特朗普获胜后日元从“最强”沦为“最弱”顶级对冲基金看到诱人买入机会

FX168财经报社(香港)讯 特朗普(Donald Trump)在美国大选中爆冷获胜后，日元汇率出现重挫，从表现最强劲的发达国家货币沦落为表现最差的一个。不过，伦敦基金公司Macro Currency Group认为，这一轮跌势也带来“吸引人”的买入良机。

帮助该公司管理22亿美元资产的董事总经理Mark Farrington周二(11月15日)指出，由于特朗普的政策将引发政治风险，会刺激日元的避险需求再度升温，因此日元势必将展开反弹。

Farrington声称，美国国债近期的跌势也可能推动日本投资者重返本国债市。

他认为，美元/日元更合理的水平在100左右，即比当前的水平低约9%。

(图片来源：路透、FX168财经网)

接受外媒调查的经济学家的预期中值显示，美元/日元到2017年年中料下滑至105。

特朗普获胜后美元意外展开强劲反弹，导致预测机构做出汇价预期变得更加复杂；市场原本预计如此意外的大选结果会刺激日元、欧元和瑞郎等被视作避险资产的货币走强。

相反，投资者猜测特朗普上台后将增加财政支出，推动通胀提速上升，从而促使美联储(FED)加息，这导致美债遭遇2009年以来最大的跌势。

在美债收益率飙涨的带动下，一个追踪美元走势的指标上周创下五年来的最大涨幅。

Farrington说道：“迄今为止，日元主要受到利率之差题材的推动，而非风险资产遭抛售的负面情绪，眼下的抛售主要集中在股市和部分新兴市场。我们非常接近这波跌势转化为风险资产全面抛售的节点。随后美元/日元将出现非常剧烈的回调。”

他认为，美元/日元正在朝着错误的方向前进，年底前方向应该会发生改变。

Farrington表示，该公司的宏观基金2015年收获21%的回报，今年迄今上涨10%。

日元兑美元周二跌至6月2日以来的最低水平，本月迄今跌幅达到4%；在此之前，美国和日本10年期国债收益率之差本周跳涨至近三年来的最高水平。

美元/日元在不到一周的时间内自101飙升至109，如今迅猛的涨势在今年还是首次出现。

(图片来源：媒体、FX168财经网)

日元自10月31日以来的跌势已经令其2016年迄今的涨幅缩窄至10%。从今年为止的表现来看，日元的表现在发达国家货币中仍然最为强劲。

Macro Currency预计日元兑美元将交投于95-105，该机构预计日元和黄金将是特朗普上台后的主要受益者。

与许多对冲基金一样，Macro Currency Group利用电脑模型来制定其交易策略。但与众不同之处在于，该基金的机器每年只做一次预测。

每年1月，该基金就会依据电脑的长期经济预测建立未来12个月的主要交易头寸。这些押注最初看上去并不总是一目了然。

今年年初，尽管预测机构认为日元兑瑞郎汇率2016年会基本持平，该公司的电脑模型却预测日元兑瑞郎会升值。过了不到一年，这项交易便收获成功。

每年做一次预测的秘诀在于机器所跟踪指标的选取，例如，制造业数据等推动长期货币走势的领先指标。

校对：卢瑟