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常山北明(000158.SZ)：2025年中报净利润为-9299.44万元，同比亏损缩小

年同期毛利率增加0.45个百分点。最新ROE为-1.76%，较去年同期ROE增加2.58个百分点。公司摊薄每股收益为-0.06元，较去年同报告期摊薄每股收益增加0.10元。公司最新总资产周转率为0.22次，较去年同期总资产周转率增加0.05次，同比较去年同期上涨29.59%。最新存货周转率为1.37次，较去年同期存货周转率增加0.54次，同比较去年同期上涨65.96%。公司股东户数为42.94万户，前十大股东持股数量为6.02亿股，占总股本比例为37.64%，前十大股东持股情况如下：以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-19 06:05

北新建材(000786.SZ)：2025年中报净利润为19.30亿元、同比较去年同期下降12.85%

年同期毛利率减少0.60个百分点。最新ROE为7.38%，较去年同期ROE减少1.76个百分点。公司摊薄每股收益为1.14元，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.17元，同比较去年同期下降12.82%。公司最新总资产周转率为0.38次，较去年同期总资产周转率减少0.03次，同比较去年同期下降6.62%。最新存货周转率为3.93次，较去年同期存货周转率增加0.29次，实现3年连续上涨，同比较去年同期上涨7.93%。公司股东户数为5.58万户，前十大股东持股数量为10.87亿股，占总股本比例为64.34%，前十大股东持股情况如下：以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-19 06:05

宝信软件(600845.SH)：2025年中报净利润为7.13亿元、同比较去年同期下降46.46%

年同期毛利率减少1.13个百分点。最新ROE为6.73%，较去年同期ROE减少5.97个百分点。公司摊薄每股收益为0.25元，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.22元，同比较去年同期下降46.70%。公司最新总资产周转率为0.22次，较去年同期总资产周转率减少0.10次，同比较去年同期下降31.83%。最新存货周转率为0.92次，较去年同期存货周转率减少0.42次，同比较去年同期下降31.26%。公司股东户数为11.80万户，前十大股东持股数量为15.99亿股，占总股本比例为55.43%，前十大股东持股情况如下：以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-19 06:05

国电电力(600795.SH)：2025年中报净利润为36.87亿元、同比较去年同期下降45.11%

.65个百分点，实现3年连续上涨。最新ROE为6.36%，较去年同期ROE减少5.94个百分点。公司摊薄每股收益为0.21元，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.17元，同比较去年同期下降45.09%。公司最新总资产周转率为0.15次，较去年同期总资产周转率减少0.03次，同比较去年同期下降16.52%。最新存货周转率为11.59次，较去年同期存货周转率减少1.61次，同比较去年同期下降12.17%。公司股东户数为36.56万户，前十大股东持股数量为116.35亿股，占总股本比例为65.24%，前十大股东持股情况如下：以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-19 06:05

岳阳兴长(000819.SZ)：2025年中报净利润为-2948.33万元，同比由盈转亏

年同期毛利率减少1.40个百分点。最新ROE为-1.38%，较去年同期ROE减少3.88个百分点。公司摊薄每股收益为-0.08元，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.23元，同比较去年同期下降155.10%。公司最新总资产周转率为0.48次，较去年同期总资产周转率减少0.12次，同比较去年同期下降20.02%。最新存货周转率为6.28次，较去年同期存货周转率减少9.21次，同比较去年同期下降59.43%。公司股东户数为2.32万户，前十大股东持股数量为1.78亿股，占总股本比例为48.24%，前十大股东持股情况如下：以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-19 06:05

中长期资金对高股息板块配置力度进一步提升，国企红利ETF(159515)整固蓄势，成分股中粮糖业3连板！

需关注部分高质量个股，其稳定的分红率和ROE特征将持续吸引资金配置。国企红利ETF紧密跟踪中证国有企业红利指数，中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本，反映国有企业中高股息率证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证国有企业红利指数(000824)前十大权重股分别为中远海控(601919)、冀中能源(000937)、潞安环能(601699)、山煤国际(600546)、山西焦煤(000983)、恒源煤电(600971)、南京银行(601009)、建设银行(601939)、厦门国贸(600755)、南钢股份(600282)，前十大权重股合计占比16.77%。 (以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 国企红利ETF(159515)，场外联接(鹏扬中证国有企业红利ETF联接A：020115；鹏扬中证国有企业红利ETF联接C：020116)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-18 15:04

券商人气不减，东方财富成交额超200亿再登顶，长城证券4连板！顶流券商ETF(512000)续涨逾1%

89万亿元的假设下，预计板块2025年ROE（净资产收益率）将回升至7.5%，这一水平高于2017年。2017年券商板块PB（市净率）估值中枢为1.8倍，而当前板块2025年PB仅为1.45倍，按照这一测算，券商板块估值仍有约25%的提升空间。截至最新，券商ETF（512000）基金规模超267亿元，年内日均成交额达8.5亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券业ETF。有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。中证全指证券公司指数2020~2024年年度涨跌幅分别为16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-18 11:35

深度价值VS质量成长，恒生高息低波&中证红利质量深度对比研究

选样规则则比较复杂，最核心的四个维度是ROE、ROE波动率、现金流与股息率，其中ROE考察的是企业的盈利能力，ROE波动率考察的是企业盈利的稳定性，现金流考察的是现金流对债务的覆盖能力，股息率则是衡量当前分红下股票价格的合理性，和明显的可以看出来，指数对样本质量因子暴露得更加彻底，所以指数会明显地表现出高ROE特点，当然，估值也会相对更高一些。那么二者选样的有效性如何呢，接下来我们来看看二者选出十大权重样本的相关数据。二、样本&行业特点分析 1、前十大权重样本行业&权重数据从数据上看，恒生高息低波属于绝对分散的风格，前十大样本的平均权重在3%附近，样本多来自于金融和能源行业；中证红利质量属于相对集中风格，前十大样本权重之和在指数中占比过半，样本多来自于消费和医药行业。接下来我们再来审视前十大权重样本的基本面数据。 2、前十大权重样本基本面&估值数据样本的基本面&估值数据很好的展现了两只指数的基本特征，从平均值数据可以看出来：恒生高息低波指数是明显的低估值、高股息率指数，当然，与之相伴也是较差的净利增速以及略显平庸的盈利能力（ROE）；中证红利质量则是极其明显的高质量、高成长特点，一季度净利增速接近50%，滚动ROE超过22%，付出的代价则是相对较高的估值以及较低的股息率。 PS：虽然这里用“较低”来形容中证红利质量的股息率，但实际上其4%的股息率不仅超过了十年期国债到期收益率1.75%的两倍，而且也大幅高于沪深300的2.76%等大盘宽基指数。 3、指数的行业构成从行业构成上看，有两个数据值得注意：一是二者的行业分布都保证了一定的分散性，恒生高息低波指数几乎覆盖了全部的一级行业，且最大行业权重被限定在了30%，中证红利质量虽然只覆盖到了7个一级行业，但其行业分散性却毫不逊色，最大行业权重仅为20%，有5个一级行业的权重超过了12%。再结合上文的样本权重数据，我们可以发现，这两只指数在行业&样本权重构成上表现得都非常不错，这种构成也有助于提高指数的内在稳定性。二是在恒生高息低波指数中，金融、能源、工业等传统行业占比极大，而在中证红利质量指数中消费、医药、信息技术占比更高，这里强调二者行业构成的不同也是在提醒大家，这两只指数存在高度的互补性，如果合理搭配会非常有助于降低组合的整体波动性。三、风险收益特征差异上图是两只指数自19年上一轮牛市以来的年度表现统计，不过这里需要和大家说明的是中证红利质量指数发布于去年7月，在此之前的收益数据来自于回测，不过我们仍可以通过这些数据来研究指数的风险收益特征。从数据中我们可以看到： 1、两只指数的历史收益都还不错，19、20年的牛市行情中红利质量表现极佳，近三年的红利行情中高息低波变现更好，二者的收益能力都没有问题； 2、两只指数在收益上存在很强的互补性，19、20年的牛市行情中和近三年的红利行情中两只指数的表现出现了很大的反差，最后一栏我是按照两者各50%的比重计算的组合数据，可以看到将两者简单搭配后，其波动性有了很大的下降，七年有6年实现了盈利，最大年度亏损降至2.17%，这两者还真是绝佳的搭配。更重要的是，二者不仅仅是风格上的互补，还实现了市场的互补。在今年港股整体走强的背景下，恒生红利低波的表现也明显优于A股红利低波。四、当前投资价值展望从当前的数据看，两只指数的估值都算不上贵，恒生高息低波的价值有六折的市净率作为支撑，红利质量的估值略高，但其也有极高的ROE以及炸裂的净利增速作为基本面，当然，如果用当前1.75%的十年期国债到期收益率作为标尺的话，二者的股息率都展现出了不错的配置价值，当然，两只指数近期的表现都有些强势，中证红利质量更是近期创了上市以来新高。想投资的朋友可以考虑等回调逢低配置。总结总的来看，两只指数都是高质量的红利指数，迥异的风格让二者的互补性极强：恒生高息低波指数属于深度价值风格，如同一块坚实的盾，在熊市期间通常会表现出极强的韧性，而中证红利质量指数则属于质量成长风格，好似一柄锋利的矛，牛市才是其展现进攻性的舞台。而A股和H股的分散配置，又进一步分散了组合的市场风险，有助于在长期持有中进一步熨平组合波动，提升风险调整后的收益。对投资者而言，只有一手持盾一手举矛，方可在A、H两市进退自如，当前市场上跟踪着两只指数效果较好的ETF主要是招商基金旗下的港股红利低波ETF（520550.SH）和中证红利质量ETF（159209.SZ），二者都是0.15%管理费+0.05%托管费的低费率组合，而且都在合同中明确了月度评估分红的条款，周二者的8月月度分红都将到账，刚兴趣的朋友不妨关注起来~ 另，港股红利低波ETF（520550.SH）场外有联接基金（A类：024029.OF，C类：024030.OF）可供选择，场外的朋友也可以关注起来~ 附：港股红利低波ETF和中证红利质量ETF成立以来分红数据风险提示：分红评估不构成收益分配承诺，基金管理人不保证每月度一定分红。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。港股红利低波ETF（520550）和中证红利质量ETF（159209）为指数基金，主要采用完全复制策略跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有风险，投资于权益类资产存在较大收益波动的风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。（来源：躺红利摊转债，已获授权转载）

金融界08-18 11:34

ETF盘中资讯|券商人气不减，东方财富成交额超200亿再登顶，长城证券4连板！顶流券商ETF（512000）续涨逾1%

89万亿元的假设下，预计板块2025年ROE（净资产收益率）将回升至7.5%，这一水平高于2017年。2017年券商板块PB（市净率）估值中枢为1.8倍，而当前板块2025年PB仅为1.45倍，按照这一测算，券商板块估值仍有约25%的提升空间。截至最新，券商ETF（512000）基金规模超267亿元，年内日均成交额达8.5亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券业ETF。有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。中证全指证券公司指数2020~2024年年度涨跌幅分别为16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界08-18 11:04

欧圣电气(301187.SZ)：2025年中报净利润为1.15亿元

年同期毛利率减少1.66个百分点。最新ROE为7.64%。公司摊薄每股收益为0.45元，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.08元，同比较去年同期下降14.93%。公司最新总资产周转率为0.26次，较去年同期总资产周转率减少0.04次，同比较去年同期下降12.03%。最新存货周转率为1.99次，较去年同期存货周转率减少0.84次，同比较去年同期下降29.79%。公司股东户数为1.42万户，前十大股东持股数量为1.94亿股，占总股本比例为76.18%，前十大股东持股情况如下：以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-18 06:06

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