FX168财经报社(香港)讯 战战兢兢的市场终于本周最后一大考验——美国11月CPI通胀。在数据公布前，不少投行和机构纷纷预警“炙热”数字，连拜登政府也“打预防针”CPI将会相当高。在数据出炉前，风险情绪明显降温，欧股回撤，美股期货基本持平。美元保持坚挺姿态，原油试图反弹，黄金承压失守1770。若CPI数据果然如预期一般高，那么市场势将引发新一轮动荡，尤其是考虑到下周的美联储决议在即。
在美国公布通胀数据之前，全球股市周五下跌。美国的通胀数据可能会影响美联储决定何时撤回经济刺激措施。
本周早些时候，股票和风险友好型货币表现良好，因有迹象表明新冠病毒Omicron变种对经济的破坏性可能不像最初担心的那样严重。
美国白宫首席医疗顾问福奇早前表示，奥密克戎变种可能不像早期的delta变体那么危险。这缓解了人们对更多旅行和商务限制的担忧。
不过随着欧洲多国升级限制措施，市场开始愈发谨慎，尤其是在美国通胀和美联储会议逼近之际。
越来越多的人担心奥密克戎会阻碍经济复苏，投资者正在考虑控制奥密克戎的成本。一项研究发现，在早期阶段，奥密克戎的传播能力是delta变种的4.2倍。
“从健康角度来看，最终的问题是，即使奥密克戎确实被证明不那么严重——迄今为止的初步迹象表明，传播能力的上升可能会抵消这一点，”包括Jim Reid在内的德意志银行策略师团队说。这可能意味着更多的人住院，“即使他们中有更少的人受到严重影响。”
世卫组织总干事谭德塞8日表示，全球已有57个国家和地区出现新冠变异病毒奥密克戎毒株，预计还将继续扩散，该毒株将对全球疫情产生显著影响，但目前还难以预估具体情况。
谭德塞指出，虽然有证据表明奥密克戎毒株导致再感染风险增加，以及感染奥密克戎毒株后的症状与感染德尔塔毒株之后相比要更轻，但仍需更多数据才能得出最终结论。谭德塞强调，各国应立即采取行动，防止奥密克戎毒株变成全球危机，未来几周采取的措施至关重要。
“随着周末临近，欧洲更明显地进入了一种封锁状态，病例也在增加，同时美国的新冠病例数也开始增加，这让事情发生了一些变化。”ING亚太区研究主管Rob Carnell说。
“还有一点感觉是‘周末前我们不要持有太大的风险’。当然，美国即将公布CPI--但我认为我们都已经清醒地认识到，美国现在有通胀情况，”他补充说。
美国11月消费者物价指数(CPI)将于周五晚些时候公布，路透对经济学家的调查显示，该指数同比料增长6.8%，这将超过10月份6.2%的升幅，后者是31年来的最快升幅。
拜登在周四罕有地发表声明，表示周五公布的CPI数据未反映能源及其他主要商品价格现况，也未反映即将在未来数周或数月出现的物价下滑情况，例如汽车业。拜登又重申，其推动的1.75万亿美元社会与环保开支议案有助降低家庭生活成本。有关言论被视为预示11月CPI将会相当高。
白宫经济顾问Brian Deese较早时出席白宫记者会时也有类似观点，表示周五的CPI数据是滞后的，不反映现况。
Deese又称，美国上周首次申领失业救济人数降至52年新低，加上家庭收入及劳动参与率好转，均是好征兆，然而市场不应过于重视周五的CPI数据。
任何高于预期的意外都可能被美联储解读为加快缩减购债和提前加息的理由。此前美联储主席鲍威尔已经表态称放弃通胀“暂时”的表述。
欧美股市：
欧洲市场周五回落，对奥密克戎变体的担忧再度加剧，而投资者在当天晚些时候等待关键的美国通胀数据。
泛欧斯托克600指数早盘下跌0.3%，科技股以0.9%的跌幅领跌，几乎所有板块和主要交易所均出现亏损。
过去几周，市场一直在对奥密克戎新变种的传染性和严重性的评论和研究做出反应，一些主要经济体目前正在实施更严格的遏制措施。
美国股指期货在周五盘前交易中变动不大，因投资者从本周稍早的反弹中撤出，将焦点转向即将到来的通胀指标。
一些经济学家认为总体通胀率可能超过7%。市场关心的只是这个水平有多高，以及它可能会引发美联储的什么反应。
“包括鲍威尔主席在内的多个FOMC成员都表示，他们的政策立场将发生强硬转变，这是在经济强劲增长和劳动力市场状况持续走强的背景下，对通胀的不安加剧所引发的。”摩根士丹利(Morgan Stanley)的经济学家和策略师Ellen Zentner周四在一份报告中说，“我们修正了美联储的预测，现在预计联邦公开市场委员会将在2022年9月开始加息——比我们之前的预测提前两个季度。”
目前的市场定价是美联储将在明年5月或6月首次加息25个基点。据芝加哥商品交易所(CME)的“美联储观察”(Fed Watch)追踪数据，明年12月前加息3次的可能性约为61%。
不过，TS Lombard首席美国经济学家Steven Blitz认为，美联储最早可能会在明年3月份首次加息，而届时可能会结束紧缩政策。
汇市：
周五美元保持坚挺，美指交投在96.20上方，因交易商准备稍后公布的美国通胀数据，该数据可能巩固明年的升息进程，而人民币在前一交易日大幅下跌后重新站稳脚跟。
美元指数微升至96.255，在数据公布前有望连续第七周上扬。欧元仍对欧美央行政策分歧极为敏感，兑美元交投在1.13关口下方，仍离2021年低点1.1186美元不远。
德意志银行(Deutsche Bank)策略师im Reid表示，最近的鹰派言论指向了收紧政策，并补充称，就通胀数据而言，“今天的数据要改变他们(决策者)进程的门槛非常高，尤其是在他(主席杰罗姆·鲍威尔)作证以来，新冠疫情的前景没有明显恶化。”
“从美元的交易方式来看……我认为，交易员正在为更高的CPI数据做准备，这巩固了美联储将加快缩减量化宽松计划的步伐的观点，”Pepperstone研究主管Chris Weston说。
今晚公布的美国11月CPI若意外上行，美元料进一步走强。市场普遍认为，美国11月未季调CPI年率将升至6.8%，强化目前市场对美联储2022年加息三次的预期。尤其是波动性小、持续性久的分项数据主导通胀上行，美联储更需要担忧通胀长期维持高位。若11月CPI回落，可能会促使投资者重新考虑联邦基金利率的假设峰值，并促使收益率曲线进一步趋平，因投资者越来越担心，有必要采取更为激进的紧缩措施，缩短经济扩张的时间。
此外，昨日中国人民银行自6月以来第二次提高外汇储备要求，人民币在岸和离岸市场今日均出现下跌，而央行设定的交易区间中间价低于预期，进一步给人民币带来了压力。
交易员称，央行昨晚调升外汇存准率后，今日人民币中间价又大幅弱于预期，表明监管层已针对人民币升势释出强烈政策信号，短期人民币走势大概率出现震荡，但客盘结汇需求仍旺盛，此次调升外汇存准的效果可能要差于上次。
他们并表示，若人民币升势难以降温，监管层或祭出更多调控手段，中间价预期管理等在内都是选项。另外央行调升外汇存准率后，利差收窄预期拉低境内外美元/人民币长端掉期创半年新低。
中金公司最新点评称，调升外汇存款准备金率有可能明确了6.35是人民币汇率短期的重要点位，受政策影响，人民币汇率或短期回落。中长期看，在稳增长的背景之下，继续维持对人民币汇率温和看贬的观点。
高盛最新报告认为，此举表明中国央行对人民币走强的不安，快速持续升值也增加了羊群效应和单边投机的风险，如果市场情绪逆转，人民币走弱会带来更大风险。中国央行抑制人民币升势的政策选项还包括通过口头引导市场预期、重新启用中间价逆周期因子、有序放宽资本流出渠道等方式。
美联储、欧洲央行、英国央行和日本央行下周都将开会，叠加通胀上升、央行可能采取应对措施以及奥密克戎变体的扩散，这些因素结合在一起，使得市场波动性指标飙升。
债市：
周五早间，在关键通胀数据公布之前，10年期美国国债收益率触及1.51%。
在美国东部时间凌晨3点50分，美国基准10年期国债收益率上涨2个基点，至1.5145%。30年期美国国债收益率攀升1个基点，至1.8811%。收益率与价格成反比，1个基点等于0.01%。
欧元区债券在经历了两个交易日的震荡后，周五趋于平静，美国关键的通胀数据将为下周的一系列央行会议定下基调。
意大利10年期公债收益率持平于1.00%，备受关注的意大利和德国10年期收益率之差维持在133个基点，周四曾升至接近一年来的最高点136个基点。
“美联储主席鲍威尔称通胀可能不像美联储所想的那样过渡性的说法，在下周FOMC会议前升高了风险，”丹斯克银行首席分析师Jens Peter Sorensen说。
大宗商品：
油价周五呈现窄幅波动，周线有望创下8月底以来的最大涨幅，因对Omicron新冠病毒变种对全球增长和燃料需求的担忧有所缓解，带动市场信心。
美国WTI期货上涨1%，至每桶71美元上方，上日剧烈震荡后下滑2%。布伦特原油期货涨近1%至每桶74.70美元，周四下跌1.9%。
华侨银行的经济学家Howie Lee表示，“对Omicron的担忧正在消退...冒险意愿正在恢复，”他补充说，由于石油在过去两周被大量抛售，现在可能有些逢低买进的交易。但Lee警告称，市场还没有走出困境，人们对Omicron变体是否会在节日期间推动跨境人员流动限制仍有一些担忧。
黄金目前小幅承压，交投在1770美元附近，周线或连续四连跌。
“金价正在捍卫1,770-1,810美元区间的低缘，因为投资者担心美联储鹰派转向，但围绕Omicron变体仍有足够的不确定性，这可能会推迟加息周期，从而支撑黄金，”SPI资产管理公司的管理合伙人Stephen Innes说。
“市场已反映了对2022年加息三次的预期，所以出现鹰派意外的门槛很高，这就是为什么着眼长期的黄金投资者对缩减刺激措施不那么担心，尽管它可能在短期内对金价造成压力。”
