全球数字财富领导者

中国股市突发大消息!中国宣布重磅卖空限制措施 正式暂停转融券业务 五大“重拳”挥向程序化交易

2024-07-11 08:40:12
tqttier
FX168副主编
关注
0
0
获赞
粉丝
1 3 0收藏举报
— 分享 —
摘要:中国证券监管机构周三宣布重磅卖空限制措施,并承诺加强对电脑程序化交易的审查。英国路透社称,这是中国为提振低迷的股市而做出的最新努力。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为:“暂停转融券至少表明监管层呵护股市的态度,有利于提振投资人信心,稳定市场走势。”

FX168财经报社(亚太)讯 中国证券监管机构周三(7月10日)宣布重磅卖空限制措施,并承诺加强对电脑程序化交易的审查。英国路透社称,这是中国为提振低迷的股市而做出的最新努力。

在中国,监管机构和投资者经常指责卖空行为加剧市场下跌。卖空行为涉及出售借来的股票。

中国证券监督管理委员会(CSRC)表示,将暂停转融券业务(券商为客户借入股票进行卖空)。此外,卖空者的保证金要求也将提高。中国证监会还敦促证券交易所发布详细规则,规范程序化交易,尤其是高频交易。

在这些新措施出台之前,归因于投资者担忧中国经济的健康状况,中国蓝筹股沪深300指数已经连续七周下跌。

中国证监会在一份声明中表示,自去年8月以来,中国已采取了一系列措施来抑制卖空行为,最新举措是“为了回应投资者的担忧,旨在稳定市场”。

数据显示,截至2024年6月底,融券、转融券规模累计下降64%、75%。融券规模占A股流通市值约0.05%,每日融券卖出额占A股成交额的比例由0.7%下降至0.2%,对市场的影响明显减弱,为暂停转融券业务创造了条件。

中国证监会:7月11日起暂停转融券业务

中国证监会7月10日发布消息称,为切实回应投资者关切,维护市场稳定运行,经充分评估当前市场情况,证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请,自2024年7月11日起实施。

存量转融券合约可以展期,但不得晚于9月30日了结。同时,证监会批准证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%,私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%,自2024年7月22日起实施。

证监会有关部门负责人表示,融资融券是资本市场重要的基础性制度之一,对平抑非理性波动,促进多空平衡与价格发现,吸引中长期资金入市具有积极作用。从国内证券市场发展和集中监管实际需要出发,中国从2013年前后建立了转融通制度,一方面为融资融券业务提供必要的资金和证券来源;另一方面也为监管部门掌握业务开展情况,加强日常监管,及时采取逆周期调节措施提供了手段。

2023年8月以来,证监会根据市场情况和投资者关切,采取了一系列加强融券和转融券业务监管的举措,包括限制战略投资者配售股份出借、上调融券保证金比例、降低转融券市场化约定申报证券划转效率、暂停新增转融券规模等;同步要求证券公司加强对客户交易行为的管理,持续加大对利用融券交易实施不当套利等违法违规行为的监管执法力度。

该负责人表示,下一步,证监会将坚持问题导向和目标导向,始终将维护制度公平性和提升市场内在稳定性放在突出位置。同时,根据市场情况,加强日常监管和逆周期调节,对不当套利等违法违规行为从严打击,保障市场稳定运行,切实维护投资者利益。

分析师回应

对最新的政策举措,前海开源基金首席经济学家杨德龙说道:“虽然市场下跌的原因并不完全是因为转融券做空的存在,但是暂停转融券至少表明监管层呵护股市的态度,有利于提振投资人信心,稳定市场走势。”

围绕这一举措对当下A股市场的影响,杨德龙指出,此时出台暂停转融券业务申请的政策无疑是及时雨,有利于推动市场短期出现反弹走势。如果再配合国家队加大入市力度等利好,可能会扭转目前市场颓势,从震荡下行转为震荡上行。

华鑫证券首席策略分析师严凯文指出,证监会此举意在切实回应投资者关切,有助于维护资本市场的平稳运行。近期A股市场表现较为弱势,这是由于经济复苏斜率趋于平滑,导致流动性定价切换经济定价过程中出现空档期,因此A股市场再次通过估值折价的方式,吸引更多场外资金进场。

华创证券非银团队也表示,转融券暂停并整体调高融券保证金率一定程度上有助于市场情绪提振。对量化交易而言,主要是股票多空策略可能受到一定影响。

华创证券非银团队进一步阐述称,暂停转融通,券源只剩券商自有证券,规模都不大,供需不均下融券成本或将提升;由于保证金率提高,资金利用效率降低,多空策略综合收益降低。综上,多空策略规模或将受到一定影响,超额收益降低。多空策略可能转而变为市场中性策略。

事关程序化交易 中国证监会最新发声

今年早些时候,中国证监会对电脑驱动的量化基金发起了打击行动。证监会周三表示,将进一步限制高频交易,以确保市场公平。

中国证监会称,今年以来,证券市场程序化交易总体稳中有降,交易行为出现一些积极变化。截至6月末,全市场高频交易账户1600余个,年内下降超过20%,触及异常交易监控标准的行为在过去3个月下降近6成。

中国证监会有关部门负责人指出,下一步,证监会将深入落实新“国九条”部署要求,坚持趋利避害、突出公平、从严监管、规范发展的原则,突出问题导向和目标导向,加快推出更多务实举措,进一步强化对程序化交易监管的适应性和针对性,降低程序化交易的消极影响,切实维护市场交易公平。

一是指导证券交易所尽快出台程序化交易管理实施细则,细化完善具体安排。同时,指导证券交易所评估完善程序化交易报告制度,加强报告信息核查和现场检查力度。

二是指导证券交易所尽快公布和实施程序化异常交易监控标准,划定程序化交易监控“红线”,进一步推动程序化交易特别是高频交易降频降速。

三是加强与香港方面沟通协调,抓紧制定发布北向资金程序化交易报告指引,对北向投资者适用与境内投资者相同的监管标准。

四是明确高频量化交易差异化收费安排。根据申报数量、撤单率等指标,研究明确对高频量化交易额外收取流量费、撤单费等标准,以“增本”促“降速”。

五是持续强化交易行为监测监管,对利用程序化交易特别是高频量化交易从事违法违规行为的,坚决依法从严打击、严肃查处。

【广告】加“主次节奏”微信:prs78889,进会员群、跟单社区,轻松交易黄金外汇。

1. 欢迎转载,转载时请标明来源为FX168财经。商业性转载需事先获得授权,请发邮件至:media@fx168group.com。
2. 所有内容仅供参考,不代表FX168财经立场。我们提供的交易数据及资讯等不构成投资建议和依据,据此操作风险自负。
go