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周末，突发重磅消息！美国债务危机迎来重要进展，C919圆满完成商业航班首飞

总额4679.9亿元，下降16.2％；私营企业实现利润总额5240.3亿元，下降22.5％。　　国家统计局：下阶段要着力恢复和扩大需求进一步提高产销衔接水平　　国家统计局解读工业企业利润数据，总体看，工业企业效益延续恢复态势，但也要看到，国际环境严峻复杂，需求不足制约明显，工业企业盈利持续恢复面临较多困难。下阶段，要着力恢复和扩大需求，进一步提高产销衔接水平，持续提振经营主体信心，把发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来，推动工业经济持续回升向好。　　C919圆满完成商业航班首飞　　自上海虹桥国际机场起飞的东航MU9191航班平安降落在北京首都国际机场，标志着国产大飞机C919圆满完成首个商业航班飞行。　　订单排到2028年！我国造船业订单爆满　　据央视新闻报道，受益于国际航运业的快速发展，我国造船行业承接了来自全球的大批新船订单。记者走访了上海几个大型造船基地发现，当前他们的新订单大幅增加。在位于上海市长兴岛的江南造船基地，码头上停靠着三艘全球最大级别的集装箱船和一艘液化气船。据了解，今年集装箱船、气体船和汽车滚装船的订单非常多，目前共有24艘，已经超过了去年全年的水平。　　香港证监会：虚拟资产交易平台营运营牌照自6月1日起申领　　据香港证监会消息，6月1日《适用于虚拟资产交易平台营运者的指引》生效。香港证监会表示欢迎已准备好遵守证监会标准的虚拟资产交易平台营运者申领牌照。无意申领牌照的营运者，则应着手以有序方式结束其于香港的业务。这标志香港大力推进的全球虚拟资产中心建设获重大进展。业内人士已整装待发。部分迫不及待表示将第一时间提交申请　　A股市场：　　证监会副主席王建军：从严打击财务造假加大对“关键少数”和中介机构的立体化追责力度　　证监会副主席王建军在中国上市公司协会年会暨2023中国上市公司峰会上的讲话。王建军表示，从严打击财务造假。财务造假是资本市场的一大顽疾，不仅严重破坏市场诚信基础，也影响上市公司整体形象，必须从严惩治。我们将健全防范打击财务造假的长效机制，针对严重舞弊、资金占用等重点问题，开展专项治理，加强线索发现、检查、处置的全流程监管。强化财务造假案件的行刑衔接，加大对“关键少数”和中介机构的立体化追责力度，对参与造假的其它主体一并纳入打击追责的范围，打破造假的生态圈。　　证监会副主席王建军：必须共同努力打造更多领跑行业发展、引领科技创新、核心竞争力突出的优秀上市公司　　证监会副主席王建军在中国上市公司协会年会暨2023中国上市公司峰会上的讲话。王建军表示，资本市场要发挥好“晴雨表”功能，体现现代化产业水平和经济高质量发展要求，就必须共同努力打造更多领跑行业发展、引领科技创新、核心竞争力突出的优秀上市公司，这是我们走好中国特色现代资本市场发展之路的应有之义，也是做好上市公司监管工作的使命所在。去年底，新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案已经启动实施，工作重点从“治乱”转向更深层次的“提质”，挑战更大、任务更重，必须克服困难，多管齐下进一步推动上市公司高质量发展　　“机构降佣加速落地”话题谈疯了！何时降？降多少？卖方研究或正面临洗牌　　机构交易佣金即将下调成为证券、基金行业的关注焦点。从多位机构人士处获悉，“机构降佣的落地已在预期中。四五年前就开始讨论降佣，近期监管频繁调研，方向是比较明确的。” 　　多位券业人士认为，如果机构交易佣金下调甚至“腰斩”，将直接导致证券公司的分募佣金收入大幅缩水，过度依赖研究服务取得分仓佣金的中小券商被冲击程度显然最大。研究所压降人员规模和成本，分析师收入进而下降成为可能。目前中证协注册的分析师人数超过4000人，产能过剩的分析师或将面临洗牌。“而欧洲几年前已经改变了商业模式，禁止佣金换研究，要求用公司自有资金购买研究服务。”有行业人士谈到。　　深交所：本周对近期涨幅异常的“丰立智能”进行重点监控　　深交所发布市场交易监管动态，5月22日至5月26日，本所共对77起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对近期涨幅异常的“丰立智能”进行重点监控；共对30起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会2起涉嫌违法违规案件线索。　　上交所：本周对日播时尚、杭州热电等严重异动股票进行重点监控　　上交所公告，本周对日播时尚、杭州热电等严重异动股票进行重点监控，对34起加剧市场波动、误导投资者决策、影响交易秩序的异常交易行为及时采取了暂停投资者账户交易等监管措施，对25起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了书面警示等监管措施，对13起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索3起。

金融界2023-05-28

国家统计局工业司统计师孙晓解读工业企业利润数据：工业企业效益延续恢复态势

总额4679.9亿元，下降16.2％；私营企业实现利润总额5240.3亿元，下降22.5％。　　国家统计局工业司统计师孙晓解读工业企业利润数据，孙晓解称，4月份，工业生产继续恢复，企业营收增长加快，利润降幅继续收窄，工业企业效益状况呈现以下主要特点：　　一是工业企业当月营收增长加快。随着经济社会全面恢复常态化运行，工业生产继续恢复，产销衔接水平提升，企业营收增长加快。4月份，规模以上工业企业营业收入同比增长3.7％，增速较3月份加快3.1个百分点。在当月营收改善带动下，工业企业累计营收由降转增。1—4月份，规上工业企业营业收入同比增长0.5％，一季度为下降0.5％。　　二是企业利润降幅继续收窄。4月份，规模以上工业企业利润同比下降18.2％，降幅较3月份收窄1.0个百分点，连续两个月收窄。多数行业盈利改善。在41个工业大类行业中，有23个行业利润增速较3月份加快或降幅收窄、由降转增，占56.1％。少数行业下拉工业利润增速明显。4月份，受产品价格降幅较大等因素影响，化工、煤炭采选行业利润分别下降63.1％、35.7％，合计下拉规上工业利润增速14.3个百分点。　　三是装备制造业利润明显恢复。4月份，受新动能产业发展较好、同期基数较低等因素作用，装备制造业利润同比大幅增长29.8％，实现由降转增，拉动规模以上工业利润增长6.4个百分点，是拉动作用最大的行业板块。装备制造业利润占规上工业的比重为34.3％，较3月份提高1.5个百分点，带动工业利润行业结构改善。装备制造业利润普遍回升，其中汽车行业因同期基数较低，利润大幅增长20.4倍，增速较3月份显著加快；电气机械行业受光伏设备等产品带动，利润增长37.5％，增速加快26.2个百分点；通用设备行业受产业链恢复带动，利润增长63.7％，增速明显加快。　　四是电气水行业利润持续快速增长。4月份，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润同比增长36.5％，增速较3月份加快8.9个百分点。其中，随着经济运行向好，用电需求增加，电力生产持续加快，带动电力行业利润增长45.3％；燃气生产和供应业、水的生产和供应业利润分别增长7.3％、17.4％。　　五是外资企业利润由降转增，私营企业利润降幅明显收窄。4月份，外商及港澳台商投资企业受汽车等行业带动，利润同比增长16.3％，由3月份的下降转为正增长，增速连续两个月回升。私营企业利润降幅较3月份收窄7.3个百分点。　　总体看，工业企业效益延续恢复态势，但也要看到，国际环境严峻复杂，需求不足制约明显，工业企业盈利持续恢复面临较多困难。下阶段，要着力恢复和扩大需求，进一步提高产销衔接水平，持续提振经营主体信心，把发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来，推动工业经济持续回升向好。

金融界2023-05-27

国家统计局：1—4月全国规模以上工业企业实现利润总额20328.8亿元，同比下降20.6%

总额4679.9亿元，下降16.2％；私营企业实现利润总额5240.3亿元，下降22.5％。　　1—4月份，采矿业实现利润总额4752.4亿元，同比下降12.3％；制造业实现利润总额13723.7亿元，下降27.0％；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1852.7亿元，增长34.1％。　　1—4月份，在41个工业大类行业中，13个行业利润总额同比增长，1个行业持平，27个行业下降。主要行业利润情况如下：电力、热力生产和供应业利润总额同比增长47.2％，电气机械和器材制造业增长30.1％，通用设备制造业增长20.7％，汽车制造业增长2.5％，石油和天然气开采业下降6.0％，专用设备制造业下降7.4％，煤炭开采和洗选业下降14.6％，非金属矿物制品业下降27.4％，纺织业下降30.2％，农副食品加工业下降36.3％，计算机、通信和其他电子设备制造业下降53.2％，有色金属冶炼和压延加工业下降55.1％，化学原料和化学制品制造业下降57.3％，石油、煤炭及其他燃料加工业下降87.9％，黑色金属冶炼和压延加工业下降99.4％。　　1—4月份，规模以上工业企业实现营业收入41.07万亿元，同比增长0.5％；发生营业成本34.98万亿元，增长1.6％；营业收入利润率为4.95％，同比下降1.32个百分点。　　4月末，规模以上工业企业资产总计158.55万亿元，同比增长7.3％；负债合计90.80万亿元，增长7.8％；所有者权益合计67.75万亿元，增长6.5％；资产负债率为57.3％，同比上升0.3个百分点。　　4月末，规模以上工业企业应收账款21.94万亿元，同比增长12.6％；产成品存货6.13万亿元，增长5.9％。　　1—4月份，规模以上工业企业每百元营业收入中的成本为85.18元，同比增加0.91元；每百元营业收入中的费用为8.40元，同比增加0.31元。　　4月末，规模以上工业企业每百元资产实现的营业收入为78.2元，同比减少5.6元；人均营业收入为169.9万元，同比增加6.2万元；产成品存货周转天数为20.8天，同比增加1.3天；应收账款平均回收期为63.1天，同比增加6.4天。　　国家统计局表示，总体看，工业企业效益延续恢复态势，但也要看到，国际环境严峻复杂，需求不足制约明显，工业企业盈利持续恢复面临较多困难。下阶段，要着力恢复和扩大需求，进一步提高产销衔接水平，持续提振经营主体信心，把发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来，推动工业经济持续回升向好。

金融界2023-05-27

市场周评：金融市场“巨震”！这些大事引爆行情美元飙升逾百点、金价大跌超30美元

下周四的美国初请失业金人数、美国ADP私营企业就业人数、美国ISM制造业PMI，以及下周五的美国非农就业报告。金价本周大跌超30美元受美元大涨打压，金价本周大幅下挫，并录得连续第三周下跌。本周，现货黄金收市大跌31.53美元，跌幅达到1.59%，金价本周收报1946.01美元/盎司。 (现货黄金周线图来源：FX168) Sevens Report Research分析师说：“如果美元继续增强，而且利率恢复上扬，很难想象黄金能保持上升趋势。” 美元和10年期美债收益率徘徊在3月中旬迄今的高点，且为第三周上涨。当美元升值，海外买家买进美元计价的黄金时成本提高，因此不利金价。 KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer说，美元最近几周因为美联储官员鹰派言论和强健的美国经济数据而增强，市场对降息的预期逐渐减弱，使黄金再度屈服在美元新一轮买盘之下。 CMC Markets UK首席市场分析师Michael Hewson表示，美元升值是导致黄金可能进一步下跌的主因。道明证券全球大宗商品策略主管Bart Melek表示，宏观经济数据是打压金价的主要因素。 Melek表示：“耐用品数据、个人支出和PCE通胀指标均普遍高于预期。通胀不仅没有下降，而且美联储青睐的通胀指标——核心PCE物价指数——在4月份达到了4.7%。” Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman表示，黄金的下一个支撑位是1940美元/盎司。如低于这个水平，投资者应该关注1915美元/盎司和1900美元/盎司。分析师不排除金价跌至1900美元/盎司的可能性。Melek表示：“坚实支撑位在1900-1896美元/盎司附近。” 随着市场预期从美联储暂停加息转向美联储6月会议加息，黄金市场本周录得连续第三周下跌。根据Kitco的黄金周度调查，目前华尔街对金价是否已经结束下跌的看法存在分歧。乐观的宏观经济数据和高于预期的通胀数据促使市场重新定价对美联储加息的预期，芝加哥商品交易所(CME)美联储观察工具目前预计，在6月13日至14日的会议上，美联储再次加息25个基点的可能性为64%。荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley说:“美国经济继续让怀疑者感到困惑，强劲的支出使通胀居高不下。美联储的鹰派将逐渐占据上风，如果债务上限问题得到顺利解决，下周五的就业数据也很好，我们不得不接受6月份加息的可能性很大。” 在上周转为看空黄金之后，华尔街对金价是继续下跌还是走高存在分歧。在华尔街的14位分析师中，有43%的人在被问及对下周金价的预期时持看涨态度。同样多的人持看空预期，预计价格会下跌。只有14%的人持中立态度。散户投资者方面仍然看涨。Kitco的调查显示，在参与调查的762名散户投资者中，49%的人预计价格会上升，36%的人预计会下跌，15%的人持中立态度。根据之前的调查，持看空预期的散户投资者比例仍然很高。美股纳指连续第五周上升美股周五收高。交易员期待立法者能够达成提高美国债务上限的协议，避免潜在的灾难性违约。道指周五上升328.69点，涨幅为1.00%，报33093.34点；纳指上升277.59点，涨幅为2.19%，报12975.69点；标普500指数上升54.17点，涨幅为1.30%，报4205.45点。道指本周累计下跌1%，标普500指数上升0.32%。纳指上升2.51%，为连续第五周上升。费城半导体指数上升6.3%，使其在过去两个交易日内的涨幅超过13%。在近期与人工智能相关的狂热情绪的推动下，Marvell Technology股价飙升32%。这家芯片制造商表示将使其与人工智能相关的年收入翻倍。投资者密切关注债务上限谈判，因为拜登和麦卡锡在一些问题上仍存在分歧，而且正值长周末，美国股市将在纪念日假期的星期一闭市。 Horizon Investments首席投资官Scott Ladner表示：“所有的迹象都表明协议将达成并持续推动市场上涨，但如果周末结束时我们没有达成协议，或者协议以某种方式破裂，那么下周二早上我们将面临相当大的损失。” 原油周线收高美国WTI原油期货周五上升，并在本周录得涨幅。投资者权衡石油输出国组织及其盟友(即OPEC+)6 月初开会时进一步减产的前景。 CMC Markets UK首席市场分析师Michael Hewson表示：“市场知道美国政府会在每桶70美元以下买进原油以补充战略石油储备，因此油价进一步大幅下跌的风险正在得到一定缓解。” 纽约商品交易所7月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格周五收涨0.84美元，涨幅为1.17%，收于72.67美元/桶，本周累计上升1.36%。 7月交割的布伦特期货价格周五上升69美分或0.9%，报76.95美元/桶，本周收高1.8%。本周稍早，沙特能源部长Abdulaziz bin Salman王储周二在多哈经济论坛上发表演说，严厉警告石油投机者“小心”，因为“4 月初宣布减产后油价飙涨的历史将重演”，分析师认为该言论意味沙特威胁将进行更多减产措施，因而激起油价攀升。 OPEC+定于6月4日在维也纳举行部长级会议。OPEC+于4月初宣布，自5月起每日减产约115万桶多，再加上俄罗斯承诺延长每日50万桶的减产措施至年底，因此市场上的原油产量将比先前预期的每日减少大约160万桶。德国商业银行(Commerzank)大宗商品分析师Barbara Lambrecht报告中表示，进一步减产似乎不太可能，因为5月起刚启动最新一轮减产。Lambrecht补充道：“尽管如此，减产议题并非没有可能的事，这应该能暂时支撑价格。”

tqttier2023-05-27

金市展望：市场突然大变脸！6月加息预期骤升黄金将跌破1900美元？

周四: 美国初请失业金人数、美国ADP私营企业就业人数、美国ISM制造业PMI 周五: 美国非农就业报告

夏洛特2023-05-27

首次商业月球登陆失败原因公布：高度计算出错燃料耗尽坠毁

　　作为地球上首家向月球投送有效载荷的私营企业，ispace的着陆器于去年12月搭乘SpaceX猎鹰9号火箭升空。经过5个月的旅途后，在北京时间4月26日凌晨终于进入计划的最后一步——登陆月球。　　但就在现场数据显示登陆器到达月面后，ispace却迟迟没有宣布任务成功，最终公司确认登陆器处于失联状态，推测登陆已经失败。　　今天的发布会就是来解释，在任务的最后时刻，到底发生了什么。　　ispace表示，根据对航行数据的分析，登陆器一开始成功地从距离月球表面100公里的位置开始下降，在接近一个小时的下降过程中成功将速度降到1米/秒以内，直到这一步都符合预期。　　但在最后阶段登陆器的高度测量发生了预期外的状况。事后回溯发现，当数据显示高度为零的时候，实际上登陆器距离月球表面还有5公里的距离。所以在到达预定登陆时间后，着陆器继续处于低速下降的状态，直到推进系统耗尽燃料。随后登陆器失去控制，可以推断以自由落体的方式砸向月球表面。　　通过进一步探究数据，研究人员发现，在着陆器向预定着陆点下降的过程中，通过了一个大概3公里高的悬崖（火山口的边缘），使得机载传感器测量的高度急剧上升，与之前设定的预估高度值之间出现比较大的差异。机载软件错误地确定这个差异的原因是传感器报告的异常，进而拦截了传感器的数据。该功能设计的初衷是为了确保传感器坏掉的情况下维持飞行器运作。　　NASA也在本周公布，通过在轨的月球探测卫星，在白兔-R预定的着陆点附近拍到了散落一地的登陆器残骸。　　在周五的发布会上，ispace首席技术官氏家亮（Ryo Ujiie）向记者们表示，有一部分软件故障应该归咎于任务参数等设置。据悉，这套软件是由美国太空软件开发商德雷珀提供。氏家亮同时透露，公司在登陆月球前七个月前改变了计划的登陆地点。氏家亮说道：“如果不去改变登陆点的话，我们这次可能就成功了，但这只是一个假设。” 　　明年再战　　最后的调查报告也不全是坏消息，至少证明了登陆器能扛过登陆月球前的一系列挑战。　　ispace首席执行官袴田武史（Takeshi Hakamada）表示：“第一次任务展现了大量技术的可靠性，登陆器实际上已经走到非常接近月球表面的位置。现在我们也识别出了登陆过程中的问题，并对如何改进有了非常清晰的认知。” 　　ispace的下一次月球登陆预期将在2024年进行。根据目前的计划，从2025年开始，ispace将与德雷珀合作将NASA的物资送往月球，实现2040年前建立“永久月球基地”的计划。　　赶在登陆器抵达月球前，ispace也在4月完成了自己的IPO，受到登月概念的刺激，股价一度暴涨9倍至2373日元，但随着登陆器失联又下探至800日元，后续到今天又翻了一倍。

金融界2023-05-27

风浪越大鱼越贵！忽然之间：中国爱国买家冲进受制裁的股票

，尖端创新需要巨大的长期投资，这超出了私营企业的能力，“但国有企业可以做到”。为方便国有企业融资，中国监管机构自去年末以来一直呼吁对国有企业进行重估，推高中国移动、中国电信和中国联通等被美国列入黑名单的公司的股价。一个追踪创新型央企的指数今年上涨了14%。

风起2023-05-26

会员

中国央行会打破惯例吗？研究分析：降准对经济的提振作用大于降息

针对弱势家庭的定向转移支付，并延长小型私营企业的社会保障金豁免期限，这将增加私营部门的招聘和投资，并改善市场人气。据彭博经济称，政府在基础设施方面的支出近年来一直是主要的增长动力之一，但现在在提振经济方面的效果可能有所下降。经济学家说，4月份整体投资放缓，政府债券发行可能推高企业融资成本，并排挤私人投资。

超启2023-05-25

哈萨克斯坦：比特币挖矿的兴衰变迁与现实挑战

，而几个区域电力公司则负责配电和销售。私营企业拥有大部分发电资产。哈萨克斯坦的矿工被鼓励从私营煤炭和天然气工厂获取电力，以节省传输和分配费用。哈萨克斯坦是一个幅员辽阔的国家，距离遥远。大部分的发电量都集中在该国东北部的少数几个工业城市。这些发电和输电中心也吸引了最多的采矿能力。这些地方包括卡拉干达、巴甫洛达尔、奥斯克曼和埃基巴斯图兹。哈萨克斯坦的比特币采矿中心 | 来源: Compass 在西部也有一些采矿，靠近里海的油气田。在这个地区，矿工通常利用伴生天然气或天然气管道自行发电。哈萨克采矿业可能会向这一地区迁移，以利用石油生产的伴生气，因为这可能是逃避严格监管的唯一长期解决方案。我们也可能看到一些矿工在卡拉甘迪使用煤炭生产的伴生天然气。哈萨克矿工面临新的严格的法规比特币采矿业的失控增长最终迫使哈萨克斯坦政府采取行动。经过一年多的不确定性，新的 "哈萨克斯坦共和国数字资产法 "在 4 月 1 日实施。政府本可以禁止该行业，但却试图通过严格的监管提供一个稳定的环境–这是其对其认为关键行业的标准程序。新法律对矿工有四个方面的影响。首先，矿工需要获得许可证才能运营。第二，矿工只能使用获得许可的加密货币交易所和矿池。第三，矿工将在电力供应方面排在最后。第四，引入采矿专用电力税。在接下来的章节中，将解释所有这些因素如何影响采矿业。矿工现在只能使用有执照的服务提供商除了通过许可要求控制矿工本身，哈萨克政府还旨在全面了解比特币从矿池到矿工再到交易所的流动情况。因此，政府已经决定，所有在哈萨克斯坦经营的矿池必须获得许可证，并向哈萨克斯坦政府报告矿工的收入，以便纳税。阿斯塔纳国际金融中心 | 来源: EBRD 此外，矿工将不得不在当地许可的交易所出售他们的比特币。这一要求将逐步实施，目前需要在当地出售 25% 的比特币，从 2024 年开始出售 50%，从 2025 年开始出售 75%。矿工现在有七家持牌交易所可供选择，包括众所周知与哈萨克政府合作密切的 Binance。所有哈萨克斯坦矿池和加密货币交易所都必须在阿斯塔纳国际金融中心（AIFC）注册，这是一个在 2018 年开放的区域金融和技术中心。哈萨克经济严重依赖大宗商品，因此哈萨克政府旨在通过吸引这些行业的公司进入 AIFC，实现科技和金融领域的多元化。矿工现在排在电力供应的最后一位如前所述，比特币开采的快速增长而没有相应增加发电量，导致了电网的问题。哈萨克斯坦政府希望确保这种情况不会再次发生，因此，对矿工如何购买电力进行了严格的监管。以前，矿工可以像其他企业一样购买电力。根据新的法律，他们只能通过国家电力拍卖系统 KOREM 购买电力，该系统将有一个只为矿工服务的独立交易平台。国家电网运营商 KEGOC 将根据其确定的在任何特定时间内过剩的电力数量，在采矿拍卖系统上设定一个配额。然后，矿工们将通过拍卖来竞争这些 "过剩 "的电力。过剩的电力可能不足以养活所有的矿工，这意味着这种购买电力的方式可能不是一个可行的长期解决方案。另一种购买电力的方式是从俄罗斯进口，价格在每千瓦时 0.07 美元至 0.09 美元之间。这个价格太高了，无法建立一个可持续的比特币采矿业务。如果他们可以在边境上开店，支付更少的电费，并面临更少的监管，为什么还有人用进口的俄罗斯电力在哈萨克斯坦采矿？第三种也可能是唯一长期可行的购电方式是通过与能源生产商直接签订合同。这种能源可以来自煤炭、天然气、水力、风能或太阳能，也可以来自天然气或煤炭生产的伴生气体。正如我将解释的那样，太阳能和风能有税收优势，但伴生天然气可以更便宜地获得。新的电力税为电力设定了价格底线新法规不仅会限制矿工获得电力，而且还会征收沉重的电力税。税收水平取决于矿工如何以及以何种价格获取电力。可以将税收分为三种类型。如果矿工通过 KOREM 拍卖系统从电网购买电力或从俄罗斯进口电力，则适用最过分的税收，并将有效地设定每千瓦时 25 坚戈（0.055 美元）的电价下限。这看起来很复杂，但让我们看一个例子。假设在KOREM拍卖系统中，有一段时间有大量过剩的电力，而一个矿工买电的价格只有每千瓦时 5 坚戈（0.011 美元）。那么电力税将是每千瓦时 20 坚戈（0.045 美元），使总价格达到每千瓦时 25 坚戈（0.055 美元），如下图所示。来源: The Government of Kazakhstan 种税制结构进一步降低了哈萨克斯坦并网采矿的可能性。即使矿工能够获得廉价的电网供电，重税也会确保他们毕竟要支付相对高昂的税率。政府将税收结构设定为每千瓦时 0.055 美元的价格底线并非巧合。这一数额接近历史上熊市中使用中等效率机器采矿的收支平衡成本，所以看起来该税是为了在不完全扼杀他们的情况下尽可能多地从矿工那里提取。有一点是肯定的–征税不是为了优化该行业的效率，因为它打击了矿工获得廉价电力的积极性。第二种类型的采矿电力税适用于那些直接从不可再生的电力生产商那里购买电网外的电力。这些矿工将支付每千瓦时 10 坚戈（0.022 美元）的统一电力税。政府征收这一税种，是为了防止哈萨克发电厂不向电网出售电力而进行采矿。来源: The Government of Kazakhstan 每千瓦时 0.022 美元的统一税是很可观的。哈萨克斯坦的离网矿工传统上能够以每千瓦时 0.03 美元左右的价格购买电力。在加入新的税收后，这些矿工现在将支付每千瓦时约 0.052 美元，这在全球范围内没有什么竞争力。此外，如果这些发电厂中的相当一部分在税收实施后继续采矿，哈萨克政府可能会进一步增加税收，以努力榨取这个行业。因此，我并不完全看好哈萨克斯坦的离网采矿，但它仍然是一个比并网更好的选择。一个更温和的电力税适用于直接从风能或太阳能农场购买电力的矿工。这些矿工每千瓦时只需支付 1 坚戈（0.0022 美元）。这样的税是可以承受的，但问题是，风能和太阳能在哈萨克斯坦通常是最昂贵的。此外，由于只占总发电量的 4%，目前没有足够的风能和太阳能来满足采矿的高需求。因此，矿工必须建立自己的风力和太阳能发电站，以利用这一机会。哈萨克斯坦矿工的运营条件在比特币开采中，一个关键但经常被淡化的考虑因素是气候条件。一般来说，凉爽的操作环境可以让你使用 LuxOS 等固件更频繁地超频，增加你的运行时间，减少冷却基础设施的要求，增加机器的寿命，减少维护要求，并最终增加你的比特币产量和运营效率。哈萨克斯坦有温暖的夏天和冰冷的冬天。在该国大部分采矿业所在的北部，在最冷和最热的月份，日平均温度从-15°C (6°F)到 21°C (70°F)。大多数矿工在夏季使用水帘进行冷却。在冬季，冰冷的天气可能给矿工带来挑战，但矿工通过减少空气流通来解决这个问题。总的来说，哈萨克斯坦提供了体面的气候采矿条件，至少与美国德克萨斯州等采矿中心相比是如此。在哈萨克斯坦采矿的另一个操作优势是可以很好地获得劳动力。哈萨克斯坦拥有年轻、勤劳的人口，具有良好的 IT 知识。因此，一般来说，很容易找到合格的工人。劳动力成本也非常便宜。哈萨克斯坦的比特币开采的未来是不确定的随着新法律的实施，哈萨克斯坦的比特币采矿业正处于一个十字路口。要么该法律将提供该行业可持续发展所需的稳定监管环境，要么其严格的税收和购电规则将使该行业剩下的东西安乐死。该法规将如何影响该行业仍有待观察，我将在事情变得更清晰时更新这篇文章。可以肯定的是，哈萨克斯坦有一个电力短缺的问题，在该国的比特币采矿业能够恢复其以前的千兆瓦的荣耀之前，必须得到解决。哈萨克斯坦的比特币采矿业在未来几年大幅增长的唯一途径是矿工开发自己的发电能力。这可以有多种来源，但最大的潜力是伴生天然气、风能和太阳能。哈萨克斯坦的比特币采矿业必须克服的另一个挑战是外国资本龙头的关闭。在过去一年发生的事情之后，将很难找到一个想在哈萨克斯坦投资采矿的外国人。这个问题由于边境对面的俄罗斯有更好的采矿机会而变得更加严重。由于这些挑战，在可预见的未来，哈萨克斯坦的比特币采矿业的增长将是有限的。尽管如此，在哈萨克斯坦采矿的长期潜力是巨大的，我确信这个国家将永远是一个可观的哈斯勒特生产国。那么，我们能从哈萨克斯坦比特币采矿业的突然兴衰中学到什么？有两件事。首先，政治风险在比特币开采中总是隐约可见。在2020年底和2021年初，大多数人认为在哈萨克斯坦的比特币开采是安全的，而且哈萨克斯坦政府对该行业很友好。许多外国人把他们的机器放在那里，却发现它毕竟不安全。我认为在所有国家，特别是发展中国家，矿工的政治风险都很大。巴拉圭和阿根廷现在可能感到安全，但谁知道会发生什么。最关键的启示是，矿工应该避免使用有补贴或有价格上限的电力，特别是在脆弱的电力系统中。利用补贴电力来挖比特币已经招致了许多政府的愤怒，包括邻国吉尔吉斯斯坦。由于投资不足，有补贴或价格上限的电力系统也往往是脆弱的。对在这些国家运营的矿工的建议是，永远不要在电网外运营。来源：金色财经

金色财经2023-05-22

中国正“处于信心陷阱的边缘”！经济复苏乏力，传统工具无法轻易解决……

势头。长江商学院的调查涵盖了相对成功的私营企业，其表现好于渣打银行的中小企业指数。美国咨询公司Morning Consult的经济学家Jesse Wheeler表示，该公司对中国消费者信心的高频调查显示，尽管信心在今年早些时候飙升，但它比以往的复苏更早见顶，而且“现在似乎正在减弱”。花旗的经济学家们将信心低迷归咎于中国严格的防疫规定带来的伤疤效应，以及去年底“零新冠”政策的混乱结束。另一个原因是过去几年的“政策过度”，当时中国政府对房地产、科技和教育等行业实施了快速的监管改革。中国领导层意识到这个问题，政治局上月将信心低迷视为对经济的挑战。高层官员加强了对私营企业的口头支持，尤其是对科技行业的支持，并誓言要促进家庭收入增长。但具体的提振信心的政策举措规模很小。中国互联网监管机构上月启动了一项行动，以解决网上对私营部门和企业家的批评，以此作为改善商业环境的一种方式。地方政府正在高调支持民营企业，比如杭州市与总部位于杭州的阿里巴巴集团之间的合作。外国公司也面临着额外的障碍。美国商会最近的一项调查显示，随着政治紧张局势和科技行业竞争升级，人们对美中关系的悲观情绪日益加剧。针对贝恩公司和明茨集团等外国企业的高调调查也加剧了人们的担忧。在信心疲软之际，传统的政府提振经济的政策——国家主导的基础设施投资和银行贷款——将不那么有效。 “与以往的经济周期不同，我们认为这一次没有简单的解决办法，”以Lu Ting为首的野村控股经济学家在一份报告中写道。“维持经济增长复苏的真正障碍是缺乏信心。” 诚然，对一些经济学家来说，信心问题主要是一个时间问题。 Absolute Strategy Research中国经济学家Adam Wolfe说，服务业支出的强劲复苏应该会传导到劳动力市场，提高收入。他说：“我确实认为消费者信心将逐步改善。” 私人投资的数据可能也没有看上去那么令人担忧，因为它主要是由房地产行业的下滑推动的，而房地产行业一直是私营企业的主导。同样由私营部门主导的制造业投资增长势头较好。美国智库MacroPolo的经济学家Houze Song表示，中国不愿向家庭提供直接收入支持，这将使“难以恢复信心”。他表示，一个更可行的选择是削减雇主向员工社会保障账户支付的费用，这可能会鼓励招聘。

云涌2023-05-19

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