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“不惜一切代价”！分析师：中国需要“多重杠杆”救房市 12月中央经济会议将有重磅信号？
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年年底取消了严格的新冠疫情限制措施，但中国经济仍难以重新站稳脚跟，这主要是因为房地产行业从一场危机转向另一场危机，对消费者和投资者信心造成重大打击。中国央行、中国证监会和国家金融监管局在上周五(11月17日)会议上，要求大型银行和资产管理公司满足房地产市场所有“合理”的融资需求，接受贷款和发行债券，并确保资本市场合理的股权融资。彭博社指出，这是政府遏制房地产市场长期低迷的最新举措。路透社引述分析师表示，救助特定开发商本身并不足以缓解经济低迷带来的经济影响，北京方面应考虑采取其他措施作为补充，包括增加财政支出和进一步放松货币政策。 (来源:Twitter) 持有碧桂园债券的Columbia Threadneedle新兴市场固定收益研究主管Edward Al-Hussainy表示，中国需要同时拉动“多重杠杆”来解决金融体系、地方政府融资以及消费者信心方面的脆弱性。他说：“当信心低迷时，唯一能够解决问题的实体就是政府，我认为政府必须采取非常激进、非常明显的激进态度，使用‘不惜一切代价’之类的措辞来解决这个问题。” (来源:Reuters) 提振信心是当前中国面临的最大挑战，也是让购房者再次消费的关键，但分析师表示，鉴于经济前景不确定，这不太可能很快发生。上周，万科最大国有股东以超过14亿美元的“市场工具”介入支持后，投资者得到了短暂的喘息机会。另外，路透社上周报道称，中国政府正在制定一项救助房地产巨头碧桂园的计划，该公司日益恶化的财务困境再次引发了人们对更广泛蔓延风险的担忧。过去几个月，政府对占中国经济约25%的房地产行业采取了支持措施，包括放松购房限制和降低抵押贷款成本。报道提到，中国已要求国内金融巨头平安保险集团控股碧桂园，但中国平安否认了这一报道。资产管理公司道富环球顾问公司(State Street Global Advisors)宏观政策研究主管埃利奥特·亨托夫(Elliot Hentov)表示，中国可能希望平安对碧桂园进行救助，以增强对该行业的信心。他在谈到路透社关于碧桂园救助计划的报道时表示，“他们认识到，这些措施如放宽抵押贷款条件、流动性供应等，都不足以恢复信心，因此他们可能觉得需要一次重击。” 重组专家、投资者和开发商表示，中国政府主导的对陷入困境的开发商的救助将是积极的，因为这将反映出该国化解债务危机的决心，尽管他们认为这需要谨慎的操作来管理对白衣骑士的影响。无论最终结果如何，两家中型违约开发商的高管表示，碧桂园交易对他们影响不大，因为政府救助可能只针对具有系统重要性的公司。 “这笔交易可能会恢复一些投资者对资本市场的信心。但要恢复对房地产市场的信心，需要人们买房，而不是拯救一家公司，”香港Harmonia Capital总裁Steven Xu表示。“你需要首先解决宏观环境，如果你赚不到足够的钱，你怎么买房产？” 彭博社上周二称，中国计划为国家城中村改造和保障性住房项目提供至少1万亿元人民币，约合1380亿美元的低成本融资。 “这一举措如果属实，表明监管机构越来越愿意帮助该行业。我们认为该政策将间接帮助为开发商提供流动性，”高盛银行证券中国研究部主管Raymond Chen表示。高盛在报告中提到新的融资时表示，仍然需要进一步放松基础广泛的货币政策，以促进大量政府债券的发行并改善对增长的信心。迄今为止，中国方面一直拒绝恢复过去的大规模刺激措施，这种刺激措施导致债务大量增加，目前仍在努力摆脱债务，同时担心大规模的货币刺激措施将打击本已疲软的人民币，并加剧资本流出。尽管如此，摩根士丹利本周在一份报告中表示，中国可能会加大中央政府主导的财政刺激力度，重点关注城中村重建、保障性住房建设和绿色资本支出。报告补充称，12月举行的中国中央经济工作会议预计也将“发出更加灵活的货币政策的信号”。
秉哥说市2023-11-20
中国再次收紧科技监管？港媒：新的国家机构成立为占GDP逾40%的数字经济创建标准
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中国新成立的国家数据管理局，将为占该国GDP超过40%的数字经济领域设立标准和机制。港媒称，此举凸显中国发展数字经济，以及加强对中国人工智能数据池监管的雄心。
圈内人2023-11-20
为救经济中国学者提出“惊人想法”：此举将令中国不怕海外保护主义和西方国家的遏制！
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更多的事情。西方国家举措削弱了过去几年中国经济增长的关键动力。他还建议政府雇佣更多工人，增加公共支出，以提高居民收入和消费。以下是彭博社最近对贾根良的采访要点：彭博社：中国经济是否需要更多的政策支持？贾根良：经济正在回到疫情之前就已经存在的下降趋势。需求不足的严峻挑战依然存在。尽管明年可能会有所改善，但今年的出口一直相当糟糕，总体趋势是越来越负面。这是因为发达经济体日益扩大的收入不平等导致保护主义的抬头，这意味着从长远来看，对中国商品的需求会下降。中国只能依靠内需和国内经济循环来实现增长。但中国正面临消费需求不足的问题，这从根本上是由于居民收入相对疲软，无法吸收高效工业部门生产的产品。调整收入分配将是一个漫长而艰难的过程。我提出了一个更直接有效的解决方案，那就是大幅提高中央政府的财政支出和赤字率，以提高居民收入。这将弥补需求不足，并解决供应过剩的问题。 (截图来源：彭博社) 彭博社：在贸易紧张局势加剧的背景下，你如何看待中国的外部环境？贾根良：现代货币理论告诉我们，在一个封闭的经济体中，私营部门的净金融资产等于财政赤字。贸易顺差来自其他国家政府的财政赤字。即使贸易顺差为零，我们也不必担心，因为我们可以用更高的财政赤字来取代出口。随着去全球化趋势的加深，其他国家将对中国实施越来越多的贸易限制。中国必须转向国内循环，关键是增加财政赤字，以保持私营部门的充足资本。如果我们意识到这一点，我们将不怕海外保护主义和西方国家的遏制。中国拥有世界上最大的市场。我们完全可以依靠政府财政能力和国内流通，重新实现中高速增长，迎来经济增长的黄金时代。彭博社：你如何评价政府决定提高预算赤字的影响？贾根良：它最大的意义在于打破3%财政赤字率“红线”的神话。去年将该比率设定为2.8%是2023年经济面临挑战的一个重要因素。提高赤字率的举措打破了僵化的思维方式，代表一种务实的做法。它引起热烈的讨论和赞扬，并对人们的心理产生强烈的影响。它将有助于进一步打破国际社会长期抛弃的这一教条。近年来，与美国、日本和欧洲国家相比，中国出现明显的财政紧缩。因此，我们还需要进一步解放我们的思想。彭博社：你认为最迫切需要的政策是什么? 贾根良：我们需要解决失业问题，使工资增长成为经济增长的引擎。这需要一个我在2020年首次提出的就业保障计划，这个计划可以由中央政府资助，由地方政府组织。从本质上讲，该计划意味着政府设定最低工资标准，并雇佣任何愿意工作但找不到工作的失业工人。此外，中国还需要解决地方政府债务问题。短期内，应允许地方发行更多的一般债券，中央政府应使用特别主权债券来取代地方债务。从长远来看，应该对中央-地方财政体制进行改革。中国还需要在数字经济、绿色能源和核心技术等领域进行投资，使其成为取代房地产和传统基础设施的新增长引擎。我们还需要在纳米技术、新能源和生物工程等领域的下一次工业革命中进行战略性投资。
tqttier2023-11-20
会员
中银证券：给予建发股份买入评级
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应链服务体系并拓宽服务领域。长期来看，中国经济稳中向好的基本面在政策支持下不会变，大宗商品市场的回暖有待观望，房地产市场有望随相关政策的出台进一步得到稳定。公司内部深化战略布局、外部持续完善国际化布局、数字化建设稳步推进，房地产业务聚焦高能级城市，积极获取优质项目。　　估值　　考虑公司三季度并表红星美凯龙产生较大营业外收入，我们调整公司2023-2025年归母净利润为142.69/73.08/83.83亿元，同比+127.2%/-48.8%/+14.7%，EPS为4.75/2.43/2.79元/股，对应PE分别2.0/3.9/3.4倍，维持公司买入评级。　　评级面临的主要风险　　国内经济复苏不及预期、房地产市场需求疲软、大宗商品市场需求疲软。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券张春娥研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.4%，其预测2023年度归属净利润为盈利146.19亿，根据现价换算的预测PE为1.94。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级14家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为16.69。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-11-20
沪深300ETF易方达(510310)：早盘震荡翻红，核心资产再受市场关注
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心资产更显配置价值。一方面，核心资产在中国经济增长和产业升级中发挥着重要作用，盈利可能具备长期稳定性；另一方面，很多行业的出清或已逐步完成，行业格局得到优化，以行业头部为主的核心资产盈利情况或将不断改善，投资机会可能涌现。沪深300ETF易方达(510310)，场外联接(A类：110020；C类：007339)。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-11-20
中国两个月超1000亿美元资金外流！11月LPR维持不变本周还有这些大事
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R维持4.2%。大多数经济学家认为，中国经济需要更多的刺激措施，但这将扩大人民币的下行压力，并有增加资本和投资组合外流的风险。高盛分析师估计，10月份外汇净流出总额为410亿美元，9月份为750亿美元。仅仅两个月就有超过1000亿美元的资金流出。这就是北京的政策决定如此重要的原因：只要与人民币之间的利差仍然很大，这些资金外流就可能会持续下去。但当局似乎决心支持人民币，并将其从1美元兑7.30元人民币的水平拯救出来。他们的努力奏效——周五，美元兑人民币三个月来首次跌破7.21元。同样在周一，曼谷的数据预计将显示，在出口和旅游业的推动下，泰国第三季度经济年化增长率为2.4%，高于上一季度的1.8%。经季节性因素调整后，第三季度国内生产总值(GDP)可能从第二季度的0.2%增长至1.2%。本周晚些时候，澳洲联储将公布11月7日的政策会议纪要，印尼央行预计将把基准利率维持在6.00%不变。但或许最重要的数据将是周五公布的日本消费者价格指数——这可能对日本央行的政策至关重要。据路透社调查，10月份核心年通胀率预计将从9月份的13个月低点2.8%上升至3.0%。
风起2023-11-20
中国的崛起正在逆转！英国金融时报:习近平恐无法阻止中国在全球经济中的份额下降
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大的全球事件可能已经结束。文章写道，中国经济在20世纪60年代和70年代停滞不前，20世纪80年代向世界开放，并在随后的几十年里腾飞。中国在全球经济中的份额从1990年的不到2%上升到2021年的18.4%，增长近10倍。从来没有一个国家崛起得如此之远、如此之快。然后，逆转开始了。2022年，中国在世界经济中所占的份额略有下降。今年的降幅将更大，份额将降至17%。两年来1.4%的降幅是上世纪60年代以来最大的。夏尔马指出，这些数字是以“名义”美元计算的——未经通胀调整——这是最准确地反映一个国家相对经济实力的指标。中国的目标是恢复16世纪至19世纪初的帝国地位，当时中国占世界经济产出的份额达到三分之一的峰值，但这一目标可能正在变得遥不可及。夏尔马称，中国的衰落可能会重塑世界秩序。自上世纪90年代以来，中国在全球GDP中所占份额的增长主要是以牺牲欧洲和日本为代价的，而欧洲和日本的份额在过去两年中或多或少保持稳定。中国留下的缺口主要由美国和其他新兴国家填补。从这个角度来看，世界经济预计将在2022年和2023年增长8万亿美元，达到105万亿美元。中国将不会贡献其中的任何增幅，美国将贡献45%，其他新兴国家贡献50%。新兴国家的一半增幅将来自其中的5个国家：印度、印度尼西亚、墨西哥、巴西和波兰。这是一个引人注目的迹象，表明未来可能发生权力转移。此外，中国名义GDP在世界GDP中所占份额的下滑并非基于独立或外国的数据来源。名义数据是作为官方GDP数据的一部分公布的。因此，按照北京自己的说法，中国的崛起正在逆转。文章指出，这在很大程度上被忽视的一个原因是，大多数分析师关注的是经通胀调整后的实际GDP增长。而且，通过创造性地根据通胀进行调整，中国政府长期以来一直成功地报告，实际增长率正稳步达到官方目标(目前约为5%)。这反过来似乎每个季度都在证实“东方正在崛起”的官方说法。但中国的实际长期潜在增长率——进入劳动力市场的新工人数量与人均产出之和——现在更接近2.5%。中国目前的生育高峰已使其在全球劳动年龄人口中所占的比例从24%的峰值降至19%，预计未来35年将降至10%。随着全球劳动力份额的减少，增长份额的减少几乎是肯定的。此外，在过去的十年里，中国政府变得越来越爱干涉，其债务对一个发展中国家来说处于历史性高位。这些力量正在减缓以人均产出衡量的生产力增长。劳动力减少和人均产出增长乏力的组合将使中国在极端情况下难以开始赢回在全球经济中的份额。按名义美元计算，中国GDP将在2023年出现下滑，这将是自1994年人民币大幅贬值以来的首次。鉴于实际GDP增长受到的制约，未来几年，中国政府只有通过通胀飙升或人民币升值，才能重新获得全球份额——但这两种情况都不太可能发生。中国是为数不多的遭受通货紧缩的经济体之一，中国还面临着由债务引发的房地产泡沫破裂，这通常会导致人民币贬值。投资者正以创纪录的速度从中国撤出资金，这加大人民币面临的压力。今年第三季，外资在中国工厂和其他项目的投资减少了120亿美元，这是有记录以来的首次下降。经常在外国人之前逃离陷入困境的市场的当地人也在离开。中国投资者正以异乎寻常的快速度进行对外投资，并在世界各地寻找房地产交易。夏尔马在文章最后总结称，中国国家主席习近平过去曾表达过极大的信心，认为历史正朝着有利于中国的方向发展，没有什么能阻止中国的崛起。在上周的旧金山峰会上，他与美国总统拜登(Joe Biden)和美国首席执行官们的会晤确实暗示出他的温和态度，或者至少承认中国仍需要外国商业伙伴。但无论习近平做什么，在可预见的未来，中国在全球经济中的份额可能会下降。这是一个“后中国时代”的世界。
tqttier 1评论2023-11-20
中国3大监管机构突发“出手”救市：满足房地产“合理”资金需求 “不抽贷与断贷”！
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缩，房地产市场的阴霾不断加深，继续阻碍中国经济从疫情中复苏。会上，监管部门鼓励房地产行业并购活动，并呼吁加大支持力度，确保住房项目交付和保障性住房开发。监管机构表示，中国将从11月到明年初稳定信贷增长，以促进经济增长。金融机构要会同地方政府严格控制新增债务，加大金融支持力度，帮助地方政府化解债务风险。与会者包括18家未具名的商业银行和4家大型经纪公司。
颜辞2023-11-18
网传李大霄看空？李大霄：谣言！坚定看好中国资本市场，3000点附近具备吸引力
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李大霄表示，坚定看好中国资本市场前景，中国经济前三季度5.2%，IMF亦调高中国今明两年预测，管理层出台活跃资本市场25条，并有望成熟一项推出一项，政策层面维护市场坚定不移，同时，中国经济前十年占全球经济增长贡献超38%，就算在疫情期间亦超40%，未来随着外部环境渐渐改善，美联储紧缩的货币政策趋于见顶，积极股市政策、一二级市场平衡、长期资金入市等亦有助于市场改善。美联储过度紧缩政策可能会发生改变，美资大幅回流的局面有望放缓甚至在某一阶段逆转，从前三月北上资金流出1532亿，本月到17日数据只有52.19亿，也可以看出端倪。从鼓励民营经济31条，房地产政策正在调整，吸引外资力度正在加大，人民银行稳定汇率的决心无比坚定，外资对中国经济信心正在加强，前三季度GDP增长5.2%，IMF大幅调升中国经济今明两年增速也是有力佐证。再加上我们出台了活跃资本市场25条政策，并承诺成熟一项推出一项，外资将会慢慢重拾信心。李大霄指出，当下3000点附近的估值水平在全球股市中具备吸引力，以2023年11月17日数据计算，银行指数4.7pe，央企指数7.8pe，恒生指数8.5pe，上证50指数9.8pe，沪深300指数11.1pe，上证指数12.7pe。估值水平已经足够吸引，股债差亦处于历史高位区域。更加重要的是，长期资金入市的渠道已经打通，随着汇金公司、社保基金、养老金、保险资金带头入市，央企、国企、民企相继发力增持和回购，管理层一二级市场平衡的努力，股票市场从2023年10月23日探底回升的趋势已经形成。该时间点与10年美债创下5.02%的17年新高回落完美对应。从长期来看，我们仍然具备优质的教育水平，价廉物美的工程师红利、完整的产业链、庞大的产能潜力，我国经济10年来占全球经济增长贡献超38%，就算疫情三年亦达到40%，随着我国全球化步伐不断加快，人民币国际化步伐坚定不移，我国对全球经济增长的贡献还有望持续增加。随着外部环境有望改善，我国经济增长潜力巨大，中国股市融冰之旅或已启程。当然仅限优质资产。
金融界2023-11-18
习近平“罕见胜利”未安抚交易员！中国股市疲软下跌彭博社：两大重磅利空施压……
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，这表明该行业的衰退正在恶化，提醒人们中国经济低迷。这也抵消了前一天有报道引发的乐观情绪，消息称，中国正在考虑提供至少1万亿元人民币，约合1390亿美元的低成本融资以支撑陷入困境的行业，并引发开发商股价新一轮下跌。本周境外投资者净抛售50亿元人民币的在岸中国股票。沪深300指数今年迄今已下跌近8%，是全球表现最差的主要股指之一。 (来源:Bloomberg) 法国巴黎银行资产管理公司驻香港的亚洲和大中华区股票投资专家Minyue Liu表示，中古需要提供“持续的政策支持”，以恢复投资者对当地股市的信心。他最后提到：“我们仍然期望看到更多措施出台。”
颜辞2023-11-18

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