FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

【复盘】V型逆袭！国防军工ETF（512810）放量反弹1.36%，机构最新研判：行业即将进入全面复苏阶段
 go
联网+低空经济+军工信息化』等热门题材龙头股，是一键投资A股国防军工核心资产的利器。最新数据显示，截至今日收盘，中证军工指数PE估值为49.54倍，处于近10年5.28%分位点，配置性价比尤为突出。本文图片、数据来源于iFinD、沪深交易所、华宝基金。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。以上个股均为标的指数成份股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
金融界2024-07-09
午后大逆转！食品ETF（515710）成功终结四连阴，盘中摸高1.26%！吃喝板块利好频发
 go
题指数，超6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等。
金融界2024-07-09
【复盘】热门军工题材齐挫，卫星互联网领跌！订单恢复+预期催化+估值筑底，国防军工ETF（512810）全天溢价交易！
go
联网+低空经济+军工信息化』等热门题材龙头股，是一键投资A股国防军工核心资产的利器。本文图片、数据来源于iFinD、沪深交易所、华宝基金。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。以上个股均为标的指数成份股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
金融界2024-07-08
速腾聚创暴跌，发生了什么？
go
今日，激光雷达龙头股速腾聚创暴跌66%，引发市场关注！ $速腾聚创(02498)$ 消息面上，今日是速腾聚创1816万股解禁首日，占已发行股数4.04%，涉资9.26亿港元！值得注意的是，在今日暴跌之前，速腾聚创股价曾暴涨230%，市值高达620亿港币，而如今只剩下76亿！暴涨暴跌的原因是什么？首先，速腾聚创股价第一次暴涨是5月20日，此前一个交易日，恒指公司公布最新季检结果，其中速腾聚创获纳入恒生综合指数，变动将于6月11日起生效。据了解，获选为恒生综合指数成份股标志着速腾聚创已符合纳入港股通的资格条件，预计未来将为公司股票流动性带来正面影响，并吸引更多的资金流入。同日收盘后，速腾聚创公布了一季报，营收暴增149%：从收入规模上看，速腾聚创一季度营收超过了行业老大禾赛的3.59亿，荣登全球激光雷达销售冠军： $禾赛(HSAI)$ 2023年，速腾聚创营收只有11.2亿，明显低于禾赛的18.77亿，今年一季度实现反超，可见速腾聚创的经营成绩可喜可贺！毛利率方面，速腾聚创一季度为12.2%，明显高于2023年的8.4%：由此来看，速腾聚创一季报表现亮眼，助推了股价持续火爆。 6月11日，速腾聚创顺利纳入港股通，股价一度暴涨66%，但当日高开低走，收盘仅涨13.57%！无论是一季报还是纳入港股通，对速腾聚创来说都是好消息，股价上涨不难理解，但令人费解的是，速腾聚创的涨幅也太夸张了！按照之前的顶点计算，速腾聚创的市值一度高达620亿港币！这是什么概念？对比速腾聚创的竞争对手禾赛，当前的市值只有45亿港币，虽然速腾聚创一季度营收增速远好于禾赛，但从毛利率上看，禾赛高达38.7%，远高于速腾聚创。因此，禾赛和速腾聚创各有优劣，成长性的差异不可能造成市值间数10倍之差！简而言之，就是速腾聚创之前的股价涨幅过于离谱，随着原始股解禁，不排除资金慌不择路减持，毕竟激光雷达行业看似高成长，但毕竟赚不到钱，速腾聚创的经营亏损率高达44%！从估值上看，速腾聚创的市销率为5倍左右，参考其他汽车零部件公司的估值，普遍在1倍左右：速腾聚创相比老牌零部件公司，成长性虽然较快，但也面临价格战的风险，不排除未来出现激光雷达销量提升，而营收不增加的局面！比如2020年，速腾聚创ADAS激光雷达单个收入高达2.25万，今年一季度已经降到2600元，业内人士预计，未来将降至千元以内！更长远点，千元以内会是激光雷达的终点吗？不好说！毕竟对于汽车零部件公司来说，它所面对的公司是整车厂，话语权较强，零部件公司很难拥有定价权，这也是汽车零部件公司盈利能力低下、估值较低的原因！总的来说，速腾聚创此前的暴涨虽然情有可原，但涨幅过高，加上解禁首日如此暴跌，不得不让人怀疑是否有资金刻意借利好疯狂拉抬股价，以便今日减持？建议港交所严查，对于散户来说，刚纳入港股通，亏损的幅度变高达80%，再粗的韭菜也经不起这么锋利的镰刀啊！
老虎证券2024-07-05
ETF热点收评|A股缩量普跌，龙头资产韧性凸显！龙头宽基A50ETF华宝（159596）跑赢大市，换手率蝉联同类第一!
go
物齐跌逾3%。情绪低迷之际，多只权重龙头股奋起护盘，宁德时代、招商银行、长江电力均顽强收涨，美的集团涨2.49%，中证A50指数盘中大部分时候逆市飘红，最终微跌0.25%，表现好于沪指、沪深300等主要指数。 A50ETF华宝（159596）紧密跟踪中证A50指数，高开后震荡走低，场内价格微跌0.1%。交投情绪仍居高位，全天成交2.11亿元；换手率达11.42%，在全市场10只同标的ETF中蝉联首位。近期大市阶段性调整，市场整体情绪和交投热情均处于相对低位，而A50龙头资产整体在走势和交易方面均展现出较强的韧性，以A50ETF华宝（159596）为代表的A50配置工具人气也逆市攀升。市场人士分析指出，在当前经济逐步复苏的背景下，龙头企业业绩相对更具韧性，映射在二级市场上，大盘龙头风格防御属性凸显，预计后市市场风格仍将偏向大盘。值得关注的是，招商证券在最新研报中提出“高ROE高FCF质量龙头和科技科创双龙头策略”。具体看高ROE（净资产收益率）高FCF（自由现金流）质量龙头策略，该机构认为，风格上，当前投资者仍然看重股票的股息率，考虑未来盈利增长前景后，以300质量为代表的高ROE高FCF龙头远期股息率在更高，中证A50和中证红利较为接近。同时考虑到未来自由现金流占比改善、全球无风险利率下行和ROE改善预期带来的估值提升，沪深300质量和中证A50还有一定的估值提升空间，建议重点关注中证A50、300质量等指数。对于A股后市演绎，招商证券研判，A股预计将会在7月份开始逐渐筑底并反弹，支撑因素可能有这些： ①七月重要会议将会召开，会议中的重大改革方向可能对市场产生关键影响，提振市场情绪的可能性加大； ②7月是中报业绩预告披露高峰期，从去年基数较低出发看，今年业绩预喜的比例可能会增加，缓解此前对于基本面的担忧； ③从经济数据来看，当前国债发行提速，广义财政开支增速有望自六月转正；外需仍保持相对较高增速；企业盈利仍保持稳健增长； ④增量资金方面，重要ETF的投资者继续显著增持，为市场稳定提供资金支持。阶段下行市场，高ROE高FCF质量龙头韧性凸显，中证A50指数估值修复预期较高，布局工具重点关注A50ETF华宝（159596）。该ETF被动跟踪中证A50指数，成份股集结A股各行业最具代表性的核心龙头，集中表征A股标杆型核心资产。据统计，截至2023年年报，中证A50指数成份股ROE中位数14.29%，显著高于沪深300（10.93%）及上证50（10.85%）指数，且50只成份股中有31只ROE大于10%，14只ROE大于20%，体现出较强的盈利能力。图片、数据来源沪深交易所、iFinD、华宝基金风险提示：A50ETF华宝（159596）及其联接基金标的指数为中证A50指数，该指数基日为2014.12.31，发布日期为2024.1.2，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。中证A50指数近5个完整年度涨跌幅为：2019年，43.71%；2020年，33.41%；2021年，-5.38%；2022年，-21.19%；2023年，-12.42%。指数回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金及其联接基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
金融界2024-07-04
ETF复盘日报|震荡市最强板块？两大行又新高！市值超8万亿银行板块表现强劲，银行ETF（512800）场内价格盘中逆市上探0.79%
go
物齐跌逾3%。情绪低迷之际，多只权重龙头股奋起护盘，宁德时代、招商银行、长江电力均顽强收涨，美的集团涨2.49%，中证A50指数盘中大部分时候逆市飘红，最终微跌0.25%，表现好于沪指、沪深300等主要指数。 A50ETF华宝（159596）紧密跟踪中证A50指数，高开后震荡走低，场内价格微跌0.1%。交投情绪仍居高位，全天成交2.11亿元；换手率达11.42%，在全市场10只同标的ETF中蝉联首位。近期大市阶段性调整，市场整体情绪和交投热情均处于相对低位，而A50龙头资产整体在走势和交易方面均展现出较强的韧性，以A50ETF华宝（159596）为代表的A50配置工具人气也逆市攀升。市场人士分析指出，在当前经济逐步复苏的背景下，龙头企业业绩相对更具韧性，映射在二级市场上，大盘龙头风格防御属性凸显，预计后市市场风格仍将偏向大盘。值得关注的是，招商证券在最新研报中提出“高ROE高FCF质量龙头和科技科创双龙头策略”。具体看高ROE（净资产收益率）高FCF（自由现金流）质量龙头策略，该机构认为，风格上，当前投资者仍然看重股票的股息率，考虑未来盈利增长前景后，以300质量为代表的高ROE高FCF龙头远期股息率在更高，中证A50和中证红利较为接近。同时考虑到未来自由现金流占比改善、全球无风险利率下行和ROE改善预期带来的估值提升，沪深300质量和中证A50还有一定的估值提升空间，建议重点关注中证A50、300质量等指数。对于A股后市演绎，招商证券研判，A股预计将会在7月份开始逐渐筑底并反弹，支撑因素可能有这些： ①七月重要会议将会召开，会议中的重大改革方向可能对市场产生关键影响，提振市场情绪的可能性加大； ②7月是中报业绩预告披露高峰期，从去年基数较低出发看，今年业绩预喜的比例可能会增加，缓解此前对于基本面的担忧； ③从经济数据来看，当前国债发行提速，广义财政开支增速有望自六月转正；外需仍保持相对较高增速；企业盈利仍保持稳健增长； ④增量资金方面，重要ETF的投资者继续显著增持，为市场稳定提供资金支持。阶段下行市场，高ROE高FCF质量龙头韧性凸显，中证A50指数估值修复预期较高，布局工具重点关注A50ETF华宝（159596）。该ETF被动跟踪中证A50指数，成份股集结A股各行业最具代表性的核心龙头，集中表征A股标杆型核心资产。据统计，截至2023年年报，中证A50指数成份股ROE中位数14.29%，显著高于沪深300（10.93%）及上证50（10.85%）指数，且50只成份股中有31只ROE大于10%，14只ROE大于20%，体现出较强的盈利能力。数据来源：Wind、沪深交易所、华宝基金等。风险提示： A50ETF华宝（159596）及其联接基金标的指数为中证A50指数，该指数基日为2014.12.31，发布日期为2024.1.2；银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；智能电动车ETF（516380）被动跟踪中证智能电动汽车指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2021.6.4；港股互联网ETF（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，A50ETF华宝（159596）、银行ETF（512800）、智能电动车ETF（516380）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股互联网ETF（513770）风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
金融界2024-07-04
ETF热点收评|大盘深陷回调，高股息顽强护盘，价值ETF（510030）跑赢A股主要指数！机构：预计高股息资产仍有配置价值
 go
中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。本文图片、数据来源于Wind、沪深交易所、华宝基金等，截至2024.7.2。风险提示：价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，根据基金管理人的评估，价值ETF的风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
金融界2024-07-04
震荡市最强板块？两大行又新高！市值超8万亿银行板块表现强劲，银行ETF(512800)场内价格盘中逆市上探0.79%
go
物齐跌逾3%。情绪低迷之际，多只权重龙头股奋起护盘，宁德时代、招商银行、长江电力均顽强收涨，美的集团涨2.49%，中证A50指数盘中大部分时候逆市飘红，最终微跌0.25%，表现好于沪指、沪深300等主要指数。图片来源：Wind A50ETF华宝（159596）紧密跟踪中证A50指数，高开后震荡走低，场内价格微跌0.1%。交投情绪仍居高位，全天成交2.11亿元；换手率达11.42%，在全市场10只同标的ETF中蝉联首位。图片来源：Wind 近期大市阶段性调整，市场整体情绪和交投热情均处于相对低位，而A50龙头资产整体在走势和交易方面均展现出较强的韧性，以A50ETF华宝（159596）为代表的A50配置工具人气也逆市攀升。市场人士分析指出，在当前经济逐步复苏的背景下，龙头企业业绩相对更具韧性，映射在二级市场上，大盘龙头风格防御属性凸显，预计后市市场风格仍将偏向大盘。值得关注的是，招商证券在最新研报中提出“高ROE高FCF质量龙头和科技科创双龙头策略”。具体看高ROE（净资产收益率）高FCF（自由现金流）质量龙头策略，该机构认为，风格上，当前投资者仍然看重股票的股息率，考虑未来盈利增长前景后，以300质量为代表的高ROE高FCF龙头远期股息率在更高，中证A50和中证红利较为接近。同时考虑到未来自由现金流占比改善、全球无风险利率下行和ROE改善预期带来的估值提升，沪深300质量和中证A50还有一定的估值提升空间，建议重点关注中证A50、300质量等指数。对于A股后市演绎，招商证券研判，A股预计将会在7月份开始逐渐筑底并反弹，支撑因素可能有这些： ①七月重要会议将会召开，会议中的重大改革方向可能对市场产生关键影响，提振市场情绪的可能性加大； ②7月是中报业绩预告披露高峰期，从去年基数较低出发看，今年业绩预喜的比例可能会增加，缓解此前对于基本面的担忧； ③从经济数据来看，当前国债发行提速，广义财政开支增速有望自六月转正；外需仍保持相对较高增速；企业盈利仍保持稳健增长； ④增量资金方面，重要ETF的投资者继续显著增持，为市场稳定提供资金支持。阶段下行市场，高ROE高FCF质量龙头韧性凸显，中证A50指数估值修复预期较高，布局工具A50ETF华宝（159596）。该ETF被动跟踪中证A50指数，成份股集结A股各行业最具代表性的核心龙头，集中表征A股标杆型核心资产。据统计，截至2023年年报，中证A50指数成份股ROE中位数14.29%，显著高于沪深300（10.93%）及上证50（10.85%）指数，且50只成份股中有31只ROE大于10%，14只ROE大于20%，体现出较强的盈利能力。数据来源：Wind、沪深交易所、华宝基金等。风险提示： A50ETF华宝（159596）及其联接基金标的指数为中证A50指数，该指数基日为2014.12.31，发布日期为2024.1.2；银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；智能电动车ETF（516380）被动跟踪中证智能电动汽车指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2021.6.4；港股互联网ETF（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，A50ETF华宝（159596）、银行ETF（512800）、智能电动车ETF（516380）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股互联网ETF（513770）风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-07-04
外资重仓20%的消费大白马
 go
迷，一大批机构常年垂青的大消费赛道核心龙头股价惨遭腰斩。化妆品细分赛道亦是如此，华熙生物、贝泰妮均较2021年历史高峰回撤超过80%，均创下上市以来新低，而化妆品巨头珀莱雅的股价较为抗跌一点，现价较2023年高位回撤幅度20%左右，且在今年2月初以来累计反弹超30%。不过近段时间珀莱雅的股价已连续数日出现阴跌，累计跌了近12%。这个机构长期较为坚定看好的消费大白马，也要到了考验时刻吗？ 01 客观来讲，珀莱雅都是长期以来内外资机构稳稳拿在手的核心票之一，比如北向资金对珀莱雅早的持股比例长期稳健维持在占流通比例在20%左右，最新的持股市值还有90.3亿元（远超爱美客的11.9亿元、贝泰妮的7亿元、华熙生物的3.9亿元）。也因此，它上市表现出了较好的抗周期性，没有像其他对手那样股价疯狂过山车式的波动。而这背后最大驱动因素源于其自身基本面的支撑。从业绩来看，2017—2023年，营收和归母净利润年复合增速分别为30.7%、34.6%。其中，2020年受疫情影响导致增速有所放缓。但2021年以来，业绩增长速度越来越快。2023年以及2024年一季度，营收同比增速为37.8%、39.5%，归母净利润同比增速为41.9%、46%。对比看，2023年中国化妆品零售增速仅5.1%。此外，几个直接竞争对手的2023年归母净利润都出现3-5成的下跌。再看盈利能力。截止2024年一季度末，珀莱雅销售毛利率为70.11%，净利率最新为14.44%，创下2013年有财务数据披露以来新高。究其原因，主要系产品结构、销售渠道发生深刻变化。再看净资产收益率（ROE），珀莱雅2023年为30.3%，较2018年大幅上升12个百分点。按照杜邦分析拆分看，主要系净利率以及资产周转率均有不错提升。所以综合来看，珀莱雅的股价表现良好不是没有原因的。 02 最近几年，珀莱雅保持的良好成长性源于抓到了两波大机会，实现了逆袭。一是渠道变革带来的超级红利。中国化妆品零售渠道经历了数次演变，经历三年疫情以及直播电商的加速驱动，当下已经形成亦线上为主、线下为辅的新市场格局了。要知道，2015年电商渠道占比仅占16%左右，低于美妆店铺的19%、商场19%以及大卖场的30%。珀莱雅也在2018年国内电商发展最为迅猛时便提出“三驾马车”战略，加速电子商务的发展。线上营收从当年的44%快速攀升至2023年的93%。其中，线上直营占82%，线上分销占18%。后来伴随着抖音为首的兴趣电商崛起，珀莱雅又将线上推广资源倾斜至淘系以外的兴趣电商平台上。最近几年，其对淘系等电商平台投放资源仅占25%-35%，抖音、小红书、微信、微博等平台投放60-70%。其中，抖音占到后者的50%，小红书占20%—30%。 2023年，珀莱雅品牌成交金额获抖音美妆排名第3，国货排名第2。双11活动期间，珀莱雅品牌成交金额获抖音美妆排名第1。今年618，抖音美妆成交额排名第1，同比提升超110%。现在珀莱雅的官方旗舰店、官方旗舰店直播间、PROYA福利社粉丝数分别达到904万、238万、102.8万，3个官方账号粉丝总量达到1142万，远超同行。另一方面，珀莱雅加大自播比例，有利于管控销售成本。据蝉魔方披露，抖音直播带货的直播与达播的比例从2021年的5:5调整为4:6，也要优于同行。其次，珀莱雅的产品升级策略也做得比较成功——基础套装、单一爆品、大单品，品牌调性已经从低端迈向了中高端。在2018年及以前，珀莱雅产品比较普通，主要卖一些基础护肤的套装产品，同质化比较严重，且价格定位较低。2019年，才开始尝试爆品策略，推出黑海盐泡泡面膜，结果卖爆了，在天猫旗舰店月销100万盒+。这一次爆品营销，让珀莱雅品牌火出圈，对公司长远经营可谓是一个标志性的重大事件。 2020年，珀莱雅借着泡泡面膜余热，大胆开启大单品战略，推出红宝石精华、双抗精华、源力精华，定位抗衰抗皱，以不同成分、极致性价比等特点来进行差异化竞争。珀莱雅持续围绕大单品进行成分、包装以及功效等方面的迭代升级，并进行价格带的扩张。比如，第一代红宝石精华为249元/30ml，双抗精华为229元/30ml。2021年5月，大单品进行迭代，红宝石价格提升至279元/30ml，涨幅为12%，双抗提升至280元/30ml，涨幅为22%。 2021年，珀莱雅将双抗精华和红宝石精华组合成为“早C晚A”概念，并最终取得成功。据魔镜数据披露，2022年10月至2023年10月，“早C晚A”概念在主流电商平台的市场占有率为46.8%。如今，红宝石精华已经升级到第三代，价格依旧为279元/30ml，双抗精华也于2024年升级至第三代。成份上，红宝石精华3.0有20%的六胜肽以及超分子的维A醇包裹技术，而雅诗兰黛的线雕精华六胜肽浓度为10%，但定价高于珀莱雅1倍以上。如此一来，这有利于珀莱雅持续取代外资品牌中高端市场份额。这其实亦契合了当前消费降级的氛围。原来，外资美妆品牌因品牌溢价高，如今国货产品力上来了，价格还便宜得多，自然也会发生美妆领域的“国产替代”。除了纵向延伸外，大单品还可以横向延伸。珀莱雅早已经把精华类单品扩展至水乳、面霜、眼霜、面膜等品类上，品类矩阵形成了，驱动全系列产品销售规模的膨胀。 2023年，珀莱雅品牌的大单品销售占比超过55%。其中，双抗系列、红宝石系列增速均已翻番。由此可见，珀莱雅的大单品战略取得了成功，亦是业绩保持良好增长的主要驱动力之一。一波渠道变革红利机会，一波产品力升维机会，珀莱雅都算抓住了，一举击败上海家化成为国内美妆的“新晋一哥”。 03 目前，珀莱雅最新PE为34.17倍，处于2019年以来相对低位水平。横向对比看，该估值算是在美妆行业比较高的了，远高于贝泰妮的26.4倍、上海家化的22.9倍。当然，估值本身高低与业绩成长性相匹配。比如，珀莱雅竞争力更强，成长性更高，自然对应的估值倍数高一些也实属正常。基于业绩高增长、潜在成长空间以及外资角度看，珀莱雅后期资本表现理应值得期待。不过，令人不解的是，董监高却持续了多年的减持潮。实际上，自2019年3月起，股票禁售期刚过几个月，包括创始人侯军呈、联合创始人方玉友、时任珀莱雅副总经理的曹良国等在内的多位高管频繁开启减持计划。 2017年上市时，侯军呈持股36.32%，方玉友持股24.43%。经过持续多年的减持套现，截止今年一季度末，两位大股东的比例已经下降至34.46%、15.03%，两人合计大减持11.26%。其中，方玉友公布了四份减持计划，累计套现超过30亿元。要知道，侯军呈和方玉友是珀莱雅的主要掌舵人，且二人还是亲戚关系，方玉友系侯军呈妻子方爱琴的胞弟。除了侯家人外，属于“打工人”副总经理们，比如王莉、金衍华等，在前期拿到的股权激励股份，也进行了数次减持。今年4月19日，珀莱雅发布公告称，王莉计划减持份不超过78872股，占其所持有股份的25%；金衍华计划减持不超过75940股，占其持有股份的25%。包括外资在内的主力机构看好珀莱雅，然而董监高频繁减持套现传递负面信号，到底相信谁？
格隆汇2024-07-04
国会山股神Pelosi的操作特点
 go
贯以来就是押注AI行业的发展，且踩对了龙头股。 Tesla的交易有可能仍未盈利，由于今年内特斯拉表现不佳，仅仅在6月底和7月初才刚刚反弹。 Visa这个票其实Pelosi在2011年就首次买入，当时入手价还不到30美元，现在股价都270了。 Pelosi们的交易具有以下几个特征专注科技股，国会议员可能更多的接触大科技公司的管理层，保持关系的同时也会持股。投资组合主要集中在大型科技公司上，常见的有 $苹果(AAPL)$ $谷歌A(GOOGL)$ $谷歌(GOOG)$ 等，也有与管理层关系密切的公司如$迪士尼(DIS)$ 等。偏好期权交易。Paul Pelosi经常使用看涨期权(call options)进行交易，这样做可以提供更大的杠杆作用，当然相对也伴随着更高的风险。好在美股一直牛市，没有放大这样的风险。不过他们多采用远期的Call，资金的利用效率比直接现金购买要高很多。远期期权有几个特点，并不代表适合普通投资者：流动性并不高；当深度价内了，适合真正去行权；时间价值比较多，如果一直横盘可能会失去价值。长期持有策略：他的一些投资显示出长期持有的倾向。例如,他在2020年12月购买了苹果和迪士尼的期权,到期日分别为2022年9月。当然，由于国会议员的特殊身份，他们的二级市场交易往往会引起争议：虽然有相关法案的要求，国会议员的交易需要在45天内通过定期交易报告(periodic transaction report)披露，但国会议员可能接触到非公开信息，而Paul Pelosi的交易时机经常引发争议和公众讨论。此外，由于Pelosi家族投资的成功，已经出现了专门追踪和模仿其交易的投资产品和应用程序。当然，也包括其他的国会议员，以2023年的表现，Nancy Pelosi的回报率仅在国会议员中排名第9。
老虎证券2024-07-04

上一页
1
•••
75
76
77
78
79
•••
251
下一页

24小时热点

最新话题更多