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算力倒车接人？新易盛、中际旭创跌大超9%，云计算ETF汇添富(159273)跌2.59%获资金逆市布局，全天净流入超3500万元！算力板块收入高增！

股涨跌互现：新易盛、中际旭创跌超9%；阿里巴巴涨超4%，腾讯控股、中科曙光、金山办公涨超1%。注：成分股仅做展示，不作为个股推介。消息面上，9月8日，高层发布《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》，到2027年，能源与人工智能融合创新体系初步构建，算力与电力协同发展根基不断夯实，人工智能赋能能源核心技术取得显著突破，应用更加广泛深入。《实施意见》围绕数据、算力、算法，系统构建人工智能应用基础支撑体系，提出人工智能在能源领域应用的三大共性关键技术攻关方向：夯实数据基础，加快形成能源领域高质量数据集，确保能源数据全流程安全可靠；强化算力支撑，统筹规划资源，构建算力、电力深度融合的算电协同发展机制；提升模型基础能力，推动人工智能与能源领域软件深度融合，加快突破人工智能绿色低碳技术瓶颈。中信证券表示，2025年上半年，计算机行业收入明显提速，净利润显著改善。算力板块在CAPEX提速、技术升级、供给改善等因素驱动下收入高增；信创增长持续景气并有望于下半年继续加速，品类亦有望拓展至工业软件等领域；AI应用的AI贡献比重显著提升，同时降本增效下盈利改善显著，预计业绩拐点将至。展望2025年下半年，AI对计算机板块的增长贡献将进一步提升，结合基本面改善、降本增效带动利润增长等因素，看好新一轮行情机遇。近期，阿里云发布超大规模参数模型Qwen3-Max-Preview，该模型在多项权威基准测试中表现领先，标志着通义千问在大模型技术领域取得重要突破。国盛证券指出，阿里云AI相关产品收入已连续8个季度实现三位数同比增长，AI基础设施布局持续扩展，为AI应用的商业化落地提供了坚实支撑。随着大模型在企业端的广泛应用，算力服务类企业有望迎来业绩拐点，成为AI驱动下的新成长主线。 “算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%，独有权重更是高达31%！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-08 17:40

十年筑基，十年智变：橙狮体育的“新基建”与“AI普惠”之路

完成一场深刻的蜕变。从2015年作为阿里巴巴集团布局体育产业排头兵而成立的阿里体育，到2022年更名为更具独立品牌色彩的橙狮体育，这家公司走过了一条从探索、聚焦到盈利、扩张的完整周期。站在十周年的新起点上，橙狮体育不仅实现了扭亏为盈、月入过亿的财务跨越，更清晰地勾勒出一幅以技术深度赋能产业、开启高质量增长的成长路线图。格隆汇近日通过线上访谈，与橙狮体育董事长兼CEO穆旸进行深入交流，拆解橙狮体育过去十年及未来的成长密码。一、过去十年：深耕场景、构建壁垒，铸就“体育新基建”的基石回望橙狮体育过去十年的发展路径，这并非简单的规模扩张，而是一场对体育产业“基础设施”的深度重构与精准卡位。在过去十年间，公司做对了两件至关重要的事：一是坚定不移地构建了“线上+线下”一体化融合的商业模式，二是围绕该模式积累了任何纯线上或纯线下玩家都无法轻易复制的核心资产。在线下，乐动力体育中心在运营场馆达到75个，经营面积数百万方，年服务用户5000万次。例如其运营的杭州亚运会主会场“大小莲花”已成为区域性地标。尽管这些实体资产看似“笨重”，但在橙狮体育的数字化改造下，已经成为获取真实、高频用户行为数据的第一入口。通过数字化改造，场馆能够实时收集用户的运动数据，包括运动时长、运动项目偏好、消费习惯等，为线上平台的数据分析和服务优化提供了坚实基础。在线上，橙狮体育则通过淘宝、支付宝、钉钉、乐动力App体育运动服务，累计服务3.5亿用户。其中，乐动力APP以其AI运动功能为核心，吸引了庞大的用户群体，其开发的AI健身已深入校园场景，支撑了如2020-2022年大学生课外锻炼AI体能赛等大型活动。而这种线上线下双轮驱动的模式，使得橙狮体育构建了一个完整的业务闭环。用户在线下场馆运动后，其运动数据同步到线上平台，线上平台根据这些数据为用户推送更符合其需求的线下场馆活动、课程等，进一步促进用户回到线下消费，为线下带来了流量并实现了用户粘性的提升。这样的业务模式，让市场很难再用单一标签定义它。它不是单纯的场馆运营方，也不只是一款运动APP的开发商。在笔者看来，用“体育新基建”平台来形容它更为贴切。而这份积累，恰好为公司的创新探索打下了扎实基础。依托多年沉淀的用户与运营数据，橙狮体育能深入挖掘数据背后的价值，看清市场趋势的变化，摸清用户需求的走向，进而提前规划新业务、研发新产品，始终走在行业前面。二、未来十年：定位“普惠”，以AI重构体育服务的价值与体验如果说过去十年是“修路筑桥”，那么未来十年，橙狮体育的战略核心则是让“路”更智能，让“桥”更高效。穆旸在访谈中清晰地指出，未来这十年，希望橙狮体育能成为一家“科技驱动、能够为用户持续创造超出其期望体验的酷公司”。其中，“科技驱动”是这一切的基石。穆旸毫不讳言其阿里基因，并坚信在AI时代，科技创新是提升竞争力的唯一钥匙。不过AI技术要迭代、要真正用起来，离不开大量真实、多维度的数据喂养。这时候就显出橙狮体育的优势了，过去十年攒下的用户运动健康数据，构成了AI模型优化的“数据富矿”。这种积累不是一天两天能做到的，那些缺乏数据积累的同行，想抄都很难快速抄明白。值得注意的是，橙狮体育发力AI并非盲目追随热点，背后其实有个很实在的“普惠”想法。以“鹰眼”为例，专业的“鹰眼”价值千万、精度以毫米计。但橙狮体育想的是，通过优化和成本控制，把成本降到十分之一甚至百分之一，精度从 0.1 毫米放宽到1厘米。别小看这1厘米，这么一来，千千万万普通运动爱好者就能用上了。这意味着，一个支付百元费用的业余爱好者，也能在社区场馆中获得接近国际赛事的沉浸式体验与服务。这种“超出期望”用科技弥合了专业与大众之间的鸿沟，让高品质的体育服务从此变得可及、可负担。后续，随着全民健身意识的不断提高，普通大众对高品质体育服务的需求呈爆发式增长，橙狮体育此举正好契合了这一市场趋势，有望在大众体育市场中占据更大份额。说回到实际进展，橙狮体育在AI技术应用方面已经取得了实质性突破。2025年4月，公司宣布旗下AI运动影像助手橙狮慧影Smartshot完成大模型接入，成功适配通义千问最新开源的QwQ-32B推理模型。这一技术升级使Smartshot从原本基于计算机视觉的运动数据记录工具，进化成为具备动态推理、深度思考、全网查询和个性化反馈能力的“智能运动助理”。在具体落地方面，目前，SmartShot已投入覆盖超过120片场地，通过AI智能生产了超过1000万条视频和近5万份数据报告；通过高速精确的算法支持鹰眼判罚和回放，累计支持上百场比赛，共计1.2万场对阵；至今年7月累计服务人次达1300万。橙狮慧影AI网球系统则能够实现小目标识别、人物识别、动作分析、多机位融合等功能，为运动员提供击球类型、跑动距离、球速、落点等专业数据分析。三、站在7万亿风口，橙狮体育的“天时”与“地利” 结合国务院办公厅日前印发的《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》中“2030年体育产业总规模超7万亿元”的目标来看，橙狮体育的AI技术与“普惠”战略将迎来更大的落地场景。一方面，随着体育场地建设持续推进，未来新增的大量场馆将面临数字化改造需求，橙狮体育可凭借成熟的智慧场馆解决方案，进一步拓展其场馆服务。另一方面，人均体育场地面积的提升将带来更多运动人口，而橙狮慧影Smartshot等AI工具，能以低成本为普通运动者提供专业服务，正好匹配新增运动人口的“高品质、低门槛”需求，有望成为大众体育消费场景中的核心工具，进一步扩大用户覆盖与市场份额。长期来看，这不仅能帮助橙狮体育在7万亿元的产业规模中占据核心位置，更有望推动其从“体育新基建平台”升级为“全球领先的大众体育科技服务商”，成为《意见》中提及的“具有世界影响力的体育企业”之一。十年蜕变，橙狮体育走出了一条从业务探索到独立品牌、从规模扩张到智能普惠的进阶之路。站在新十年的起点，橙狮体育以独立品牌之姿，展现出用技术重塑行业、以创新服务大众的清晰愿景。正如穆旸所言，体育的本质是“人间烟火”，而橙狮体育的价值，正是让这“人间烟火”因科技而更精彩，因普惠而更温暖。当前，公司已经将这种对“人间烟火”的呵护融入到实践之中，公司执行运营的“浙BA”篮球赛，掀起民间篮球热潮；以场馆、牵头赞助等形式参与的“苏超”，则为全国网友提供了大半年属于体育的快乐。 2022年6月，阿里体育更名为橙狮体育。回想阿里巴巴在十年前的9月8日宣布成立体育集团时，正值“46号文”（2014年国务院印发的《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》）发布不久。然而经历十多年的大浪淘沙，彼时的体育产业公司所剩寥寥。而橙狮体育却伴随工商变更后，不仅业务梳理更果断，未来布局更清晰，而且让体育热度转化为美好生活温度的举动更切实、明朗。公司凭借扎根于当下服务大众的“人间烟火”之道，切切实实为中国体育产业的发展贡献了一家民营企业应有的担当和商业思维。这或许正是橙狮体育从商业成功迈向伟大企业所必须搭建的桥梁。可以想见，未来十年，将是这段跨越式成长真正绽放的新篇章。

格隆汇09-08 17:21

港股收评：恒指涨0.85%、科指涨1.17%，锂电及医药股强势，科网股多走高，百度大涨近10%

面上，大型科技股中，百度涨9.48%，阿里巴巴涨4.17%，腾讯控股涨1.98%，京东集团涨1.06%，小米集团涨2.05%，网易涨4.38%，美团跌0.97%，快手跌3.5%，哔哩哔哩跌0.85%。锂电和医药板块领涨，三花智控涨超15%，龙蟠科技涨8.5%，赣锋锂业涨近5%；复星医药涨超9%，康希诺生物涨7%，药明康德涨3.7%。企业新闻广汽集团(02238)：前8月累计销量为101.05万辆；8月份汽车销量为13.57万辆。中国海外发展(00688)：附属拟分别收购两家标的公司50.5%及30.5%相关权益，分别涉资73.41亿元及8.12亿元。世茂集团(00813)：前8月合约销售总额约173.16亿元；8月份合约销售额约18.06亿元。机构观点广发基金：短期看，港元流动性波动、互联网板块盈利预期调整等因素仍在影响市场；中期看，若美联储降息将缓解港币汇率压力，南向及外资资金持续流入，中报业绩超预期或将成为催化剂。大成基金：港股结构性机会层出不穷，除近来关注度较高的新消费、创新药等板块外，“AI+”、出海、智能制造甚至大金融等传统行业也不乏亮眼表现。部分个股已有不俗涨幅，对未来的良好预期可能也有相当一部分已被市场定价。恒生前海基金：年初以来，年初以来，在DeepSeek引领中国资产重估的叙事背景下，“从市场结构看，此轮行情分化显著，年初以来跑赢基准指数的个股占比仅35%，市场宽度明显不足，这一特征亦导致关税政策公布后，港股阶段性表现弱于全球其他主要股指。”邢程认为，当前市场核心矛盾在于，宏观基本面能否支撑行情从局部向全局扩散，例如科技产业能否有效应对宏观去杠杆与收缩压力，以及宏观总量政策能否进一步加码。

金融界09-08 16:30

寒武纪跌超5%，科创芯片50ETF(588750)缩量回调！融资客坚定出手，ETF融资余额创新高！科技大厂加大本土芯片采购，下半年芯片业绩展望来了

元证券指出，2025年第二季度，百度、阿里巴巴和腾讯共计投入616亿元人民币用于资本支出，同比增长168%，主要用于AI基础设施和本土芯片采购。中国计划在2026年前将AI芯片产量提升至目前的三倍，以降低对海外GPU的依赖。（来源于国元证券20250908《OpenAI与博通自研AI芯片预计2026年量产，中国科技巨头加大本土芯片采购》）【基本面：二季度半导体多数子板块实现业绩高速增长】天风证券指出，2季度半导体多数子板块实现业绩高速增长。晶圆代工：产能满载+涨价启动，国产龙头引领景气。中芯国际2025H1营收同比增长23.1%，华虹半导体营收增长19.1%，Q2产能利用率均超90%，预计Q3将继续增长。Q3龙头厂商或开启涨价，中芯国际指引环比增长5%-7%，华虹功率器件及模拟芯片需求强劲，长期看，国产替代+先进制程突破将成为持续增长动力。封测：先进封装需求增长，技术升级驱动增长，长电科技、通富微电、华天科技三大龙头营收同比分别增长20.1%、17.67%和15.81%，先进封装技术持续突破。设备材料零部件：国产替代深化，订单展望乐观。北方华创H1营收161.42亿元（+29.51%），立式炉/PVD/刻蚀设备出货均破千台；沪硅产业300mm硅片产能达75万片/月。整体来看，设备材料零部件板块因外部限制加速国产化，叠加先进制程产线布局，整体板块订单展望乐观。（来源于《25Q2半导体业绩总结及展望：AI驱动与国产替代共筑成长主线》）【下半年展望：全球半导体增长延续乐观增长走势，2025年AI驱动下游增长】天风证券认为，综合来看2025年，全球半导体增长延续乐观增长走势，2025年AI驱动下游增长。同时，政策对供应链中断与重构风险持续升级，国产替代持续推进。二季度各环节公司业绩预告亮眼，展望三季度半导体旺季期，建议关注存储/功率/代工/ ASIC/ SoC业绩弹性, 设备材料、算力芯片国产替代。存储板块预估3Q4Q25存储器合约价涨幅持续高增，企业级产品持续推进，带动龙头公司季度业绩环比增长明确，利基型存储25Q3有望开启涨价。功率模拟板块市场复苏信号已现，2季度业绩增速喜人。晶圆代工龙头开启涨价，H2业绩展望乐观，3季度预期稼动率持续饱满。端侧AI SoC芯片公司受益于端侧AI硬件渗透率释放，一二季度业绩已体现高增长，叠加2季度末3季度初AI眼镜密集发布，后续展望乐观。ASIC公司收入增速逐步体现，Deepseek入局助力快速发展。CIS受益智能车需求及龙头手机新品发布带动需求迭升。设备材料板块，头部厂商2025H1业绩表现亮眼，同时国产替代持续推进+行业在新一轮并购重组及资本运作推动下加速资源整合，助力本土头部企业打造综合技术平台并强化全球竞争力。（来源于《25Q2半导体业绩总结及展望：AI驱动与国产替代共筑成长主线》）【如何布局AI驱动与国产替代逻辑交织的芯片板块？科创芯片50ETF（588750）四大优势值得关注！】芯片产业链长、覆盖环节多，投资难度高，因此指数化投资是简单高效的投资选择。相比于其他芯片产品，科创芯片50ETF（588750）具备以下特点： 1、数据显示，对比全市场同类，科创芯片50ETF（588750）近一年跟踪精度、及其场外联接基金的表现均大幅领先；资金显然也是注意到这个关键点，科创芯片50ETF（588750）年内获资金净流入超22亿元，同类领先！科创芯片50ETF（588750）最新规模已超43亿元，规模及流动性完全满足投资者的各类交易需求（截至20250901，数据来源于上交所、Wind）。 2、芯片龙头孵化器：近3年来超90%的芯片公司选择在科创板上市,对芯片核心产业链环节（芯片设计、制造和设备等）覆盖度达90%，同类指数领先（申万三级行业口径，截至20250828）。业绩过硬高成长：科创芯片指数2025年Q1净利润增速高达70%，领先同类（数据来源于Wind，截至20250331）。注：成分股仅做展示使用，不构成投资建议 4、涨跌幅限制为20%，更高弹性：在行情爆发时，20%涨跌幅限制的科创芯片指数向上修复弹性更强！924以来，科创芯片指数累计涨幅达144%，领先其他芯片指数。数据来源：Wind 看好算力底层核心硬科技，聚焦科创芯片！$科创芯片50ETF(588750)跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖算力底层核心——尖端芯片产业链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。科创芯片50ETF（588750）跟踪上证科创板芯片指数，指数2020-2024年近5年的收益率为58.43%、6.87%、-33.69%、7.26%、34.52%。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-08 15:41

ETF盘中资讯|AI布局再落一子，阿里领涨4%，腾讯涨超2%！港股科技躁动，港股互联网ETF（513770）密集吸金逾21亿元

窄幅震荡的港股AI主线翻红走强，权重股阿里巴巴-W发力领涨4%，腾讯控股涨超2%，小米集团-W涨逾1%。港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）场内价格现涨0.84%，高溢价持续，实时溢价率超0.5%，显示买盘资金积极介入。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近来密集吸金，上周累计获资金净流入5.57亿元，近20日资金累计增仓逾21亿元。板块消息面，自变量机器人（X Square Robot）近日完成近10亿元A+轮融资，本轮由阿里云、国科投资领投，标志着阿里云首次投资具身智能领域，阿里集团在人工智能领域再落一子。作为权重龙头，港股AI主线持续催化。海外消息，上周五公布的美国非农数据惨淡，引发衰退担忧，降息预期进一步升温。市场预计，美联储9月降息的概率已达到100%，幅度至少为25 个基点，也可能达到50个基点。美联储降息周期开启后，全球流动性边际改善有望外溢至港股，高成长、高弹性的港股科技板块或率先受益。当前港股科技仍处于历史相对低估区间，其对中美利差转向的敏感度更高，更能深度受益于宽松的海外流动性环境。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，重仓港股科技、互联网龙头。基金定期报告显示，截至二季度末，前4大权重股分别为小米集团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W，合计占比54.74%，前十大持仓股合计占比超72%，龙头优势显著。值得一提的是，今年以来，港股科技行情显然由AI主导，港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）标的指数中证港股通互联网指数表现明显优于恒生科技指数，区间累计涨幅及最大涨幅均较恒生科技指数超额逾10个百分点，领涨弹性突出，或值得重点关注。港股互联网ETF（513770）最新基金规模超97亿元，年内日均成交额5.96亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

金融界09-08 15:10

ETF盘中资讯|港股AI持续发酵，港股互联网ETF（513770）高溢价止跌，权重股阿里巴巴领涨3%，发布迄今最大模型

震荡，大型科技龙头走势活跃，截至发稿，阿里巴巴-W领涨3.57%，腾讯控股涨逾1%，小米集团-W跟涨。港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）场内价格盘中持续宽幅溢价，实时溢价率超0.5%，显示买盘资金积极介入。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近来密集吸金，上周累计获资金净流入5.57亿元，近20日资金累计增仓逾21亿元。消息面上，阿里巴巴旗下通义千问于9月6日发布超万亿参数的大模型Qwen3-Max-Preview，在多项基准测试中超越了Claude-Opus4等全球领先模型，参数量达到1T，为其迄今为止最大的模型，在中英文理解、复杂指令遵循、工具调用等维度实现了显著增强，同时大幅减少了知识幻觉。随着港股科技龙头中报披露落幕，尤其是阿里最新一季云收入、资本开支均超市场预期，有望带动板块逐渐从“外卖内卷”叙事，回归AI叙事、科技成长叙事，在流动性宽松背景下，开启新一轮估值修复行情。港股市场汇聚了一批A股没有的互联网龙头企业，在A股部分资产估值偏高的背景下，港股因其估值优势和稀缺资产成为资金青睐的对象。阿里巴巴、腾讯控股等既是AI算力的出资方，还是AI大模型的技术研发者，更是AI主流应用的重要提供方，或有望成为布局AI应用端行情的重点方向。值得一提的是，今年以来，港股科技行情显然由AI主导，港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）标的指数中证港股通互联网指数表现明显优于恒生科技指数，区间累计涨幅及最大涨幅均较恒生科技指数超额逾10个百分点，领涨弹性突出，或值得重点关注。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，重仓港股科技、互联网龙头。基金定期报告显示，截至二季度末，前4大权重股分别为小米集团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W，合计占比54.74%，前十大持仓股合计占比超72%，龙头优势显著。港股互联网ETF（513770）最新基金规模超97亿元，年内日均成交额5.96亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

金融界09-08 14:00

港“牛”在即？港股科技巨头开始“抄自己的底”

反复试探，最终午间收盘小幅收涨。个股中阿里、百度、网易带头冲高，药明生物、腾讯跟涨。虽然快手、中芯略有回调，但整体气氛逐渐回暖。尤其值得注意的是，覆盖上述公司等50只港股科技龙头的两融标的——港股科技50ETF（159750），最近20个交易日中有18天获资金净流入，累计加仓超1.88亿元。它跟踪的指数，是目前市场上唯一一个100%覆盖“中国科技十雄”（阿里、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利、中芯）的科技类指数——港股科技，含“科”量对比主流的恒生科技要全面得多。数据显示，2025年年初至上周五（9月5日），港股科技（CNY）累计涨近35%，恒生科技指数涨27%，两者存在明显的弹性差异。现在的港股，科技+消费市值占比已超50%，彻底取代了传统行业的主导地位。这一转变不仅提升了市场的成长属性，也在重构其估值体系。尤其是在AI应用、智能汽车、创新药等前沿领域中，港股科技覆盖的广度和深度远超过恒生科技指数。比如，港股科技指数包括了智能汽车（吉利）、创新药（药明生物、百济神州）、电子制造（瑞声科技）等众多稀缺标的，这些都是恒生科技指数未能全面覆盖的优质资产。【港股是否迎来补涨机会？】当然，主要有两方面因素。一个是近期内外资金正在快速流入港股—— 1.南向：今年以来，南下资金单日净买入超百亿港元的交易日有43天，其中11个交易日南下资金单日净买入超200亿港元。目前，南向资金净流入总额已经超万亿港元。 2.外资：被动外资也已连续8周净流入港股，合计69.3亿美元。主动型基金虽仍低配，但未来回补空间巨大。回顾港股历史上的几轮强势期，比如2012—2014年和2016—2018年，背后都离不开增量资金的持续流入。因此，在南向和外资两股力量的共同推动下，港股科技板块接下来很有希望迎来业绩提升与价值重估的双重机遇。另一方面是根据周末的数据，对面8月非农就业仅增长2.2万人，远不及市场预期的7.5万人， 9月降息概率再度增加，港股有希望成为承接更大体量的外资流入——这也是港股下一波行情的重要推力。前两个月港股相对A股明显滞涨，不少龙头个股估值仍处低位，而利润回升的预期非常明确，性价比够高。目前多家机构一致认为：港股目前处在牛市初期的震荡阶段，机会远大于风险。可能这也是为什么港股科技50ETF（159750）近期持续吸金的原因：保持提前在场、用更低的位置换更大的空间。作者：ETF金铲子风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-08 13:50

礼来又一减重新药首次启动临床，恒生医疗ETF(513060)回调蓄势，港股创新药精选ETF(520690)近1周累计上涨近7%

物制药、京东健康、三生制药、翰森制药、阿里健康，前十大权重股合计占比62.87%。港股创新药精选ETF紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，恒生港股通创新药精选指数旨在反映可经港股通买卖，业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现。数据显示，截至2025年9月3日，恒生港股通创新药精选指数前十大权重股分别为百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、石药集团、中国生物制药、三生制药、翰森制药、药明康德、科伦博泰生物-B，前十大权重股合计占比78.87%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-08 13:31

【直击亚市】坏消息就是好消息！石破茂辞职刺激日元，美联储降息50基点押注加大

，科技股领涨，美国股指期货小幅上涨。阿里巴巴集团和台积电位列表现最佳公司之列，而金融股表现落后。泡泡玛特因股价年内上涨逾200%、并被纳入香港主要指数后部分投资者获利了结，股价大跌。 “全球股市仍处于历史高位附近，投资者显然在把经济放缓当作‘坏消息就是好消息’，因为这意味着更多降息，”Capital.com高级分析师Kyle Rodda表示，“资金正在流入增长属性更强的科技股，而周期股因美国经济走弱的预期被抛售。” 与此同时，欧洲股指期货小幅上涨，法国国债期货在议会周一的信任投票前几乎持平，届时贝鲁很可能失去总理职位。债市方面，从澳大利亚到印尼的债券上涨，延续了上周五美债的涨势。不过，美国国债在亚洲交易时段回吐部分涨幅，两年期美债收益率上涨2个基点至3.53%。彭博美元即期指数几乎持平。澳大利亚联邦银行策略师Joseph Capurso等人在一份客户报告中表示，美元可能再次测试年内低点。“鉴于鲍威尔近期演讲中对劳动力市场的强调，市场参与者可能会进一步加大对下周美联储降息50个基点的定价。” 大宗商品方面，石油上涨，此前OPEC+在周日同意下月以温和幅度增产。受增产预期影响，上周油价一度大幅下跌。黄金则在上周五创纪录高位附近徘徊。

云涌09-08 13:30

港股午评：恒指涨0.35%、科指涨0.27%，内房股及航空股普涨、科技股活跃，半导体芯片股走低

点；盘面上，大型科技股多数表现活跃，阿里巴巴、百度涨超3%，网易涨2.6%，小米、腾讯、京东皆有涨幅；多家纸厂实施“涨价+停机”双重策略，纸业股上涨明显，晨鸣纸业一度涨超10%领衔；暑运民航旅客量增长3.6%，航空股普遍上涨，深圳放松房地产调控力度大于北京上海，获纳入港股通，碧桂园一度涨超14%；机构指把握煤炭估值修复与业绩弹性投资机会，煤炭股多数表现活跃。另一方面，半导体芯片股普遍走低，龙头中芯国际跌超2%，黄金股呈现高开低走行，互联网医疗股、脑机接口概念股、军工股、内银股、药品股普遍弱势企业新闻广汽集团(02238)：前8月累计销量为101.05万辆，与去年同期比较下降12.32%；8月份汽车销量为13.57万辆，与去年同期比较下降8.43%。中国海外发展(00688)：附属拟分别收购两家标的公司50.5%及30.5%相关权益，分别涉资73.41亿元及8.12亿元。世茂集团(00813)：前8月合约销售总额约173.16亿元；8月份合约销售额约18.06亿元。中梁控股(02772)：前8月合约销售金额约82.9亿元，同比减少32.7%；8月份合约销售金额约9.6亿元，同比减少26.15%。机构观点恒生前海基金邢程表示，年初以来，在DeepSeek引领中国资产重估的叙事背景下，港股市场表现亮眼，领涨全球主要股指，但受外部扰动因素影响，市场始终震荡调整，尤其在对等关税政策落地后，港股相对收益明显跑输A股及全球其他主要市场。广发基金则指出，短期看，港元流动性波动、互联网板块盈利预期调整等因素仍在影响市场；中期看，若美联储降息将缓解港币汇率压力，南向及外资资金持续流入，中报业绩超预期或将成为催化剂。大成基金柏杨认为，港股结构性机会层出不穷，除近来关注度较高的新消费、创新药等板块外，“AI+”、出海、智能制造甚至大金融等传统行业也不乏亮眼表现。部分个股已有不俗涨幅，对未来的良好预期可能也有相当一部分已被市场定价。

金融界09-08 12:20

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