，利好政策密集出台，有望带来预期及流动性

有连云2024-10-14

大升级！苹果推出最新多模态模型，AI人工智能ETF(512930)上涨3.15%

时，近期货币、财政政策频发，估值回升，科技板块是政策鼓励发展的方向，AI板块有望再次迎来投资机会，建议关注概念龙头、AI应用的落地及爆款的出现。相关产品AI人工智能ETF(512930)、线上消费ETF平安(159793)及消费电子ETF(561600)投资机遇备受关注。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年9月30日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、海康威视(002415)、新易盛(300502)、韦尔股份(603501)、科大讯飞(002230)、中科曙光(603019)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、寒武纪(688256)、紫光股份(000938)，前十大权重股合计占比53.34%。线上消费ETF平安紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年9月30日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)、三七互娱(002555)、昆仑万维(300418)、恺英网络(002517)，前十大权重股合计占比55.05%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年9月30日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、京东方A(000725)、中芯国际(688981)、工业富联(601138)、韦尔股份(603501)、澜起科技(688008)、寒武纪(688256)、亿纬锂能(300014)、兆易创新(603986)、歌尔股份(002241)，前十大权重股合计占比51.56%。相关产品： AI人工智能ETF(512930)；线上消费ETF平安(159793)；消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-14

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