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涨势能否延续美股命运将在接下来的14个交易日见分晓

现作用。据媒体调查的中值，经济学家预计美国新增就业岗位约7.5万个。8月初，这一数据曾成为焦点，当时美国劳工统计局对5月和6月非农就业人数做出了大幅修正，两个月的数据合计下修近26万。这一调整引发了总统唐纳德·特朗普的强烈批评，他解雇了该机构负责人，并指责她操纵数据以达到政治目的。美国劳工统计局将于9月9日公布对《当前就业统计》机构调查的预计修订，这可能会导致对就业增长预期的进一步调整。随后，通胀数据将接棒“主角”，9月11日发布的消费者物价指数报告将成为焦点。之后，美联储将于9月17日公布政策决定和季度利率预测，主席杰罗姆·鲍威尔将举行新闻发布会。投资者将关注鲍威尔为利率走势提供的任何路线图。互换市场预计美联储将在本次会议上降息的概率大约为90%。两天过后市场将迎来“三巫日”（triple witching），届时大量与股票挂钩的期权将到期，这将加剧波动性。这其中有很多不确定性在演变。但交易员们似乎对这一系列关键数据和决策不太担忧，这很奇怪。对冲基金和大型投机者正在以三年最高水平的步调做空VIX指数，押注市场平静将持续下去。花旗集团美国股票交易策略主管Stuart Kaiser表示，就业数据当天的远期隐含波动率仅为85个基点，表明市场低估了这种风险。

金融界09-01 09:20

公然和特朗普“唱反调”？共和党议员：美联储保持独立非常重要！

近段时间以来，美国总统特朗普对美联储的独立性发起了持续的攻势：在施压、威胁联储主席鲍威尔降息未果后，上周又“单方面”宣布解雇美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）。特朗普一系列的行为引爆了外界对美联储独立性的担忧，但他本人似乎毫不在意，其政府官员近期也公开发言称，总统在货币政策上应该有发言权。这似乎连自己人都看不下去了，来自俄克拉何马州的共和党参议员James Lankford最新表示，美国央行应该制定利率，而总统和国会要发挥不同的作用。 “我们所有人都在其中发挥作用。我们只是角色不同而已。美联储独立时处于最佳状态，但他们并不是独立于全体美国人民之外的。让我们各司其职吧。”他说。几个月来，特朗普总统一直在抨击美联储及其主席鲍威尔没有降低利率。上周，他还以抵押贷款欺诈为由单方面解雇库克。但库克和她的支持者表示，这一指控是将她开除的借口，这样特朗普就可以任命一位盟友进入美联储，以促进他的政策愿望。事实也似乎确实如此。美联储理事会目前共有7名成员，特朗普已任命其中两人。他还将提名一人接替今年夏天宣布辞职的库格勒（Adriana Kugler），而特朗普本来选定的是其主要经济顾问之一斯蒂芬·米兰。不过上周，他曾提出“将米兰调到库克席位上”的可能性，并再挑选一人接替库格勒。如此一来，美联储的“独立根基”将彻底被打破，鲍威尔也将成为“跛脚鸭”。美国副总统万斯上周甚至表示，所谓总统不能解雇美联储官员或帮助制定货币政策的说法是“荒谬的”。 “我非常强烈地感到，美国总统更有能力做出这些决定。”他说。当被问及这些言论时，参议员Lankford表示，他认为美联储应该设定利率，总统和国会议员分别通过设定税收和关税来制定经济政策。民主党众议员Ro Khanna也表示，美联储需要独立，但她也呼吁库克公布抵押贷款文件，以确保透明度。他说：“她应该保持透明，让我们看到这仅仅是一个政治足球。” “但这与丽莎·库克的具体情况无关。这与特朗普效仿理查德·尼克松干预美联储、欺负美联储的做法有关，”Khanna说。他指的是前总统尼克松在1972年大选前向美联储施压，要求其保持低利率。尼克松赢得了那次选举，但两年后因水门事件辞职。 Khanna还表示，特朗普的关税政策正在加剧通货膨胀，使美联储的降息举措复杂化。

金融界09-01 09:20

从供应链金融到AI+数字资产，联易融科技(09959.HK)画出第二增长曲线

，系统性规划本地数字资产生态建设；5月美国参议院通过GENIUS Act；与此同时，欧盟的MiCA与新加坡的牌照制度也将在2026年全面落地。这一系列法规明朗化举措，为行业注入了确定性动能，也让联易融科技的前瞻布局有望迎来政策与市场双重加持。三、现金储备充裕+回购承诺，低估值凸显安全边际尽管联易融科技2025年中期业绩显示出一定的阶段性亏损，但若从业务转型成果、财务稳健性与股东回报策略角度来看，公司展现出的“安全边际”却格外突出。公司主动优化业务结构，果断剥离中小企信用科技分部（自2025年2月1日起不再并表），终止低效资源消耗；同步压降e链云等低毛利业务（处理资产规模同比下降9.2%），将资源集中于高增长板块。尽管对历史过桥供应链资产计提减值2.70亿元，导致经调整净亏损达3.72亿元，但这种"刮骨疗伤"具有明确逻辑：一方面，公司对核心企业客户的应收账款采取更严格预期信用损失模型，尤其针对部分地产行业相关资产；另一方面，通过法律诉讼、债务重组等方式加强回收。此外，现金流充裕、大额回购承诺也构成了联易融科技长期投资价值的重要支撑。截至2025年6月底，联易融科技账面现金及现金等价物和受限制现金合计达53.8亿元人民。这一数字不仅远超公司短期负债，也意味着在面对宏观经济波动或供应链金融行业的不确定性时，联易融科技有充足的流动性作为“缓冲垫”。对于一家处在战略转型期的金融科技企业而言，这种资金储备的重要性不言而喻。它既是公司能够持续投入核心研发与国际化扩张的“弹药库”，也是确保管理层能够在市场波动中保持长期战略节奏的信心来源。相比行业内部分依赖外部融资的竞争者，联易融科技的现金储备优势为其提供了更高的财务独立性和战略灵活性。截至6月末，公司现金及等价物合计53.78亿元，较年初再增3亿元，且无有息负债压力。这份“现金墙”，以及管理层对内在价值的信心，直接转化为港股市场年内最激进的回购计划。公司宣布未来12个月将动用不低于8000万美元（约6.24亿港元）回购B类股份，按当前市值测算占比高达11%。这一力度远超市场预期。回溯历史，公司2024年3月曾公告上限1亿美元回购计划，并在年内累计注销1.48亿股，叠加连续三年现金分红（累计8.5亿港元），可见管理层对股东回报的重视。大额回购不仅直接增厚每股盈利，更向市场传递“股价低于内在价值”的信号——在业绩低谷期敢于大手笔回购，往往对应管理层对中长期盈利拐点的预判。盈利拐点何时出现？第一上海、华创、国证国际三家券商一致预测：减值高峰已过，2026年起公司经调整净利润有望转正，2027年盈利进一步放大。即便按最保守情形，公司2025年市销率已不足5倍，且现金超过市值，下行空间有限。结语短期亏损并不改变联易融科技“需求刚性+技术领先+合规稀缺”的长期逻辑。对于看好供应链金融数字化、AI降本增效以及全球稳定币基建的投资者而言，联易融科技提供了一个兼具安全边际与成长弹性的选项：一方面，多级流转云的爆发与客户高留存保证了基本盘；另一方面，AI大模型与稳定币业务的商业化一旦落地，将带来估值体系的重塑。充裕现金与大额回购为等待拐点提供了时间缓冲。当市场仍聚焦亏损数字时，或许正是长线资金逐步布局的窗口。

格隆汇09-01 09:11

金价大涨后如何走？两张图看黄金技术前景投资者如何获利了结

分析。黄金价格上周五飙升近1%，反映美国通胀数据增强了美联储可能在9月份降息的预期。现货黄金上周五收盘大涨30.48美元，涨幅0.89%，报3447.26美元/盎司。 Kitonyi写道，上周五，金价从约3406美元/盎司的日低反弹至约3448美元/盎司。在60分钟的图表中，金价在一个上升通道内交易。 Kitonyi补充道，黄金价格继续在100小时移动平均线上方交易。因此，金价进入了14小时相对强弱指数(RSI)的超买水平。美国上周五公布，7月个人消费支出(PCE)物价指数环比上升0.2%，同比增长2.6%，均符合预期。 High Ridge Futures金属交易主管David Meger说：“我们预期美联储今年全年将降息一次，或者可能降息两次，这对包括黄金和白银在内的大宗商品价格有支撑作用。” 交易商将美联储在9月降息25个基点的可能性上升到89%，高于数据公布前的85%。两张图看黄金技术前景就短期走势而言，Kitonyi表示，从技术面来看，根据60分钟走势图，黄金价格处于一个上升通道内。在进入超买状态后，14小时相对强弱指数(RSI)也支持看涨倾向。从短期来看，黄金多头将寻求金价延续当前涨势，并升向3480美元/盎司，或者更高至3513美元/盎司。黄金空头则将寻求金价在回落至3406美元/盎司左右、或更低至3375美元/盎司时获利了结。 (现货黄金60分钟图来源：FXDailyReport) Kitonyi指出，在日线图上，黄金价格在横盘通道内交易。然而，14日RSI最近飙升，接近超买水平。因此，从中长期来看，黄金多头将寻求金价延续当前反弹走势，并涨向3518美元/盎司，或更高至3587美元/盎司。另一方面，黄金空头将把长期获利目标定在3373美元/盎司左右，或更低的3305美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXDailyReport) 北京时间08:40，现货黄金报3445.12美元/盎司。

风枫09-01 08:53

三大重磅眼药临近上市，兆科眼科-B（6622.HK）的价值重估开始了

授权增加竞争力。海外进展方面，该药物的美国III期临床试验已获FDA批准开展，且国内现有试验数据可纳入美国研发计划，大幅加速其美国商业化进程，为公司打开海外市场空间。其三，老年性黄斑病变经济之选：贝伐单抗注射液（TAB014）已递交BLA。作为治疗湿性（新生血管）老年黄斑部病变（wAMD）的关键产品，TAB014的BLA已获NMPA受理，且是中国首款基于贝伐单抗用于治疗wAMD的BLA。从市场需求来看，wAMD是全球50岁以上人群视力丧失的首要原因，患者对可负担的有效治疗方案需求迫切，而TAB014预期将成为一种经济有效的治疗方法，在降低患者用药负担的同时，快速切入庞大的眼底病治疗市场，成为公司商业化进程中的又一重要增长极。三大核心产品上的商业化推进，精准切入眼科高需求赛道。无论是双浓度阿托品的先发优势、环孢素凝胶的快速起效与全球布局，还是贝伐单抗的经济性价值，都彰显出兆科眼科的研发实力与市场洞察力。这不仅为公司后续业绩增长注入强劲动力，也将助力其在竞争激烈的眼科创新药领域站稳脚跟。研发管线梯次推进，中期长期潜力双释放在三大核心产品加速冲刺商业化、即将开启收获期的同时，兆科眼科并未放缓研发创新的步伐。通过中期管线聚焦临床刚需、长期管线抢占技术前沿的梯次布局，不仅确保了未来几年的产品迭代连续性，更在眼科创新领域提前卡位，进一步巩固在眼科创新药赛道的竞争优势。一方面，中期管线聚焦临床需求，加速落地进程。其中，用于治疗老花眼的创新药物BRIMOCHOL™ PF，在国内的II期临床试验已启动患者入组，预计今年内完成试验，推进节奏稳健。该药物精准切入中老年人群视力矫正不便的痛点。其每日一次给药的无防腐剂疗法，能通过缩小瞳孔产生“针孔效应”，让仅中心聚焦的光线进入眼内，从而同步改善近视力与中距离视力，无需依赖传统老花镜，大幅提升患者生活便利性。更值得关注的是，其授权合作方Tenpoint此前开展的III期关键临床试验显示，该药物在美国、欧盟、英国地区均达到预设的视力主要终点，用药后8小时内近视力改善具备极高统计学显著性，且FDA已受理其用于治疗老视的NDA申请。这意味着，BRIMOCHOL™ PF的全球研发数据已得到权威验证，国内研发或可借助全球数据协同推进，进一步缩短上市周期。而角膜修复药物ZKY001，则聚焦TPRK术后角膜上皮缺损这一细分治疗场景，目前公司正就III期临床试验方案与CDE深入沟通，即将进入关键临床阶段。从市场潜力来看，ZKY001在角膜伤口愈合领域的应用前景远超单一适应症，一旦首个适应症获批，其技术优势可快速拓展至如角膜上皮缺损等其他角膜修复场景，覆盖更广泛的角膜疾病患者，成为公司在眼科局部治疗领域的“平台型产品”，进一步丰富商业化产品矩阵。另一方面，长期管线布局前沿领域，抢占技术高地。例如，PAN-90806滴眼液正在国内与CDE交流推进IND，用于治疗wAMD。凭借“新型滴眼液剂型”实现了技术突破。相较于现有主流的玻璃体腔内注射抗VEGF疗法，其可通过外部药物递送方式给药，是潜在的同类首创药物。若研究性新药申请获批准，该药物将作为维持疗法为患者带来革命性改变，在大幅降低注射频率与侵入性治疗负担的同时，有效维持视力稳定性，解决现有疗法患者依从性低、治疗成本高的核心痛点。目前，公司除推进其用于wAMD的研发外，还同步布局糖尿病黄斑水肿适应症，进一步扩大适应症覆盖范围，瞄准更大规模的眼底病治疗市场。此外，兆科眼科自研的美法仑特殊剂型，近期已获FDA授予的孤儿药资格，用于治疗罕见的儿童视网膜母细胞瘤。这一资格的获取，不仅为该药物在美国提交IND申请搭建了清晰的监管路径，更带来关键战略优势。儿童视网膜母细胞瘤此前缺乏专属适应症药物，若未来该药物获批上市，将享有7年美国市场独占权，在这一罕见眼病领域抢占市场份额。全链条能力升级，全球化、生产与销售协同破局若说研发管线是兆科眼科的未来根基，那么全球化布局、国际化生产能力与全渠道销售网络，便是将管线潜力转化为市场价值的核心引擎。首先，兆科眼科全面加速出海步伐，拓展全球化版图，瞄准新兴市场与潜力区域，以早期合作卡位为策略，为核心产品全球上市铺路。上半年，公司与新西兰、泰国、中东、非洲、印尼等国家的优质企业达成合作，签订产品分销协议。这些区域要么是眼科疾病发病率较高、治疗需求未被满足的新兴市场，要么是医药消费潜力持续释放的增长型区域。通过搭建的国际化合作网络，提升品牌国际知名度，为核心产品未来全球上市奠定坚实基础。其次，兆科眼科的生产能力获国际认证，夯实发展硬实力。眼科药物因剂型特殊（如滴眼液需无菌、无防腐剂）、生产工艺复杂，对生产标准的要求远高于普通药品，这也形成了行业核心壁垒。在产能端，公司在广州南沙已运营4条生产线，具备规模化扩张能力，目前正推进阿托品滴眼液的商业化生产筹备。值得一提的是，今年6月与美国Somerset、7月与法国FAREVA的战略合作，分别实现“中国研发+生产供应”，以及“成为欧洲推荐CMO伙伴”的突破。两大合作的落地，标志其生产体系达到欧美标准，且生产能力获得欧美市场的背书。更具战略意义的是，国际合作经验亦将帮助公司承接更多海外委托生产订单，在提升产能利用率的同时，打造国内生产、全球供应的多元化盈利模式。最后，全渠道销售与营销策略多维发力，构建线下全覆盖与线上高触达的网络，为产品放量筑牢终端基础。线下渠道方面，截至6月底，公司产品已覆盖中国30个省份的1200余家公立医院。同时，公司主动打破公立医院单一依赖，向私立眼科医院、头部视光连锁品牌拓展，前者夯实药品准入基础，后者则契合近视防控、视光服务的消费场景。目前，公司已与包括爱博诺德在内的知名视光品牌达成合作，做好渠道准备。线上渠道则在京东健康、天猫等平台开设官方旗舰店，直接提升产品可及性。而微信平台“兆科博视”以专业内容为核心，吸引1.56万粉丝，成为行业KOL分享洞见的平台，在强化公司眼科领域专业品牌形象的同时，更有望通过医生群体的口碑传播，间接推动产品临床处方量增长。结语当下，兆科眼科已走过“看不见的布局期”，进入“价值逐步验证”的新阶段。从研发创新到商业变现完整闭环的构建，市场正逐步看到公司在眼科创新药赛道的稀缺价值。目前公司市值约20亿元人民币，而在手现金规模为10.5亿元，创造了罕见的安全边际。但更值得期待的是，当前的市值只是兆科眼科价值释放的起点。资本市场的均值回归定律从未失效。随着三大核心产品上市进程以及各在研管线的推进，公司还将有更多价值催化剂等待市场检验。

格隆汇09-01 08:50

华尔街最讨厌的九月来了！

经济学家Gregory Daco指出，美国经济“正显示出韧性，但面临的压力与日俱增”。他认为，尽管美国经济在2025年第二季度实现了3%的强劲年化增长率，但这种强势在很大程度上是“一种假象”，反映的是企业因应对前期关税而加速抢购后，进口出现了大幅下降。展望未来，巴克莱在最近的一份报告中预测，美国和欧洲经济在今年下半年将出现放缓，但有望在2026年出现反弹，届时“市场将从对关税和美国税收法案这两个主题的反应中走出来”。

金融界09-01 08:30

中美突传大消息！英国金融时报：特朗普提议向乌克兰派遣中国维和部队

报道称，据四位了解讨论情况的人士透露，美国总统特朗普(Donald Trump)提议在战后的乌克兰部署中国军队作为维和部队，此举支持了俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)首先提出的建议。 (截图来源：英国《金融时报》) 据知情人士透露，特朗普上周在白宫与欧洲领导人和乌克兰总统会晤时，提议邀请中国派遣维和部队监督乌克兰1,300公里前线的中立区，作为与俄罗斯达成和平协议的一部分。不过，特朗普政府一名高级官员表示：“这不属实”，并补充说“没有任何关于中国维和部队的讨论”。这一想法遭到欧洲各国政府的反对，此前也曾遭到乌克兰总统泽连斯基(Volodymyr Zelenskyy)的拒绝，因为北京方面对俄罗斯的战争努力提供了关键支持。上周的会晤是持续讨论的一部分，内容包括执行可能的停火协议、西方向乌克兰提供的安全保障以及任何冲突后解决方案的结构。特朗普一直敦促双方达成和平协议，但莫斯科和基辅在战后领土控制等重要细节上仍存在很大分歧。美国、乌克兰和欧洲主要国家的高级军事和政治官员曾讨论过这样的一种框架：作为和平和解的第一步，建立一个由中立维和部队巡逻的非军事区。俄罗斯最早是在2022年春季俄乌在伊斯坦布尔谈判时，提出中国维和部队的设想，当时是作为安全保障框架的一环。俄罗斯当时的提议是，签署未来和平条约的“担保国”——美国、英国、法国、中国和俄罗斯——将在乌克兰再次遭受攻击时为其提供防御。这项安排对乌克兰来说过去和现在都不可能实现，因为俄罗斯提议，如果乌克兰遭受攻击，所有担保国都必须批准任何回应，这意味着俄罗斯将对任何军事干预拥有否决权。俄罗斯先前的提议是在莫斯科占领基辅周边地区并拥有重大影响力时提出的。泽连斯基的军队将俄军赶出该地区，并在基辅以北城镇发现战争罪证据后，泽连斯基放弃了谈判。在俄罗斯最近暗示北京方面可以成为和平协议下乌克兰安全的保障者之一后，中国表示愿意在解决战争问题中发挥“建设性作用”。俄罗斯外交部长拉夫罗夫(Sergey Lavrov)8月份表示，包括俄罗斯和中国在内的联合国安理会常任理事国可以为乌克兰提供安全保障，以达成结束克里姆林宫战争的解决方案。然而，中国外交部上周表示，有关北京方面主动提出参与乌克兰维和部队的媒体报道“不属实”。

tqttier09-01 08:22

主次节奏：原油陷入区间波动，等待突破信号

受美国需求下降预期影响，WTI价格下跌。与此同时，石油交易商正在等待俄乌和平谈判的进一步进展。原油从日线图级别看，K线连续收阴止步后，形成一个窄幅区间的底部，油价逐步上穿小级别均线，整体仍被压制，中期主观趋势向下。从动能看，MACD指标在零轴下方形成金叉，预示下行动能逐步减弱信号出现，预计原油中期走势将维持下行概率较大。原油短线（1H）走势保持区间震荡整理格局，区间波幅在64.70-63.00之间。早盘油价自区间高位缓慢回落，动能上，MACD指标快慢线下穿零轴并张口向下，预示空头动能将逐步增强。预计日内原油走势仍将维持在区间内波动为主。今日：64.65做空，止损：65.00，目标63.50。免责声明：观点分享，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，盈亏须自负。

主次节奏09-01 08:14

华尔街前瞻：美国就业数据或给降息预期泼冷水，股市仍现反弹态势

下周晚些时候发布的美国劳动力市场报告，将为评估美国经济健康状况提供关键依据，同时也将检验投资者对 “美联储即将降息” 的信心 —— 正是这一预期推动美国股票市场攀升至历史高点。上月美国非农就业数据意外疲软，市场因此预期美联储将在 9 月的下一次会议上重启降息。尽管通胀担忧仍存，美联储仍可能采取行动以支撑劳动力市场。法国外贸银行投资管理解决方案公司（Natixis Investment Managers Solutions）首席投资组合策略师杰克・亚纳谢维奇（Jack Janasiewicz）表示：“下周五发布的 8 月非农就业报告若表现疲软，可能引发市场对经济放缓的担忧，但也可能促使市场纳入‘更激进降息’的预期。” 他指出：“降息的影响或许会盖过劳动力市场温和放缓的影响，这很可能为经济乃至股票市场提供支撑。” 自今年 4 月触及年内低点以来，美国股票市场持续走高。投资者已不再担忧美国总统唐纳德・特朗普的关税政策会导致经济衰退，与此同时，大量科技股及其他板块股票因市场对人工智能商业潜力的乐观预期而受益。周五美股指数走低，人工智能相关个股下跌加剧了近期科技股的波动态势。权重芯片制造商博通公司将于周四发布财报。尽管如此，基准股指标准普尔 500 指数在传统上表现颇具挑战性的 8 月仍上涨 1.9%，年内涨幅升至约 10%，接近历史高点。从历史数据来看，当前时段的市场仍处于风险较高的区间。据《股票交易者年鉴》（Stock Trader‘s Almanac）数据，过去 35 年间，9 月是标普 500 指数全年表现最差的月份，期间平均跌幅达 0.8%；35 个 9 月中，该指数有 18 次出现下跌，是唯一在这一时期下跌次数多于上涨次数的月份。非农就业报告是 9 月发布的首份重要经济数据。调查显示，市场预计 8 月美国新增就业岗位 7.5 万个。在 7 月的报告中，美国非农就业仅新增 7.3 万个，数据意外疲软，且前两个月的就业增长数据还被大幅下修，进一步加剧了市场对劳动力市场的担忧。宏利投资管理公司（Manulife Investment Management）全球首席经济学家兼宏观策略主管亚历克斯・格拉西诺（Alex Grassino）表示，他预计就业报告中的多项指标（如失业率、时薪等）“将传递出一致信号，即美国劳动力市场已出现降温”。 7 月疲软的就业报告推升了市场对美联储 9 月降息的预期，而美联储主席杰罗姆・鲍威尔近期称 “就业市场风险上升” 后，这一预期进一步巩固。伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，截至周五，联邦基金市场显示，市场认为美联储在 9 月 16 日至 17 日的会议上降息 25 个基点的概率达 89%。大都会人寿投资管理公司（MetLife Investment Management）首席市场策略师德鲁・马图斯（Drew Matus）表示：“只有就业报告呈现全面强劲的态势，才可能促使美联储重新考虑降息计划，而出现这种情况的概率相当低。” 他补充道：“即便报告表现平平，也不会阻止美联储降息。” 尽管 9 月降息似乎已基本确定，但就业数据仍可能影响市场对未来数月降息幅度的预期。联邦基金显示，市场预计到 12 月，美联储累计降息幅度约为 55 个基点，略多于两次标准幅度（每次 25 个基点）的降息。除就业数据外，美联储的其他动态也将成为下周市场关注的焦点。此前，特朗普试图解雇美联储理事莉萨・库克（Lisa Cook），以推动美联储理事会人事调整；库克已于周四提起诉讼，称特朗普无权将其免职。在此之前，特朗普已连续数月抨击美联储，尤其不满鲍威尔未按其意愿大幅降息。此次事件再次引发市场对美联储公信力及 “不受政治压力影响制定货币政策能力” 的担忧。格拉西诺表示，尽管当前形势加剧了资本市场对美联储独立性的猜测，但 “目前来看，这些风险或许已被合理定价”。 “传统市场参与者曾视为理所当然的诸多事情，如今正受到质疑，” 他指出，“随着这些问题浮现，潜在的尾部风险范围也在扩大。”

金融界09-01 08:01

美国贸易代表办公室：尽管法院已作出裁决，美国仍在推进贸易协议谈判

美国贸易代表贾米森・格里尔于周日表示，尽管美国上诉法院裁定美国总统特朗普实施的大部分关税非法，特朗普政府仍在继续与贸易伙伴进行谈判。他表示：“我们的贸易伙伴仍在与我们就谈判开展密切合作。无论法院在此期间可能作出何种判决，各方都在推进各自的协议进程。” 格里尔未透露美国仍在与哪些国家谈判，但表示他已于周六上午与一位贸易部长进行了会谈。自今年 1 月开始第二任期以来，关税已成为特朗普外交政策的核心支柱，此次法院裁决对这一支柱构成了威胁。尽管关税加剧了金融市场的波动，特朗普仍通过对进口商品征收关税来施加政治压力，并重新谈判贸易协议。位于华盛顿的美国联邦巡回上诉法院于周五以 7 票赞成、4 票反对的结果作出裁决，称尽管国会赋予总统应对国家紧急状态的重大权力，但议员们并未 “明确授予其征收关税、关税税项或类似费用的权力，也未授予其征税权”。该裁决针对的是特朗普今年 4 月出台的所谓 “对等关税”，以及 2 月对加拿大和墨西哥征收的关税，但不影响依据其他法律授权实施的关税。特朗普于周五对该裁决予以猛烈抨击，并誓言将案件提交至美国最高法院。上诉法院表示，其征收的关税可维持至 10 月 14 日，以便留出上诉时间。贸易专家指出，特朗普政府此前已为该裁决做好准备，并制定了替代方案，以确保关税政策能够继续推进。美国大西洋理事会（Atlantic Council）智库国际经济部门主席乔希・利普斯基（Josh Lipsky）表示：“如果其他国家看到这一裁决，认为自己能获得关税减免，那他们将迎来一个不愉快的惊喜。即便最高法院最终支持上诉法院的判决，我们也有一套又一套的备用方案。” 他指出，其中一个方案是援引 1930 年贸易法第 338 条 —— 该条款允许总统对被认定存在歧视美国商业行为的国家的进口商品征收最高 50% 的关税。特朗普于周六再次在社交媒体上发文称：“如果法院最终批准关税，美国将迎来意义重大的一年，或许是有史以来最好的一年！” 周日，在纪念美国劳动者的劳动节（周一）假期前夕，特朗普前往其位于弗吉尼亚州的高尔夫俱乐部。白宫贸易顾问纳瓦罗表示，政府对保守派占优（6 票对 3 票）的最高法院支持特朗普关税政策持乐观态度。美国共和党参议员詹姆斯・兰克福德（James Lankford）则表示，他交谈过的企业都希望这一问题能得到解决。他说：“每次有新的庭审，每次政策有新的变动，都会给我们每一家企业带来不稳定。因此，我们应尽快解决所有这些问题。”

金融界09-01 08:00

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