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英伟达股价仍有大幅上涨空间、2张图表说明一切！

Lee在近日的一段视频中表示，他预计科技板块在标准普尔500指数中的权重将从目前的30%左右增长到50%。 #AI热潮# Lee在英伟达发布第一季度财报后发表了上述言论，该财报推动该公司股价飙升10%，创下历史新高。不过，Lee表示，人工智能的发展还为时过早，因为它将有助于提高生产率并解决迫在眉睫的劳动力短缺问题。 “黄金年龄劳动力的增长速度低于世界总人口，到本世纪末，这一缺口将达到约8000万。因此，除非出现生产力激增（这正是人工智能将要实现的），否则它将给公司带来巨大压力或激励他们进行创新。这意味着你将看到从年度工资支出转向硅片支出，”Lee说。 Lee估计，为了解决日益严重的劳动力短缺问题，企业每年将在人工智能技术上投入约3.2万亿美元。 Lee说，英伟达的年收入接近1000亿美元，将从这笔支出中获益匪浅。这并不是全球劳动力短缺首次导致科技股出现抛物线式上涨，因为科技公司帮助提高了生产率。（图源：商业内幕） “1948年至1967年间，全球劳动力短缺，科技股出现抛物线式上涨。1991年至1999年间，全球劳动力短缺，科技股出现抛物线式上涨，所以这就是今天的情况，”Lee说。至于英伟达是否正处于与互联网泡沫类似的泡沫之中（当时思科的股价因互联网的前景而飙升至历史新高），Lee对此进行了客观分析。延伸阅读：传奇投资者警告：英伟达“似乎存在泡沫”，因为它无法维持其主导市场份额 https://www.fx168news.com/article/%E8%8B%B1%E4%BC%9F%E8%BE%BE%E8%82%A1%E7%A5%A8-728668 “请记住，英伟达以10万美元的价格出售芯片，因为它很稀缺，实际上没有其他人会出售它。相比之下，思科在互联网繁荣时期以100美元的价格出售路由器，但他们的市盈率却达到100倍。我认为英伟达的30倍市盈率似乎相当有吸引力，这就是我们认为现在股价达到顶峰还为时过早的原因，”Lee 说道。（图源：商业内幕）

Dan19772024-05-24

系好安全带！黄金2天内暴跌近100美元后反弹或无法延续、美联储担忧情绪压倒一切！

升近10%。#每日头条# 尽管更广泛的科技板块收盘上涨，但其他10个主要股票板块则下跌。而等权重标准普尔500指数下跌1.4%。（图源：路透社）美联储担忧因美联储会议纪要中表现出鹰派立场后，降息预期开始减弱，引发金价高企的逆转。周五欧亚时段，金价一度触及两周低点，创近八个月来最大单周跌幅。随后美市时段金价从近两周的低点反弹，但美国制造业的强劲活动可能会在阵亡将士纪念日长周末之前对贵金属造成压力。截至发稿，现货黄金报2339.73美元/盎司，盘中一度触及5月9日以来的最低点。金价周一创下2449.89美元的历史新高，但自那以后已下跌约5%。（现货黄金30分钟走势图图源：FX168）美国商务部公布的数据显示，美国耐用品订单上月增长0.7%，3月份经修正后为增长0.8%。该数据大幅超出预期，经济学家此前预计为下降0.9%。核心耐用品（不包括波动较大的运输业）4月份上涨0.4%，3月份数据持平。该数据好于预期，因为市场普遍预期为增长0.1%。不包括航空和非国防支出的资本货物订单增长了0.3%，而3月份则下降了0.2%；经济学家预计该数字将增长0.1%。波动率指数 (.VIX)较疫情前的低点反弹逾一个百分点。收益率曲线出现所谓的“熊市趋平”，即2年期至10年期收益率差距倒挂，达到今年以来的最负值，即两种期限的收益率均有所上升，但短期利率上升幅度更大。收益率曲线已连续倒挂近两年，其作为经济衰退预兆的可靠性已被彻底摧毁——凸显了这一特定周期的特殊性，以及美联储可能正在努力使其降温。美联储担忧席卷全球美联储利率紧张情绪隔夜席卷全球，东京，首尔，,香港和上海股市周五下跌均超过1%。欧洲两天的亏损持续——受区域利率和政治因素影响。尽管欧洲央行仍有望在下个月首次降息，但5月份商业数据的意外强劲以及第一季度谈判工资协议的意外加速，已将市场对欧洲央行全年降息预期拖至60个基点以下。由于英国通胀数据坚挺，加之7月4日提前举行大选的消息，本周人们对英国央行走势的重新思考变得更加引人注目。尽管周五的数据显示，英国上月零售额降幅远超预期，但货币市场已经排除了英国央行下月降息的可能性，目前预计8月份英国央行降息的可能性仅为三分之一。英镑/美元汇率收复了周四的部分失地，其贸易加权指数已回升至八年来的最高水平，达到英国脱欧公投前的水平。此外，交易员们还在关注意大利举行的七国集团财长会议以及美联储理事克里斯·沃勒周五在冰岛发表的讲话。

Dan19772024-05-24

同道猎聘(06100.HK)发布Q1财报：利润降幅收窄，个人用户数目增至9780万

阿尔法”。其三，港股牛市尤其是互联网科技板块持续升温带来的“贝塔”机会。当前港股市场整体呈现向好趋势，海外资金回流，南下资金涌入，叠加港股低估值优势都为后续的行情带来了不小期待。而沉寂已久的互联网科技板块的也迎来持续的升温，这些也都为猎聘后续的表现带来了额外的贝塔机会。作为互联网科技领域的一份子，猎聘能够借助市场整体上升趋势，收获更多关注。 3、结语当前，猎聘的估值仍然处在低位水平，富途行情显示，公司PS仅为0.61倍，而行业平均水平在3倍。值得注意的是，公司近期港股成交量持续明显放大趋势，表明了市场资金的看好趋势。考虑到公司短期业绩的修复弹性以及围绕AI技术应用、用户增长和市场扩展方面所奠定的长期成长潜力，后续表现相信还将颇具看点。值得一提的是，此前包括海通证券、方正证券也都在研报中对公司表示看好，海通研报指出，公司壁垒稳固，有望随中高端招聘市场回暖迎来业绩拐点。方正证券则提及公司卡位领先的高端在线招聘平台，拥有高粘性的客户群体和高效的BHC 商业模式，未来公司将在坚持“一纵一横”战略的基础上，重点向“平台+SaaS+服务”模式发展，实现三者相互赋能。

格隆汇2024-05-24

同道猎聘(06100.HK)发布Q1财报：利润降幅收窄，个人用户数目增至9780万

阿尔法”。其三，港股牛市尤其是互联网科技板块持续升温带来的“贝塔”机会。当前港股市场整体呈现向好趋势，海外资金回流，南下资金涌入，叠加港股低估值优势都为后续的行情带来了不小期待。而沉寂已久的互联网科技板块的也迎来持续的升温，这些也都为猎聘后续的表现带来了额外的贝塔机会。作为互联网科技领域的一份子，猎聘能够借助市场整体上升趋势，收获更多关注。 3、结语当前，猎聘的估值仍然处在低位水平，富途行情显示，公司PS仅为0.61倍，而行业平均水平在3倍。值得注意的是，公司近期港股成交量持续明显放大趋势，表明了市场资金的看好趋势。考虑到公司短期业绩的修复弹性以及围绕AI技术应用、用户增长和市场扩展方面所奠定的长期成长潜力，后续表现相信还将颇具看点。值得一提的是，此前包括海通证券、方正证券也都在研报中对公司表示看好，海通研报指出，公司壁垒稳固，有望随中高端招聘市场回暖迎来业绩拐点。方正证券则提及公司卡位领先的高端在线招聘平台，拥有高粘性的客户群体和高效的BHC 商业模式，未来公司将在坚持“一纵一横”战略的基础上，重点向“平台+SaaS+服务”模式发展，实现三者相互赋能。

格隆汇2024-05-24

南向资金持续流入，出门问问(2438.HK)有望迎Beta与Alpha共振

一步提振市场信心，推动股价上行。一、科技板块Beta提升可期中金表示，港股连续多日上涨，一方面是经济基本面有所好转同时港股政策利好频传，另一方面资金环境向好也是推动港股上涨的重要因素。与此同时，南向资金十分活跃，5月来的11个交易日中净买入金额高达329.37亿港元，年内南向合计净买入金额高达2464.47亿港元。科技板块是南向资金关注的重中之重，估值水位随着增量资金流入而有所抬升，但因为调整已久、前期低配，板块估值仍有较高的性价比。其中，港股中AI主题关注度较高，这一点与A股类似，但是对比A股显得十分“划算”。比如，AI次新股、AIGC第一股——出门问问，其PS估值才刚过双位数，Beta上升的空间值得期待。不仅Beta提升可以期待，Alpha同样具有较强的吸引力——基础大模型的技术快速迭代，成本快速降低，对AI厂商的落地乃至盈利有非常积极的作用，带来了AI主题Beta和Alpha共振的机会。近日，基础大模型领域的价格战正式打响，标志着行业进入了“厘价格时代”。媒体报道显示，阿里的通义千问GPT-4级主力模型Qwen-Long，其API输入价格从0.02元/千tokens降至0.0005元/千tokens，降幅高达97%。此外，4月Open AI推出GPT-4o，在实现多模态AI大模型的巨大进步的同时，价格也大幅下调，每百万tokens的输入价格从10美元降至5美元，输出价格从30美元降至15美元，API调用成本降低了一半。在科技行业的发展历程中，成本的下降通常被视为技术渗透率快速提升的关键因素。将基础大模型比作制作面包的基本原料“面粉”，AI厂商则相当于“面包厂商”。“面粉”价格的下降将为“面包厂商”带来两个直接影响：（1）提供了更大的价格调整空间，使AI厂商能够调整产品价格，推动产品的普及和应用，即带来“量增”；（2）直接影响了AI厂商的利润率，增加了利润空间。无论是“量增”还是“利升”，抑或是“量”、“利”共振，都为AI厂商带来了盈利的弹性。而相较于起步较晚、仍在探索期的公司，已经有较为成熟的盈利模式和商业化路径的AI公司有着更强的Alpha提升逻辑。文中此前提到的出门问问，就是国内少数实现盈利的AI公司之一。二、关注确定性强的成长股根据已披露的数据，出门问问的营收在近年来呈持续增长趋势。2021年、2022年、2023年财年的营收分别为3.979亿元、5.002亿元、5.071亿元，2023年调整后盈利为1753.5万元。AI软件解决方案是公司最核心的业务，其收入从2021年的5951.9万元增长到2023年的3.43亿元，增幅达476.70%。其中，2021年-2023年，AIGC解决方案的收入从682.2万元增长至1.18亿元，增幅超过16倍；AI企业解决方案的收入从5269.7万元增长至2.26亿元，增幅达328.19%。公司的AI业务快速成长，并早早地实现盈利，离不开先发优势。出门问问是中国最早一批起步的AI公司，也是中国最早专注于开发大模型的市场参与者之一。其创始团队拥有丰富的技术背景和突出的创新能力，公司创始人李志飞在行业内曾任职于美国硅谷研究院，并曾在谷歌专攻NLP(自然语言处理)，。他是“谷歌研究院第一个回国创业的科学家”，也是最早的一批从硅谷大厂回国创业的科学家。鉴于创始人的学术背景和实践经验，出门问问自成立之初便专注于生成式AI与语音交互技术。经过十余年深耕，通过坚持“技术、产品、商业化三位一体”，公司领先于行业，已构建了一整套完整的生态系统，以及完整的“端到端”人机交互相关技术栈，涵盖了AIGC解决方案，AI企业解决方案以及智能设备，并成为为数不多的同时服务于消费者、企业、创作者三大类不同群体的公司。目前，公司多个产品在各领域已拥有较大影响力。比如，公司最为公众所熟悉的，是旗下现象级AIGC产品“魔音工坊”。目前，短视频平台上很多爆款视频都使用了“魔音工坊”来配音。作为中国最早专注于开发大模型的市场参与者之一，出门问问已于2020年成功开发出大模型‘UCLAI’，并基于其开发出垂直优化技术模块，以及面向创作者及企业开发的AIGC技术及应用程序。2023年，公司发布了多模态大模型“序列猴子”，进一步巩固了其在AI领域的领先地位。根据灼识咨询报告，按2022年收入口径计算，在中国市场参与者中，出门问问的AIGC解决方案市占率第一，这充分证明了公司的市场地位和行业影响力。然而，过去的成绩只是公司发展的前奏。展望未来，一方面，随着技术迭代、市场教育提升，产品的渗透率在快速提升；另一方面出门问问正在较快地延伸业务边界，以赋能更多的领域。公司正从汽车业务，逐步走向智能车载、物联网、金融及IoT等场景。国投证券研究所指出，此轮AI技术迭代升级将逐步从技术突破转向应用落地，有望推动公司的AIGC解决方案收入实现快速增长。国投证券研究所进一步预测，公司在2024-2026年的营业收入将为5.88亿、7.64亿、9.65亿；实现归母净利润为0.20亿、1.13亿、1.70亿，这意味着未来三年内公司的利润将增长超过七倍。这一预测充分证明了出门问问拥有较强的Alpha逻辑支撑。 AI正处于一个激动人心的发展阶段。出门问问凭借其先发优势、技术创新和商业化能力，有望加速释放业绩潜力，并迎来Beta和Alpha共振的机遇。

格隆汇2024-05-24

港股午评：港股三大指数低开低走生物技术股普跌康方生物放量大跌超28%

拖累港股汽车板块，蔚来重挫近7%；生物科技板块集体下挫，传临床数据不及预期，康方生物放量大跌超28%；内房股跌幅居前，金辉控股跌近17%，物管股跟随下跌；风电股逆势上涨，龙源电力涨超5%。生物科技板块集体下挫，康方生物放量大跌超28%。消息面上，康方生物日前于ASCO2024公布PD-1/VEGF双抗（AK112）治疗EGFR-TKi经治NSCLC研究数据。对比而言，本次披露的三期临床数据或不及预期，低于前期Ⅱ期临床数据表现。横向对比来看（非头对头），康方生物AK112临床有效性数据或已不及科伦博泰的SKB264以及百利天恒的BL-B01D1。多重利空拖累港股汽车板块，蔚来重挫近7%。消息方面，中国乘用车市场信息联席会公布最新调研结果显示，零售量占总市场八成以上的龙头厂商5月零售目标与去年同期相比微降5%左右。加之在美东时间5月22日清晨，美国贸易代表办公室公布了对华新一轮301关税的草拟细则，将此前公布的拟加征关税的产品大类进一步细化到具体的产品名称及海关编号，其中，电动汽车和电动汽车锂电池等产品的关税加征将在8月1日生效。风电股逆势上涨，龙源电力涨超5%。5月23日，国家能源局发布《1-4月份全国电力工业统计数据》。截至4月底，全国累计发电装机容量约30.1亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约6.7亿千瓦，同比增长52.4%；风电装机容量约4.6亿千瓦，同比增长20.6%。哔哩哔哩跌超10%。昨日下午，哔哩哔哩公布财报显示，一季度营收总额同比增加12%至人民币56.65亿元（7.85亿美元），略超过市场预估56.1亿元；毛利润为16.05亿元，同比增加45%；毛利率达28.3%，较去年同期的21.8%有所增加。一季度净亏损为7.65亿元，较去年同期亏损6.30亿元扩大21.4%（同比增加主要是由于2023年第一季度录得债务抵销所产生之收益人民币3.36亿元）；经调整净亏损为人民币4.56亿元，同比收窄56%。

金融界2024-05-24

港股医药ETF(159718)跌逾4%，成交大幅放量备受资金关注

)下跌7.11%。今日盘中，港股生物科技板块大幅下跌，康方生物(09926.HK)一度跌超40%，同时带崩港股市场一众生物科技股，乐普生物跌超11%，科伦博泰生物、百济神州、金斯瑞生跌超8%。消息面上，康方生物AK112，EGFR-TKi经治非小细胞肺癌中国III期临床数据不及预期。结合国家对创新药、中药、医疗设备更新升级、基药目录调整等利好政策鼓励，开源证券认为，当前板块拐点将至，中长期布局时机已至。重点推荐医药创新带来的业绩高弹性及经营稳健业绩确定性增长两大方向：（1）医药创新带来的高弹性；（2）经营稳健带来的业绩高确定性。交银国际证券认为，在板块配置思路方面，看好行业整体投资情绪在2Q/2H的复苏态势，并关注将于下周举行的ASCO会议（5.31-6.4），会议摘要于5月23日公布。港股医药ETF紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数，中证港股通医药卫生综合指数从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。从估值层面来看，港股医药ETF跟踪的中证港股通医药卫生综合指数最新市盈率（PE-TTM）仅27.03倍，处于近3年3.79%的分位，即估值低于近3年96.21%以上的时间，处于历史低位。港股医药ETF(159718)，场外联接(A类：019598；C类：019599)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-24

隔夜美股全复盘(5.24)| 英伟达绩后涨逾9%，净利暴增628%，宣布进行1拆10，营收及指引均超预期

.24%。太阳能板块跌2.92%。金融科技板块方面，PayPal收跌0.98%，NU跌1.11%。网络安全板块跌1%，SQ跌1.07%。中概股多数收跌，KWEB跌2.67%。台积电涨 0.6%，拼多多涨 4.45%，阿里跌 2.27%，阿里正在考虑发行50亿美元的可转换债券。京东跌 4.53%，理想跌 5.73%，新东方跌 0.96%，蔚来跌 8.4%，小鹏跌 7.43%，好未来跌 4.37%，名创优品涨 0.99%，瑞幸咖啡跌 1.61%。 NTES跌3.68%，网易24Q1营收269亿元，上年同期250亿元。净利润76.34亿元，上年同期67.55亿元。BEKE跌9.96%，贝壳第一季度净收入为23亿美元，同比下降19.2%。BILI跌12.37%，哔哩哔哩24Q1营收56.6亿元，上年同期51亿元。大型科技股多数收跌。微软跌 0.82%，苹果收跌 2.11%，英伟达涨 9.32%，英伟达净利暴增628%，宣布进行1拆10，营收及指引均超预期；韩国推出26万亿 (约190亿美元) 韩元芯片支持计划。谷歌收跌 1.65%，亚马逊跌 1.14%，亚马逊使用人工智能生成技术升级Alexa语音助手，并计划按月收取订阅费以抵消技术成本。Meta跌 0.43%，礼来涨 0.69%，诺和诺德跌 1.15%，特斯拉跌 3.54%，特斯拉上海储能超级工厂今日正式开工，预计25Q1投产。 ASML涨1.29%，阿斯麦同意在未来十年内在半导体研究上投入1.95亿美元。NWSA跌0.27%，OpenAI与新闻集团签署了协议，将获得旗下一些最大新闻出版物的内容。PFE跌3.07%，辉瑞启动了一项新的多年期计划，预计到2027年底将为公司节省约15亿美元。SNOW跌5.36%，Snowflake一季度总营收为8.29亿美元，同比增长32.9%，预期为7.86亿美元。 03 每日焦点 1、AI繁荣依旧！英伟达净利暴增628% 宣布进行1拆10 5.23 英伟达周三美股盘后公布的第一财季财报显示，其销售额和盈利均超出预期，并对第二财季做出了强劲预测。公司2025财年Q1营收260亿美元，同比增长262%；净利润148.8亿美元，同比增长628%；预计第二季度营收280亿美元，市场预期为266.1亿美元。其宣布对股票进行“1拆10”，并将季度分红提高150%。在过去的一年里，随着谷歌和OpenAI等巨头购买了数十亿美元英伟达的GPU，公司销售额直线上升，数据中心销售同比增长了427%，达到194亿美元。公司首席财务官Colette Kress表示，这得益于Hopper GPU的出货量，其中包括H100 GPU。 2、SEC批准现货以太坊ETF关键文件，正式上市可能还需数周 5.24 美国证交会（SEC）批准了多个现货以太坊ETF的19b-4表格，其中包括贝莱德、富达和灰度的ETF。虽然这些表格已获批，但ETF发行人需要在其S-1注册声明生效后才能开始交易。SEC最近才开始与发行商就其S-1表格进行对话，目前还不清楚这一过程需要多长时间。分析师James Seyffart说：“我认为，如果他们非常努力地工作，可能会在几周内完成，但历史上这个过程需要3个月以上的例子比比皆是。” 3、今年以来存储芯片价格已较去年同期涨约50% 5.23 据央视财经，存储芯片是半导体市场最主要的细分领域，主要分为闪存和内存。数据显示，今年以来存储芯片价格已较去年同期上涨约50%。某存储企业负责人表示，从2023年年底开始，半导体存储产业逐步进入上行周期，今年已多次收到上游存储芯片厂提高合约价的通知。有报告显示，存储芯片价格或还将持续上涨，预计今年第二季度DRAM内存新品合约价格将上涨13%至18%。 4、韩国央行称芯片业上行周期或至少持续至明年上半年 5.24 韩国央行周五发布报告称，芯片制造业的上行周期可能会持续到明年上半年，甚至更长时间，从而提振韩国的出口。报告称，在人工智能蓬勃发展的推动下，全球芯片制造行业去年年初出现反弹，其上升周期可能比预期的要长。服务器、手机和个人电脑领域对半导体的需求可能会继续增加，但供应可能相对有限。 5、波音暂停对华交付客机因CVR电池未获民航局认证 5.23 据财新，因为波音25小时舱音纪录仪(CVR)组件中电池的评审尚未通过中国民航局认证，波音暂停向中国交付客机。波音对记者表示，其正与中国航空公司客户开展合作，旨在确定中国民航局一旦完成针对25小时CVR组件中电池的评审后的飞机交付时机。波音还称，该系统此前已获得美国联邦航空管理局（FAA）和欧盟航空安全局（EASA）的认证。但波音并未透露评审将影响哪些机型的交付以及评审进行到哪一步。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）21:35 美联储理事沃勒发表讲话（2）22:00 美国5月密歇根大学消费者信心指数终值（3）22:00 美国5月一年期通胀率预期

格隆汇2024-05-24

电力股涨幅超英伟达！公共事业成AI最大赢家，现在还能买入吗？

公用事业板块大涨18%，超过了第二名的科技板块（上涨了11%），位居各行业之首。【图源：TradingView；2024年公用事业板块涨幅超标普500指数】而带动公用事业板块上涨的，就是电力股，包括Vistra(VST）、Constellation Energy（CEG）和NRG Energy（NRG）等。 Vistra三个月涨超100%，涨幅超过英伟达。Constellation则超过65%，而NRG也有55%的涨幅。（相关文章请看《AI需求助力电力股！美国最火电力股涨幅超过英伟达》）花旗分析师预计，到2030年，数据中心电力需求份额可能会占到美国的10.9%，较目前的4.5%大幅增长。如果这一预期成真，意味着需要建设更多的发电厂、输电线路和其他基础设施，也将为公用事业公司带来更多回报。分析指出，公用事业已成为“防守与AI”兼备的板块。公用事业股通常被视为防御性资产，因为它们提供基本的公共服务（如电力、天然气、水），而社会对这些基本公共服务的需求通常变化不大，这就意味着公用事业公司的营收相对稳定。投资者往往投资公共事业股以对冲风险。但现在公共事业股正在成为AI受益者，因此它变成“进可攻，退可守”的最佳选项。风险大于机会，公共事业股已陷入超买？电力股股价飙涨，这波行情能持续多久没有人知道。但部分分析师指出，长期看公用事业股风险大于机会。风险主要来源于三个，一是监管。由于公用事业公司关系到民生，因此监管机构不会让公司随便涨电费，并限制公司的回报率。二是经济。如果经济放缓，用电量会降低，那么对于公用事业板块来说也是个打击。三是AI耗电可能会降低。英伟达推出的最新芯片表明，未来有能耗更低的方式来训练AI。根据投资机构Bespoke的数据，大多数公用事业股的交易价格处于“极度超买”区域，因此该行业在走高后很可能回调。原文链接

投资慧眼2024-05-23

英伟达财报全面超预期，数据中心业务同比增长427%！产业链如何投资？

一路狂飙，不断创出新高，这也带动了美股科技板块的情绪，纳斯达克100指数表现也非常亮眼，纳斯达克ETF（513300）今年来涨幅超15%。英伟达业绩发布会，对于资本市场会产生什么样的影响？一方面，英伟达业绩符合甚至超出预期，代表着AI算力的需求确实是延续了此前的旺盛趋势；另一方面，GB200——号称史上最强算力芯片或是业绩慧的重大看点，如果GB200的量产时间敲定，那么抛开这么大价值量的算力芯片以外，它所需要配套的更高性能服务器、交换机、光模块等等设备，需求量和价值量也将是非常可观的。二者叠加，算力产业链有望迎来量价齐升，反映到资本市场上，英伟达产业链相关的国内算力环节情绪有望再次被点燃。有券商机构表示：随着英伟达财报全面超预期，市场对于算力的认可度将进一步提升，随着英伟达b系列产品的升级，市场开始对下半年甚至25年进行展望，估值端有望逐渐向25年切换，当前时间点，以中际旭创、新易盛、天孚通信、工业富联、沪电股份为核心的算力核心标的。以及看好核心标的估值切换后，为其他算力品种打开想象空间。相关ETF方面，5G通信ETF（515050），前十大持仓股分别为中际旭创、立讯精密、工业富联、中兴通讯、新易盛、兆易创新、紫光股份、沪电股份、天孚通信、三安光电，合计占比53.89%。中信建投证券指出，目前国内三大运营商均已开启训练型 AI 服务器采购，预计未来也将进行推理型 AI 服务器招标。并建议持续关注AI板块投资机会，包括光通信和国产算力板块，并可以逐步拓展至大模型和应用领域。国盛证券指出，目前整体 AI 发展速度仍快于算力供给速度，中短期内市场格局将继续维持供不应求状态；中金公司表示，积极“算力升级降本+需求持续增长”的飞轮效应，AI硬件需求当前仍处高景气阶段。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-23

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