FX168财经报社(北美)讯 市场普遍预期美联储周三(5月4日)将把联邦基金目标利率上调0.5个百分点，但投资者将更关注美联储是否暗示未来可能会更积极地加息。
预计美联储还将宣布启动一项计划，从6月起将其约9万亿美元的资产负债表每月缩减950亿美元。加息50个基点将使联邦基金目标利率升至0.75%至1%之间。
鉴于一些经济数据正在放缓，而通胀仍处于高位，央行的沟通将是关键。美国第一季度GDP萎缩了1.4%，但经济学家表示，这一数据受到了贸易数据的扭曲，他们预计第二季度GDP将反弹。
摩根士丹利投资管理公司全球固定收益团队首席固定收益策略师Jim Caron表示:“我认为他们将加息50个基点，而且他们似乎决意要加息，以遏制通胀。”“但这才是真正的辩论。他们是否试图在2024年达到通胀目标？如果是这样，那么工资通胀就相当高了，这将要求美联储采取比预期更严厉的紧缩措施。”
美联储的预测显示，到2024年，核心个人消费支出通胀率将达到2.3%，并在较长期内回到美联储2%的目标。央行官员在3月份的预测中还预测，今年的联邦基金利率为1.9%，2023年和2024年为2.8%。美联储对2023年基金利率的预测集中在2.4%到3.1%之间。
美联储在6月议息会议前不会公布下一季预估，因此市场将密切关注美联储主席鲍威尔的讲话。鲍威尔在美国东部时间周三下午2点半向媒体简要介绍了情况。
从期货市场的价格来看，到今年年底，联邦基金利率将达到2.82%。交易员们预计本周美联储将加息50个基点，6月、7月和9月这3次会议上还将分别加息近50个基点或更多。
“我认为根本问题很清楚。问题是通胀下降的速度有多快，美联储会在未来4到5个月内会否会加快收紧政策？”富国银行的Michael Schumacher说。
3月份消费者价格指数(CPI)上涨8.5%。尽管经济学家表示，通胀可能正在见顶，但它的下降速度将是美联储利率路径的关键。
Schumacher说:“美联储将不得审视形势，并说通胀正在下降。下降得够快吗？”
“许多政策制定者表示，他们希望在今年年底之前达到中性即2.50%以上，而市场预期美联储将在明年年中之前达到中性以上，届时将达到3.30%。我认为这个定价太低了。有很多人说联邦基金必须要升得更高，”他补充道。
策略师们表示，市场正为美联储的鹰派姿态做准备。不过，如果美联储的举动符合预期，且没有强调更激进的升息，则可能被视为鸽派。这意味着债券收益率可能会在会议后回落，而股市则可能会走高。
“市场真正关心的是升息前景，尤其是75个基点的可能性，”美国银行美国利率策略主管Mark Cabana表示。交易员们一直在猜测，美联储可能会在6月会议上加大加息力度。
摩根大通分析师表示，美联储本周升息75个基点的几率为五分之一，不过市场尚未消化这种可能性。
尽管美联储预计不会对升息的速度给出明确的答案，但鲍威尔可能会在记者会上被问及这一问题。
Cabana说:“他不会支持或拒绝加息75点的想法。”鲍威尔可能会沿用上次会议的脚本，当时美联储将利率上调了25个基点，为自2018年以来的首次加息。
Cabana说:“我们认为他会尽量不做出承诺，就像他上次那样。”
市场走势：美元冲高回落 黄金美股趁势上涨
美元兑一篮子货币周二(5月3日)下跌，投资者评估美联储本周及之后的升息预期已在多大程度上被市场消化。
美市盘中，美元指数一度跌至103.04，现反弹至103.40上方交投。该指数上周四曾触及103.93，为2002年12月以来的最高水平。
（美指30分钟走势图，来源：FX168）
美元指数上周触及20年高位，因市场预期美联储在收紧政策方面将比其他央行更积极，而通胀则达到40年来的最高水平。
但投资者也在质疑，美联储的鹰派态度是否已在很大程度上被市场消化，美元的涨势可能要暂停了。
“我认为美国的很多利好消息已被消化，市场可能会再次出现‘买传言卖事实’，”Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示。
美国股市周二小幅上涨，投资者静待美联储本周举行的关键会议。
标普500指数上涨0.7%，道琼斯指数上涨超120点或近0.4%，纳斯达克综合指数上涨约0.5%。
（道指30分钟走势图，来源：FX168）
周二的涨势建立在前一交易日反弹的基础上，前一交易日三大股指在尾盘迅速反弹并由跌转涨。
“数日来，抛售者首次显得精疲力竭，空头比多头更紧张(认为已经筑底的人并不多，但空头担心会出现大幅反弹)，”Vital Knowledge的Adam Crisafulli在给客户的报告中称。
亿万富翁、对冲基金经理琼斯(Paul Tudor Jones)周二表示，随着美联储收紧政策和经济放缓，资本保值应该是投资者的主要目标。
琼斯表示，投资者和美联储都正处于前所未遇的“未知领域”，由于美联储偏偏要在金融环境快速收紧的同时，激进收紧政策来对抗盘亘40年高位的通胀，美国经济很有可能因此陷入衰退，即无法实现“软着陆”，现在不应该再持有股票和债券了。
“对于金融资产来说，没有比现在更糟糕的环境了。很明显，你不想持有债券和股票。在如此充满挑战的环境中，投资者应优先考虑‘几乎任何事情的’资本保全。”
指标10年期美国国债收益率周一也攀升至新的里程碑。美国国债收益率盘中触及3.01%，创下2018年12月以来的最高水平。然而，周二该指数回落，可能缓解了股市的抛售压力。
随着美元和美债收益率双双回落，现货黄金日内强势上涨。
现货黄金大幅反弹至1878.02美元高点，较稍早触及的2月16日以来最低点1850.29美元反弹近28美元。
（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）
道明证券策略师指出，随着与乌克兰战争有关的对黄金的巨大需求失去动力，金价正在崩盘。上海交易员正在快速平仓他们手中的黄金仓位，消除了一个支撑需求的主要支柱。黄金投资者正盯着鹰派的美联储，本周的FOMC会议可能会加息50个基点，并启动量化紧缩，这反过来会推高所有资产价格的流动性风险溢价。黄金进一步流出的门槛很低，但明天市场的下意识反应可能也会让交易员感到不安，因为美联储的行动已经释放了充分的信号。
