FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

日元小幅走高交易员消化石破茂参议院选举失利影响
 go
压、日本国债收益率飙升至多年高点。自美国总统特朗普4月首次宣布加征关税以来，日元的波动性就加剧。而贸易方面的不确定性并未随着大选消散，日本仍面临8月1日的关税大限，与美国的贸易谈判进展甚微。 “这一波新的波动在最糟糕的时机加大日元的压力，东京正努力赶在8月1日最后期限前与美国达成贸易协议，” Vantage Markets分析师Hebe Chen指出。“对日本股市而言，情况更为复杂。日元走弱可能为出口商类股提供短期支撑，但政治噪音加剧可能会削弱投资者的信心。” 日经225指数期货九月合约下跌不到0.1%。
金融界07-21 15:07
黄金ETF基金(159937)上涨0.46%，连续3天净流入，机构持续看好金价中枢上移
 go
行购金持续，仍然看好金价长期中枢上行。美国总统特朗普宣布新的关税政策，贸易不确定性仍然较高，同时其向美联储施压，影响美联储独立性，同样带来了不确定性。叠加央行持续购金趋势不变，看好金价中枢抬升，白银因为工业属性以及补涨驱动下，价格屡创新高。中长期看，央行购买黄金+美元信用弱化为主线，持续看好金价中枢上移。国海证券认为，投资需求、央行购金、金饰和科技用金是黄金的四大需求来源。生产成本是金价的基本“底线”支撑。黄金的供给来源主要包括矿产金、再生金和生产商净避险，2025年第一季度，这三者占黄金总供给的比重均值分别为74.3%、25.6%和0.1%。黄金开采量决定黄金供给，开采成本决定黄金的内在价值。当市价高于开采成本时，金矿企业通常会通过增加开采量来获取更多的利润，导致黄金供给增加，推动金价下行。反之，当市价低于开采成本时，金矿企业将减产甚至停产，导致黄金供给减少，推高金价。份额方面，黄金ETF基金最新份额达38.69亿份，创近1月新高。从资金净流入方面来看，黄金ETF基金近3天获得连续资金净流入，最高单日获得4876.03万元净流入，合计“吸金”6869.47万元，日均净流入达2289.82万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。黄金ETF基金本月以来融资净买额达181.65万元，最新融资余额达36.61亿元。截至7月18日，黄金ETF基金近5年净值上涨89.21%，居可比基金前2，贵金属基金排名4/25，居于前16.00%。从收益能力看，截至2025年7月18日，黄金ETF基金自成立以来，最高单月回报为10.62%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为16.53%，涨跌月数比为72/58，上涨月份平均收益率为3.27%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年7月18日，黄金ETF基金近1年夏普比率为2.34。回撤方面，截至2025年7月18日，黄金ETF基金今年以来相对基准回撤0.41%。费率方面，黄金ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年7月18日，黄金ETF基金近2月跟踪误差为0.002%，在可比基金中跟踪精度较高。黄金ETF基金(159937)，场外联接(博时黄金ETF联接A：002610；博时黄金ETF联接C：002611；博时黄金ETF联接E：021499)，相关指数基金(博时黄金ETF场外D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-21 13:27
【直击亚市】日本政坛风暴刺激日元！特朗普否认鲍威尔解雇传闻，美国关税立场愈发强硬
 go
风险偏好可能进一步减弱。” 其他方面，美国总统特朗普否认了一份报道称，财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）建议称，如果他解雇美联储主席鲍威尔，市场将作出负面反应的说法。包括Themistoklis Fiotakis在内的巴克莱策略师在致客户的报告中写道，鲍威尔被解除美联储主席职务的可能性仍然很低，即便真的发生，如果经济基本面不足以支撑降息，美联储其他理事也很难投票支持降息。在关税方面，欧盟外交官最早将于本周开会，拟定应对与特朗普出现“无协议”情景的措施。随着8月1日最后期限临近，外界认为特朗普的关税谈判立场愈发强硬。此外，中国在6月增加稀土磁体的出口——包括对美出口——此前全球供应短缺威胁工厂停产并加剧贸易紧张局势。
云涌07-21 13:13
黄金本周预测:这些因素可能引发行情！FXStreet分析师本周金价技术前景分析
 go
尽管如此，贸易方面的任何进展，或者关于美国总统特朗普威胁解雇美联储主席鲍威尔的任何进展，都可能会影响形势。这些因素可能影响本周金价走势 Sengezer表示，美国经济日历将在本周下半周公布一些值得关注的数据，但这些数据不太可能对黄金走势产生长期影响。周四，标普全球(S&P Global)将发布美国7月份采购经理人指数(PMI)初值报告。Sengezer指出，如果制造业PMI和服务业PMI分别接近或高于6月份的52.0和52.9，美元可能会保持强势，并对黄金构成压力。相反，如果任何一个PMI指数跌破50.0，表明相关行业的经济活动出现收缩，那么美元可能会面临压力，并帮助金价走高。周五，美国将公布6月份耐用品订单数据，这将是本周最后一个数据。Sengezer称，市场对这一数据的反应很可能是直接的，并且仍然是短暂的，令人失望的数据会损害美元，而好于预期的数据会支撑美元。在7月29-30日的货币政策会议之前，美联储将处于“静默期”。然而，投资者将密切关注围绕美国总统特朗普和美联储主席鲍威尔之间冲突的新进展。如果特朗普关注鲍威尔在翻新项目中对资金的管理，并试图以此为由解雇他，美元可能会面临压力，并允许黄金获得上涨动力。另一方面，美国在与主要贸易伙伴的贸易关系中找到中间立场的消息，或者特朗普政府放弃解雇鲍威尔的消息，可能会对美元构成支撑，并为金价的又一波下跌打开大门。黄金本周技术前景分析 Sengezer指出，黄金日线图显示，相对强弱指数(RSI)在50附近窄幅波动，金价难以远离50日简单移动平均线(SMA)和20日SMA，突显出方向性动能的缺乏。 Sengezer称，在上行方面，3400美元/盎司(静态水平，整数水平)是金价下一个阻力位，之后是3450美元/盎司(静态水平)和3500美元/盎司(历史高点，1-6月上升趋势的终点)。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Sengezer补充道，向下看，金价首个支撑位可能位于3285美元/盎司(23.6%斐波那契回撤位)，然后是3200-3205美元/盎司(整数水平，100日移动均线)和3150美元/盎司(38.2%斐波那契回撤位)。北京时间12:56，现货黄金报3358.05美元/盎司。
tqttier 1评论07-21 13:03
以太坊独自疯狂拉盘加密货币整体是否还有空间？
go
以太坊现在地位是有了明显的提升，成为了美国总统（儿子）的门面。换个角度来说，以太坊现在是依靠名人效应在拉盘，而在根本的基本面上，链上活动已经低迷许久，这点可以从以太坊和起各种L2的汽油费上得到体现。也就是说，用股票的话来解读，一边是热火朝天的股价，另一边是财报每况愈下的局面。并且在其他各种因素的叠加下，以太坊重回链上荣耀的可能性也越来越低。而比特币则依然代表了一定程度的加密信仰，虽然ETF以及合规等因素也淡化了其这方面的属性，但在市场和无形之手的对比中，比特币还是更有代表性。当下的局面就是市场/资金面觉得继续上攻的压力较大，选择歇一歇，而拉盘的资金盘则希望可以维持住人气或者说最好的情况下能靠梯云纵吸引到接盘的韭菜。哪种势力能最终一锤定音呢？我个人觉得还是得看带头大哥比特币的表现。因为这个市场如果只有一个标的有赚钱效应，那么注定是长久不了的。目前比特币日图在115635/116090之间的支撑尤为关键，因为次高点已经形成，如果有新的低点，那么日线级别上就至少转为了多空均势或者空方小赚优势的状况。比特币需要再创新高，才能激发市场新一轮看涨和做多的热情。虑到中长期目标已经完成，此处选择落袋为安是比较稳妥的选择。如果后续真的有新高出现，那么再选择强势品种介入也是可以的。而对于以太坊来说，无论是短期的连续上涨走势还是ETH/BTC汇率的突破反弹都暗示反转也不会很突兀的快速出现。从过往的历史来看，单月40%上涨之后，后续1-2个月见顶的概率较大，而至少需要见到周线级别出现收跌才能考虑做空。 $NQ100指数主连 2509(NQmain)$ $SP500指数主连 2509(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2509(YMmain)$ $黄金主连 2508(GCmain)$ $WTI原油主连 2509(CLmain)$
老虎证券07-21 12:37
特朗普对欧贸易立场愈发强硬！彭博独家：欧盟拟制定报复计划
 go
盟特使最早将于本周召开会议，针对可能与美国总统特朗普(Donald Trump)陷入的无协议局面制定应对措施。在8月1日最后期限临近之际，特朗普在关税谈判中的立场被认为愈发强硬。 (截图来源：彭博社) 欧盟的首要选择是推动与华盛顿方面的谈判继续进行，争取在最后期限前通过协商解决僵局。然而，据知情人士透露，自上周华盛顿谈判以来，各方努力尚未取得持续进展。谈判将在未来两周继续进行。这些因讨论私下磋商而要求匿名的知情人士称，美国现在希望对欧盟商品征收近乎全面的关税，税率高于10%，豁免范围日益缩小，仅包括航空业、部分医疗设备、非专利药、几种烈酒以及美国所需的特定制造设备。负责欧盟贸易事务的欧盟委员会发言人表示，他们对正在进行的谈判不予置评。 (截图来源：彭博社) 知情人士称，双方还讨论了部分行业的潜在关税上限、钢铁和铝的配额，以及如何将供应链与金属供应过剩的产地隔离开来。知情人士警告称，即使达成协议，也需要特朗普的签字——而他的立场尚不明确。美国商务部长卢特尼克(Howard Lutnick)周日在哥伦比亚广播公司(CBS)的《面向全国》节目中表示：“我相信我们能达成协议。我认为所有这些主要国家都会明白，向美国开放市场比支付高额关税更好。” 卢特尼克补充说，他周日早些时候已与欧洲贸易谈判代表进行了交谈。美国总统特朗普本月早些时候致信欧盟，警告称自8月1日起，欧盟大部分出口产品将面临30%的关税。除了普遍征税外，特朗普还对汽车和汽车零部件征收了25%的关税，对钢铁和铝征收的关税则为此税率的两倍。特朗普还威胁最早下个月将对药品和半导体征收新的关税，并于最近宣布对铜征收50%的关税。欧盟估计，美国关税已覆盖其对美出口的3800亿欧元(约合4420亿美元)，约占其对美出口的70%。在特朗普发出这封信之前，欧盟曾希望逐步达成一个初步框架，允许在对欧盟许多出口产品征收10%普遍关税的基础上继续进行详细讨论。欧盟一直寻求比美国所提议的更广泛的豁免范围，同时希望保护欧盟免受未来行业性关税的影响。彭博社此前报道称，尽管欧盟长期以来一直认可任何协议都将是不对称的，且会偏向美国，但在决定是否启动任何再平衡措施之前，欧盟将评估任何协议的整体失衡程度。知情人士表示，欧盟成员国准备承受的痛苦程度各不相同，一些成员国愿意接受更高的关税，前提是获得足够的豁免。 (截图来源：彭博社) 彭博社指出，任何协议还将涉及非关税壁垒、经济安全问题合作、数字贸易磋商和战略采购。
tqttier07-21 11:29
多空因素交织金价横盘，黄金呈现震荡态势
 go
人士表示，美国财政部长贝森特最近私下向美国总统特朗普建议不应该试图解雇美联储主席鲍威尔。贝森特认为，除去目前整体经济因素，美联储官员已经发出信号，他们可能在年底前进行两次降息。贝森特警告，解雇鲍威尔可能带来经济、政治和法律后果。知情人士表示，贝森特的言论与特朗普政府其他高级官员的观点不同。美联储理事沃勒上周表示，经济风险上升支持降息，并称应在7月下调利率目标。这番言论导致美元指数从6月23日以来高位回落，间接提振了黄金作为无息资产的吸引力。美联储官员库格勒强调维持限制性政策立场的重要性，亚特兰大联储主席博斯蒂克则认为短期内降息存在困难。市场普遍预期本月美联储将维持基准利率在4.25%-4.50%区间不变。特朗普政府加征关税带来的通胀压力与美联储政策走向的博弈，将继续主导黄金价格走势。市场正密切关注即将公布的密歇根大学消费者信心指数和通胀预期数据。值得注意的是，尽管美元近期有所回落，但市场对美联储推迟降息的预期仍限制其下行空间。同时，普遍的风险偏好环境也抑制了无息资产黄金的上行动能，而持续的地缘政治风险和贸易政策不确定性可能继续为金价提供底部支撑。综合来看，黄金市场正处于多空因素交织的敏感时期，可密切关注美联储政策信号与全球经济数据表现。华泰期货表示，只要美国的债务压力短期能够得到缓和，黄金价格和实际利率之间的背离也将得到比较大的缓和。随着7月4日美国大美丽法案签署生效，约束美国债务扩张的可持续的规模问题短期得到了解决（虽然长期依然是一个问题，但是长期可能需要等到美国后任总统来解决了），只剩下结构问题（即美债利率）。我们认为黄金定价的“范式”也将逐步回归到“传统”框架。在传统框架下，实际利率将继续驱动黄金价格的涨跌，带来市场的起伏，但这里的不确定性问题已经消除。国泰君安期货表示，上周黄金价格继续保持窄幅震荡，略有回升。6月CPI数据公布小幅超出预期，核心CPI同比录得2.9%，总体CPI录得2.7%，符合我们前期对三、四季度美国通过将明显反弹的判断。同时，本周公布的7月美国费城制造业指数、6月零售销售表现均有所回升，表明美国经济在关税冲击后现实仍具韧性。在此基础上，黄金难以走出趋势行情。黄金ETF基金（159937）及联接基金（A:002610，C:002611，E类：021499）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0交易。长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-21 11:08
中国经济传重量级声音！彭博独家：中国财政部副部长释放重要信号
 go
据在关键时刻为世界经济做出了贡献。由于美国总统特朗普(Donald Trump)上调关税，经济学家们已经下调今年全球经济增长的预测。上周公布的数据显示，中国上半年经济增速为5.3%，廖岷表示，“符合预期”。廖岷说：“中国的确定性和稳定性是当今世界对世界最大的贡献，因为当前全球经济最需要的是稳定性和确定性。我们正在稳步推进以消费为主导的经济模式，同时保持相对平衡的对外贸易。” 最新的GDP数据显示，出口支撑了最近一个季度的增长。今年上半年，中国商品贸易顺差约为5860亿美元，部分原因是出口商因担心关税而提前发货。尽管预计未来几个月出口势头将有所减弱，但一些经济学家仍预计全年顺差将超过1万亿美元，创历史新高。廖岷强调，过去四年消费对中国GDP增长的贡献率平均达到56.2%，比2016-2020年期间高出8.6个百分点。他表示，整体内需对中国经济增长的贡献率高达86.4%。他还表示，中国的经常账户盈余(衡量贸易的最广泛指标，因为它包括服务和一些金融交易)去年约为2.2%，这一水平“被全球公认为合理”，表明其在全球的出口份额“并不过高”。批评中国的人士也使用了其他指标。美国财政部一位高级官员去年援引的数据显示，中国制造业产品贸易顺差接近全球GDP的2%，大约是20世纪90年代初日本占比的两倍。美国现任财政部长贝森特(Scott Bessent)曾多次称中国是“世界历史上最失衡的经济体”。贝森特上个月在国会听证会上指责北京方面“试图通过出口来摆脱国内房地产市场的低迷”。廖岷的言论是在中美预计将于未来几周举行新一轮贸易谈判之前发表的。他在上周五的采访中没有对贝森特的批评发表任何具体评论。这位财政部副部长是中国谈判团队的关键成员，该团队今年早些时候在日内瓦和伦敦与美国同行达成了贸易战休战协议。消费援助廖岷还表示，如果只看某个特定行业，可能会对中国贸易产生片面的认识。他说：“仅仅是某些产品占有较大市场占有率，并不意味着中国应该受到产能过剩的指责，这种说法过于简单化，未能反映出全部现实。” 特朗普对中国商品征收关税带来的巨大不确定性，加剧北京方面将经济增长转向国内消费的紧迫性。今年，中国政府将超长期特别主权债券发行规模翻了一番，旨在补贴消费者购买电子产品、家电和汽车。这使得债券总额达到3000亿元人民币(约合418亿美元)。上半年已使用超过一半的债券补贴，刺激了约10倍的销售额。廖岷称，从长期看，中国政府将寻求扩大服务业，促进绿色和数字产业发展，目标是推动经济转型，增加就业和收入以增强消费者的消费能力。与此同时，政府将继续强化包括养老金体系在内的社会安全网，以确保消费支出的长期稳定增长。廖岷是在二十国集团(G20)财长和央行行长会议结束后接受的彭博社采访。他还对会议通过了联合公报表示欢迎。廖岷表示：“这发出强烈信号，表明各国致力于加强沟通、密切协调、团结合作。”他补充说，中国将继续支持多边主义和G20。
风枫07-21 10:35
CPT Markets外汇评析：美劳动市场保持稳健，美元指数本周前景看涨！道琼指数回落，消费者信心指数高于预期！
go
16251美元。根据《金融时报》报导，美国总统要求在与欧盟达成的任何贸易协议中，对所有欧盟进口商品施加至少15%至20%的关税，此外，对于欧盟降低汽车关税的提议，美国总统计划对汽车产业继续维持25%关税。经济数据方面，美国7月密歇根大学消费者信心指数初值从60.7升至61.8，超过预期的61.5。美国7月一年期通膨率预期初值为4.4%，低于预期与前值的5.0%。周一，美国经济日程将公布6月咨商会领先指标月率。新的一周，本周的数据将包含美国7月标普全球PMI指数初值与6月耐用品订单月率。技术面分析： CPT Markets分析师指出，欧元/美元测试了上方EMA50均线的阻力后回吐涨幅，由于维持在趋势线下方，因此新的一周初步仍然保持看跌。下跌方面，欧元/美元接下来的支撑为7月17日低点1.15564与斐波纳契0.382的1.15375水平，再来是6月19日的低点1.14458。上涨方面，欧元/美元目前的阻力EMA50所在的1.16558，再来是7月16日高点1.17213水平与7月1日高点1.18297。阻力位: 1.18297 支撑位: 1.15375 美元指数(USDX)：新闻事件：周五，衡量美元兑六种主要货币的美元指数持平于98.500。美联储理事沃勒表示，尽管劳动市场整体保持稳定，但对私营部门招聘的担忧促使他呼吁美联储本月降息，另一方面尽管他表示支持7月可能降息，但他强调不会在会议前做出承诺。经济数据方面，美国7月密歇根大学消费者信心指数初值从60.7升至61.8，超过预期的61.5。美国7月一年期通膨率预期初值为4.4%，低于预期与前值的5.0%。周一，美国经济日程将公布6月咨商会领先指标月率。新的一周，本周的数据将包含美国7月标普全球PMI指数初值与6月耐用品订单月率。技术面分析：美元指数在测试了下方EMA50均线的支撑后反弹收复部分涨幅，受下方趋势线支撑，新的一周初步保持看涨。上涨方面，美元指数接下来的阻力为7月17日高点98.964，再来是斐波纳契0.5的99.162。下跌方面，美元指数目前的支撑为EMA50均线所在的98.149水平，再来是斐波纳契0.236的97.691。阻力位: 99.435 支撑位: 96.376 道琼指数(US30)：新闻事件：周五，道琼指数下跌至44342.19点。根据《金融时报》报导，美国总统要求在与欧盟达成的任何贸易协议中，对所有欧盟进口商品施加至少15%至20%的关税。此外，对于欧盟降低汽车关税的提议，美国总统计划对汽车产业继续维持25%关税。经济数据方面，美国7月密歇根大学消费者信心指数初值从60.7升至61.8，超过预期的61.5。美国7月一年期通膨率预期初值为4.4%，低于预期与前值的5.0%。周一，美国经济日程将公布6月咨商会领先指标月率。新的一周，本周的数据将包含美国7月标普全球PMI指数初值与6月耐用品订单月率。技术面分析： CPT Markets分析师指出，道琼指数受下方EMA50均线的支撑后再度开始上涨。上涨方面，道琼指数目前的阻力是7月3日的高点44885点，再来是2024年12月5日的高点45073点。下跌方面，道琼指数的初步支撑为EMA50所在的43700点，再来是斐波那契0.786的43262点。阻力位: 45073 支撑位: 43262 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。
CPT Markets Limited07-21 10:34
如何对冲鲍威尔被逼下台风险？华尔街给出了这些“攻略”……
go
上周三纽约时段早间，当市场上传出美国总统特朗普可能解雇美联储主席鲍威尔的震惊消息时，Citrini Research研究员詹姆斯·范·吉伦（James Van Geelen）立即向其约5万名客户发出了一份“宏观交易”警报。其中包含一个简单的建议：买入两年期美国国债，同时做空10年期美国国债。其理论依据是，下任美联储主席更可能顺应特朗普对降息的施压——这将压低短期美债收益率。而与此同时，宽松的货币政策，加上市场对央行独立性丧失的担忧，可能进一步引发通胀焦虑，从而推动长期美债收益率走高。而这恰恰是鲍威尔可能被解雇的相关传闻爆出后的数分钟内，发生的情况…… 华尔街开始正视鲍威尔提前下台风险与华尔街及其他地方的许多人一样，范·吉伦目前正在认真对待这一过往令人难以想象的威胁——这意味着要为之采取保护措施。这就是为什么即使在周三特朗普淡化任何即将撤换鲍威尔的计划，使市场的“下意识反应”略有逆转之后，范·吉伦仍然坚持他的建议——而市场上不少人眼下也同样在这么做。 “我们过去总是假设解雇美联储主席没有法律依据，而且美联储一直不受政治干预，”加拿大皇家银行全球资产管理公司（RBC Global Asset Management）旗下BlueBay固定收益部门的首席投资官Mark Dowding表示，“现在有清晰的迹象表明这种情况正在改变。” 有意思的事，对于许多机构投资者——包括Dowding以及llspring Global Investments）和景顺公司的一些同行来说，不少“完美”的对冲鲍威尔下台风险的策略，其实本身就与他们过去一段时间的持仓策略相符：从看跌美元押注到上述所谓的收益率曲线趋陡交易均在其列——后者受益于短期和长期收益率之间利差的扩大。这些机构人士表示，这些押注背后本身便有着可靠的经济和财政支出逻辑支持——从预期美国经济增长放缓到美国债务和赤字膨胀的现实。而特朗普针对鲍威尔的“发难”，只是恰好成了又一个触发器。投资者上周三得以一窥鲍威尔意外提前下台风险可能带来的影响。在特朗普可能解雇鲍威尔的新闻头条与总统否认之间不到一小时的窗口期内，美国30年期国债收益率跳升了11个基点，其与5年期国债的利差扩大至2021年以来的最高水平。美元兑欧元(1.1622，-0.0005，-0.04%)下跌超过1%，美股也一度快速下挫。事实上，早在2024年3月，范·吉伦就曾预判特朗普会赢得去年的美国大选，并据此建议客户进行收益率曲线趋陡交易。他当时就看到了特朗普可能解雇鲍威尔、并任命一位倾向于降息的美联储主席的可能性。“这听起来荒谬离奇，但完全有可能，”范·吉伦在当时的一份报告中写道。在范·吉伦靠该交易获利几个月后，他退出了交易，因为维持该仓位的成本太高。而现在，这一交易策略无疑又显得值得一试了。“你基本上必须选择那些你认为形势会加速的时机，”范·吉伦指出，“现在似乎就是这样的时刻。” 还有更好选择？当然，一些业内人士也提到，押注美债收益率曲线趋陡的对冲策略，本身并非没有弊端。对于美国银行美国利率策略师Meghan Swiber来说，这一曲线趋陡交易作为针对鲍威尔遭罢免的对冲工具效果可能较低，这是因为美国财政部在当前背景下可能会限制长期债券的发行，以此作为压低较长期收益率的一种手段。下一次美国财政部的季度再融资公告定于7月30日发布。而Swiber给出的“更好的”策略，则是建议投资者押注更高的盈亏平衡通胀率——即美国国债和通胀保值债券（TIPS）之间的收益率差。她表示，这是一种“更干净”的对冲策略，可以有效规避鸽派美联储推高CPI的潜在风险。事实上，反映投资者通胀预期的10年期盈亏平衡通胀率，在上周已上升3个基点至2.42%，接近2月以来的最高水平。 “我们看到通胀预期正在为美联储独立性面临风险进行定价，”Swiber表示。“归根结底，如果你在失业率较低且通胀仍远低于美联储目标的环境下对美联储施压，市场将交易并感知到通胀前景中所面临的更持久的上行风险。” 今年5月，当面对“如果鲍威尔被解雇会发生什么？”的课题时，高盛经济学家也研究并统计了全球各国央行非计划中的领导层变动的情况。该行发现，在类似情况发生两年后，通胀率平均会上升了1至2个百分点，而经济增长却没有任何改善。这种罢免在新兴市场比发达市场更为常见。例如，2021年，土耳其总统埃尔多安用一位“效忠者”取代了原央行行长，后者在通胀率已达15%的情况下下调了利率。结果，土耳其货币里拉暴跌，通胀率在第二年飙升至了85%。美国不是土耳其。在很长一段时间，美国的金融体系是世界上最受信任的，这在很大程度上要归功于美联储。但有迹象表明，这种信任正在逐渐消失，例如美元下跌和金价上涨。更不祥的是，市场通胀预期正在上升。摩根大通利率策略师表示，在关税效应消退后的未来三到四年，基于通胀保值债券（TIPS）反映的预期通胀率已从6月底的2.15%上升至2.36%，这很可能反映了人们对鲍威尔被免职的担忧。
金融界07-21 09:47

上一页
1
•••
224
225
226
227
228
•••
1000
下一页

24小时热点

最新话题更多