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周评：以伊“神经紧绷” 中东恐失控！美股深夜大崩盘、亚洲货币遭遇全面风暴、黄金这次能冲到多高？

美元汇率上涨10%，一年后新兴国家实际GDP将下滑1.9%，对经济的负面影响将持续两年以上。受鲍威尔的“鹰派”言论刺激，美元指数于4月16日触及106.50的五个月新高。周五(19日)，美元指数跌0.07%，报106.07；欧元/美元跌0.08%，至1.0650；英镑/美元跌0.03%，至1.2439，略高于五个月低点，此前数据显示英国3月份零售销售停滞不前；美元/日元升0.04%，至154.50。具有避险性质的日元一度得益于以色列对伊朗的袭击大幅走强致美日汇率降至153.59，惟后来日元回吐了所有升幅。目前，日元汇率仍在34年低点附近，投资者仍需警惕日本政府可能进行的干预。延伸阅读：事关“加息” 日本央行行长释出重磅信号！日元跌破154 干预防线是155？人民币汇率仍在五个月低位附近徘徊，美元/人民币升0.04%，至7.2410。全球资产表现上，WTI5月原油期货涨0.49%，周累计下跌超2.94%；布伦特6月原油期货涨0.2%，周累跌超3.49%。本周，LME3个月期铜累涨4.53%；3个月期铝累涨6.86%；3个月期锌累涨0.97%；3个月期镍累涨9.39%；锡期货累涨5.03%。比特币完成了历史上的第四次“减半” 周五(19日)#比特币减半#的结果是，矿工每天通过验证交易生产的比特币数量从900个减少到450个，矿工获得的奖励从6.25个比特币减少到3.125个。消息传出后，比特币价格小幅走低，现于6.3万美元上方波动。尽管在过去的“减半”事件后，比特币价格曾飙升至创纪录水平，包括摩根大通和德意志银行的分析师在内的市场观察人士此前预测，这次“减半”的影响在很大程度上已被市场提前消化。相较于比特币本身，本次“减半”对矿商的影响更大。减半前夕，比特币矿商走势跌宕，如Riot Platforms周五收盘下跌约41%，但2023年曾暴涨356%。今年以来，比特币多数矿商股价跌幅达两位数，这与2023年300%至600%的涨幅形成鲜明对比。聚焦美国GDP增长展望下周，投资者将把注意力转向周二公布的美国和英国4月份标准普尔全球制造业和服务业PMI初值、周三的美国3月份耐用品订单数据。周四，市场将迎来美国第一季GDP报告、每周的初请失业金人数和待售房屋销售数据。除此之外，英国央行政策制定者的讲话以及中东地缘政治的发展将受到密切关注。科技“七巨头”中，有一半以上将于下周公布最新财报，然而市场对他们能否兑现对#AI热潮#所推动的高期望持怀疑态度。

冷眼独行 2评论2024-04-20

中信证券：一季度GDP增速超出市场预期，为完成全年增长目标打下基础。

中信证券研报称，一季度GDP增速超出市场预期，为完成全年增长目标打下基础。结构上，新旧动能转换的特征仍然明显，但两者的温差小幅收敛。生产端，工业复苏在需求不足拖累下有所放缓，服务业复苏加速，与文旅消费和居民出行密切相关的接触型聚集型服务业和现代服务业增速较快。需求端，固定资产投资增速加快，制造业投资在设备更新和利润回升驱动下继续走强，基建投资小幅减速但仍具韧性，房地产投资走低。消费增长动能表现稳定，服务消费强于商品消费，24Q1居民消费意愿较23Q4小幅改善。近期偏强的数据和震荡的市场形成反差，我们理解与名义GDP增速偏低、传统周期性动能偏弱、汇率压力增大有关。基于一季度经济增长情况，预计政治局会议可能将更多聚焦产业发展和科技创新等方向发力。

金融界2024-04-20

中信证券：韩国经济面临困境主要集中在国别产业竞争和人口老龄化问题

信贷及大宗消费的方式提高私人消费对实际GDP增长的贡献率，并未推出大规模针对居民端的QE政策。从具体实施效果来看，一方面，消费信贷刺激具有短时促进消费增长、居民端现金流资源分配等积极作用。不过另一方面，韩国同样陷入消费信贷“路径依赖”的问题。相对中长期信贷，消费信贷具有短久期、本金无摊销、低贷款价值比的特点，然而，我们仍然不能忽视消费信贷过度繁荣引发的金融体系系统性风险、居民杠杆率高、私人消费中长期增长等一系列问题。 2）产业发展：“高杠杆、重资本、低盈利”经营模式的转变。1997年金融危机暴露了韩国以财阀为中心的高杠杆资本密集型发展道路的局限性。即“高杠杆、重资本、低盈利”的经营模式的弊端。在与IMF达成协议之后，韩国政府通过投入公共资金、引入外资、公司治理与财阀集团改革等方式逐渐化解风险、处理债务、改善预期，并扭转经济形势。同时，韩国政府还积极发展文旅产业，加大研发支出投入并寻找经济新的增长点。此外，从经济中长期角度看，近期韩国经济面临困境主要集中在国别产业竞争和人口老龄化问题。 ▍资产价格表现：医药、高端制造领跑大市。 1）医药、高端制造、基本金属及化学等行业跑赢大市。我们认为主要与1990年代后韩国人口老龄化和制造业产业升级的宏观趋势吻合：医药板块的上涨行情受益于韩国人口老龄化等医疗保险需求的上升；而电器电子等高端制造行业及其上游的基本金属和化学均为韩国重点制造业领域。 2）金融板块及建筑、纸制品、纺织服装等传统行业领跌。明显跑输大市的行业主要集中在金融、建筑、纸制品、纺织服装、电力天然气等领域。我们认为这主要与房地产泡沫破裂后银行金融体系、传统基建板块的冲击以及产业结构调整有关。 3）韩国90年代大盘跑赢中小盘，1997年金融危机期间成长跑赢价值。90年代资产价格下跌期间大盘跑赢中小盘，与基本理论与日本实际表现相似；不过1997年金融危机期间至2007年成长股跑赢价值。这可能与金融行业整顿、不良资产处置、落后产能调整以及货币政策宽松刺激等因素相关。 ▍风险因素：全球经济对生产国出口的带动低于预期；美联储降息及全球央行转向时点不及预期；地缘政治风险。

金融界2024-04-20

外资巨头纷纷加仓中国资产！桥水基金增加中国资产敞口，Ashmore将中国列为投资首选

中国市场的迹象愈发明显中国经济一季度GDP同比增长5.3%，显著超出市场预期，显示出强大的韧性和增长潜力。外资对中国经济的前景预期正在改善，美银证券大中华区首席经济学家、亚洲经济研究主管乔虹在最新的研究报告中指出，鉴于中国一季度GDP和固定资产投资数据超出预期，美银证券将2024年中国GDP增长预测上调至5%，此前为4.7%。乔虹在报告中强调，虽然房地产行业仍显疲软，但得益于政策扶持，制造业和基础设施投资在接下来几个月有望保持强劲势头。高盛、花旗也分别发布报告表示，2024年中国经济开局良好，预计中国政府设定的“5%左右”的GDP增速目标可以实现，并上调对2024年全年中国GDP增速预测。其中，高盛从4.8%上调至5.0%，花旗从4.6%上调至5.0%。摩根士丹利宣布上调中国今年经济增长预期0.6个百分点，认为中国经济全年有望实现较强增长。全球资金回流中国市场的迹象愈发明显。分析人士认为，当前A股正值估值洼地，投资价值较为凸显，这或许是国际资金回流的重要原因之一。中国经济不断释放的回暖信号，也进一步提振了国际投资者的信心。摩根士丹利等多家外资机构发布报告指出，全球资金正呈现重返中国股市的趋势。摩根士丹利的策略师还提到，区域主动型基金已经开始增持中国成长型股票和科技股。汇丰控股的数据显示，超过90%的新兴市场基金开始增持中国股市。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊在3月下旬表示，自1月中旬以来，中国政府部门密集发声，显示了维护资本市场稳定的决心。随着长线资金进入A股市场以及北向资金的回归，有望进一步抬升估值中枢。摩根士丹利在3月的报告中特别提到了宁德时代，认为随着价格战接近尾声，宁德时代准备通过新一代大规模生产线提高成本效率，并扩大在净资产收益率方面的优势。摩根士丹利看到宁德时代在基本面上的多个拐点，因此上调公司评级至超配，并选为行业首选。宁德时代股价随后开启反弹之路，年内涨幅已超过22%，最新价格创下近5个月以来的新高。花旗银行在3月13日发布的报告中对比亚迪股份给出了积极评价，开启90日上行催化观察，并将H股目标价定为463港元，评级为“买入”。以比亚迪股份当日的209.4港元收盘价计算，花旗的目标价位预示着潜在上涨空间达到121%。值得注意的是，美东时间4月18日，富时中国3倍做多ETF(ARCA:YINN)逆势飙涨，截至当日收盘，该ETF大涨超5%。该ETF追踪的基准指数是FTSE China 50 Index，由在香港联合交易所上市和交易的最大、流动性最强的50家中国股票（H股、红筹股和P筹股）组成。

金融界2024-04-20

美股深夜大崩盘！纳指本周跌超过5.5%，创2022年以来最大周跌幅，英伟达跌10%、奈飞跌超9%，美联储金融稳定报告警示通胀风险

贷款方面，私人债务总额与国内生产总值（GDP）的比率进一步下降，接近历史平均水平。尽管企业债务占GDP的比率仍然很高，但企业偿债能力依然强劲。家庭债务相对于GDP处于适度水平，且集中在优质借款人身上。金融领域的杠杆情况显示，银行体系保持稳健和弹性，风险资本比率远高于监管要求。然而，一些银行资产负债表上持有的一些固定利率资产继续面临巨额公允价值损失。最大的对冲基金的杠杆率在已经较高的水平上有所上升，而经纪交易商杠杆率仍接近历史低位。在资产风险方面，国内多数银行流动资产保持较高水平，资金稳定。但对未投保存款和其他因素的担忧继续给部分银行带来融资压力。货币市场基金、其他一些共同基金和稳定币仍然存在结构性脆弱性，而人寿保险公司继续持有大量非流动性和风险资产。

金融界2024-04-20

湖北一季度GDP同比增长6.1%，高技术制造业增加值增长21.5%

0.86亿元，增长6.2%。一季度湖北GDP增速快于同期全国水平（5.3%）。

金融界2024-04-19

港股周报：内忧外患，恒指大跌！

4月16日，国家统计局公布数据，一季度GDP29.6万亿元，同比增长5.3%，大超分析师预期，但房地产继续恶化，其中，全国新建商品房销售面积22668万平方米，同比下降19.4%；新建商品房销售额21355亿元，下降27.6%。海外方面，美联储主席鲍威尔表示，美国经济在大多数方面都表现强劲，唯独通胀还没有回到央行的目标。他还指出，这家全球金融系统中最重要的央行不太可能很快降息。与此同时，中东局势再度恶化，周五以色列向伊朗发动袭击，作为此前伊朗发射导弹的回应。受此影响，全球股市重挫，原油等避险资产一度飙升。从板块上看，本周表现最差的依然是房地产和利率较为敏感的医疗保健行业：虽然行情大跌，但南下资金本周净买入321.5亿港币：本周港股大事件： 1. 茶百道、天津建发等新股开启招股； 2. 高盛预计未来12个月 H股8%的潜在上涨空间； 3. 华夏基金（香港）、博时国际、嘉实国际等三家基金公司子公司获得香港证监会批准，可向投资者提供虚拟资产管理服务； 4. 港股一季度回购金额同比升211%至511亿港元； 5. 时代中国控股在港交所发布公告称遭到债权人清盘呈请； 6. 统计局表示3月份各线城市商品住宅销售价格环比降幅收窄； 7. 一季度中国GDP同比增长5.3%，超市场预期； 8. 美联储主席再挫降息预期； 9. 香港交易所集团行政总裁陈翊庭发布网志称努力提升香港市场流动性及活力； 10. 布油站上90美元/桶； 11. 以色列袭击伊朗。本周老虎用户热门交易个股： Top5：理想汽车，本周四晚，理想汽车发布新车理想L6，起售价24.98万起，新车发布之后，股价表现不及预期，周跌幅达到9.92%； Top8：中国海洋石油，受中东局势恶化影响，布油站上90美元/桶，带动石油股走强；下周值得关注的大事件： 1. 下周一，央行将公布LPR利率，关注是否降息； 2. 下周，特斯拉、Meta、谷歌、微软等科技巨头将发布财报，对美股大盘和港股同板块个股或有影响。 $理想汽车-W(02015)$ $中国海洋石油(00883)$ $万科企业(02202)$ $小鹏汽车-W(09868)$ $快手-W(01024)$

老虎证券2024-04-19

德国将2024年GDP预测上调至0.3%

德国将2024年GDP预测上调至0.3%，原预测为0.2%。

金融界2024-04-19

中东局势升级！市场小幅承压，最具代表性A股核心宽基800ETF(515800)周线仍收红，单日“吸金”近3900万元，后市如何解读？外资最新动向

头还将持续，并上调对中国2024年全年GDP增长预期。亚洲开发银行从此前的4.5%提高至4.8%，高盛从4.8%上调至5.0%，摩根士丹利从4.2%上调至4.8%。瑞银亚洲经济研究主管表示，一季度GDP同比增长超预期主要由于出口复苏和服务业增加值增长强于预期。同时，工业生产、制造业投资和基建投资增长较为稳健。普华永道指出，据相关调研显示，多位全球企业的CEO认为中国内地是对营收增长非常重要的外部市场，反映了中国内地市场的巨大潜力和吸引力，以及全球企业对于中国市场的坚定信心。新质生产力具有高科技、高效能、高质量的特征，是推动中国经济高质量发展的关键力量。野村东方国际证券表示，二季度A股有望企稳并延续反弹，主要因为高频数据增加经济企稳概率后，为多数行业提供了估值修复的契机。对于资本市场而言，较预期更强的高频经济数据给予市场边际支持。经济企稳预期的逐步生成，将成为二季度A股最重要的边际变化。【大中盘核心蓝筹代表——中证800指数】公开资料显示，800ETF（515800）是全市场规模领先的复制跟踪中证800指数的ETF，且有配套联接基金（A类：012596，C类:012597）方便场外申购。800ETF（515800）跟踪复制中证800指数，行业分布均衡，兼具成长和价值属性，表现稳健，能有效跟踪主线行情，成为了机构投资者公认的黄金“业绩比较基准”。此外，800ETF（515800）费率结构为全市场股票型ETF最低，管理费仅0.15%/年，托管费仅0.05%/年，更低的费率意味着更好的持有体验，省到就是赚到！中证800指数可以作为配置当中的压舱石。从长期看，2007年以来，中证800指数的基本面与中国GDP增长趋同，是真正有效代表中国市场、也是与中国经济一同成长的指数。 800ETF紧密跟踪中证800指数，中证系列规模指数分别反映沪深市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年3月29日，中证800指数(000906)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、五粮液(000858)、紫金矿业(601899)、长江电力(600900)、兴业银行(601166)、恒瑞医药(600276)，前十大权重股合计占比16.47%。 800ETF(515800)，场外联接(A类：012596；C类：012597)。风险提示：投资有风险，入市需谨慎。本材料中涉及的观点和判断仅代表我们当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化，不构成任何投资建议。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金业绩亦不构成未来基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资应当注意“买者自负”原则。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件以详细了解产品风险收益特征，根据自身能力审慎决策，独立承担投资风险。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证800指数成分股的持有风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-19

德国政府预计2024年GDP将增长0.3%，此前预估为增长0.2%

4月19日消息，德国政府预计2024年GDP将增长0.3%，此前预估为增长0.2%。

金融界2024-04-19

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