万国数据Q1营收增12%达27.23亿元，净利润7.64亿元扭亏为盈lg...

内容导读

• Q1财报亮点

• 净利润扭亏为盈

• AI需求驱动增长

• 国际化战略推进

• 编辑总结

• 名词解释

• 2025年相关大事件

• 专家点评

Q1财报亮点

根据 www.TodayUSStock.com 报道，万国数据（GDS.US/9698.HK）2025年第一季度实现营收27.23亿元，同比增长12%，延续了数据中心行业高增长态势。更为亮眼的是，公司录得净利润7.64亿元，相比去年同期净亏损3.45亿元，成功实现扭亏为盈。毛利率从2024年同期的21.5%提升至22.8%，反映了运营效率的提升。调整后EBITDA同比增长10.5%至13.12亿元，显示核心业务盈利能力增强。董事长兼CEO黄伟在5月20日财报电话会议上表示：“AI算力需求的爆发为公司提供了强劲动能，我们在国内外市场的精准布局正转化为显著的财务成果。”尽管美股盘前股价小幅下跌0.55%，港股下跌3.6%，市场对万国数据的长期增长潜力仍持乐观态度，反映了投资者对其在AI和云计算领域的信心。

净利润扭亏为盈

2025年Q1，万国数据的净利润达到7.64亿元，标志着公司首次在季度财报中实现盈利，结束了自2016年上市以来持续亏损的局面。去年同期净亏损3.45亿元，扭亏为盈主要得益于以下因素：一是AI算力需求推动数据中心使用率提升至74.5%，新增签约面积1.2万平方米；二是成本控制成效显著，营业成本增长仅8%，低于营收增速；三是高利润率订单的交付，如上海和天津的数据中心项目。CFODan Newman表示：“通过优化债务结构和资产货币化，我们显著降低了利息支出，2025年Q1净利息支出降至4.2亿元，同比下降15%。”截至3月底，公司现金储备达85亿元，为后续扩张提供了充足资金支持。

AI需求驱动增长

人工智能和云计算的快速发展是万国数据营收增长的核心驱动力。以下为2025年Q1关键运营数据对比：

AI大模型的算力需求推动了数据中心使用率的提升，尤其是在北京、上海和深圳等核心城市。黄伟表示：“公司在AI推理和训练领域的定制化数据中心解决方案，已成为吸引超大规模云服务商和金融机构的关键。”2025年Q1，AI相关订单占总签约面积的65%，较去年同期提升15个百分点。上海浦江数据中心二期项目100%预签约，预计年中投入运营，进一步巩固了公司在AI算力市场的领先地位。

国际化战略推进

万国数据的国际化业务成为其“第二引擎”。2025年Q1，公司在东南亚和日本市场持续扩张，新增签约面积5000平方米，主要来自马来西亚柔佛州和印尼巴淡岛项目。3月，万国数据与泰国政府达成合作，在春武里府开发120MW数据中心园区，预计2026年投产。黄伟在5月15日与泰国总理佩通坦·钦那瓦会面时表示：“泰国市场是亚洲数字化的前沿，我们的进入将推动区域AI基础设施建设。”此外，公司通过子公司DigitalLand Holdings完成10亿美元股权融资，累计融资金额达16.72亿美元，为国际业务扩张提供了强力支持。市场预计，国际业务将在2026年贡献15%的总收入。

编辑总结

万国数据2025年第一季度财报展现了强劲的增长势头，营收同比增长12%至27.23亿元，净利润7.64亿元实现历史性扭亏，标志着公司在数据中心行业的盈利拐点。AI算力需求的爆发和使用率提升是主要驱动力，国际化布局进一步拓展了增长空间。尽管股价短期波动，市场对其长期潜力保持乐观。然而，高债务压力和全球经济不确定性仍需关注。未来，公司需持续优化成本结构并加速AI相关订单交付，以巩固市场领先地位并实现可持续盈利。

名词解释

• 数据中心使用率：已签约并投入使用的机房面积占总运营面积的比例，反映数据中心的需求强度。

• AI算力：支持人工智能模型训练和推理的计算能力，通常需要高性能数据中心支持。

• 调整后EBITDA：剔除非经常性损益后的息税折旧摊销前利润，衡量企业核心运营盈利能力。

• 资产货币化：通过出售或租赁资产（如数据中心）获取资金，以优化资本结构。

2025年相关大事件

5月20日：万国数据发布2025年Q1财报，营收27.23亿元同比增长12%，净利润7.64亿元实现扭亏，市场关注度高。

4月10日：万国数据股价突破18美元，盘中上涨5.03%，市值达36.10亿美元，反映AI需求推动的市场信心。

3月19日：万国数据宣布国际业务子公司DayOne计划18个月内上市，完成10亿美元股权融资。

3月15日：万国数据与泰国政府签约，在春武里府开发120MW数据中心园区，进军泰国市场。

专家点评

5月20日，Colby Synesael，Cowen分析师：“万国数据Q1净利润扭亏为盈，AI算力订单的增长显示其在高性能数据中心市场的独特优势。”（Cowen研究报告）

5月18日，Jonathan Atkin，加拿大皇家银行分析师：“国际化战略的加速和泰国市场布局将为万国数据带来新的收入增长点。”（RBC市场评论）

5月15日，Shawn Yang，摩根士丹利科技分析师：“万国数据通过成本优化和债务管理实现盈利拐点，2025年有望保持稳健增长。”（摩根士丹利报告）

5月12日，Alicia Yap，花旗集团分析师：“AI需求推动数据中心使用率提升，万国数据的战略布局使其在全球竞争中占据先机。”（花旗集团分析）

5月10日，Ying Chen，中金公司研究员：“万国数据Q1业绩超预期，国际业务融资成功为其长期增长提供了资金保障。”（中金公司研究报告）