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easyMarkets易信：“8月1日”倒计时：市场避险情绪全面爆发

rgate”项目计划后，NVIDIA（英伟达）、博通（Broadcom）、AMD（超微半导体）等芯片股领跌。今年1月，这两家公司宣布将立即投资1000亿美元，用于AI超级计算设施的建设。然而最新报道称，该计划现已大幅缩减，仅计划建设一个规模较小的数据中心。此消息打击了市场对美国AI算力大规模扩张的乐观预期，连带影响芯片股及整个科技板块的情绪。财报季步入高潮本周财报发布将进入高峰期，预计超过85%的标普500公司将在本周内公布财报。截至目前，仅约12%的标普500成分股公布了财报。其中，86%的公司每股收益超预期，67%的公司营收也高于市场预期，推动标普500与纳指在前一交易日双双刷新历史高点。个股亮点：可口可乐（KO）：尽管第二季度利润好于预期，且全年每股收益指引上调至指引区间高端，但受关税压力影响，股价仍下跌近1%。通用汽车（GM）：第二季度利润同比大幅下滑，尤其在北美市场表现不佳，导致股价走低。诺斯罗普·格鲁曼（NOC）：上调全年盈利预期，因地缘局势紧张推动军工订单增长，股价上涨。菲利普莫里斯（PM）：尽管无烟产品增长强劲，但第二季度营收未达预期，股价下跌。 DR Horton（DHI）：第三财季交付房屋23,160套，超出指导区间上限，盈利超预期，股价强势上涨。 Intuitive Surgical（ISRG）：将于今日盘后公布财报。特别关注：特斯拉与谷歌母公司财报即将登场本周市场聚焦特斯拉（TSLA）与谷歌母公司Alphabet（GOOGL）的第二季度财报，两者是本财报季中“七巨头”中最早公布业绩的公司。两家公司的财报将于周三发布，投资者密切关注其对特朗普关税政策影响的评估与反馈。特朗普关税与利率前景持续施压市场尽管美股近期连创新高，但涨势在近几日明显放缓。主要原因包括对特朗普关税的持续担忧，以及对未来利率路径的不确定性。特朗普提出对主要贸易伙伴实施20%至50%的关税，并已对铜进口加征50%关税，同时威胁对药品征收高达200%的关税。这引发市场对通胀的担忧。美联储目前预计将维持利率不变，主要原因正是通胀与关税不确定性。美联储主席鲍威尔将于今日稍晚在华盛顿出席会议并发言，但由于当前处于美联储的“噤声期”，尚不清楚他是否会就货币政策发表评论。瑞波币上涨动能放缓，引发清算；现货散户保持中性态度 XRP自创下3.66美元历史新高后上涨受阻，主流山寨币努力维持近期涨幅。市场过热导致24小时内清算总额达到2400万美元，其中RSI位于81。尽管创下历史新高，但XRP现货散户交易活动仍保持中性，预示后市或仍有突破潜力。 XRP回调，清算潮来袭瑞波币自6月低点1.90美元以来反弹，曾在上周五创下3.66美元的历史新高。但周二出现近2%的回调，目前交投于3.47美元附近。技术指标显示市场处于过热状态，预计在重新走高之前可能出现进一步回调，以释放涨幅带来的压力。数据显示过去24小时内约2400万美元仓位被清算，其中多头清算金额高达1827万美元，而空头清算则为529万美元。这表明在上涨趋势减弱之际，多头投资者成为主要损失方。此外，XRP的交易量在同一时间段增长至202亿美元，显示出卖压上升，大量杠杆仓位遭强平。衍生品市场仍展现乐观预期尽管遭遇清算，但XRP期货未平仓合约（Open Interest）上升至109.4亿美元，显示出市场多头情绪依然高涨。未平仓合约增加表明投资者继续押注XRP将重启涨势，突破3.66美元迈入新一轮价格发现阶段。散户现货活跃度保持中性根据“现货散户活跃度”指标，该指标通过交易频率衡量散户在XRP市场的活跃程度，目前处于中性区间。这意味着尽管近期价格波动剧烈，但散户并未集体追涨或恐慌离场，市场仍具投机需求。这也暗示当前的疲软或为短期调整，有望为下一轮突破提供基础。技术面：XRP多头结构未破坏当前XRP价格处于3.66美元历史高点与3.40美元前高之间，RSI仍处在超买区（81），但已有所回落。若RSI继续走低，将表明空头动能在增强。若价格跌破3.40美元支撑位，或引发抛售潮，投资者为保护本金可能削减头寸。其他关键支撑位包括： 3.00美元：此前阻力位，已转化为潜在支撑； 2.60美元：50日指数移动平均线（EMA）所在位置，若跌势加剧则可能成为下一目标位。尽管短线面临调整压力，但从日线图看，均线呈上行态势，强化多头趋势。特别是7月13日形成的黄金交叉（50日EMA上穿100日EMA），表明中期上涨趋势仍在，并强化了市场信心。总结： XRP价格回调但整体上涨结构未被破坏。市场情绪暂时降温，但多头未撤退。若持稳3.40美元并突破3.66美元，有望进入新一轮上涨行情。短期关注支撑区间3.40、3.00、2.60美元。结语当前市场围绕三个核心变量展开波动：关税政策落地与否、美联储能否维持政策独立，以及金融市场对科技与加密资产的再定价。多空分歧加大，短期市场将延续震荡格局，建议投资者密切关注消息面与技术位联动，灵活调整策略。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easy-markets.com/syc/zh-hans/ 2025-07-23

易信easyMarkets07-23 11:26

ETF盘中资讯｜公募继续抢筹港股，腾讯蝉联第一重仓，小米新晋前十！港股互联网ETF（513770）开盘涨逾1%

方面，AI行情出现新催化。上周美方批准英伟达向中国销售H20芯片，有望进一步提升国内企业资本开支速度，叠加KimiK2开源等重要事件，AI行情出现新催化。银河证券表示，预计港股市场总体震荡向上，且以结构性行情为主。在全球权益市场中，港股绝对估值处于相对低位水平、估值分位数处于历史中上水平，中长期配置价值仍然较高，科技板块依然具备较高投资机会。值得注意的是，港股科网板块近期获资金持续涌入，根据上交所数据，港股互联网ETF（513770）已连续10个交易日吸金，合计净流入8.1亿元。公开资料显示，港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类 017125；C类 017126）重仓“ATM”三巨头，合计持有“阿里系”、“腾讯系”、“小米系”合计权重达61.06%，成为港股AI投资利器。数据显示，本轮行情启动以来至6月末，中证港股通互联网指数累计涨幅超28%，明显优于恒指、恒科指同期表现，区间最大涨幅更是高达56.21%，领涨弹性突出。截至2025年6月30日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额5.94亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

金融界07-23 10:28

ETF盘中资讯｜上半年盈利翻倍！CXO强劲反弹，昭衍新药飙升8%！A股最大医疗ETF（512170）冲高2%再刷阶段新高

XO（医药合同外包服务）、人形机器人、英伟达产业链等方向受到机构关注。中金公司指出，受益于下游创新药板块今年的积极表现，一二级新药投融资环境改善，对以内需CRO和科研上游为代表的供应链体系有较为积极的订单改善边际影响。看好CXO和医疗器械，认准A股最大医疗ETF（512170）。聚焦“医疗器械+医疗服务”，与AI医疗相关度高，覆盖6只CXO龙头股。场外联接基金（A类 162412 / C类 012323）。还看好创新药，可以关注国内首只药ETF（562050）。聚焦50大龙头制药企业，重仓创新药，兼顾高壁垒仿制药及中药，并且完全不含医疗和CXO。风险提示：医疗ETF及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。药ETF被动跟踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30，发布日期为2013.7.15,2020-2024年分年度历史收益分别为：41.61%、-9.10%、-21.09%、-3.70%、-6.53% ，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的医疗ETF、药ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，医疗ETF联接基金的风险等级是R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-23 10:27

半导体ETF(159813)红盘向上，芯业时代8英寸半导体项目计划9月试生产

链，先进制程持续扩产：过去训练卡基本为英伟达独供，对应所需要的3D堆叠等先进工艺都由台积电进行代工；而推理卡不一定需要3-5nm的先进工艺，在国产12nm工艺平台上也有很强性价比，目前国内IC设计公司天数智芯、沐曦、燧原、登临等企业已经着手将推理卡移植在国产供应链，例如盛合晶微、中芯国际等，相关的国产供应链如先进封装等有望受益。从先进逻辑来看，25年国内先进逻辑扩产超预期；从存储来看，按照技术迭代的周期，明年将迎来新的迭代周期，预计会有更多项目落地。半导体ETF紧密跟踪国证半导体芯片指数，为反映沪深北交易所芯片产业相关上市公司的市场表现，丰富指数化投资工具，编制国证半导体芯片指数。数据显示，截至2025年6月30日，国证半导体芯片指数(980017)前十大权重股分别为中芯国际(688981)、海光信息(688041)、寒武纪(688256)、北方华创(002371)、豪威集团(603501)、澜起科技(688008)、中微公司(688012)、兆易创新(603986)、长电科技(600584)、紫光国微(002049)，前十大权重股合计占比67.05%。半导体ETF(159813)，场外联接A：012969；联接C：012970；联接I：022863。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 10:17

【TradingKey财经早餐】白宫与美联储冲突激化！美元疲软，黄金白银狂飙！英伟达重挫超2%，特斯拉惊喜反弹！

；三大股指涨跌不一，科技股走势分化，英伟达大跌超2%，特斯拉反弹；加密货币震荡，比特币早盘突破12万美元。市场行情美股：三大股指涨跌互见，道指涨0.4%，标普500涨0.06%，纳指跌0.39%。英伟达（NVDA）下跌2.5%，Meta（META）与微软（MSFT）跌约1%，特斯拉（TSLA）与苹果（AAPL）涨1%左右。（欲了解机构的科技股持仓变动，可查看明星投资者）。【市值居前公司的涨跌幅，来源：Tradingkey】欧股：主要股指涨跌不一，德国DAX30指数跌1.09%，欧洲斯托克50指数跌0.98%，英国富时100指数涨0.12%。商品：现货黄金（XAUUSD）进一步反弹，报3429.84美元/盎司，再创一个多月新高；现货白银（XAGUSD）再度突破39美元关口，报39.25美元/盎司，续刷2011年9月新高。【白银价格走势图（30分钟），来源：Tradingkey】关税最后期限临近，市场担忧对原油需求前景放缓，国际油价连续第三个交易日走低。 WTI原油（USOIL）一度失守65美元关卡，跌0.52%，报65.34美元/桶；布兰特原油跌0.47%，报68.06美元/桶。【原油价格走势图（30分钟），来源：Tradingkey】外汇：白宫与美联储的冲突持续，美元指数延续跌势，下跌0.5%，报97.322；美元兑日圆跌0.03%，报146.60；欧元兑美元跌0.17%，报1.1739；英镑兑美元跌0.01%，报1.3523。加密货币：比特币（BTC）涨超2%，一度突破12万美元，暂报119,792美元；以太币（ETH）跌0.26%，暂报3,731美元；瑞波币（XRP）涨0.02%，报3.57美元。【BTC价格走势图（30分钟），来源：Tradingkey】市场要闻特朗普：反正鲍威尔很快就会出局，利率应该会降低3个百分点，甚至更低特朗普称美国考虑取消售屋资本利得税特朗普称美司法部应调查前总统欧巴马韩国考虑做出痛苦让步，以避免被美国全面征收关税美国财长：8月1日是一个“较硬性的最后期限” 美国财长：美联储现在应该降息伪造的鲍威尔辞职信在社群媒体传播日本首相石破茂支持率跌至新低今日关注欧元区7月消费者信心指数初值美国6月成屋销售总数年化美国至7月18日当周EIA原油库存特朗普在一场名为「赢得人工智慧竞赛」的活动上发表演说 Alphabet A(GOOGL)、特斯拉（TSLA）、T-Mobile美国等企业公布财报原文链接

TradingKey07-23 08:48

【美股收评】标普续创新高科技股承压拖累纳指下跌 Alphabet创近5年最长连涨天数

）指数跌0.70%，报179.85点。英伟达收跌2.54%，Meta Platforms跌1.14%，微软跌0.94%，亚马逊跌0.80%，谷歌母公司Alphabet（GOOGL）则收涨0.65%——连续十个交易日上涨、创2010年12月份以来最长连涨天数，苹果涨0.9%，特斯拉涨1.1%。此外，AMD跌1.45%，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦B类股则收涨0.78%，礼来制药涨1.87%。芯片板块集体走弱，科技股承压拖累纳指尽管标普500一度逼近6,336点的盘中新高，但受芯片板块拖累，涨幅受限。英伟达下跌超2.5%，博通、超微等个股同样走低；此前《华尔街日报》报道称，SoftBank与OpenAI联合打造的500亿美元“AI Stargate”项目被缩减，仅保留一个小型数据中心，导致市场对AI算力投资预期降温，打击了芯片与科技股的整体情绪；德州仪器（TXN）将在盘后公布财报，投资者关注其对半导体周期的评估；财报密集来袭，个股走势分化美股第二季度财报季正加速推进，超过85%的标普500成分股将在本周发布业绩。截至目前，已有约12%公司发布财报，其中86%盈利超预期，67%销售优于预期，市场整体反应积极。周二焦点公司表现如下：通用汽车重挫8%，其二季度核心利润同比下滑32%，并表示关税因素已削减盈利11亿美元，且三季度影响将进一步扩大；洛克希德马丁跌超10%，财报不及市场预期；菲利普莫里斯下跌6%，尽管无烟产品增长强劲，但整体营收未达预期；可口可乐微跌近1%，盈利超预期但警告关税压力上升； DR Horton大涨15%，PulteGroup涨10%，房屋交付量超出预期，引发板块轮动；市场展望：谷歌与特斯拉财报临近，投资者关注宏观路径本周的最大看点在于科技巨头谷歌与特斯拉的财报将于周三盘后公布。谷歌预计EPS为2.17美元，营收同比增长11.6%，市场关注AI Overview与Gemini模型商业化进展。特斯拉方面，加州二季度注册量同比下滑21.1%，投资者期待管理层就电动车需求和全球关税影响给出更多指引。政策压力不减，特朗普关税威胁仍悬顶市场仍受特朗普政府贸易政策不确定性干扰：新一轮关税将在8月1日生效，涉及铜、药品、以及对主要贸易伙伴商品征收20%-50%不等税率；投资者担忧此举将推高通胀，并抑制企业盈利增长。美联储方面，尽管特朗普不断施压要求降息，但鉴于通胀预期上升，市场普遍预计美联储将在下周会议上维持利率不变；联储主席鲍威尔将在周二于华盛顿出席会议，但因接近静默期，料不会发表政策指引。编辑点评：高位震荡加剧投资者等待方向明朗在连创新高后，标普500和纳指出现技术性休整迹象。随着芯片股遇冷、大型科技股财报来袭，以及贸易与政策环境不确定性叠加，市场短期或进入高位震荡阶段，但长期趋势仍受益于AI、消费、产业政策驱动的结构性机会。投资者正在积极消化市场上的所有利好因素，对风险因素上升的担忧有所减弱。当前的市场情绪正走向非理性繁荣。投资者应继续关注财报指引、关税政策演变及美联储表态，这些将为后续行情走势提供关键方向。

丰雪鑫9907-23 04:41

马斯克拟筹120亿美元，加码xAI人工智能军备竞赛

s牵头设立的融资实体筹集，用于购买大量英伟达先进GPU，并以租赁形式支持xAI建设超大规模数据中心。面对OpenAI、谷歌、Meta等强劲对手，xAI亟需资金弥补技术与资源差距。但其财务压力巨大：2025年预计现金消耗达130亿美元，目前尚未盈利，收入极为有限。为筹集资金，xAI已将其核心资产——Grok背后的知识产权和数据中心设备作为抵押，此前发行的50亿美元债券利率高达12.5%。需注意的是，xAI未选择与云厂商合作，而是自建基础设施，导致资本支出极高。其融资结构复杂，依赖长期芯片租赁和高额债务，未来将面临持续的偿付压力。贷款方要求严格，部分希望债务三年内偿清，并设定借款上限以应对AI芯片快速贬值和技术迭代风险。若xAI违约，债权人有权收回GPU资产或将数据中心出租给第三方，甚至对集成至马斯克其他企业的AI模型提出权利主张。随着AI竞赛白热化，马斯克正以整个商业帝国为后盾，全力押注xAI的未来，其成果也能够应用到整个Musk商业，例如特斯拉自驾等。但该行为或导致其他自有企业流动资金吃紧，目前尚未显现出该问题。投资者需持续关注特斯拉的盘后财报。需注意的是，目前消息未经马斯克本人证实。在美东时间7月11日，马斯克在社交媒体平台就当日有关融资消息回应称：“传言不实。xAI目前并未寻求融资，我们有充足的资金。” 原文链接

TradingKey07-23 02:47

道指微跌纳指和标普小幅上涨，科技巨头股价分化显现市场调整信号

特斯拉 (Tesla) 跌0.35% 英伟达 (Nvidia) 跌0.6% 苹果 (Apple) 涨0.62% 亚马逊 (Amazon) 涨1.4% 从成交额较大的股票来看，特斯拉和英伟达出现小幅回调，反映出部分投资者对短期估值调整的担忧。相比之下，苹果和亚马逊表现强劲，尤其是亚马逊涨幅显著，表明市场对其业务增长前景保持积极。权威点评与总结此次美股市场表现显示出一定的分化迹象，科技股内部的涨跌反映出投资者对不同企业基本面及增长前景的重新评估。道指微跌但整体维持高位，说明传统工业股依然具有防御性。纳指和标普的上涨则暗示科技和消费板块仍具吸引力，未来走势需关注宏观经济数据和企业盈利表现。 “美股市场涨跌互现反映了投资者对短期经济前景的谨慎乐观，以及对科技股分化的细致调整。” —— 摩根士丹利美国股票策略部，2025年7月22日 “亚马逊的强劲表现表明电商和云计算业务依然是增长动力，科技股整体仍被看好，但个股差异明显。” —— 高盛全球市场策略团队，2025年7月22日 “投资者应关注短期市场波动背后的基本面变化，避免盲目追涨杀跌。” —— 花旗银行投资策略部，2025年7月22日常见问题解答问：为什么道指微跌而纳指上涨？答：道指以传统工业股为主，受经济增长预期影响较大，纳指包含大量科技股，科技板块表现较好带动指数上涨。问：特斯拉和英伟达股价下跌说明了什么？答：这可能反映短期投资者对高估值的调整预期，或者对行业竞争和市场环境的担忧。问：苹果和亚马逊上涨的原因是什么？答：苹果持续创新和稳定业绩，亚马逊云计算和电商业务增长强劲，均获得市场认可。问：未来美股走势会如何？答：需关注宏观经济数据、企业盈利和政策变化，科技股和传统股可能继续呈现分化。问：投资者应如何配置资产？答：建议多元化配置，关注基本面稳健和增长潜力兼备的股票，控制风险。来源：今日美股网

今日美股网07-23 00:12

美股七巨头股价分化：谷歌A大涨逾2.7%，亚马逊与Meta同步上涨反映科技板块分化走势

软股价基本持平，特斯拉下跌0.35%，英伟达下跌0.60%。此表现体现出科技板块内部的显著分化。科技股涨跌分化原因分析谷歌A股强势上涨，受益于公司近期积极的广告收入增长预期及云计算业务表现强劲。亚马逊和Meta的上涨则反映出电商和社交媒体广告需求的稳健回暖。相比之下，特斯拉与英伟达股价小幅回落，主要因市场对汽车芯片需求放缓及部分盈利预期调整所致。整体来看，科技股短期内呈现结构性机会与分歧。其他重点公司股价表现公司名称股票代码涨跌幅(%) 谷歌C GOOG +2.7% Version（电信运营商） VZ +4.04% 伯克希尔哈撒韦B类股 BRK.B +0.13% AMD AMD +0.01% 台积电ADR TSM -0.64% 礼来制药 LLY -1.23% 权威点评与总结此次美股七巨头的表现显示出市场对各个科技细分领域的不同预期。谷歌及其母公司Alphabet的强劲表现，反映出广告及云服务业务的持续增长动力。与此同时，特斯拉和英伟达的回调提示市场对芯片及新能源汽车需求的谨慎态度。整体来看，投资者需关注各公司基本面和行业趋势，合理布局科技板块资产。 “谷歌的广告业务和云计算增长依然强劲，推动其股价继续走高。” —— 摩根士丹利科技分析团队，2025年7月21日 “特斯拉和英伟达股价调整体现了市场对短期需求波动的担忧，未来需关注产业链供需动态。” —— 高盛科技股策略师，2025年7月21日 “七巨头表现分化提醒投资者关注板块内部风险分布，精选优质公司仍具长期投资价值。” —— 花旗投资研究部，2025年7月21日常见问题解答问：什么是美股七巨头？答：美股七巨头指的是美国市值最大、影响力最强的七家科技巨头公司，通常包括苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta、特斯拉和英伟达。问：为何谷歌A股上涨幅度大于其他科技股？答：谷歌近期广告收入和云计算业务表现强劲，提振了市场对其盈利前景的信心。问：特斯拉和英伟达为何出现下跌？答：市场担忧汽车芯片需求放缓及部分盈利预期调整，导致两股短期承压。问：七巨头指数的涨跌对投资者有何参考意义？答：七巨头指数反映科技板块整体走势，投资者可据此判断行业趋势和调整资产配置。问：未来科技股会持续分化吗？答：短期内分化可能持续，投资者需关注各公司基本面和市场环境变化。来源：今日美股网

今日美股网07-23 00:12

科技巨头财报季临近引发高盛风险警告，科技权重集中或重演2000年泡沫，投资者应警惕潜在回调

示潜在系统性风险半导体成最拥挤交易，英伟达博通成核心押注软件股信心低迷，AI长期影响仍存不确定互联网巨头估值受限，增长叙事与风险共舞 Mag7权重创高，科技ETF看跌期权成对冲工具权威点评与总结常见问题解答标普上涨26%，科技驱动的牛市进入关键考验期根据 www.TodayUSStock.com 报道，标普500指数自4月低点以来已上涨约26%，其上涨几乎完全由科技巨头主导，尤其是“Mag7”及AI相关个股表现尤为强势。随着财报季来临，投资者将面对宏观政策、企业业绩与市场估值三重压力的交汇。本周起，包括谷歌-C（GOOG.US）与特斯拉（TSLA.US）在内的多家科技巨头将公布二季度财报，科技板块ETF XLK指数中将有50%的权重公司公布业绩，标志着市场进入实质性验证阶段。高盛警告：波动率异常低，可能预示潜在系统性风险高盛最新报告指出，科技股财报日前的隐含波动率已降至20年来最低，仅为4.7%。这一现象显示出市场极度自满，与历史上每次重大回调前的市场情绪极为相似。此外，科技板块在标普500中的权重已达34%，市值高达18.5万亿美元，几乎追平2000年科技泡沫时的集中度高点。高盛认为这意味着一旦市场趋势逆转，科技板块将首当其冲。半导体成最拥挤交易，英伟达博通成核心押注 AI浪潮推动下，半导体成为TMT领域最集中的多头投资方向。高盛数据显示，该板块不仅被传统基金重仓，也是散户与对冲基金的交集热点。最受欢迎做多标的表现/市值英伟达 (NVDA.US) 年内涨25%，市值达4万亿美元博通 (AVGO.US) 热门主题股，紧随英伟达台积电 (TSM.US) 全球芯片代工龙头最受欢迎做空标的投资者情绪英特尔 (INTC.US) 旧产业链代表，转型乏力高通 (QCOM.US) 增长放缓，AI联想有限英伟达在机构持仓集中度中获得满分10分，反映出极端的市场共识，但同时也意味着脆弱性升高。软件股信心低迷，AI长期影响仍存不确定与半导体热度相反，软件板块正经历罕见的机构冷落。多空比例降至多年低点，仅微软与甲骨文维持较高关注度。微软（MSFT.US）获得集中度9分评级，市值年内增加6500亿美元至近4万亿，市场普遍预期Azure营收将增长30%以上。热门做多标的热门做空标的微软 (MSFT.US) Adobe (ADBE.US) Snowflake (SNOW.US) Workday (WDAY.US) ServiceNow (NOW.US) monday.com (MNDY.US) 市场对AI如何深刻改变企业软件逻辑尚未达成共识，这也成为软件股持续承压的重要因素。互联网巨头估值受限，增长叙事与风险共舞互联网巨头整体多空比为4.5倍，显示出资金对其估值与成长性的复杂态度。 Meta（META.US）虽获8.5分评级，但因新增招聘和资本支出飙升，引发部分机构重新评估其长期ROI。亚马逊（AMZN.US）尽管保持较高人气，但年内仅上涨3%，表现明显落后，受云业务与地缘政治影响。谷歌（GOOG.US）仅获6.5分评级，被大量机构低配，主要因为面临司法部反垄断裁决压力与估值天花板双重挑战。做多热门做空热门 Meta Platforms Snap Inc Amazon Etsy Inc Spotify Reddit Mag7权重创高，科技ETF看跌期权成对冲工具当前对冲基金杠杆率接近高点，Mag7占美股净敞口已达16.5%。高盛建议，投资者可使用XLK的5%虚值3个月看跌期权作为风险对冲工具。该期权覆盖财报发布、美联储会议与经济数据等关键时点，在科技股与动量因子高达92%的联动性背景下，任何回调都有放大效应。不过，高盛亦提醒，若股价到期时高于行权价，期权买方将损失全部权利金。权威点评与总结本轮科技财报季将是牛市能否延续的关键拐点。当前市场估值高企、波动率极低、资金过度集中，构成了极具风险的结构性局面。半导体与AI是推动市场上涨的主要动力，但投资者已将赌注押注于极少数龙头，一旦出现预期落空或政策扰动，科技股或面临剧烈调整。建议投资者保持审慎，通过期权等工具控制下行风险，分散持仓避免高集中度带来的系统性隐患。科技权重集中度已到极限边缘，任何失误都可能引发系统性重定价。 —— 高盛，2025年7月21日英伟达的成功难以复制，AI泡沫的扩张速度令人警觉。 —— 摩根士丹利，2025年7月21日期权波动率异常平静往往是风暴来临前的信号，尤其是科技财报季集中爆发之时。 —— 美银证券，2025年7月21日常见问题解答 Q：科技股为何面临泡沫风险？ A：当前科技板块权重高达34%，市值集中且估值高，类似2000年泡沫期，风险放大。 Q：英伟达为何备受追捧？ A：其是AI算力的核心受益者，业绩连超预期，被多方机构满仓配置，具备极高共识。 Q：高盛推荐的对冲策略是什么？ A：购买XLK三个月期5%虚值看跌期权，对冲科技财报期和宏观事件带来的下行风险。 Q：软件股为何受到冷遇？ A：市场对AI对企业软件影响的不确定性导致情绪低迷，投资者转向更直接受益的半导体。 Q：谷歌为何被机构低配？ A：主要因反垄断裁决临近及估值疲软，基金减少其配置以避险。来源：今日美股网

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