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ETF盘中资讯 | 五粮液强调核心竞争力！食品ETF（515710）微涨0.4%！机构：食饮板块或迎底部回暖复苏

0亿元，行业长期发展目标进一步明确。开源证券指出，白酒行业已进入深度调整期，需求下行传导至厂家导致业绩增速放缓，酒企主动收缩供给以平衡供需，短期报表仍处出清阶段，但板块接近左侧布局区间。食品饮料行业基本面接近底部，利空基本释放，政策影响边际放缓，政策预期加强有望提振需求。2026年行业主线为底部回暖复苏，复苏节奏与宏观经济相关，大众消费有望保持韧性，商务消费或随经济活跃度提升而提振。华西证券指出，白酒行业的核心在于社交属性与价位认知，其商业模式依托高毛利率（普遍70%以上）和品牌心智建设。行业以价格区分为阶级社会，高端酒满足身份认同，次高端及地产酒通过结构升级实现增长。战略上需坚持“价位标杆+持续升级”，避免战术性伪创新（如低度化、年轻化）。渠道为王的本质是量价平衡，需维护渠道利润与价格体系稳定。品牌塑造依赖先天禀赋（如茅台、五粮液）或后天培育，但格局跃迁难度大。当前行业竞争趋于体系化，短期噱头难获长期竞争力。食品ETF（515710）及其联接基金（联接A：012548，联接C：012549）被动跟踪细分食品指数，该指数前十大权重股分别为贵州茅台、五粮液、伊利股份、泸州老窖、山西汾酒、海天味业、东鹏饮料、洋河股份、今世缘、古井贡酒。数据来源于沪深交易所、公开资料等。风险提示：以上产品由基金管理人发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界11-12 10:15

从“业绩承压”到“价值回归”，白酒正在破局转型

早2026年一季度有望看到动销拐点。开源证券也指出，当前白酒市场动销已显现底部特征，社会库存高企、消费环境疲软等因素已充分释放，后续需求进一步下滑的可能性较低，动销改善具备确定性。 9月16日，高盛发布的《中国白酒行业Q3前瞻》研究报告判断：2025年第三季度或成为白酒行业阶段性估值低点。高盛认为，2025年第三季度的“低谷期”正是行业筑底的关键阶段：企业控货去库存的动作虽短期压制业绩，但能为 2026 年政策缓和后的复苏奠定基础。尽管短期承压，但行业专家普遍认为，行业最艰难的时期正在逐步见底，动销拐点最早有望在2026年一季度出现。届时，随着经济回暖、库存出清与消费意愿回升，白酒行业有望迎来新一轮增长起点。破局之道：穿越周期的战略选择与行业新生当下正是酒业的深度转型调整期，面对周期性调整，宋书玉表示，存量竞争阶段，核心命题已从“企业主导”转向“消费者定义价值”。在理性消费新时代，白酒行业必将全面追求品质品牌和服务，才能抓住新的机遇。 “行业不好，但不是世界末日。”王朝成指出，“企业家需要控制欲望，放弃对高增长的盲目追求，真正回归到产品创新、管理精细化以及产业链利益重构这三件实事上来。” 知名白酒专家、武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青进一步指出，白酒行业正在经历从“渠道导向”向“消费者导向”的转型，酒企应通过体验营销、直播互动、数字化创新和高性价比产品抢占市场。而针对本轮行业周期，华创证券则指出，白酒企业打破恶性循环的关键是敢于停货牺牲报表业绩，并用费用启动终端正循环，增加开瓶，补贴渠道和消费者。而行业见底的线索在于忠诚消费者的库存，忠诚消费者即白酒行业的超级消费者，他们懂得白酒的价值，会持续饮酒，当库存消化至较低水位，价格达到认可位置后，忠诚消费者会率先启动，带来老酒的复苏。在这一过程中，短期压货模式已走到尽头，构建厂商命运共同体成为破局关键。酒企需彻底转变考核导向，减少对经销商的压货指标，转而通过动销奖励与赋能支持，引导渠道聚焦终端销售。这一观点也在头部酒企的实践中得到体现，如古井贡酒在江苏市场结合“苏超”足球联赛开展的营销活动引发行业关注。据了解，公司选择南京、南通、无锡、泰州四个重点城市，推出了“夺冠退款”等促销方案。这种体育营销与白酒销售的结合效果虽尚待观察，但业内人士认为，这反映了古井贡酒在省外市场寻求差异化突破的尝试。未来，只有真正尊重市场规律、重视终端动销、关注消费者体验的企业，才能在周期中站稳脚跟，迎来新一轮发展。积极求变：古井贡酒的主动调整与韧性生长实际上，在消费代际更迭、消费场景变化和行业整体承压的背景下，白酒企业不乏积极求变的典型案例。徽酒龙头古井贡酒正通过一系列战略举措，展现出积极进取的发展姿态，为行业应对周期挑战提供了参考样本。据华创证券近日调研，古井贡酒正通过渠道优化与营销创新双轮驱动，积极布局春节销售旺季。在省内市场，其安徽大本营表现稳健，通过优化经销商考核、推进主力产品容量升级及完善多价格带布局，巩固了基本盘。在省外市场，公司尝试以体育营销等新路径寻求差异化突破，积极构建“厂商－渠道－消费者”的正向循环。古井贡酒创新推出轻度古20 面对年轻化与健康化需求，古井贡酒推出三大创新品类：26 度 “轻度古20”精准切入 Z 世代微醺场景，上市首月订单即突破 50 万瓶；“古井神力酒”依托亳州“世界药都”的区位优势和丰富的道地药材资源，致力于满足消费者对健康饮酒的需求；联合法国卡慕集团发布世界首款草本威士忌，探索白酒国际化表达。面对消费场景的变化，古井贡酒经典产品老瓷贡、老玻贡回归，物美价不贵；依托旗下古井健康科技公司打造的“古井轻养社”，通过构建新消费场景，打造中国白酒消费新生态。古井轻养社对于古井贡酒的策略，肖竹青也给予了积极评价：“轻养社不是简单的‘白酒+保健品’概念店，而是古井在‘存量缩量+健康升级+悦己消费’三重挤压下，用‘区域资源+品牌费用+老客户大数据资产’做的一次低边际成本、高政策红利、可快速复制的战略升维。它能把古井贡从‘卖酒公司’升级为‘卖健康生活方式平台’，在行业低迷期成功打开第二增长曲线。” 白酒行业分析师蔡学飞表示：“‘轻度古20’通过轻场景、轻负担、轻消费，把传统的被动式饮酒变成了主动的‘悦己式’消费，对中国白酒的健康化和利口化创新非常有价值。” 酒水行业研究者、千里智库创始人欧阳千里认为，越是行业低迷期，越考验企业的战略定力，“当前市场环境下，古井贡酒和消费者站在一起，让主动喝酒的群体轻松愉悦，让被动喝酒的群体轻装上阵，可谓是‘举重若轻，还看古井’。” 这种不追求短期报表靓丽，而是追求体系健康的战略定力，正是古井在面对业绩的短期波动，作为老名酒穿越周期、坚守长期价值的体现。而古井贡酒在这场转型中，展现出“产品做创新、赛道做加法、品质做乘法、渠道做除法”的系统思维，不断为其积蓄内生力量。待到行业复苏之时，也必将使其在新一轮产业复苏中率先“起跳”，迎来更高质量、更可持续的新生。

证券之星11-12 09:56

人工智能引发内存“超级周期”全面加速，上游半导体设备需求受益

，从而有望提升订单并加速国产化推进。开源证券指出，据半导体产业观察，传统DRAM可能在2027年后才开始回稳，NAND与高容量存储需求可能会持续至2028年甚至更久，因此国内存储厂商扩产有望在缺货的情况之下带动份额扩张，扩产的必要性在提升。从工艺层面而言，存储扩产将会显著带动刻蚀与薄膜设备需求，带动设备价值量提升。因此，持续突破下，存储设备国产化率有望步入增长快车道。【如何选择指数？更高集中度、更高弹性】近期引发资金关注的半导体设备ETF（561980），跟踪指数为中证半导，指数前三大重仓行业为半导体设备（55.41%）、集成电路设计（18.43%）和半导体材料（17.24%），集中度在90%以上，均为芯片产业链的中/上游，也是国产替代的攻坚环节。数据显示，截止11月11日，中证半导2025年以来涨56.77%，区间最大涨幅超过80%，在主流半导体指数中均位居前列，高弹性特征较为显著。数据来源：iFinD，202501.01-2025.11.11 从前十大来看，中证半导重仓覆盖中微公司、北方华创、寒武纪、海光信息、中芯国际、拓荆科技、华海清科、南大光电、中科飞测等国产设备、材料与芯片设计龙头，合计占比超过78%，前十大集中度较高。截至最新交易日，半导体设备ETF（561980）基金规模为26.05亿元，是场内最早跟踪中证半导的ETF之一，投资者或可借道布局国产替代关键领域。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

金融界11-12 09:36

龙虎榜丨T王、佛山系博弈10cm人民同泰，今日71只股票登上龙虎榜

金融界11-11 19:55

ETF市场日报 | 三大指数集体回调，港股汽车相关ETF逆市领涨

inking——Kimi迄今能力最强的开源思考模型。根据Artificial Analysis网站信息，在最新的全球大模型性能排行榜中，Kimi K2Thinking模型排名全球第三，性能跻身全球大模型第一梯队。我们认为，我国国产大模型性能持续提升，并与国产加速计算芯片的适配越来越好，将有利于我国大模型产业的生态发展，加快国产大模型在我国千行百业的落地。活跃度方面，短融ETF(511360)成交额居首成交额方面，短融ETF(511360)今日成交额居首，达370亿元；银华日利ETF(511880)、华宝添益ETF(511990)、科创债ETF国泰(551800)成交额紧随其后。换手率方面，5年地方债ETF(511060)换手率居首，达177%；港股汽车ETF(159210)、科创债ETF大成(159113)、科创债ETF永赢(511150)换手率居前。 ETF发行市场方面，明日暂无最新动态以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-11 17:26

逆势“闪爆”A股？培育钻石概念火热，两大龙头股飙停！

难题。而人造钻石，则是散热利器。据开源证券，金刚石是已知热导率最高的材料，热导率是硅（Si）的13倍、碳化硅（Sic）的4倍，铜和银的4—5倍。早在今年10月，龙头股力量钻石通过高温高压法培育出了一颗重达156.47克拉的钻石原石，刷新全球纪录。此次突破标志着国内大颗粒单晶培育技术已迈入全球领先行列，钻石功能化应用时代即将到来。目前，中国已成为全球最大的人造钻石生产和加工基地。数据显示，中国生产了全世界95％的人造金刚石，而美国半导体行业现在用的人造钻石99%靠进口。《2024年中国珠宝行业发展报告》显示，2024年我国培育钻石毛坯进出口总额为12296万美元，同比增长82.11%；培育钻石成品进出口总额为19460万美元，同比增长78.09%。据市场预测，到2026年，全球培育钻石市场规模有望达到150亿美元，年复合增长率超过15%。随着技术成熟和成本下降，培育钻石在珠宝市场的渗透率有望从目前的5%提升至2030年的20%。中国作为全球最大的培育钻石生产国，有望将占据全球市场份额的40%以上。华安证券此前分析称，随着技术发展和市场需求增长，培育钻石行业的前景被持续看好。尤其是在高端制造、半导体、量子计算和环保领域的应用，市场将有望不断扩展。

格隆汇11-11 14:36

5万亿港元！南向资金净买入新纪录！港股通科技30ETF(520980)冲高回落，恒生科技ETF基金(513260)连获顶格申购！港股科技龙头财报披露在即

LongCat（龙猫）团队宣布推出全新开源大模型LongCat-Flash-Omni。 2. 百度智能云混合云发起并主导CNCF源项目，正式推出XPU/vXPU双模式算力调度方案。该方案已率先在某金融客户的昆仑芯集群中落地，为智能客服、营销辅助等十余类AI业务提供兼具稳定性与灵活性的算力支撑。 3. 11月5日，在“2025小鹏科技日”上，小鹏汽车宣布将在2026年正式推出三款Robotaxi（无人驾驶出租车）车型，并与阿里巴巴旗下高德达成全球生态合作，开启“出行平台+前装量产Robotaxi”合作模式。 4. 11月8日，月之暗面（Moonshot AI）推出了其迄今能力最强的开源思考模型——KimiK2Thinking。（来源：招商证券20251111《月之暗面推出开源思考模型，关注互联网三季报》）一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达82%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！港股通科技30ETF（520980）以下优势值得关注：1）阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，“世界级大厂”高度集中！2）相比港股科技板块其他指数，无医药下跌影响！3）相比港股互联网，纳入国产算力等优质硬件！且布局消费电子优质标的！4）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情！5）9月指数调仓中前十大权重新增地平线机器人-W，高科技属性进一步提升！看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%/年，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。数据显示，作为港股权威的旗舰指数，恒生科技指数囊括了包括京东集团-SW、百度集团-SW、网易-S、携程集团-S等在内后缀带S的二次上市港股互联网科技龙头，覆盖度更全，更能全面表征中国顶级科技资产！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-11 14:35

概念掘金 | 流感高峰将至，“流感链”全面升温！核心标的名单曝光

疫情催化+长期创新价值”的双重机遇。开源证券表示，当前我国免疫接种率仍处低位，导致全年龄段免疫屏障构建尚不完善，叠加病毒株持续变异对部分药物敏感性降低等多重因素，强化流感“防-诊-治”全流程管理体系的紧迫性持续提升。在此背景下，疫苗研发与接种、感染控制、检测服务及抗病毒药物等产业链关键环节，有望在流感周期性高发态势中迎来需求释放与价值重估。历年11月是流感高峰，也是相关概念股炒作的高峰。流感核心概念股主要集中在抗病毒药物、疫苗、防护、中成药及检测诊断领域。短期催化与长期成长逻辑兼具的“流感链”主题，或将在这个冬季持续升温。相关概念股梳理如下：

格隆汇11-11 14:26

ETF盘中资讯 | 存储芯片迎“超级周期”，江波龙+兆易创新逆市领涨！资金逢跌布局，电子ETF（515260）单日吸金664万元

5亿元、3.41亿元、5.08亿元。开源证券表示，AI产业发展需求带动下的存储产品短缺或将至少持续到2027年。其中，DRAM产品需求或将在2027年后才开始回稳，NANDFlash与高容量存储需求可能会持续至2028年甚至更久。展望后市，国信证券指出，AI需求持续强劲，存储芯片、部分被动件、高阶CCL等环节已呈现出供不应求、价格上涨的趋势。AI需求的景气拉动范围、幅度，以及国产算力+存力的自主可控能力及需求持续性，仍然被市场低估，当前时点建议重点关注电子板块。盘面上，今日（11月11日）科技自主可控方向继续随市盘整，存储芯片局部活跃，江波龙领涨超11%，兆易创新一度涨逾3%，布局电子板块核心龙头的电子ETF（515260）场内价格现跌1.49%。值得关注的是，上交所数据显示，电子ETF（515260）昨天单日吸金664万元，或有资金看好板块后市，逢跌进场布局！布局工具上，电子ETF（515260）及其联接基金（A类：012550/C类：012551）被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，汇聚AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板（PCB）等热门产业，前十大权重股囊括市场热议的“纪连海”（寒武纪、工业富联、海光信息）。外部环境倒逼中国尽快实现半导体产业链自主可控，AI重塑消费电子产品的功能边界，革新用户体验。国家顶层政策支持，产业政策配套落地，电子板块有望乘势崛起。图：电子ETF（515260）前十大重仓股（2025年三季报）风险提示：电子ETF及其联接基金被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估电子ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界11-11 13:15

ETF盘中资讯 | 新DeepSeek时刻！国产AI再迎弯道超车着力点？Kimi K2发布，科创人工智能ETF（589520）近5日吸金2866万元

股消息面上，国产AI公司月之暗面发布开源大模型Kimi K2 Thinking，在多项测试中力压国外主流商业模型，甚至OpenAI的GPT-5都黯然失色。更令人赞叹的是，其训练成本仅为“460万美元”（GPT-5是几十亿美元）。业内人士指出，今年年初，DeepSeek-R1模型横空出世，低成本实现前沿模型效果，引发市场对算力投资的担忧，当时AI算力板块集体下跌，然而这也成为了国产AI弯道超车的重要着力点，延迟于事件催化，后市迎来了一波AI科技拉动的上涨行情。如今，月之暗面宣布发布Kimi K2 Thinking开源思考模型，AI算力再度调整，或为逢跌布局机会。政策面上， 11月7日，国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，推动新场景大规模应用，形成“技术突破—场景验证—产业应用—体系升级”的路径。开源证券认为，我国在AI等新技术侧已经取得长足的进步，国家政策支持有望进一步推动应用侧的发展。国金证券表示，当前AI产业链上游算力环节持续高景气，而下游应用端的商业化落地正迎来关键突破期。中国在“软硬结合”方面有着独特优势，将成为推动AI商业化变现的核心竞争力。【国产替代之光，科创自立自强】科技摩擦背景下，信息安全、产业安全重要性凸显。人工智能作为核心技术，实现自主可控至关重要。科创人工智能ETF（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561）重点布局国产AI产业链、具备较强国产替代特点，成份股均为细分环节收入最大或卡位最好的公司，受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。相较直接投资科创板个股，ETF能够低门槛布局，并且20%涨跌幅限制，在行情爆发时效率更高。前十大重仓股权重占比超七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性。风险提示：科创人工智能ETF及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，该指数2023年、2024年的年度涨跌幅分别为：12.68%、32.36%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界11-11 11:06

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