专家热议2017年金融市场 美元、黄金和原油究竟如何走？

FX168财经报社(香港)讯 毫无疑问，2016年是意外连连的一年，“黑天鹅”接连从金融市场上飞出。年初日本央行意外加入负利率大军，6月份英国在脱欧公投后意外退出欧盟，而11月美国大选中“大嘴巴”特朗普(Donald Trump)爆冷获胜。美联储在12月会议上终于祭出年内首次加息，让苦等了一年的投资者终于没有失望而归，美联储预计明年加息三次，此举再度令市场人士感到意外，原本市场预计美联储可能只会做出明年加息两次的预估。

今年年初全球股市便经历了一轮暴跌，创下史上最糟糕开局之一。2月份市场又遭遇冲击：原油价格触及2003年5月以来最低水平——26.21美元/桶。截止2月中旬，道指年内跌幅已经达到10%。但大宗商品和股市展现了强劲的反弹动力。当前油价位于53美元/桶附近，而道指早已刷新历史新高，目前距离具有里程碑式意义的2万点关口仅有一步之遥。

金价则上演高开低走的戏码。受日银负利率和英国脱欧等意外事件引发的市场波动性刺激，金价受振大幅上扬，英国脱欧公投结果出炉后不久，金价在7月份触及2016年高点1364美元/盎司，许多人士原本预计金价会继续“牛气冲天”，但在美国大选之后却一泻千里，当前金价交投于1130美元/盎司附近，为11个月最低水平。

外汇市场也有一些意外出现。在2016年伊始，美元弱势开局，并在5月2日触及2016年低点92.62，大有一蹶不振之势。但在今年下半年，美元却上扬“王者归来”，特朗普胜选意外给了美元上涨的动能：美元指数当前位于103附近，为2002年12月以来最高水平。

英镑和欧元日子并不好过。英镑/美元当前交投于1.2277，距离英国脱欧公投后触及的31年低点1.2020并不遥远。欧元/美元徘徊于13年低点1.0456附近，一些机构分析师料欧元/美元明年可能触及平价水平。

展望2017年，金融市场仍将不会平静，特朗普上台后究竟会祭出怎样的政策？英国脱欧谈判究竟会以何种形式展开？欧洲多国大选是否会再度引发市场动荡？美联储究竟能否如预期般加息三次？各种意想不到的“黑天鹅事件”是否又会飞出？这一切都让2017年金融市场走势充满悬念。

(图片来源：FX168财经网)

以下是一些专家对于2017年主要资产走势的看法：

Investing.com分析师Matthew Ashley：2017年英镑、欧元和澳元可能承压

在未来一年内，市场可能会地缘政治力量和疲弱GDP增速所支配。对于这些因素所受影响最大的货币将是英镑，欧元和澳元。

英镑方面，英国脱欧相关的不可避免的溢出效应将会在明年展现出来。有鉴于此，特雷莎·梅(Teresa May)政府的政策回应将成为关注焦点，有关英国脱欧谈判以及英国未来角色方面的消息将至关重要。此外，鉴于当前英国政府倾向于“硬脱欧”，英国的前景看似相当不妙，英镑同样如此。英国硬脱欧的成本预计在每年660亿英镑，这可能拉低英国长期GDP增速至多达到9.5个百分点。

欧元并不会比英镑日子更加好过。英国有脱欧谈判的挑战，而欧盟自身也面临许多挑战，这可能令欧元在未来数月内遭受抑制。特别是外界对于法国极右翼政党国民阵线(Front National)的崛起日益感到担忧，这对于欧元未来的表现将非常关键。这主要是由于国民阵线女主席玛丽娜·勒庞(Marine Le Pen)在英国脱欧后承诺，将推动法国也退出欧盟；这一结果对于欧盟而言可能会是灾难性的。

最后，由于澳洲经济衰退风险逼近，澳元可能也会感到到“寒意”。澳洲资本支出和投资已经连续12个季度萎缩。由于经济可能步入下行，有关澳洲联储在明年实施降息举措的预期可能令澳元承受一些重压。

此外，这些降息举措的影响会蔓延至澳大利亚的邻居——新西兰，迫使新西兰联储也加入降息大军，从而拖累纽元走势。

InvestingHaven.com创始人及首席分析师Taki Tsaklanos：依然看好黄金

眼下风险资产处于看涨模式：股市、铜和原油处于长期上行趋势；另一方面，黄金和日元等避险资产处于长期下行趋势。

市场风向标反映了某个时点市场的状况。为了预测未来市场将如何走，我们关注这一领先指标：20年期债券收益率。

如下图所示，就在英国脱欧公投后不久，20年期债券收益率见底。对于许多人来说，这是恐慌情绪最大化时期。这对于风险而言是个转折点。自那以来，风险资产的表现开始优于避险资产。股市触及历史新高，铜和原油反弹，而黄金则遭到抛售。

(图片来源：Investing.com、FX168财经网)

我们的领先指标表明风险偏好情绪仍然较高，预计这种趋势会在明年上半年持续。但在明年夏季，预期股市将开始调整，甚至可能非常急剧。债券届时将变得具有吸引力，符合我们此前对于债市的展望，而大宗商品肯定不会具有吸引力。

至于黄金方面，眼下很难做出预测。假如黄金继续表现为一种避险资产，我们预计黄金将处于长期上行趋势。黄金面临的挑战有两股力量：一方面，其是一种避险资产；另一方面，它又是一种通胀/通缩驱动资产。黄金的前景永远要在其它市场走势的背景之下进行评估。

目前来看，我们对于金价的预估依然看涨。我们需要在明年夏季进行重估，并基于各市场表现来做出新的预估。

Faraday Research研究团队高级技术分析师Matt Weller：美元新一年料走强 欧元跌破平价

毫无疑问，2016年将因民粹主义起义之年而被记住，从英国脱欧，到特朗普获胜，再到意大利宪法公投。2017年“政治风险”仍然会高企，尤其是在欧洲。

未来一年法国、德国和荷兰等国将举措总统选举。这些国家是欧洲最大型、最重要的几个国家，取决于投票结果，政治不确定性可能会令欧洲在2017年重陷衰退。

与此同时，美国经济和美元有望在新一年走强。侯任总统特朗普将急于改善其支持率，并通过大规模财政刺激措施来兑现竞选承诺。等待许久的政府发力将在短期内刺激经济增长和通胀，并最终令美联储以更加激进的姿态实现利率正常化。

尽管这一策略的长期影响仍有待观察，预期中的欧美经济分化局面应最终会令欧元/美元跌破平价水平。

能源分析师、《福布斯》专栏作家Ellen R Wald：油价将企稳

2017年原油价格应会企稳。石油输出国组织(OPEC)在11月会议上协调合作来限制原油产出，并提升油价。

OPEC减产行动可能永远不会被完全执行，或许也不会持续很长时间，未来仍然面临更多障碍，但这一举措眼下明显朝着减产的方向进行。

即将上台的特朗普政府对于伊朗的影响应该也会利好油价，前者可能会重新对伊朗祭出制裁举措，并且令考虑在伊朗进行投资的海外企业感到不安。

OPEC和俄罗斯传递的信息会刺激油价飙升，而制裁行动应会至少令油价在55美元/桶受到支撑。

在美国，高油价也会给一些页岩油生产商重获生机。新上台政府所带来的政策改变将会许多投资者相关投资和企业带来机会。

校对：巴飞特