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A股收评：沪指涨0.53%报4018点，大消费、氟化工板块走高
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来碳酸锂期货主力合约累计涨幅已近两成。花旗报告指，更加确信在未来几年将有强劲的潜在电池需求；预测到2026年，电池需求将同比增长31%。枧下窝矿的复产不太可能改变去库存格局，预计2025年11月锂库存将减少约1.5万吨。机器人概念股下挫，浙江荣泰跌停，国瑞科技跌超8%，欣旺达跌超7%，拓普集团、东杰智能、汉宇集团等跟跌。消息面上，根据特斯拉官方周五发布的最新规划，原定2029年完成100万台人形机器人交付的目标被调整。新目标为：到2035年累计交付100万台人形机器人(自2025年9月3日起计算)。不过，有市场人士指出，实际上这是9月3日就有的数字。今日回调的真正原因或是周五股东大会利好兑现，短期没有明牌催化，博弈资金选择撤离。超导概念跌幅居前，东方钽业跌停，西部超导跌超4%，金杯电工、精达股份、安泰科技等跟跌。展望后市，洪灝认为A股的趋势还没有走完，选择当前获利了结的话，为时过早。他表示，4000点是一个非常重要的整数关口，现在终于又回到4000点，甚至跃跃欲试准备突破的一个形态。当然在整数关口附近，它会纠结一段时间，然后再继续往上突破，希望4000点成为一个新的支持位，让这个市场继续上升。他指出，股市在11月至次年2月通常出现季节性行情，建议把握政策倾斜的行业，包括消费、科技及出海主题等。
格隆汇3小时前
闪迪大幅上调NAND价格引爆芯片涨势，黄仁勋与OpenAI再掀AI基础设施风暴
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机构最新评级新目标价调整幅度花旗银行买入 280美元 +87% 摩根士丹利（约瑟夫·摩尔）增持 263美元 +33美元摩根大通增持 250美元上调20% 摩尔分析指出：“闪迪在高预期环境下仍交出亮眼成绩，数据中心业务的持续性增长与有限的供应增量，标志着新一轮存储周期的开始。” 与此同时，SK海力士、三星、美光等主要存储厂商均在不同程度上调明年出货指导，并计划扩大资本开支，以应对AI服务器与高性能计算的爆炸性需求。英伟达与OpenAI的芯片博弈新动向在AI基础设施领域，英伟达（Nvidia, NVDA.US）首席执行官黄仁勋近日公开表示，公司最新一代Blackwell GPU需求“极其旺盛”。他指出，随着AI模型训练规模激增，相关晶圆需求也同步上升。黄仁勋在接受媒体采访时表示：“产业正在经历高速扩张，因此短缺是正常现象。我们与SK海力士、三星、美光等厂商紧密合作，它们的产能正迅速爬坡。”台积电CEO魏哲家则证实，英伟达已提出新增晶圆需求申请，但未透露具体数量。与此同时，AI巨头OpenAI也在推进政策层面的产业布局。彭博社报道指出，OpenAI致函美国白宫科学与技术政策办公室（OSTP），呼吁政府将《芯片与科学法案（Chips Act）》的35%税收抵免扩大至AI数据中心与服务器制造。信函由公司全球事务负责人Chris Lehane签署，旨在降低基础设施资本成本并释放民间投资潜力。 OpenAI在信中提出，美国政府可通过拨款、贷款担保与税收优惠共同支持AI制造端建设。业内人士认为，这一政策若落实，或将进一步推动AI基础设施投资进入“万亿美元时代”。编辑总结从产业链到资本市场，AI与存储的双重驱动正重塑全球半导体格局。闪迪以强势涨价引领存储周期复苏，而英伟达与OpenAI则推动AI基础设施向纵深发展。供应紧张将短期支撑芯片价格，但长期能否维持仍取决于晶圆扩产速度与全球政策协同。总体来看，AI需求的延伸效应正成为半导体行业最强动能。常见问题解答 Q1：闪迪为何选择在此时上调NAND价格？A1：闪迪的价格上调基于供需结构性失衡。AI数据中心需求暴涨导致NAND库存快速下降，同时晶圆制造受限，价格上行成为行业自发反应。此外，厂商也借机修复此前长期价格战下的盈利空间。 Q2：此次涨价是否会波及消费者端？A2：短期内主要影响服务器、企业级存储与高性能计算市场，个人消费类产品影响较小。但若涨价持续至2026年，SSD及手机存储成本可能上涨约10%—15%。 Q3：英伟达与OpenAI的动作是否意味着AI产业链进入新一轮投资潮？A3：是的。英伟达的Blackwell芯片需求激增显示训练计算需求不断扩大，而OpenAI推动政策层面补贴AI数据中心，将进一步刺激上下游投资，形成从GPU到基础设施的完整生态闭环。 Q4：分析师为何普遍上调闪迪目标价？A4：主要基于三点：1）盈利持续超预期；2）供给紧缩带来价格弹性；3）AI应用扩张带动高端存储需求。市场普遍认为闪迪正进入周期性上行阶段。 Q5：OpenAI呼吁扩大芯片法案税收抵免的意义何在？A5：其核心在于降低AI基础设施投资门槛。数据中心和芯片制造成本高企，税收抵免可减轻企业负担，推动美国AI生态竞争力。但这也可能引发政策资源分配的讨论，需平衡制造业与数字经济投资方向。来源：今日美股网
今日美股网10小时前
宏观解读：鲍威尔的“浓雾驾驶”与金融“饥饿游戏”
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SDPT，并注册 WUUSD 商标。花旗银行与 Coinbase 联手推出机构级 24/7 稳定币支付网络。 Circle 发布 Arc 公测网，吸引包括贝莱德与 Visa 在内的 100 多家机构参与。生态与平台扩张 MetaMask 推出多链账户，支持 EVM、Solana，并即将上线比特币支持。全球与地区动态吉尔吉斯斯坦推出以 BNB 作为抵押的稳定币；同时，特朗普特赦 CZ，为币安重返美国市场铺平道路。美国 SOL 现货 ETF（不含种子资金）流入 1.992 亿美元。日本推出完全合规的日元稳定币 JPYC，目标到 2028 年发行规模 650–700 亿美元。蚂蚁集团注册“ANTCOIN”商标，低调重返香港稳定币赛道。 AWS 与微软云服务中断，引发市场混乱，双方说法相互矛盾。摩根大通 Kinexys 区块链完成首个私募股权基金代币化交易，进一步推动机构采用。 Tether 成为主要的美国国债持有者之一，持仓达 1350 亿美元，年化收益超 100 亿美元。 Metaplanet 启动股票回购计划，以应对净资产下滑。隐私资产交易热度上升，ZEC 价格突破 2021 年高点，但本周涨幅仍落后于 DASH。 Sharplink 在 Linea 上部署 2 亿美元 ETH，以获取 DeFi 收益。随着体育博彩成为热门板块，Polymarket 计划于 11 月底在美国正式推出产品。 Securitize 宣布将通过 12.5 亿美元 SPAC 合并上市。 Visa 新增对四种稳定币、四条链的支付支持。 21Shares 递交 Hyperliquid ETF 申请，更多加密基金正在进入市场。 KRWQ 成为首个在 Base 链上发行的韩元稳定币。市场概览全球经济正从通胀风险向信心风险过渡——未来的稳定性将取决于政策的清晰度，而非流动性。全球货币政策正步入能见度受限的阶段。在美国，FOMC 将利率下调 25 个基点至 3.75%–4.00%，暴露出内部分歧扩大。鲍威尔暗示未来进一步宽松“并非板上钉钉”。持续的政府停摆使决策者无法获取关键数据，加剧政策误判风险。消费者信心减弱、房地产放缓，意味着市场情绪而非刺激措施，正在左右经济“软着陆”的走向。在 G10 国家中：加拿大央行完成最后一次降息、欧洲央行维持 2.00% 利率不变、日本央行谨慎暂停。各方共同面对的难题是：在持续的服务业通胀背景下，如何抑制经济增长。与此同时，中国 PMI 再度跌回收缩区间，显示复苏乏力、民间需求低迷、政策疲态显现。叠加政治风险，美国政府停摆威胁到福利项目的正常运作，并可能延迟关键数据发布，从而削弱财政治理的信心。债券市场已经开始消化收益率下降和经济增长放缓的预期，但真正的风险在于制度反馈机制的瓦解——数据延迟、政策犹豫不决和公众信任度下降三者交织在一起，最终酿成危机。关键经济指标美国通胀：温和回升，路径更清晰通胀回升主要由供给推动，而非需求拉动。核心压力仍受控，就业动能减弱，使美联储有空间在不引发通胀反弹的情况下继续降息。 9 月通胀同比 3.0%、环比 0.3%，为今年 1 月以来最快，但仍低于预期，强化了“软着陆”叙事。剔除食品与能源的核心 CPI 同比 3.0%、环比 0.2%，显示价格基础稳定。食品价格上涨 2.7%，其中肉类上涨 8.5%，受移民限制引发的农业劳动力短缺影响。公用事业成本显著上升：电价 +5.1%，天然气 +11.7%，主要受 AI 数据中心能耗拉动——通胀的新驱动因素。服务业通胀降至 3.6%，为 2021 年以来最低，表明劳动力市场降温正在缓解薪资压力。市场反应积极：股市上涨，利率期货强化降息预期，债券收益率整体持稳。美国人口结构：临界性转折净移民转负，经济增长、劳动力供给与创新能力均面临挑战。美国或将迎来一个世纪以来的首次人口下降。尽管出生数仍高于死亡数，但净移民为负，抵消了 2024 年的 300 万人口增量。美国正面临人口结构逆转，而这并非由生育率下降所致，而是由政策导致的移民锐减所致。短期影响包括劳动力短缺和工资上涨；长期风险则集中在财政压力和创新放缓。除非扭转这一趋势，否则美国可能会重蹈日本老龄化覆辙——经济增长放缓、成本上升，并面临结构性生产力挑战。根据 AEI 预测，2025 年净迁移 –52.5 万人，为现代史首次负值。皮尤研究中心数据显示，2025 年上半年外国出生人口减少 150 万人，主因是驱逐出境与主动离境。劳动力增速停滞，农业、建筑、医疗等行业面临明显短缺与薪资压力。 28% 的美国青年为移民或移民子女，若移民归零，18 岁以下人口或将在 2035 年下降 14%，养老金与医疗负担将加剧。医生中 27%、护理助理中 22% 为移民，若供给下滑，医疗行业自动化与机器人化可能加速。创新风险：移民曾贡献 38% 的诺贝尔奖与约 50% 的十亿美元级初创企业，若趋势逆转，美国创新引擎将受损。日本出口回升：在关税阴影下的复苏尽管受到美国关税拖累，日本出口仍出现反弹。9 月出口同比增长 4.2%，为 4 月以来首次正增长，主要来自亚洲与欧洲需求回暖。经过数月萎缩后，日本出口恢复增长，9 月份同比增长 4.2%，创 3 月份以来最大增幅。这一反弹凸显了尽管与美国出现新的贸易摩擦，但区域需求依然强劲，供应链也已做出相应调整。日本的贸易表现表明，尽管美国对汽车（其核心出口类别）加征关税，但亚洲和欧洲的外部需求已初步企稳。进口回升则表明，在日元走软和补库存周期的推动下，内需则出现温和反弹。前景：预计在亚洲内部供应链和能源价格正常化的带动下，出口将逐步复苏美国持续的保护主义仍然是 2026 年维持出口势头的主要阻力。推荐阅读： 10 亿美元稳定币蒸发，DeFi 连环爆背后真相？ MMT 轧空事件复盘：一场精心设计的圈钱游戏野蛮收割之下，谁在期待下一个 COAI？点击了解ChainCatcher在招岗位
ChainCatcher链捕手昨天15:02
美股三大指数周线终止三连涨，ETF市场分化：稀土与加密资产领涨
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EMB.US)上涨0.24%，SPDR花旗国际政府抗通胀债券ETF(WIP.US)涨0.21%。分析指出，债市反弹反映出市场避险需求上升。大宗商品ETF：黄金与能源重拾升势受金价突破4000美元/盎司影响，黄金相关ETF集体上扬。2倍做多小型金矿ETF(JNUG.US)上涨5.32%，2倍做多金矿ETF(NUGT.US)升4.61%，黄金矿业ETF(GDX.US)涨2.49%。与此同时，能源类ETF如DIG.US上涨2.83%，得益于国际油价回升与库存下降。分析师表示，贵金属与能源ETF的双轮反弹显示出资金对抗通胀资产的偏好增强。编辑总结总体来看，美股本周波动加剧，三大指数结束连涨走势，科技板块分化明显。ETF市场则呈现主题分化特征，稀土与加密资产表现最为亮眼，而新能源与航空主题承压。黄金与能源ETF回暖表明避险情绪再起，资金开始重新配置至实物资产与中型股。未来一周，美联储官员讲话及通胀数据或成为市场走向关键。常见问题解答问：为什么美股主要指数结束了三连涨？答：因为美债收益率上升和市场对美联储降息预期的降温，使得投资者开始获利了结，导致股指短线承压。问：科技股为何出现明显分化？答：高估值AI板块回调，而英特尔等传统科技股受益于新产品周期，市场资金在板块内部轮动。问：稀土与加密资产ETF为何领涨？答：因为MP等稀土公司业绩与政策预期向好，加密货币则受以太坊上涨及市场流动性回升推动。问：为什么黄金矿业ETF再度走强？答：因现货黄金逼近4000美元/盎司，投资者寻求对冲通胀和地缘风险的避险工具，推高相关ETF。问：当前ETF投资有哪些风险？答：高杠杆ETF波动性极高，若标的资产出现反向走势，亏损可能被放大。建议关注交易量与标的基本面。来源：今日美股网
今日美股网11-08 12:11
科技股的下一步如何？花旗的分析师认为要看比特币
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长的疑虑。不过，由迪尔克·维勒领导的花旗集团策略师对此持怀疑态度。他们表示：“我们不会介入这场争论，我们的判断是，市场会再给这些公司一些时间，才会真正开始期待投资回报。” 花旗承认，大型云计算公司在为人工智能建设融资时，不再动用现金，而是通过资产负债表内外举债的方式，这确实引发了一定担忧。但他们认为，股市近期波动的主要原因是金融体系流动性下降。花旗认为，衡量流动性状况的一个有效方式是观察比特币的表现。本周，比特币已跌入熊市区间，从近期创下的历史高点下跌超过20%。这一走势与美国财政部重建一般账户（TGA，这是指美国财政部在市场上重新积累现金储备的过程。TGA是财政部在美联储的主要存款账户，用来支付政府日常开支，比如社保、军费、政府雇员薪水等。当财政部增加这个账户里的资金时，意味着要从市场上筹集现金，主要是发行国债，投资者买入国债，资金就从银行体系流向财政部，实质上从市场中抽走了资金）有关。自7月中旬以来，银行准备金下降了约5000亿美元，而花旗指出，这种趋势在历史上通常会对比特币造成影响。按照传统，准备金下降也会对股市造成负面影响，但这种情况直到本周才出现。花旗认为，比特币可能是衡量纯粹流动性变化的更敏感工具，尤其是在股市被人工智能的基本面叙事所牵动的背景下。花旗指出，比特币对纳斯达克指数是一种预警信号。 “我们过去已经显示出，当比特币表现良好时，纳斯达克指数走势也更好，反之亦然。”花旗表示，“特别是，只在比特币高于其55日均线时（并滞后一日）持有纳斯达克指数头寸，可以将该指数的主动信息比率从0.95提升到1.4，这种效果在滞后两天或三天的情况下同样显著。” 信息比率用于衡量投资组合的回报水平，显示基金经理在相对于基准的情况下获取超额收益的能力。目前，比特币价格低于其55日均线。对加密货币以及科技股来说，好消息是，花旗表示，美国财政部一般账户余额已超过9000亿美元，而在疫情后时期，这一水平通常意味着财政部会停止重建账户的过程。花旗表示：“这意味着未来流动性状况有望改善，这将支撑比特币，也可能让纳斯达克的圣诞行情重新启动。”（市场观察）来源：加美财经
加美财经11-08 02:00
港股全线承压：恒指跌0.92%，光伏与锂电板块逆势领涨，花旗上调华虹半导体目标价至105港元
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牌合作优化及盈利预期改善。机构观点花旗银行发布研报称，上调华虹半导体(01347.HK)目标价至105港元，并上调2026及2027年盈利预测分别87%及108%，主要基于毛利率改善与产能利用率提升。花旗分析师在报告中指出：“公司正在从周期底部复苏，结构性改善趋势明确。” 高盛则维持大麦娱乐(01060.HK)“买入”评级，认为上半年盈利显著超预期。研报提到：“阿里鱼IP业务持续增长，商品交易总额（GMV）预计实现翻倍。” 高盛目标价定为1.3港元。中金公司方面，上调中联重科(01157.HK)AH股目标价，维持“跑赢行业”评级。中金分析师指出，公司在工程机械领域的复苏力度超出市场预期，预计盈利将保持稳健增长。编辑总结总体来看，港股市场在全球流动性紧缩环境下表现疲弱，但结构性机会仍存。光伏与锂电等新能源板块在资金与政策支持下具备中期韧性，而科技与医药类成长股短线受压。机构普遍认为，短期震荡不改长期配置价值，尤其在估值修复阶段，优质蓝筹与科技硬件企业或迎来资金回流。港股通净流入显示内地资金对核心资产的信心仍在。常见问题解答问1：为什么恒生指数出现下跌？答：主要受外部宏观环境影响，包括美债收益率上升及科技股回调拖累。此外，部分投资者在前期反弹后选择获利了结，导致短期抛压加大。问2：光伏与锂电板块为何能逆势上涨？答：两大板块受益于国家政策支持与国际新能源需求增长。企业盈利改善与装机量增加推动市场信心，机构资金持续流入成为主要推手。问3：生物科技股回调的核心原因是什么？答：生物医药行业整体估值偏高，加之海外资本回避风险资产，导致资金短期撤离。此外部分公司业绩不及预期，进一步强化市场谨慎情绪。问4：华虹半导体获花旗上调目标价的逻辑是什么？答：花旗看好其制造环节复苏趋势，认为产能利用率上升将带动毛利率持续改善，同时半导体行业周期进入复苏阶段，为盈利上调提供依据。问5：当前港股的资金面是否有积极信号？答：港股通资金持续净流入显示南向资金情绪积极，说明机构投资者仍在寻找估值低、成长性高的标的。短期或仍波动，但中长期流动性改善预期明确。来源：今日美股网
今日美股网11-07 22:10
港股周报：全球股市重挫，港股逆势上扬，下周将迎重磅数据！
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购，但首日一度跌超6%。港股上市次日，花旗削赛力斯A股目标价22%，预言其黄金车型周期将完结。受此影响，港股股价连续下跌； $赛力斯(09927)$ Top2：小米集团，高盛报告称，其机构经纪主要客户对小米股票的空头仓位在过去一周内上升了53%，原因包括缺乏催化因素、安全性疑虑、工厂建设延误，以及电动车业务虽经近期推广仍难提振销售。受此影响，小米本周股价创阶段新低； $小米集团-W(01810)$ Top6：泡泡玛特，本周泡泡玛特跌超7%，在官方直播中遭遇一次意外“翻车”，工作人员称一款售价79元的DIMOO挂链盲盒有点贵，高价盲盒模式再遭质疑； $泡泡玛特(09992)$ Top7：小鹏汽车，本周小鹏举办X9超级增程技术发布会，小鹏机器人IRON走着猫步出场，逼真程度震惊世人，带动股价上涨： $小鹏汽车-W(09868)$ 下周值得关注的大事件： 1. 本周日，中国将公布10月CPI、PPI数据，或对下周行情有影响，经济学家预测CPI同比下滑0.1%，上月值同比下滑0.3%； 2. 下周二，中国将公布10月社会融资规模、新增人民币贷款等数据； 3. 下周五，中国将公布10月社会消费品零售总额、工业增加值、大中城市房价指数等数据； 4. 下周京东、腾讯、中芯国际、哔哩哔哩等公司将发布财报： $腾讯控股(00700)$ $京东集团-SW(09618)$ $中芯国际(00981)$ $哔哩哔哩-W(09626)$
老虎证券11-07 17:05
中美贸易战愈演愈烈！腾讯与富士康掀起AI浪潮成绩单很快出炉
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澳元（约7.13亿美元）的一次性支出。花旗集团指出，基础运营支出可能低于管理层预期，因公司近期专注于成本调整。周二：索尼集团季度营业利润预计下降，受美国关税和PlayStation主机与游戏销量下滑影响。不过其音乐与影视业务表现稳健，《鬼灭之刃》和《Fate/Grand Order》等新热门内容支撑了收益。软银集团净利润预计同比下降，但愿景基金可能贡献超30亿美元，使整体业绩接近盈亏平衡。旗下核心业务Arm Holdings和SoftBank Corp.预计保持稳定。周三：鸿海的云端与网络业务预计在上季度增速领先各部门，受AI服务器需求强劲带动。消费电子业务可能因市场情绪低迷而较弱，但苹果的乐观iPhone前景有助于改善中长期展望。新加坡电信上半年业绩或受国内移动业务竞争影响承压。投资者应关注其拟收购ST Telemedia全球数据中心股份的谈判进展，以及出售价值12亿美元的Bharti Airtel股份后的最新动态。此外，9月因致命事故引发的Optus应急电话中断事件仍是焦点。周四：腾讯预计将公布强劲的第三季度业绩，主要受AI研发持续推进的推动。尽管地缘政治不确定性仍在，但彭博行业研究指出，腾讯相较于电商同行更有能力应对这些挑战。京东第三季度营收预计受食品外卖等新业务增长推动，但这些业务仍预计录得约149亿元人民币（约21亿美元）的经营亏损。杰富瑞预计零售板块因规模化与供应链优化而改善利润率，不过调整后净利润可能下滑68%。市场还将关注“双十一”促销及销售相关评论。新加坡航空第二季度利润预计受到印度航空（Air India）亏损扩大拖累。此前印度航空在6月发生致命坠机事故后暂时削减运力。低成本航空市场方面，竞争对手捷星亚洲（Jetstar Asia）退出新加坡市场，将使酷航在年末季度增加13%的运力。周五：日本三大银行——三菱日联金融集团、三井住友金融集团和瑞穗金融集团预计因利率上升、贷款增长及资本市场活跃而实现盈利增长。瑞穗银行首席执行官Masahiro Kihara表示，日本新首相高市早苗的财政立场可能对银行业有利。三井住友可能上调业绩指引或宣布股票回购计划，收益或增长约5%。瑞穗若盈利持续改善，也有望提高股东回报。三菱日联凭借全球业务规模及稳健的本土市场，有望在日本经济和利率正常化过程中实现更高的股本回报率。
风起11-07 11:19
比特币市场深度调整解析：四年周期、巨鲸抛售与政府关门流动性冲击
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odayusstock.com 报道，花旗指出，10月10日的币圈爆仓事件可能削弱投资者的风险偏好。近期，美国现货ETF资金流入明显放缓，链上数据显示，比特币巨鲸正在减少，而散户钱包持有量在增加。同时，融资费率下降显示杠杆需求不足。技术面上，比特币价格已跌破200日移动平均线，这进一步抑制了市场需求。四年周期与减半机制比特币的四年周期理论基于减半机制：每21万个区块，矿工获得的区块奖励减半，导致新币供应减少，从而产生周期性价格冲击。历史数据显示：减半时间减半前价格减半后价格峰值 2012年11月 12美元约1100美元 2016年7月 650美元近2万美元 2020年5月 8700美元超过67000美元 2024年4月约3.125 BTC区块奖励待周期高点根据Bitwise研究报告，随着机构投资者进入市场和现货ETF渠道的扩展，比特币价格波动可能不再严格遵循传统四年周期。Glassnode与Galaxy Research数据显示，2024年减半对新增供应的边际影响正在减弱，新发行量占比极低，市场定价更依赖资金流入结构。巨鲸抛售与散户增持花旗报告显示，自8月以来，比特币“巨鲸”累计抛售约14.7万枚，总价值约160亿美元。散户持有量增加，尤其是小额投资者倾向长期持有。Bitwise欧洲研究主管André Dragosch指出，巨鲸相信四年周期，预期比特币已达到本轮周期高点。CryptoQuant CEO Ki Young Ju认为，市场结构正在演变为“老巨鲸向新的长期持有者（机构、ETF及配置型买家）转移筹码”，抛压虽在发生，但接盘方性质发生变化，价格调整更温和但持续时间更长。政府关门与流动性冲击美国政府关门引发的流动性危机是比特币近期调整的直接催化剂。2025年10月底，财政部一般账户（TGA）余额突破1万亿美元，相较7月增加约7000亿美元，市场流动性被大幅抽走。TGA余额膨胀源于两个因素：政府关门导致财政部“只进不出”，资金无法按计划支出美债大规模发行持续抽走市场流动性金融市场反应显著：外国商业银行现金资产下降，总储备金降至2.8万亿美元，隔夜回购利率升至4.27%，远高于美联储超额准备金利率，表明市场流动性紧张。花旗报告指出，比特币对银行流动性变化极为敏感，银行准备金下降往往伴随比特币疲软。黑色星期五清算事件 10月10日“黑色星期五”期货市场清算事件进一步削弱了市场风险偏好。ETF资金流入在事件后显著放缓，比特币及以太币ETF均受到影响。融资费率下降反映杠杆需求不足，整体市场情绪疲软。价格跌破200日移动平均线也可能抑制技术面买入需求。潜在转机与流动性释放一旦美国政府重开，TGA余额开始消耗，数千亿美元流动性将回流市场，相当于“隐形量化宽松”。此前高盛预计停摆可能在11月第二周结束，流动性释放可能推动比特币及风险资产大幅反弹。近期形势越严峻，中期释放的储备流动性越多，潜在回弹力度越强。编辑总结比特币市场正在经历四年周期尾声的深度调整，巨鲸抛售与散户增持的结构性变化，以及美国政府关门引发的流动性收紧，共同影响短期价格走势。技术面指标与ETF资金流入是观察市场情绪的关键参考。尽管短期波动加剧，但政府重开后潜在流动性释放可能成为市场反弹催化剂。投资者需关注资金流结构、市场情绪和政策变动，以判断风险资产的中期趋势。常见问题解答问：近期比特币价格下跌的主要原因是什么？答：主要原因包括10月10日爆仓事件削弱风险偏好、ETF资金流入放缓、巨鲸抛售及政府关门引发的流动性收紧。同时，价格跌破200日移动平均线也进一步抑制买盘需求。问：比特币四年周期的减半机制如何影响价格？答：每次减半都会减少新币供应，产生周期性供应冲击，历史上多次引发价格上涨。然而，随着机构投资者进入及现货ETF渠道增加，价格波动可能不再严格遵循传统四年周期。问：链上数据显示巨鲸抛售对市场有什么意义？答：巨鲸抛售意味着周期尾声阶段的获利了结，市场筹码从长期持有者向新投资者（机构、ETF等）转移。这种结构性变化可能导致价格调整温和但持续时间较长。问：政府关门对比特币市场有何影响？答：政府关门导致TGA余额急剧膨胀，从市场抽走流动性，相当于变相紧缩流动性，使比特币等风险资产承压。金融市场利率上升，资金紧张进一步抑制风险资产需求。问：市场未来可能出现反弹的条件是什么？答：一旦美国政府重开，TGA账户开始消耗，释放大量流动性，风险资产可能大幅反弹。这种流动性释放相当于“隐形量化宽松”，为比特币及其他流动性敏感资产提供上涨催化剂。来源：今日美股网
今日美股网11-07 10:11
港股开盘：恒指跌0.51%、科指跌0.83%，科网股及芯片股走低，汽车及锂电池股走高，小鹏汽车涨近5%
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忧情绪成为推动铝价上涨的重要因素之一。花旗表示，铝业仍然是其最看好的行业之一，因为该行预计铝供应将保持紧张，这得益于中国的产能上限政策(年产能4520万吨)以及印尼不会出现爆发性的产能增加，从而导致铝业毛利长期维持高位。中信建投：当前市场对券商股的关注点或过度聚焦于交易层面的短期压力：受同比与环比高基数影响，四季度市场交投热度或难以为代买业务贡献超预期的盈利增量。但市场认知中仍存在明显预期差，核心在于忽略了今年与去年底行业基本面的重要差异——证券行业的景气修复已不再局限于经纪、自营等局部业务，而是在投行、资管等多个领域均实现不同程度的回暖。开源证券：在大国博弈背景下，科技安全仍是最重要的主线，AI和国产替代有长期确定性。2026年资本市场将从“资产重估”进入到“盈利修复”。“科技为先”是贯穿本轮行情最强主线，具备相对盈利优势、海外映射、全球半导体周期共振上行三大中长期占优的条件，但2026年行业表现会比2025年更均衡。
金融界11-07 09:35

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