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.10，里拉汇率创历史最低。土耳其基准债券利率飙升100个基点左右。【美元兑土耳其里拉汇率，来源：Investing.com】原文链接

科创AIETF(588790)份额1拆2，AI产业浪潮下如何把握新质生产力机遇？

风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-19 15:00

机构：看权益做债券，看利率做信用，信用债ETF博时(159396)成交额已超22亿元

降准降息落地、资金面波动情况，看权益做债券，看利率做信用。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-19 14:40

债市震荡调整，投资者何去何从？

2024年债券市场是当之无愧的史诗级大牛市，但今年以来，我国债券市场经历了明显调整。2025年2月初至今，受到流动性、风险偏好、两会对“适度宽松”预期重估与机构行为的影响，超长债利率持续调整，30年期国债到期收益率上行至2.12%，突破市场普遍预期。本轮债市调整幅度较大，截至3月18日，30年国债指数ETF（511130）较高位（2月14日）回撤7.55%,期间资金净流入超28亿元，最新规模超55亿元，资金呈现越跌越买的态势。在复杂多变的宏观环境下，如何通过长期国债指数产品把握市场机遇？经济转型期叠加政策红利，长期国债配置价值凸显在“稳增长、促转型”的政策基调下，2025年一季度宏观经济数据释放积极信号：1-2月社会消费品零售总额同比增速达5.8%，制造业PMI连续三月处于扩张区间，显示经济复苏态势延续。与此同时，央行在2月5日实施年内首次全面降准0.5个百分点，释放长期资金约1.2万亿元，流动性环境持续宽松，为债券市场营造有利环境。值得关注的是，财政部在《2025年国债发行计划》中明确将适度增加超长期限国债供给，以满足保险、养老等长期资金配置需求。这一政策导向与市场旺盛需求形成共振，推动30年期国债交投活跃度显著提升。中债数据显示，2025年前两个月，30年期国债现券日均成交额同比增幅达42%，成为机构资金重点布局领域。四大逻辑支撑长期国债配置窗口当前30年国债指数ETF（511130）的配置价值，正由多重因素共同夯实：宏观经济温和修复：2025年1-2月固定资产投资增速稳定在4.5%，基建投资维持6%以上增速，但房地产投资同比微降0.3%，显示经济新旧动能转换过程中，市场对高弹性资产的配置需求持续升温。货币政策呵护流动性：继2月降准后，央行3月15日开展1000亿元MLF操作，中标利率维持2.5%不变。市场普遍预期，在物价水平保持温和（2月CPI同比+1.2%）背景下，货币政策仍有充裕空间护航实体经济。外资增配中国债市：随着人民币债券纳入国际指数权重逐步提升，2025年1月境外机构增持中国国债规模达632亿元，创近一年新高，30年期品种因收益率优势备受青睐。资产荒下的择优选择：截至3月18日，30年期国债与10年期利差保持在50个基点以上，相较信用债市场（AA+级3年期城投债收益率已下行至2.8%），超长期利率债的性价比优势更为突出。长周期视角下的战略配置机遇从更宏大的视角观察，30年国债指数ETF（511130）的配置价值正迎来历史性机遇期：老龄化加速下的长期资金需求：根据国家统计局数据，2025年我国60岁以上人口占比预计突破22%，保险、养老资金对长久期资产的配置需求将呈几何级增长。经济转型期的“安全垫”功能：在新旧动能转换过程中，30年国债指数ETF（511130）凭借高弹性、高流动性的特点，能够有效平滑投资组合风险收益比。政策创新打开空间：据业内人士透露，监管层正研究将超长期国债纳入养老保险基金投资范围，若政策落地将带来千亿级增量资金。【机构观点】华西证券：面对开年以来债市的持续调整，华西证券首席经济学家刘郁仍坚定地认为“债牛”行情不会改变。刘郁表示，一方面现在积极的财政政策与宽松的货币政策虽已成定局，但是政策传导到经济面需要时间，在当前经济尚未完全回暖、居民对未来预期仍持谨慎态度时，债券仍是值得配置的资产。另一方面，在科技“以点带面”的过程中，利率中枢会继续下行，政府和居民(高债务部门)资产负债表的修复，“债牛”也将持续下去。国元证券：四季度货币政策报告将“稳汇率”优先级提升，叠加金融数据超预期及监管政策加码，短期债市面临预期修正与宽松力度边际减弱，但中长期经济修复仍需流动性支撑。博时基金：债市赔率提高后，胜率也将发生边际变化。展望4月，一是，外需的不确定性在提高；二是，理财规模季节性扩张；同时考虑国内支持性货币政策的整体基调，对债市偏有利。策略方面，当前处于年内指数收益率的高点（即价格相对低点），建议逢30年国债利率点位较高（即价格较低时）时可配置。相关产品：【30年国债指数ETF511130】。在居民财富管理需求升级、资管产品净值化转型的背景下，30年国债指数ETF（511130）凭借其进攻性强、流动性好，同时兼具30年国债现券特征和场内ETF投资便利性，正成为构建“金字塔型”资产配置的重要基石。投资者可通过证券账户便捷参与，把握长期利率债市场的战略机遇。数据来源：中债登、Wind、央行官网；注：久期测算基于修正久期公式，历史数据不代表未来表现。风险提示：该基金主要投资于债券市场，利率波动可能导致基金净值变动。以上内容基于公开信息整理，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-19 14:19

泰康中证1000指数增强发起(A类:019185;C类:019186)强势三连涨，最新净值突破新高！外资机构积极看多中国市场

和科技发展提振市场信心，外资净增持境内债券和股票合计达127亿美元。业内人士认为，当前，我国制造业转型升级稳步推进，外贸韧性增强有助于经常账户保持合理顺差，制造业转型升级和贸易伙伴多元化也稳步推进，出口竞争力提升。同时，跨境投融资便利化水平稳步提升，有利于外资来我国展业兴业，我国金融市场对外开放稳步推进，为外资提供了多样化投资渠道，有利于外资配置人民币资产。高盛集团认为，今年中国股票市场迎来历史上最好开局。随着近期中国人工智能等领域的突破和科技方面的政策支持，越来越多的海外投资机构开始考虑增持中国股票。相关产品：泰康中证1000指数增强发起A(019185)，关联基金(泰康中证1000指数增强发起C：019186)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-19 14:10

中国国家主席习近平行动发威！投资者涌入中国市场 “这资产”表现超越美国同行

股多头趋势正蔓延至中国公司发行的可转换债券，这些债券在回报率和交易量方面均领先于美国同行，以及规模约为4000亿美元的全球市场。 ICE美银亚洲可转换债券指数今年上涨了10%以上，其中2/3的发行人来自中国。 (来源:Bloomberg) 与此同时，美国可转换债券指数下跌了约1%，而全球基准指数则上涨3.7%。这一势头由阿里巴巴集团控股有限公司和小米公司等公司推动，受到人们对AI进步日益乐观的推动。彭博社解释，可转换债券最初是低息债务工具，但如果其挂钩的股价上涨幅度足够大，则可以转换为股票。中国在这个市场的出色表现在很大程度上反映了它们在股票指数中的相对强势，纳斯达克金龙中国指数今年上涨了24%，而纳斯达克100指数下跌7%。美国银行(BofA)援引TRACE数据的报告显示，在此次涨势中，阿里巴巴已成为该领域全球交易最活跃的公司。阿里巴巴5月份发行了价值50亿美元的可转换债券。其交易量是华尔街数字资产巨鲸Strategy(前身为MicroStrategy)的2倍，后者是近年来美国最大的发行商，其未偿还的加密相关债券价值约为100亿美元。投资者越来越多地接受由在美国上市的亚洲公司支持的ADR可转换债券。据美国银行称，这类债券目前占全球市场的5%左右。该行全球可转换债券和优先策略主管迈克尔扬沃思(Michael Youngworth)表示，总体而言，中国可转换债券的影响力日益增强，使其“难以忽视”。 “过去，一些美国直接投资者可能会犹豫不决，但随着这些债券表现优异并占据更大的市场规模，”他在接受采访时表示。“投资者的参与度正在提高。” 然而，扬沃思提及，该资产类别仍面临风险，例如特朗普的关税政策加剧了地缘不确定性。他补充说，人们仍然担心，如果白宫再次威胁将在美上市的中国公司从美国交易所撤出，中国发行人可能会面临风险。

秉哥说市03-19 14:06

国开债券ETF(159651)连续5日获资金净流入，合计“吸金”超2亿元，平安债券ETF三剑客备受关注，机构：长债市场或已步入震荡期

5元，盘中成交额已达1.08亿元。国开债券ETF(159651)多空胶着，最新报价105.52元，盘中成交额已达15.66亿元，换手率109.96%。国债ETF5至10年(511020)上涨0.03%，最新价报115.55元，盘中成交额已达3385.93万元，换手率2.58%。拉长时间看，截至2025年3月18日，公司债ETF近1年累计上涨2.26%。国开债券ETF近1年累计上涨2.24%。国债ETF5至10年近半年累计上涨1.60%。规模方面，公司债ETF最新规模达112.29亿元。国开债券ETF最新规模达14.40亿元，创近1月新高。国债ETF5至10年最新规模达13.14亿元。份额方面，国开债券ETF最新份额达1364.04万份，创近1月新高。资金流入方面，公司债ETF近5个交易日内，合计“吸金”1.63亿元。国开债券ETF近5天获得连续资金净流入，最高单日获得1.34亿元净流入，合计“吸金”2.06亿元，日均净流入达4113.22万元。国债ETF5至10年近10个交易日内，合计“吸金”3507.62万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。国开债券ETF前一交易日融资净买额达467.53万元，最新融资余额达646.77万元。申万宏源赵伟表示，债市投资有两大“盲点”，长债市场或已步入震荡期。 “盲点”一：经验显示，长端利率下破2%之后，多会进入数年的震荡市状态。以史为鉴，美国、英国、德国、意大利、日本、加拿大、西班牙等先导型经济10Y国债利率从3%回落至2%平均用时2.1年；其从2%回落至1%的用时明显更长、平均需要4.0年，这一期间，各国长债利率多呈现为“区间震荡”。除日本外，其他6个经济体10Y国债利率从2%回落至1%的用时都较前期下行更长，而日本的快速下行更多是1998年亚洲金融危机的暂时性冲击；在后续的2003年-2010年，日债收益率也在1%到2%的区间经历了长期的震荡。 “2%”成为海外债市分水岭，或是政策利率下限约束、期限溢价补偿与资产配置行为转变等因素的共同作用。1）政策利率在多数时间段有着“零利率”下限的约束，负利率对银行盈利能力的冲击、对资产泡沫的催生等负作用，使央行在多数时段会避免直接使用。2）期限溢价作为对长端利率的补偿，其存在也掣肘了10Y国债收益率的进一步回落。3）考虑到负债端成本，当债市收益率跌破2%后，寿险等机构往往会增加风险资产或进行跨境投资，债市配置需求的外迁也将放缓利率的下行斜率。这一期间，债市调整不以政策利率的收紧为前提，一旦经济或其他市场逻辑走顺，债市就容易受到持续冲击。历史回溯来看，在步入震荡期后，海外10年期国债收益率反弹时长的中位值为1.1年、高点中位值为2.8%。这一反弹并不以货币政策趋紧为前提，反而多数仍发生在降息的背景下。经验显示，基本面企稳向好或权益市场大涨，都有可能催化这一反弹。日债2005年的反弹、德债2012年的反弹发生时经济基本面仍相对脆弱，但债市调整期间，日经225、德国DAX分别大涨42%、32%，或是债市回调的主要冲击来源。经济体中仅西班牙10年期国债收益率在2015年的回调发生在权益市场回调的背景下，而彼时西班牙的经济正不断修复。 “盲点”二：市场配置行为前期已较为极端，而忽视了一些潜在的影响因素。2022年以来，市场对长期问题的担忧开始主导资本市场定价，固有经济和市场规律都依次被打破；截至2024年已经明显反应过度。2022年之前，伴随风险偏好的周期反复，10年期国债收益率与全A的股息率之差，大部分时段在1%-3%间震荡，0.5%-1%是市场的绝对底部；2022年起规律被打破、指标一路下行，2025年1月10日，甚至一度倒挂至-0.9%。而一旦资产配置“再平衡”开始，市场规律的回归或值得关注。平安基金债券ETF三剑客成员包括公司债ETF(511030)、国开债券ETF(159651)和国债ETF5至10年(511020)，产品类型包括国债、政金债和信用债，久期横跨长、中、短，能够助力投资者穿越债市周期。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-19 13:50

财报季来袭，科技产业逻辑持续催化，港股通科技30ETF(159636)最新规模破170亿元，跟踪指数业绩长期领跑同类

股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。本基金还可投资港股通投资标的股票，还需承担汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-19 11:40

美联储预计维持利率不变，市场关注通胀与经济增长风险

紧缩（QT），即通过减少资产负债表上的债券持有量来收紧流动性。然而，市场预计美联储可能会在未来几个月内放缓这一进程，甚至完全停止，以应对财政市场可能出现的流动性问题。 “如果债券市场出现明显压力，美联储可能不得不调整资产负债表政策，”一位华尔街策略师表示。“这可能会对利率走势产生间接影响。” 市场等待鲍威尔发言，寻找利率政策的明确信号。会议后，美联储主席鲍威尔将在新闻发布会上回答关于利率路径、贸易政策影响及经济前景的提问。市场将密切关注他的言辞，以判断美联储是否会在今年下半年启动降息，或维持当前政策不变，直至通胀进一步下降。美联储面临复杂的政策环境，经济增长放缓与通胀压力并存，使其在利率决策上必须谨慎权衡。目前来看，虽然市场预期降息时间点可能提前，但美联储仍倾向于保持观望。未来几个月，贸易政策的实际影响、消费者信心的恢复情况以及通胀走势都将是决定利率调整的关键因素。

金融界03-19 11:19

机构：二季度债市做多的机会或仍然大于风险，30年国债ETF(511090)盘中上涨，连续8天净流入

组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。站在3月中旬，展望二季度，债市会如何？财通证券认为2025年开年以来的图景与2019年、2020年有部分类似，但仅仅是部分类似。综合比较财政力度、PPI环比、票据利率（信贷情况）、中美关系和基本面，二季度债市做多的机会或仍然大于风险。更何况，债市票息价值已经凸显。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-19 11:00

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