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Kimi万亿模型“横空出世”，科创AIETF(588790)蓄力调整，AI应用有望加速落地

生、治理、全球合作等各领域发展需要。开源证券指出，该政策有助于打通“技术突破—场景验证—产业应用”的闭环路径，叠加GPT-5等模型在性能提升的同时成本大幅下降，以及AI Agent在营销、供应链、财务等领域的快速落地，AI应用端将迎来加速发展期。金蝶、金山办公等企业已推出聚合多个AI Agent的新产品，进一步推动AI从工具向自主决策演进。消息方面，近日，AI科技领域迎来了重要的突破，月之暗面推出了其开源大模型Kimi K2Thinking，该模型在多项测试中超越了国际主流商业模型，尤其在训练成本方面，仅为460万美元，远低于OpenAI的GPT-5数十亿美元的开销。随着K2Thinking的发布，市场对AI科技的关注度显著提升，投资者对未来可能出现的新机会充满期待。国金证券表示，该模型能力的突破反映出国产大模型在智能体方向的快速迭代，叠加亚马逊与OpenAI达成380亿美元合作、Meta宣布未来七年投资6000亿美元建设AI基础设施，全球科技巨头持续加码AI投入。与此同时，AMD与OpenAI签署多年期协议，潜在收入空间达千亿美元级别，显示前沿AI场景对高性能算力的强劲需求仍在释放。规模方面，科创AIETF最新规模达60.80亿元，位居可比基金1/10。份额方面，科创AIETF近1周份额增长2.25亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/10。资金流入方面，科创AIETF最新资金净流入7524.80万元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”1.88亿元，日均净流入达3767.41万元。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月31日，上证科创板人工智能指数前十大权重股分别为澜起科技、金山办公、寒武纪、芯原股份、石头科技、晶晨股份、恒玄科技、复旦微电、云天励飞、道通科技，前十大权重股合计占比70.92%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-10 11:06

畜牧ETF(159867)冲击4连涨，机构看好生猪产能去化

于 2024 年同期。券商研究方面，开源证券指出，当前行业生猪出栏均重高于 2024 年同期，生猪出栏均重或再度上移。当前标肥价差已收窄，肥猪供给渐充裕，展望后市猪价反弹或渐至尾声，供给压力下猪价磨底或延续。而当前较高的存量二育或将造成供给增量后移压力。该压力或将于年前集中释放，届时猪价或进一步承压下行。在此背景下，生猪及仔猪均陷亏损，叠加政策疫病多因素催化，生猪去化或加速。畜牧ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。数据显示，截至2025年10月31日，中证畜牧养殖指数(930707)前十大权重股分别为牧原股份(002714)、温氏股份(300498)、海大集团(002311)、梅花生物(600873)、新希望(000876)、大北农(002385)、生物股份(600201)、圣农发展(002299)、天康生物(002100)、立华股份(300761)，前十大权重股合计占比65.58%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-10 10:46

流感疫情呈快速上升态势！多省份进入流行期，北大医药涨停引领板块掀上涨狂潮，利好持续释放！

学佩戴口罩，同时注重手卫生与环境消毒。开源证券《大健康行业专题分析》提到，呼吸道传染病高发季节，口罩、消毒湿巾、洗手液等防护物资的市场需求将进入旺季，相关生产企业的产能释放与销售业绩有望得到支撑。风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。

金融界11-10 10:25

半导体板块震荡走高，半导体产业ETF(159582)涨近2%，神工股份20CM涨停

，具体信息将在CES展会上正式揭晓。开源证券认为，在AI超级周期推动下，单台AI服务器的DRAM用量约为传统服务器的8倍，NAND用量约为3倍，2025年AI对存储的需求占比已达40%，且未来有望进一步提升。受HDD产能紧张影响，SSD为代表的半导体存储渗透加速，叠加三星、海力士等原厂将资本开支集中于HBM等高利润产品，传统DRAM和NAND供给受限，国内存储厂商扩产必要性显著提升。国盛证券指出，当前DRAM内存缺货情况为30年来最为严重，DDR5、DDR4乃至DDR3缺货潮有望延续至2027年，而数据中心SSD需求激增也导致NAND闪存开始缺货，部分上游供应商10月罕见未交货，11月报价大幅上涨五成。Lumentum表示光芯片市场供需缺口已从上季度的20%扩大至25%-30%，Coherent则因磷化铟激光器产能瓶颈影响业绩释放，正积极提升6英寸晶圆产能，预计2026年内部产能翻倍。资金流入方面，半导体产业ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”4473.29万元。半导体产业ETF紧密跟踪中证半导体产业指数，中证半导体产业指数从上市公司中，选取不超过40只业务涉及半导体材料、设备和应用等相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体核心产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月31日，中证半导体产业指数前十大权重股分别为中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息、拓荆科技、长川科技、华海清科、南大光电、中科飞测，前十大权重股合计占比78.04%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-10 10:08

ETF日报-A股三大指数小幅下挫，科创新能源ETF（588830）逆市获资金净流入达1.24亿，规模突破10亿元（1107）

9020） AI 11月7日，月之暗面开源其 Kimi K2 系列的推理增强型 Kimi K2 Thinking。该模型是一个 1T 总参数、32B 激活参数的稀疏混合专家模型，专注于提升智能体和复杂推理能力。为解决长推理任务中 token 消耗量大导致的性能瓶颈，该模型在后训练阶段采用了量化感知训练，并对 MoE 组件应用了 INT4 纯权重量化。现已在多个高难度推理和 Agent 基准测试上取得优异表现。券商研究方面，华安证券指出，月之暗面推出的Kimi K2 Thinking 是月之暗面基于“模型即Agent”理念训练的新一代 Thinking Agent，原生掌握“边思考，边使用工具”的能力。行业板块相关产品：科创AIETF（589090）风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-10 09:46

基金早班车丨公私募年内定增投入超350亿元，电子板块成主攻方向

为3.1838%；债券型基金冠军为前海开源可转债债券C，日增长率为1.0618%；混合型基金冠军为银河核心优势混合C，日增长率为4.7702%；货币型基金冠军为红土创新优淳货币A，日增长率为0.0295%；ETF联接基金冠军为华宝化工ETF，日增长率为3.3058%；LOF型基金冠军为华夏蓝筹混合(LOF)A，日增长率为2.0299%；QDII基金冠军为国泰海通中证港股通高股息投资指数(QDII)C，日增长率为0.5096%;下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）数据来源巨灵财经

金融界11-10 08:55

十大券商一周策略：风格切换或进入博弈期，重视顺周期板块修复机会，资源品很可能成为新的主线方向

，相关企业受益于订单增长与业绩释放。开源证券：科技+周期的双主线将发生阶段性再平衡伴随科技方向累计较大的涨幅，且三季报视角下周期品类甚至具备更强的业绩边际改善，那么我们认为科技+周期的双主线将发生阶段性再平衡。行业配置建议：科技与周期再平衡，电力设备的中期机会也在显现。（1）PPI改善加广谱反内卷受益：光伏、化工、钢铁、有色、电力、机械；（2）科技成长+自主可控：AI硬件重视Alpha、电池、电网、军工、AI应用；（3）中长期底仓：稳定型红利、黄金、优化的高股息。东吴证券：明年春季行情可能提前至今年12月启动春季行情的节奏变化值得重点关注，明年春季行情可能提前至今年12月启动。如何布局新一轮的春季行情？从历史规律看，成长风格在春季行情中历来表现突出。2010年以来，整个春季行情区间，小盘、成长风格通常跑赢大盘、价值风格；中信成长风格指数在此期间平均收益率达21.7%，显著高于其他风格指数，且其获得超额收益的胜率高达81%。结合当前市场环境，我们判断这一轮春季行情主要仍以成长方向的产业趋势品种为主：一是，以AI为代表的全球产业趋势。全球科技产业需求呈趋势性增长，我国特有的工程师红利、庞大用户群体与制造优势，正支撑我们深度参与全球科技产业变革。产业发展的中长期逻辑没有改变，海内外算力链等全球产业核心品种经历短期调整后，将为后续上涨积蓄动能。二是，以十五五规划为核心的国内政策相关产业品种。2026年作为“十五五”规划开局之年，以科技创新与现代化产业体系为核心的政策主线将进一步强化。结合十五五规划《公报》将“科技自立自强水平大幅提高”单列为主要目标，并将“建设现代化产业体系”置于重点任务首位，可见国家战略正从技术突破延伸至产业生态培育。“钟才文”署名文章亦明确指出，“供给侧从传统要素驱动向创新驱动转变”、“产业转型升级不是‘齐步走’，而是有快有慢”，未来科技类产业有望在产业结构与资本市场中占据更核心地位。在此背景下，与新质生产力相关的科技制造、先进产能等领域，有望在政策预期催化下，成为春季行情的核心配置方向。华西证券：11月是有利于“中小市值+主题投资”的月份复盘过去十年，11月小盘风格上涨概率高于大盘风格，这一日历效应背后是A股处于业绩和宏观事件“真空期”，市场基于来年业绩预期和产业趋势进入到主题投资活跃的阶段。近期两融交易额占A股成交额比例持续处于10%以上，微观交易行为反映市场热度仍维持，A股微观流动性相对宽松。此外，外部美元流动性紧张仅是短期扰动且对A股的影响有限，需关注美国政府开门节点。行业配置上，1）聚焦“十五五”相关主题投资，如AI应用、机器人、储能、国产替代、新材料、未来产业等；2）关注受益“反内卷”带来盈利改善的方向，如化工；3）关注港股创新药对A股的指引信号。

金融界11-10 07:45

A股头条：福建舰部署三亚军港；黄仁勋赴台积电讨要更多芯片；闪迪大幅调涨NAND闪存合约价；AI引爆电荒韩国电池三巨头转向储能

卡规模的国产算力集群，适配自研与各主流开源模型，训练任务稳定性超过98%，训练与推理性能可媲美国际算力集群，并全面应用于安全风控领域的大模型训练与推理服务。标的：依米康（300249）国科微（300672）公告精选【重大事项】 2连板孚日股份：公司业务未来可能面临行业政策等不确定因素影响可能存在行业周期等风险对未来业绩影响具有不确定性 *ST万方：公司目前经营正常无应披露未披露重大事项科士达：目前经营正常无应披露而未披露的重大事项伊戈尔：公司近期经营情况正常无应披露而未披露的重大事项 ST中迪：近期公司经营情况正常会畅通讯：选举何飞担任公司董事长卫宁健康：选举刘宁担任董事长德尔股份：发行股份购买资产并募资事项获深交所并购重组审核委员会审核通过天宜新材：被债权人申请破产预重整闰土股份：间接持有沐曦股份首次公开发行前总股本的0.2068%股份汉王科技：新一代磁容触控双模芯片已具备量产能力光韵达：2025年限制性股票激励计划预留授予登记完成航天环宇：控股子公司中标2.46亿元项目天臣医疗：调整回购股份价格上限至不超过70元/股茂莱光学：向不特定对象发行可转换公司债券申请获得中国证监会同意注册批复京泉华：公司经营情况正常不存在应披露而未披露的重大事项渝开发：目前经营情况正常不存在公司应披露而未披露的重大事项芭田股份：目前生产经营情况正常不存在应披露而未披露的重大事项海陆重工：目前经营情况正常不存在应披露而未披露的重大事项大中矿业：全资孙公司取得《采矿许可证》但矿产资源开发受自然因素等多种因素影响且矿山后续的实际建设及产能实现仍存在不确定性天准科技：控股股东无偿捐赠部分公司股份兴业银行：全资子公司兴银金融资产投资有限公司获准开业注册资本100亿元【增减持】太极股份：控股股东及其一致行动人拟向中电金投协议转让4.6423%公司股份深桑达A：控股股东的一致行动人拟协议转让3.01%公司股份【停复牌】维信诺：合肥建曙将认购公司本次发行的4.19亿股股票股票11月10日复牌交易提示【可转债申购】【认购】华夏安博仓储REIT 【可转债交易提示】【转债赎回】升24转债形程转债【最后交易日】升24转债彤程转债【转债除息】山玻转债皖天转债【正股分红】麒麟转债【限售解禁】

金融界11-10 07:35

周末重磅要闻出炉！商务部回应安世半导体问题，中方同意荷方派员来华磋商的请求 10月份全国居民消费价格同比上涨0.2%

卡规模的国产算力集群，适配自研与各主流开源模型，训练任务稳定性超过98%，训练与推理性能可媲美国际算力集群，并全面应用于安全风控领域的大模型训练与推理服务。黄仁勋亲赴台积电“讨要更多芯片” 回应存储短缺、涨价等问题英伟达CEO黄仁勋本周造访台积电3nm产线，并罕见现身台积电员工运动会，高调致谢称“没有台积电就没有英伟达”，凸显两家公司的紧密关系。黄仁勋表示Blackwell芯片需求“非常强劲”，台积电董事长兼总裁魏哲家也笑称“黄仁勋要更多芯片”。但被问及可能的存储芯片涨价时，黄仁勋回应称，应该由“他们自己决定如何经营自家的业务”。资本市场: 中国央行：10月末外汇储备3.343万亿美元连续第12个月增持黄金中国央行发布数据，10月末外汇储备3.343万亿美元，9月末为3.339万亿美元。中国10月末黄金储备报7409万盎司（约2304.457吨），环比增加3万盎司（约0.93吨），为连续第12个月增持黄金。证监会同意铂、钯期货和期权注册近日，证监会同意广州期货交易所铂、钯期货和期权注册。证监会将督促广州期货交易所做好各项准备工作，确保铂、钯期货和期权的平稳推出和稳健运行。美股终结此前周线三连涨微软创2011年11月以来最长连跌天数周五美股三大指数收盘涨跌不一，终结此前周线三连涨。纳指跌0.21%，本周累跌3.04%；标普500指数涨0.13%，本周累跌1.63%；道指涨0.16%，本周累跌1.21%。大型科技股涨跌不一，特斯拉跌超3%，谷歌跌逾2%，苹果、微软小幅下跌；英特尔涨超2%，英伟达、奈飞、亚马逊、Meta小幅上涨。其中，微软连跌8天，创2011年11月以来最长连跌天数。海外要闻特朗普称希望继续在布达佩斯与普京会晤当地时间7日，美国总统特朗普表示，希望继续在匈牙利首都布达佩斯与俄罗斯总统普京会晤。他表示，与普京的会晤正在讨论中。特朗普表示，他和匈牙利总理欧尔班一致认为，俄乌冲突将在不久的将来结束。特朗普当天在白宫会见到访的匈牙利总理欧尔班，双方预计将讨论贸易、能源和乌克兰问题等。美参议院未能推进拨款法案联邦雇员继续停薪当地时间11月7日，美国参议院以53票对43票的结果，未能通过推进《特定联邦雇员拨款法案》（S.3012）的动议，未达到通过所需的60票门槛。该法案旨在为部分被迫停工期间仍需履职的联邦雇员提供拨款，以缓解政府停摆带来的冲击。尽管部分议员呼吁尽快为关键部门恢复资金，最终投票结果显示两党分歧依旧，政府“停摆”暂难解除。

金融界11-09 17:25

步科股份：11月4日召开分析师会议，东北证券策略会、国泰海通策略会等多家机构参与

略会、华源证券策略会、东吴证券策略会、开源证券策略会参与。具体内容如下：问：在机器人营收中，移动机器人、协作机器人和人形机器人等各类机器人的占比分别是多少？与去年相比结构是否有变化？展望明年，机器人相关营收预计将达到怎样的增速水平？答：过去机器人板块约90%的营收来自移动机器人。今年前三个季度，移动机器人占比下降至约84%，人形机器人、协作机器人及工业机械臂的合计占比增长至约16%，显示出非移动机器人类别快速增长的趋势。今年前三季度机器人业务增速已达65%，主要得益于新型工业机器人、人形机器人及协作机器人的发展。其中，人形机器人和协作机器人虽已有一定增量，但目前仍以客户小批量应用为主。预计明年该领域将实现可观的整体增长。2、公司在人形机器人方向的国内外市场客户拓展情况如何？前三季度主要出货产品有哪些，销售情况如何？公司在前三季度积极拓展海内外客户，国内方面已与多个头部客户持续推进合作，并实现小批量及大批量交付，预计2026年将进入大规模放量阶段。同时，公司推进机器人出海战略，德国子公司建设进展顺利，助力公司在欧洲和美洲市场的客户推广。产品方面，公司聚焦足式和轮式人形机器人，主要出货产品为无框力矩电机和中空驱动器（搭载电磁编码器），并为少量客户提供模组服务，相关产品与生态伙伴共同完成。前三季度无框力矩电机出货量约为43000台，同比增长约189%。3、如果将股权支付费用加，三季度整体利润率同比有明显提升，背后的原因是什么？利润率提升的主要原因一方面是业绩增长和营收增速较快，另一方面是毛利率总体保持相对稳定；尽管综合毛利率有所下降，但主要是由于产品结构变化所致，单个产品的毛利率仍较为稳定。此外，在扣除股份支付影响后，销售、管理和研发费用合计增幅约为8%，费用增长较小，因此在毛利增长的带动下，利润实现了较快增速。4、目前公司伺服系统与外资技术水平相比处于什么水平？未来伺服系统占比是否还会持续提升？公司在低压伺服系统领域已基本达到与外资相当的技术水平，尤其在机器人应用方面，能够与国外品牌竞争，并在海外市场积极替代日本、欧洲及美国等竞品。通用伺服系统因应用场景广泛，部分领域仍在拓展中。公司已推出PK系列高端通用伺服产品，并计划于今年底至明年初发布新系列，该产品将面向更高端市场，直接对标西门子等国际高端品牌，进一步提升从低压到高压伺服的整体技术能力。伺服系统占比近年来持续上升，由过去不足50%提升至去年的约60%，2025年1-9月已达约68%，主要得益于伺服电机、驱动器及模组的快速增长。未来预计伺服系统占比仍将提升，同时控制系统产品如人机界面和PLC也将保持稳定增长。5、公司在变频器产品领域的竞争优势是什么？对于市占率和放量有何目标？变频器市场整体属于红海市场，但公司长期以来致力于智能制造高端设备的整体解决方案推广，变频器是其中的重要环节。公司已在该领域持续进行产品积累和布局，并非近期才开始。目前，公司正加大在新能源、海外市场及风电等领域的推广力度，在向客户提供人机界面和PLC解决方案的同时，配套提供变频器产品，形成完整的系统化交付能力。公司的竞争策略聚焦于能够接受整体解决方案并创造差异化价值的客户领域，以实现协同效应。针对变频器单品，公司未设定具体的市占率或放量目标，但由于产品品类较小且具备良好增长基础，近年来保持了较好的增速。6、未来海外业务将主推哪些产品，面向何种客户群体，并且是否会考虑在海外建立生产设施？海外业务的整体战略与国内一致，未来将以机器人作为主要产品。此前海外业务主要聚焦于工业标准自动化产品，但从前年开始，已逐步将国内成熟的机器人解决方案和产品向海外市场推广。新产品定义均基于海外客户的需求，并依据全球安全标准进行设计，以满足全球销售的要求。在渠道建设方面，德国子公司初期将作为营销中心，负责本地化客户服务和市场开拓。同时，公司已在德国拥有具备丰富生产和建设经验的本土合作伙伴，未来不排除与这些伙伴合作开展海外共同制造。此外，当前产能规划以国内为主，将优先推进募投项目常州二期项目的建设，并根据海外客户的实际进展和需求，审慎考虑在海外建厂的可行性与具体方案。步科股份（688160）主营业务：从事工业自动化及机器人核心部件与数字化工厂软硬件的研发、生产、销售以及相关技术服务,并为客户提供自动化控制、机器人动力、数字化工厂解决方案。步科股份2025年三季报显示，前三季度公司主营收入5.09亿元，同比上升28.35%；归母净利润4452.86万元，同比上升37.54%；扣非净利润3678.88万元，同比上升41.03%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入1.98亿元，同比上升41.31%；单季度归母净利润1841.85万元，同比上升96.22%；单季度扣非净利润1532.31万元，同比上升120.18%；负债率21.8%，投资收益604.16万元，财务费用4.46万元，毛利率35.19%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为115.0。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5794.57万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星11-07 19:35

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