FX168财经报社(北美)讯 债券市场可能再次决定未来一周的走势，此前迅速上升的收益率给股市带来了新年伊始的震荡。
预计下周将公布关键的通货膨胀报告，美联储主席鲍威尔下周二(1月11日)将出席参议院一个委员会对他提名的听证会。下周四，美联储理事布雷纳德将出席有关她被提名为美联储副主席的听证会。
下周也是第四季财报季的开始，摩根大通、花旗集团和富国银行下周五将公布财报。
“通胀和美联储将继续是下周的主题，但我确实认为，我们预计会有一些企业财报出炉，”BNY Mellon Wealth Management投资长Leo Grohowski表示。“我们确实认为，这将是一个业绩良好的季度，也是一个业绩良好的年份，这就是为什么我们普遍看好盈利前景。”
Grohowski说，市场将主要关注鲍威尔和布雷纳德，以及下周三的消费者价格指数(CPI)和下周四的生产者价格指数(PPI)。
他说:“我认为，假设业绩会成为头版新闻，而美联储的货币政策会成为次版新闻，这是不现实的。”
美国股市今年第一周表现艰难，债券收益率飙升，原因是市场对美联储加息的预期很高，而且人们认为，Omicron变种将在几周内见顶。当债券被抛售时，收益率会上升。
科技股受到的冲击尤其严重，纳斯达克指数本周下跌超过4%，而道琼斯指数基本持平。截至周五下午，SPDR科技精选板块基金下跌了4.2%。但由于预期利率上升将有助于盈利，银行股价走高。金融精选行业SPDR基金上涨逾5%。
（图源：CNBC）
Grohowski说:“本周为我们将在2022年面临的问题敲响了警钟。”“回报更低，风险更大。欢迎来到新的一年。”
美国各年期收益率均迅速上升，但基准的10年期国债的戏剧性变动令投资者最为震惊。影响抵押贷款和其他贷款的10年期利率从2021年交易的最后一个小时的1.51%升至周五的1.80%。
富国银行的数据显示，这是20年来美国国债收益率在新年第一周遭遇的第二大波动。
“这比我们预期的更具戏剧性，美联储转向更鹰派立场的举动令人意外，”Grohowski称。“大多数市场参与者预计利率会更高，货币政策会更宽松，但如果你看看联邦基金，就会发现3月份加息的可能性为90%，而新年前夕时这一可能性还只有63%。本周美联储会议纪要的基调发生了戏剧性的变化，市场正在对此进行调整。”
（图源：CNBC）
鲍威尔将成为未来一周的焦点，不是因为他预计会制造新闻，而是因为他可能会呼应本周三公布的美联储会议纪要的基调。
美联储在会议纪要中透露，官员们还在讨论何时开始缩减其近9万亿美元的资产负债表。美联储已经预测今年将加息三次，每次加息25个基点，而缩减债券持仓规模将进一步收紧政策。
周五，债券投资者对令人失望的12月就业报告的反应也推高了收益率。上个月新增就业岗位只有19.9万个，不到预期的一半。但失业率的降幅超过预期，从4.2%降至3.9%。平均时薪环比上涨0.6%，同比上涨4.7%。
经济学家认为，经济报告疲弱的部分原因是就业岗位缺乏，而美联储无论如何都会升息。
“这是美联储在说我们处于充分就业。仍有差距，但工资上涨幅度远超所有人的预期，且主要集中在低工资岗位。我们比之前的峰值少了大约350万人，劳动力市场的表现似乎超出了充分就业。”
随着CPI和PPI报告的出炉，通货膨胀仍将是首要问题。经济学家们预计，这两个通胀数据都将表现火热，不过一些经济学家认为，通胀已接近峰值。去年11月份的总体CPI为6.8%，为1982年以来的最高水平。
股市投资者也将继续关注收益率。科技股和成长型股对利率上涨最为敏感，因为投资者是为未来收益的承诺买单的。更高的利率意味着资金成本增加，这改变了他们投资的计算方法。
Grohowski预计，到今年年底，10年期国债收益率将达到2.25%，不过它的变动速度快于预期。“越早到达会给科技股和纳斯达克指数带来越多痛苦，”他说。“我确实认为，收益率会稳定下来，科技股会回归。我认为我们今年会看到非常好的收益。科技行业仍然是受益者。”
Grohowski说，2022年市场可能会下跌10%，但他认为现在不会，因为有这么多现金正等着在新一年进入市场。
“我认为这些干粉将发挥作用。我认为，我们将迎来一个艰难的开始和重新设定。”“我认为，最终这种期望的重置将是健康的。我确实认为，在经历了去年的高回报和低波动性，以及三年内市场翻倍之后，市场参与者在今年很早就得到了警钟。在未来的12到18个月里，情况会更加艰难。”
未来一周还有三次大型国债拍卖，周二将标售520亿美元的3年期国债，周三标售360亿美元的10年期国债，周四标售220亿美元的30年期国债。
10年期国债周五一度飙升至1.80%的高点，未来一周可能轻松回到这一水平。这使其略高于2021年的高点。“在这些水平及附近，市场将试图找到一些短期支撑，”AmeriVet Securities美国利率主管Greg Faranello表示。他补充称，此次标售可能有助于暂时限制收益率走势。
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